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1. Granrut Avocats Les actions gratuites mode d emploi Par Fr d ric Cohen Avocat associ du cabinet Granrut Avocats Novembre 2006 Si la vocation premi re des actions gratuites est de d velopper l actionnariat salari en compl ment du syst me des stock options existant ce dispositif introduit par la loi de finances pour 2005 peut galement tre un outil tr s int ressant dans le contexte d op rations de transmission d entreprise notamment des op rations de LBO ou des op rations de transmission familiale Qui peut attribuer des actions gratuites et dans quelles limites Des actions gratuites peuvent tre attribu es par des soci t s par actions soci t s anonymes soci t s par actions simplifi es soci t s en commandite par actions existantes ou nouvelles Cette attribution s inscrit dans certaines limites e les actions gratuites ne peuvent aucun moment repr senter plus de 10 du nombre total des actions k e pour tre ligible l attribution d actions gratuites un attributaire ne peut d tenir plus de 10 du capital il semble que seule la d tention directe soit prise en compte e en outre le nombre d actions gratuites pouvant tre attribu un b n ficiaire devra tre tel que sa participation ne pourra apr s attribution de ces actions gratuites exc der 10 du capital Les actions gratuites sont elles disponibles eou n gociables imm diatement La loi soum2. endra dans une soci t non cot e de pr voir d s l origine une m thode de valorisation et ventuellement une certification par le commissaire aux comptes Pour tout renseignement compl mentaire contactez Fr d ric Cohen Avocat Associ 331 53 43 15 18 f cohen granrut com
3. et certaines conditions l attribution et la n gociabilit d actions gratuites e l attribution d actions gratuites ne devient d finitive qu l issue d un d lai minimum de deux ans suivant la date de la d cision d attribution le d lai d acquisition au terme duquel les actions gratuites seront effectivement lt livr es au b n ficiaire et e le b n ficiaire a l obligation de conserver les actions ainsi attribu es pendant un d lai minimum de deux ans suivant la date d expiration du d lai d acquisition le d lai de conservation Qui peut b n ficier d une attribution d actions gratuites Peuvent b n ficier d une attribution d actions gratuites i les dirigeants sociaux et les salari s de la soci t qui proc de l attribution des actions ainsi que ii les salari s des soci t s et groupements d int r t conomique li s au sens vis l article L 225 197 2 I du Code de commerce La loi ne fixe aucune condition concernant l anciennet la nature du contrat de travail ou la fonction des salari s b n ficiaires Les dirigeants sociaux pouvant b n ficier d actions gratuites sont clairement identifi s s agissant des soci t s anonymes pr sident du conseil d administration directeur g n ral directeur g n ral d l gu membres du directoire et soci t s en commandite par actions g rant personne physique La loi est n cessairement moins pr cise s agissan
4. iciaires potentiels et vi le d lai 38 mois au maximum pendant lequel le conseil d administration ou les organes dirigeants dans une soci t d une autre forme pourra utiliser cette autorisation e dans le cadre ainsi d fini par l assembl e g n rale le conseil d administration va i identifier les b n ficiaires ii fixer les conditions g n rales et les crit res particuliers d attribution des actions gratuites et iii d une mani re g n rale fixer dans le d tail les termes du plan d attribution d actions gratuites La latitude du conseil d administration sera plus o moins importante en fonction du niveau de pr cision de l autorisation donn e par l assembl e g n rale Les crit res d attribution des actions gratuites pourront tre individuels ou collectifs Comment est lib r e l augmentation de capital Bien que les actions nouvelles soient gratuites elles doivent n anmoins tre lib r es du montant de leur valeur nominale peine de nullit Par d finition cette souscription ne sera pas vers e par l attributaire mais par la soci t sous forme d une incorporation de r serve En pratique il appartiendra donc l assembl e g n rale de cr er et de doter un compte de r serve sp cial qui sera au fil des attributions d bit du prix de souscription gal la valeur nominale des actions ainsi cr es Quel est le r gime fiscal et social applicable aux actions g
5. ratuites Les actions gratuites b n ficient d un r gime fiscal et social particulier au terme duquel aucune imposition n est due avant l ann e de leur cession e au plan social les actions gratuites sont exclues de l assiette des cotisations sous r serve que soient respect es les conditions d attribution d finies par le conseil d administration article L 242 1 du Code de la s curit sociale Cette exon ration est subordonn e au respect des conditions d finies pour l attribution des actions gratuites e au plan fiscal le r gime d imposition des actions est d fini par l article 80 quaterdecies du Code g n ral des imp ts qui pr voit que la plus value d acquisition valeur de l action la date de son attribution d finitive est imposable au taux de 30 ou sur option au bar me progressif de l imp t sur le revenu cette imposition tant major e dans les deux cas de la CSG CRDS et des pr l vements sociaux 11 la plus value de cession diff rence entre le prix de cession de l action et sa valeur la date d attribution d finitive est impos e au taux de 27 dont CSG CRDS et pr l vements sociaux 11 La moins value de cession est imputable sur des plus values sur cession de valeurs mobili res La loi ne contient aucune pr cision concernant l valuation de la valeur de l action Si dans une soci t cot e le cours de l action peut servir de r f rence il convi
6. t des soci t s par actions simplifi es SAS une grande libert tant laiss e pour organiser dans les statuts la direction g n rale de la soci t Pourront b n ficier d une attribution d actions gratuites le pr sident et par analogie les autres dirigeants de la SAS qui exercent aux termes des statuts les fonctions d volues aux mandataires sociaux des soci t s anonymes ligibles ce type de mesure Quels titres peuvent tre attribu s dans le cadre d une attribution d actions gratuites La soci t peut attribuer e des actions nouvelles cr es sp cialement par augmentation de capital ou des actions existantes qu elle d tient ou devra acqu rir cet effet e des actions ordinaires ou des actions dites de pr f rence comportant certains droits ou obligations particuliers e des actions avec ou sans droit de vote Comment est prise la d cision d attribuer des actions gratuites Deux niveaux de d cision sont n cessaires pour l attribution d actions gratuites e assembl e g n rale extraordinaire de la soci t va d terminer les principes g n raux r gissant l attribution d actions gratuites notamment i le pourcentage du capital pouvant faire l objet d une telle attribution ii la d cision d attribuer des actions existantes et ou des actions nouvelles iii les dur es du d lai d acquisition et du d lai de conservation d lais fixes ou d lais minima iv les b n f
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