mode d`emploi l`ordre avec service de règlement différé
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1. L ORDRE AVEC SERVICE DE R GLEMENT 01181 MODE D EMPLOI UNE SIMPLIFICATION DU MARCH Ce mode d emploi a t concu pour vous aider comprendre les volutions que connait le Premier March de la Bourse de Paris avec la modernisation du march Reglement Mensuel RM A partir du 25 septembre le mode de n gociation et de r glement sera identique sur tous les march s avec une g n ralisation du comptant Cependant pour permettre aux actionnaires qui souhaitent diff rer le r glement de leurs op rations les interm diaires financiers proposeront le Service de R glement Diff r SRD Ce document vous explique de facon simple et pratique les trois raisons qui motivent cette r forme le fonctionnement du SRD et le calendrier de la bascule Avec la modernisation du march Reglement Mensuel le mode de n gociation et de r glement est le m me pour tous les march s au comptant VOS esp ces ou vos titres sont inscrits votre compte au jour de la n gociation te vous avez le choix de passer un ordre avec Service de R glement Diff r sur les valeurs les plus liquides des march s francais g Premier Second et Nouveau March s Num ro vert o 805 81 2000 Site internet http srd bourse de paris fr Pace D e TROIS RAISONS DE MODERNISER LE RM LA SIMPLICIT Avec le passage au tout comptant et le maintien d une possibilit2. son interm diaire en J L interm diaire transmet l ordre d achat au n gociateur qui ach te les titres au comptant 3 le n gociateur paie le vendeur et les titres lui sont livr s simultan ment Comme aujourd hui l investisseur individuel ne paie et n est livr que le dernier jour de bourse du mois Le n gociateur porte donc la position de l investisseur individuel de date du transfert de propri t au dernier jour de bourse du mois Ce service donne lieu une commission Comme aujourd hui Sur l ensemble des commissions percues par les interm diaires la tarification est libre L investisseur individuel passe un ordre de vente de titres avec SRD son interm diaire en J L interm diaire transmet l ordre de vente au n gociateur qui vend les titres sur le march au comptant 3 le n gociateur doit trouver les titres pour les livrer l acheteur est simultan ment pay par ce dernier Comme aujourd hui l investisseur individuel ne livre les titres et n est pay que le dernier jour de bourse du mois Le n gociateur porte donc la position de l investisseur individuel de J date du transfert de propri t au dernier jour de bourse du mois Ce service donne lieu une commission Comme aujourd hui sur l ensemble des commissions percues par les interm diaires la tarification est libre D Des r gles de couverture identiques celles d termin es par Les ordr
3. de r glement diff r l acces au march est simplifi plus transparent et plus lisible Aujourd hui il y a des valeurs liquides sur tous les march s r glement s de la Bourse de Paris ParisBourse SA se doit donc d harmoniser le mode de n gociation sur l ensemble des valeurs admises LA CONVERGENCE Le passage un r gime unifi 8 bourses partenaires de l Alliance de march au comptant pour Europ enne pour la cr ation l ensemble des valeurs cot es d une bourse pan europ enne sur les march s g r s par En effet la Bourse de Paris ParisBourse SA constitue est aujourd hui la seule avoir une simplification et s inscrit pour un nombre limit de valeurs dans les standards du mod le un m canisme de r glement de march adopt par les livraison diff r dans le temps la cote La possibilit de diff rer le r glement est un service offert aux investisseurs individuels souhaitant reporter en fin de mois le paiement d un achat ou la livraison de titres vendus Ce m canisme s inscrit dans la logique conomique qui veut qu une avance de fonds ou de titres Soit tarif e Une commission est requise d s lors que l on demande un r glement diff r et non plus pour le paiement au comptant LA FLUIDIT Faire passer l ensemble des valeurs du RM dans un m canisme au comp tant permettra d unifier les modes de r glement livraison pour tous les march s francais r glement s Il permettra ga
4. res cot es en continu au Premier au Second ou au Nouveau March ct sont actuellement ligibles au SRD Atout moment une valeur pourra devenir ligible au SRD d s lors qu elle remplit les crit res requis avec un d lai de 4 semaines En revanche le retrait de valeurs ne se fera qu une seule fois par an avec une annonce suffisamment en amont du retrait pour permettre aux investisseurs de prendre le cas ch ant les dispositions n cessaires pour d boucler leurs positions sur les valeurs retir es Les valeurs b n ficiant du SRD sont identifiables dans la cote par le sigle D liste disponible sur Le site Internet COMMENT UTILISER EE SRD 2 D une facon g n rale il s agit de libeller l ordre en pr cisant avec Service de R glement Diff r Investisseur individuel Interm diaire Lan N gociateur Investisseur individuel metteur IL s agit notamment des r seaux d un ordre d achat ou de vente bancaires Interm diaire collecteur N gociateur prestataire de d ordres ventuellemen de compte de l investiss t teneur services d investissement eur membre de ParisBourse SA individuel il n acc de pas Il est habilit intervenir sur le directement au march Il passe pour cela par un n march Il peut tre en contact gociateur direct avec l investisseur individuel L investisseur individuel passe un ordre d achat de titres avec SRD
5. di sept 2 B Vendredi sept mm L Derni re L 5 Dernier r glement liquidation l livraison au RM du RM Passage de toutes les n gociations au comptant Le basculement se produira en septembre 2000 la liquidation du 22 avec un dernier r glement livraison intervenant le 29 septembre 2000 En parall le le premier jour de n gociation au comptant sera le lundi 25 septembre 2000 avec un premier d nouement de ces op rations le 28 septembre au matin 0 3 Pour les valeurs Pour les valeurs ligibles actuellement RM au SRD et non ligibles Ily aura possibilit de reporter au SRD sa position la liquidation du 22 Aucun ordre de report n est septembre 2000 vers la liquidation possible en liquidation de d octobre 2000 septembre 2000 Il faut par La demande du donneur d ordres cons quent d boucler ses devra tre faite aupr s de son positions la liquidation de juillet interm diaire ao t ou septembre dernier d lai IL s agira alors pour l tablissement sachant que la derni re possibilit saisi de la demande de pr voir une de report se situe au mois d ao t proc dure permettant de transformer une demande de report de fin septembre 2000 en un ordre avec SRD sur le mois d octobre 2000 EXE U 62 s Va TS PARISBOURSE WSA PARISBOURSE SA 39 rue Cambon 75039 Paris cedex 01 T l 33 0 1 49 27 10 Fax 33 0 1 49 27 14 33 Internet http www bo
6. es r vocation avec SRD sont valables jusqu au jour L investisseur individuel recoit ses titres ou ses liquidit s L investisseur individuel pendant le m me mois peut faire plusieurs Le transfert de propri t pour l investisseur individuel a lieu au jour Lorsqu un d tachement de dividende intervient entre le jour L investisseur individuel peut demander la prorogation de sa position En cas d OPA OPE il n y aura pas la possibilit de passer un ordre L interm diaire peut refuser un ordre avec SRD l achat et la vente L ordre avec SRD des modalit s identiques au RM ParisBourse SA seront appliqu es l ordre avec SRD de la liquidation le dernier jour de bourse du mois op rations d achat ou de vente avec SRD sur les m mes titres Seul le solde de ces op rations sera r gl et livr la fin du mois du r glement livraison c est dire le dernier jour de bourse du mois de n gociation et le jour de r glement livraison l acheteur ne peut b n ficier de l avoir fiscal dans la mesure o il n est propri taire des titres qu la fin du mois d un mois sur l autre sous r serve de l accord de son interm diaire sur la base d un cours de r f rence publi chaque mois par ParisBourse SA avec SRD pendant la dur e de l op ration La liquidation intervient 5 jours de bourse avant la fin du mois calendaire La demande de report peut
7. lement de disposer de ses titres et de ses liquidit s plus rapidement Chacun pourra ainsi optimiser ct la gestion de son portefeuille Le Service de R glement Diff r en tendant les m canismes du RM aux valeurs les plus liquides des Second et Nouveau March s et en raccourcissant les d lais liquidation r glement livraison permettra aux habitu s du RM de diversifier leur champ d action e DU RM AU SERVICE DE R GLEMENT DIFF R Le 25 septembre prochain toutes les valeurs cot es la Bourse de Paris quel que soit le march seront toutes n goci es au comptant Le transfert de propri t aura lieu au jour de la n gociation et le r glement livraison en 3 Quand l investisseur voudra diff rer le r glement livraison de sa transaction la fin du mois il passera pour les valeurs qui y sont ligibles un ordre avec Service de R glement Diff r ordre avec SRD QUELLES SERONT LES VALEURS LIGIBLES AU SRD Le SRD n est pas limit des valeurs inscrites sur un march mais peut tre utilis sur une population de valeurs d s lors que celles ci remplissent des crit res de taille et de liquidit Pour tre ligible au SRD une valeur doit r pondre en principe l un des deux crit res suivant appartenance l indice SBF 120 e 1 milliard d euros de capitalisation boursi re et 1 million d euros trait s quotidiennement Des valeurs fran aises et trang
8. tre effectu e jusqu au 5 me jour de Un ordre avec SRD implique une commission librement fix e Ce qui change bourse avant la fin du mois calendaire au lieu du 6 me jour de bourse avant la fin du mois calendaire avec le RM par l interm diaire Calendrier comparatif entre RM et ordre avec SRD N gociations au RM alimentent N gociations au RM alimentent le compte de liquidation du mardi 24 le compte de liquidation avec r glement livraison fin de mois du mois suivant Mardi 24 date limite de demande de report RM 1 3 Fi TD 5 gt 20 N Samedi N Dimanche 4 4 I 5 Mercredi N Vendredi amp Dimanche Ordre e inb 1 1 TANE N gociations l aide d un ordre avec SRD N gociations l aide d un ordre alimentent le compte de liquidation avec SRD alimentent le compte du mercredi 25 avec r glement livraison de liquidation du mois suivant fin de mois Mercredi 25 date limite de demande de report EXE e LE CALENDRIER DE LA BASCULE AU SRD D s le 25 septembre 2000 l ensemble des valeurs sera n goci au comptant et les valeurs ligibles au SRD pourront partir de cette date faire l objet d un ordre avec Service de R glement Diff r Les derniers ordres de report du march r glement mensuel seront trait s dans la liquidation d ao t 2000 25 ao t 2000 Calendrier du SRD le 25 septembre passage au comptant K Vendredi sept Y Lun
9. urse de paris fr Informations SRD Num ro vert 805 81 2000 Internet http srd bourse de paris fr
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