AUX FINANCEMENTS, CITOYENS !
Contents
1. l lt C2 n Lu T aj U AUX FINANCEMENTS Depuis quelques mois on assiste en France un int r t croissant des particuliers pour l investissement dans les nergies renouvelables du simple pr t la prise de parts de capital Sur Internet les plates formes de financement participatif se multiplient pour des offres parfois all chantes D cryptage PAR PATRICK PIRO Crowdfunding finan cement de masse Le terme s est taill en quelques mois une popu larit expresse il a envahi la sph re m diatique et surtout Internet l co syst me quasi exclusif de cette pratique En bon fran ais il s agit du financement parti cipatif le porteur d un projet En France la collecte a doubl de 2013 2014 passant de 78 152 millions d euros s adresse au public pour lui proposer son finance ment pour tout ou partie La pratique s inspire des collectes commu nautaires en vigueur au XVIIIe si cle Elle prend aujourd hui une tout autre dimension gr ce aux r seaux sociaux et la facilit d interven tion permise par les nouvelles Le parc olien citoyen participatif des Landes du Men dans les C tes d Armor inaugur en juillet 2013 technologies de la communication Une v ritable explosion d apr s l agence californienne sp cialis e Massollution les sommes lev es dans le monde atteignaient 1 5 mil liard de dollars en 2011 elles pour r2. tion Solira en Rh ne Alpes ont fait partie des pr curseurs en la mati re Lessor du crowdfunding dans les renouvelables date d environ trois ans impuls par plusieurs types de motivation investir son argent dans des projets qui ont du sens favoriser les initiatives et l co nomie locale mais aussi privil gier un produit financier dont le ren dement n est pas n gligeable au regard des taux de l pargne ban caire La pratique est cependant rest e de longs mois cantonn e dans un flou juridique admettant seu lement des offres priv es de titres financiers une collecte inf rieure 100 000 euros aupr s d un maximum de 149 personnes Au del il s agirait d une op ration s apparentant un appel public n cessitant le visa de l AMF Les offreurs taient condamn s s en tenir au bouche oreille se rappelle Marie V ronique Gauduchon Le premier des fonds enti rement d di aux renouvelables s appelle CROWDFUNDING MODE D EMPLOI DU SOUSCRIPTEUR nergie partag e investissement PI N e l automne 2o11 elle a fait irruption dans le monde du financement participatif par la voie ardue d crochant l autorisa tion de AMF pour pratiquer des appels au public en bonne et due forme Particularit dans le pay Il existe trois mani res de participer un financement participatif sous forme de don de pr t r mun r ou non ou de prise de titre a
3. compte du d veloppeur Valorem autre pion nier de l esprit participatif pour deux projets oliens purg s de tout recours dans la Somme et le Tarn Prime au local les habitants des d partements riverains obte naient un point suppl mentaire de rendement pour leur pr t De telles sommes participatives par leur montant sont peu d cisives Le projet d autoconsomma tion photovolta que Soleil du Grand Ouest sur une plate forme Biocoop Melesse Ille et Vilaine est financ par les citoyens via nergie partag e t i pour l conomie des d veloppeurs ventuellement comp titives par rapport un emprunt bancaire elles ont surtout le m rite de contribuer l acceptabilit locale des projets et de communiquer sur le plus participatif Fin juin Len dosphere annon ait avoir investi 720 000 euros sur onze d entre eux oliens et photovolta ques en seulement six mois d activit La plate forme envisage d aborder d autres nergies renouvelables voire des op rations cologiques sur les d chets ou la mobilit D autres initiatives plus res treintes signalent l int r t du public pour une contribution directe aux projets renouvelables La coop rative Spear du secteur de l conomie solidaire a fait une tentative Ulule a permis le finan cement d une partie des tudes des projets oliens et photovolta ques du collectif Combrailles Durab
4. aient culminer 35 milliards de dollars en 2015 Dont pr s de 6o aux seuls tats Unis le monde anglo saxon est la pointe En 2013 la contribution d un Fran ais au crowdfunding s levait en moyenne 1 euro par an contre 36 euros par an en Angleterre souligne Marie V ronique Gauduchon directrice g n rale de la plate forme de finan cement participatif Lumo En France selon le barom tre annuel r alis pour Financement participatif France qui regroupe de nombreux acteurs du secteur la collecte a doubl de 2013 2014 passant de 78 152 millions d euros UNE PRATIQUE QUI SE R PAND Les offres de crowdfunding balayent un large ventail de domaines production d un disque d un livre d un spectacle ouver ture d un bar associatif op ration caritative acquisition immobi li re recherche scientifique etc Et depuis peu la transition ner g tique La loi du m me nom qui doit tre d finitivement adopt e le 23 juillet prochain incite m me ce mode de participation citoyenne pour lessor des nergies renouve lables voir encadr ci contre Il existait d j depuis quelques ann es des initiatives de finance ment participatif caract re local et limit l appel public l inves tissement est une pratique tr s encadr e en France sous l il vigilant de l Autorit des march s financiers AMF Les investisse ments photovolta ques de l associa
5. ctions parts etc Si l op ration est r alisable en quelques clics il est n cessaire de prendre le temps de v rifier les l ments de l offre ainsi que la cr dibilit de l Interm diaire de financement participatif IFP ou du Conseiller en investissement participatif CIF en recherchant s il est Graine FA LT Soy DON e Pas de montant plafonn bien enregistr au registre unique tenu par l Orias p wwworias fr Il doit s agir d une personne morale et elle ne re oit pas les fonds elle les fait transiter La pr sence de ce logo atteste de l agr ment d une plate sf forme Le site de l AMF www amffrance org fournit es auto de nombreux d tails sur leur encadrement e Pas d avantage fiscal particulier d duction d imp t etc e La pr sentation du projet doit comporter les caract ristiques le porteur la r mun ration de l IFP et les frais le contrat type le droit de r tractation s il y a lieu PR T e Montants jusqu 1 000 par projet pour les pr ts avec int r ts et jusqu 4 000 s il n y a pas d int r ts e La pr sentation du projet doit comporter ses objectifs et son plan d affaires son porteur et ses comp tences en relation avec le projet les composantes du pr t taux dur e modalit s de remboursement etc e Le site doit pr senter un outil pour permettre au particulier d valuer sa capacit de financement o Le pr t
6. e l attention une majorit choisis en fonction du des candidats souscrip silencieuse faible risque qu ils pr teurs Certains tels les peut tre PAS sentent mais aussi dot s parcs oliens recherchent militante mais d une clause dite pari jusqu 2 5 millions faVorableauX passu garantissant aux d euros de fonds propres renouvelables particuliers investisseurs pour lancer leur affaire Autre historique investissant en capital depuis 2008 la plate forme de financement participatif Wiseed sp cialis e dans l immo bilier et les entreprises jeunes pousses commence s int resser aux projets de transition ner g tique Cependant l explosion du ph nom ne crowdfunding concerne des dizaines de plates formes qui ne s engagent pas dans la prise de parts sociales CLARIFICATION JURIDIQUE Les pouvoirs publics ont r agi pour d bloquer cette situation de flou juridique gr ce une ordonnance en mai 2014 rendue applicable par d cret le 1 octobre 2014 Le texte pr voit deux statuts possibles pour les plates formes de financement participatif Ainsi une plate forme qui propose un financement sous d tre trait s au m me rang que les banques en cas de faillite du projet De fait ces obli gations viennent se substituer une partie de la dette bancaire En finan ant les projets en phase construction et des propri taires futurs exploitants Lumo souhaite vite
7. fait l objet d un contrat en bonne et due forme Le taux est fixe d termin au cas par cas o Il existe un risque de perdre tout ou partie de l investissement l IFP doit en avertir clairement le souscripteur et pr senter le niveau de garantie et d assurance de l offre e Il peut exister des clauses de r tractation et de remboursement anticip mais elles ne sont pas obligatoires Les plates formes et fonds recherchent une certaine stabilit des souscripteurs PRISE DE TITRES FINANCIERS ACTIONS PARTS ETC e Pas de montant plafonn Le site doit s enqu rir de votre niveau de connaissance et d exp rience de vos comp tences en mati re de finance de votre profil d investisseur Il doit v rifier que vous avez conscience de pouvoir perdre la totalit de votre investissement ou de la possible difficult de revendre vos titres HORS S RIE le journal de l olien N 17 2015 FINANCE PARTICIPATIVE sage du crowdfunding d di aux renouvelables la structure investit en fonds propres parts de capital social des soci t s de projet ainsi qu en compte courant d associ s nergie partag e a plac la barre de l ambition au del du partici patif la structure participe la gouvernance des projets guid e par une charte citoyenne qui lui impose des engagements en mati re de d mocratie d cologie d implication de proximit et de non lucrativit Les actions des sou
8. les De nouvelles plates formes appa raissent comme Enerfip orient e transition nerg tique ou encore la coop rative financi re Nouvelle conomie fraternelle Nef qui accueille des dons pour les projets d utilit cologique et sociale Et s avancent des concurrents pou vantails comme Engie ex GDF Suez qui a annonc en avril der nier le lancement prochain d une plate forme de crowdfunding EDF aussi serait sur les rangs Des l phants dans un magasin de porce laine redoute Erwan Boumard d l gu g n ral d nergie partag e investissement Mais ces mer gences b n ficieront aussi au secteur en envoyant un signal institutionnel au public les renouvelables sont ren tables Cependant les mod les cono miques de ces plates formes ne sont probablement pas tous viables terme Lumo et Lendosphere qui se r mun rent sur le volume d activit visent de 50 100 pro jets par an moyen terme Attei gnable Tous les acteurs anti cipent des concentrations Dans le jeune monde du financement participatif des renouvelables les plans de d veloppement se conjuguent avec des rapproche ments qui semblent d j in vi tables E Les soci t s constitu es pour porter un projet de production d nergie renouvelable peuvent lors de la constitution de leur capital en proposer une part des habitants r sidant habituellement proximit du projet ou aux collecti
9. nts en capital social 25 4 M Le reste tant attribu en dons une hauteur non n gligeable 38 2 M et g n ralement r com pens s par des cadeaux en nature bons d achat etc Lendosphere n e en d cembre 2014 s est galement plac e sur le terrain des financements souples 1 Lire l article d taill dans Le Journal de l olien n 16 f vrier 2015 2 En cas de faillite les actionnaires sont les derniers rembours s par exemple Nous avons choisi la simplicit commente Laure Verhaeghe cofon datrice La plate forme galement 100 nergies renouvelables pro pose aux particuliers d apporter de la tr sorerie aux projets sous forme de pr t La r gle impose aux IFP de limiter leur montant I 000 euros pour un rembourse ment ch ances constantes Len dosphere offre des r mun rations allant de 5 8 par an sur des dur es de 2 5 ans Son cr neau les d veloppeurs en cours de mon tage des projets la phase la plus risqu e car un certain nombre de ces derniers ne d bouchent pas ce qui justifie le taux d int r t attractif Cependant la plate forme s attache s curiser ses produits en demandant au d veloppeur de s engager rembourser les parti culiers en cas d chec Et nous choi sissons des op rations qui ont d j d croch leur permis de construire indique Laure Verhaeghe La plate forme a collect plus de 110 000 euros pour le
10. r d apporter des fonds citoyens des d veloppeurs susceptibles de revendre l affaire un op rateur quelconque dont les pratiques pourraient jurer avec la coh rence dont se r clame Lumo favoriser l engagement certes risque tr s minime et mieux r mun r in fine qu un livret ban caire mais dans un esprit citoyen cologique de proximit La plate forme est ainsi tr s satisfaite de sa collaboration avec Sergies une soci t d conomie mixte SEM de la Vienne engag e dans le d ve loppement local des renouvelables HORS S RIE le journal de l olien N 17 2015 mm sus Lo lt je e4 lt a 4 w ad m Z su En onze semaines de d cembre 2014 mars 2015 Lumo a collect pour Sergies 150 000 euros aupr s de 250 personnes pour l qui pement de deux toits solaires de 1 700 m chacun Encourageant estime Marie V ronique Gaudu chon alors que Lumo aborde son quatri me projet photovolta que et vise terme l olien la taille sup rieure en besoins financiers Nous croyons que le type de produit que nous proposons peut mobiliser une majorit silencieuse peut tre pas militante mais favorable aux renouvelables D autant que le barom tre 2014 de Financement participatif France tous types de plates formes confondues montre que les sommes mobilisables par ce mode apparent au pr t sont quatre fois plus importantes 88 4 Me que les investisse me
11. scripteurs peuvent tre r mu n r es quand l exploitation de la centrale renouvelables d gage de la tr sorerie PI cite un taux de 4 mais il n est pas garanti ni en montant ni partir de quelle ch ance Il est conseill de ne pas vendre avant dix ans Fin mai 2015 PI avait collect 7 8 millions d euros aupr s de 4 200 souscripteurs particuliers Pr s de 5 millions de ces fonds avaient t engag s Nous pen forme de pr ts sera un Interm diaire en financement participatif IFP tandis qu une autre qui pro pose un financement par sous cription de titres financiers aura le statut de Conseiller en investisse ment participatif CIP Le d cret donne les coud es beaucoup plus franches aux sites de financement autoris s collecter jusqu un mil lion d euros par projet CITOYEN ET COLO Lumo CIP et plate forme exclu sivement d di e aux nergies renouvelables se consid re comme compl mentaire d PI Plut t que de proposer aux sous cripteurs d investir en actions d marche plus exigeantel Lumo propose des obligations destin es financer des projets en phase de construction Rendement 3 1 4 d s la premi re ann e sur 10 15 ans De plus la plate forme propose aux investisseurs des projets tr s s curis s dans des projets dont une sons pouvoir affirme la directrice vingtaine sont expos s mobiliser g n rale Non seulement sur le sit
12. vit s locales sur le territoire desquelles il doit tre implant C est le c ur de l article 27 de la loi de transition nerg tique Les s nateurs avaient remplac 2 u peuvent par doivent ce qui paradoxalement inqui tait Erwan Boumard nergie partag e investissement Certes le Danemark en a fait une obligation aux d veloppeurs mais le financement participatif y est install depuis vingt ans Dans une France o il en est encore ses d buts cela pourrait dissuader les d veloppeurs De plus PI seule plate forme nationale en capacit de proposer la prise de parts de capital ce jour pourrait alors vite tre d bord e par les demandes
Download Pdf Manuals
Related Search