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Circular Reglamentaria Externa DODM

1. cuenta del BR en su corresponsal las divisas correspondientes al ejercicio de opciones put o a la venta de d lares al BR en operaciones de intervenci n directa antes de la hora l mite de cumplimiento 3 00 p m pero lo haga antes de las 3 30 p m la operaci n se cumplir con retraso El BR cumplir la operaci n y debitar en la misma fecha de la cuenta de dep sito del Intermediario el equivalente en pesos del 1 de la tasa de cambio de negociaci n por el monto en d lares de la operaci n cumplida con retraso Hoja 5 13 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3 1 0CT 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO 113 INCUMPLIMIENTO DEL EJERCICIO DE OPCIONES PUT Y VENTA DE D LARES AL BR EN OPERACIONES DE INTERVENCI N DIRECTA Cuando un IOC o una Sociedad Comisionista de Bolsa que opere IMC no deposite la cuenta del BR en su corresponsal las divisas correspondientes al ejercicio de opciones put o a la venta de d lares en operaciones de intervenci n directa con el BR o lo haga despu s de las 3 30 p m perder el derecho a ejercer la opci n por el monto incluido en la solicitud y la operaci n acordada no ser cumplida Adicionalmente el BR debitar al d a h bil siguiente de la cuenta de dep sito del Intermediario el equivalente en pesos del 5 de la tasa de cambio de negociaci n por el monto en d lares de la operaci n incumplida y solicitar a su
2. AUTORIZADA FIRMA PERSONA AUTORIZADA EN CASO DE ACEPTACI N DE ESTA S OFERTA S NOS COMPROMETEMOS A CUMPLIRLA S IRREVOCABLEMENTE DE ACUERDO CON LAS CONDICIONES DE APROBACI N DE LA SUBASTA SUJET NDONOS ESTRICTAMENTE A LO DISPUESTO EN LA CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 ASUNTO 5 DEL BANCO DE LA REP BLICA Y LAS CONVOCATORIAS RESPECTIVAS DE LAS CUALES DECLARAMOS TENER PLENO CONOCIMIENTO 1 PARA USO EXCLUSIVO DEL BANCO DE LA REPUBLICA FAVOR NO DILIGENCIAR 2 ENTODAS LAS OCASIONES EL PLAZO CORRIENTE DEL VENCIMIENTO SER EN DIA BANCARIO 3 LA RAZON ENTRE LA PRIMA M XIMA Y M NIMA NO PODR SER SUPERIOR A 3 EN PESOS COLOMBIANOS SIN CENTAVOS POR CADA MIL DOLARES DE ESTADOS UNIDOS 4 DEBEN TENERSE EN CUENTA LAS CONDICIONES DE MONTO M NIMO Y N MERO DE POSTURAS ACEPTADAS
3. Asunto 1 del Manual de Cambios Internacionales que contenga e informaci n de su cuenta de dep sito en moneda legal que ser afectada con los valores indicados en este numeral e La informaci n de su cuenta de dep sito en moneda extranjera para d lares americanos que ser afectada con los valores indicados en este numeral vil gC Hoja 5 11 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO e El c digo BIC y el n mero de la cuenta en el banco corresponsal donde se recibir n los d lares negociados al BR en el ejercicio de una opci n o de intervenci n directa cuyo cumplimiento sea bilateral de acuerdo con el procedimiento definido por el BR Dicho banco deber corresponder a uno de los tres registrados para las operaciones regulares con el Departamento de Cambios Internacionales 10 2 POR PARTE DE LAS SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA Las Sociedades Comisionistas de Bolsa que demuestren ante el Departamento de Cambios Internacionales del BR haber cumplido con los requisitos que las acreditan como Intermediarios del Mercado Cambiario que deseen realizar las operaciones de intervenci n directa con el BR descritas en esta reglamentaci n deben enviar al Banco de la Rep blica Departamento de Cambios Internacionales con copia a la Unidad de Registro y Control de Pagos Internacionales una comunicaci n susc
4. D C Tel fonos 343 11 92 343 0374 MANUAL DEPARTAMENTO DE OPERACIONES Y Hoja 5 00 DESARROLLO DE MERCADOS CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3 de octubre de 2011 Oficina Principal y Sucursales Superintendencia Financiera de Colombia Bolsa de Valores de Destinatario Colombia Intermediarios del Mercado Cambiario Ministerio de Hacienda y Cr dito P blico Autorregulador del Mercado de Valores ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO La presente circular reemplaza la totalidad de la Circular Reglamentaria Externa DODM 143 del 14 de octubre de 2010 y 8 de julio de 2011 correspondiente al Asunto 5 INTERVENCI N DEL BANCO DE LA REP BLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO del Manual Corporativo del Departamento de Operaciones y Desarrollo de Mercados La modificaci n reglamenta la intervenci n directa del Banco de la Rep blica a trav s de subastas de compra y venta de d lares en las siguientes condiciones Cuando la Tasa Representativa del Mercado TRM se desv e 2 o m s hacia abajo hacia arriba de su promedio m vil de los ltimos 10 d as h biles contados a partir del lunes 3 de octubre de 2011 el Banco de la Rep blica convocar una subasta competitiva de compra venta de d lares en el mercado spot por un monto de US 200 millones Por lo tanto el promedio m vil de los ltimos 10 d as h biles comenzar a aplicar a partir del viernes 14 de octubre de 2011 Cua
5. alterno los IOC deber n identificarse con el n mero que genera la Tarjeta token card y el respectivo login de usuario y clave que asigna la tarjeta para usar en contingencia El tel fono para la presentaci n de las ofertas es 343 0359 Una vez presentada la postura sta ser confirmada por el empleado del Banco de la Rep blica que la reciba y se informar a la entidad el n mero de oferta provisional de registro ii Fax Este medio solamente podr ser utilizado por los en caso de contingencia previa autorizaci n del Jefe de la Mesa de Dinero del Departamento de Operaciones y Desarrollo de Mercados Una vez autorizados deber n diligenciar el Anexo 1 y enviarlo al 3431171 2840228 o 3430342 Los errores u omisiones anular n la postura 6 2 SUBASTAS DE COMPRA Y VENTA DIRECTA El BR anunciar a los agentes el programa de compra de d lares en el que se indique el monto a subastar y el tipo de subasta de conformidad con lo descrito en el literal b del numeral 4 1 El monto no adjudicado en la subasta podr ser acumulado para la siguiente subasta El BR podr realizar las subastas directas en cualquier momento entre las 8 00 a m y la 1 00 p m El anuncio se realizar 2 minutos antes de iniciar la subasta a trav s de SEBRA SET FX y SEN El BR se reserva el derecho de aprobar la subasta de compra y venta directa por debajo del cupo anunciado o de declararla desierta En el evento en que durante el proceso de a
6. cambiaria de opciones de volatilidad calculado con base en el promedio m vil de orden 20 de la TRM desviaci n de 4 y un monto de US 200 millones y reemplaza el mecanismo de intervenci n con subastas en el mercado spot Adicionalmente se incluyen las sanciones que se aplicar n en las subastas de compra y venta directa cuando el BR considere que la tasa de corte de aprobaci n de la subasta est afectada por un posible error en el precio de la oferta presentada por el agente autorizado Atentamente NES Ema do JOSE DARIO URIBE ESCOBAR PAMELA ANDREA CARDOZO ORTIZ Gerente Subgerente Monetario y de Reservas 48 341 14 No 04 BOLET N Fecha 13 de octubre de P ginas 4 CONTENIDO P gina Circular Reglamentaria Externa DODM 143 del 13 de octubre de 2011 Asunto 5 Intervenci n del Banco de la Rep blica en el mercado cambiario 1 Bolet n se publica en desarrollo de lo dispuesto el literal a del art culo 51 de la Ley 31 de 1992 y del par grafo del art culo 108 de la Ley 510 de 1999 Secretar a Junta Directiva Carrera 7 No 14 78 Piso 6 Bogot D C Tel fonos 343 11 92 343 0374 Hoja 5 00 MANUAL DEPARTAMENTO DE OPERACIONES Y DESARROELO DE MERCADOS CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 23 oey 261 Oficina Principal y Sucursales Superintendencia Financiera de Colombia Bolsa de Valores de Destinatario Colombia Intermediarios del Mercado Ca
7. corresponsal la devoluci n de los fondos cuando los reciba sin asumir responsabilidad alguna en cuanto a la fecha valor en que la operaci n de devoluci n sea tramitada por ste y por el corresponsal del Intermediario en el exterior 11 4 RETRASOS EN EL CUMPLIMIENTO DEL EJERCICIO DE OPCIONES CALL Y COMPRAS DE D LARES AL BR EN OPERACIONES DE INTERVENCION DIRECTA Cuando un IOC o una Sociedad Comisionista de Bolsa que opere como IMC no disponga en su cuenta de dep sito en moneda legal en el BR de los pesos para el ejercicio de opciones call o para la compra de d lares en operaciones de intervenci n directa con el BR antes de la hora l mite de cumplimiento 3 00 p m pero lo haga antes de las 3 30 p m la operaci n se cumplir con retraso El BR cumplir la operaci n y debitar en la misma fecha de la cuenta de dep sito del Intermediario el equivalente en pesos del 1 de la tasa de cambio de negociaci n por el monto en d lares de la operaci n cumplida con retraso 11 5 INCUMPLIMIENTO DEL EJERCICIO DE OPCIONES CALL Y COMPRAS DE D LARES AL BR EN OPERACIONES DE INTERVENCI N DIRECTA Cuando un IOC una Sociedad Comisionista de Bolsa que opere como IMC no disponga en su cuenta de dep sito en moneda legal en el BR de los pesos para el ejercicio de opciones call o para la compra de d lares en operaciones de intervenci n directa con el BR o lo haga despu s de las 3 30 p m perder el derecho a ejercer la opci n por el mon
8. ser un m ltiplo de 100 000 d lares b Subastas de compra y venta directa La postura deber tener un valor m nimo de 1 000 000 de d lares y ser un m ltiplo de 100 000 d lares 5 MECANISMOS DE INTERVENCI N DEL BANCO DE LA REP BLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO A TRAVES DE OPCIONES El BR podr intervenir en el mercado cambiario a trav s de opciones para acumular y desacumular reservas internacionales as como para controlar la volatilidad de la tasa de cambio 5 1 OPCIONES PARA ACUMULAR DESACUMULAR RESERVAS INTERNACIONALES El BR podr subastar mensualmente opciones put para acumular reservas internacionales El BR subastar ocasionalmente seg n las directrices de la Junta Directiva del Banco de la Rep blica gun Hoja 5 5 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3 0CT 2011 ASUNTO S INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO opciones call para desacumular reservas internacionales En ambos casos el BR convocar como m nimo con un d a h bil de anticipaci n a Cupo de la Subasta La Junta Directiva del Banco de la Rep blica determinar con anticipaci n el cupo de la subasta b Plazo de la Opci n El plazo de las opciones put para acumular reservas internacionales ser desde el primer hasta el ltimo d a h bil del mes siguiente al cual se realiza la subasta o el que se determine expl citamente en la convocatoria El plazo de las opciones call para desacumu
9. BR 3 01 1 0 No 044 B OLE DN 31 de octubre de 2011 P ginas 7 CONTENIDO P gina Circular Reglamentaria Externa DODM 143 del 31 de octubre de 2011 Asunto 5 Intervenci n del Banco de la Rep blica en el mercado cambiario Este Bolet n se publica en desarrollo de lo dispuesto en el literal a del art culo 51 de la Ley 31 de 1992 y del par grafo del art culo 108 de la Lev 510 de 1999 Secretar a Junta Directiva Carrera 7 No 14 78 Piso 6 Bogot D C Tel fonos 343 11 92 343 0374 MANUAL DEPARTAMENTO DE OPERACIONES Y 5 00 DESARROLLO DE MERCADOS CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3 1 OCT 2011 Oficina Principal y Sucursales Superintendencia Financiera de Colombia Bolsa de Valores de Destinatario Colombia Intermediarios del Mercado Cambiario Ministerio de Hacienda y Cr dito P blico Autorregulador del Mercado de Valores ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO La presente circular modifica las hojas 5 5 5 6 5 7 5 12 y 5 13 y adiciona la hoja 5 14 de la Circular Reglamentaria Externa DODM 143 del 03 y del 13 de octubre de 2011 correspondiente al Asunto 5 INTERVENCI N DEL BANCO DE LA REP BLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO La circular actualiza la reglamentaci n con las decisiones adoptadas por la Junta Directiva del Banco de la Rep blica en su sesi n del 28 de octubre donde habilita el mecanismo de intervenci n
10. UCCIONES PERMANENTES Los agentes autorizados como contrapartes de las operaciones de intervenci n del BR deben mantener instrucciones permanentes conforme a lo establecido en la presente circular yn K Hoja 5 10 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO 10 1 POR PARTE DE LOS INTERMEDIARIOS DE OPCIONES CAMBIARIAS IOC Las entidades indicadas en el numeral 2 de esta circular que deseen participar como Intermediarios de las Opciones Cambiarias con el Banco de la Rep blica para la realizaci n de las operaciones descritas en esta reglamentaci n tanto opciones como operaciones de intervenci n directa deben enviar al Banco de la Rep blica Departamento de Cambios Internacionales con copia a la Unidad de Registro y Control de Pagos Internacionales una comunicaci n suscrita por un representante legal competente con reconocimiento de contenido y firma ante notario a menos que la firma de dicho funcionario est registrada en el Banco de la Rep blica para el manejo de las cuentas de dep sito y acompa ada de un certificado reciente de existencia y representaci n expedido por la Superintendencia Financiera en la cual se indique lo siguiente 1 Que la entidad se encuentra interesada en participar como Intermediario de las Opciones Cambiarias para la realizaci n de las operaciones descritas en esta circular opcione
11. a respectivamente de su promedio m vil en los ltimos 20 d as h biles y se haya vencido el plazo de las opciones put o call de la ltima subasta para el control de volatilidad independientemente de si stas han sido ejercidas o no Cupo de la Subasta El cupo de la subasta de opciones put u opciones call para el control de volatilidad ser 200 millones de d lares 5 6 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3 1 0CT 2011 ASUNTO INTERVENCI N DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO b Plazo de la Opci n El plazo de las opciones put u opciones call para el control de volatilidad ser un per odo de un mes desde el d a de la subasta En el evento en que dicho plazo termine en un d a feriado se tomar como fecha de terminaci n del plazo el ltimo d a h bil del per odo c Condici n de Ejercicio Las opciones put para el control de volatilidad se podr n ejercer cualquier d a h bil durante su plazo siempre y cuando la TRM se encuentre 4 o m s por debajo de su promedio m vil en los ltimos 20 d as h biles Las opciones call para el control de volatilidad se podr n ejercer cualquier d a h bil durante su plazo siempre y cuando la TRM se encuentre 4 o m s por encima de su promedio m vil en los ltimos 20 d as h biles El BR podr convocar y realizar una subasta de opciones put o call para el control de volatilidad a pesar de que no se haya venc
12. de tipo americano la opci n put da el derecho a vender d lares al la opci n call da el derecho a comprar d lares al BR La opci n se podr ejercer cualquier d a que est activa la condici n de ejercicio durante el plazo de la opci n La condici n de ejercicio y el plazo de la opci n est n determinados en el numeral 5 de esta circular yui Hoja 5 2 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO El precio de ejercicio de la opci n ser la tasa de cambio representativa del mercado en adelante TRM calculada y certificada por la Superintendencia Financiera vigente el d a que se informe la intenci n de ejercicio La opci n se podr ejercer total o parcialmente En el caso de uso parcial el saldo se podr ejercer cualquier d a de lo que resta del plazo original de la opci n en que est activa la condici n de ejercicio El derecho de la opci n put o call se adquiere con el pago de una prima en moneda legal cuya unidad ser pesos por cada mil d lares Las opciones podr n negociarse entre a trav s del env o al Banco de la Rep blica de mensajes SWIFT tal como se indica en el Asunto 1 del Manual de Cambios Internacionales 3 2 INTERVENCI N DIRECTA El BR podr comprar y vender d lares en el mercado cambiario de manera directa en los t rminos previstos en la presente circular Las operacion
13. djudicaci n el BR considere que la tasa de corte de aprobaci n de la subasta est afectada por un posible error en el precio de la s oferta s presentada s por el los participante s el BR solicitar telef nicamente o por correo electr nico a la s entidad es que confirme n la tasa ofertada o indique n si se trata de un error operativo En ning n caso se podr n modificar los datos de la oferta presentada al BR Esta confirmaci n deber efectuarse mediante carta firmada por el representante legal de la s entidad es y debe ser remitida al BR durante los 15 minutos siguientes a la finalizaci n de la comunicaci n por parte del BR al FAX 3431171 o al buz n corporativo DODM subastadolares Mbanrep gov co En caso de remitirse por correo electr nico la carta debe venir con firma digital v lida Una vez la entidad confirme que la tasa ofertada se trata de un error se aplicar lo previsto en el numeral 11 de esta circular Si durante el tiempo establecido no se recibe la comunicaci n el BR proceder con la adjudicaci n de la subasta con base en la informaci n de las ofertas recibidas durante el horario de recepci n de las ofertas e Hoja 5 8 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3377 2011 N DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO ASUNTO 5 INTERVYENCI CAMBIARIO Las subastas de compra venta directa no se realizar n cuando de manera concurrente se encuentre pendiente de ejercicio un monto de
14. enviar al Banco de la Rep blica un mensaje SWIFT de categor a MT 398 subtipo 283 diligenciado como se indica en el Asunto 1 del Manual de Cambios Internacionales que contenga e La informaci n de su cuenta de dep sito en moneda legal que ser afectada con los valores indicados en este numeral e El c digo BIC y el n mero de la cuenta en el banco corresponsal donde se recibir n los d lares negociados al BR en el cumplimiento de una operaci n de intervenci n directa cuyo cumplimiento sea bilateral de acuerdo con el procedimiento definido por el BR Dicho BANK IDENTIFIER CODE 5 12 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha ASUNTO INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO e banco deber corresponder a uno de los tres registrados para las operaciones regulares con el Departamento de Cambios Internacionales 10 3 POR PARTE DEL BANCO DE LA REP BLICA El BR establece en el punto 7 de la Circular DCIN 78 correspondiente al Asunto 4 OPERACIONES DE GIRO AL EXTERIOR Y TRANSFERENCIAS DE FONDOS A FAVOR DEL BANCO DE LA REP BLICA las instrucciones permanentes para el abono de d lares al BR en el ejercicio de una opci n put o de intervenci n directa cuyo cumplimiento sea bilateral de acuerdo con el procedimiento definido por el BR 11 SANCIONES POR INCUMPLIMIENTO Y POR ERRORES EN EL PRECIO DE LAS OFERTAS PRESENTADAS EN LAS SUBASTAS DE COMPRA O VENTA DIRECTA De confo
15. es efectuadas mediante sistemas transaccionales podr n ser compensadas y liquidadas de manera bilateral entre las partes conforme a las instrucciones que imparta el BR o utilizando sistemas de compensaci n y liquidaci n de divisas de car cter multilateral autorizados El BR podr comprar y vender d lares directamente a trav s de subastas 4 SUBASTA 4 1 TIPO DE SUBASTA PRORRATEO Y APROBACI N a Subasta de Opciones El BR vender las opciones put y call en subasta holandesa se ordenan las posturas en estricto orden descendente de prima y se aprueban todas las posturas con prima superior o igual a la prima donde se completa el cupo de la subasta en adelante prima de corte Todas las posturas aprobadas pagar n la prima de corte Cuando el valor de las posturas a la prima de corte supere el remanente del cupo de la subasta el remanente se distribuir en forma proporcional al valor de las posturas que acepten aprobaci n parcial El BR podr aprobar parcialmente posturas que a su juicio generen una concentraci n inaceptable de las opciones vil fc o Hoja 5 3 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO b Subastas de compra y venta directa El BR comprar y vender d lares mediante subasta holandesa o inglesa con puja durante 3 minutos Cuando el valor de las posturas al precio de corte supere el remane
16. es en la Cuenta de Dep sito en moneda legal la operaci n se podr cumplir con retraso entre las 3 00 y 3 30 p m y se dar por incumplida despu s de las 3 30 p m aplic ndose en los dos casos lo previsto en el numeral 11 de esta circular 9 2 CUMPLIMIENTO CON EL PROCEDIMIENTO DEFINIDO POR UNA C MARA DE COMPENSACI N Y LIQUIDACI N DE DIVISAS Las operaciones de intervenci n del BR cuyo cumplimiento se realice a trav s de un sistema de compensaci n y liquidaci n de divisas de car cter multilateral en adelante c mara estar n sujetas a los t rminos y condiciones previstos en el reglamento de operaci n de la respectiva c mara Conforme al reglamento de la c mara el BR cobrar a sus contrapartes las sumas que hubiere transferido a la c mara por concepto de una distribuci n de p rdidas cuando se presenten retardos incumplimientos por parte de stas El cobro de estas sumas se efectuar con fundamento en la certificaci n expedida por la c mara la cual prestar m rito ejecutivo frente al participante directo en retraso o en incumplimiento Los montos adeudados ser n debitados de la cuenta de dep sito de la contraparte en retraso o en incumplimiento una vez el BR reciba dicha certificaci n El esquema de sanciones establecido la 4 08 descrito en el numeral 11 de esta circular resulta aplicable a operaciones de intervenci n directa que sean compensadas y liquidadas a trav s de una c mara 10 INSTR
17. ido el plazo de las opciones put o call de la ltima subasta para el control de volatilidad siempre y cuando la TRM se encuentre 4 o m s por debajo o por encima respectivamente de su promedio m vil en los ltimos 20 d as h biles El cupo de esta subasta ser determinado por el BR y anunciado en la convocatoria El plazo y la condici n de ejercicio de estas opciones ser n los descritos en los literales b y c de este mismo numeral 6 PRESENTACI N DE POSTURAS DE LAS SUBASTAS DE OPCIONES Y DE LAS SUBASTAS DE COMPRA Y VENTA DIRECTA 6 1 OPCIONES Las posturas deber n ser presentadas con la oportunidad en la forma y por el medio anunciado en la convocatoria o en el caso de fallas en el medio anunciado por los medios alternos en el orden descrito en el literal a Las posturas son en firme a MEDIOS ALTERNOS En el caso de fallas en el medio anunciado los IOC deber n primero reportar dicha falla al Centro de Soporte Inform tico del BR al tel fono 343 1000 y solicitar el n mero de la orden de servicio Este n mero ser indispensable para poder utilizar los medios alternos Las posturas presentadas por medios alternos s lo se podr n efectuar dentro del horario establecido y no podr n ser modificadas ni revocadas G Hoja 5 7 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha ASUNTO gt INTERVENCION DEL BANCO DE LA REP BLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO i Tel fono Para utilizar el tel fono como medio
18. l y las cooperativas financieras cuyo patrimonio t cnico alcance el monto m nimo que debe acreditarse para la constituci n de una corporaci n financiera la Financiera Energ tica Nacional FEN el Banco de Comercio Exterior S A BANCOLDEX y la Naci n Ministerio de Hacienda y Cr dito P blico en adelante Intermediarios de las Opciones Cambiarias IOC siempre y cuando stos tengan Cuentas de Dep sito en moneda legal y moneda extranjera Instrucciones Permanentes que se establecen en el numeral 10 de esta circular con el BR De igual manera el BR podr realizar operaciones de intervenci n directa de acuerdo con los mecanismos que el BR determine y reglamentados en esta circular con los IOC citados en el p rrafo anterior y con las Sociedades Comisionistas de Bolsa que hayan demostrado ante el BR cumplir con los requisitos para ser Intermediarios del Mercado Cambiario en adelante IMC siempre y cuando estos tengan instrucciones permanentes que se establecen en el numeral 10 de esta circular con el BR Los agentes autorizados en los p rrafos anteriores que no tengan una cuenta de dep sito en moneda extranjera en el Banco de la Rep blica pero s cumplan con las dem s disposiciones podr n realizar operaciones de intervenci n directa con el BR 3 INSTRUMENTOS 3 1 SUBASTA DE OPCIONES El BR comprar y vender d lares de los Estados Unidos de Am rica en adelante d lares a trav s de la venta de opciones put y call
19. lar reservas internacionales ser un per odo de un mes desde el siguiente d a h bil a la subasta En el caso de que se ejerzan la totalidad de las opciones put o call antes del vencimiento del plazo previsto para el ejercicio de la opci n original la Junta Directiva del Banco de la Rep blica podr autorizar una nueva subasta En tal caso el plazo de las opciones put para acumular reservas internacionales de una nueva subasta ser desde el siguiente d a h bil a la subasta hasta el ltimo d a h bil del mismo mes o el determinado en la ltima convocatoria El plazo de las opciones call para desacumular reservas internacionales de una nueva subasta ser desde el siguiente d a h bil a subasta hasta el ltimo d a h bil del plazo de las anteriores opciones Condici n de Ejercicio Las opciones put para acumular reservas internacionales se podr n ejercer cualquier d a h bil durante su plazo siempre y cuando la TRM est por debajo de su promedio m vil de los ltimos 20 d as h biles Las opciones call para desacumular reservas internacionales se podr n ejercer cualquier d a h bil durante su plazo siempre y cuando la TRM est por encima de su promedio m vil de los ltimos 20 d as h biles 5 2 OPCIONES PARA EL CONTROL DE VOLATILIDAD DE LA TASA DE CAMBIO El BR convocar y realizar una subasta de opciones put o call para el control de volatilidad cuando la TRM se encuentre 4 o m s por debajo o por encim
20. las opciones para control de volatilidad call put y se encuentre activa la condici n de ejercicio reglamentada en el numeral 5 2 En las subastas de compra y venta directa no se aplicar n mecanismos de contingencia En el caso que haya una contingencia en el SEBRA el Banco anunciar el momento en el cual realizar la subasta 7 COMUNICACI N DE RESULTADOS Y EJERCICIO DE OPCIONES Una vez aprobada una subasta los resultados ser n comunicados por SEBRA en la aplicaci n de subastas la p gina de Internet del BR www banrep gov co el sistema SET FX y o la extensi n 0495 del tel fono 3431111 De igual forma se comunicar el valor de las opciones ejercidas en el dia 8 CUMPLIMIENTO REGISTRO EJERCICIO DE LAS OPCIONES 8 1 CUMPLIMIENTO DE LA PRIMA Los IOC con posturas aprobadas en cualquiera de las subastas de opciones deber n pagar el valor resultante de multiplicar la prima de corte por el valor aprobado en d lares dividido por mil La hora l mite para el cumplimiento de la prima de las opciones para acumular y desacumular reservas ser las 4 00 p m del mismo d a de la subasta La hora limite para el cumplimiento de la prima de las opciones de control de volatilidad ser las 11 00 a m del mismo d a de la subasta 51 a la hora l mite el BR encuentra que no hay suficientes recursos disponibles en la Cuenta de Dep sito para el cumplimiento de la prima la operaci n se considerar incumplida y se aplicar lo previsto en el
21. le tres 3 errores no podr acceder a las siguientes subastas de compra o venta directa de divisas que se convoquen dentro de los doce 12 meses siguientes 12 ASPECTOS TRIBUTARIOS Todas las operaciones incluidas en esta circular estar n sujetas a las disposiciones tributarias vigentes ESPACIO DISPONIBLE IS pan r pm e 0 a e a a a 1G P a mr o A ei Hoja 5 A1 1 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 ANEXO No 1 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO BR 3 681 0 FORMULARIO PARA LA PRESENTACI N DE OFERTAS DE OPCIONES CIUDAD FORMULARIO No SUBASTA DE ACUMULACION DE RESERVAS SUBASTA DE CONTROL DE VOLATILIDAD Derechos de venta al BR OPCION PUT DERECHOS DE VENTA AL BR OPCI N PUT SUBASTA DE DESACUMULACION DE RESERVAS Derechos de compra al BR OPCI N CALL DERECHOS DE COMPRA AL BR OPCI N CALL NIT AAA ARA DE LA ENTIDAD gt OA __ AAA AAA REI AAA OS PRIMA EN PESOS A ABRA N RADICACION INICIO FIN POR CADA VALOR NOMINAL EN USD ADJUDICACI N CIUDAD DE 1 USD 1 000 4 PARCIAL CUMPLIMIENTO 3 SI O NO a a d lt P m a a O NOMBRE Y TELEFONO LA PERSONA
22. mbiario Ministerio de Hacienda y Cr dito P blico Autorregulador del Mercado de Valores ASUNTO 5 INTERVENCI N DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO La presente circular modifica tas hojas 5 7 5 8 y 5 9 de la Circular Reglamentaria Externa DODM 143 del 03 de octubre de 2011 correspondiente al Asunto 5 INTERVENCI N DEL BANCO DE LA REP BLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO del Manual Corporativo del Departamento de Operaciones y Desarrollo de Mercados La circular contiene la actualizaci n del procedimiento para solicitar confirmaci n de una oferta cuando el BR considera que durante el proceso de adjudicaci n en las subastas de compra y venta directa la tasa de corte de aprobaci n de la subasta est afectada por un posible error en la oferta presentada por algun participante Atentamente fondo doz 75 DO VARGAS HERRERA PAMELA ANDREA CARDOZO ORTIZ Gerechte T cnico Subgerente Monetario y de Reservas 3 011 0 domba 2 037 OLETIN Fecha 03 de octubre de 2011 P ginas 15 CONTENIDO P gina Circular Reglamentaria Externa DODM 143 del 3 de octubre de 2011 Asunto 5 Intervenci n del Banco de 1 la Rep blica en el Mercado Cambiario Este Bolet n se publica en desarrollo de lo dispuesto en el literal a del art culo 51 de la Ley 31 de 1992 y del par grafo del art culo 108 de la Ley 510 de 1999 Secretar a Junta Directiva Carrera 7 No 14 78 Piso 6 Bogot
23. ndo se cumpla la condici n anterior el Banco de la Rep blica anunciar el tipo de subasta y los par metros de realizaci n de la misma El Banco de la Rep blica podr autorizar nuevas subastas dependiendo de la informaci n disponible El Banco de la Rep blica recuerda que desde el 28 de octubre de 2009 est deshabilitado el mecanismo de subasta de opciones para el control de volatilidad de la tasa de cambio establecido en el numeral 5 2 del mismo Atentamente Z Pma Q doro HER O VARGAS HERRERA PAMELA ANDREA CARDOZO ORTIZ Gererite T cnico Subgerente Monetario y de Reservas Hoja 5 1 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO 1 ORIGEN Esta circular reglamenta el art culo 73 de la Resoluci n Externa 8 de 2000 en adelante R E 8 00 y la Resoluci n Externa 4 de 2008 en adelante R E 4 08 de la Junta Directiva del Banco de la Rep blica as como las dem s normas que las modifiquen adicionen o complementen sobre la intervenci n del Banco de la Rep blica en adelante BR en el mercado cambiario 2 AGENTES AUTORIZADOS COMO CONTRAPARTES EN OPERACIONES DE INTERVENCION CON EL BANCO DE LA REPUBLICA El BR podr realizar las operaciones de opciones reglamentadas por esta circular con bancos comerciales bancos hipotecarios corporaciones financieras as como las compa as de financiamiento comercia
24. no de los siguientes estados i adentro precio de presentaci n es menor o igual al precio de corte y el monto ofertado podr a ser adjudicado en su totalidad ii parcial precio de presentaci n es igual al precio de corte y el monto ofertado podr a ser adjudicado parcialmente y iii afuera precio de presentaci n es mayor al precio de corte En los casos en que el agente modifique la oferta el sistema informar el nuevo estado de la postura Los agentes deber n estar revisando el estado de su oferta hasta el cierre de la subasta Subasta de venta En la subasta de venta se ordenan las posturas en estricto orden descendente de precio de oferta y se aprueban todas las posturas cuyo precio sea mayor o igual al de corte en el que se completa el cupo de la subasta precio de corte En el caso de una subasta holandesa a todas las posturas aprobadas el BR les cobrar el precio de corte El valor resultante ser el precio de corte multiplicado por el valor aprobado en d lares Cuando se trate de una subasta inglesa a cada una de las posturas aprobadas por el BR se le cobrar el precio ofertado El valor resultante ser el precio de presentaci n de la oferta multiplicado por el valor aprobado en d lares Hoja 5 4 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 03 de octubre de 2011 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO Una vez incluida la oferta el sistema informar si sta se enc
25. nte del cupo de la subasta el remanente se distribuir en forma proporcional al valor de las posturas que acepten aprobaci n parcial Durante 3 minutos los agentes participantes en la subasta podr n presentar una oferta y modificarla As mismo dentro de este per odo el sistema podr generar alertas entre otras sobre usuario autorizado el cupo de la subasta cantidad de ofertas a presentar el n mero de oferta monto m nimo y m ltiplo de las oferta de presentaci n de la postura y sobre el precio de la oferta las cuales pueden ser consultadas en la Gu a del Usuario para Subastas de Compra y Venta Directa de Divisas disponible en la Cartelera Electr nica del Portal SEBRA i Subasta de compra En la subasta de compra se ordenan las posturas en estricto orden ascendente de precio de oferta y se aprueban todas las posturas cuyo precio sea menor o igual al de corte en el que se completa el cupo de la subasta precio de corte En el caso de una subasta holandesa a todas las posturas aprobadas el BR les pagar el precio de corte El valor resultante ser el precio de corte multiplicado por el valor aprobado en d lares Cuando se trate de una subasta inglesa a cada una de las posturas aprobadas por el BR se le pagar el precio ofertado El valor resultante ser el precio de presentaci n de la oferta multiplicado por el valor aprobado en d lares Una vez incluida la oferta el sistema informar si sta se encuentra en u
26. numeral 11 de esta circular 8 2 REGISTRO DE LAS OPCIONES Simult neamente la liquidaci n de la prima el Departamento de Cambios Internacionales DCIN registrar en el Sistema de Operaciones Internacionales SOL a favor del el valor de la opci n en d lares Diariamente antes de las 6 00 p m el BR enviar a los un mensaje SWIFT de categor a MT950 indicando los saldos al cierre que posea en opciones a su favor 8 3 EJERCICIO Y CUMPLIMIENTO DE LAS OPCIONES Cuando un decida en un d a determinado ejercer una opci n cuya condici n de ejercicio est activa total o parcialmente y transferir una opci n vigente por venta un IOC deber entre las 10 00 a m y la 1 00 p m enviar al Departamento de Cambios Internacionales un mensaje SWIFT de la categor a y referencia que para cada clase de operaci n se indican en el Asunto 1 del Manual de Cambios Internacionales Si se presentan fallas de comunicaci n para realizar el proceso mencionado los IOC deber n utilizar el esquema de contingencia previsto en el Asunto 1 antes citado El ejercicio total o parcial de una opci n se efectuar en forma completa e irrevocable el mismo d a en que el IOC haya informado su decisi n de ejercer la opci n en el caso que ese d a no sea h bil en los Estados Unidos de Am rica el cumplimiento se realizar el siguiente d a h bil en Colomhia y los Estados Unidos de Am rica La hora limite para el cumplimiento de
27. rita por un representante legal competente con reconocimiento de contenido y firma ante notario a menos que la firma de dicho funcionario est registrada en el Banco de la Rep blica para el manejo de las cuentas de dep sito y acompa ada de un certificado reciente de existencia y representaci n legal en la cual se indique lo siguiente 1 Que la entidad se encuentra interesada en participar como Intermediario para la realizaci n de las operaciones de intervenci n directa con el BR descritas en esta circular 2 Que la entidad conoce y acepta los requisitos y condiciones para la realizaci n y cumplimiento de tales operaciones as como los efectos de su incumplimiento contenidos en la Circular Reglamentaria Externa DODM 143 3 Que la entidad autoriza al BR para debitar su cuenta de dep sito en moneda legal por el precio en pesos colombianos de las divisas compradas a ste en operaciones de intervenci n directa cuyo cumplimiento sea bilateral de acuerdo con el procedimiento definido por el BR y las sanciones a que haya lugar de acuerdo con lo previsto en la reglamentaci n dictada por el Banco que se encuentre vigente 4 Que la entidad autoriza al BR para debitar su cuenta de dep sito en moneda legal por las sumas que ste hubiere transferido a la c mara por concepto de una distribuci n de p rdidas cuando se presenten retrasos o incumplimientos por parte de la entidad En forma adicional a la carta mencionada la entidad deber
28. rmidad con la 4 08 y sus modificaciones el incumplimiento de las operaciones de intervenci n en el mercado cambiario cuyo cumplimiento sea bilateral de acuerdo con el procedimiento definido por el BR por parte de los IOC y las Sociedades Comisionistas de Bolsa que operen como IMC as como los errores en el precio de las ofertas presentadas en las subastas de compra o venta directa de divisas acarrear las siguientes sanciones 11 1 INCUMPLIMIENTO DEL PAGO DE LA PRIMA Cuando a un IOC le sea aprobada su postura y ste no disponga de los fondos para el pago de la prima dentro del horario establecido no recibir ni se registrar a su favor en el Sistema de Operaciones Internacionales ninguna Opci n No obstante como sanci n pecuniaria el BR debitar autom ticamente al d a siguiente h bil de la Cuenta de Dep sito en moneda legal del Intermediario de las Opciones Cambiarias un valor igual al valor de la prima En caso de no disponerse de los fondos en la cuenta de dep sito del el d bito se realizar el siguiente d a h bil y as de manera sucesiva hasta el cumplimiento de la obligaci n por parte del sin perjuicio de las acciones jur dicas que el BR emprenda para hacer efectivo su cobro 11 2 RETRASOS EN EL CUMPLIMIENTO DEL EJERCICIO DE OPCIONES PUT Y DE VENTAS DE D LARES AL BR EN OPERACIONES DE INTERVENCION DIRECTA Cuando un o una Sociedad Comisionista de Bolsa que opere como IMC no deposite en la
29. s operaciones de intervenci n directa 2 Que la entidad conoce y acepta los requisitos y condiciones para la realizaci n y cumplimiento de tales operaciones as como los efectos de su incumplimiento contenidos en la Circular Reglamentaria Externa 143 3 Que la entidad autoriza al BR para debitar su cuenta de dep sito en moneda legal por el precio en pesos colombianos de las divisas compradas a ste en ejercicio de opciones call o en operaciones de intervenci n directa cuyo cumplimiento sea bilateral de acuerdo con el procedimiento definido por el BR y las sanciones a que haya lugar de acuerdo con lo previsto en la reglamentaci n dictada por el Banco que se encuentre vigente 4 Que la entidad autoriza al BR para debitar su cuenta de dep sito en moneda legal por las sumas que ste hubiere transferido a la c mara por concepto de una distribuci n de p rdidas cuando se presenten retrasos o incumplimientos por parte de la respectiva entidad 5 Que la entidad autoriza al Banco de la Rep blica para debitar su cuenta de dep sito en moneda extranjera por las divisas vendidas al BR en ejercicio de opciones put o en operaciones de intervenci n directa de acuerdo con la reglamentaci n dictada por el Banco de la Rep blica que se encuentre vigente En forma adicional a la carta mencionada la entidad deber enviar al Banco de la Rep blica un mensaje SWIFT de categor a MT 398 subtipo 283 diligenciado como se indica en el
30. to incluido en la solicitud y la operaci n acordada no ser cumplida Adicionalmente el BR debitar al d a h bil siguiente de la cuenta de dep sito del Intermediario el equivalente en pesos del 5 de la tasa de cambio de negociaci n por el monto en d lares de la operaci n incumplida 11 6 ERRORES EN EL PRECIO DE LAS OFERTAS PRESENTADAS EN LAS SUBASTAS DE COMPRA O VENTA DIRECTA DE DIVISAS Cuando el BR considere que la tasa de corte de aprobaci n de la subasta est afectada por un posible error en el precio de la oferta presentada por el agente autorizado y ste confirme su pes existencia el agente no podr acceder a las subastas de compra o venta directa de divisas que 0 5 14 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 3 1 OCT 2081 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO convoque el BR seg n el n mero de errores presentados en los ltimos doce 12 meses Para ello se aplicar n las siguientes reglas 1 En el evento que el agente autorizado presente un 1 error no podr acceder a la siguiente subasta de compra o venta directa de divisas que se convoque dentro de los doce 12 meses siguientes 11 En el evento que el agente autorizado acumule dos 2 errores no podr acceder a las siguientes tres 3 subastas de compra o venta directa de divisas que se convoquen dentro de los doce 12 meses siguientes 11 En el evento que el agente autorizado acumu
31. uentra en uno de los siguientes estados i adentro precio de presentaci n es mayor o igual al precio de corte y el monto ofertado podr a ser adjudicado en su totalidad 1i parcial precio de presentaci n es igual al precio de corte y el monto ofertado podr a ser adjudicado parcialmente y iii afuera precio de presentaci n es menor al precio de corte En los casos en que el agente modifique la oferta el sistema informar el nuevo estado de la postura Los agentes deber n estar revisando el estado de su oferta hasta el cierre de la subasta 4 2 L MITE AL N MERO VALOR TOTAL Y RAZ N DE LAS POSTURAS a Subasta de Opciones Cada IOC podr presentar hasta 5 posturas y por un valor total que no exceda el cupo de la subasta Adem s la raz n entre la prima m xima y la prima m nima presentada por un mismo IOC no podr ser superior a 3 Cuando se exceda alguno de estos l mites ser n anulada s la s postura s con menor prima b Subastas de compra y venta directa Cada agente autorizado podr presentar una postura y por un valor que no exceda el 80 del cupo de la subasta o el l mite de la p liza global bancaria que se publicar en la convocatoria Sin perjuicio de lo anterior y durante el tiempo que dure la subasta el agente podr modificar su postura en precio y o monto cuantas veces lo considere necesario 4 3 VALOR M NIMO Y M LTIPLO DE CADA POSTURA a Subasta de Opciones Cada postura deber tener un valor m nimo y
32. un ejercicio ser las 3 00 p m ON Hoja 5 9 CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM 143 Fecha 13 HHI 1 ASUNTO 5 INTERVENCION DEL BANCO DE LA REPUBLICA EN EL MERCADO CAMBIARIO Cumplido ese t rmino si no se han acreditado los d lares al BR o no se encuentran suficientes recursos disponibles en la Cuenta de Dep sito en moneda legal la operaci n se cumplir con retraso entre las 3 00 y 3 30 p m y se dar por incumplida despu s de las 3 30 p m aplic ndose en los dos casos lo previsto en el numeral 11 de esta circular 9 CUMPLIMIENTO DE LA INTERVENCI N DIRECTA DEL BR La confirmaci n de las operaciones ser el tiquete de sustento de la operaci n o el que haga sus veces 51 se realiza a trav s de un sistema electr nico de negociaci n Para las subastas la confirmaci n ser la aprobaci n de la oferta presentada Las condiciones del cumplimiento de la operaci n ser n las establecidas en esta circular 9 1 CUMPLIMIENTO BILATERAL CON EL PROCEDIMIENTO DEFINIDO POR EL BR El cumplimiento de estas operaciones se realizar en el d a de negociaci n o subasta y en el caso que ese d a no sea h hil en los Estados Unidos de Am rica el cumplimiento se realizar el siguiente d a h bil en Colombia y los Estados Unidos de Am rica La hora l mite para el cumplimiento de las operaciones ser las 3 00 p m Cumplido ese t rmino si no se han acreditado los d lares al BR o no se encuentran suficientes recursos disponibl

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