Lettre de septembre 2015
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1. Le mensuel de l pargne de la retraite et de la pr voyance est une publication du Cercle de l Epargne Comit de r daction Philippe Crevel Sarah Le Gouez Contact relations presse gestion du Mensuel Sarah Le Gouez 06 13 90 75 48 slegouez cercledelepargne fr Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com 302. Il peut tre propos un plan d pargne retraite collectif au niveau d une entreprise au niveau d un groupe ou au niveau inter entreprises Dans ce dernier cas il s agit d un Plan d Epargne Retraite Collectif Inter entreprises PERCOI Les modifications du PERCO pr vues par la loi Macron La loi Macron adopt e durant l t a modifi la marge le r gime du PERCO afin d en faciliter la diffusion notamment au sein des PME Forfait social r duit Le taux du forfait social acquitt par l employeur est abaiss de 20 16 sur les sommes issues de l pargne salariale int ressement participation et abondement de l employeur quand elles sont vers es sur un PERCO Cette r duction de taux est conditionn e une affectation des sommes vers es sur des fonds proposant une gestion pilot e par d faut avec un investissement hauteur de 7 au moins dans des titres de petites et moyennes entreprises ou de tailles interm diaires ligibles au PEA PME La gestion pilot e par d faut La gestion pilot e sera l option par d faut au sein des PERCO partir du 1 janvier 2016 La gestion pilot e permet aux b n ficiaires d un PERCO de s curiser leur placement leur horizon d investissement L exposition au risque action est r duite avec l avanc e en ge Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERC
3. Les d terminants pour la souscription d un contrat d assurance vie en E Hommes E Femmes rendement garantie an r gime fiscal possibilit s capital de choisir de nombreux supports Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 21 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 E www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE L assurance vie un produit avant tout destin la pr paration de la succession Pour les femmes l assurance vie sert avant tout pr parer la succession 48 contre 34 pour les hommes Est ce que leur esp rance de vie plus importante ou leur sens maternel les conduit cette appr ciation Elles ne sont que 42 penser que l assurance vie sert pr parer la retraite contre 56 des hommes A quoi sert l assurance vie en financement investissement j R E Femmes pr paration de la succession E Hommes pr paration de la retraite Les femmes se m fieraient elles d Internet pour souscrire un produit d pargne 65 des femmes n entendent pas souscrire un produit d pargne sur Internet contre 44 pour les hommes Parmi celles qui franchissent le pas les trois objectifs sont la facilit de l op ration le rendement plus attractif et le gain de temps Les hommes sont avant tout s duits par la r duction des frais d entr e Face aux plateformes de financement participatif les femmes se montrent galement assez m fiantes
4. Elles ne sont que 43 souhaiter le d veloppement du crowdfunding quand 64 des hommes y sont favorables Pr s des deux tiers des femmes ne souhaitent pas investir sur de telles plateformes quand 58 des hommes y seraient pr ts Le d veloppement du crowndfunding en D pas souhaitable E Femmes 8 E Hommes souhaitable Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 22 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Pe Tel 01 76 60 85 39 LO J www cercledelepargne com D LE CERCLE DE L PARGNE Investir sur une plateforme de crowndfunding en E certainement E ventuellement E non Hommes Femmes Les femmes ne croient plus en la retraite Les femmes sont plus pessimistes que les hommes en mati re de retraite Elles sont 80 penser que leur future ou actuelle retraite est insuffisante contre 72 pour les hommes Cette appr ciation n est pas sans lien avec le montant plus faible de leurs pensions et avec le d bat sur une remise en cause des droits retraite Comment faire face la baisse des d penses au moment de la retraite Face la baisse des revenus qui interviendra au moment de la cessation d activit les femmes pensent r duire leurs d penses mais il est noter que plus d hommes pensent qu ils seront contraints de le faire 64 pour les hommes et 57 pour les femmes La gestion fr quente des d penses au quotidien peut les amener juger que cette r duction sera diff
5. 10 Pr ts taux variable 2 82 Pr t relais taux moyen pratiqu 3 40 source Journal Officiel Cr dit immobilier 10 ans 2 00 15 ans 2 35 20 ans 2 70 25 ans 3 10 30 ans 3 65 Source Empruntis 1er septembre 2015 Pr t la consommation taux effectifs moyens constat s pour le 2 trimestre par la Banque de France Montant inf rieur 3 000 euros 15 03 Montant compris entre 3 000 et 6 000 euros 10 37 Montant sup rieur 6 000 euros 6 36 Pr ts d couverts de comptes 9 93 Taux de l usure Montant inf rieur 3 000 euros 20 04 Montant compris entre 3 000 et 6 000 euros 13 83 Montant sup rieur 6 000 euros 8 48 Source JO applicable au 1 juillet 2015 Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 geg www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Retrouvez la lettre et toutes les informations concernant le Cercle sur notre site www cercledelepargne fr Sur le site vous pouvez acc der e L actualit du Cercle e Les bases de donn es conomiques et juridiques e Les simulateurs pargne retraite du Cercle Le Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance est un centre d tudes et d information pr sid par Jean Pierre Thomas et anim par Philippe Crevel Le Cercle a pour objet la r alisation d tudes et de propositions sur toutes l
6. d euros Collecte nette de juillet 3 4 milliards d euros Collecte nette depuis le 1 janvier 15 7 milliards d euros Cotisations UC 16 4 milliards d euros depuis le 1 janvier 20 des cotisations Encours 1 572 milliards d euros Pas de plafond 2 5 5 9 Sources Banque de France FFSA GEMA AMF Caisse des D p ts et Consignations Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com f LE CERCLE C DE L PARGNE TABLEAU DE BORD DES MARCHES FINANCIERS R sultats Au 31 ao t Bourse Performances annualis es du CAC A0 dividendes r investis au 31 12 2014 e jan 3 ans 5 ans 10 ans 20 ans CAC 40 au 31 ao t 2015 Evolution ao t Depuis le 1 janvier DAXX au 31 ao t 2015 Evolution ao t Depuis le 1 janvier Footsie au 31 ao t 2015 Evolution ao t Depuis le 1 janvier Stoxx 50 au 31 ao t 2015 Evolution ao t Depuis le 1 janvier Dow Jones au 31 ao t 2015 Evolution ao t Depuis le 1 janvier Nasdaq au 31 ao t 2015 4776 Evolution ao t 6 86 Depuis le 1 janvier 0 85 Nikkei au 31 ao t 2015 18 890 Evolution ao t 8 21 Depuis le 1 janvier 8 25 Parit euro dollar au 31 ao t Evolution ao t Depuis le 1 janvier Or au 31 ao t 2015 once d or premier fixing Londres Evolution ao t Depuis le 1 janvier Cercle de l Epargne de la Retraite et de la P
7. de d part de l indisponibilit des sommes attribu es tait jusqu pr sent fix la date d ouverture des droits au titre de la participation D sormais le blocage de l pargne salariale commencera au premier jour du sixi me mois suivant l exercice au titre duquel les droits sont n s pr cise le texte de loi Cette disposition est galement entr e en vigueur depuis le 8 ao t 2015 Obligation de n gociation au niveau des branches professionnelles Chaque branche professionnelle devra n gocier un r gime d int ressement avant le 31 d cembre 2017 L accord de branche devra s adapter aux sp cificit s des PME de moins de 50 salari s Les entreprises pourront opter pour l application de l accord de branche ainsi n goci Le texte pr cise qu d faut d initiative de la partie patronale au plus tard le 31 d cembre 2016 la n gociation s engage dans les quinze jours suivant la demande d une organisation de salari s repr sentative c est dire la CGT la CFDT FO la CFE CGC et la CFTC L obligation de n gociation au niveau des branches professionnelles sur la participation est renouvel e jusqu fin 2017 Neutralisation des effets de seuils Le franchissement du seuil des 50 salari s n entra nera plus pour l employeur l obligation de n gocier un accord de participation si l entreprise a d j conclu un accord d int ressement Cette dispense est accord e pendant une p riode maximale de trois ans Ce
8. de la retraite contre 16 des hommes L pargne en vue de la retraite E Hommes E Femmes pargne pour la retraite n pargne pour la retraite Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 24 26 30 rue Montholon e 75009 Paris g Tel 01 76 60 85 39 L P www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Comment pargnez vous en vue de la retraite en quand c est possible ER E Femmes r guli rement E Homes tr s r guli rement Les hommes sont un peu plus pierre et les femmes un peu plus pargne Pour pr parer leur retraite les hommes mettent en avant la possession de la r sidence principale 67 contre 64 des femmes et l investissement immobilier locatif 25 contre 20 Les femmes sont un peu moins assurance vie et sont plus attir es par les produits d di s sp cifiquement l pargne retraite PERP Contrat Madelin D pendance pas de r elles diff rences entre les hommes et les femmes Du fait de l esp rance de vie plus longue des femmes il aurait t imaginable que leur sensibilit face au probl me de d pendance soit plus forte Il n en est rien Ainsi si 74 des hommes pensent qu ils pourraient connaitre une situation de d pendance ce taux est de 73 pour les femmes De m me les hommes et les femmes sont sur la m me longueur d onde concernant les acteurs qui devraient assumer le risque d pendance Arrivent en t te l Etat les r gimes so
9. en d but de p riode Le rachat de trimestres pour qui et pourquoi Du fait de l allongement progressif de la dur e de cotisation il devient de plus en plus difficile de liquider sa pension avec l ensemble des trimestres requis d s l atteinte de l ge l gal de la retraite d autant plus que l entr e sur le march du travail est repouss e par la poursuite d tudes sup rieures qui tendent se rallonger Introduit par la r forme Fillon des retraites de 2003 le rachat de trimestres galement appel versement pour la retraite VPLR permet aux salari s du priv aux ind pendants et aux fonctionnaires de b n ficier d une retraite sans d cote ou minoration m me si des trimestres manquent l appel En effet les candidats au d part la retraite ne disposant pas du nombre de trimestres suffisants devront s exposer une double peine puisque leur pension sera d une part frapp e d une d cote du taux applicable et subira d autre part une proratisation de son montant en fonction du nombre de trimestres manquants Ainsi dans la limite de 12 trimestres par r gime de retraite il est possible aux actifs g s entre 20 et 67 ans ge de la retraite taux plein d effectuer des versements pour la retraite pour racheter des trimestres qui feraient d faut Quels trimestres sont ligibles au versement pour la retraite Le rachat est autoris en cas d ann es incompl tes c est dire comportant moins de 4 t
10. les chocs asym triques Les Allemands ne sont ils pas venus en aide aux L nder de l Est avec des transferts financiers massifs N ont ils pas pris la d cision d changer un ostamark contre un deutschemark ce qui sur un point de vue conomique tait irrationnel Une zone mon taire est une communaut de destin qui lie ses membres pour le meilleur comme pour le pire Depuis le d part avec d autres j ai toujours pens qu il fallait en face de la BCE cr er une instance politique forte ainsi qu une direction du tr sor europ en Il faut l avouer que personne au sein des Etats membres n est dispos r duire sa souverainet en mati re financi re m me si elle est bien souvent virtuelle Avec les deux crises celle de 2008 2009 et celle des dettes souveraines la zone euro a fait l exp rience du feu Elle a prouv sa capacit de survie mais elle demeure fragile et toujours en qu te d une l gitimit La zone euro manque d une ambition d un projet f d rateur capable de lui faire franchir une tape Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 LL www cercledelepargne com X LE CERCLE C DE L PARGNE COTE EPARGNE 2000 2014 quinze ans de turbulences pour l pargne Une forte volatilit des flux d pargne financi re dans un contexte de fort taux d pargne De 2000 2014 le patrimoine financier des m nages a doubl passant de 2 478 4
11. rent les produits risques peu int ressants Ainsi 71 d entre elles affirment que les actions ne sont pas int ressantes contre 56 des hommes Si une nette majorit des hommes 59 qualifient l assurance vie d int ressante une petite majorit de femmes 51 pensent l inverse Int r t per u de plusieurs produits d pargne en E Homme E Femme int ressant pas int ressant int ressant pas int ressant int ressant pas int ressant assurance vie actions Livret A Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 L www cercledelepargne com D LE CERCLE DE L PARGNE Les femmes privil gient la liquidit des placements sur le rendement Les femmes recherchent avant tout la possibilit de retirer tout moment l argent plac dans un produit d pargne Les hommes mettent en avant la s curit quasi galit avec le rendement qui est pour les femmes moins important Les objectifs recherch s au niveau des placements en rendement liquidit E Femmes E Hommes s curit Les femmes boudent les produits financiers Face une somme de 10 000 euros placer les femmes sont moins assurance vie que les hommes m me si ce placement arrive en t te dans leurs faveurs En revanche elles choisissent d avantage l pargne logement et l pargne retraite Les actions ne constituent pas leurs yeux un bon pla
12. tre mise en place unilat ralement par le chef d entreprise en cas d chec des n gociations ou quand l entreprise n est pas soumise l obligation de n gocier avec le personnel Toute entreprise qui poss de depuis plus de trois ans un plan d pargne entreprise est dans l obligation d engager des n gociations avec le personnel pour instaurer un suppl ment collectif de retraite Par ailleurs depuis le 1 janvier 2011 les entreprises qui ont souscrit au profit d une cat gorie de salari s un produit d pargne retraite prestations d finies article 39 par exemple doivent obligatoirement proposer au moins un suppl ment de retraite l ensemble de leurs salari s article 83 ou PERCO Le PERCO est transf rable en cas de rupture du contrat de travail avec un transfert int gral sans p nalit vers un autre PERCO Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Pour la cr ation d un Plan d Epargne Retraite Collectif Inter entreprises PERCOI les entreprises qui se regroupent doivent s tre dot es d un PEE ou d un Plan d Epargne Interentreprises Qui sont les b n ficiaires Tous les salari s peuvent b n ficier d un PERCO la condition d anciennet ne peut exc der 3 mois comme pour le Plan d Epargne Entreprise PEE Toutes les cat gories de salari s doivent pouvoir b n ficier du PE
13. 258 milliards d euros Si en flux annuel le flux d pargne des m nages de 2000 est au m me niveau que celui de 2014 entre ces deux ann es de nombreux changements ont t constat s Les flux ont atteint un pic avant la crise de 2008 plus de 140 milliards d euros 141 milliards d euros en 2006 avant de revenir 74 milliards d euros en 2014 soit un niveau comparable celui de 2000 71 milliards d euros De l clatement de la bulle Internet en passant par le durcissement du r gime fiscal de certains produits financiers et par les crises de 2008 2009 et de 2011 2012 les pargnants se sont adapt s La p riode a t marqu e par l envol e des cours de l immobilier L pargne d fiscalis e a t privil gi e Les m nages ont privil gi les placements b n ficiant d un r gime fiscal d rogatoire livrets d fiscalis s assurance vie Le poids de ces produits est pass dans l pargne financi re des m nages de 44 52 de 2000 2014 L pargne d fiscalis e a b n fici d un cycle tr s favorable entre 2008 2013 Elle a servi de valeur refuge au moment des deux crises financi res Les pouvoirs publics l ont encourag e avec un rel vement des plafonds du Livret et du LDD ainsi qu en maintenant des taux de r mun ration attractifs Apr s 2013 avec la baisse des taux et le retour la normale sur les march s les m nages se d tournent de l pargne d fiscalis e l exception du Plan d Epargne L
14. D LE CERCLE DE L PARGNE LE CERCLE DE L EPARGNE Le Mensuel de l Epargne et de la Retraite N 17 Sept 2015 Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 1 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 L7 www cercledelepargne com CH LE CERCLE DE L PARGNE LE CERCLE DE L EPARGNE Le Mensuel de l Epargne de la Retraite TROIS QUESTIONS WEE 3 JEAN PIERRE THOMA S rucs 25250202 rn eng ee NEE EES GREEN ERAN 3 COTE EPARONE E aie anni anti e iles tan e ire 5 2000 2014 QUINZE ANS DE TURBULENCES POUR UERARGNE 5 PATRIMOINE DES INDEPENDANTS LE POIDS DES DETTES PROFESSIONNELLES LORS DU PASSAGE A LA RETRAITE 6 UN RAPPORT DE PLUS SUR L EPARGNE sieeseeeeecesesnecesennesenence seance cenneseennee seance scene essence censneeceenseee 8 A DEFAUT DE REVOLUTIONNER L EPARGNE SALARIALE LA LOI MACRON MODIFIE SON REGIME 8 EPARGNEZ ON ua HE 11 TOUT CE QUE VOULIEZ SAVOIR SUR LE PERCO SANS JAMAIS AVOIR OSE LE FAIRE 1 nee rs ss cesesesscee 11 COTE RETRAI Ecoren 16 LA FRANCE SAUVEE PAR SA DEMOGRAPHIE essence seen cenneennsenesncenneennee seems nneenseenecneeneenneseenesneenseenee 16 LE RACHAT DE TRIMESTRES POUR QUI ET POURQUOI en de es een esse een eee ee ei de 16 RETRAITES UN DROIT OPPOSABLE POUR GARANTIR LE VERSEMENT DES PENSIONS users seeneenneeneunee 18 DOSSIER E 19 EPARGNE RETRAITE HOMMES FEMMES MODE DER a Eege 19 LES CHIFFRES DU CERCLE
15. DE L EPARGNE sscccsccsoccsoconoconccnnossoseoconncneecosspocencuepennesecssocessesecsncesecens 26 TABLEAU DE BORD DES PRODUITS D EPARGNE scsi sers essences essences 26 TABLEAU DE BORD DES MARCHES FINANCIERS ss rennes recense nsc eee 27 TABLEAUDE BORD RETRAITE E 28 TABLEAU DU CREDIT ET DES TAUX D INTERET suisses screens rene nsc es secs acer 29 Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE TROIS QUESTIONS A Jean Pierre THOMAS Chaque mois le Cercle demande un des membres du Conseil scientifique de r pondre trois questions Pour le num ro du mois de septembre c est Jean Pierre Thomas Directeur du Cercle de l Epargne qui se pr te l exercice Le mois d ao t a ressembl sur le plan boursier un mois d octobre N tes vous pas trop inquiet pour les prochains mois JPT Le fameux alignement des plan tes mis en avant depuis le d but de l ann e 2015 n est pas un nouvel Eldorado Nul ne peut oublier que nous sortons d une tr s longue p riode de stagnation et que nous avons connu en 2008 2009 une crise centenale La d cision de la BCE d injecter des liquidit s n est que la cons quence d une menace av r e de d flation Par ailleurs la chute des cours du p trole est le produit certes d une offre en forte expansion mais aussi d une demande atone Les difficult s pr t es la Chin
16. LE DE L PARGNE Versements de la part des entreprises rendus possibles Les entreprises pouvaient jusqu maintenant effectuer un versement d amor age sur le plan de ses salari s m me en l absence de versement de la part des salari s D sormais elles pourront galement r aliser des versements p riodiques m me en l absence de versements des salari s dans la limite d un plafond annuel qui doit tre fix par d cret Jours de cong s pris en compte En l absence de compte pargne temps dans leur entreprise les salari s ont la possibilit d affecter sur leur PERCO les sommes correspondantes des jours de cong s ou de RTT non pris mais dans la limite de 5 jours seulement par an La loi Macron porte cette limite 10 jours comme dans les entreprises qui ont mis en place un compte pargne temps Contribution sp cifique sur l abondement supprim A compter du 1 janvier 2016 la contribution sp cifique de 8 2 acquitt e par les employeurs sur la fraction de l abondement au PERCO sup rieur 2 300 euros par an est supprim e Retour sur l ensemble du r gime du PERCO Comment se met en place un PERCO La mise en place dun PERCO au sein d une entreprise est facultative Elle peut intervenir par convention ou accord collectif n goci entre le chef d entreprise et des repr sentants d organisations syndicales repr sentatives ou par accord n goci au sein du comit d entreprise Elle peut galement
17. RCO d s qu il est ouvert au sein d une entreprise Il ny a pas de coll ges de distinction cadres non cadres Les agents commerciaux et agents g n raux d assurances peuvent galement en b n ficier tout comme les retrait s et les pr retrait s ayant encore des avoirs sur leur plan Par ailleurs les anciens salari s qui n ont pas acc s un PERCO dans leurs nouvelles activit s peuvent continuer y acc der Les chefs d entreprises les g rants et les professions lib rales peuvent souscrire un PERCO condition qu ils emploient au moins un salari et que l effectif ne d passe pas 250 salari s Quels sont les diff rentes sources d alimentation du PERCO Le PERCO peut tre aliment par diff rentes sources Ainsi il peut faire l objet de versements de la part du salari compl t s le cas ch ant par un abondement de l employeur En ce qui concerne le salari cinq moyens de financement sont possibles e L int ressement e La participation e Le versement volontaire e Le versement de sommes plac es sur un PEE ou sur un PEI vers le PERCO dans ces cas les sommes vers es n ouvrent pas droit l abondement e Le versement des droits inscrits au Compte Epargne Temps CET ou d faut de CET le versement dans la limite de 10 jours de repos non pris au del du minimum l gal la loi Macron a port de 5 10 jours cette facult Le montant cumul des versements annuels int ressement verse
18. Si l int ress a plus de 70 ans En cas de sortie en capital Le capital est exon r seules les plus values sont soumises aux pr l vements sociaux dont le taux est de 15 5 Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE C DE L PARGNE COTE RETRAITE La France sauv e par sa d mographie Le groupe de travail europ en sur le vieillissement Ageing Working Group AWG a publi son rapport sur la projection des d penses de retraites l horizon 2060 Selon ce rapport du fait des r formes entreprises depuis 1993 les d penses de retraite pourraient d ici 2060 baisser de 2 6 points en France par rapport au PIB Ce r sultat est li la bonne tenue du taux de f condit qui devrait rester proche de 2 quand il est en moyenne de 1 6 en zone euro De ce fait la population fran aise devrait atteindre 76 millions en 2060 La proportion de la population g e serait en France une des plus faibles d Europe et cela malgr une longue esp rance de vie La Commission de Bruxelles pour tablir ses projections a retenu comme hypoth ses un taux de ch mage terme autour de 7 5 et une productivit de 1 5 Le Conseil d Orientation des Retraites est moins optimiste que la Commission europ enne en ne pr voyant qu une r duction de 1 3 point des d penses de retraite du fait d hypoth ses moins optimistes surtout
19. ari s en fin de carri re et jeunes retrait s Cette divergence s explique par le fait que contrairement ce que l on pourrait penser la cession d activit ne se traduit pas n cessairement pour les ind pendants par une conversion du capital professionnel en capital priv Ainsi tous types actifs confondus immobilier financier professionnel le patrimoine des travailleurs ind pendants tend se r duire apr s le passage la retraite tout particuli rement dans les secteurs o le montant du patrimoine professionnel tait lev pendant la p riode d activit Ce sont donc les exploitants agricoles puis les professions lib rales qui sont les plus impact s Partant d un capital professionnel de plus de 400 000 euros chacun respectivement 441 000 euros et 424 000 euros en cours d activit celui ci chute 5 000 euros pour les premiers et 29 000 euros pour les seconds apr s avoir cess leur activit professionnelle Les commer ants dont le capital professionnel est estim en moyenne 173 000 euros sont moins affect s et disposent encore 80 000 euros environ au titre des actifs professionnels une fois la retraite Cette forte contraction du patrimoine des travailleurs ind pendants s explique d abord par la n cessit pour cette cat gorie d actifs de faire face des dettes professionnelles li es leur activit d une part et leurs dettes priv es d autre part Une fois la retraite les m nages d in
20. cement Les femmes sont plus port es sur des produits d pargne court et moyen terme Point important un quart d entre elles ne trouvent pas leur bonheur dans les produits d pargne propos s quand seulement 19 des hommes sont dans ce cas l La priorit donn e l pargne retraite est assez logique au regard du montant des pensions des femmes g n ralement plus faible que celui des hommes De m me le caract re sans risque de l pargne logement relativement liquide avec un objectif immobilier est assez en phase avec les app tences des femmes Leur insatisfaction face aux produits propos s pourrait indiquer un probl me de marketing de la part des compagnies d assurances et des banques Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com 20 D LE CERCLE DE L PARGNE Quels placements en cas d oportunit d pargne en E Homme E Femme Assurance vie le fonds euros avant les unit s de compte En coh rence avec les l ments mentionn s ci dessous les femmes mettent en avant la garantie en capital comme l ment d terminant pour la souscription d une assurance vie quand les hommes sont attir s par le potentiel de rendement 51 des femmes jugent la garantie en capital importante contre 42 des hommes 59 d entre eux mettent en avant le rendement qui n est jug d terminant que par 50 des femmes
21. ciaux les collectivit s locales et les m nages En revanche les femmes sont encore plus oppos es que les hommes ce que l Etat exerce un pr l vement apr s le d c s sur le patrimoine des personnes d pendantes 70 des femmes y sont oppos es contre 63 des hommes 55 des femmes sont favorables la souscription d une assurance d pendance quand les hommes sont 58 Les donn es de ce dossier proviennent de l tude du Cercle de l Epargne Cecop AG2R LA MONDIALE L enqu te a t r alis e sur Internet du 11 au 18 mai 2015 aupr s d un chantillon de 1 007 personnes repr sentatif de la population fran aise g e de 18 ans et plus constitu d apr s la m thode des quotas sexe ge profession de la personne interrog e apr s stratification par r gion et cat gorie d agglom ration Le terrain d enqu te a t confi l IFOP Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com 25 f LE CERCLE C DE L PARGNE LES CHIFFRES DU CERCLE DE L EPARGNE TABLEAU DE BORD DES PRODUITS D EPARGNE Rendements et plafonds Derni res volutions connues Juillet d collecte de 970 millions 0 75 au 1 ao t d euros Plafond 22 950 euros Depuis le 1 janvier d collecte de 3 41 milliards d euros Encours 259 6 milliards d euros Juillet D collecte de 30 millions d euros Livret A Livret de d veloppement Du
22. d pendants effacent g n ralement leur endettement professionnel C est notamment le cas des agriculteurs et des artisans Les dettes priv es sont par ailleurs plus ou moins divis es par 5 pour les agriculteurs passant de 20 000 euros 4 000 euros les artisans 34 000 euros 6 000 euros et les professions lib rales 83 000 euros 20 000 euros Ensuite le choix r alis par les ind pendants de proc der la revente ou la transmission de leur patrimoine professionnel explique par ailleurs les diff rences qui peuvent exister entre les diff rentes cat gories d ind pendants Quand commer ants et artisans op rent une transformation de leur patrimoine professionnel en patrimoine priv apr s sa vente les professions lib rales et les exploitants agricoles s inscrivent davantage dans une logique de transmission familiale Ainsi l volution du patrimoine des chefs d entreprises et les commer ants proche de celle constat e chez les salari s se caract rise par une progression du patrimoine des m nages apr s le passage la retraite Cette progression tient une accumulation de richesse immobili re et d actifs financiers A l inverse la diminution du patrimoine professionnel des agriculteurs et travailleurs lib raux ne donne pas lieu une progression des actifs financiers ou immobiliers et de fait le patrimoine brut moyen de ces populations enregistre d importantes baisses entre la p riode d activit et la retrait
23. e Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 L www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Un rapport de plus sur l pargne Fran ois Villeroy de Galhau ancien haut fonctionnaire ancien directeur g n ral d l gu du groupe bancaire BNP Paribas pressenti pour tre Gouverneur de la Banque de France a remis au Premier Ministre Manuel Valls un rapport d tape sur la r orientation de l pargne en faveur du financement des entreprises Sans surprise le rapporteur souligne la n cessit de concilier des investissements de plus en plus innovants et donc risqu s une pargne abondante mais prudente et un syst me financier mieux s curis depuis la crise de 2008 Il admet que la question de l orientation de l pargne n est pas un probl me sp cifique la France l ensemble des pays de la zone euro sont concern s Fran ois Villeroy de Galhau r clame l avancement de la date de cr ation de l Union des march s de capitaux voulue par la Commission europ enne Cette union devrait voir ses yeux le jour d s 2016 et non en 2019 avec la clef un changement d intitul Union de financement et d investissement Le rapporteur demande galement une r vision de la directive Solvabilit II qui freine les placements risque et long terme Enfin il propose l ouverture de trois chantiers europ ens sur le droit des fa
24. e ne sont pas une d couverte en soi Le changement de mode de d veloppement dict par l augmentation des co ts salariaux et par la stagnation du commerce international ne peut qu tre g n rateur des tensions financi res En outre de juin 2014 juin 2015 des bulles sp culatives ont pris forme en Chine Le passage de 10 7 voire moins de la croissance impacte les comportements des acteurs conomiques remet en cause les business plans et les capacit s d absorption par les villes des populations rurales La transformation de la Chine tait souhait e par de nombreux experts Il est certain que nous avons plus gagner et la France en premier lieu d une Chine plus centr e sur la consommation et les services Nous sommes dans un entre deux Il va y avoir des secousses d autant plus si les autres grands moteurs de la croissance mondiale que sont les Etats Unis et l Europe ne peuvent pas prendre le relais de la Chine Vous tes un fin connaisseur de la Russie Les v nements ukra iniens et la chute du cours du p trole ne mettent ils pas ce pays en situation de forte fragilit JPT L conomie russe est entr e en r cession au deuxi me trimestre avec une contraction de son PIB de 4 6 apr s avoir fait preuve d une forte r silience Sur l ensemble de l ann e le recul pourrait d passer 3 Il faut souligne qu en quelques mois la Russie a d faire face des chocs d une rare violence le baril en dessous de 50 dol
25. es questions concernant l pargne la retraite et la pr voyance Il entend contribuer au d bat public sur ces sujets Pour mener bien sa mission le Cercle est dot d un Conseil Scientifique auquel participent des experts reconnus en mati re conomique sociale d mographique juridique financi re et d tude de l opinion Le conseil scientifique du Cercle comprend Robert Baconnier ancien Directeur g n ral des imp ts et ancien Pr sident de l Association Nationale des Soci t s par Actions Jacques Barth l my avocat conseil en droit social et ancien professeur associ la facult de droit de Montpellier Philippe Brossard chef conomiste d AG2R LA MONDIALE Jean Marie Colombani ancien Directeur du Monde et fondateur de Slate fr Jean Paul Fitoussi professeur des universit s l IEP de Paris Jean Pierre Gaillard journaliste et chroniqueur boursier Christian Gollier Directeur de la Fondation Jean Jacques Laffont Toulouse Sciences Economiques membre du Laboratoire d Economie des Ressources Naturelles LERNA et Directeur de recherche l Institut d conomie Industrielle IDEI Toulouse Fran ois H ran ancien Directeur de l ined et Directeur du d partement des sciences humaines et sociales de l Agence Nationale de la Recherche J r me Jaffr Directeur du CECOP Florence Legros professeur des Universit s Paris Dauphine et Jean Pierre Thomas ancien d put et Pr sident de Thomas Vend me Investment
26. icile et qu il faudra trouver d autres solutions Elles sont en revanche plus dispos es cumuler un emploi avec leur retraite 28 contre 25 Comment faire face la r duction des revenus la retraite en E r duire les d penses E puiser dans le capital B cumuler emploi et retraite E sans opinion Hommes Femmes Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 23 26 30 rue Montholon e 75009 Paris e Tel 01 76 60 85 39 Fr www cercledelepargne com ON LE CERCLE DE L PARGNE Travailler plus longtemps tel est notre destin 52 des femmes sont favorables l id e de travailler jusqu 65 ans si cela permet d am liorer la retraite contre 51 des hommes Les deux tiers des femmes pensent que l ge de la retraite sera repouss 65 ans voire plus quand 64 des hommes Quel sera l ge l gal de d part la retraite en E Femmes E Hommes Epargner pour sa retraite ce n est pas facile tous les jours M me si les femmes sont davantage pr occup es par la retraite que les hommes elles sont moins nombreuses affirmer placer de l argent en vue de la retraite 47 ne le font pas contre seulement 39 des hommes Cette situation doit tre corrig e par le fait que les revenus des femmes sont en r gle g n rale inf rieurs ceux des hommes laissant moins d espace l pargne de long terme Seules 9 des femmes indiquent pargner tr s r guli rement en vue
27. illites l information conomique sur les PME et la protection des consommateurs A d faut de r volutionner l pargne salariale la loi Macron modifie son r gime Le Pr sident de la R publique avait annonc en 2014 une grande loi sur l pargne salariale Celle ci ne verra peut tre pas le jour en revanche plusieurs dispositions qui auraient pu y figurer ont t ins r es dans la loi Macron adopt e cet t Il est probable que de nouvelles mesures soient incorpor es dans les prochains projets lois de finances La loi Macron a sensiblement rapproch les r gimes de la participation et de l int ressement Par ailleurs les co ts de l pargne salariale ont t all g s pour les PME Il ne s agit donc pas d une r volution mais bien d une simplification Alignement des r gles de l int ressement sur celles de la participation D sormais les sommes vers es dans le cadre de l int ressement seront bloqu es par d faut comme celles de la participation Jusqu pr sent la quote part d int ressement tait vers e par d faut aux salari s la diff rence de la participation qui alimentait sauf avis contraire un PEE plan d pargne d entreprise ou un PEI plan d pargne interentreprises En outre 50 de la participation toujours par d faut est vers e sur un PERCO plan d pargne pour la retraite collectif quand l entreprise en est dot e En cas d existence d un PEE ou d un PEI dans la soci t
28. lars la d gringolade de sa monnaie une inflation importante En 2016 la croissance devrait redevenir positive prouvant que les fondamentaux de l conomie russe reste bons que ce soit au niveau des d ficits publics qu au niveau de la dette publique Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 L J www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Nul n a int r t la poursuite d un dialogue de sourd entre la Russie et l Europe La situation ukrainienne est bien plus complexe que certains veulent le pr tendre Par ailleurs les pays de l Union europ enne paient un lourd tribu en termes de croissance du fait des embargos avec la Russie L ann e 2016 sera d cisive sur le sujet Vous avez t d put proche de Philippe S guin qui tait en son temps favorable un gouvernement conomique de l Europe La crise grecque semble avoir redonn du cr dit cette proposition JPT De 1991 2015 pr s d un quart de si cle a t perdu Un espace de plusieurs centaines de millions personnes ne peut pas cro tre de mani re homog ne Aux Etats Unis en Russie mais aussi en France les r gions ne connaissent pas toutes au m me moment les m mes rythmes de croissance Ce qui s est pass en Gr ce aurait pu arriver dans bien d autres pays Les responsables des institutions europ ennes ont pens que les normes pouvaient suffire endiguer
29. le blocage des primes d int ressement est automatique si le salari ne fait pas le choix du versement sur son compte Cette mesure entre en vigueur le 1 janvier 2016 Pour donner aux salari s le temps de s adapter cette situation nouvelle la loi a pr vu un dispositif transitoire Pour les droits int ressement attribu s entre le 1 janvier 2016 et le 31 d cembre 2017 le salari pourra demander le d blocage de son int ressement Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 L J www cercledelepargne com D LE CERCLE DE L PARGNE dans un d lai de 3 mois compter de la notification de l affectation des sommes attribu es sur un plan d pargne salariale Ce nouveau d blocage devrait avoir un effet modeste au regard des pr c dents Jusqu maintenant la participation tait vers e au plus tard le dernier jour du quatri me mois suivant la cl ture de l exercice fiscal de l entreprise soit le 30 avril pour des comptes arr t s fin d cembre Pour l int ressement le dernier d lai tait fix au dernier jour du septi me mois suivant la cl ture de l exercice soit un cart de trois mois avec la participation Par souci de simplification la participation et l int ressement seront assujettis aux m mes d lais le dernier jour du cinqui me mois suivant la cl ture de l exercice Cette mesure est entr e en vigueur d s le 8 ao t 2015 Le point
30. ments volontaires ne peut pas exc der 25 de la r mun ration annuelle brute ou du revenu professionnel impos l imp t sur le revenu au titre de l ann e pr c dente Le fl chage de la participation Depuis la promulgation de la loi portant r forme des retraites pour 2010 50 de la participation calcul e selon la formule l gale est vers e sur le PERCO sauf refus explicite du b n ficiaire Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 LL www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Lade de l entreprise appel e abondement L entreprise intervient plusieurs niveaux dans la gestion du PERCO de ses membres Ainsi l entreprise doit prendre sa charge les prestations de tenue de comptes L employeur a par ailleurs la possibilit de verser un abondement qui ne peut pas d passer 300 du montant du versement du b n ficiaire abondement plafonn 16 du plafond annuel de la S curit sociale soit au 1 janvier 2014 6 007 euros L abondement doit avoir un caract re g n ral et collectif L employeur ne peut pas avantager tel ou tel salari Le r glement du PERCO peut pr voir un versement initial de l employeur m me en l absence de versement de la part du salari Cet abondement ne doit pas d passer 1 du plafond annuel de la s curit sociale soit au 1 janvier 2014 375 euros Quels modes de sortie d
31. ogement dont le taux de r mun ration reste lev L pargne d fiscalis e a connu un ph nom ne de concentration L encours des livrets A au plafond repr sente 20 de l encours total Pour le LDD ce ratio est de 50 Les m nages les plus ais s ont bascul une grande partie de l pargne plac e sur les livrets bancaires vers les livrets d fiscalis s Sur la p riode 2000 2014 les m nages se sont d sengag s massivement des OPC mon taires 64 milliards d euros Ils se sont d lest s de 60 milliards d euros de titre actions et d OPC non mon taires La crise de 2008 2009 a eu comme cons quence de rapprocher le comportement des m nages au sein de la zone euro M me si les Espagnols sont plus port s sur les produits bancaires et les Britanniques sur les placements fonds de pension les m nages europ ens ont tendance r duire leur exposition aux actions Les m nages des pays d Europe du Sud se sont d tourn s des obligations en raison de la hausse des taux d int r t en pleine p riode de crise En France les m nages ont surtout d laiss les actions sur les comptes titres Dans tous les pays l assurance vie et les produits court terme ont t privil gi s Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE L investissement immobilier en recul depuis la crise La pierre est la premi re
32. r c dent la demande e L option choisie taux seul ou taux et dur e d assurance Depuis 2014 un coup de pouce a t accord aux assistants maternels aux apprentis et certains tudiants qui peuvent proc der au rachat de 4 trimestres un tarif r duit pour l activit r alis e sur une p riode donn e pour les deux premiers ou dans les dix ans qui suivent l obtention du dipl me dans le cas des tudiants Selon le nombre de trimestres rachet s l assur peut chelonner le paiement de 1 5 ans travers des ch ances mensuelles Faut il racheter ou non des trimestres Le rachat de trimestre pr sente plusieurs avantages Au del des majorations de pensions le versement pour la retraite est enti rement d ductible fiscalement des salaires l ann e de son paiement quel que soit son montant De plus si le montant des rachats est fonction des revenus il ne progresse plus au del du plafond annuel de la s curit sociale soit 38 040 euros pour 2015 Ainsi son co t amorti par la d ductibilit fiscale est par ailleurs minimis pour les personnes aux revenus lev s Toutefois au del du gain fiscal et de la n cessit pour certains de compenser des parcours professionnels hach s il convient d envisager ce dispositif avec prudence En effet si le versement intervient trop t t pour profiter d un moindre co t de rachat il n est pas sans risque car il repose sur un pari celui d une stabilit des
33. r gles de calcul des pensions L adoption en 2010 du report de l ge l gal de d part la retraite a d j prouv qu en mati re de retraite comme en mati re fiscale miser sur une constance des r gles est pr somptueux Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Retraites Un droit opposable pour garantir le versement des pensions Face un afflux de demandes de liquidations de droits la retraite d l arriv e l ge de la retraite de la g n ration du baby boom la CNAV a rencontr des difficult s instruire dans des d lais raisonnables les demandes qui lui ont t transmises au premier semestre 2015 Sur les 800 000 pensions calcul es chaque ann e plusieurs milliers de nouveaux retrait s ont d prendre leur mal en patience avant de percevoir leur premi re pension Pour rem dier cette situation et viter de nouveaux retards l avenir Marisol Touraine a annonc fin mai une garantie de paiement pour tous les retrait s et a adopt le 19 ao t dernier un d cret allant dans ce sens D apr s les termes de ce d cret entr en application le 17 septembre pour les assur s relevant du r gime g n ral de la s curit sociale les assur s qui auront remis un dossier complet leur caisse de retraite dans les 4 mois qui pr c dent leur mise en retraite se verront ga
34. r voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 LL www cercledelepargne com LE CERCLE DE L PARGNE TABLEAU DE BORD RETRAITE Montant et volution Commentaires Pension r gime de base 0 en 2014 et 2015 Prochaine actualisation pr vue au 1 octobre 2015 Logiquement sauf gel augmentation autour de 1 Valeur du point 1 2513 N gociations en cours pour ANMCO Gel en 2015 r quilibrer le r gime AGIRC Valeur du point 0 4352 N gociations en cours pour Gel en 2015 r quilibrer le r gime IRCANTEC Valeur du point 0 47460 Montant du minimum vieillesse 800 euros pour une personne seule et 1 242 euros pour un couple Montant mensuel de la pension droits directs en 2013 e Tous r gimes confondus e Pour les hommes e Pour les femmes 1 306 euros 1 642 euros 993 euros De 2004 2013 la pension moyenne est pass e de 1 029 1 306 euros Pour les hommes elle est pass e de 1 338 1 642euros Pour les femmes de 730 993 euros Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com 28 DA LE CERCLE C DE L PARGNE TABLEAU DU CREDIT ET DES TAUX D INTER T LEIT Taux OAT 10 ans au 31 ao t 2015 0 820 Pr ts aux particuliers immobilier taux effectifs moyens moyenne 2 trimestre BdF Pr ts taux fixe 3
35. rable Plan d Epargne Logement Compte Epargne Logement Livret d pargne jeune Livret d Epargne Populaire Livrets ordinaires fiscalis s PEA PEA PME Assurance vie Rendement des fonds euros en 2014 Rendement moyen des unit s de compte en 2014 SCPI Rendement moyen 2014 0 75 au 1 ao t Plafond 12 000 euros PePuis le 1 janvier d collecte de 300 millions d euros Encours 101 8 milliards d euros 2 0 hors prime Pour PEL ouverts compter du 1 7 02 2015 Plafond 61 200 euros Mai collecte de 978 millions d euros Depuis le 1 janvier 9 9 milliards d euros Encours 225 850 milliards d euros Mai d collecte de 112 millions d euros 0 5 hors prime Depuis le 1 janvier d collecte de 681 Plafond 15 300 euros millions d euros Encours 30 5 milliards d euros Mai collecte de 8 millions d euros Minimum 0 75 Depuis le 1 janvier d collecte de 185 Plafond 1 600 euros millions d euros Encours 6 593 milliards d euros Mai d collecte de 143 millions d euros 1 25 au 1 ao t Depuis le 1 janvier d collecte de 674 Plafond 7 700 euros millions d euros Encours 45 810 milliards d euros Mai d collecte de 800 millions d euros 0 72 Depuis le 1 janvier d collecte de 6 27 Pas de plafond l gal milliards d euros Encours 176 496 milliards d euros Plafond 150 000 euros Encours 100 milliards d euros Plafond 75 000 euros Encours 400 millions
36. rantir l attribution d une pension temporaire galement appel e liquidation provisoire tablie partir d une estimation rapide des droits du nouveau retrait Charge par la suite la caisse de r gulariser les montants une fois le dossier d finitivement trait Cette mesure entrera en vigueur au plus tard au 1 janvier 2017 pour les assur s relevant du r gime des salari s agricoles et du r gime des professions artisanales industrielles et commerciales Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE C DE L PARGNE DOSSIER EPARGNE RETRAITE HOMMES FEMMES MODE D EMPLOI Epargne quelques divergences assez classiques entre les femmes et les hommes Les hommes moins s v res que les femmes sur la r mun ration de l pargne Sur le niveau de r mun ration les femmes et les hommes ont un jugement assez proche Les hommes sont l g rement plus nombreux 12 contre 10 pour les femmes penser que l pargne est actuellement bien r mun r e Il y a 3 des hommes qui pensent m me ou elle est trop r mun r e quand seulement 1 des femmes le pensent 89 des femmes consid rent que l pargne est mal r mun r e contre 85 des hommes Les femmes n aiment pas les actions Le jugement des hommes et des femmes sur les produits d pargne diff re sensiblement En moyenne les femmes consid
37. rimestres valid s en raison de certaines p riodes de ch mage non indemnis es des p riodes de temps partiel ou encore de petits boulots ou de stage L autre cas de rachat est celui destin compenser des ann es d tudes sup rieures la condition que ces ann es aient donn lieu la d livrance d un dipl me ou aient t Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com D LE CERCLE DE L PARGNE suivies au sein d une classe pr paratoire ou dans une grande cole Depuis la r forme de 2014 des retraites il est galement possible aux assur s affili s un r gime de retraite pendant leurs ann es d tudes job tudiants job d t de proc der des rachats Sur quoi peut porter le rachat Le rachat peut porter sur le taux seul afin de minimiser voire d annuler l ventuelle d cote et sur la dur e d assurance afin d augmenter le nombre de trimestres valid s et ainsi viter toute proratisation du montant de la pension Les assur s peuvent au choix opter pour le taux seul ou cumuler les deux crit res Combien co te un rachat de trimestre Le montant des versements pour la retraite varie en fonction du r gime de retraite et des crit res suivants e L ge de l assur au moment de la demande co t croissant avec l ge de l assur e Les revenus professionnels sur la base des 3 ann es qui p
38. s un PERCO b n ficient des avantages fiscaux qui leur sont attribu s Ainsi la participation lint ressement et Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com D LE CERCLE DE L PARGNE l abondement ne sont pas soumis l imp t sur le revenu et sont exon r s de charges sociales ils sont assujettis la CSG et la CRDS 8 applicable sur 97 du montant concern pour les salari s ayant des revenus d activit inf rieurs 4 fois le plafond annuel de la s curit sociale sinon 100 L abondement entre en revanche dans l enveloppe fiscale de l pargne retraite des particuliers voir PERP Les produits capitalis s sont exon r s durant la vie du plan mais soumis aux pr l vements sociaux la sortie Le r gime fiscal la sortie pour les salari s La participation l abondement et l int ressement vers s dans le PERCO sont exon r s d imp t sur le revenu et exon r s de charges sociales hors CSG CRDS En cas de sortie en rente Le r gime applicable est celui r gime des rentes constitu es titre on reux dont l imposition d pend de l ge du souscripteur Imposition de la rente la sortie Fraction imposable de ge du b n ficiaire la rente 70 Si l int ress a moins de 50 ans 50 Si l int ress a de 50 59 ans 40 Si l int ress a de 60 69 ans 30
39. source de l pargne Chaque ann e en moyenne les m nages fran ais consacrent les deux tiers de leur pargne au remboursement du capital de leurs emprunts immobiliers Les flux de cr dits l habitat ont fortement vari de 2000 2014 passant de 20 milliards d euros en 2000 plus de 70 milliards d euros en 2005 avant de revenir 20 milliards d euros en 2014 Entre 2000 et 2006 la moyenne annuelle a t de 41 milliards d euros Cette hausse de l endettement s est accompagn e d une forte progression des prix 11 en moyenne annuelle dans l ancien et 7 en moyenne annuelle pour le neuf de 2000 2006 Malgr la forte baisse des taux pass s pour les cr dits l habitat de 6 en 2008 moins de 3 en 2014 le volume de nouveaux cr dits s est ralenti Les progressions constat es depuis deux ans correspondent avant tout des ren gociations de pr ts Les prix dans l immobilier ont moins baiss en France qu en Espagne ou en Italie m me s il faut tenir compte de variations assez fortes entre les villes Au niveau europ en les taux d endettement des m nages convergent Ils diminuent au Royaume Uni ou en Espagne o ils taient lev s continuent d augmenter en France o ils taient plus faibles En ale 2011 marque une rupture avec un fl chissement de l endettement Patrimoine des ind pendants Le poids des dettes professionnelles lors du passage la retraite Les actifs professionnels constituent a
40. tif au del du seuil de 50 salari s sauf si un changement de p rim tre survient fusion acquisition cession ou scission Le taux r duit de forfait social est galement applicable aux entreprises qui concluent un nouvel accord s il s agit du premier accord de participation ou d int ressement nou depuis 5 ans Ce taux r duit entre en vigueur le 1 janvier 2016 Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE EPARGNEZ PRATIQUE Tout ce que vouliez savoir sur le PERCO sans jamais avoir os le faire Le Plan d Epargne Retraite Collectif a t cr par la loi du 21 ao t 2013 sur les retraites Le PERCO est dans les faits un produit d pargne salariale d di la pr paration de la retraite Ses principes de fonctionnement sont videmment li s son appartenance la sph re de l pargne salariale Le PERCO est donc un produit d pargne retraite collective souscrit dans un cadre professionnel la diff rence du Plan d Epargne Retraite Populaire qui est un produit individuel Le PERCO est conditionn par l adoption d un accord collectif au sein de l entreprise et l existence au pr alable d un Plan d Epargne Entreprise PEE de telle sorte que le salari puisse choisir entre une indisponibilit de 5 ans de son pargne ou une indisponibilit jusqu l ge de d part la retraite
41. tte disposition est entr e en vigueur le 8 ao t 2015 La condition du franchissement du seuil de 50 salari s rendant obligatoire la signature d un accord de participation est galement assouplie Si une PME emploie 50 personnes pendant douze mois cons cutifs ou non au cours des trois derniers exercices la participation devient obligatoire partir du troisi me exercice Cette mesure est applicable depuis le 8 ao t 2015 Dans une entreprise o l accord d int ressement pr voit une clause de tacite reconduction il est renouvel automatiquement pour une nouvelle p riode de trois ans correspondant la dur e l gale d un accord d int ressement sauf en cas de demande de ren gociation dans les trois mois pr c dant la date d ch ance de l accord L entr e en vigueur avait t fix e au 8 ao t 2015 Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Instauration d un taux r duit pour le forfait social Le forfait social est all g pour les TPE et les petites PME qui ne sont pas soumises la participation obligatoire Le forfait social est fix 8 dans les entreprises de moins de 50 salari s contre un taux normal de 20 Ce taux s appliquera pendant une dur e de 6 ans compter de la date d effet de l accord Ce forfait social minor ne sera pas remis en cause en cas d accroissement de l effec
42. u PERCO A la diff rence du PERP le PERCO est assez souple au moment de la liquidation Le souscripteur peut opter soit pour une sortie en capital d fiscalis e soit pour une rente viag re ou pour une sortie mixte rente viag re et sortie en capital N anmoins le souscripteur doit regarder avec attention dans le r glement int rieur du PERCO les modes de sortie propos s L organisme gestionnaire peut en restreindre certaines Dans tous les cas le choix de la sortie s effectue au moment du d blocage Des d blocages anticip s sont pr vus Logiquement les sommes vers es sur un PERCO sont indisponibles jusqu la retraite mais la loi pr voit 5 cas de d blocage anticip e L acquisition de la r sidence principale ou sa remise en tat apr s une catastrophe naturelle reconnue e L expiration des droits l assurance ch mage e Le surendettement e L invalidit de 2 et de cat gorie du b n ficiaire de son conjoint de ses enfants ou de la personne li e par un PACS e Le d c s du b n ficiaire de son conjoint de ses enfants de la personne li e par un PACS g me En cas de d blocage anticip le versement intervient en une fois sur la partie concern e Quel r gime fiscal et social pour les souscripteurs d un PERCO Les versements du salari Les versements en tant que tels n ouvrent pas droit un avantage fiscal l entr e En revanche les fruits de l pargne salariale log s dan
43. vec l immobilier une part consid rable du patrimoine des ind pendants en activit De ce fait lors de la cession d activit les travailleurs ind pendants comptent g n ralement sur la cession transmission ou location de leur capital professionnel qu ils exploitaient en activit pour maintenir un niveau de revenus viager correct Composition du patrimoine brut au cours du cycle de vie selon la pr sence d ind pendants S Actifs DW l En transition Ia I S a Retrait s B J acts ME E 5 eve D WT E revans E EI lt 0 200 000 400 000 600 000 800 000 Patrimoine brut moyen es Financier Immobilier ns Pro hors entreprise Es Pro dans entreprise Es Reste Lecture la longueur totale de chaque barre repr sente le montant du patrimoine brut total et le longueur de chaque segment gris donne le montant de patrimoine d tenu sous forme de l actif correspondent Pro est mis pour Professionnel Champ m nages comportant au moins une personne active ou retrait e g e de 50 75 ans 6 803 m nages Source enqu te Patrimoine 2010 Insee Cercle de l Epargne de la Retraite et de la Pr voyance 26 30 rue Montholon e 75009 Paris Tel 01 76 60 85 39 www cercledelepargne com X LE CERCLE DE L PARGNE Pour autant le patrimoine des ind pendants diminue fortement lors du passage la retraite quand le volume et la composition du patrimoine des salari s diff rent peu en moyenne entre sal
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