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Guide SCPI 2014

1. SCPI gestionnaire Type Date de Capitalisation Dividende Dernier prix cr ation 2013 date Acc s Valeur Pierre SCPI de bureaux 1991 1 119 6 M 25 50 488 61 BNP Paribas REIM capital fixe 26 06 14 Accimmo Pierre SCPI de bureaux 1992 718 8 M 8 79 187 00 BNP Paribas REIM capital variable 30 06 14 Actipierre 1 SCPI de commerces 1981 81 4 M 27 00 531 99 Ciloger capital fixe 25 06 14 Actipierre 2 SCPI de commerces 1987 107 9 M 17 76 350 00 Ciloger capital fixe 25 06 14 Actipierre 3 SCPI de commerces 1991 143 9 M 18 14 340 03 Ciloger capital fixe 25 06 14 Actipierre Europe SCPI de commerces 2007 222 9 M 9 00 198 00 Ciloger capital variable 30 06 14 Allianz Pierre SCPI de bureaux 1984 774 8 M 15 03 320 00 Immovalor Gestion capital variable 30 06 14 Atlantique Mur R gions SCPI de bureaux 1987 470 6 M NC NC Banque Populaire Atlantique capital variable Atlantique Pierre 1 SCPI diversifi e 1986 03 4 M 12 57 209 79 Fiducial G rance capital fixe 30 06 14 Atout Pierre Diversification SCPI diversifi e 1987 349 7 M 46 60 874 34 Ciloger capital fixe 25 06 14 BTP Immobilier SCPI de commerces 1982 GONE 19 10 376 00 Fiducial G rance capital variable 30 06 14 Buroboutic SCPI diversifi e 1986 286 38 Fiducial G rance capital fixe 30 06 14 Capiforce Pierre SCPI diversifi e 1982 3
2. Elle repose sur une philosophie de gestion active et rigoureuse Les quatre cl s du succ s sont e accompagnement des associ s tout au long de la vie de l investissement e la dispersion des risques e le suivi permanent des investissements o et la fid lisation des locataires Sur les deux derniers points nous menons une politique de labellisation du patrimoine d Allianz Pierre elle nous permet d tre en phase avec la politique environnementale de lutter contre l obsolescence technique et d am liorer la relation propri taire bailleur en cr ant une synergie visant diminuer la consommation nerg tique du b timent CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Jean Pierre Quatrhomme pr sident directeur g n ral d Immovalor Gestion Quelles sont vos convictions dans un environnement moins porteur pour l immobilier d entreprise Partons d un constat simple li aux besoins des pargnants En achetant des parts de SCPI les particuliers souhaitent percevoir un revenu le plus stable possible pour des raisons d organisation patrimoniale Tel est notamment le cas des souscripteurs ayant uti lis l effet de levier d un finance ment bancaire pour financer leur acquisition de parts dans le but de se constituer des revenus au moment de leur retraite La r gularit du dividende est donc capitale Oui Attentive lisser le revenu quel que soit l environnement
3. 1 066 00 Ciloger capital variable 30 06 14 Pierre Privil ge SCPI diversifi e 1990 122 0 M 44 88 830 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Pierre S lection SCPI de commerces 1976 169 8 M 15 60 356 85 BNP Paribas REIM capital fixe 30 06 14 Pierrevenus SCPI diversifi e 1988 127 7 M 14 10 262 58 Foncia Pierre Gestion capital variable 30 06 14 Placement Ciloger 3 SCPI de commerces 2010 135 4 M 13 60 250 00 Ciloger capital variable 30 06 14 Placement Pierre Select 1 SCPI de bureaux 1986 88 7 M 16 71 288 55 Foncia Pierre Gestion capital fixe 20 06 14 Primonial REIM capital variable 30 06 14 Primovie SCPI sp cialis e 2012 95 8 M 9 74 191 00 Primonial REIM capital variable 30 06 14 Rivoli Avenir Patrimoine SCPI de bureaux 1 076 6 M 260 00 Amundi Immobilier capital variable 30 06 14 Rocher Pierre 1 SCPI de bureaux 1987 72 0 M 43 05 765 76 Foncia Pierre Gestion capital fixe 20 06 14 Selectinvest 1 SCPI de bureaux 1 612 6 M 635 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Selectipierre 1 SCPI diversifi e 1975 53 7 M 168 00 2 660 70 Fiducial G rance capital fixe 30 06 14 Selectipierre 2 SCPI diversifi e 123 4 M 22 62 381 04 Fiducial G rance capital fixe 30 06 14 Sofipierre SCPI diversifi e 1989 61 3 M 27 00 540 00 Sofidy capital variable 30 06 14 Soprorente SCPI de bureaux
4. 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU La taille un atout de taille Edissimmo est l une des SCPI les plus anciennes et les plus impor tantes du march fran ais Quelle est votre politique pour cette SCPI Edissimmo d veloppe une politique active visant une am lioration constante de son patrimoine afin de le mettre en phase avec les besoins des entreprises locataires Elle a ainsi entam il y a plus de huit ans une politique de rationalisation et de rajeunissement de son patri moine immobilier A la cl la mo dernisation permanente des immeubles et l acquisition d immeubles neufs dans des zones forte demande locative A contrario les im meubles arriv s maturit ou dans des loca lisations peu recherch es sont eux c d s La taille importante de La SCPI est elle un atout Oui Elle permet d tre diversifi e tant en nom bre d immeubles d tenus qu en typologie de locaux bureaux commerces entrep ts Sa diversification g ographique sur des mar ch s profonds comme Paris Ile de France et son grand nombre de locataires de qualit renforcent sa solidit Rappelons que le capital n est pas garanti Quelles localisations et quels types d immeubles privil giez vous Paris et l Ile de France particuli rement sur le bureau r nov ou neuf A titre dexemple nous avons acquis en 2013 deux imme
5. B MIEUX VIVRE 9 Votre Argent A d couvrir Cahier n 2 de Mieux Vivre Votre Argent n 393 Octobre 2014 1 ANNUAIRE 2014 DE LA PIERRE PAPIER A chacun sa strat gie patrimoniale de rendement Page 4 Page 6 Inclus notre cote int grale des SCPI Page 31 en partenariat avec Jetraliance Le portail des SCPI aliance Le portail des SCPI O trouver les meilleures SCPI du march e 80 SCPI pass es au crible e Une quipe de professionnels vos c t s e Votre s lection personnalis e de SCPI e Des outils de simulation et de comparaison D wWww primaliance com 0 973 312 730 Prix d un appel local Primaliance est une soci t de conseil en placements immobiliers destination des investisseurs priv s et conseillers en gestion de patrimoine inscrite au RCS de Paris sous le N 520 984 188 Adh rente de l ANACOFI CIE Immatricul e l ORIAS en tant que Conseiller en Investissement Financier courtier en assurance et mandataire bancaire et services de paiement sous le N 110 59 201 dito La pierre papier pour diversifier Voil plus de 35 ans qu une conviction anime la r daction de Mieux Vivre Votre Argent Pour qu un patrimoine soit capable de traverser les preuves du temps il doit tre bien con u et bien construit Nous avons toujours refus de suivre les exc q des modes Non nous avons toujours d fendu la diversificatio
6. usufruitier a int r t avoir une tranche marginale faible A noter ce montage n est pas possible avec toutes les SCPI Objectif gestion p re de famille Vous avez un patrimoine important et souhaitez le g rer dans une approche tr s diversifi e sur plusieurs march s Actions taux France International L objectif le valoriser en limitant les risques Aujourd hui en raison de sa fiscalit et de son mode de fonctionnement l assurance vie multisupport est le cadre privil gi Pourquoi donc ne pas faire le choix des SCPI dans cette enveloppe Naturellement cela ne sera possible qu la condition que votre contrat propose de la pierre papier comme unit de compte Cette pratique courante au d but des multisup ports tait tomb e en d su tude Elle revient de plus en plus au go t du jour E CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 T Les investisseurs int grent rarement immobilier dans leur strat gie de diversification Est ce exact Oui l immobilier est souvent appr hend sous le seul angle de l investissement en direct et rare ment comme une classe d actifs part enti re Or les parts de SCPI Soci t s Civiles de Placement Immobilier sont d int ressants outils de diversification de son pargne financi re lorsque l on recherche un rendement r gulier et d corr l des march s financiers classiques obligations actions Les
7. 07 Of i 11 12 21 CAHIER N 2 DE MBEUX WIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 200 augment e de la valeur nette des autres ac tifs de la soci t La valeur de reconstitution elle est gale la valeur de r alisation ma jor e de tous les frais y compris les droits s il fallait racheter le patrimoine Pour voir si une SCPI est ou non d cot e il faut donc mettre ces l ments en parall le avec le prix de souscription E CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 11 Acc s Valeur Pierre BNP Paribas REIM France SCPI de bureaux cr e en 1981 Type de capital ff Variable Fixe W OR LI IN LIRE A a Capitalisation 1019M A A a Ei I Ii N Le 68 Marjolin a t r nov pour am liorer ses performances nerg tiques Collecte brute 2013 12 2M Collecte nette 2013 12 2M PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Immeubles 91 Fi i 108 ra Locataires Par secteur Par r gion E 365 Taux d occupation m financier 88 4 CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES Prix de souscription 477 56 i 7e Valeur de reconstitution 649 73 M Province M Paris M R gion parisienne M Bureaux I Commerces M Activit P Entrep ts 40 790 Valeur de r alisation 583 00 TIU Dividende 680 Souscription minimale 1 part 32 Frais de souscription 9 80 570 March secondaire Hebdomadaire 24 460 D
8. 245 58 BNP Paribas REIM capital fixe 30 06 14 Ufifrance Immobilier SCPI de bureaux 1988 313 4 M 8 00 144 10 Primonial REIM capital fixe 05 07 14 Unicep France 2 SCPI diversifi e 1968 7 5 M 153 00 3 019 92 Fonci re et Immobili re de Paris capital fixe 30 06 14 Unidelta SCPI de bureaux 1990 239 7 M 74 00 1 278 32 Caisses R gionales du Cr dit Agricole capital fixe 30 06 14 34 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 RIT 3 S E 7 u P r P pA dE LS n gt L 71 d J E nai SS n te 744 WA 5 vf 00 p X P Ce 7 JA so A Las tn A 2 d E A rT TAA EF se gt 4 Di h f i y gt P 74 CL Pour investir en bourse je fais confiance VotreArgent fr B Les conseils de la r daction au quotidien et leurs suivis sur les 100 principales valeurs de la bourse de Paris D Toute l actu bourse des fiches valeurs compl tes et mon portefeuille personnalis l rp mn F T I b d a n s a sb g i i ci n j AG18442 www VotreArgent fr ET 2 TE x Pb 3ra TE i l Aer Wai 4 ni Fa fi Pa LE FL Le y 14 J H 5 i Sante aA ak sum PP D pa Qu 1 j ASSET on LA MTS SCPI Elys es Pierre un fonds stable et coh rent Capitalisation sup rieure 1 3 milliard d euros Reconnue parmi les plus performante
9. La Fran aise AM capital variable 30 06 14 32 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Source Primaliance SCPI gestionnaire Type Date de Capitalisation Dividende Dernier prix cr ation 2013 date pargne Pierre SCPI diversifi e 206 4 6 M 5 50 200 00 Cabinet Voisin capital variable 30 06 14 Eurofonci re 2 SCPI de bureaux 1982 154 5 M 11 40 252 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Fiducial G rance capital variable 30 06 14 Fininpierre SCPI de bureaux 1987 65 2 M 30 33 521 61 Foncia Pierre Gestion capital fixe 20 06 14 Foncia Cap H bergimmo SCPI sp cialis e 250 00 Foncia Pierre Gestion capital variable 30 06 14 Foncia Pierre Rendement SCPI de commerces 1990 242 8 M 46 80 885 00 Foncia Pierre Gestion capital fixe 20 06 14 Fonci re R musat SCPI de commerces 1987 SIMME 60 72 1010 00 Cabinet Voisin capital fixe 19 06 14 France Investipierre SCPI de bureaux 1986 375 9 M 12 30 226 00 BNP Paribas REIM capital fixe 26 06 14 Fructifonds Immobilier SCPI diversifi e 2003 187 5IME 750 00 14 000 00 AEW Europe capital fixe 30 08 14 Fructipierre SCPI de bureaux 1987 685 4 M 25 44 512 30 NAMI AEW Europe capital fixe 30 06 14 Fructir gions SCPI de bureaux 1995 192 4 M 11 16 210 37 NAMI AEW Europe capital fixe 30 0
10. distribution de revenus r guliers Gr ce aux sept nouvelles acquisitions qui viennent d tre r alis es le parc immo bilier de cette SCPI est maintenant modernis Alors est ce le bon moment pour investir sur ce secteur Nous pensons qu apr s une phase de stabilisation en d but d an n e nous devrions conna tre une remont e progressive des loyers pour les biens de qualit Je rappelle que c est un investissement long terme au moins 8 ans m me si vous pouvez demander la sortie tout moment elles lib rent de tout souci de gestion et leurs portefeuilles compos s de biens immobiliers vari s permettent de mutualiser les risques Je vous invite prendre rendez vous avec votre conseiller Soci t G n rale qui s assurera que l investissement en SCPI peut correspondre vos objectifs en fonction de votre situa tion patrimoniale et budg taire de votre sensibilit au risque et de votre horizon de placement 1 Soci t G n rale Gestion filiale d Amundi Group est une soci t de gestion de portefeuille d di e la client le de Soci t G n rale 2 G n pierre est une SCPI g r e par Amundi Immobilier La note d information les statuts le dernier bulletin trimestriel et le dernier rapport annuel doivent tre remis pr alablement toute souscription La note d information a re u de l AMF Autorit des March s Financiers le Visa AMF SCPI n 03 30 du 13 octobre 2003 3 Amu
11. et soucieuse d une bonne gestion en p re de famille Allianz Pierre pos s de des provisions pour grosses r parations parmi les plus importantes du march Tel est aussi le cas pour le report nouveau cor respondant aux revenus d j encaiss s mais pas encore distribu s qui permet de lisser la performance dans le temps Ces convictions inscrites dans l ADN d Im movalor permettent Allianz Pierre d tre class e parmi les meilleurs taux de rendement interne du march sur 5 10 et 15 ans Immovalor Gestion 01 55 27 1700 contact immovalorfdallianz fr WWW immovalor fr Edissimmo Amundi Immobilier SCPI de bureaux cr e en 1986 Type de capital Collecte brute 2013 115M Collecte nette 2013 83M Le Monolithe Lyon est un des actifs d Edissimmo PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Immeubles 80 El90 gt Locataires Par secteur ki 288 7 7 15 Par r gion 28 57 Taux d occupation financier 85 1 M Province M Paris M R gion parisienne M Bureaux W Commerces M Entrep ts DM H tels et Loisirs M Activit s CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES Prix de souscription 225 00 i i Valeur de reconstitution 215 54 e 360 Valeur de r alisation 183 44 ani Souscription minimale 25 parts 16 Frais de souscription 8 39 ren March secondaire Continu Dividende 2013 11 50 Report nouveau par part 0 71
12. r glementaires en vigueur CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU Une strat gie atypique sur le march Comment est organis e la gestion des SCPI au sein d HSBC en France Filiale 100 du Groupe HSBC HSBC REIM France est d di e la gestion des SCPI depuis 1986 date de cr ation de la SCPI Elys es Pierre C est une soci t de gestion de portefeuilles agr e en mai 2008 par l Autorit des march s finan ciers avec 1 7 milliard d euros d actifs sous gestion et une quipe de trente personnes au 31 d cembre 2013 Pourquoi votre gamme se limite t elle une seule SCPI Depuis plusieurs ann es la diff rence de nos concurrents nous avons d cid de concentrer nos efforts sur une seule SCPI Elys es Pierre Nous g rons l essentiel de ses actifs en direct avec une bonne connais sance des locataires afin d tre r actifs pour traiter au mieux les demandes des utilisa teurs Avec la possibilit d anticiper les ven tuels d parts et de remettre d s que possible en location les surfaces lib r es gr ce une bonne perception de l offre et du march immobilier local Nous avons notamment d velopp une expertise sur la s lection et la gestion de bureaux en Ile de France mar ch qui pr sente une profondeur in gal e avec plus de 52 millions de m tres carr s A qui s adresse Elys es Pierre La SCPI Elys es Pierre est dest
13. rement diff rents des revenus distribu s en cas de mise en r serve ou de distribution de plus values Revenus financiers uniquement l imp t sur le revenu Les revenus financiers g n r s par la tr so rerie de la SCPI sont impos s l imp t sur le revenu sans abattement et aux pr l ve ments sociaux de 15 5 Sauf pour les petits contribuables ils subissent une retenue la source de 24 lors de leur versement im putable ensuite sur le montant de l imp t sur le revenu d l ann e suivante Revenus immobiliers Le microfoncier possible sous condition Les revenus fonciers majoritaires sont taxa bles l imp t sur le revenu selon deux r gimes Le microfoncier s applique s ils ne d passent pas 15000 euros dans l ann e 10 A condition que le d tenteur des titres soit galement propri taire en direct d un bien donn en location nue En revanche il ne faut pas tre propri taire d un bien plac sous l un des r gimes fiscaux sp cifiques P rissol Besson Robien Borloo Malraux ou monuments historiques hors Scellier Duflot et Pinel Avec ce r gime microfoncier les loyers sont imposables sur 70 de leur montant au bar me progressif de l imp t sur le revenu et sont soumis aux pr l vements sociaux au taux de 15 5 Le deuxi me syst me s adresse aux bailleurs supportant de fortes charges Avec le r gime des frais r els vous d duisez la totalit de ces derniers Cette
14. solution est souvent la plus int ressante surtout si vous achetez des SCPI cr dit Les pr l vements sociaux de 15 5 sont aussi dus A noter si une SCPI d gage un d ficit foncier celui peut tre im putable sur les revenus du contribuable hauteur de 10 700 euros E CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Zoom sur 9 SCPI R centes anciennes focalis es sur les bureaux ou les murs de magasins pr sentation d taill e de neuf produits propos s sur le march lass es par ordre alphab tique nos fiches reprennent les principales informations pour analyser et ache ter des SCPI Avec en premier lieu leur type La majorit d entre elles privil gie le march des bureaux mais quelques unes se focalisent sur les locaux commerciaux ou d autres cr neaux plus sp cifiques encore En un clin d il vous pouvez voir la r par tition g ographique et sectorielle de la SCPI afin de juger de sa diversification Autre in formation importante le nombre d immeu bles et de locataires Une autre fa on d valuer la prise de risque du g rant Dans un encadr bleu des donn es pra tiques pour se renseigner sur la SCPI et pour pouvoir joindre la soci t de gestion Mais qui dit placement dit aussi donn es financi res Un graphique reprend l volu tion du prix moyen au cours des dix der ni res ann es ainsi que le dividende annuel Le taux de rendement interne TRI e
15. t a fait sienne Bureaux 375 9 M 169 8 M 59 5 M France Investipierre Capital fixe Pierre S lection Capital fixe Commerces Soprorente Capital fixe Bureaux CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU CR l immobilier la charte pour l efficacit nerg tique des b timents tertiaires une initiative nationale pro pos e dans le cadre du Plan B timent Durable Auparavant un autre acte fondateur a t effectu la cr ation par BNP Paribas REIM France de sa propre charte de responsabilit sociale et environnementale RSE Un docu ment r dig par les collaborateurs du groupe valid par le conseil de surveillance et le di rectoire Cet engagement soci tal ne se limite pas une simple d claration d intention Quinze objectifs ont t fix s tels que d pol luer les sols d barrasser les immeubles de l amiante r duire la consommation nerg tique des immeubles favoriser le transport propre avec des parkings v lo ou encore s engager en faveur de l innovation technolo gique R cemment BNP Paribas REIM France a publi son premier rapport RSE avec un suivi d taill de chacun des objectifs Une pre mi re dans lunivers des SCPI a www reim bnpparibas fr Diversipierre BNP Paribas objectif diversification L OPCI est un placement facile s approprier pour le grand public car il ressemble aux fonds d investissem
16. 013 Locataires Taux d occupation financier 92 1 98 Par secteur M Commerces M Bureaux 36 30 Par r gion 34 M Province W Paris M Activit s M R gion parisienne CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES n Prix d achat 356 85 j Valeur de reconstitution 385 90 20 310 Valeur de r alisation 327 10 7 Souscription minimale NS 16 gt Dividende Frais de souscription 12 00 Aap March secondaire Mensuel 12 fl je Dividende 2013 15 60 K z s LA E Repot t nette per Bent 2 72 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU Notre collecte est d j largement investie Pierre S lection affiche un taux de rendement interne de 16 54 sur dix ans Comment a t il t obtenu Le taux de rendement interne TRD est un indicateur financier mesurant la performance d une SCPI Celle ci se compose en effet de la variation du prix de la part mais galement des dividendes vers s aux souscripteurs Sachant que les flux ont lieu des dates dif f rentes les dividendes par exemple sont vers s tous les tri mestres et qu un euro aujourd hui ne vaut pas un euro de demain En pratique plus la valeur du TRI est lev e plus la perfor mance est importante Sur 10 ans le taux de rendement interne de Pierre S lection s tablit 16 54 Un r sultat d non
17. 05 25 Paref Gestion capital fixe 30 06 14 Cifocoma SCPI de commerces 1968 1 102 30 Sofidy capital fixe 30 06 14 Cifocoma 2 SCPI de commerces 1977 28 3 M 637 47 Sofidy capital fixe 30 06 14 CM CIC Pierre Investissement SCPI de bureaux 1985 76 0 M 235 00 CM CIC capital fixe 17 06 14 Coeur de Ville SCPI de commerces 2012 1 5 M 200 00 Sog nial capital variable 30 06 14 Corum Convictions SCPI diversifi e 2012 87 9 M 63 84 1 030 00 Corum AM capital variable 30 06 14 Cr dit Mutuel Pierre 1 SCPI de bureaux 1973 970 0 M 13 92 285 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Cristal Rente SCPI sp cialis e 2011 15 0 M 56 00 1 110 00 Inter Gestion capital variable 30 06 14 Croissance Immo SCPI de bureaux 1986 53 9 M 18 00 295 50 Fiducial G rance capital fixe 30 06 14 Dauphi Pierre SCPI de bureaux 1980 29 8 M 15 96 251 00 Cabinet Voisin capital fixe 30 06 14 Edissimmo SCPI de bureaux 1986 1 480 0 M 11 50 225 00 Amundi Immobilier capital variable 30 06 14 Efimmo 1 SCPI de bureaux 1987 684 9 M 12 08 225 00 Sofidy capital variable 30 06 14 Eiram SCPI diversifi e 1968 40 4 M 30 00 525 00 Cabinet Voisin capital fixe 19 06 14 Elys es Pierre SCPI de bureaux 1986 1 327 3 M 33 00 650 00 HSBC REIM capital variable 30 06 14 Epargne Fonci re SCPI de bureaux 1968 1 179 3 M 40 08 755 00
18. 50 avec Edissimmo une autre SCPI galement g r e par Amundi Immo bilier Paris reste toutefois notre c ur de cible et nous ambitionnons d investir en 2014 100 millions d euros dans du bureau parisien afin de d passer les 50 d exposi tion ce march et ainsi maintenir le carac t re diff rentiant de Rivoli Avenir Patrimoine Dans tous les cas nous sommes tr s attentifs la qualit et la solidit fi nanci re des locataires et privil gions une relation de proximit et de confiance pour une meilleure fid lisation CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 David Seksig g rant de la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine Les pargnants souscrivent ils votre d marche Rivoli Avenir Patrimoine se classe d sormais parmi les plus grandes SCPI classiques diversifi es du march avec plus d un milliard d euros d actifs immobiliers sous gestion au 31 mars 2014 La de mande de souscription est toujours forte avec une collecte brute de pr s de 50 millions d euros fin juillet Il faut croire que ce posi tionnement d fensif bas sur la valeur fonci re continue de plaire aux pargnants dans l environnement co nomique actuel Quels sont vos objectifs financiers pour 2014 notamment sur la distribution Le rendement correspond au taux de distri bution sur valeur de march moyenne de la SCPI En 2013 il s est tabli 4 81 C est la fois le ref
19. 6 14 Gemmeo Commerce SCPI de commerces 2012 27 3 M 200 00 Amundi Immobilier capital variable 30 06 14 G n Entreprise SCPI de bureaux 2005 107 9 M 910 20 Amundi Immobilier capital fixe 15 05 14 Genepierre SCPI de bureaux 1978 216 4 M 220 00 Amundi Immobilier capital fixe 15 05 14 Immauvergne SCPI diversifi e 1976 26 8 M 945 00 Cabinet Voisin capital fixe 30 05 14 Immo Placement SCPI de bureaux 1968 85 4 M 814 00 Cabinet Voisin capital fixe 13 06 14 Immofonds 4 SCPI de bureaux 1989 268 2 M 201 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Immorente SCPI de commerces 1988 1 788 9 M 16 80 320 00 Sofidy capital variable 30 06 14 Immorente 2 SCPI de commerces 2011 19 5 M 8 40 255 08 Sofidy capital fixe 30 01 14 Interpierre France SCPI sp cialis e 1901 28 2 M 53 10 1 050 00 Paref Gestion capital variable 30 06 14 Laffitte Pierre SCPI de bureaux 2000 468 1 M 20 52 410 61 NAMI AEW Europe capital fixe 30 06 14 Le Patrimoine Foncier SCPI de bureaux 1968 110 5 M 72 00 1 320 00 Foncia Pierre Gestion capital fixe 20 06 14 LFP Opportunit Immo SCPI diversifi e 2012 22 7 M 12 00 200 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 LFP Pierre SCPI de bureaux 1909 713 5 M 3 930 00 78 575 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Logipierre 3 SCPI sp cialis e 1986 46 7 M 120 00 1 955 89 Fid
20. SCPI ne sont elles pas r serv es aux investisseurs patrimoniaux Pas seulement Contrairement l immobilier en direct elles sont accessibles partir de montants peu lev s Leur souscription est possible tout moment et simple ment car ne n cessitant pas d acte notari moyennant une commis sion de gestion annuelle Elles sont d tenues via un contrat d as surance vie ou en direct Dans ce dernier cas elles peuvent m me tre acquises par le biais d un finance ment cr dit Autres avantages COMMUNIQU De l int ret de diversifier son LA pargne financi re avec les SCPI Rencontre avec Christophe Lemari 2 Directeur g n ral de Soci t G n rale Gestionlil G n pierre pour diversifier son patrimoine avec l immobilier d entreprise Interview de Nicolas Kert Directeur du P le de Solution d pargne R seaux Amundi Immobilier Quelles sont les caract ristiques de la SCPI G n pierre Son portefeuille est diversifi tant en termes de typologie de biens avec de l immobilier de bureaux de commerces et des locaux d activit que g ographiquement avec une r partition homog ne entre l Ile de France et les autres r gions Elle est g r e active ment par les quipes d Amundi Immobilier qui recherchent la fois la valorisation du patrimoine gr ce des r novations la revente des actifs qui ne r pondent plus aux attentes des loca taires et la
21. c trouver des parts aupr s d associ s actuels Ce march de l occasion s appelle le march secondaire dans le jargon des professionnels ch ance r guli re chaque SCPI capital fixe proc de une confrontation de l offre les vendeurs et de la demande les h acheteurs pour tablir un nouveau prix Pour intervenir l investisseur doit se rapprocher de la soci t de gestion et comme la Bourse 1 A indiquer une quantit de titres l achat ainsi que Le prix maximum qu il est pr t payer Cette fois les droits d enregistrement sont dus Et pour cause tous les mois il faut seulement rembourser les int r ts Cette fois le montant des revenus de la SCPI doit permettre de faire face Attention si un d ficit foncier est d gag d un point de vue fiscal mieux vaut avoir d autres revenus immobiliers pour l optimiser Car il n est pas imputable sur le revenu global du contribuable Au terme il faudra en revanche disposer d une somme importante pour rembourser le cr dit Deux possibilit s s offrent alors vous selon votre strat gie patrimoniale de l poque Un c der le placement mis en garantie de l op ration pour honorer votre dette et garder les SCPI pour avoir des revenus Deux vous s parer des SCPI Si leur valeur de part a progress sur la p riode vous afficherez une plus value mais l inverse si elles ont baiss vous serez en perte Un montage r ser
22. d occupation 36 5 financier 90 2 04 M Bureaux W Commerces M Province M Paris p 0 M Activit s MM R sidentiel M R gion parisienne E Autres CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES 410 o Prix de souscription 320 00 Valeur de reconstitution 353 42 360 20 Valeur de r alisation 301 56 216 Souscription minimale 25 parts Frais de souscription 12 00 du March secondaire Continu 210 _ Dividende 2013 15 03 x Report nouveau par part 3 77 2003 04 05 06 07 08 09 10 11 2012 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU Les pargnants veulent un revenu stable quel que soit l environnement Cr e en 1984 Allianz Pierre est l une des dix plus importantes SCPI de murs d entreprises O investit Allianz Pierre Allianz Pierre est g r e par Immo valor Gestion filiale 100 du groupe Allianz Notre soci t pilote actuellement sept SCPI et trois OPCI avec 3 milliards d euros d ac tifs Sur Allianz Pierre le paquebot de notre gamme nous privil gions les immeubles de bureaux situ s sur les march s locatifs de Paris et de sa r gion Avec une attention particuli re la profondeur des march s synonyme de demande lev e La qualit du patrimoine d Allianz Pierre lui permet d avoir des locataires prestigieux parmi les grandes entreprises du CAC 40 et les administrations publiques Quelle est votre strat gie de gestion
23. e Fixe Y Capitalisation 243 M Nombre d associ s 3 681 Collecte brute 2013 27M Collecte nette 2013 24M L investissement id al les pieds d immeuble de qualit PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Immeubles E E 1 62 45 1 32 8 D Locataires Par secteur Par r gion 44 7 es 271 Taux d occupation financi re 96 6 04 M Commerces M Boutiques M Province W Paris p o W Bureaux W Activit s M R gion parisienne Autres CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES 1315 Prix de souscription 910 00 Valeur de reconstitution 846 30 70 1155 Valeur de r alisation 735 66 g t Souscription minimale 1 part 56 Dividende Frais de souscription 9 20 549 March secondaire Mensuel 875 Dividende 2013 46 80 LD 28 BRUN MMM MN Report NEUR EU BEI BEN 8 47 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU Nous avons pr empt des opportunit s en 2013 Quelle est votre strat gie d investissement La diversification est notre r gle de base y compris en termes de locaux commerciaux Loin de nous sp cia liser sur un seul cr neau de limmo bilier entreprise nous privil gions une r partition quilibr e entre types d actifs Les boutiques de pied d immeuble repr sentent pr s de 42 de notre patrimoine tandis que les locaux commerciaux de distri bution au grand publ
24. e liste exclusive recense les principales soci t s civiles de placement immobilier propos es sur le march SCPI et gestionnaire Notre cote est class e par ordre alphab tique sur le nom des SCPI Sous chaque placement se trouve le gestionnaire C est l interlocuteur privil gier pour acheter ou vendre des parts Mais Les SCPI peuvent aussi tre commercialis es par des conseillers ind pendants ou des plates formes donnant acc s plusieurs produits Comment lire la cote 80 SCPI La loupe SCPI gestionnaire Type Acces Valeur Pierre BNP Paribas REIM ccimmo Pierre BNP Paribas REIM Actipierre 1 Cilog r ZZZ EEZ EKZEZEEEEEEEEESZAEEEEEEEEEESEEEEEEEEEFEEEEESEEE Orientation des placements Notre cote recense toutes les SCPI du march hors produits vocation fiscale Duflot Scellier Malraux d ficit Le type de la SCPI donne une indication sur l orientation de ses placements Ainsi une SCPI de bureaux sera investie 70 minimum dans de tels actifs Les diversifi es n ont pas de caract ristique patrimoniale marqu e en termes de type d actifs tandis que les sp cialis es se focalisent sur un th me sp cifique comme l environnement Capital Si le capital est fixe le souscripteur peut acheter en cas d augmentation du capital ou s il existe des vendeurs sur le march secondaire Le fonctionnement en capital variable est lui un peu plus souple l achat la s
25. ent traditionnels explique Jacqueline Faisant pr sident du directoire de BNP Paribas REIM France Apr s en avoir con u une dizaine pour des institutionnels la soci t de gestion a d cid d en b tir un destination des particuliers en 2014 Le produit se veut tr s marqu immobilier mais aussi diversifi 55 de son actif sera compos d immobilier physique sous forme de bureaux commerces entrep ts 40 seront consacr s de l immobilier financier avec la possibilit pour les g rants d investir en actions de soci t s fonci res mais aussi en obligations Enfin les 5 restants seront destin s assurer la liquidit du produit afin de r gler les ventuelles demandes de rachats de parts Une diff rence de taille avec Les SCPI capital fixe o la liquidit n existe qu en pr sence d un acheteur en face Pour son lancement Diversipierre BNP Paribas est propos titre de diversification dans des contrats d assurance vie CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 15 Allianz Pierre Immovalor Gestion SCPI de bureaux cr e en 1984 CO RS EN E E E r ne me LR RAC M E E Type de capital Collecte brute 2013 135M Collecte nette 2013 86M A Loos Nord Le premier immeuble de la SCPI labellis Breeam niveau excellent PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Immeubles 22 3 137 41 2 Locataires Par r gion i 380 Taux
26. es 30 milliards pas d afflux de vendeurs a L attrait fiscal du d ficit M me si Sylvia Pinel la ministre du Logement a pris en compte les SCPI dans son projet de loi pr sent d but septembre les professionnels se lassent des multiples modifications fiscales Plut t que de miser sur des r gimes d rogatoires ils pr f rent jouer la carte du droit commun D o l apparition de SCPI de d ficit Une partie de votre investissement sert financer des travaux et vous cr er ainsi un d ficit foncier imputable sur vos autres revenus personnels hauteur de 10 700 euros par an E Bureaux commerces une nouvelle classification Une plus grande lisibilit tel est l objectif de la nouvelle classification des SCPI Exit les classiques D sormais la nomenclature fait un focus sur des produits purs Une SCPI avec plus de 70 de bureaux va dans la cat gorie bureaux tandis que celles d tenant un tel pourcentage en murs de boutique sont catalogu es en commerces Les diversifi es elles n ont pas de caract ristique marqu e sur un cr neau donn noter aussi la cr ation d une cat gorie sp cialis e pour les SCPI atypiques investies plus de 70 sur l environnement les r sidences services etc W 4 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Mieux Vivre Votre Argent peaufine ses Grands Prix des SCPI EU VIVRE Pour la seconde diti
27. es OPCI taient jusqu en avril dernier r serv s aux institutionnels son second segment de client le Mais la cr ation de BNP Paribas Diversipierre le premier OPCI de BNP Paribas REIM France d di au grand public voir en cadr largit l offre Avec cette initiative la soci t de gestion apporte un nouveau regard sur la pierre papier ces investissements en immobilier aux travers de v hicules financiers Mais ce n est pas le seul Responsabilit environnementale Depuis peu de temps BNP Paribas REIM France a formalis sa d marche socialement responsable La r flexion est n e avec le Gre nelle de l environnement explique Jacqueline Faisant pr sidente du directoire Le poids du b timent dans la probl matique des gaz effets de serre a alors clairement t point du doigt Mat riaux de construction chauffage clima L off re mmo bi lie r d entre p rise tisation autant d l ments pas toujours tr s soucieux de l avenir de la plan te Orientation Capitalisation SCPI Type de iis de gestion Dans le cadre de cette politique BNP Paribas Acc s Valeur Pierre Capital fixe Bureaux 1119 6M a E 3 P unes ee Accimmo Capital variable Bureaux 718 8 M PE oo a un cipes pour l investissement responsable mis au point par les Nations unies L occasion d avoir un label et une approche interna tionale En octobre 2013 la soci
28. gle Passons sur les SCPI Soci t s civiles de placement immobilier et Les OPCI Organismes de placement collectif immobilier Outre le dividende les pargnants sont aussi sensibles la revalorisation des parts Afin de prendre les revenus et plus values les experts utilisent un indicateur le TRI pour taux de rendement interne Si vous voulez tre ch bran il vous faut depuis 2012 perfectionner votre vocabulaire Car pour viter les effets d aubaine li s des fluctuations de cours sur le prix des parts des SCPI lors de la derni re confrontation de l ann e les professionnels ont d cid de ne plus se r f rer cette derni re mais la moyenne des cours de l ann e A partir de ces donn es il est ainsi possible de calculer la VPM Pour variation du prix moyen des parts Dans le m me ordre d id e d couvrez le taux de DVM pour distribution sur valeur de march La version moderne du rendement CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Tel tait selon l Observatoire Cr dit Logement CSA le taux moyen des cr dits immobiliers en ao t 2014 Un niveau historiquement faible Pour les amateurs d effet de levier la situation est id ale titre de comparaison le rendement des SCPI en 2013 tait de 5 13 Attention toutefois il faut avoir une surface financi re r elle pour se lancer dans de telles op rations effet de levier Car les rendements des SCPI ne s
29. ic les surfaces alimentaires et les locaux aux en treprises de services repr sentent plus de 45 Nous visons aussi un quilibre entre Pa ris l Ile de France et les autres r gions Etes vous galement soucieux de diversification quant l activit de vos locataires C est effectivement une cl surveiller pour limiter le risque 16 de nos locataires ont une activit alimentaire Pour leur part les services repr sentent pr s de 16 et les ac tivit s portant sur les magasins de v tements chaussures sports et autres sont de l ordre de 14 Pour r sumer nous visons une diver sification des risques tant sur l activit du lo cataire que sur l emplacement pied d immeuble ou autre Cette strat gie nous permet d afficher un tr s bon taux d occupation de notre patrimoine il s tablit actuellement pr s de 97 l un des meilleurs du march Quelle est votre strat gie de distribution pour l ann e venir Comme depuis plusieurs ann es notre objectif est quilibr il s agit la fois de faire voluer CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Danielle Fran ois Brazier directeur g n ral de Foncia Pierre Gestion la valeur de la part et d offrir aux porteurs une distribution r guli re de revenus C t prix de la part la SCPI s est valoris e de 15 43 au cours des cinq derni res ann es La distribution elle s est am lio
30. in e une client le d sireuse de diversifier son patri moine par une exposition immobili re de bureaux en Ile de France et qui recherche une r partition du risque sur de nombreux locataires CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Dominique Paulhac pr sident du directoire de HSBC REIM France Comment s effectuent les choix de gestion Nous prenons notre temps pour nous assurer de l int r t de chaque investissement Cette d marche est essentielle afin de garantir un meilleur taux d occupation long terme des immeubles et une crois sance r guli re des revenus de nos associ s Nos crit res d inves tissements immobiliers sont prag matiques nous visons des immeubles simples et pratiques pour l utilisateur avec de bonnes localisations Ainsi nous investissons princi palement en r gion parisienne proximit du r seau de transport urbain Quelles sont Les cons quences de la crise Hausse des impay s ren gociation des loyers la baisse diminution des valeurs hausse de la vacance locative Dans ce contexte les r sultats d Elys es Pierre ont t tr s solides pour avoir s curis nos locataires d s 2008 en proposant soit des travaux d am lioration et de confort soit des am nagements de loyers limitant ainsi les risques de d parts Par ailleurs la valeur de nos actifs a l g rement augment en raison de notre politique d investissement tr s pruden
31. ividende 2013 25 50 Report nouveau par part 1 75 ai j 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Accimmo Pierre BNP Paribas REIM France SCPI de bureaux cr e en 2005 Type de capital k Ys LN J LAN RE AS S A D ENANA NES N Toan 0 1 L wS Collecte brute 2013 245M Collecte nette 2013 238 M ANENA PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Immeubles 83 4e Locataires Par secteur amp pa 190 11 Taux d occupation 49h Par r gion KAX financier 97 04 M Bureaux I Commerces M Province M Paris 0 M Activit M Entrep ts M R gion parisienne CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES Prix de souscription 187 00 i ii Valeur de reconstitution 193 55 360 Valeur de r alisation 163 43 Souscription minimale 10 parts g ii Frais de souscription 12 260 March secondaire Continu 6 7 Dividende 2013 8 79 Report nouveau par part 0 46 4 e 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 13 BNP Paribas REIM France r nove son regard sur Innovation toute Avec un premier OPCI grand public et la mise en place d une v ritable politique de responsabilit sociale et environnementale la filiale de BNP Paribas Real Estate se lance de nouveaux d fis ans lunivers de la pierre papier BNP Paribas REIM France est un acteur historique
32. le logique il s agit de diversifier les opportunit s d investissement dis ponibles pour les pargnants et de renforcer l offre propos e par Foncia Pierre Gestion Cette nouvelle SCPI se veut clairement innovante elle s attache r pondre non seulement un besoin d h bergement aty pique que nous ne connaissions pas il y a trente ans mais aussi offrir aux porteurs des perspectives de rendement s curis s et p rennes Vous parlez de besoins d h bergement atypique Lesquels exactement Notre SCPI Foncia Cap H bergimmo est ax e exclusivement sur l h bergement sp cialis caract ris par trois secteurs d activit s dy namiques et porteurs les r sidences tudiantes Fin 2012 80 des demande de logements taient non satisfaites les r sidences seniors Aujourd hui il manque 6 000 places en Ehpad ces r sidences m di calis es pour personnes g es Et la tendance est lourde en 2035 31 de la population aura plus de 60 ans les h tels s minaires La France reste une destination touristique mondiale avec 83 mil lions de touristes Avec une telle strat gie Foncia Cap H ber gimmo est r ellement innovante Nous ouvrons aux particuliers la possibilit d investir dans des classes d actifs g n ralement r serv es aux institutionnels avec un placement finan CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Monica Da Costa responsable de l infor
33. let de la qualit des immeubles de Rivoli Avenir Patrimoine et sans pr sager des performances futures de la capacit de la SCPI maintenir sa rentabilit dans le temps Pour 2014 notre objectif de distribu tion reste inchang par rapport 2013 avec un dividende de 12 50 euros par part Amundi Immobilier WwwW amundi immobilier com contact immobilierfdamundi com VotreArgent NE RATEZ RIEN DE L ACTU DE VOS FINANCES T l chargez GRATUITEMENT l application Votre Argent La r f rence bourse amp patrimoine LA UNE DERN Retraites ce qui marche et ce qui coince dans notre syst me PLUS FORTES HAUSSES R er TFF VotreArgent c est encore LGATEL A a mieux dans votre poche PEUGEOT 5 87 EADS 29 87 Les rendements 2012 de CREDIT AGRICOLE 6 04 2 22 plus de 125 contrats d assurance vie Y PLUS FORTES BAISSES AIR LIQUIDE 93 71 j SN L absent isme scolaire n est ff plus sanctionn BOUYGUES 21 99 FRANCE TELECOM 8 356 Assurance vie le point sur les RENAULT 41 00 n contrats qui se distinguent en M 2012 Assurance vie un taux de til T rendement ne se calcule pas T Application disponible sur iPhone et Android Pour charger l application flashez ces codes avec votre iPhone ou Android ou taper Votre Argent dans votre recherche sur l App Store ou Google Play akran i m FL gt Google play La cote int grale des SCPI Notr
34. mation de Foncia Pierre Gestion ci rement attractif Et de surcro t l investissement est socialement utile r pondant un enjeu majeur de notre poque Comment choisirez vous vos investissements Nous porterons une attention par ticuli re la qualit de la localisa tion et l tat des actifs immobiliers en veillant ce qu ils soient en ad quation avec la d mographie locale et les besoins de celle ci Mais il faudra aussi s lectionner de bons exploitants nous privil gierons les groupes leaders en s lectionnant des entreprises en mesure de d montrer une r elle expertise dans leur domaine De plus nous signerons avec eux des baux commerciaux pour une du r e de 12 ans fermes renouvelables Avez vous d j fait des premiers achats D but 2014 Foncia Cap H bergimmo a r alis son premier investissement Cette acquisition porte sur un h tel exploit par le groupe B amp B Gujan Mestras sur le bassin d Arcachon Cet investissement a permis la SCPI apr s quelques mois d existence d effectuer un pre mier versement pour les premi res parts cr es avec une jouissance en 2013 D apr s nos projections le dividende 2014 devrait s ta blir environ 5 du prix de la part Foncia Pierre Gestion 01 55 52 53 16 scpifafoncia fr wwwW foncia com 23 24 Foncia Pierre Rendement Foncia Pierre Gestion SCPI de commerces cr e en 1990 Type de capital Variabl
35. mmo est effectivement distribu e par le r seau Cr dit Agricole Mais ce produit est de plus en plus pl biscit par les conseillers en gestion de patrimoine ind pendants Amundi Immobilier contact immobilierfdamundi com WWW amundi immobilier com Elys es Pierre HSBC REIM France SCPI de bureaux cr e en 1986 Type de capital Capitalisation 1248 M Collecte brute 2013 126 M Collecte nette 2013 98M W W 4 AU z CRD EL EF MERE UE eparpdl _ 0 ii 48 j L oN 4 ji J 14 g Acquis en 2013 cet immeuble de Chessy Seine et Marne est d j lou PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Es Locataires Par secteur p 347 s Vo 19 6 Par r gion 0 Taux d occupation 73 7 financier 90 9 04 M Bureaux M Commerces W Province W Paris p O M Activit s M Entrep ts E R gion parisienne Autres CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES TECE UET 650 00 15e Valeur de reconstitution 646 89 935 Valeur de r alisation 573 88 Souscription minimale 100 parts 44 805 Frais de souscription 6 00 675 March secondaire Mensuel Dividende 2013 33 00 545 Report nouveau par part 4 13 NB Les performances pass es relatives aux valeurs de parts 0 et aux revenus distribu s ne pr jugent pas des performances 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 futures Tout investissement doit se faire sur la base des documents
36. n de la fusion de soci t s ayant quarante ans d exp rience en gestion de patrimoine Antin G rance Vend me Gestion et Partenaires G rance Soprofinance En 2006 la soci t de gestion grave sur son fronton le nom de sa maison m re Aujourd hui BNP Paribas REIM France peut s enorgueillir d tre dans le peloton de t te des gestionnaires de Soci t s civiles de placements immobilier SCPD et d Organismes collectifs de placement immo bilier OPCI dans l Hexagone Un OPCI ouvert au grand public Au 30 juin 2014 les actifs g r s repr sentaient pr s de 7 milliards Un total correspondant la valeur des 738 immeubles d tenus soit 2 4 millions de m tres carr s BNP Paribas REIM France est pr sente sur tous les secteurs de l immobilier de l habitation l immobilier d entreprises bureaux commerces logistique sant loisirs Pour tous les types de clien tele aussi Les particuliers tout d abord avec ses onze SCPI La gamme se compose d une majorit de produits centr s sur l immobilier d entreprise voir tableau c t de fonds sur l immobilier d habitation b n ficiant d avan tages fiscaux Une offre souscrite par 75 000 as soci s Leur placement est r alis via le r seau des agences de BNP Paribas via Cortal Consors ou Cardif mais aussi aupr s des banques priv es partenaires comme la Banque Martin Maurel ou encore des conseillers en gestion de patrimoine ind pendants L
37. n Car un patrimoine trop centr sur un cr neau des allures de tour de Pise et fait courir des risques extr mes son possesseur Notamment le plus grand celui de se retrouver par terre r duit l tat de poussi res Tout patrimoine bien con u bien construit se doit donc d tre compos de liquidit s d assurance vie d actions Et d immobilier La pierre constitue une part importante du patrimoine des m nages C est un fait plut t coh rent pour des particuliers et financi rement assez int ressant En revanche les patrimoines immobiliers sont orient s sur l habitation oubliant l vidence les r gles de base de la diversification Or les cycles de l habitation et de l immobilier d entreprise sont tr s diff rents Leur niveau de rendement aussi l habitation devant vivre sous perfusion d avantages fiscaux pour offrir un minimum de rentabilit Raison pour laquelle avec le temps les institutionnels ont d sert ce march Probl me il n est pas facile d investir seul en immobilier d entreprise La meilleure des solutions Recourir la gestion collective avec notamment le v hicule historique de la pierre papier les SCPI Ce miniguide a pour objectif de vous pr senter le fonctionnement de cet outil incontournable pour diversifier son patrimoine Avec un mode d emploi pratique et l analyse de 9 SCPI Bonne lecture Jean Francois Filliatre conseiller et ditorialiste Mieux Viv
38. ndi Immobilier filiale d Amundi Group Soci t de gestion de portefeuille agr e par l AMF sous le n GP 07000033 SA au capital de 15 666 374 315 429 837 RCS Paris DEVELOPPONS ENSEMBLE L ESPRIT D EQUIPE SOCIETE GENERALE Gestion Soci t G n rale Gestion SA au capital de 567 034 094 Soci t de Gestion de Portefeuille agr e par l Autorit des March s Financiers sous le n GP 09000020 491 910 691 RCS Paris 90 bld Pasteur 75015 Paris Fiscalit ce qu il vous faudra payer Bercy Entre l achat d une part de SCPI et sa revente l pargnant percevra des revenus r guliers Et naturellement l Administration r clamera son d es parts de Soci t s civiles de pla cement immobilier SCPD suivent une fiscalit variable selon les mo dalit s de d tention Si elles consti tuent une unit de compte d un contrat d assurance vie elles suivent les r gles fiscales applicables ce placement Mais le plus sou vent les SCPI sont d tenues sur un compte titres ordinaire Elles aiguisent l app tit du fisc sur les revenus mais aussi sur les ven tuelles plus values r alis es lors de la cession des parts voir encadr C t revenus le pa trimoine d une SCPI se composant d immo bilier mais aussi de placements financiers le principe de la transparence fiscale s applique En pratique les revenus imposables sont ceux r alis s par la SCPI Ils peuvent parfois tre l g
39. oci t s civiles de placement immobilier SCPI ont affich un rendement distribu de 5 13 C est peine moins que les 5 20 de l ann e pr c dente Avec une telle performance la pierre papier fait nouveau belle figure notamment face aux fonds en euros pl biscit s en assurance vie Selon l Autorit de contr le ACPR ces derniers ont servi en moyenne 2 80 leurs clients Produits historiques dans l univers de la pierre papier par opposition aux plus r cents Organismes de placement collectif en immobilier OPCD les SCPI consolident leur position dans l univers de l pargne Au 31 d cembre dernier leur en d euros pour la premi re fois de leur histoire avant de franchir cette barre au premier semestre En 2013 la collecte a t bonne 3 026 milliards d euros elle pro gresse de pr s de 5 par rapport 2012 Et se rapproche de son re cord historique Cette tendance se confirme sur le premier semes tre 2014 avec 1 26 milliard de col lecte Crise oblige les sorties sont elles aussi orient es la hausse Le march secondaire o s chan gent les parts d j existantes par opposition au march primaire o l argent collect sert acqu rir des immeubles a flamb de 28 7 en 2013 522 6 millions d euros Mais la liquidit reste assur e le taux annuel de rotation des parts n exc de pas les 2 Il n y a donc prudentiel et de r solution cours avoisinait l
40. on des Grands Prix des SCPI le magazine Mieux Vivre Votre Argent a l g rement amend la m thodologie de son prix La philosophie reste identique chaque SCPI de la place se voit attribuer une note technique sur 8 en fonction de ses caract ristiques et une note finan ci re sur 12 Les changements sont ailleurs D abord les Grands Prix sont seg ment s en fonction des nouvelles cat gories bureaux commerces diversifi s Exit le classement toutes SCPI confondues Ensuite afin de ne pas cr er de frustrations aupr s des pargnants en mettant en avant des SCPI quasi inacces sibles d cision a t prise de clas ser uniquement les produits ouverts r guli rement la sous cription Elys es Pierre d HSBC REIM France l emporte en bu VISE L quipe de gestion d Elys es Pierre la meilleure SCPI de bureaux reaux avec 14 64 20 Pierre S lection de BNP Paribas REIM France est r compens e en com merces 14 30 20 et Atout Pierre Diversification de Ciloger une SCPI distribu e par La Banque Pos tale et les Caisses d Epargne s im pose parmi les SCPI diversifi es 16 21 20 Parmi les SCPI fer m es on notera les excellents r sultats du Patrimoine Foncier de Foncia Pierre Gestion en bureaux 15 06 20 et de Cifocoma 2 en commerces 14 5 20 E TRI DVM VPM et tutti quanti La France est championne du monde des sigles Le monde de la pierre papier n chappe pas la r
41. ont pas certains la diff rence des mensualit s de cr dit er p d s SCPE E Beaux placements de diversification les SCPI ont toute leur vemen dans diff rentes strat gies patrimoniales Mode d emploi Objectif revenus A l exception des fiscales les so ci t s civiles de placement immobilier SCPI sont adapt es pour percevoir des revenus Elles en distribuent tous les trimestres avec des montants relativement stables Plut t adapt pour compl ter une retraite d autant qu il s agit de revenus nets de toutes charges locatives Plusieurs pr cautions s imposent toutefois dans la mise en uvre de cette stra t gie Un il faut avoir de l argent disponible pour pouvoir acheter comptant Deux ne pas attendre des revenus imm diats surtout en cas d achat lors d une augmentation de capital voir encadr Il existe en effet tou jours un d lai de l ordre d un trimestre entre la date d acquisition de la part o elle est pay e et sa date de jouissance celle o elle commence rapporter Ne l oublions pas les SCPI sont des placements de moyen TTL Eh Tir ar UE CNT VA N tz ES NN W LIT tre de NS S i i pie itir AT ir A j LIL LL u L immobilier d entreprise est plus rentable que l immobilier d habitation PE i ET i igin long terme Derni re pr caution votre si tuation fiscale Une grande partie des revenus distribu s par les SCPI
42. ouscription est toujours possible tant que le plafond de la SCPI n est pas atteint qu la vente SCPI de bureg Ux cr ation 1119 8 ME SCPI de bureaux capital va riale SCPI de commerces capital fixe Date de cr ation A chacun sa strat gie Les vieilles SCPI ont pour atout de disposer d un historique facilitant pour le souscripteur une analyse de la qualit de la gestion Les SCPI plus r centes ont elles pour avantage d avoir plus d immeubles modernes souvent plus appr ci s par les locataires CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Capitalisation 2013 Math matiquement elle correspond au nombre de parts multipli par sa valeur i Plus elle est importante plus les investissements de la SCPI peuvent tre diversifi s Source Pnamaliance Dividende Dernier s 2013 vmi ii 25 50 amp 88 61 b 14 187 00 30 04 14 1 77 0235 08 14 Dernier prix Notre cote indique le dernier prix de part la fin du premier semestre 2014 Pour les SCPI capital fixe il correspond au prix de la derni re confrontation La date est pr cis e Dividende 2013 Les SCPI sont un placement revenus Le souscripteur b n ficie d un dividende annuel traditionnellement d compos de trois acomptes d un montant identique et d un solde final 31 80 SCPI la loupe Source Primaliance
43. r e de pr s de 2 sur la m me p riode En 2013 le r sultat de la SCPI s est tabli 46 85 euros par part et nous avons redistribu 46 80 euros aux porteurs Pour l ann e venir nous maintiendrons a minima la distri bution de l ann e 2013 L immobilier d entreprise est il trop cher Selon notre analyse il existe encore des op portunit s Pour les pr empter nous avons investi 13 millions l an dernier anticipant la toute nouvelle ouverture de capital de Foncia Pierre Rendement En juillet 2014 nous avons effectivement lanc notre dixi me augmenta tion de capital 35000 nouvelles parts seront cr es au prix de 910 euros l unit Et l argent r colt est d j en partie investi histoire d op timiser les r sultats venir Parlons rendement comme nous anticipons a minima de verser en ann e pleine le dividende de 2013 c est dire 46 80 euros le taux de rendement facial s tablit 5 14 Contre moins de 2 pour les emprunts d Etat et 2 8 en moyenne sur les fonds en euros Foncia Pierre Gestion 0155525316 scpifafoncia fr wwwW foncia com 26 Pierre S lection BNP Paribas REIM France SCPI de commerces cr e en 1980 Type de capital Variable Fixe A Capitalisation 154 M Nombre d associ s 3 903 Collecte brute 2013 43ME Collecte nette 2013 40M q Es g r s par La SCPI Immeubles PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2
44. re Votre Argent Soci t ditrice Groupe Express Roularta SA au capital de 7 150050 euros RCS 552 018 681 Paris Si ge social 29 rue de Ch teaudun 75009 Paris T l 01 75 55 10 00 Principal actionnaire Roularta Media France Ce miniguide est un cahier suppl mentaire de Mieux Vivre Votre Argent n 393 Ne peut pas tre vendu s par ment Directeur de La publication Rik de Nolf Imprimeur Maury 45330 Malesherbes Commission paritaire 0218 T 82714 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Sommaire Une ann e de consolidation pour les SCPI p 4 5 strat gies pour tirer profit des SCPI p 6 Fiscalit ce qu il vous faudra payer Bercy p 10 Zoom sur 9 SCPI p 9 Acc s Valeur Pierre p 10 Accimmo Pierre p 11 Allianz Pierre p 16 EdissiMmmo p 18 Elys es Pierre p 20 Foncia Cap H bergimmo p 22 Foncia Pierre Rendement p 24 Pierre S lection p 26 Rivoli Avenir Patrimoine p 28 La cote des SCPI p 31 Source des donn es Primaliance Cr dits photos Couv Thinkstock p 4 Gile Andia Top Photo Corporation Thinkstock p 6 et 8 Thinkstock p16 Blaq Architectures p 18 et 28 Christophe Audebert L immobilier d entreprises viales SCPI a _ rapport 5 13 en moyenne en 2013 EWIL ma Une ann e de consolidation pour les SCPI En 2013 les S
45. rel ve des revenus fonciers soumis directement au bar me de l imp t sur le revenu L achat de SCPI dans une optique de revenus est donc plut t re command si votre tranche marginale d im position est inf rieure 30 Au del avec les pr l vements sociaux en plus vos revenus seront s rieusement corn s par le fisc A noter il est possible de maximiser ses reve nus avec un d membrement voir page 8 Objectif constitution d un capital Les SCPI sont un placement immo bilier il est donc possible de les souscrire cr dit et de b n ficier d un effet de levier Vu le niveau actuel des taux proches des plus bas historiques l op ration est int res CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Comment acheter des parts La fa on d acheter une soci t civile de placement immobilier d pend de la forme juridique de celle ci capital fixe ou capital variable D o l importance apporter ce crit re Par ailleurs la fiscalit applicable l acquisition d pend galement de cet l ment Car comme les immeubles les SCPI peuvent tre soumises des droits d enregistrement SCPI capital variable Sur le papier l acquisition est possible tout moment au prix d termin par la soci t de gestion La particularit de ces SCPI est de 4 pouvoir faire voluer le montant de leur capital social A La hausse comme la baisse Seule excep
46. s CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES BEST 26040 i Valeur de reconstitution 253 23 Valeur de r alisation 216 58 Souscription minimale 5 parts Frais de souscription 8 39 Eee March secondaire Continu Dividende 2013 12 50 Feet eue Ha er re 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 28 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU Le foncier toujours le foncier Actualit charg e pour cette SCPI compos e d environ 48 d immeu bles situ s Paris intra muros soit une valeur de plus de 500 millions d euros Comment d finiriez vous votre politique d investissement actuelle La strat gie d investissement s ins crit dans la continuit investir principalement Paris dans de l immobilier de bureaux et dans des immeubles fort potentiel de valorisation de par leur emplacement ou leur tat locatif Le march parisien march pro fond permet de disposer d une certaine vi sibilit sur les loyers et d une relative stabilit sur la valeur des immeubles m me si le ren dement et le capital ne sont pas garantis Vous n avez d yeux que pour Paris Il faut viter les raccourcis Nous restons bien videmment attentifs aux belles op rations en r gion en commerce ou en h tellerie comme en t moigne l acquisition en octobre 2013 d un complexe h telier oc cup par le Club M diterran e Tignes en indivision
47. s de sa cat gorie www hsbc reim fr HSBC 43 gt 1 Au 30 juin 2014 2 Classement 2013 multi crit res des SCPI FiZ 10 source Profiz fr Les performances pass es ne sont pas un indicateur fiable des performances futures HSBC REIM France 722 028 206 RCS Paris S A Directoire et Conseil de Surveillenace au capital de 230 000 euros Filiale 100 de HSBC GLOBAL ASSET MANAGEMENT France Si ge social et adresse postale 15 rue Vernet 75419 PARIS CEDEX 08 Cr dit photo HSBC Reim
48. seulement la forte progression du prix de la part mais aussi l augmentation du dividende Des r sultats financiers saluant le travail r alis sur la strat gie les acquisi tions et la gestion des locataires par nos quipes Quelle est La caract ristique de cette SCPI dans la gamme de BNP Paribas REIM France Pierre S lection est la seule SCPI de com merces de notre gamme Son patrimoine est en effet compos essentiellement de lo caux commerciaux sur tout le territoire fran ais Comme le commerce reste un des moteurs de l conomie fran aise cette SCPI sp cialis e permet aux investisseurs d si reux de faire leur propre allocation d attein dre cette classe d actif avec un produit pur et l apport de l expertise de g rants profes sionnels CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Jacqueline Faisant pr sident de BNP Paribas REIM France Pourquoi avoir ouvert le capital r cemment Nous avons une strat gie de d veloppement raisonn e pour cette SCPI Car le march des com merces est int ressant sans tou tefois tre extensible l envi En avril nous avons lanc une aug mentation de capital cl tur e fin juillet 2014 avec succ s Avec la cl une collecte de 40 millions d eu ros Largent recueilli a d j t tr s largement investi 20 millions d euros ont servi faire cinq op rations rue du Faubourg Saint Honor Pa ris mais a
49. st cal cul partir des dividendes vers s et de la revalorisation des valeurs de parts Cet in dicateur agr g permet donc la comparaison des SCPI entre elles Indicateurs surveiller taux d occupation et valeur de r alisation D autres indicateurs plus m connus sont repris D abord le taux d occupation financier Il correspond la division entre les loyers r ellement factur s major s des ventuelles indemnit s d occupation ou compensatrices de loyers par le total des loyers factur s si l int gralit du patrimoine tait lou e Autre donn e financi re importante la va leur de r alisation Elle correspond la somme de la valeur v nale de ses immeur bles tablie par une expertise annuelle Foncia Pierre Rendement Foncia Pierre Gestion SCPI de commerces cr e en 1990 Type de capital Variable Fixe i Capitalisation 283 M Nombre d associ s 3481 Collecte brute 2013 TME Collecte mette 2013 2 ME Linrestissement idia les pieds d immeuble de qualit PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Elie Locataires M 271 Taux d occupation financi re 96 6 0 E Commerces D Boutiques D proaire D Paris y O MEvreux B Activit s E R pon parisienne M Autres CHIFFRES AU 31 12 2013 D ONN ES FINANCI RES Prix de souscription y Valeur de reconstitution Souscription manemale Frais de souscription March secondaire Mensuel Dividende 2013 6 80 dr mate RATE 200 06 d
50. te De plus nous disposons de r serves distribuables permettant le maintien du coupon Ainsi les performances de la SCPI restent solides et le red marrage conomique pourrait conduire terme une reprise si gnificative de la croissance de ses r sultats HSBC REIM 0140703944 evelyne cesarifdhsbc fr www hsbc reim fr 22 Foncia Cap H bergimmo Foncia Pierre Gestion SCPI sp cialis e cr e en 2013 NOUVEAUT Type de capital Collecte brute 2013 Collecte nette 2013 A i Un h tel B amp B sur le bassin d Arcachon le premier investissement de cette jeune SCPI PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 bl E E mmeupte 100 A a Le 1e L7A D Locataire ES 1 Taux d occupation financier 100 M H tellerie M Province CHIFFRES AU 31 12 2013 DONN ES FINANCI RES Prix de souscription 250 00 Valeur de reconstitution 250 21 Valeur de r alisation 228 94 Souscription minimale 10 parts Frais de souscription 8 60 March secondaire continu Dividende 2013 sans objet Report nouveau par part 0 82 2004 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 COMMUNIQU Un investissement socialement utile et financi rement attractif Pourquoi cr er une nouvelle SCPI alors que la tendance est plut t aux fusions de SCPI La cr ation de Foncia Cap H ber gimmo en 2013 r pond une doub
51. tion lorsque le capital social plafond est atteint Mais rien n interdit d accro tre ce plafond pour rouvrir la SCPI L achat de parts de SCPI capital variable ne donne pas lieu paiement de droits d enregistrement sante m me si le rendement moyen des SCPI devrait continuer de baisser L int r t d un achat cr dit est d abord conomique les revenus vers s tous les trimestres par la SCPI servent payer partiellement le rem boursement du cr dit L pargnant se consti tue donc un patrimoine il disposera des SCPI sans dettes la fin de l op ration en limitant son effort d pargne L autre int r t de l op ration est fiscal les int r ts d em prunt sont d ductibles des revenus fonciers Autrement dit l Etat contribue lui aussi au financement de cet investissement Objectif effet de Levier maximal Achetez une SCPI cr dit avec cette fois un pr t in fine L effort de tr sorerie demand durant tout le montage est inf rieur celui requis dans le montage pr c dent SCPI capital fixe Hypoth se num ro 1 la SCPI proc de une augmentation de capital On parle alors de march primaire L acquisition se fait au prix fix d fini par la soci t de gestion L op ration ne subit pas de droits d enregistrement et l argent collect sert financer de nouveaux immeubles Hypoth se num ro 2 la SCPI n est pas en augmentation de capital l acqu reur potentiel doit don
52. ubles de bureaux Quai de Bercy Charenton le Pont et rue du Ch teau des Rentiers Paris XIe Ceci tout en nous diversifiant puisque avec une collecte nette de 82 millions d euros Anne Duperche Rabant g rante de la SCPI Edissimmo CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 Edissimmo a galement pu r aliser les acquisitions suivantes un complexe h telier Tignes occup par le Club M diterran e acquis pour moiti en indivision avec un rendement de 7 25 un Center Parcs dans la Vienne avec un bail ferme de onze ans des commerces Dijon Quelles sont les perspectives d Edissimmo pour 2014 Gr ce la diversification du patri moine l environnement cono mique devrait avoir un impact mod r sur la SCPI En 2013 le taux de dis tribution s est tabli 5 11 avec un dividende de 11 50 euros Notre objectif pour l exercice en cours rappelons qu il ne s agit pas d une garantie est de maintenir le dividende au m me niveau que celui de 2013 Soit un taux de rendement de 5 11 sur la base du prix de souscription actuel de 225 euros par part Elle d tient une r serve de plus values sur cessions d immeubles correspondant plus de deux ans de distribution La stabilit des revenus est un l ment important pour les associ s Les modes de distribution de cette SCPI du Cr dit Agricole ont ils aussi volu Historiquement Edissi
53. ucial G rance capital fixe 30 06 14 L Oustal des Aveyronnais SCPI diversifi e 1998 28 3 M 48 00 1 053 88 Amundi Immobilier capital fixe 30 06 14 Multimmobilier 1 SCPI de bureaux 1987 2115 51M 32 64 675 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 33 80 SCPI la loupe Source Primaliance SCPI gestionnaire Type Date de Capitalisation Dividende Dernier prix cr ation 2013 date Multimmobilier 2 SCPI de bureaux 1991 227 7 M 40 08 753 00 La Fran aise AM capital variable 30 06 14 Notapierre SCPI de bureaux 1988 1 443 8 M 17 50 360 00 Unofi capital variable 30 06 14 Novapierre 1 SCPI de commerces 1999 151 3 M 18 75 430 00 Paref Gestion capital variable 30 06 14 Participation Fonci re 1 SCPI de bureaux 498 7 M 416 26 Perial capital fixe 27 06 14 Participation Fonci re Opportunit SCPI de bureaux 1998 280 5 M 49 00 809 40 Perial capital fixe 27 06 14 Patrimmo Commerce SCPI de commerces 144 6 M 191 00 Primonial REIM capital variable 30 06 14 PFO2 SCPI de bureaux 2009 796 0 M 9 60 182 00 Perial capital variable 30 06 14 Pierre Expansion SCPI diversifi e 1987 41 5 M 11 04 221 03 Fiducial G rance capital fixe 30 06 14 Pierre Plus SCPI de commerces 1991 243 8 M 50 40
54. ussi dans des zones commerciales Lyon Lille et au Mans Par ailleurs une ac quisition d un montant de 11 millions d euros est galement en cours de n gociation Comment acheter ce produit Les ouvertures de capital sont ponctuelles vu notre strat gie de d veloppement raisonn Et de surcro t elles sont r serv es la clien t le banque priv e de BNP Paribas Toutefois en dehors des p riodes d ouverture de capital il est offert tout le monde la possibilit d ac qu rir des parts de Pierre S lection sur le march secondaire Pour cela il faut se rendre sur la page Pierre S lection de notre site In ternet www reim bnpparibas com et t l char ger un mandat d achat La confrontation entre acheteur et vendeur a lieu le dernier jour ou vr de chaque mois 12 heures BNP Paribas REIM www reim bnpparibas fr 01 55 65 23 55 reim bnpparibasfabnpparibas com Rivoli Avenir Patrimoine Amundi Immobilier SCPI de bureaux cr e en 2002 Type de capital Capitalisation 1077 M Nombre d associ s 23 016 Collecte brute 2013 98M fi Collecte nette 2013 65M 4 Paris Le c ur de la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine PATRIMOINE LA LOUPE AU 31 12 2013 Immeubles 81 9 ELA Locataires Par secteur x W 23 B5 Taux d occupation financier 920 9 M Province W Paris M R gion parisienne M Bureaux W Commerces D H tels p Entrep t
55. ver donc aux clients disposant d j d un patrimoine important CAHIER N 2 DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT N 393 OCTOBRE 2014 7 Objectif anti ISF Les SCPI se d membrent Traduc tion pratique il est possible de dissocier l usufruit c est dire le droit de percevoir les revenus de la nue propri t Pour les gros patrimoines il y a un int r t fiscal l op ration Selon le Code g n ral des imp ts c est l usufruitier qui est taxable l imp t de solidarit sur la fortune Pas le nu propri taire Au lieu d acheter la SCPI pleine et enti re vous faites le choix de ne prendre que la nue propri t et de laisser un autre investisseur l usufruit titre temporaire D j vous b n ficiez d une d cote variable selon la dur e du montage Ensuite vous ne percevez pas de revenu et ne payez pas d im p t Mais la fin du montage vous r cup rez la pleine propri t des parts Empoch e la d cote Tout comme d ailleurs ventuelle progression du prix des parts depuis votre acquisition A l inverse l usufruitier tempo raire maximise ses revenus durant la dur e du montage En toute logique son profil doit Avoir des immeubles aux normes n modernes est un plus important notamment pour trouver des locataires n e IA F AA ennez TETT i R 4 WF tre l inverse de l autre investisseur Le nu propri taire doit tre fortement tax alors que l

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