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Prospecto Definitivo de Oferta Pública de

1. Sal rios e encargos sociais Impostos e contribui es a recolher Dividendos a pagalr Adiantamento de clientes Partes relacionadas Outras contas pagar Total do circulante do Ativo total 1 4 2 1 15 696 35 5 4 1 do Ativo 1 9979 5 696 3 6906 1 0 0 6 0 5 0 0 3 90 0 096 1 4 2004 Em R mil 4 286 17 195 138 087 191 022 25 605 126 978 4 391 26 382 16 372 70 do Ativo total 0 796 2 9 23 396 32 390 4 3 1 3 2 996 0 0 2005 Em R mil 9 641 6 108 149 651 299 226 28 244 183 304 2 199 20 373 29 0139 4 508 793 880 do Ativo total 1 296 0 8 18 9 37 790 3 696 23 1906 0 3 3 0 3 8 0 696 100 0 Varia o 34 3 71 8 84 7 12 4 29 196 30 5 0 4 12 696 7 8 0 0 Varia o 2003x2004 476 7 12 2 33 1 64 2 15 139 790 100 090 9 0 0 0 Varia o 2003x2004 2004x2005 124 9 64 5 8 4 56 6 10 3 54 8 32 8 44 4 51 4 7 5 58 0 100 0 94 7 37 9 3 9 18 4 23 3 5 7 34 0 Varia o 2004x2005 121 996 2 4 97 3 46 5 23 696 87 5 37 8 50 4 100 0 132 3 92 3 PASSIVO E PATRIM NIO L QUIDO Exig vel a Longo Prazo Financiamentos para constru o cr dito Imob
2. Administrativas RR 27 641 26 406 29 998 ao di iu METTRE 21 853 36 245 45 685 Depreciac es e Amortiza es eee 1 791 1 772 1 417 Despesas Financeiras L quidas 5 742 10 457 19 247 Receitas de Financiamentos a Clientes 8 378 7 255 7 263 Participa o dos Funcion rios nos Resultados 0 173 Outras Receitas Despesas Operacionais 1 917 2 913 482 Lucro Preju zo Operacional 9 435 28 241 26 857 Receitas Despesas N o Operacionais 663 2 589 2 902 Imposto de Renda e Contribui o Social 6 658 5 007 3 229 Revers o de Participa es no Resultado 114 Participa o dos Minorit rios a aaa 2 817 6 522 6 412 6 143 19 301 20 178 Lucro Preju zo L quido do Exerc cio 55 BALAN OS PATRIMONIAIS ATIVO Ativo Circulante Caixa e Bancos Aplica es FINANCEIRAS u LU LLL ii asawa Contas a Receber de Clientes Im veis a Comercializar i a Despesas Ant cipadaS cad a psdderbeteuicune datadas sa
3. Empreendimentos De R 350 1 a R 500 0 mil Solar do Mediterr neo Casas Brasileiras 0 Outros Empreendimentos Acima de R 500 1 mil Provence Carlos Weber Portofino Tabocas Outros Total Empreendimentos Comerciais Iguatemi Corporate America Business Park Presta o de Servi o Total dos Empreendimentos Ano do Lancamento 2004 2002 2002 2002 2002 2003 2003 2002 2003 Ano do Lancamento 2002 2003 Ano do Lancamento 2002 2002 Ano do Lancamento 2003 1997 Evolu o Percentual Percentual da Financeira Vendido Receita Companhia no Acumulada Acumulado Apropriada Empreendimento Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2004 Em Em Em milhares de R Em 0 30 0 77 65 560 49 22 81 81 87 5 645 12 013 52 31 93 92 94 5 241 10 013 100 54 100 96 98 8 440 9 881 100 46 100 98 98 6 738 9 186 100 15 71 79 88 1 670 8 724 100 8 61 62 79 953 6 786 100 22 81 30 43 1 494 6 379 100 0 56 62 67 218 6 171 50 6 101 39 666 36 499 174 380 Evolu o Percentual Percentual da Financeira Vendido Receita Companhia no Acumulada Acumulado Apropriada Empreendimento Exerc cios ence
4. Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Pactual Exce o feita Oferta P blica o Pactual e ou sociedades de seu conglomerado econ mico n o mant m relacionamento comercial com o Acionista Vendedor No futuro o Pactual e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o prestar ao Acionista Vendedor servi os de banco de investimento consultoria financeira e outros servi os similares pelos quais pretendem receber comiss o Relacionamento entre a Companhia e o Santander Al m do relacionamento oriundo da Oferta P blica o Santander e ou sociedades de seu conglomerado econ mico mant m relacionamento comercial conosco atrav s do oferecimento dos seguintes produtos i cr dito para capital de giro ii cr dito imobili rio iii fian a banc ria iv aplica o de recursos v procedimentos de cobran a dentre outros Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Santander Al m do relacionamento oriundo da Oferta P blica o Santander e ou sociedades de seu conglomerado econ mico mant m relacionamento comercial com o Acionista Vendedor que realiza aplica es financeiras junto ao Santander Relacionamento entre a Companhia e o Morgan Stanley Exce o feita Oferta P blica o Morgan Stanley n o mant m relacionamento comercial conosco No futuro o Morgan Stanley e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o nos prestar servi os de banco de investimento consultoria financeira e
5. As A es garantir o aos seus titulares os mesmos direitos conferidos s demais a es da Companhia nos termos de seu estatuto social legisla o aplic vel e Regulamento do Novo Mercado tendo direito a voto e fazendo jus ao recebimento integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquida o ver XX Descri o do Capital Social Em caso de aliena o do nosso controle os titulares das nossas A es t m o direito de serem inclu dos em oferta p blica de aquisi o de a es que dever ser realizada pelo adquirente do controle devendo o pre o m nimo da referida oferta por A o n o representativa do bloco de controle ser equivalente a 100 do pre o pago por a o representativa do bloco de controle Nos termos dos Acordos de N o Disposi o os nossos administradores e Acionistas Controladores n o poder o vender ou ofertar venda as a es de emiss o da Companhia de sua titularidade ou derivativos lastreados em tais a es por per odo de 180 dias contados da publica o do An ncio de In cio A Oferta P blica ser direcionada a i Investidores N o Institucionais no montante de pelo menos 10 das A es excluindo as A es do Lote Suplementar e as A es Adicionais e ii Investidores Institucionais ver Ill Informa es sobre a Oferta P blica N o h inadequa o espec fica da Ofer
6. em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em I O r gt u pi x zu M EE E 15 3 8 1 11 4 Custos de COSI Osacar aee o EOE 62 1 60 9 60 0 JO xu AE E E E E E 77 4 69 0 71 4 Nenhum de nossos custos de constru o isoladamente tem participa o significativa nos nossos custos totais Nossos custos de constru o por metro quadrado seguem em geral a varia o do INCC que teve uma varia o acumulada de 37 8 nos ltimos tr s exerc cios O INCC utilizado para atualiza o dos direitos de cr dito decorrentes de nossos contratos de venda de im veis at a entrega das chaves 66 Historicamente nossas obras s o iniciadas 12 meses ap s o lan amento comercial do empreendimento Nos ltimos tr s anos na maior parte dos nossos empreendimentos o cronograma de desembolsos financeiros para realiza o das obras ocorreu conforme o seguinte cronograma Per odo de Constru o Custo Incorrido Em meses Em do custo total da obra 1 6 10 4 7 12 251 13 18 41 696 19 26 22 9 Exclui o custo dos terrenos Despesas Operacionais Nossas despesas operacionais incluem despesas comerciais administrativas amortiza es e deprecia es despesas financeiras l quidas receitas de financiamentos a clientes e outras receitas despesas operacionais Despesas Administrativas As despesas gerais e administrativas incluem principalmente os seguintes itens servi os terceirizado
7. Em ICs aus 1 2 12 4 8 7 255 10 4 je E PEE E 6 8 10 9 14 8 12 4 9 0 SELIC uu uuu kuyani E 18 0 16 4 23 5 19 2 17 3 O volume de financiamento destinado aos empreendimentos imobili rios bem como o interesse por parte dos compradores de im veis tem variado com as taxas de juros e as exigibilidades impostas pelo CMN referente utiliza o por parte dos bancos de recursos de aplica o em caderneta de poupan a para fornecer financiamentos A partir de 1997 tanto os bancos privados quanto a CEF atrav s do SFH voltaram a desempenhar um papel importante na concess o de financiamentos imobili rios particularmente para as classes de m dia e baixa renda Mais recentemente a CEF introduziu um novo sistema de sele o e an lise mais rigorosa de clientes que acarretou a diminui o do volume de financiamento classe mais baixa da popula o Al m disso as incertezas econ micas e pol ticas fizeram com que os bancos privados restringissem a oferta de cr dito em geral impondo dificuldades comercializa o dos im veis destinados s classes sociais de menor poder aquisitivo Em contrapartida redu o do financiamento banc rio novas modalidades de financiamento surgiram tais como a emiss o de CRI CCI LCI e fundos imobili rios entre outros A atividade imobili ria no Brasil e mais especificamente a incorpora o e a constru o de projetos residenciais e comerciais est o sujeitas a um complexo de leis n
8. es Ltda D lia Empreendimentos Imob Ltda Rossi AEM Incorporadora Ltda Orqu dea Incorporadora Ltda Caliandra Incorporadora Ltda Gard nia Participag es S A Beg nia Incorporadora Ltda Hibisco Incorporadora Ltda LT Incorporadora Ltda Scon Rossi Incorporadora S A Am rica Properties S A S o Ferdinando Constr Adm Ltda Rossi Montante Incorporadora S A Rossi Incorpora o e Constr S A Rossi Empreendimentos Imobili rios S A Brom lia Incorporadora S A Girassol Incorporadora S A Pantai Desenvolvimento Imob S A Am rica Piqueri Incorporadora S A Outros gio em investimentos Amortiza o do gio Patrim nio L quido Ajustado 43 3 453 1 033 2 577 11 047 11 166 2 446 23 6 823 27 17 375 20 120 Patrim nio L quido Ajustado Resultado do Exerc cio Ajustado 1 308 105 1 107 1 399 1 869 1 301 21 1 668 2 25 16 1 465 Resultado do Exerc cio Ajustado 2003 Participa o 2004 Participa o Resultado da Equival ncia Patrimonial 916 105 1 107 699 1 301 5 612 Resultado da Equival ncia Patrimonial Saldos dos investimentos 2003 Controladora 43 2 417 1 034 2 578 5 523 5 583 2 446 23 3 412 14 187 20 120 3 183 1 895 790 4 417 433 329 900 1 143 1 408 1 071 230 57 608 Consolidado 2 134 Saldos dos Investimentos 2004 Controladora Consolidado 43 18 812 4 38
9. es de sua pr pria emiss o para manuten o D amna em tesouraria e ou posterior cancelamento ou aliena o XIII propor para a delibera o da Assembleia de Acionistas programas de outorga de op o de compra ou subscri o de a es a seus administradores e empregados assim como aos administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Sociedade sem direito de prefer ncia para os acionistas XIV autorizar a emiss o de quaisquer instrumentos de cr dito para a capta o de recursos sejam bonds notes commercial papers e outros de uso comum no mercado deliberando ainda sobre as suas condi es de emiss o e resgate XV estabelecer o valor da participa o nos lucros dos diretores gerentes e empregados da Sociedade XVI deliberar sobre a emiss o de deb ntures simples n o convers veis em a es e sem garantia real XVII definir a lista tr plice de empresas especializadas em avalia o econ mica de empresas para a prepara o de laudo de avalia o das a es da Sociedade em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou saida do Novo Mercado XVIII dispor observadas as normas deste Estatuto e da legisla o vigente sobre a ordem de seus trabalhos e adotar ou baixar normas regimentais para seu funcionamento e XIX aprovar a contrata o da institui o deposit ria prestadora dos servi os de a es escriturais Diretoria Artigo 22 A Direto
10. es pertencentes aos demais acionistas da Companhia no m nimo pelo respectivo Valor Econ mico das a es a ser apurado nos mesmos termos acima referidos respeitadas as normas legais e regulamentares aplic veis A not cia da realiza o da oferta p blica dever ser comunicada BOVESPA e divulgada ao mercado imediatamente ap s a realiza o da assembl ia geral da Companhia que houver aprovado a referida reorganiza o Caso o nosso controle seja alienado nos 12 meses subsequentes nossa sa da do Novo Mercado o nosso acionista controlador alienante e o adquirente do controle dever o conjunta e solidariamente oferecer aos demais acionistas a aquisi o de suas a es nas mesmas condi es e pelo mesmo pre o pago ao acionista controlador alienante na aliena o de suas pr prias a es devidamente atualizado Ap s a sa da do Novo Mercado os valores mobili rios da Companhia n o poder o retornar a ser listadas no Novo Mercado por um per odo m nimo de 2 dois anos contados da data em que tiver sido formalizado o desligamento salvo se a Companhia tiver o seu controle acion rio alienado ap s a formaliza o de sua sa da do Novo Mercado 141 XXI DIVIDENDOS E POL TICA DE DIVIDENDOS Valores Dispon veis para Distribuicao Em cada Assembl ia Geral Ordin ria o nosso Conselho de Administrac o dever fazer uma recomendac o sobre a destinac o do lucro l quido do exerc cio social anterior que ser obje
11. o propriamente dita Pr Incorpora o A pr incorpora o envolve as seguintes etapas i procura avalia o e aquisi o de terrenos ii defini o do tipo de empreendimento a ser realizado iii realiza o de projeto preliminar da obra e iv defini o do financiamento para a realiza o da obra Desenvolvemos pesquisas cont nuas com o p blico consumidor e s imobili rias a fim de captar as tend ncias do mercado definindo as caracter sticas de nossos lan amentos O resultado dessas pesquisas est diretamente refletido na pol tica de aquisi es de reas para a incorpora o de novos empreendimentos Dada a import ncia que o terreno tem para a caracteriza o de um empreendimento nos valemos dos resultados de nossas pesquisas de mercado para selecionar as constantes ofertas de im veis que recebemos bem como para guiar a busca de terrenos para novas incorpora es Ao identificarmos algum terreno que possa representar uma boa oportunidade de incorpora o realizamos uma pesquisa de mercado para avaliar o potencial de demanda e tipo de produto mais adequado quela regi o Essa pesquisa consiste em analisar a demanda da rea espec fica e suas caracter sticas mercadol gicas tais como renda da regi o perfil de ocupa o e oferta de produtos concorrentes Conclu da essa pesquisa elaborado estudo de viabilidade econ mica compreendendo um or amento preliminar com previs o de custos receitas e p
12. o aqueles praticados pelo SFH 89 Sistema Financeiro Imobili rio O SFI foi criado em 1997 pela Lei n 9 514 a fim de fomentar mercados prim rios empr stimos e mercados secund rios negocia o de valores mobili rios lastreados em receb veis para financiamento de bens im veis por meio da cria o de condi es vantajosas de remunera o e instrumentos especiais de prote o de direitos de credores Uma das principais inova es foi a admiss o da capitaliza o de juros que era anteriormente vedada Al m disso a veda o em rela o estipula o de corre o monet ria com periodicidade inferior a 12 meses deixou de ser aplic vel aos financiamentos imobili rios com prazo superior a 36 meses As opera es que envolvem a venda de im veis com pagamento a prazo arrendamento e financiamento de bens im veis de modo geral podem ser convencionadas mediante as mesmas condi es de remunera o de capital determinadas para o financiamento de im veis Nesses casos entidades n o financeiras est o autorizadas a cobrar taxas de juros capitalizados superiores a 12 0 ao ano sobre as parcelas Uma das principais inova es trazidas pela Lei n 9 514 97 foi a cria o da aliena o fiduci ria de bens im veis hoje j consolidada como a principal forma de garantia utilizada em financiamentos imobili rios Esta modalidade de aliena o fiduci ria similar quela de bens m veis largamente utilizada no Br
13. 2003 Top de Marketing Constru o Civil Case Iguatemi Corporate ADVB Rio Grande do Sul 2003 Top de Marketing Marketing Promocional Case Iguatemi Corporate ADVB Rio Grande do Sul 2003 Pr mio Folha de Qualidade Imobili ria Categoria Incorporadora Jornal Folha de S o Paulo 2003 Pr mio Folha de Qualidade Imobili ria Categoria Contrutora Jornal Folha de S o Paulo 2003 Top Imobili rio Categoria Construtora Jornal O Estado de S o Paulo Embraesp 2003 Top Imobili rio Categoria Incorporadora Jornal O Estado de S o Paulo Embraesp 2003 Top de Marketing Case Casas D Italia ADVB S o Paulo 106 Atividade de Incorpora ao Incorporar significa em termos gerais desenvolver um projeto de empreendimento imobili rio vender as unidades que ser o constru das e constru lo com seus pr prios meios ou atrav s da contrata o de terceiros Temos mais de 25 anos de experi ncia nas atividades relacionadas incorpora o o que nos permite controlar todas as etapas do processo de incorpora o o que inclui a identifica o avalia o e compra de terrenos planejamento da incorpora o obten o de licen as alvar s e aprova es governamentais desenho do projeto comercializa o e venda dos im veis constru o do empreendimento e presta o de servi os antes durante e ap s a venda aos clientes Dividimos a nossa atividade de incorpora o em duas fases pr incorpora o e incorpora
14. 8 100 000 00 0 90 Comiss o de Colocacao 8 100 000 00 0 90 Comiss o de Garantia Firme de lola 62 ao acabados 24 300 000 00 2 70 Pr mio de Incentivo 9 000 000 00 1 00 Total de Comiss es 49 500 000 00 5 50 Taxas de Registro na CVM 165 740 00 0 02 Outras Despesas 2 918 201 00 0 32 TOlali ura irte lotto Sato 52 583 941 00 5 84 Custos estimados com advogados consultores e publicidade da Oferta P blica 24 Aprova oes Societ rias A Oferta Prim ria o aumento de capital com emiss o 26 000 000 de A es da Oferta Prim ria incluindo as A es Adicionais com exclus o do direito de prefer ncia dos atuais acionistas da Companhia e o Pre o de Distribui o das A es foram aprovados na reuni o do Conselho de Administra o da Companhia realizada em 13 de fevereiro de 2006 O aumento de capital com emiss o das A es dever ser homologado em Reuni o do Conselho de Administra o da Companhia a ser realizada em 14 de fevereiro de 2006 As atas dessas reuni es do Conselho de Administra o ser o publicadas no jornal O Estado de S o Paulo e no Di rio Oficial do Estado de S o Paulo ap s arquivadas na competente Junta Comercial A Oferta Secund ria e o Pre o de Distribui o das A es foram tamb m aprovados pelo Acionista Vendedor por meio de delibera o de uma Assembl ia Geral Extraordin ria realizada em 13 de fe
15. O DAS DEMONSTRA ES FINANCEIRAS 14 04 2005 21 03 2005 01 09 JORNAIS ONDE A CIA DIVULGA INFORMA ES 1 ITEM 2 T TULO DO JORNAL Di rio Oficial do Estado de SP 02 o Estado de S o Paulo 01 10 DIRETOR DE RELA ES COM INVESTIDORES 1 DATA 2 ASSINATURA 27 01 2006 F 3 0S LOOO ZZ t SOT ZO v S seoSedioiueg ouejdeb6u3 iuojoddn5 issoH opunup3 0S SZ vez 047 ooo o los se vec 0LZ eJilo seJg o lIluojoddno issoH ogof s pepiun s pepiun s pepiun SV1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO 00c c0 9c V S SNIL HH 1VI9OS dvO dWOO dd VIVA VHOGILSIANI VHOQY 1OHLNOO Z VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 L000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 4 OT joo09gso9 ooo j 00 009 g s0 8 TV LO L 66 0L0 eJle iseJg a e a zoozzWie o0 O01 Fie S20 8 ERN e 00 007 18 S20 8 eIle seJg 88 L000 cv8 9v9 LO s pepiun s pepiun s pepiun SV1IOO OOS dvO dWOO ZL LL TVLOL SV LOO S3O V OL G SIVIONIHIAIHA S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO 1VI9OS OVZVH 3MWON Z IN3
16. Par grafo 2 Todas as delibera es do Conselho de Administra o constar o de atas lavradas no respectivo livro do Conselho e assinadas pelos conselheiros presentes Par grafo 3 Nas reuni es do Conselho de Administra o s o admitidos o voto por meio da delega o feita em favor de outro Conselheiro o voto escrito antecipado e o voto proferido por fax correio eletr nico ou por qualquer outro meio de comunica o computando se como presentes os membros que assim votarem A 4 Artigo 21 Compete ao Conselho de Administra o al m de outras atribui es que lhe sejam cometidas por lei ou pelo Estatuto Social exercer as fun es normativas das atividades da Sociedade podendo avocar para seu exame e delibera o qualquer assunto que n o se compreenda na compet ncia privativa da Assembl ia Geral ou da Diretoria fixar a orienta o geral dos neg cios da Sociedade Il eleger e destituir os Diretores da Sociedade Ill convocar a Assembl ia Geral quando julgar conveniente ou no caso do artigo 132 da Lei n 6 404 76 IV fiscalizar a gest o dos Diretores examinando a qualquer tempo os livros e pap is da Sociedade e solicitando informa es sobre contratos celebrados ou em vias de celebra o e quaisquer outros atos V apreciar os resultados trimestrais das opera es da Sociedade VI escolher e destituir os auditores independentes VII convocar os auditores independentes para prestar os esclarecimentos que e
17. R 200 0 mil 846 60 465 928 91 621 932 96 277 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 518 101 608 1 208 238 718 880 186 297 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 55 15 056 91 31 964 56 18 266 Acima de R 500 0 mil 166 76 243 106 59 488 165 95 000 Im veis Comerciais 105 15 360 78 11 597 453 48 681 TOTAL yuuk aa asua a s pass S 1 690 268 732 2 411 433 388 2 486 444 521 Receitas Apropriadas Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R Im veis Residenciais Bie 2200 0 mill aat etna e cete ku AS 92 959 92 337 92 344 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 36 499 174 380 197 234 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 16 809 14 309 17 673 Acima de R 500 0 llus oe roe a te Fes e een 42 484 41 838 88 441 m vese COMENTA u u caeci eoo a cett tad a uh t 690 7 883 21 720 Receitas de Servi os Prestados 146 1 079 1 929 Totali Ii a Meu bs CA dE Medo Mia 189 587 331 826 418 740 Receita Operacional L quida Lucro L quido EBITDA Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R Receita operacional l quida 179 654 317 631 403 942 Lucro l quido preju zo do exerc cio 6 143 19 301 20 178 duo AN RP T 5 268 36 537 44 071 O EBITDA de acordo com o Of cio Circular CVM n 1 2005 s o os lucros antes das despesas financeiras l quidas do imposto de renda e contribu
18. Rossi associada a produtos inovadores bem acabados e a um pre o acess vel A marca America Properties associada a produtos inovadores e de qualidade voltados para o p blico de alta renda e empreendimentos comerciais 98 e Solidez financeira A obten o de financiamentos e a administra o do fluxo de caixa dos empreendimentos s o fatores importantes no setor imobili rio e por isso acreditamos que uma de nossas principais vantagens competitivas nossa posi o financeira s lida Essa solidez financeira aliada nossa excelente reputa o nos coloca em posi o privilegiada para obten o de financiamentos banc rios aos nossos empreendimentos mediante repasse de recursos do SFH que financia empreendimentos imobili rios a taxas de juros mais baixas do que as praticadas no mercado privado financeiro Tamb m utilizamos parcerias com outras incorporadoras investidores financeiros e propriet rios de terrenos a fim de ampliar nossas fontes de recursos e o acesso a novas oportunidades de neg cio Em raz o da velocidade de nossas vendas conseguimos financiar boa parte de nossas atividades em especial a constru o dos empreendimentos com o produto da venda dos nossos im veis Nosso modelo de neg cios inclui desde 1999 o repasse para Institui es financeiras ou companhias securitizadoras da maior parte dos clientes de nossa carteira de receb veis no momento da entrega das chaves o que permite concentrar nos
19. Ser o ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos mediante as faculdades previstas no artigo 141 par grafos 4 e 5 da Lei das Sociedades por A es Constitui o da Rep blica Federativa do Brasil Credit Suisse Credit Suisse e Pactual considerados em conjunto Banco Morgan Stanley Dean Witter S A Banco Santander Brasil S A Banco Bradesco S A e BB Banco de Investimento S A Comit de Pol tica Monet ria Denomina o atribu da s sociedades corretoras membros da BOVESPA subcontratadas pelos Coordenadores em nome da Companhia e do Acionista Vendedor para fazer parte do esfor o de coloca o das A es exclusivamente aos Investidores N o Institucionais Conselho Regional de Engenharia Arquitetura e Agronomia Certificado de Receb veis Imobili rios Credit Suisse Securities USA LLC Contribui o Social sobre o Lucro L quido Comiss o de Valores Mobili rios D lar d lares ou US EMBRAESP Estatuto Social FGTS FGV Grupo Rossi Habite se IBGE IBOVESPA IBRACON IFRS IGP M Im veis Residenciais Voltados Classe Alta Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa INCC ndice de Inadimpl ncia Moeda oficial dos Estados Unidos da Am rica Empresa Brasileira de Estudos de Patrim nio Estatuto Social da Companhia Fundo de Garan
20. andar na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo ou Praia de Botafogo n 501 5 e 6 andares Torre Corcovado na Cidade do Rio de Janeiro Estado do Rio de Janeiro iv na BOVESPA na Rua XV de Novembro n 275 na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo e v na CVM na Rua Sete de Setembro n 111 5 andar na Cidade do Rio de Janeiro Estado do Rio de Janeiro ou na Rua L bero Badar n 471 7 andar na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo 36 VI FATORES DE RISCO O investimento nas nossas A es envolve alto grau de risco Os investidores devem considerar cuidadosamente os riscos descritos abaixo antes de tomar uma decis o de investimento Nossas atividades situa o financeira e resultados operacionais podem ser afetados de maneira adversa por quaisquer desses riscos O pre o de mercado das nossas A es pode diminuir devido a quaisquer desses riscos ou outros fatores e os investidores podem vir a perder parte substancial ou todo o seu investimento Os riscos descritos abaixo s o aqueles que atualmente acreditamos que poder o nos afetar de maneira adversa podendo riscos adicionais e incertezas atualmente n o conhecidos por n s ou que atualmente consideramos irrelevantes tamb m prejudicar nossas atividades de maneira significativa RISCOS RELATIVOS AO BRASIL O Governo Federal exerceu e continua a exercer influ ncia significativa sobre a economia brasileira Essa influ ncia bem como a con
21. de R 219 3 milh es em 2004 para R 288 3 milh es em 2005 Esse crescimento foi decorrente em grande parte do maior volume de obras em constru o no per odo Lucro bruto O lucro bruto apresentou crescimento de 18 de R 98 4 milh es em 2004 para R 115 6 milh es em 2005 em fun o dos fatores mencionados acima Em 2005 a margem bruta foi de 29 da receita operacional l quida representando uma queda de 2 em rela o margem bruta de 2004 Tal redu o em 2005 est relacionada apropria o dos custos dos empreendimentos de menor margem de lucro conforme a evolu o das obras dos empreendimentos Despesas Administrativas As despesas administrativas aumentaram 14 de R 26 4 milh es em 2004 para R 30 0 milh es em 2005 devido principalmente ao aumento na contrata o de m o de obra terceirizada e provis o para contig ncias trabalhistas e fiscais e em menor propor o ao aumento nas despesas com consultoria externa As despesas administrativas representaram 8 da receita operacional l quida em 2004 e 7 em 2005 Essa redu o foi resultante da dilui o dos custos fixos em fun o do crescimento da receita apropriada 73 Despesas Comerciais As despesas comerciais apresentaram um crescimento de 26 de R 36 2 milh es em 2004 para R 45 7 milh es em 2005 O aumento das despesas comerciais decorrente do maior volume de produ o das obras tendo em vista que as despesas comerciais s o apropriadas proporciona
22. es ser o outorgadas sempre em nome da Sociedade por dois diretores e os mandatos dever o especificar a sua dura o e os poderes outorgados exceto aquelas para fins judiciais Conselho Fiscal Artigo 29 O Conselho Fiscal da Sociedade com as atribui es estabelecidas em lei ser composto de 3 tr s membros e igual n mero de suplentes e somente ser instalado mediante convoca o dos acionistas de acordo com as disposi es legais Par grafo nico Os membros do Conselho Fiscal tomar o posse mediante a assinatura do termo respectivo lavrado em livro pr prio posse ser condicionada assinatura do Termo de Anu ncia dos membros do Conselho Fiscal nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e os Conselheiros Fiscais dever o imediatamente ap s a investidura no cargo comunicar BOVESPA a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Sociedade de que sejam titulares direta ou indiretamente incluindo seus derivativos CAP TULO V DISTRIBUI O DOS LUCROS Artigo 30 O exerc cio social se inicia em 1 de janeiro e se encerra em 31 de dezembro de cada ano quando ser o elaboradas as demonstra es financeiras exigidas pela Lei n 6 404 76 e legista o complementar Par grafo 1 A Sociedade e os administradores dever o pelo menos uma vez ao ano realizar reuni o p blica com analistas e quaisquer outros interessados para divulgar informa es quanto situa
23. o do condom nio no Cart rio de Registro de Im veis O incorporador poder fixar para efetiva o da incorpora o prazo de car ncia dentro do qual lhe ser l cito desistir do empreendimento o qual n o poder ultrapassar o termo final do prazo da validade do registro 180 dias ou se for o caso de sua revalida o Em at 60 dias ap s o termo final do prazo de car ncia o incorporador dever promover a celebra o do competente contrato relativo fra o ideal do terreno do contrato de constru o e da conven o de condom nio A constru o da edifica o pode ser contratada e paga pelo incorporador ou pelos adquirentes das unidades propriet rios finais A legisla o brasileira prev dois regimes de constru o de edifica es em uma incorpora o i constru o sob o regime de empreitada e ll constru o sob o regime de administra o A constru o sob o regime de empreitada pode ser contratada a pre o fixo convencionado antes do in cio da constru o e a outra a pre o reajust vel por ndices previamente determinados pelas partes contratantes No caso de constru o contratada sob o regime de administra o tamb m chamada a pre o de custo os adquirentes das unidades da edifica o em constru o pagam o custo integral da obra em bases proporcionais e mensais Portanto os contratos de compra e venda n o prev em o pre o de venda unit rio final de cada empreendimento havendo
24. ruojoddn9 issoH opunuup3 eJilo seJg o lIluojoddno issoH ogof s pepiun s pepiun s pepiun SVl1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvarivNOIOVN v dNO JdO 2002 60 80 v S oue doH IVIOOS dVO dINOO JA VIVO VHOGILS3ANI VHOQV IOHINOO z VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 1000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 12 x _n 00009686Z iri 00 001 008 000 Sh 00 001 S60 r6 96 TV LO L 66 0 0 a RE Ses 166 OS govz9 ze o jezreie eJle iseJg G9 6p 089 LOtOA Gc 6v 69 09 Z v8 64 86 Ovc 8v ruojoddn9 issoH opunuup3 S9 6r 089 LOb 0Z Gc 6v 269 09L ZZ v8 6v 86 Orc 8v eJilo seJg o lIluojoddno issoH ogof s pepiun s pepiun s pepiun SVl1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO S66L r0 8c v S eueyusBua xiA nsuo VI9OS dVO dINOO dd VIVO VHOGI LS3ANI VHOGV IOHLNOO c VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 1000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I O
25. America Properties grande propulsora dos nossos neg cios Nossas marcas possuem forte prest gio ampla credibilidade e elevada reputa o e aceita o no mercado imobili rio incluindo compradores de im veis em potencial propriet rios de terrenos fornecedores sub empreteiras corretoras e outras incorporadoras em fun o de nosso hist rico de solidez financeira transpar ncia excel ncia e qualidade de constru o e cumprimento de prazos de entrega A marca Rossi associada a produtos inovadores bem acabados e a um pre o acess vel A marca America Properties associada a produtos inovadores e de qualidade voltados para o p blico de alta renda e empreendimentos comerciais 11 e Solidez financeira A obten o de financiamentos e a administra o do fluxo de caixa dos empreendimentos s o fatores importantes no setor imobili rio e por isso acreditamos que uma de nossas principais vantagens competitivas nossa posi o financeira s lida Essa solidez financeira aliada nossa excelente reputa o nos coloca em posi o privilegiada para obten o de financiamentos banc rios aos nossos empreendimentos mediante repasse de recursos do SFH que financia empreendimentos imobili rios a taxas de juros mais baixas do que as praticadas no mercado privado financeiro Tamb m utilizamos parcerias com outras incorporadoras investidores financeiros e propriet rios de terrenos a fim de ampliar nossas fonte
26. As mat rias relativas a im veis s o regidas pelo C digo Civil brasileiro Em raz o da import ncia atribu da aos bens im veis a transfer ncia da propriedade poss vel via de regra atrav s de certas formalidades legais dentre elas o registro da escritura p blica de transfer ncia de bem im vel no cart rio de registro de im veis competente O procedimento de registro em Cart rio de Registro de Im veis regulado pela lei de registros p blicos O C digo Civil via de regra exige que a transfer ncia de bem im vel seja feita por meio de escritura p blica com exce o dos casos relacionados ao SFI ao SFH e algumas outras exce es estipuladas em lei com o objetivo de fornecer maior seguran a ao mercado Al m disso toda e qualquer transfer ncia de titularidade ou imposi o de nus de qualquer natureza sobre o im vel est sujeita averba o na matr cula do im vel no Cart rio de Registro de Im veis competente Compromisso de compra e venda A transfer ncia da propriedade do im vel ocorre atrav s do registro do t tulo de transfer ncia no Registro de Im veis Entretanto mais comum que sendo o pagamento feito parceladamente celebre se contrato chamado de compromisso de compra e venda entre o alienante promitente vendedor e o adquirente promiss rio comprador do bem im vel O registro do compromisso de compra e venda no Registro de Im veis torna ineficaz a transfer ncia do im vel pelo Promit
27. Coordenadores durante o Prazo da Distribui o conforme definido abaixo o pre o de revenda ser o pre o de mercado das A es at o limite m ximo do Pre o de Distribui o por A o ressalvada a atividade de estabiliza o realizada nos termos do Contrato de Estabiliza o O prazo de distribui o das A es de at 6 meses contados a partir da data de publica o do An ncio de In cio ou at a data da publica o do An ncio de Encerramento da Distribui o P blica Prim ria e Secund ria de A es Ordin rias de emiss o da Rossi Residencial S A se este ocorrer primeiro Prazo de Distribui o conforme previsto no artigo 18 da Instru o CVM 400 N o ser o negociados recibos de subscri o durante o Prazo de Distribui o O investimento em a es representa um investimento de risco visto que um investimento em renda vari vel e assim investidores que pretendam investir nas A es est o sujeitos volatilidade do mercado de capitais Ainda assim n o h nenhuma classe ou categoria de investidor que esteja proibida por lei de subscrever adquirir as A es Para maiores informa es veja a Se o Fatores de Risco Contrato de Distribui o Celebramos com o Acionista Vendedor os Coordenadores e a CBLC como interveniente anuente o Contrato de Distribui o De acordo com os termos do Contrato de Distribui o os Coordenadores concordaram em distribuir inicialmente em regime
28. Graduado em Ci ncias Econ micas pela Faculdade de Ci ncias Econ micas e Administra o de Empresas Dom Pedro Il iniciou suas atividades no Grupo Rossi em 1966 acumulando v rias fun es nas empresas Rossi Engenharia S A CCBE Rossi Servix Engenharia S A Icopasa Ind stria e Com rcio de Produtos de A o S A e atuou como Diretor Financeiro na Engemix S A nos anos de 1976 a 2002 S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni o Diretor de Rela es com Investidores da Companhia formado em Administra o de Empresas pela Funda o Armando lvares Penteado e P s Graduado em Finan as Internacionais pela Thunderbird American School of International Management Exerceu o cargo de Analista de Mercado de Capitais no DLJ Donaldson Lufkin Jenrette e ocupou a Diretoria Financeira da Brazilian Securities Cia Securitizadora de Cr ditos entre 2001 e 2004 O Sr S rgio filho do Sr Edmundo Rossi Cuppoloni Alcides Gon alves J nior Diretor da Companhia Graduado em Tecnologia de Edifica es pela Escola de Engenharia de S o Paulo FESP com p s gradua o em Engenharia de Produ o pela Funda o Vanzolini e Escola Polit cnica de S o Paulo USP e MBA em forma o para executivos em Administra o de Empresas pela Funda o Dom Cabral INSEAD 126 Conselho Fiscal De acordo com a Lei das Sociedades por A es o Conselho Fiscal um rg o societ rio independente da administra o e dos auditores externo
29. a ann nsn nnd 5 268 36 537 44 071 Imposto de Renda e Contribui o Social O imposto de renda e a contribui o social s o calculados observando se os crit rios estabelecidos pela legisla o fiscal vigente Algumas de nossas controladas efetuam a apura o desses tributos atrav s do m todo do lucro real e outras atrav s do m todo do lucro presumido como a seguir indicado Lucro real s o calculados pelas al quotas regulares de 15 acrescidas de adicional de 10 para o imposto de renda e de 9 para a contribui o social Lucro presumido conforme facultado pela legisla o tribut ria certas sociedades cujo faturamento anual de exerc cio imediatamente anterior tenha sido inferior a R 48 000 000 optaram pelo regime de lucro presumido Para essas sociedades a base de c lculo do imposto de renda calculada raz o de 8 e da contribui o social raz o de 12 sobre as receitas brutas 100 quando a receita for de natureza financeira sobre as quais se aplicam as al quotas regulares do respectivo imposto e contribui o social Adicionalmente determinadas sociedades controladas possuem diferen as a tributar em exerc cios futuros decorrentes de lucros nas atividades imobili rias tributados pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de compet ncia as quais s o contabilizadas como impostos diferidos 68 Resultados e Contas Patrimoniais 2003 Em DEMONSTRA ES DO RESULTADO R mil Receita Ope
30. a obten o de liminar que mant m suspensa sua exigibilidade A totalidade desses valores encontra se provisionada A discuss o da amplia o da base de c lculo segundo nossos advogados representa uma perda remota em raz o do que decidiu o Plen rio do Supremo Tribunal Federal no julgamento dos Recursos Extraordin rios n s 346 084 357 950 358 273 e 390840 Compensa o de d bitos com cr ditos pr prios do Imposto de Renda Amparados pela legisla o em vigor utilizamos cr ditos pr prios de Imposto de Renda para quitar via compensa o d bitos desse mesmo imposto no per odo base 1990 Os aludidos d bitos R 3 5 milhoes principal juros e multa atualizado at 31 de dezembro de 2005 s o atualmente exigidos por meio de Execu o Fiscal Entendendo que as compensa es efetuadas n o foram observadas pelas Autoridades Administrativas estamos nos defendendo dessa cobran a em Ju zo e paralelamente requerendo a an lise e valida o administrativa das compensa es efetuadas Deixamos de constituir a provis o em virtude de entendermos que em caso de perda o cr dito cuja compensa o ter sido impugnada poder ser aproveitado para compensa o com outros impostos Quest es Trabalhistas Em 31 de dezembro de 2005 ramos r em 126 processos trabalhistas instaurados em Porto Alegre 171 em Campinas 4 em Ribeir o Preto 221 na Grande S o Paulo e 30 na Cidade do Rio de Janeiro sendo o valor total pleiteado n
31. dado que diminuem o poder aquisitivo da popula o 60 O ano de 2005 foi marcado pelas den ncias de corrup o contra integrantes do governo e deputados federais da base de sustenta o do atual presidente e pelo esfor o do Banco Central em atingir a meta de infla o de 5 1 no ano o que resultou na manuten o em n veis elevados da taxa de juros Por m com o desaquecimento da economia a partir de novembro o governo comecou a reduzir a taxa b sica de juros de modo a incentivar a retomada do crescimento econ mico Em 31 de dezembro de 2005 a taxa b sica de juros definida pelo Banco Central era 18 00 ao ano Em 2005 o Real valorizou se em 11 5 em compara o ao d lar norte americano Apesar dessa valoriza o o Brasil teve um super vit comercial de US 44 8 bilh es seu mais alto super vit comercial de todos os tempos A taxa m dia de desemprego nas principais regi es metropolitanas do Pa s caiu de 11 6 de janeiro a novembro de 2004 para 10 0 no mesmo per odo de 2005 de acordo com as estimativas de desemprego publicadas pelo IBGE A infla o conforme medida pelo IPCA foi de 5 7 em 2005 A tabela a seguir fornece os dados do crescimento real do PIB infla o taxas de juros e taxa de c mbio do d lar norte americano nos per odos indicados Exerc cio Social encerrado em 31 de dezembro de 2001 2002 2003 2004 2005 Crescimento real do PIB 1 4 1 9 0 5 4 9 ND Infla o IGP M ce 1
32. dispers o no mercado de forma que o nosso acionista controlador a sociedade controladora ou outras sociedades sob seu controle detenham menos da metade das nossas A es O direito de retirada dever ser exercido no prazo de 30 dias contados da publica o da ata da assembl ia geral que tiver aprovado o ato que deu origem ao recesso Adicionalmente os acionistas em assembl ia t m temos o direito de reconsiderar por maioria dos presentes qualquer delibera o que tenha ensejado direito de retirada ap s convoca o de nosso Conselho de Administra o no prazo de at dez dias subsequentes ao t rmino do prazo de exerc cio desse direito se entenderem que o pagamento do pre o do reembolso das a es aos acionistas dissidentes colocaria em risco nossa estabilidade financeira No caso de exerc cio do direito de retirada os nossos acionistas ter o o direito de receber o valor patrimonial de suas a es com base no nosso ltimo balan o aprovado pela assembl ia geral Se todavia a delibera o que ensejou o direito de retirada tiver ocorrido mais de 60 dias depois da data do ltimo balan o aprovado o acionista poder solicitar juntamente com o reembolso o levantamento de balan o especial em data que atenda tal prazo para avalia o do valor patrimonial de suas a es Neste caso devemos pagar imediatamente 80 0 do valor de reembolso calculado com base no ltimo balan o aprovado por nossos acionistas e o saldo no pr
33. dos nossos custos esteja atrelada ao d lar desvaloriza es do real em rela o ao d lar podem vir a criar press es inflacion rias adicionais no Brasil e desencadear aumentos das taxas de juros Por outro lado valoriza es do real em rela o ao d lar podem conter a alta da infla o e consequentemente o aumento das taxas de juros fatores que podem provocar uma demanda crescente no setor imobili rio Em per odos de desacelera o da economia clientes e investidores compram um n mero menor de propriedades imobili rias as taxas de aluguel diminuem e o n mero de im veis vagos aumenta o que desincentiva investimentos em im veis e tende a afetar negativamente nossos resultados operacionais Lan amentos e Carteira de Vendas Contratadas Lan amentos A tabela a seguir apresenta informa es selecionadas sobre nossos lan amentos de empreendimentos residenciais e comerciais nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Exerc cio Social encerrado em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 N mero de Empreendimentos Lan ados 20 22 18 rea Util Lan ada Em m n r 221 953 253 702 196 210 Unidades Lan adaS aiaiaaeo 1 977 2 295 1 999 VGV Lan ado R mil aanerer 388 937 513 265 395 502 Pre o M dio por rea Lan ada R m 1 752 2 023 2 016 Participa o da Companhia no Total dos Lancamentos Enti 6 u ER 89 5 79 0 76 9 Foram desprezadas as unidades objet
34. funcionar nesse per odo obedecidas as formalidades legais CAP TULO X DISPOSI ES FINAIS E TRANSIT RIAS Artigo 46 A Sociedade observar os acordos de acionistas arquivados em sua sede sendo expressamente vedado aos integrantes da mesa diretora da Assembl ia Geral ou do Conselho de Administra o acatar declara o de voto de qualquer acionista signat rio de acordo de acionistas devidamente arquivado na sede social que for proferida em desacordo com o que tiver sido ajustado no referido acordo sendo tamb m expressamente vedado Sociedade aceitar e proceder transfer ncia de a es e ou onerac o e ou cess o de direito de prefer ncia subscri o de a es e ou de outros valores mobili rios que n o respeitar aquilo que estiver previsto e regulado em acordo de acionistas Artigo 47 vedado Sociedade conceder financiamento ou garantias de qualquer esp cie a terceiros sob qualquer modalidade para neo cios estranhos aos interesses socials Artigo 48 Obedecido o disposto no artigo 45 da Lei n 6 404 76 o valor do reembolso a ser pago aos acionistas dissidentes ter por base o valor patrimonial constante do ltimo balanco aprovado pela assembl ia geral Artigo 49 As publica es ordenadas pela Lei n 6 404 76 ser o realizadas no Di rio Oficial do Estado de S o Paulo e no Jornal O Estado de S o Paulo Artigo 50 O disposto no Artigo 43 deste Estatuto Social n o se aplica aos acionistas o
35. materiais e inesperadas nas circunst ncias inerentes Oferta P blica existentes na data do pedido de registro de distribui o que resultem em um aumento relevante nos riscos assumidos por n s e ou pelo Acionista Vendedor Adicionalmente n s e o Acionista Vendedor poderemos modificar a qualquer tempo a Oferta P blica a fim de melhorar seus termos e condi es para os investidores conforme disposto no par grafo 3 do artigo 25 da Instru o CVM 400 Caso o requerimento de modifica o das condi es da Oferta P blica seja aceito pela CVM o prazo para distribui o da Oferta P blica poder ser adiado em at 90 dias contados da aprova o do pedido de registro Se a Oferta P blica for cancelada os atos de aceita o anteriores e posteriores ao cancelamento ser o considerados ineficazes 30 A revoga o ou qualquer modifica o da Oferta P blica ser imediatamente divulgada por meio do jornal Valor Econ mico ve culo tamb m usado para divulga o do Aviso ao Mercado e do An ncio de In cio conforme disposto no artigo 27 da Instru o CVM 400 An ncio de Retifica o Ap s a publica o do An ncio de Retifica o os Coordenadores s aceitar o ordens no Procedimento de Coleta de Inten es de Investimentos e Pedidos de Reserva daqueles investidores que se declararem cientes dos termos do An ncio de Retifica o Os investidores que j tiverem aderido Oferta P blica ser o considerados c
36. mero de unidades do empreendimento a ser constru do ou ent o uma porcentagem do faturamento a ser proporcionado pelo empreendimento ou at mesmo unidades existentes em estoque correspondentes a outros empreendimentos Dessa forma reduzimos nossos investimentos vista e aumentamos nossas taxas de retorno Essa estrat gia nos possibilitou ter acesso a um n mero maior de projetos ao mesmo tempo Quando n o temos xito com essa estrat gia ou com o fim de obter melhores condi es ou pre os tamb m adquirimos terrenos vista sozinhos ou em parceria com outras incorporadoras e construtoras Isso mais frequente quando o terreno fica situado em regi es onde h excesso de demanda Como preferimos utilizar caixa gerado por nossas opera es ou conceder ao vendedor do terreno certo n mero de unidades a serem constru das no terreno ou um percentual do produto da venda das unidades do empreendimento em geral n o incorremos em endividamento para comprar terrenos Para fins de fluxo de caixa priorizamos o lan amento de novos empreendimentos em terrenos que tenhamos comprado vista Pretendemos construir empreendimentos em todos os terrenos que adquirimos M o de obra Em nossa atividade de constru o mantemos em nosso quadro de empregados primordialmente profissionais de boa qualifica o tais como engenheiros arquitetos projetistas mestres de obras etc mantendo na folha de pagamento somente um n mero reduzido de ope
37. o em outra sociedade em situa es espec ficas conforme descritas no par grafo abaixo v nossa participa o em um grupo de sociedades conforme definido na Lei das Sociedades por A es e em situa es espec ficas conforme descritas abaixo vi nossa transforma o societ ria vil incorpora o de todas as nossas a es por outra sociedade brasileira de modo a nos tornar uma subsidi ria integral da mesma e viii aquisi o do controle de outra sociedade por um pre o que exceda determinados limites previstos em lei A Lei das Sociedades por A es estabelece que a nossa cis o somente ensejar direito de retirada nos casos em que ela ocasionar i a mudan a do nosso objeto salvo quando o patrim nio cindido for vertido para sociedade cuja atividade preponderante coincida com a decorrente do nosso objeto social ii a redu o do dividendo m nimo obrigat rio a ser distribu do aos nossos acionistas ou iii a nossa participa o em um grupo de sociedades conforme definido na Lei das Sociedades por A es 134 Caso ocorra a i nossa fus o ou incorporac o em outra companhia ou ii nossa participac o em um grupo de sociedades conforme definido na Lei das Sociedades por A es nossos acionistas n o ter o direito de retirada caso as A es tenham as seguintes caracter sticas a liquidez ou seja integrem o ndice geral da BOVESPA ou o ndice de qualquer outra bolsa conforme definido pela CVM e b
38. o imobili ria principalmente no contexto de apropria o do resultado de vendas As receitas de vendas os custos de terrenos e de constru o e as despesas comerciais inerentes s respectivas incorpora es s o apropriadas ao resultado utilizando se o m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento sendo esse percentual mensurado em raz o do custo incorrido em rela o ao custo total or ado dos respectivos empreendimentos Seguindo uma tend ncia do setor imobili rio e objetivando facilitar a comparabilidade das nossas demonstra es financeiras com as de nossos principais concorrentes passamos a adotar a partir do exerc cio social de 2005 os procedimentos previstos na Resolu o n 963 2003 do CFC As demonstra es financeiras referentes aos exerc cios sociais de 2003 e 2004 constantes deste Prospecto originalmente elaboradas de acordo com os crit rios estabelecidos pelo Of cio Circular CVM SEP SNC n 05 95 foram reclassificadas para adequa o aos procedimentos previstos na Resolu o n 963 2003 do CFC os quais no nosso caso apresentam diferen as percebidas t o somente nas contas patrimoniais Contas a Receber de Clientes Despesas Antecipadas Custo Or ado a Incorrer Adiantamentos de Clientes e Resultado de Vendas de Im veis a Apropriar n o havendo portanto qualquer impacto sobre a apropria o de resultados ou sobre o nosso patrim nio l quido Veja se o XIV An lise e Discuss o da
39. o s o supervisionadas por entidades auto reguladoras autorizadas pela CVM e ii mercado de balc o n o organizado no qual as atividades de negocia o n o s o supervisionadas por entidades auto reguladoras autorizadas pela CVM Em qualquer caso a opera o no mercado de balc o consiste em negocia es diretas entre as pessoas fora da bolsa de valores com a intermedia o de institui o financeira autorizada pela CVM Nenhuma licen a especial al m de registro na CVM e no caso de mercados de balc o organizados no mercado de balc o pertinente necess ria para que os valores mobili rios de companhia aberta possam ser comercializados no mercado de balc o A negocia o de algum valor mobili rio poder ser suspensa pela BOVESPA em determinadas hip teses incluindo se em consequ ncia do an ncio de fato relevante A negocia o tamb m poder ser suspensa por iniciativa da BOVESPA ou da CVM caso entre outros motivos se suspeite que alguma companhia forneceu informa es inadequadas em rela o a evento relevante ou que tenha fornecido respostas inadequadas a alguma solicita o feita pela CVM ou pela BOVESPA A Lei 6385 76 a Lei das Sociedades por A es e os regulamentos emitidos pela CVM prev em entre outras coisas obriga es de divulga o de informa es restri es sobre negocia es baseadas em informa es privilegiadas e manipula o de pre os al m de prote es para acionistas minorit
40. possibilidade de pagamento parcelado iii a possibilidade de estipula o de taxas de juros fixas ou flutuantes iv a possibilidade de previs o de reajuste v o registro e negocia o por meio de sistemas centralizados de cust dia e liquida o financeira de t tulos privados vi a possibilidade de institui o de regime fiduci rio afetando os cr ditos a determinados CRIs emitidos constituindo assim um patrim nio separado similar ao existente na incorpora o imobili ria e vil estipula o de garantia flutuante sobre o ativo da companhia emissora Legisla o Municipal Munic pio de S o Paulo Em 1992 foi aprovado o C digo de Obras e Edifica es que rege os procedimentos administrativos e executivos e estabelece regras gerais e espec ficas a serem seguidas no planejamento licenciamento execu o manuten o e uso de obras e edifica es em im veis localizados no munic pio de S o Paulo bem como prev san es e multas aplic veis nos casos de descumprimento dessas regras A nova lei de zoneamento vigente no munic pio de S o Paulo publicada em 2004 e vigente desde 3 de fevereiro de 2005 disciplina o parcelamento uso e ocupa o do solo Ela estabelece exig ncias t cnicas e de planejamento urbano para parcelamentos e determina que o loteamento o desmembramento ou a separa o de glebas ficar o condicionados autoriza o pr via da Prefeitura do munic pio de S o Paulo Ela descreve os tipos
41. reserva legal devem ser aprovados em assembl ia geral e s podem ser utilizados para compensar preju zos ou aumentar o nosso capital social Dessa forma os recursos da Reserva Legal n o s o dispon veis para pagamento de dividendos Em 31 de dezembro de 2005 o saldo da nossa reserva legal era de aproximadamente R 5 9 milh es o que equivalia a aproximadamente 396 do capital social da Companhia na mesma data Reserva de lucros a realizar De acordo com a Lei das Sociedades por Ac es no exerc cio social em que o valor do dividendo obrigat rio ultrapassar a parcela realizada do lucro l quido o excesso poder ser destinado constitui o de reserva de lucros a realizar Nos termos da Lei das Sociedades por A es considera se realizada a parcela do lucro l quido do exerc cio que exceder a soma dos seguintes valores i o resultado l quido positivo se houver da equival ncia patrimonial e ii o lucro ganho ou rendimento em opera es cujo prazo de realiza o financeira ocorra ap s o t rmino do exerc cio social seguinte Os lucros registrados na reserva de lucros a realizar quando realizados e se n o tiverem sido absorvidos por preju zos em exerc cios subsequentes dever o ser acrescidos ao primeiro dividendo declarado ap s a sua realiza o Em 31 de dezembro de 2005 n o havia sido constitu da reserva de lucros a realizar Reserva para conting ncias De acordo com a Lei das Sociedades por A es parte do lucro l
42. sucesso de nossa atividade de incorpora o na medida em que nos assegura o dom nio e aprimoramento cont nuo de nossas t cnicas de planejamento constru o e controle de constru o processos de compra e economias de escala de forma a reduzir custos de constru o Hist rico e Desenvolvimento Nosso hist rico demonstra nossa flexibilidade para atuar em diversos segmentos do mercado imobili rio e adaptar nosso portfolio de produtos aos ciclos de demanda e s mudan as do mercado imobili rio O Grupo Rossi iniciou suas atividades em 1913 atuando no setor imobili rio e de constru o desde 1961 A Rossi Residencial foi fundada em 1980 para se dedicar ao mercado de incorpora o de im veis residenciais Nos consolidamos no mercado de constru o e incorpora o ao longo desses 25 anos primeiramente por meio de empreendimentos residenciais de alto padr o na regi o metropolitana de S o Paulo e a partir de 1992 por meio de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Em 1992 face escassez do cr dito imobili rio criamos com grande sucesso de vendas o Plano 100 com Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa em que conced amos o financiamento de longo prazo aos nossos clientes O conceito foi descontinuado com o retorno da disponibilidade de cr dito banc rio para nossos clientes mas essa experi ncia nos proporcionou a capacidade de administrar um grande n mero de empreendimentos simult
43. vii informar a exist ncia de Cl usula Compromiss ria Essa implementa o dever ocorrer no m ximo 6 seis meses ap s a obten o pela Companhia de autoriza o para negociar no Novo Mercado os valores mobili rios por ela emitidos Requisitos Adicionais para as Informa es Anuais IAN S o tamb m requisitos do Novo Mercado a inclus o dos itens iii iv e vil do t pico Requisitos Adicionais para as Informa es Trimestrais nas Informa es Anuais da Companhia no Quadro Outras Informa es que a Companhia Entenda Relevantes Ver Se o Descri o do Capital Social Informa es Trimestrais Reuni o P blica com Analistas O Regulamento do Novo Mercado estipula que pelo menos uma vez ao ano a Companhia e os administradores dever o realizar reuni o p blica com analistas e quaisquer outros interessados para divulgar informa es quanto sua respectiva situa o econ mico financeira projetos e perspectivas Calend rio Anual Fica estipulado pelo Novo Mercado que a Companhia e os administradores dever o enviar BOVESPA e divulgar at o fim de janeiro de cada ano um calend rio anual informando sobre eventos corporativos programados contendo informa es sobre a Companhia o evento data e hora de sua realiza o a publica o e o envio do documento tratado no evento BOVESPA Eventuais altera es subsequentes em rela o aos eventos programados dever o ser enviadas BOVESP
44. 0 5 milh o Esses resultados s o determinados considerando se o impacto das taxas de juros hipot ticas no nosso endividamento com taxas vari veis e nos saldos de disponibilidades em 31 de dezembro de 2005 Risco Cambial Nenhuma de nossas d vidas e nenhum dos nossos custos relevantes s o denominados em d lares Como o nosso risco cambial muito reduzido n o celebramos contratos de derivativos para administrar tal risco 83 XV VISAO GERAL DO SETOR IMOBILI RIO Introdu ao O setor de constru o civil representou aproximadamente 7 296 do PIB em 2003 de acordo com os dados compilados e divulgados pelo IBGE A cadeia produtiva da constru o civil teve participa o m dia de 13 2 na forma o do PIB no per odo compreendido entre 1998 e 2000 segundo pesquisa elaborada pela FGV Entretanto o total de investimentos no setor imobili rio brasileiro n o tem sido suficiente para atender car ncia de im veis do mercado De acordo com a Funda o Jo o Pinheiro em 2000 o Brasil apresentou um d ficit de aproximadamente 7 2 milh es de unidades habitacionais sendo que desse total 3 3 milh es encontram se na regi o foco de atua o da Companhia Tal escassez cr tica nos setores habitacionais destinados s classes de m dia e baixa renda Fatores Demogr ficos e S cio Culturais O crescimento da popula o brasileira a elevada porcentagem de jovens em rela o ao total da popula o a tend ncia de envelhecimen
45. 10 013 2 782 2 520 1 951 658 1 565 27 653 1 182 174 380 197 234 Percentual da Companhia no Empreendimento 2005 Em 69 100 49 100 100 70 58 52 50 100 100 50 100 100 50 100 100 100 100 50 Receita Apropriada 2004 2005 769 5 387 2 987 5 181 644 2 920 7 529 2 082 1 609 2 380 494 14 309 17 673 Percentual da Companhia no Empreendimento 2005 Em 50 100 100 100 100 72 Percentual da Evolu ao Financeira Percentual Vendido Companhia no Acumulada Acumulado Receita Apropriada Empreendimento Ano Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de do 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2005 Empreendimentos Lan amento Em Em Em milhares de R Em Acima de 500 1 mil Villa Natura 2002 58 99 88 96 33 305 100 Provence Carlos WeDer 2002 77 100 94 97 23 183 10 870 100 Condom nio Verveine 2002 58 100 88 83 10 805 10096 Portofino Tabocas 2002 56 100 68 86 10 642 10 687 10096 Villaggio da Serra Flamboyant 50 2003 24 100 47 69 1 795 6 612 52 Eternity 5096 2004 0 40 38 58 6 310 50 Passeo Higien polis 2003 58 100 91 78 4 977 5 871 100 Giardino 2005 0 6 0 78 2 359 61 Image SP Antigo 2004 0 20 25 34 1 241
46. 13 750 000 00 236 250 000 00 Total Y 900 000 000 00 49 500 000 00 850 500 000 00 Sem dedu o das despesas da Oferta P blica Os valores acima indicados n o incluem as A es do Lote Suplementar A Oferta Prim ria o aumento de capital com emiss o das A es incluindo as A es Adicionais e o Pre o de Distribui o das A es foram aprovados com base em delibera o do Conselho de Administra o da Companhia realizada em 13 de fevereiro de 2006 O aumento de capital dever ser homologado em Reuni o do Conselho de Administra o da Companhia a ser realizada em 14 de fevereiro de 2006 A Oferta Secund ria e o Pre o de Distribui o das A es foram tamb m aprovados com base em delibera o da Assembl ia Geral Extraordin ria de acionistas do Acionista Vendedor realizada em 13 de fevereiro de 2006 Ap s arquivadas na competente Junta Comercial as atas das aprova es societ rias ser o publicadas no jornal O Estado de S o Paulo no caso da Companhia no jornal O Dia no caso do Acionista Vendedor e no Di rio Oficial do Estado de S o Paulo em ambos os casos Registro da Oferta P blica na CVM Oferta Prim ria CVM SRE REM 2006 03 e Oferta Secund ria CVM SRE SEC 2006 03 ambas em 14 de fevereiro de 2006 As a es da Companhia s o listadas no Novo Mercado da Bovespa e negociadas sob o c digo RSID3 Os administradores da Companhia o Acionista Vendedor e o Coordenador L der declaram que at onde t
47. 14 771 1 629 7 160 14 771 1 629 11 817 25224 11 360 12 560 37 586 18 643 a Cr ditos imobili rios Correspondem a financiamentos para constru o dos im veis sujeitos a juros que variam de 12 a 18 ao ano indexados pela Taxa Referencial TR a serem pagos em presta es com vencimento at 2008 Esses financiamentos est o garantidos por hipotecas dos respectivos im veis b Empr stimos para capital de giro Os empr stimos para capital de giro est o sujeitos a juros que variam de 4 90 a 6 16 ao ano mais varia o monet ria a serem pagos em presta es com vencimento at 2007 Estes empr stimos est o garantidos por cau o de receb veis com prazo superior a um ano de vencimento e notas promiss rias avalizadas pelos acionistas controladores vide item d Garantias E 1 Rossi Residencial S A e Controladas c Cronograma consolidado de vencimentos A tabela abaixo apresenta o cronograma de vencimentos dos empr stimos e financiamentos existentes em 31 de dezembro de 2005 Ano R 2007 18 520 2008 123 Total 18 643 d Garantias Os empr stimos e os financiamentos est o lastreados pelas seguintes garantias Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Cau o de contas a receber de clientes 14 098 29 206 15 655 14 098 29 206 15 655 Hipotecas dos im veis objeto dos cr ditos imobili rios 11 155 47 547 57 102 12 618 64442 109 380 Notas promiss rias avalizadas pelos acionistas contr
48. 16 526 21 471 15 749 E 29 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco SERVICO P BLICO FEDERAL Divulgac o Externa CVM COMISS O DE VALORES MOBILI RIOS IAN INFORMA ES ANUAIS Data Base 31 12 2004 Reapresenta o Espont nea O REGISTRO NA CVM N O IMPLICA QUALQUER APRECIA O SOBRE A COMPANHIA SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONS VEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMA ES PRESTADAS 01 01 IDENTIFICA O 1 C DIGO CVM 2 DENOMINA O SOCIAL 3 CNPJ 016306 ROSSI RESIDENCIAL S A 61065751000180 6 NIRE 7 SITE WWW rossiresidencial com br 5 DENOMINACAO SOCIAL ANTERIOR 01 02 SEDE 1 ENDERE O COMPLETO 2 BAIRRO OU DISTRITO Av Major Sylvio de Magalh es Padilha 5200 cj 31 Morumbi 3 CEP 4 MUNIC PIO 5 UF 05677 000 S o Paulo SP 7 TELEFONE 8 TELEFONE 9 TELEFONE 10 TELEX 11 DDD 12 FAX 13 FAX 14 FAX 15 E MAIL marcopedroso rossiresidencial com br 01 03 DEPARTAMENTO DE ACIONISTAS ATENDIMENTO NA EMPRESA 1 NOME S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni 2 CARGO Dir Financeiro e Rel Investidores 3 ENDERE O COMPLETO 4 BAIRRO OU DISTRITO Av Major Sylvio de Magalh es Padilha 5200 cj 31 Morumbi 6 MUNIC PIO 7 UF Sao Paulo SP 9 TELEFONE 10 TELEFONE 11 TELEFONE 12 TELEX 011 3759 7232 13 DDD 14 FAX 15 FAX 16 FAX 011 3759 0559 17 E MAIL sergiorossi 9 rossiresidencial com br AGENTE EMISSOR INSTITUICAO FIN
49. 18 367 73 L Essence Noblesse e Alto Padr o Campinas 10096 27 496 8096 Reserva Petropolis Noblesse e Alto Padr o Porto Alegre 9796 51 381 796 Villa Sollo Noblesse e Alto Padr o Rio de Janeiro 10096 6 623 5596 Sta Cruz Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 6996 83 002 9696 Arquipelogoacores Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 10096 36 514 6896 Athmosfhere Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 7096 35 993 3296 Vivanti Ipiranga Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 10096 37 533 4 Tuiuti Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 49 149 238 22 Olympia Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 100 16 564 0 Ilhas do Sul Plano 100 Porto Alegre 100 27 623 80 Villa Albani Plano 100 Rio de Janeiro 50 10 704 65 Residencial Gaia Plano 100 Rio de Janeiro 100 15 759 0 Orizzonte Residenciais com Servicos Rio de Janeiro 58 23 980 75 Pantai Enseada Residenciais com Servicos S o Paulo 10096 28 482 1296 Natura Barra Bonita Fase 1 Residenciais com Servi os Rio de Janeiro 10096 81 827 096 105 Empreendimentos de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta Em 31 de dezembro de 2005 possu amos em carteira 5 empreendimentos em constru o situados na faixa de pre o de R 350 1 mil at R 500 mil Esses empreendimentos encontram se localizados principalmente em S o Paulo Rio de Janeiro Campinas e Porto Alegre Segue abaixo tabela que mostra os empreendimentos acima referidos Participa o da Rossi na Receita Bruta do VGV Lan ado Yo empreendimento em
50. 2 570 3 434 119 463 123 196 132 582 169 997 191 022 299 226 O valor cont bil do terreno de um empreendimento transferido para a conta Im veis em Constru o no momento em que o empreendimento lan ado Rossi Residencial S A e Controladas 6 DEPOSITOS JUDICIAIS S o representados por valores depositados judicialmente referentes a processos em andamento Nota n 13 conforme demonstrado a seguir Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Cofins 12 140 13 837 15 485 16 284 18 238 19 159 PIS 4 203 4 2773 4 122 5 548 5 687 5 279 Outros 504 219 1 221 1 588 2 457 3 935 7 OUTROS CR DITOS S o representados por 7 Outros cr ditos circulante Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 T tulos a receber 690 2 326 990 2 585 Contas a receber 6 707 6 057 16 921 7 547 6 659 17 460 Adiantamentos a fornecedores 4 556 8 253 10 283 5 900 10 331 11 972 Impostos a recuperar 1 177 859 1 068 3 927 2 54 4 290 Cess es de cr dito 16 009 6 376 3 302 16 009 6 376 3 302 Repasse de clientes 2 022 2 660 4 098 2 022 2 710 4 147 Outros cr ditos 2 27 921 3 974 4 155 1 258 4 024 32 742 25 816 41 972 39 560 30 865 47 780 a Contas a receber Correspondem a valores a receber de cons rcios b Cess es de cr dito Controladora e consolidado 2003 2004 2005 Contas a receber de clientes cedidas para institui es financeiras 22 079 10 366 5 117 Valores antecipados por conta da cess o 6 070 3
51. 428 450 38 110 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 240 58 757 0 0 119 32 244 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 0 0 40 14 487 0 0 Acima de R 500 1 mil 0 0 0 0 0 0 Im veis COMERCIAIS uu u escam ttr en 0 0 0 0 448 43 613 Bell u uu a su 580 106 567 370 35 915 1 017 113 966 62 Porto Alegre 2003 2004 2005 VGV VGV VGV N de Lan ado N de Lan ado N de Lan ado Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 156 13 138 112 22 388 0 0 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 0 0 144 43 959 32 10 428 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 23 10 879 91 39 230 0 0 Acima de R 500 1 mil 0 0 0 0 0 0 Im veis Comerciais 88 50 128 0 0 0 0 Total eere erre nenne nnne 267 74 145 347 105 577 32 10 428 Rio de janeiro 2003 2004 2005 VGV VGV VGV N de Lancado N de Lancado N de Lancado Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 300 31 763 251 37 790 0 0 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 0 0 101 26 907 427 106 506 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 0 0 0 0 0 0 Acima de R 500 1 mil 0 0 0 0 0 0 Im veis ComerciaisS 0 0 0 0 0 0 Total 300 31 763 352 64 697 427 106 506 Total 2003 2004 2005 VGV VGV VGV N de Lan ado N de Lan ado N
52. 776 3 026 818 4 592 283 12 374 124 2 777 675 3 610 060 165 466 7 273 1 087 665 4 396 585 9 433 067 2 029 717 1 006 919 3 892 857 4 651 192 867 232 3 436 809 93 268 4 093 512 1 080 000 1 530 000 314 259 1 556 094 860 300 1 346 765 1 753 856 1 430 453 90 676 3 717 059 462 691 8 227 866 2 779 769 163 510 133 Planejado Efetuado s previs o out 06 ago 06 mar 06 abr 06 s previs o out 06 ago 06 ago 06 fev 06 abr 06 out 06 jun 06 mai 06 s previs o s previs o s previs o s previs o s previs o jun 06 mai 06 abr 06 mar 06 out 06 s previs o s previs o s previs o mai 06 jan 06 abr 06 abr 06 jan 06 s previs o s previs o s previs o s previs o mar 06 fev 06 set 06 abr 06 fev 06 Empreendimentos em Andamento Empreendimentos de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa Em 31 de dezembro de 2005 possu amos em carteira 15 empreendimentos em constru o situados na faixa de pre o de at R 200 mil Esses empreendimentos encontram se localizados principalmente em S o Paulo Rio de Janeiro Campinas e Porto Alegre Segue abaixo tabela que mostra os empreendimentos acima referidos Participa o da Rossi na Receita Bruta do VGV Lan ado Yo empreendimento em milhares de da Obra Empreendimentos Linha Localiza o reais Executada Santa Felicidade Casas D It lia Campinas 6596 6 542 096 Vila Florida Casas D It lia C
53. 990 1 815 16 009 6 376 3 302 Rossi Residencial S A e Controladas c Repasse de clientes Refere se a recursos a financiamentos banc rios 7 2 Outros cr ditos longo prazo serem liberados Contas a receber de clientes cedidas para institui es financeiras Valores antecipados por conta da cess o provenientes de repasses de Controladora e consolidado 2003 2004 2005 11 898 5 294 280 5 248 1 876 98 3 418 182 6 650 Rossi Residencial S A e Controladas 8 INVESTIMENTOS SCP Campinas Rossi GNO Incorporadora Ltda Rossi Securities Ltda Rossi Trust e Participa es Ltda D lia Empreendimentos Imobili rios Ltda Rossi AEM Incorporadora Ltda Orqu dea Incorporadora Ltda Caliandra Incorporadora Ltda Gard nia Participa es S A Beg nia Incorporadora Ltda Hibisco Incorporadora Ltda LT Incorporadora Ltda Scon Rossi Incorporadora S A Am rica Properties S A Ger nio Incorporadora Ltda Outros gio em investimentos Amortiza o do gio Adiantamentos para futuro aumento de capital Am rica Properties S A LT Incorporadora Ltda Orqu dea Incorporadora Ltda Gard nia Participa es S A Beg nia Incorporadora Ltda Caliandra Incorporadora Ltda Rossi Securities Ltda Hibisco Incorporadora Ltda SCP Campinas SCP Verona SCP Guaruj Rossi GNO Incorporadora Ltda Rossi Securities Empreendimentos Imobili rios S A 1 Rossi Trust e Participa
54. Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais Principais Pr ticas Cont beis e Estimativas para uma descri o mais completa das nossas principais pr ticas Neste Prospecto todas as refer ncias a Vendas Contratadas significam o valor decorrente de todos os contratos de venda de im veis celebrados em determinado per odo incluindo a venda de im veis lan ados e a venda de im veis em estoque As Vendas Contratadas s o registradas como receitas em nossas demonstra es financeiras conforme a evolu o financeira da obra em andamento Todas as refer ncias a Receita Apropriada correspondem s receitas das Vendas Contratadas que s o apropriadas ao resultado da Companhia utilizando se o m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento Todas as refer ncias a VGV Lan ado correspondem ao valor total a ser potencialmente obtido pela Companhia proveniente da venda de todas as unidades lan adas de determinado empreendimento imobili rio a um pre o determinado O investidor deve estar ciente de que o VGV Lan ado poder n o ser realizado ou diferir significativamente do valor das Vendas Contratadas uma vez que o n mero total de unidades efetivamente vendidas poder ser inferior ao n mero de unidades lan adas e ou o valor da Venda Contratada de cada unidade poder ser inferior ao pre o de lan amento Os resultados de todas as nossas subsidi rias s o consolidados de fo
55. Assembl ia Geral Ordin ria at 30 de abril de cada exerc cio social para deliberar dentre outras coisas sobre o pagamento de dividendos que toma por base as demonstra es financeiras auditadas n o consolidadas referentes ao exerc cio social imediatamente anterior Os titulares de a es na data em que o dividendo for declarado far o jus ao recebimento dos dividendos Nos termos da Lei das Sociedades por A es o dividendo anual deve ser pago no prazo de 60 dias a contar de sua declara o a menos que a delibera o de acionistas estabele a outra data de pagamento Em qualquer hip tese o pagamento de dividendos dever ocorrer antes do encerramento do exerc cio social em que tenham sido declarados 144 Os acionistas t m prazo de tr s anos contados da data de pagamento de dividendos para reclamar dividendos ou pagamentos de juros sobre o capital pr prio referentes s suas ac es ap s o qual o valor dos dividendos n o reclamados reverter em nosso favor De acordo com o nosso Estatuto Social nosso Conselho de Administrac o pode declarar dividendos intermedi rios baseado em balan os semestrais ou per odos menores O total de dividendos pagos semestralmente n o pode exceder o montante das nossas reservas de capital Os dividendos intermedi rios podem ser abatidos do valor do dividendo obrigat rio relativo ao lucro l quido do final do exerc cio em que os dividendos intermedi rios foram pagos Juros sobre o C
56. Assim como as demais empresas do setor imobili rio estamos expostos a riscos tals como interrup es de suprimentos e volatilidade do pre o dos materiais e equipamentos de constru o mudan as na oferta e procura de empreendimentos em certas regi es greves e regulamentos ambientais e de zoneamento al m dos seguintes riscos e a conjuntura econ mica do Brasil pode prejudicar o crescimento do setor imobili rio como um todo atrav s da desacelera o da economia aumento de juros flutua o da moeda e instabilidade pol tica al m de outros fatores e podemos ser impedidos no futuro em decorr ncia de nova regulamenta o ou de condi es de mercado de corrigir monetariamente os cr ditos que detemos contra nossos clientes de acordo com certos ndices de infla o conforme atualmente permitido o que poderia tornar um projeto invi vel economicamente e o grau de interesse dos compradores em um novo projeto lan ado ou o pre o de venda por unidade necess rio para vender todas as unidades podem ficar abaixo do esperado fazendo com que o projeto se torne menos lucrativo do que o esperado em termos de VGV Lan ado Ver se o VIII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es e na hip tese de fal ncia ou dificuldades financeiras significativas de uma grande companhia do setor imobili rio o setor como um todo pode ser prejudicado o que poderia causar uma redu o por parte dos clientes
57. Atividades Contratos Empr stimos para Capital de Giro Os empr stimos para capital de giro est o sujeitos a juros que variam de 4 90 a 6 16 ao ano mais varia o do CDI quando aplic vel a serem pagos em presta es com vencimento at 2007 Esses empr stimos est o garantidos por cau o de receb veis com prazo superior a um ano de vencimento e notas promiss rias avalizadas pelos Acionistas Controladores Para mais informa es sobre esses empr stimos vide Se o XVI Nossas Atividades Contratos Relevantes Contratos Financeiros Obriga es Contratuais Nossas obriga es contratuais n o pass veis de cancelamento em 31 de dezembro de 2005 est o assim assumidas Menos de 1 Mais de 5 Total Ano 1 3 Anos 3 5 Anos Anos Em milhares de R Aquisi o de terrenos curto prazo 45 800 45 800 Aquisi o de terrenos longo prazo 85 907 68 522 17 365 131 707 45 800 68 522 17 385 B Acreditamos que a gera o de caixa decorrente dos recebimentos das Vendas Contratadas ser suficiente para fazer face a esses compromissos ver Fontes e Usos de Recursos 82 Opera es n o Registradas nas Demonstra es Financeiras N o temos quaisquer opera es ou compromissos n o registrados nas nossas demonstra es financeiras N o possu mos quaisquer subsidi rias que n o estejam inclu das nas nossas demonstra es fina
58. D 15 que n o respeitar aquilo que estiver previsto e regulado em acordo de acionistas Artigo 47 E vedado Sociedade conceder financiamento ou garantias de qualquer esp cie a terceiros sob qualquer modalidade para neg cios estranhos aos interesses sociais Artigo 48 Obedecido o disposto no artigo 45 da Lei n 6 404 76 o valor do reembolso a ser pago aos acionistas dissidentes ter por base o valor patrimonial constante do ltimo balan o aprovado pela assembl ia geral Artigo 49 As publica es ordenadas pela Lei n 6 404 76 ser o realizadas no Diario Oficial do Estado de S o Paulo e no Jornal O Estado de S o Paulo Artigo 50 O disposto no Artigo 43 deste Estatuto Social n o se aplica aos acionistas ou grupo de acionistas que em 26 de Janeiro de 2006 j sejam titulares direta ou indiretamente de 15 quinze por cento ou mais do total de a es de emiss o da Sociedade bem como seus herdeiros e sucessores 4 Fixa o do n mero de membros do Conselho de Administra o em 6 seis sendo aprovada a elei o dos Srs Jo o Rossi Cuppoloni brasileiro casado engenheiro civil portador da c dula de identidade RG SSP SP n 1 662 452 inscrito no CPF MF sob n 004 563 908 63 Edmundo Rossi Cuppoloni brasileiro casado engenheiro civil portador da c dula de identidade RG SSP SP n 1 934 891 inscrito no CPF MF sob n 004 232 708 34 Roosevelt Sanches Cruz brasileiro casado administrador de empresas portador da c
59. Estatuto Social somos administrados por um Conselho de Administra o formado atualmente por seis membros e por uma Diretoria composta por um Diretor Superintendente um Diretor de Rela es com Investidores e demais diretores sem designa o espec fica Nosso Estatuto Social prev um Conselho Fiscal de funcionamento n o permanente composto de no m nimo tr s e no m ximo cinco membros com igual n mero de suplentes devendo ser instalado nos exerc cios sociais a pedido dos nossos acionistas Conselho de Administra o O nosso Estatuto Social prev que seu Conselho de Administra o ser composto por no m nimo 5 cinco e no m ximo 11 onze membros dos quais no m nimo 20 vinte por cento dever o ser Conselheiros Independentes Os membros do Conselho de Administra o s o eleitos pela Assembl ia Geral de Acionistas com mandato unificado e com dura o de 1 um ano permitida a reelei o Os membros do Conselho de Administra o devem ser necessariamente acionistas da Companhia residentes ou n o no Pa s As obriga es do Conselho de Administra o incluem a defini o da orienta o geral dos neg cios da Companhia a elei o dos diretores e a supervis o da administra o O Conselho de Administra o formado atualmente por membros efetivos com mandato at a Assembl ia Geral Ordin ria a ser realizada ap s o t rmino do exerc cio social de 2007 A tabela a seguir indica o nome idade e cargo dos at
60. Governo Federal para controle da infla o frequentemente t m inclu do a manuten o de pol tica monet ria restritiva com altas taxas de juros restringindo assim a disponibilidade de cr dito e reduzindo o crescimento econ mico Como conseq ncia as taxas de juros t m flutuado de maneira significativa Por exemplo as taxas de juros oficiais no Brasil no final de 2001 2002 2003 2004 e 2005 foram de 19 0 25 0 16 5 17 7596 e 18 0096 respectivamente conforme estabelecido pelo COPOM Futuras medidas do Governo Federal inclusive redu o das taxas de juros interven o no mercado de c mbio e a es para ajustar ou fixar o valor do real poder o desencadear aumento de infla o Se o Brasil experimentar infla o elevada no futuro talvez n o sejamos capazes de reajustar os pre os que cobramos de nossos clientes para compensar os efeitos da infla o sobre a nossa estrutura de custos Na hip tese de aumento de infla o o Governo Federal poder optar por elevar as taxas de juros oficiais A alta das taxas de juros impacta diretamente o nosso custo de capta o de recursos bem como o custo de financiamento de nossos clientes podendo inclusive afetar a capacidade de pagamento destes e provocar aumento da inadimpl ncia Na hip tese de se concretizar uma eleva o nas taxas de juros conforme o descrito acima os nossos neg cios poder o ser adversamente afetados A instabilidade cambial pode prejudicar a nossa situ
61. Jo o Rossi Coppoloni e Edmundo Rossi Cuppoloni Acionista Vendedor O Acionista Vendedor a Roplano S A que det m 11 250 000 A es que representam aproximadamente 23 3 da totalidade de nossas A es e est ofertando no mbito da Oferta Secund ria 10 000 000 de suas A es A es adquiridas pelos nossos Acionistas Controladores Nos ltimos 5 anos nossos Acionistas Controladores realizaram as seguintes aquisic es vendas de a es de nosso capital social n o ajustadas para refletir o grupamento de a es na propor o de 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria ocorrida em 26 de janeiro de 2006 128 Transa o Quantidade de Custo Unit rio Total da Data Compra Venda A es R Aquisi o R 23 7 2002 Compra 20 000 0 25 4 649 81 01 11 2002 Compra 3 469 454 9 25 1 230 836 20 22 5 2003 Compra 443 000 0 22 98 006 61 02 10 2003 Compra 1 025 000 0 32 329 80 01 15 10 2003 Compra 3 000 0 35 1 050 00 16 10 2003 Compra 2 000 0 55 700 00 08 10 2004 Venda 5 000 0 39 1 950 00 11 10 2004 Venda 420 000 0 34 142 791 44 25 11 2004 Venda 10 000 0 34 3 399 80 4 507 454 0 44 1 516 881 39 XIX OPERA ES COM PARTES RELACIONADAS Em geral n s os Acionistas Controladores e nossas subsidi rias realizamos opera es financeiras e comerciais entre si em condi es usualmente praticadas no mercado de incorpora o constru o e vendas imobili rias Em 31 de dezembro de 2005 n s mant
62. NOME RAZ O SOCIAL DO AUDITOR 6 C DIGO CVM Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes 00385 9 7 NOME DO RESPONS VEL T CNICO 8 CPF DO RESP T CNICO Ismar de Moura 051 550 278 29 01 06 CARACTER STICAS DA EMPRESA 1 BOLSA DE VALORES ONDE POSSUI REGISTRO per pes Cbr Ev 2 MERCADO DE NEGOCIACAO Bolsa 3 TIPO DE SITUA O Operacional 4 C DIGO DE ATIVIDADE 111 Constru o e Decora o 5 ATIVIDADE PRINCIPAL ms ms Incorpora o e Constru o F 2 SERVICO P BLICO FEDERAL Divulgac o Externa CVM COMISS O DE VALORES MOBILI RIOS IAN INFORMACOES ANUAIS Data Base 31 12 2004 Reapresenta o Espont nea 01 01 IDENTIFICA O 1 C DIGO CVM 2 DENOMINA O SOCIAL 3 CNPJ 01630 6 ROSSI RESIDENCIAL S A 61 065 751 0001 80 01 07 CONTROLE ACION RIO VALORES MOBILI RIOS 1 NATUREZA DO CONTROLE ACION RIO Privada Nacional 2 VALORES MOBILI RIOS EMITIDOS PELA CIA X A es Certificado de Receb veis Imobili rios CRI Deb ntures Convers veis em A es Notas Promiss rias NP A es Resgat veis BDR Partes Benefici rias po Deb ntures Simples DESCRICAO B nus de Subscri o Certificado de Investimento Coletivo CIC 01 08 PUBLICA ES DE DOCUMENTOS 1 AVISO AOS ACIONISTAS SOBRE DISPONIBILIDADE DAS DFs 2 ATA DA AGO QUE APROVOU AS DFs 11 05 2005 3 CONVOCA O DA AGO PARA APROVA O DAS DFs 4 PUBLICA
63. Novo Mercado refor ando o nosso comprometimento com boas pr ticas de governan a corporativa Estrutura Societ ria O organograma abaixo apresenta a nossa estrutura societ ria e de nossas controladas na data da Oferta P blica presumindo a implementa o da reestrutura o societ ria indicada em XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais Investimento Ver XVI Nossas Atividades para informa es sobre nossas subsidi rias Os percentuais representam a participa o no capital votante e total das sociedades indicadas nos quadros Edmundo Rossi Jo o Rossi Cuppoloni Cuppoloni 50 00 100 00 Arpoador Adm Part Ltda 25 50 vu 25 50 48 12 48 12 27 35 RR Trust mesa A 2 64 tenemos S A 99 99 0 63 EU EU S A 60 54 3 6 20 R nesse nesse 100 00 Paradiso Adm Part Ltda 50 00 99 99 America Properties S A 101 Investimentos e Desinvestimentos de Capital No curso normal de nossas atividades n o realizamos investimentos relevantes em ativos imobilizados Em 2003 2004 e 2005 investimos respectivamente R 0 1 milh o R 0 6 milh o e R 0 7 milh o em tecnologia da informa o na aquisi o e desenvolvimento de softwares de gest o para a melhoria e adequa o dos controles internos Em rela o ao imobilizado n o foram efetuados investimentos relevantes em 2003 sendo que em 2004 inv
64. O incorporador legalmente respons vel pelos preju zos que causar ao patrim nio de afeta o Na hip tese de decreta o da fal ncia ou da insolv ncia civil do incorporador dever ser institu do o condom nio da constru o por delibera o do condom nio dos adquirentes reunidos em assembl ia geral convocada pela comiss o de representantes por determina o do juiz prolator da decis o ou pela institui o financiadora no caso de a constru o contar com financiamento O condom nio da constru o deliberar sobre a continua o da obra ou liquida o do patrim nio de afeta o Os efeitos da fal ncia ou da insolv ncia civil do incorporador n o atingem os patrim nios de afeta o constitu dos n o integrando a massa concursal o terreno qualquer obra nele executada bens direitos obriga es e encargos da incorpora o 88 Regulamenta o relativa Pol tica de Cr dito Sistema Financeiro da Habita o A pol tica de cr dito imobili rio do governo pode vir a exercer ainda mais influ ncia sobre as atividades de incorpora o e constru o uma vez que o setor imobili rio de modo geral depende em larga escala de fontes de financiamento Em 1964 atrav s da Lei n 4 380 o SFH foi criado para viabilizar e promover a constru o e aquisi o da casa pr pria especialmente para a popula o de baixa renda S o integrantes do SFH na qualidade de agentes financeiros i bancos m l
65. Os Acionistas Controladores e tais sociedades n o est o obrigados a nos conceder financiamento ou garantir nossas obriga es perante terceiros A falta de acesso a capital adicional em condi es satisfat rias pode restringir o crescimento e desenvolvimento futuros das nossas atividades o que poderia vir a prejudicar de maneira relevante a nossa situa o financeira e os nossos resultados operacionais Em caso de descasamento de prazos e taxas de juros entre a nossa capta o de recursos e os financiamentos que concedemos a nossos clientes ou aumento de taxas de juros que ocasione aumento da inadimplencia de nossa carteira de clientes nosso fluxo de caixa e nossos resultados poder o ser afetados adversamente N s captamos recursos a diferentes taxas e indexadores daqueles que cobramos de nossos clientes nos financiamentos que concedemos O descasamento de taxas e prazos entre a nossa capta o de recursos e os financiamentos por n s concedidos poder o vir a afetar adversamente o nosso fluxo de caixa e desempenho financeiro 41 N s concedemos financiamentos aos compradores das unidades de nossos empreendimentos at a entrega das chaves e excepcionalmente ap s esse momento Nesse sentido estamos sujeitos aos riscos normalmente associados concess o de financiamentos incluindo risco de falta de pagamento do principal e juros e risco de aumento do custo dos recursos por n s captados podendo ambos prejudicar nosso fluxo de ca
66. Residencial S A e Controladas 20 INSTRUMENTOS FINANCEIROS 21 22 23 Os instrumentos financeiros usualmente utilizados pela Sociedade restringem se s aplica es financeiras e capta o de empr stimos para capital de giro e financiamentos produ o em condi es normais de mercado estando reconhecidos nas demonstra es financeiras pelos crit rios descritos na Nota n 2 SEGUROS A Sociedade mant m em 31 de dezembro de 2005 os seguintes contratos de seguros a valores considerados compat veis com os riscos envolvidos a Responsabilidade civil cobertura por danos materiais e corporais causados involuntariamente a terceiros decorrentes da execu o da obra instala es e montagens no local objeto do seguro b Danos f sicos ao im vel obras financiadas cobertura para avarias perdas e danos materiais decorrentes de acidentes de origem s bita e imprevista ao im vel c Inc ndio raio e explos o na matriz e escrit rios regionais d Seguro t rmino de obras garante a entrega da obra aos promitentes compradores OUTROS SERVI OS PRESTADOS PELOS AUDITORES INDEPENDENTES De acordo com a Instru o CVM n 381 de 14 de janeiro de 2003 informamos que a Sociedade n o contratou outros servi os junto ao auditor independente respons vel pelo exame das demonstra es financeiras que n o sejam os de auditoria externa PLANO DE PARTICIPA O NOS RESULTADOS E OUTROS BENEFICIOS Desde
67. Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro Porto Alegre Porto Alegre Porto Alegre Porto Alegre Porto Alegre Porto Alegre Porto Alegre Porto Alegre Campinas Campinas Campinas Campinas Campinas Campinas Campinas Campinas Sumar Rio de Janeiro rea til 650 000 16 832 16 958 23 184 24 103 19 516 158 653 50 388 24 107 11 944 11 944 5 969 46 078 18 077 10 734 9 590 8 368 6 998 31 293 10 078 5 052 8 668 23 980 21 130 16 041 4 550 6 125 6 781 9 978 5 977 15 579 23 824 8 607 6 589 4 768 80 249 55 760 1 622 930 Forma de Compra Dinheiro Dinheiro Permuta por faturamento Dinheiro Permuta local Permuta por faturamento Dinheiro Permuta por faturamento Dinheiro Dinheiro Dinheiro Dinheiro Dinheiro Dinheiro Dinheiro Dinheiro Negociac o Negocia o Dinheiro Permuta Local Dinheiro Dinheiro Dinheiro Permuta Local Permuta Dinheiro Permuta local Permuta local Permuta local Permuta Outros Empr Permuta local Permuta Outros Empreendimentos Permuta por Faturamento Dinheiro Permuta local Dinheiro Dinheiro Permuta local Dinheiro Dinheiro Permuta Dinheiro Dinheiro Permuta no local Dinheiro Permuta Local Dinheiro Permuta Outros Empr Permuta no Local Dinheiro Da o Permuta 104 Data de Aquisi o Valor Cont bil Lan amento 3 20 053 2 658 716 8 139 415 1 150 158 15 507 202 24 174 545 9 243 084 5 482 874 6 741
68. Sociedade ser administrada pelo Conselho de Administra o e pela Diretoria Par grafo 1 A investidura nos cargos far se por termo lavrado em livro pr prio assinado pelo administrador empossado dispensada qualquer garantia de gest o Par grafo 2 Os administradores permanecer o em seus cargos at a posse de seus substitutos Artigo15 A Assembl ia fixar uma verba global anual para distribui o entre os administradores e caber ao Conselho de Administra o efetuar a distribui o da verba individualmente observado o rd D 4 aom oe aa ac su Bu ay m a ai La disposto neste Estatuto Artigo 16 Qualquer dos rg os de administra o se re ne validamente com a presen a da maioria de seus membros e delibera pelo voto da maioria dos presentes Par grafo nico S dispensada a convoca o pr via da reuni o como condi o de sua validade se presentes todos os seus membros admitidos para este fim os votos proferidos por delega o conferida a outro membro ou por escrito Conselho de Administra o Artigo 17 O Conselho de Administra o ser composto de no m nimo 5 cinco e no m ximo 11 onze membros sendo um designado Presidente um designado Vice Presidente e os demais denominados Conselheiros eleitos pela Assembl ia Geral pelo prazo de 1 um ano permitida a reelei o Par grafo 1 No m nimo 20 vinte por cento dos Conselheiros dever o ser Conselheiros Independentes sen
69. a es da Companhia que vier a ser determinado por empresa especializada mediante a utiliza o de metodologia reconhecida ou com base em outro crit rio que venha a ser definido pela CVM Valor dos contratos firmados com os clientes referentes venda de unidades prontas ou para entrega futura Corresponde ao valor total a ser potencialmente obtido pela Companhia proveniente da venda de todas as unidades lan adas de determinado empreendimento imobili rio a um certo pre o II SUM RIO O presente sum rio destaca as informa es selecionadas sobre a nossa Companhia Antes de investir nas A es o investidor dever ler todo o Prospecto cuidadosamente para uma maior compreens o das nossas atividades e da Oferta P blica incluindo nossas demonstra es financeiras consolidadas e respectivas notas explicativas e as se es VI Fatores de Risco e XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais Vis o Geral Somos uma das maiores incorporadoras de im veis residenciais do Pa s Por meio de nossos escrit rios regionais localizados nas Cidades de S o Paulo Rio de Janeiro Porto Alegre e Campinas estamos presentes em 15 das principais cidades brasileiras que apresentam um elevado d ficit habitacional popula o com poder de compra acima da m dia nacional e crescimento econ mico e demogr fico Por atuarmos desde 1980 de forma integrada em diferentes segment
70. a es na propor o 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 As a es n o t m valor nominal 2 Ap s a conclus o da Oferta P blica a composi o de nosso capital social ser a seguinte considerando as A es Adicionais e sem considerar as Ac es do Lote Suplementar Subscrito Integralizado Esp cie e classe Quantidade Valor R Ordinara u Ca SO SS 74 351 814 388 096 604 80 T ta ore u uy uyu Su E 4 351 814 388 096 604 80 Ap s a conclus o da Oferta P blica considerando as A es do Lote Suplementar a composi o de nosso capital social ser a seguinte Subscrito Integralizado Esp cie e classe Quantidade Valor R Ordin rias 78 851 814 415 332 737 80 Total RR RR 78 851 814 415 332 737 80 O quadro abaixo indica a quantidade de A es detidas diretamente por nossos acionistas nesta data e ap s a conclus o da Oferta P blica considerando as A es Adicionais e sem considerar o exerc cio da Op o do Lote Suplementar Na data deste Prospecto Ap s a Oferta P blica Acionistas A es A es ISL CU onu a ma 29 281 098 60 56 29 281 098 39 38 R plano S A in u ada 11 250 000 23 27 1 250 000 1 68 Engeplano Participa es S A 2 999 479 6 20 2 999 479 4 03 Hilda Maria Rossi Cuppoloni 388 450 0 80 388 450 0 52 Edmundo Rossi Cuppoloni 308 500 0 64 308 500 0 41 Cons
71. a preocupa o constante com investimentos em tecnologia incluindo a ado o de novas t cnicas de constru o que apresentam vantagens sobre as t cnicas tradicionais Utilizamos m todos r gidos de controle de qualidade atrav s de manuais de procedimento que descrevem minuciosamente cada tarefa de cada fase de constru o do empreendimento Esses manuais s o observados por todos os trabalhadores das empreiteiras envolvidos nas obras Da mesma forma os adquirentes dos im veis recebem quando da entrega das chaves um manual que especifica as garantias de cada servi o executado Fazemos um acompanhamento permanente de problemas nos empreendimentos entregues atrav s de um departamento especializado visando tomada de medidas preventivas nos projetos em desenvolvimento Somos comprometidos com a entrega de nossos empreendimentos aos clientes no prazo previamente estipulado De acordo com nossos contratos de venda os clientes t m o direito de rescindir o contrato de venda sem que incorram em multas e de que lhes seja reembolsada uma parcela dos valores pagos com corre o monet ria na hip tese de atraso na entrega em prazo maior que 180 dias a contar da data programada exceto em casos de for a maior No entanto at a presente data n o tivemos nenhum atraso superior a 180 dias com rela o a nossos empreendimentos A constru o dos nossos im veis executada e supervisionada por nossa equipe de engenheiros que coordenam a
72. a serem distribuidas por oferta p blica prim ria de a es no Brasil Oferta Prim ria em mercado de balc o n o organizado em regime de garantia firme de liquida o e ainda com esfor os de coloca o no exterior por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monet rio Nacional Banco Central do Brasil e Comiss o de Valores Mobili rios CVM nos Estados Unidos da Am rica para investidores institucionais qualificados conforme definido na Rule f44A editada pela Securities and Exchange Commission SEC em opera es isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act de 1933 Securities Act e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act e nos demais pa ses de acordo com a legisla o vigente no pais de domicilio de cada Investidor e em conformidade com a Regulation S editada pela SEC Ser alnda realizada simultaneamente uma oferta p blica secund ria por meio da qual ser o objeto de distribui o p blica a es ordin rias da Companhia detidas por um ou mais de nossos acionistas controladores Oferta Secund ria e em conjunto com a Oferta Prim ria Oferta P blica ii fixa o do pre o de emiss o das a es objeto do aumento de capital social e respectiva justificativa lil determina o da aloca o dos recursos decorrentes da Oferta Prim ria entre a conta de capital e a reserva de capital iv exclus o do direito de prefer ncia dos acionistas da Comp
73. acordos coletivos de trabalho devido ao disposto na legisla o trabalhista Acreditamos ter bom relacionamento com nossos empregados e sindicatos n o tendo havido greves ou qualquer paralisa o significativa em nossas atividades nos ltimos 3 anos Em 2005 os sindicatos patronal e dos empregados negociaram acordos coletivos que entre outros direitos concederam reajustes salariais sobre os sal rios vigentes em 2004 Tais reajustes foram de 8 12 no Estado de S o Paulo 8 096 no Estado do Rio de Janeiro e 7 5 no Estado do Rio Grande do Sul Plano de Participa o nos Resultados e Outros Benef cios Desde 1997 implantamos um plano de participa o nos resultados para todos os empregados tendo como meta o est mulo da performance individual e comprometimento com as metas empresariais No ano de 2005 pagamos aos nossos empregados aproximadamente R 173 mil a t tulo de Participa o nos Resultados 120 Para auxiliar na motiva o e possibilitar o aprimoramento dos funcion rios mantemos al m de um programa cont nuo de treinamentos internos tamb m uma pol tica de apoio educacional mediante reembolso de mensalidades escolares gradua o e p s gradua o No ano de 2005 desembolsamos o valor aproximado de R 71 mil para esse programa Sa de e Seguran a Ocupacional Cada Munic pio possui um C digo de Obras e Edifica es pr prio que rege os procedimentos administrativos e executivos bem como estabelece normas
74. amento de novas unidades por outro lado influenciado pelo estoque de unidades existentes restri es na legisla o de zoneamento pol ticas governamentais custo e disponibilidade de terrenos custos diversos de constru o e vendas disponibilidade de financiamento dentre outros fatores Existem incertezas econ micas e pol ticas consider veis que podem vir a prejudicar o comportamento de compra dos clientes os custos de constru o a disponibilidade de m o de obra e mat ria prima e demais fatores que afetam o setor imobili rio de modo geral Taxas de juros mais altas podem afetar a capacidade dos compradores de resid ncias de obter financiamentos em condi es razo veis e desta forma podem reduzir a demanda por novas resid ncias A falta de disponibilidade de financiamento outro fator que pode afetar a demanda por novas resid ncias causando uma redu o nas nossas vendas A infla o tamb m teve e poder continuar a ter efeito sobre nossa situa o financeira e nossos resultados operacionais Quase todas as nossas despesas operacionais s o denominadas em reais e os fornecedores e prestadores de servi os relacionados a tais despesas de modo geral tendem a reajustar seus pre os para refletir a infla o brasileira 61 Nossos resultados operacionais tamb m podem ser afetados indiretamente por flutua es cambiais Embora quase todas as nossas receitas sejam denominadas em reais e somente uma pequena parcela
75. aquelas utilizadas por outras sociedades 97 Nossos Pontos Fortes Acreditamos que nossos principais pontos fortes e vantagens competitivas sobre os quais pretendemos basear nossos objetivos estrat gicos s o os seguintes e Flexibilidade para atuar em diversos segmentos de mercado Acreditamos ser a incorporadora com maior flexibilidade para ajustar o portfolio de produtos de modo a atender s diferentes demandas por im veis nos segmentos de mercado imobili rio e nas cidades em que atuamos Tal condic o nos proporcionada por atuarmos de forma integrada desde 1980 em diferentes segmentos do mercado com diferentes tipos de produtos sejam casas edif cios ou empreendimentos comerciais enfrentando as mais diversas condi es de mercado A ampla experi ncia de nossa equipe de administradores e profissionais mais de 30 executivos com pelo menos 15 anos de experi ncia no setor imobili rio e de constru o n o apenas em incorpora o residencial mas tamb m em outros setores ligados atividade imobili ria nos confere a capacidade e a habilidade de operar simultaneamente em v rias cidades criar novos produtos e identificar e ter a op o de escolher as melhores oportunidades nos diversos segmentos de mercado e Lideran a e experi ncia no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Estamos entre os l deres no segmento do mercado de incorpora o de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia co
76. ascendentes descendentes e colaterais at o segundo grau de cada uma das pessoas referidas nos itens a b e c Pessoas Vinculadas foram cancelados pela Institui o Participante da Oferta que recebeu o respectivo Pedido de Reserva j que houve excesso de demanda superior em pelo menos um terco quantidade de A es sem considerar as A es Adicionais e as A es do Lote Suplementar nos termos do artigo 55 da Instruc o CVM 400 cada Investidor N o Institucional somente p de efetuar Pedido de Reserva em uma nica Institui o Participante da Oferta observado o valor m nimo de investimento de R 3 000 00 e o valor m ximo de investimento de R 300 000 00 por Investidor N o Institucional Valor M nimo e Valor M ximo respectivamente sendo que tais Investidores N o Institucionais puderam estipular no Pedido de Reserva como condi o de sua efic cia um pre o m ximo por A o conforme previsto no par grafo 3 do artigo 45 da Instru o CVM 400 Os Pedidos de Reserva realizados pelos Investidores N o Institucionais que estipularam como condi o de sua efic cia um pre o m ximo por A o inferior ao Pre o de Distribui o foram automaticamente cancelados pela Institui o Participante da Oferta com a qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado recomendou se aos Investidores N o Institucionais que verificassem com a Corretora Consorciada de sua prefer ncia antes de realizarem seus Pedidos de Reserva
77. com rea de 200 m a 450 m em reas nobres com projetos diferenciados e caracter sticas exclusivas com sofisticado padr o de acabamento e utilizando se de projetos de arquitetos renomados A linha Noblesse oferece apartamentos e casas com rea til entre 90 m e 180 m com pre os variando entre R 150 mil e R 450 mil em terrenos com grande dimens o ampla rea de lazer em bairros tradicionais com sofistica o e qualidade de acabamento e pre os acess veis 102 A linha de produtos Residenciais com Servi os tem caracter sticas comuns linha Noblesse com unidades de 60 a 100 m e pre o m dio de venda de aproximadamente R 250 mil em pontos nobres das cidades pr ximos dos centros urbanos destinados principalmente a fam lias pequenas e pessoas solteiras que se beneficiam da infra estrutura de servicos oferecida que inclui servi os de limpeza lavanderia e servicos de entrega A linha Casas D It lia foi projetada para fam lias nos segmentos de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia e de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e constitu da por im veis localizados em bairros tradicionais com a vantagem da seguranca oferecida em condom nios fechados Os projetos possuem casas de 3 e 4 dormit rios com v rias op es de planta e kits de acabamento com pre os entre R 250 mil e R 500 mil e rea til de 110 a 190 m A linha Villa Flora consiste de comunidades planejadas consti
78. conta de dep sito junto institui o financeira autorizada pela Comiss o de Valores Mobili rios escolhida pela Sociedade obedecidas as disposi es dos artigos 34 e 35 da Lei n 6 404 de 15 de dezembro de 1976 Lei n 6 404 76 e demais prescri es legais aplic veis Artigo 9 Em caso de aumento de capital por subscri o de novas a es emiss o de deb ntures convers veis em a es e ou b nus de subscri o os acionistas ter o direito de prefer ncia para a subscri o de tais valores mobili rios na forma do disposto no artigo 171 da Lei n 6 404 76 Par grafo nico Em caso de aumento de capital por subscri o de a es e deb ntures convers veis em a es ou b nus de subscri o cuja coloca o seja feita mediante i a venda em bolsa de valores ou subscri o p blica ou li permuta por a es em oferta p blica de aquisi o de controle o Conselho de Administra o podera excluir ou reduzir o prazo legal para o exerc cio do direito de prefer ncia Artigo 10 Sociedade podera por delibera o do Conselho de Administra o adquirir suas pr prias a es para posterior cancelamento ou aliena o observadas as condi es e requisitos expressos no artigo 30 da Lei n 6 404 76 e demais disposi es legais aplic veis CAP TULO Ill ASSEMBLEIA GERAL Artigo 11 A Assembl ia Geral reunir se ordinariamente uma vez por ano e extraordinariamente quando convocada nos termos da Lei ou de
79. da Instru o CVM 400 Comunicado publicado em 31 de janeiro de 2006 informando acerca de determinados termos e condi es da Oferta P blica incluindo os relacionados ao recebimento de Pedidos de Reserva durante o Per odo de Reserva em conformidade com o artigo 53 da Instru o CVM 400 Banco Central do Brasil Banco de Investimentos Credit Suisse Brasil S A Banco Pactual S A Bolsa de Valores de S o Paulo Companhia Brasileira de Liquida o e Cust dia Certificado de Dep sito Interbanc rio Conselho Federal de Contabilidade Cl usula de arbitragem mediante a qual a Companhia seus acionistas administradores membros do Conselho Fiscal e a BOVESPA obrigam se a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controv rsia que possa surgir entre eles relacionada ou oriunda em especial da aplica o validade efic cia interpreta o viola o e seus efeitos das disposi es contidas na Lei das Sociedades por A es no Estatuto Social da Companhia nas normas editadas pelo CMN pelo BACEN e pela CVM bem como nas demais normas aplic veis ao funcionamento do mercado de capitais em geral al m daquelas constantes do regulamento do Novo Mercado do Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participa o no Novo Mercado Conselho Monet rio Nacional C digo Civil introduzido pela Lei n 10 406 de 10 de janeiro de 2002 Contribui o para Financiamento da Segurid
80. da confian a em outras companhias que atuam no setor e somos afetados pelas condi es do mercado imobili rio local ou regional tais como o excesso ou escassez de oferta de im veis ou terrenos em certa regi o e corremos o risco de compradores terem uma percep o negativa quanto seguran a conveni ncia e atratividade das nossas propriedades e das reas onde est o localizadas e nossas margens de lucros podem ser afetadas em fun o de aumento nos custos operacionais incluindo investimentos tributos imobili rios e tarifas p blicas e oportunidades de incorpora o podem desaparecer e n o temos total controle sobre o ndice de inadimpl ncia de nossos clientes e pode n o ser poss vel continuar a repassar a carteira de receb veis a uma taxa de desconto atrativa e a constru o e a venda das unidades dos empreendimentos podem n o ser conclu das dentro do cronograma acarretando um aumento dos custos de constru o ou a rescis o dos contratos de venda e e a eventual mudan a nas pol ticas do Conselho Monet rio Nacional sobre a aplica o dos recursos destinados aos SFH pode reduzir a oferta de financiamento aos nossos clientes e afetar nossos neg cios 39 A ocorr ncia de quaisquer dos riscos acima pode causar um efeito material adverso na nossa condi o financeira e nos nossos resultados operacionais O setor imobili rio no Brasil altamente competitivo e podemos perder nossa posicao no mercad
81. de 2006 realizamos uma Assembl ia Geral Extraordin ria que aprovou a altera o do nosso Estatuto Social de forma a adapt lo s regras do Novo Mercado Em 27 de janeiro de 2006 celebramos um contrato com a BOVESPA regulando o nosso ingresso no Novo Mercado com in cio da negocia o das nossas A es no Novo Mercado na mesma data A es em Tesouraria N s n o temos a es em tesouraria Objeto Social Nosso objeto social definido no artigo 3 do nosso Estatuto Social consiste na atividade de compra e venda de im veis desmembramento e loteamento de terrenos incorpora o imobili ria e constru o de im veis destinados venda Direitos das A es Cada A o confere ao respectivo titular direito a um voto nas nossas Assembl ias Gerais Ordin rias e Assembl ias Gerais Extraordin rias De acordo com o Regulamento do Novo Mercado o nosso capital social deve ser representado exclusivamente por a es ordin rias No caso da nossa liquida o conferido aos titulares das A es direito ao recebimento do capital na propor o das a es detidas por cada um ap s o cumprimento de todas as obriga es sociais Exceto em situa es espec ficas previstas na Lei das Sociedades por A es e em Direito de Prefer ncia abaixo os titulares das A es t m o direito de participar dos aumentos do nosso capital social na propor o das a es detidas por cada um Op es At a data do presente Prospecto
82. de gest o por processos e uso dos benef cios por ele proporcionados Despesas Comerciais As despesas comerciais apresentaram um crescimento de 66 de R 21 9 milh es em 2003 para R 36 2 milh es em 2004 O aumento das despesas comerciais decorrente do maior volume de produ o das obras tendo em vista que as despesas comerciais s o apropriadas proporcionalmente evolu o financeira das obras Relativamente receita operacional l quida as despesas comerciais apresentaram uma redu o de um ponto percentual passando de 12 em 2003 para 11 em 2004 Deprecia es e Amortiza es As deprecia es e amortiza es apresentaram uma redu o de 1 de R 1 8 milh es em 2003 para R 1 8 milh es em 2004 Essa redu o decorrente da deprecia o e amortiza o integral de itens do ativo imobilizado e diferido Despesas Financeiras L quidas As despesas financeiras l quidas aumentaram 82 1 de R 5 7 milh es em 2003 para R 10 5 milh es em 2004 A varia o decorreu principalmente do aumento dos encargos com empr stimos e financiamentos das obras que resultou do maior volume de financiamentos produ o em linha com o aumento do volume de obras Outro fator que em menor propor o causou o aumento de despesas financeiras em 2004 foi a maior utiliza o de opera es de securitiza o e o consequente aumento nos descontos apurados em tais transa es de receb veis de im veis conclu dos Receitas de Financi
83. de giro com vencimentos at 15 de agosto de 2007 indexadas a CDI mais juros que variam de 4 90 a 6 16 ao ano e iii utilizar o saldo para comprar terrenos e para aumentar o n mero de novos empreendimentos em linha com nossas atividades atuais bem como para capital de giro N o receberemos quaisquer recursos provenientes da venda das A es por parte do Acionista Vendedor na Oferta Secund ria 48 X CAPITALIZACAO A tabela a seguir apresenta a partir das demonstra es financeiras preparadas em conformidade com as Pr ticas Cont beis Brasileiras nossa capitalizac o em 31 de dezembro de 2005 em bases efetivas e conforme ajustado de forma a refletir o recebimento de recursos l quidos estimados em aproximadamente R 612 2 milh es provenientes da emiss o das A es incluindo as A es Adicionais no mbito da Oferta Prim ria sem considerar as A es do Lote Suplementar bem como a quita o das d vidas indicadas na sess o IX Destina o dos Recursos A tabela abaixo deve ser lida em conjunto com II Informa es Financeiras e Operacionais Selecionadas XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais bem como com as demonstra es cont beis e respectivas notas explicativas da Companhia inclu das neste Prospecto N s n o receberemos recursos referentes Oferta Secund ria Conforme em R mil Efetiva ajuste Empr stimos e financiamentos em
84. do im vel e O total em d lares foi calculado com base na taxa de c mbio do ltimo dia de cada ano De acordo com o Relat rio Anual Imobili rio de 2004 publicado pela ADEMI houve um aumento de 1296 no n mero de novas unidades lan adas no mercado no Rio de Janeiro em 2004 em compara o com o mesmo per odo em 2003 De acordo com esse estudo entre novembro de 2003 e novembro de 2004 8 452 unidades foram lan adas e 4 036 unidades foram vendidas das quais 43 096 t m um pre o m dio entre R 100 0 mil e R 250 0 mil 95 XVI NOSSAS ATIVIDADES Visao Geral Somos uma das maiores incorporadoras de im veis residenciais do Pa s Por meio de nossos escrit rios regionais localizados nas Cidades de S o Paulo Rio de Janeiro Porto Alegre e Campinas estamos presentes em 15 das principais cidades brasileiras que apresentam um elevado d ficit habitacional populac o com poder de compra acima da m dia nacional e crescimento econ mico e demogr fico Por atuarmos desde 1980 de forma integrada em diferentes segmentos do mercado imobili rio acreditamos que temos flexibilidade para acompanhar as oscilac es do mercado e ajustar nosso portfolio de produtos de modo a atender s diferentes demandas por im veis residenciais e comerciais em todas as faixas de preco e nas diversas cidades do Pa s em que atuamos Temos como foco de nossos neg cios o segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia que apresenta um elevado
85. do mercado imobili rio da demanda e prefer ncias de clientes da situa o financeira de nossos clientes e das condi es da concorr ncia e nossa capacidade de realizar nosso VGV Lan ado e nossa capacidade de obter materiais e servi os de fornecedores sem interrup es a pre os razo veis e com economias de escala e nossa capacidade de continuar a repassar a maior parte da carteira de receb veis de nossos clientes com taxas atrativas e a exist ncia de oferta de cr dito para nossos clientes e sucesso continuado dos nossos esfor os de comercializa o e venda e da nossa capacidade de implementar com sucesso a nossa estrat gia de crescimento e e os fatores de risco discutidos na se o VI Fatores de Risco O investidor deve estar ciente de que os fatores mencionados acima al m de outros discutidos neste Prospecto poder o afetar nossos resultados futuros e poder o levar a resultados diferentes daqueles expressos nas declara es prospectivas que fazemos neste Prospecto N o assumimos a obriga o de atualizar tals declara es Declara es prospectivas tamb m incluem informa es sobre os resultados futuros poss veis ou presumidos das nossas opera es Essas informa es s o apresentadas em Il Sum rio VI Fatores de Risco XVI Nossas Atividades e XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais e em outras se
86. e e o tomador dever prestar uma das seguintes garantias i hipoteca em primeiro grau sobre o im vel objeto do financiamento li hipoteca em primeiro grau ou aliena o fiduci ria de outro bem im vel do tomador ou de terceiros ou iii outras garantias a crit rio do agente financeiro Tais garantias poder o contudo ser substitu das Carteira Hipotec ria Conforme mencionado acima os recursos do SFH s o origin rios do FGTS e de dep sitos em cadernetas de poupan a No entanto nem todos os recursos provenientes de dep sitos em cadernetas de poupan a s o alocados ao SFH No m nimo 65 0 desses dep sitos dever o ser utilizados para opera es de financiamento imobili rio como segue e no m nimo 80 0 para empr stimos no mbito do SFH incluindo investimentos em t tulos como Letra de Cr dito Imobili rio LCI C dula de Cr dito Imobili rio CCIs Certificado de Receb vel Imobili rio CRIs e Letra Hipotec ria LHs derivadas de cr ditos decorrentes de financiamentos concedidos no mbito do SFH e e os 20 remanescentes para empr stimos imobili rios concedidos a taxas usuais de mercado O saldo de 20 remanescente referido acima utilizado para empr stimos imobili rios concedidos a taxas usuais de mercado compreende a carteira hipotec ria utilizada pelos bancos para a concess o de empr stimos habitacionais Nesse tipo de empr stimo as taxas e os valores s o usualmente mais altos em rela
87. e Agenco Em Campinas os principais concorrentes s o Concima e Lix da Cunha e em Porto Alegre Goldsztein e Bortoncello Apesar da caracter stica da concorr ncia altamente pulverizada do mercado de incorpora es imobili rias detemos significativa participa o nos principais mercados brasileiros S o Paulo e Rio de Janeiro em termos de quantidade de habita es conforme apresentado nas tabelas a seguir rea Metropolitana de S o Paulo MERCADO TOTAL ROSSI PARTICIPA O DA ROSSI Novas Novas Novas Novas Incorpora es Incorpora es Incorpora es Incorpora es Residenciais Residenciais Residenciais Residenciais Sobre a Sobre a Qtde Qtde Qtde Qtde Quantidade de Quantidade de Ano Projetos Unidades Projetos Unidades Projetos Habita es 1 994 456 20 572 8 1 624 1 8 5 296 1 995 497 33 971 4 812 0 896 2 4 1 996 479 54 936 13 2 392 2 7 4 4 1 997 451 63 410 8 1 932 1 8 3 096 1 996 335 28 600 7 954 2 1 3 3 1 999 319 32 946 6 998 2 5 3 0 2 000 446 37 963 12 1 763 2 7 4 6 2 001 421 32 746 4 355 1 0 1 1 2 002 476 31 545 9 738 1 9 2 390 2 003 534 34 936 z 644 0 9 2 4 2 004 479 27 143 9 1 263 1 9 4 7 Fonte EMBRAESP 117 rea Metropolitana do Rio de Janeiro MERCADO TOTAL ROSSI PARTICIPACAO DA ROSSI Novas Novas Novas Novas Incorpora es Incorpora es Incorpora es Incorpora es Residenciais Residenciais Residenciais Residenciais Sobre a Sobre a Qtde Qtde Qtde Qtde Quantidade
88. elaboradas ao t rmino de cada trimestre excetuando se o ltimo trimestre e de cada exerc cio social devem obrigatoriamente incluir Demonstra o dos Fluxos de Caixa a qual indicar no m nimo as altera es ocorridas no saldo de caixa e equivalentes de caixa segregadas em fluxos das opera es dos financiamentos e dos investimentos Segundo o Regulamento do Novo Mercado a Companhia deve apresentar as a Demonstra o de Fluxos de caixa ap s 6 seis meses da data da obten o pela Companhia da autoriza o para negociar no Novo Mercado Ver Se o XX Descri o do Capital Social Divulga o de Informa es Eventuais e Peri dicas Demonstra es Financeiras Elaboradas de Acordo com Padr es Internacionais Disp e o Regulamento do Novo Mercado que ap s o encerramento de cada exerc cio social a Companhia dever elaborar i demonstra es financeiras ou demonstra es consolidadas quando aplic vel de acordo com os padr es internacionais US GAAP ou IFRS em reais ou d lares americanos as quais dever o ser divulgadas na ntegra no idioma ingl s Devem ainda ser acompanhadas do relat rio de administra o de notas explicativas que informem inclusive o lucro l quido e o patrim nio l quido apurados ao final do exerc cio segundo os princ pios cont beis brasileiros e a proposta de destina o do resultado e do parecer dos auditores independentes ou ii divulgar no idioma ingl s a integra das dem
89. em a es e ou b nus de subscri o os acionistas ter o direito de prefer ncia para a subscri o de tais valores mobili rios na forma do disposto no artigo 171 da Lei n 6 404 76 A 1 Par grafo nico Em caso de aumento de capital por subscri o de ac es e deb ntures convers veis em ac es ou b nus de subscri o cuja coloca o seja feita mediante i a venda em bolsa de valores ou subscri o p blica ou li permuta por a es em oferta p blica de aquisi o de controle o Conselho de Administrac o poder excluir ou reduzir o prazo legal para o exerc cio do direito de prefer ncia Artigo 10 A Sociedade poder por delibera o do Conselho de Administra o adquirir suas pr prias a es para posterior cancelamento ou aliena o observadas as condi es e requisitos expressos no artigo 30 da Lei n 6 404 76 e demais disposi es legais aplic veis CAP TULO Ill ASSEMBL IA GERAL Artigo 11 A Assembl ia Geral reunir se ordinariamente uma vez por ano e extraordinariamente quando convocada nos termos da Lei ou deste Estatuto Par grafo 1 As delibera es da Assembl ia Geral ser o tomadas por maioria de votos Par grafo 2 A Assembl ia Geral s poder deliberar sobre assuntos da ordem do dia constantes dos respectivos editais de convoca o Par grafo 3 Nas Assembl ias Gerais os acionistas dever o apresentar com no m nimo 72 setenta e duas horas de anteced n
90. em caso de aliena o a t tulo oneroso do controle da Companhia tanto por meio de uma nica opera o como por meio de opera es sucessivas direito de aliena o de suas a es nas mesmas condi es asseguradas ao acionista controlador alienante e todos os demais direitos assegurados s A es nos termos previstos no Regulamento do Novo Mercado no nosso Estatuto Social e na Lei das Sociedades por A es e e ao recebimento integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquida o Admiss o Negocia o de A es As nossas a es s o admitidas negocia o na BOVESPA sob o s mbolo RSID3 Para maiores informa es sobre a negocia o das A es na BOVESPA consulte uma sociedade corretora de valores mobili rios autorizada a operar na BOVESPA A Companhia aderiu ao Novo Mercado em 27 de janeiro de 2006 e as A es da Oferta ser o listadas para negocia o no Novo Mercado um dia ap s a publica o do An ncio de In cio N o ser realizado nenhum registro da Oferta P blica ou das A es na SEC ou em qualquer ag ncia ou rg o regulador do mercado de capitais de qualquer outro pa s exceto o Brasil Altera o das Circunst ncias Revoga o ou Modifica o N s e o Acionista Vendedor em conjunto poderemos requerer que a CVM nos autorize a modificar ou cancelar a Oferta P blica caso ocorram altera es posteriores
91. em nossos canteiros de obra que contratada diretamente pelas empreiteiras contratadas por n s cabendo nos a responsabilidade pela sua supervis o O nosso departamento de constru o conta atualmente com 34 engenheiros Tendo em vista que contratamos empresas de fornecimento de m o de obra todos os oper rios terceirizados envolvidos na constru o tamb m s o treinados por n s antes do in cio das tarefas para as quais foram contratados Existe uma supervis o permanente pelos nossos engenheiros residentes nas obras das tarefas realizadas por esses oper rios terceirizados De acordo com a jurisprud ncia predominante somos solidariamente respons veis em rela o a quest es trabalhistas e previdenci rias que eventualmente venham a ser levantadas por empregados de terceiros contratados Sindicatos e Acordo Coletivo de Trabalho Os nossos empregados s o representados principalmente por cinco sindicatos o Sindicato da Ind stria dos Trabalhadores da Constru o Civil do Estado de S o Paulo o Sindicato dos Engenheiros do Estado de S o Paulo o Sindicato da Ind stria de Constru o Civil no Estado do Rio Grande do Sul o Sindicato da Ind stria da Constru o Civil no Estado do Rio de Janeiro e o Sindicato dos Trabalhadores nas Ind strias da Constru o e do Mobili rio de Campinas e Regi o Embora nem todos os nossos empregados sejam afiliados aos sindicatos por lei todos gozam dos benef cios previstos nos instrumentos de
92. experi ncia que acumulamos em mais de uma d cada de atua o nesse segmento nos coloca em posi o privilegiada em rela o a nossos concorrentes para explorar de forma eficiente tal oportunidade e Expandir nossas regi es de atua o Al m de continuar crescendo nos mercados onde j estamos presentes a fim de ampliar nosso acesso a novas oportunidades de empreendimentos pretendemos expandir nossas atividades para centros urbanos do Pa s onde ainda n o atuamos que sejam pr ximos de nossos escrit rios regionais e que apresentem um mercado imobili rio com grande potencial de crescimento de demanda especialmente a regi o do interior do Estado de S o Paulo e as Cidades de Curitiba Bras lia e Belo Horizonte Podemos ainda expandir para outras regi es que se mostrem promissoras por meio de parcerias com empreendedores locais Como parte de nossa expans o pretendemos replicar em novas cidades produtos que j lan amos com sucesso bem como buscar parceiros locais que possam contribuir com novos neg cios e seu conhecimento das peculiaridades de cada regi o cabendo a n s agregar valor aos empreendimentos com nossa ampla experi ncia de gest o imobili ria administra o do processo de constru o estrat gia de vendas e estrutura o financeira e jur dica al m de possibilitar economias de escala para a compra de mat ria prima e Manter a flexibilidade de atua o de forma a aproveitar oportunidades de neg cio em
93. gerais e espec ficas a serem seguidas no planejamento licenciamento execu o manuten o e utiliza o de obras e edifica es em im veis em cada localidade al m de prever as san es e multas aplic veis no caso de descumprimento dessas normas Observamos as normas quanto preven o de acidentes do trabalho e acreditamos que nossos investimentos nessa rea os programas frequentes de treinamento dos nossos empregados e dos empregados das empreiteiras que contratamos e os crit rios r gidos que exigimos que sejam seguidos pelas empreiteiras que contratamos nos garantiu um baixo ndice de acidentes de trabalho Aspectos Ambientais As atividades que exercemos na rea de constru o civil est o sujeitas a um conjunto de leis decretos regulamentos e resolu es federais estaduais e municipais relativas prote o do meio ambiente Ver Se o XV Vis o Geral do Setor Legisla o Ambiental Como parte da nossa pol tica de observ ncia dessa legisla o ao adquirirmos o terreno onde pretendemos desenvolver um empreendimento consideramos previamente todos os aspectos ambientais envolvidos em especial aqueles referentes exist ncia de mananciais rvores e vegeta o no local bem como aspectos espec ficos envolvendo reas de preserva o Em consequ ncia quando da aprova o do projeto os aspectos ambientais j foram devidamente considerados fazendo com que o projeto contemple solu o legal
94. i por um per odo de seis meses a contar da data em que tais pessoas se afastaram de seus cargos ou ii at a divulga o do fato relevante ao mercado salvo se a negocia o puder interferir nas condi es dos referidos neg cios em preju zo da nossa Companhia ou dos nossos acionistas e sempre que estiver em curso processo de aquisi o ou venda de a es de nossa emiss o pela nossa Companhia suas controladas coligadas ou outra sociedade sob controle comum ou se houver sido outorgada op o ou mandato para o mesmo fim bem como se existir a inten o de promover a nossa incorpora o cis o total ou parcial fus o transforma o ou reorganiza o societ ria e durante o per odo de 15 dias anteriores divulga o de nossas informa es trimestrais ITR e anuais IAN e DFP exigidas pela CVM e e relativamente aos nossos Acionistas Controladores membros do nosso Conselho de Administra o e diretores sempre que estiver em curso a aquisi o ou a aliena o de a es de nossa emiss o pela pr pria Companhia ou por qualquer uma das nossas controladas coligadas ou outra companhia sob controle comum ao da nossa Companhia Al m do disposto acima n s certos membros do nosso Conselho de Administra o o Acionista Vendedor e outros acionistas celebramos acordos de restri o venda de A es por meio dos quais concordamos sujeitos a algumas exce es em n o emitir oferecer vender contratar a venda ou da
95. imposi o legal de constar apenas o or amento N o possu mos qualquer constru o sob o regime de administra o O Regime de Afeta o A Lei n 10 931 de 2 de agosto de 2004 alterou a Lei de Incorpora es criando o Regime Especial Tribut rio do Patrim nio de Afeta o Os incorporadores poder o optar por submeter determinado empreendimento ao regime especial tribut rio de afeta o mediante i a entrega do termo de op o ao regime especial tribut rio na Secretaria da Receita Federal e li a averba o de termo firmado pelo incorporador no cart rio de registro de im veis competente afetando o terreno e das acess es objeto da incorpora o A op o pelo Regime Especial Tribut rio do Patrim nio de Afeta o irretrat vel enquanto perdurar direitos credit rios ou obriga es do incorporador junto aos adquirentes do im vel objeto da incorpora o De acordo com esse regime o terreno qualquer obra nele executada a constru o quaisquer contribui es financeiras bem como os demais bens e direitos relativos ao projeto manter se o apartados do patrim nio remanescente do incorporador constituindo assim um patrim nio separado e espec fico Dessa forma o patrim nio afetado s responde por d vidas e obriga es vinculadas respectiva incorpora o n o se vinculando aos demais bens direitos e obriga es de outro patrim nio do incorporador nem com outros patrim nios afetados anteriormente
96. m quinas e equipamentos para constru o e equipamentos de processamento de dados bem como em instala es Em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 o total de imobilizado representava respectivamente 0 2 0 3 e 0 2 do total de ativos Endividamento Conforme necess rio tomamos alguns empr stimos preferencialmente atrav s do SFH que oferece taxas de juros mais baixas em rela o ao mercado privado op es de pagamento antecipado e a possibilidade de transfer ncia da nossa d vida para os nossos clientes Sempre buscamos manter em um n vel reduzido a nossa exposi o a riscos das taxas de juros e de c mbio Em 31 de dezembro de 2005 o saldo de empr stimos e financiamentos era de R 140 6 milh es um aumento de 28 em compara o a R 109 5 milh es em 31 de dezembro de 2004 em fun o principalmente do incremento dos financiamentos para a constru o que passaram de R 64 4 milh es em 2004 para R 109 4 milh es em 2005 em decorr ncia do maior volume de obras executadas como anteriormente comentado e maior oferta de recursos pelos agentes financeiros motivada pelas novas pol ticas do CMN e BACEN para aloca o de recursos no mbito do SFH Nosso endividamento em 31 de dezembro de 2005 inclu a o montante de R 109 4 milh es de financiamentos espec ficos para a produ o dos empreendimentos Em 31 de dezembro de 2004 o saldo de empr stimos e financiamentos era de R 109 5 milh es comparado a R 46 8 milh es em 31 d
97. m conhecimento as informa es contidas neste documento correspondem realidade e n o omitem nada capaz de afetar a import ncia de tais informa es Este Prospecto n o deve ser considerado uma recomenda o de compra das A es Ao adquirir as A es potenciais investidores dever o realizar sua pr pria an lise e avalia o sobra a Companhia seus neg cios e atividades Os investidores devem ler a se o VI Fatores de Risco nas p ginas 37 a 44 deste Prospecto para discuss o de certos fatores de risco que devem ser considerados com rela o aquisi o das A es O registro da presente distribui o n o implica por parte da CVM garantia da veracidade das informa es prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia bem como sobre as a es a serem distribu das A presente oferta p blica foi elaborada de acordo com as disposi es do C digo de Auto Regula o da ANBID para as Ofertas P blicas de Distribui o e Aquisi o de ANBID Valores Mobili rios aprovado em Assembl ia Geral da ANBID e parte integrante da ata registrada no 4 Of cio de Registro de Pessoas Jur dicas da 4 Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo sob o n 510718 atendendo assim a presente oferta p blica aos padr es m nimos de informa o me contidos no c digo n o cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informa es pela qualidade da emissora e ou ofertantes das institui es partici
98. membros do Conselho a serem eleitos Artigo 19 Caber aos membros do Conselho de Administra o em sua primeira reuni o indicar por maioria de votos o Presidente e o Vice Presidente Par grafo 1 Nas delibera es do Conselho de Administra o o Presidente al m do voto pr prio ter direito ao voto de qualidade no caso de empate na vota o Par grafo 2 Nos casos de impedimento tempor rio ou vac ncia do cargo o Presidente ser substitu do at a realiza o da primeira Assembl ia Geral que se realizar pelo Vice Presidente ou na sua falta pelo Conselheiro que tenha desempenhado o mandato de membro do Conselho de Administra o por mais tempo ou na inexist ncia deste pelo Conselheiro mais velho Par grafo 3 Ocorrendo impedimento ou vac ncia no cargo de membro efetivo do Conselho de Administra o o Conselho de Administra o dever convocar Assembl ia Geral para preenchimento do respectivo cargo Artigo 20 O Conselho de Administra o reunir se ordinariamente quatro vezes por ano e extraordinariamente sempre que convocado pelo seu Presidente ou pela maioria de seus membros As reuni es do Conselho poder o ser realizadas excepcionalmente por confer ncia telef nica v deo confer ncia correio eletr nico ou por qualquer outro meio de comunica o Par grafo 1 As convoca es para as reuni es ser o feitas com anteced ncia m nima de 72 setenta e duas horas
99. milhares de da Obra Empreendimentos Linha Localiza o reais Executada Terra Brasilis Casas D It lia Campinas 10096 30 315 1696 Bosque do rio Branco Noblesse e Alto Padr o Porto Alegre 10096 44 672 1296 Landscape Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 10096 45 797 1796 Villa Natura Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 100 93 083 99 Parnaso Eco Residenza Noblesse e Alto Padr o Campinas 48 16 385 0 Empreendimentos de Im veis Residenciais Voltados Classe Alta Em 31 de dezembro de 2005 possu amos em carteira 3 empreendimentos em constru o situados na faixa de pre o acima de R 500 0 mil Esses empreendimentos encontram se localizados principalmente em S o Paulo e Porto Alegre Segue abaixo tabela que mostra os empreendimentos acima referidos Participa o da Rossi na Receita Bruta do VGV Lan ado Yo empreendimento em milhares de da Obra Empreendimentos Linha Localiza o reais Executada Image Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 100 34 169 20 Giardino Paraiso Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 61 92 790 6 Eternity Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 52 38 978 40 Empreendimentos Comerciais Em 31 de dezembro de 2005 possu amos em carteira 3 empreendimentos comerciais em constru o Esses empreendimentos consistem em conjuntos de escrit rios e pr dios comerciais nas cidades de Campinas e Porto Alegre Segue abaixo tabela que mostra os empreendimentos acima referidos Participa o da Rossi na Receita VG
100. moeda local curto prazo Financiamentos para constru o cr dito imobili rio 92 366 92 366 Empr stimos para capital de giro a 29 572 0 Empr stimos e financiamentos em moeda local longo prazo Financiamentos para constru o cr dito imobili rio 17 014 17 014 Empr stimos para capital de giro scu iicet e tent 1 629 0 D vidas com partes relacionadas curto e longo prazo 65 777 0 Total de empr stimos e financiamentos 206 358 109 380 Total patrim nio l quido 292 648 904 853 Capitaliza o total incitati ttis 499 006 1 014 233 A capitaliza o total corresponde soma do total dos empr stimos e financiamentos e o total do patrim nio l quido 49 XI DILUICAO Em 31 de dezembro de 2005 o valor do nosso patrim nio l quido era de R 292 6 milh es e o valor patrimonial por a o correspondia na mesma data a R 6 05 por A o ajustado para refletir o grupamento de a es na propor o 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 O referido valor patrimonial por a o representa o valor cont bil total dos nossos ativos menos o valor cont bil total do nosso passivo dividido por 48 351 814 que era o n mero total de a es de nossa emiss o em 31 de dezembro de 2005 aj
101. n o foi concedida qualquer op o de compra de a es Outros Valores Mobili rios Ver Se o Il Informa es Sobre o Mercado 131 Acordos de Acionistas At a data do presente Prospecto n o havia qualquer acordo firmado entre os acionistas da Companhia Assembl ias Gerais Nas assembl ias gerais regularmente convocadas e instaladas nossos acionistas est o autorizados a decidir sobre todos os neg cios relativos ao nosso objeto e a tomar todas as deliberac es que julgarem convenientes aos nossos interesses Compete exclusivamente aos nossos acionistas aprovar em Assembl ia Geral Ordin ria as nossas demonstra es financeiras e deliberar sobre a destina o do nosso lucro l quido e o pagamento de dividendos relativos ao exerc cio social imediatamente anterior Nossos conselheiros s o em regra eleitos em Assembl ias Gerais Ordin rias ainda que de acordo com a Lei das Sociedades por A es eles possam ser eleitos em Assembl ia Geral Extraordin ria Os membros do Conselho Fiscal na hip tese em que a sua Instala o tenha sido solicitada por n mero suficiente de acionistas podem ser eleitos em qualquer assembl ia geral Uma Assembl ia Geral Extraordin ria pode ser realizada a qualquer tempo inclusive ao mesmo tempo que a Assembl ia Geral Ordin ria Compete aos nossos acionistas decidir em assembl ia geral exclusivamente sobre as mat rias abaixo sem preju zo de outras mat rias de sua comp
102. n veis diferentes de pr ticas de governan a corporativa N vel I N vel Il e Novo Mercado Eles diferenciam se pelo grau das exig ncias destas pr ticas O Novo Mercado o mais rigoroso deles exigindo o m ximo de pr ticas de governan a corporativa a serem adotadas pela sociedade A Companhia desde 2003 alterou seu Estatuto Social e aderiu ao N vel I Em 27 de janeiro de 2006 aderimos ao Novo Mercado refor ando o nosso comprometimento com boas pr ticas de governan a corporativa Conselho de Administra o O conselho de administra o de companhias autorizadas a terem suas a es negociadas no Novo Mercado deve ser composto por no m nimo 5 membros dos quais no m nimo 20 vinte por cento dever o ser Conselheiros Independentes eleitos pela Assembl ia Geral com mandato unificado de no m ximo 2 dois anos sendo permitida a reelei o Todos os membros do Conselho de Administra o e da Diretoria devem subscrever um Termo de Anu ncia dos Administradores condicionando a posse nos respectivos cargos assinatura desse documento Por meio do Termo de Anu ncia os administradores da Companhia responsabilizam se pessoalmente a agir em conformidade com o Contrato de Participa o no Novo Mercado com o Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado e com o Regulamento do Novo Mercado De acordo com o Estatuto Social da Companhia o Conselho de Administra o deve ter no m nimo 5 cinco membros dos quais no m ni
103. nos termos do artigo 14 par grafo 2 da Instru o CVM 400 il Foi aprovado o pre o de emiss o das A es da Oferta de R 25 00 por a o O pre o de emiss o fol calculado com base no crit rio de valor de mercado ap s a realiza o de bookbuilding e a conclus o do procedimento de coleta de inten es de investimento realizado pelas institui es financeiras coordenadoras da Oferta P blica tendo sido consideradas as inten es dos investidores institucionais para a subscri o e aquisi o das A es da Oferta em conson ncia com as disposi es do 8 1 Ill e 8 7 do artigo 170 da Lel n 6 404 76 e da Instru o da CVM n 400 de 29 de dezembro de 2003 sendo este o crit rio mais apropriado para determinar o pre o justo das A es da Oferta iii Foi aprovada a aloca o dos recursos da Oferta Prim ria da seguinte forma Do pre o de emiss o de cada A o da Oferta R 6 052474 ser o destinados conta de capltal e R 18 947526 ser o destinados reserva de capital em conta de gio na subscri o de a es na forma do par grafo nico do artigo 14 da Lel 8404 76 de forma que do valor total da Oferta Prim ria R 157 364 334 20 ser o destinados conta de capital e R 492 635 665 71 ser o destinados reserva de capital em conta de gio na subscri o de a es Ill Foi aprovada a exclus o do direito de prefer ncia dos atuals acionistas da Companhia na subscri o das A es da Oferta em confo
104. nossa emiss o pela Companhia deve ser realizada em bolsa n o podendo tal compra ser feita por meio de opera es privadas ou por pre o igual ou inferior ao valor de mercado exceto se previamente aprovada pela CVM Podemos tamb m comprar a es de nossa emiss o na hip tese de deixarmos de ser uma companhia aberta Adicionalmente podemos comprar ou emitir op es de compra ou de venda das a es de nossa emiss o Divulga o de informa es Como somos uma companhia aberta devemos atender s exig ncias relativas divulga o previstas na Lei das Sociedades por A es e nos normativos expedidos pela CVM Ainda em fun o da listagem das nossas a es no Novo Mercado devemos seguir tamb m as exig ncias relativas divulga o contidas no Regulamento do Novo Mercado Divulga o de Informa es Eventuais e Peri dicas A Lei do Mercado de Valores Mobili rios e a Instru o CVM 358 estabelece que uma companhia aberta deve fornecer CVM e BOVESPA determinadas informa es peri dicas que incluem as informa es anuais as informa es trimestrais e os relat rios trimestrais da administra o e dos auditores independentes Essa lei prev tamb m a obriga o de arquivarmos na CVM acordos de acionistas e avisos de convoca o de assembl ias gerais bem como as atas dessas assembl ias Al m dos requisitos de divulga o da legisla o societ ria e da CVM devemos observar tamb m os seguintes requisit
105. nosso para nos referirmos Rossi Residencial S A e suas subsidi rias exceto quando o contexto requerer outra defini o Para fins do presente Prospecto os termos indicados abaixo ter o os significados a eles atribu dos nesta se o salvo refer ncia diversa neste Prospecto Acionistas Controladores Acionista Vendedor A es ou A es Ordin rias A es Adicionais A es em Circula o A es do Lote Suplementar Acordos de N o Disposi o ADEMI Agentes de Coloca o Internacional ANBID An ncio de Encerramento Srs Jo o Rossi Cuppoloni e Edmundo Rossi Cuppoloni diretamente ou indiretamente por meio das sociedades holding RR Trust S A Roplano S A e Engeplano Participac es S A Roplano S A Ac es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal de emiss o da Companhia livres e desembaracadas de quaisquer nus ou gravames Quantidade de Ac es equivalentes a 2096 da quantidade de A es inicialmente ofertadas que conforme disp e o artigo 14 par grafo 2 da Instru o CVM 400 foi acrescida Oferta P blica a crit rio da Companhia em decis o conjunta com os Coordenadores No mbito do regulamento do Novo Mercado todas as a es emitidas pela Companhia excetuadas as a es detidas pelo Acionista Controlador por pessoas a ele vinculadas por administradores da Companhia e aquelas em tesouraria At 4 500 000 A es equivalentes a at 15 das A e
106. o econ mico financeira projetos e perspectivas da Sociedade Par grafo 2 facultado Diretoria a seu crit rio levantar balan os trimestrais com base nos quais poder o ser declarados e pagos dividendos observado o Estatuto Social e as formalidades legais podendo ainda a Diretoria declarar dividendos intermedi rios nos termos do que disp e o par grafo 2 do artigo 204 da Lei n 6 404 76 Artigo 31 A Sociedade distribuir em cada exerc cio social dividendos obrigat rios de no m nimo 25 vinte e cinco por cento do lucro l quido ajustado calculado de acord com o que disp e o artigo 202 da Lei n 6 404 76 Artigo 32 O Conselho de Administra o poder pagar ou creditar aos acionistas juros sobre o capital pr prio na forma da legisia o vigente os quais ser o imputados ao valor do dividendo estatut rio integrando tal valor ao montante dos dividendos distribuidos pela Sociedade Artigo 33 Nos termos do que disp e o artigo 190 da Lei n 6 404 76 a Assembl ia Geral que aprovar as contas do exerc cio social poder d D 10 determinar a distribui o de at 1096 dez por cento do resultado do exerc cio social ap s os ajustes determinados pelo artigo 189 da Lei n 6 404 76 aos administradores da Sociedade como participa o nos lucros sociais Par grafo 1 A distribui o da participa o nos lucros em favor dos administradores somente poder ocorrer nos exerc cios em que for assegura
107. obra 3 791 13 244 9 453 5 446 13 366 7 920 Valor l quido dos cr ditos diferidos 9 390 8 078 Despesa de imposto de renda e contribui o social correntes 44 1 420 Imposto de renda e contribui o social creditados debitados ao resultado do exerc cio 9 346 6 658 E 23 Rossi Residencial S A e Controladas 2004 Controladora Consolidado 31 12 04 31 12 03 Varia o 31 12 04 31 12 03 Varia o Imposto de renda e contribui o social diferidos ativo Sobre preju zos fiscais e base negativa de contribui o social 9 728 9 768 40 10 646 10 743 97 Sobre diferen as tempor rias impostos e contribui es Nota n 13 6 731 6 700 31 8 226 9 724 1 498 16 459 16 468 9 18 872 20 467 1 595 Imposto de renda e contribui o social diferidos passivo Sobre a diferen a entre a receita tributada pelo regime de caixa IN n 84 79 e o valor de acordo com a evolu o da obra 4 320 3 791 529 6 441 5 446 995 Valor l quido dos cr ditos diferidos 538 2 590 Despesa de imposto de renda e contribui o social correntes 68 2 417 Imposto de renda e contribui o social creditados debitados ao resultado do exerc cio 606 5 007 2005 Controladora Consolidado 31 12 05 31 12 04 Varia o 31 12 05 31 12 04 Varia o Imposto de renda e contribui o social diferidos ativo Sobre preju zos fiscais e base negativa de contribui o social 20 875 9 728 11 147 21 753 10 64
108. og nujsuoo eJed sojuourero utut HLNVIN AIO OdINOIT OINQNTILVd d OAISSVd ITC 66c IS9 6tI 9019 1v9 6 CL8 8I CRE 9c I6ct 8L6 9cI cco 161 L80 8 I S8T LI 98CT opepi osuo L66 691 OSL TL 00 0I ETSO 6 L 6cl TSS tl LVS OTI 00r 886 C 96T cI 80 8cI 60Lt LVVI IOpe 0 UO SEITODUBUIS soo ensuoulop sep Jue IS lur oj1ed oes seAror dxo sejou sy 6r ccv 6cL 19 SITE 00 T 809 LS LTY STI 0S9 9 89491 Ly8 91 OIv T CS0 CL Lee vc CyL TE 8IS I 9v 6II 60 99 LE9 L 89y y 00c OALLV OG IVLOL ojuoueuried op 930 opuspiq opezi Iqouig sojueuinsoAuj HLNANVINTAd oze1d OSUO E 9AVZI LOI OP C30 T SOjIpoJo SONO Sepeuolroe e1 soed sopuggip eroos og mqnnuoo puar op ojsodui sierorpnf sojrsodo q surooueutg soo eordy sojuel o op 19q9221 stjuo OZV3ld ODNO I V TIHAVZYIVS3I QULNI op 030 L Sojpeyo sonno sepediooque sesodso q JeZI 19J9UIOO SIGAQUI sojuel o op 19q9221 stjuo surooueug soo eordy SO2U Q 9 XIU HLNVIN AIO OALLV STEI op s reu rtu ur 00c HG F t007 007 dq OSSIAHZHG dd IE WA SOGVINVAGTI SIVINONTILVd SO NV IVH SVGV IOWLNOO H V S IVIONHAISTA ISSO3 E 3 ROSSI RESIDENCIAL S A E CONTROLADAS DEMONSTRA ES DO RESULTADO PARA OS EXERC CIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2003 2004 E DE 2005 Em milhares de reais Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 RECEITA OPERA
109. passivo A Administra o da Sociedade e de suas controladas tomando por base as proje es de resultados futuros estima a sua realiza o no prazo de cinco anos E 22 O capital social Rossi Residencial S A e Controladas Em 31 de dezembro de 2005 a Sociedade possui saldo de preju zos fiscais a compensar com imposto de renda de R 60 818 e com contribuic o social de R 63 010 R 63 402 e R 65 594 respectivamente no consolidado O saldo das diferen as tempor rias totaliza R 19 797 R 23 705 consolidado Adicionalmente em 31 de dezembro de 2005 R 39 743 R 44 406 consolidado representam valores apropriados aos resultados pelo m todo de custos incorridos e que ser o objeto de tributa o em per odos futuros A apura o dos impostos diferidos e correntes em 31 de dezembro de 2003 de 2004 e de 2005 est apresentada a seguir 2003 Controladora Consolidado 31 12 03 31 12 02 Varia o 31 12 03 31 12 02 Varia o Imposto de renda e contribui o social diferidos ativo Sobre preju zos fiscais e base negativa de contribui o social 9 768 9 795 27 10 743 12 130 1 387 Sobre diferen as tempor rias impostos e contribui es Nota n 13 6 700 6 736 36 9 724 8 179 1 545 16 468 16 531 63 20 467 20 309 158 Imposto de renda e contribui o social diferidos passivo Sobre a diferen a entre a receita tributada pelo regime de caixa I N n 84 79 e o valor de acordo com a evoluc o da
110. qualquer segmento Pretendemos manter nossa flexibilidade para ajustar nosso portfolio de produtos de modo a atender s diferentes demandas por im veis nos segmentos de mercado imobili rio e nas cidades em que atuamos o que nos permitir aproveitar eficazmente as diferentes oportunidades do mercado Nos ltimos cinco anos retomamos nossa atua o seletiva nos segmentos de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e Im veis Residenciais Voltados Classe Alta que havia sido reduzida desde 1992 quando passamos a concentrar nossos lan amentos no segmento de Im veis Voltados Classe M dia Baixa N s acreditamos que a maioria das fam lias brasileiras preferem morar em condom nios fechados com seguran a e lazer pretendemos continuar a desenvolver esse tipo de empreendimento aproveitando nosso conhecimento do processo construtivo de casas bem acabadas e a pre os acess veis Al m disso a partir de 2002 quando adquirimos de nossos Acionistas Controladores a America Properties passamos tamb m a atuar no segmento de empreendimentos comerciais 12 e Manter a disciplina e solidez financeira e buscar fontes eficientes de financiamento A atividade imobili ria depende substancialmente de linhas de financiamento tanto para cobertura de custos de constru o quanto para o financiamento de clientes a longo prazo Nossa estrat gia financeira objetiva a preservar nossa s lida posi o financeira Pretendemos manter noss
111. que havia sido reduzida desde 1992 quando passamos a concentrar nossos lan amentos no segmento de Im veis Voltados Classe M dia Baixa N s acreditamos que a maioria das fam lias brasileiras preferem morar em condom nios fechados com seguran a e lazer pretendemos continuar a desenvolver esse tipo de empreendimento aproveitando nosso conhecimento do processo construtivo de casas bem acabadas e a pre os acess veis Al m disso a partir de 2002 quando adquirimos de nossos Acionistas Controladores a America Properties passamos tamb m a atuar no segmento de empreendimentos comerciais 99 e Manter a disciplina e solidez financeira e buscar fontes eficientes de financiamento A atividade imobili ria depende substancialmente de linhas de financiamento tanto para cobertura de custos de constru o quanto para o financiamento de clientes a longo prazo Nossa estrat gia financeira objetiva a preservar nossa s lida posi o financeira Pretendemos manter nossa r gida disciplina de avalia o or amento estrutura o financeira e execu o de empreendimentos de forma a administrar eficazmente o nosso fluxo de caixa Continuaremos buscando recursos constru o provenientes do SFH a fim de nos beneficiar das baixas taxas de juros cobradas Como consequ ncia da Oferta P blica pretendemos ampliar a participa o de recursos pr prios em nossos empreendimentos aumentando assim a nossa participa o nos resultados das venda
112. rela o s nossas A es Em 31 de dezembro de 2005 a capitaliza o total de mercado das 334 sociedades listadas na BOVESPA foi equivalente a aproximadamente US 1 128 5 bilh es enquanto as 10 maiores sociedades listadas na BOVESPA representaram aproximadamente 51 5 da capitaliza o total de mercado de todas as sociedades listadas Embora todas as A es possam ser negociadas na BOVESPA menos da metade das A es estar o efetivamente dispon veis para negocia o pelo p blico Ver VI Fatores de Risco Riscos Relativos s A es poss vel que n o se desenvolva mercado ativo e l quido para as A es o que limitaria a capacidade do investidor de revender as A es A fim de manter um melhor controle sobre a oscila o do ndice BOVESPA a BOVESPA adotou um sistema circuit breaker de acordo com o qual a sess o de negocia o suspensa por um per odo de 30 minutos ou uma hora sempre que o ndice BOVESPA cair abaixo dos limites de 10 0 ou 15 0 respectivamente com rela o ao ndice de fechamento da sess o de negocia o anterior A liquida o de opera es de venda de A es conduzidas na BOVESPA efetuada tr s dias teis ap s a data da negocia o sem quaisquer reajustes inflacion rios A entrega das a es e o pagamento s o feitos por interm dio da c mara de compensa o da BOVESPA a CBLC Geralmente cabe ao vendedor entregar as a es BOVESPA no segundo dia til ap s a
113. remanescer ap s essa destina o somente ser revertido em dividendos aos nossos acionistas na medida em que n o for alocado nossa reserva de expans o que deve ser formada por at 90 desse lucro remanescente limitada ao valor de nosso capital social Nossos resultados poder o n o ser suficientes para ap s as dedu es legais e estatut rias distribuir aos nossos acionistas dividendos adicionais ao dividendo m nimo obrigat rio 44 VII DECLARA ES E INFORMA ES PROSPECTIVAS Este Prospecto cont m declara es prospectivas as quais est o sujeitas a riscos e incertezas pois foram baseadas em cren as e premissas da nossa Administra o e em informa es dispon veis Declara es prospectivas incluem afirma es a respeito das inten es cren as ou expectativas atuais de nossa Administra o em rela o a uma s rie de assuntos entre os quais se destacam conjuntura econ mica pol tica e de neg cios do Brasil e em especial nos mercados geogr ficos em que atuamos e interesses dos nossos Acionistas Controladores e nosso n vel de endividamento e demais obriga es financeiras e nossa capacidade de contratar financiamentos quando necess rio e em termos razo veis e nossa capacidade de implementar nossos planos de investimento e infla o e desvaloriza o do real bem como flutua es das taxas de juros e eis e regulamentos existentes e futuros e aumento de custos e mudan as de pre os
114. s unidades j entregues Outras Receitas Despesas Operacionais As outras receitas despesas operacionais s o constitu das por provis es para conting ncias ganhos ou perdas na aliena o de investimentos e receitas decorrentes de alugu is e outros EBITDA Nosso EBITDA consiste nos lucros antes das receitas despesas financeiras l quidas imposto de renda e contribui o social deprecia o e amortiza o O EBITDA n o uma medida de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras n o representa o fluxo de caixa para os per odos apresentados e n o deve ser considerado como substituto para o lucro l quido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez O EBITDA n o possui significado padronizado e nossa defini o de EBITDA pode n o ser compar vel quelas utilizadas por outras sociedades 67 Segue abaixo o c lculo do nosso EBITDA nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Exerc cios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R Lucro Liquido Preju zo dG Ex erele __ u u u uu asas watusqa 6 143 19 301 20 178 Receitas Despesas Financeiras L quidas 5 742 10 457 19 247 Deprecia o e Amortiza o 1 791 1 772 1 417 Imposto de Renda e Contribui o Social 6 658 5 007 3 229 EBITDA
115. uma sociedade an nima brasileira especifique um percentual m nimo do lucro dispon vel para pagamento aos acionistas a t tulo de dividendos em cada exerc cio social ainda que ele possa ser pago sob a forma de juros sobre o capital pr prio denominado dividendo m nimo obrigat rio O dividendo m nimo obrigat rio tem como base um percentual do lucro l quido ajustado nos termos da Lei das Sociedades por A es ao inv s de um valor monet rio fixo por a es De acordo com o nosso Estatuto Social e de acordo com a Lei das Sociedades por A es devemos destinar no m nimo 25 0 do nosso lucro l quido ajustado conforme explicado acima em Valores Dispon veis para Distribui o ao pagamento de dividendos aos nossos acionistas De acordo com o nosso Estatuto Social a Assembl ia Geral Ordin ria pode determinar o pagamento aos administradores a t tulo de participa o nos lucros de at 10 0 do resultado do exerc cio depois de deduzidos do resultado do exerc cio os preju zos acumulados a provis o para o imposto sobre a renda e a provis o para a contribui o social e de acordo com o crit rio determinado pelo nosso Conselho de Administra o O pagamento de participa o nos lucros aos administradores da Companhia somente poder ocorrer ap s o pagamento do dividendo m nimo obrigat rio aos nossos acionistas A Lei das Sociedades por A es permite entretanto que uma companhia aberta suspenda a distri
116. ximos costa litor nea pertencem a poucos propriet rios Em S o Paulo a demanda mais fragmentada em rela o ao Rio de Janeiro bem como a oferta e a propriedade dos terrenos nas regi es de maior demanda menos concentrada 93 rea Metropolitana de S o Paulo As tabelas abaixo cont m informa es sobre novas incorpora es residenciais e comerciais na regi o metropolitana de S o Paulo e mostram os efeitos no setor causados pelas varia es do n vel de atividade econ mica e renda taxas de juros e mudan as na pol tica de financiamento dos setores p blicos e privados Novas Novas Incorpora es Incorpora es Pre o M dio de Pre o M dio de Residenciais Residenciais Venda Venda Ano projetos unidades Em R m Em US m 1994 456 30 572 543 638 1995 497 33 871 734 7547 1996 479 54 936 683 657 1997 451 63 410 739 660 1998 335 28 600 859 710 1999 319 32 946 861 478 2000 448 37 963 996 511 2001 421 32 748 975 422 2002 478 31 545 1 416 400 2003 533 34 938 1 254 434 2004 4 9 27 143 1 410 531 Fonte EMBRAESP E O preco m dio de venda por metro quadrado calculado pelo preco total de venda por unidade dividido pelo total da rea da unidade medida em metros quadrados definida como a rea total habit vel de uma unidade mais a participa o em reas comuns dentro do im vel o O total em d lares foi calculado com base na taxa de c mbio do ltimo dia de cada ano Novas Novas Incorpora
117. 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 8 dS eIle seJg sono c0c0 a e a zoozzWie o0 O01 Fie S20 8 ooo o _ oo ooyris szo s eIle seJg 88 L000 cv8 9v9 LO s pepiun s pepiun s pepiun SvV1OO OOS dvO dWOO ZL LL TVLOL SV LOO S3O V OL G SIVIONIHIAIHA S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO 1VI9OS OVZVH 3MWON Z IN3LI L c00c cL L v S seo ediorueg ouejde6u3 VI9OS dVO dINOO dd VIVO VHOGI LS3ANI VHOQV IOHLNOO c VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOQ TVIDOS TV LIdVO OG OV IngIHISIG 0 0 08 L000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVO VNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI LO LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeau v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 9 L MM NI w MB ME MES cas eJle iseJg 0 L000 0V6 ttl EE v s eueyusBua xlAInsuoO ruojoddn9 issoH opunuup3 eJilo seJg o lIluojoddno issoH ogof s pepiun s pepiun s pepiun SVl1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO cO0Z cL L v S oue doH IVIOOS d
118. 0 178 3 326 25 823 26 590 ACIONISTAS MINORIT RIOS f E 2 817 6 522 6 412 LUCRO PREJU ZO L QUIDO DO EXERC CIO 6 143 19 301 20 178 6 143 19 301 20 178 LUCRO PREJU ZO L QUIDO POR A O DO CAPITAL SOCIAL NO FIM DO EXERC CIO R 0 02 0 05 0 05 As notas explicativas s o parte integrante das demonstra es financeiras E 4 Sse1iooueur s oSensuouup sep ojue13ojut Ied oes seAneor dxo sejou sy 96L v 8LI OC 99C LLC CLE PT 96L v 600 I SLT OC VIO 9S C06 CEL OET 00c AQ O IHINHZAGI AQ T INH SOQ IVS CLE FI soJon op og5uojoa1 op eA1osoy 2 z E SopuoplArp op og mqys q 600 I 289 Asoy opinbi ojon op oeg 5eunsop ered e1sodouq ororo1oxo op opinby ozon EILL I0C 61 8L9 9C c9 01 EILL S96 I0C 61 ChT 9 Ic8 T61 sope nuinoe soon Iv9 Iv c6 v CEL OET v00C 4d OSSINHZAG HA IE NHA SOGQ IVS c9 O0I soJon op og5uojo1 op BAISSOY a B sopuoplAIp op og mqs q o6 289 eAosoq opinbr oong op oeg 5eunsop ved e sodoid OI9I9J x 9 op oprnbiq oon 8IO I 8C6 E CEL OET 00C AA O9IHINAZAG MG IE NH SOGQ IVS 000 08 peude op og ezipeisojuT Ep19 soJonj op og3uojoi op LAISIA opmnbi oong op oeg5eursop ved ejsodouq OI9I9419X 9 op opinbi ozinf o1q I9r LE 8C6 E CEL OSI coot AG O HINHZAG 4d I NA SOGQ IVS soJon op 289 eroos ogous LAISI geude op LAI SIY a perde SoJon op SLAIOSoY sreo1 op so1eu
119. 0 4 25 3 8 7 12 4 1 2 Inflacao IPC RR 7 796 12 596 9 3 7 6 5 7 INCC o 7 0 10 9 14 8 12 4 6 8 CDI seinninn 17 3 19 1 16 8 17 5 19 LDO Ps dantas 4 1 4 0 4 2 4 9 41 Valoriza o do Real face ao D lar 18 7 52 3 18 2 8 1 11 596 Taxa de c mbio do fim do per odo UD 1 00 ME R 2 321 R 3 533 R 2 889 R 2 654 R 2 348 Taxa de c mbio m dia US 1 00 R 2 352 R 2 934 R 3 071 R 2 926 R 2 433 Fontes Fundac o Get lio Vargas BACEN e Bloomberg N o dispon vel 1 2 3 A Infla o IGP M o ndice geral de pre o do mercado medido pela Funda o Get lio Vargas A Infla o IPCA um ndice de pre os ao consumidor medido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat stica A taxa CDI a m dia das taxas dos dep sitos interfinanceiros praticadas durante o dia no Brasil acumulada para o m s do fim do per odo atualizada Taxa Libor para dep sito de 6 meses M dia das taxas de c mbio do ltimo dia de cada m s durante o per odo 4 5 Efeito sobre o Setor Imobili rio e sobre os Nossos Resultados O setor imobili rio afetado pela conjuntura econ mica do Pa s e do setor A demanda por novas unidades residenciais influenciada por diversos fatores incluindo o crescimento do n vel de empregos taxas de juros de longo e curto prazo e disponibilidade de financiamento habitacional confian a do consumidor pol ticas governamentais e fatores demogr ficos O lan
120. 0 O mil u cest osse ua ua 13 385 9 541 5 250 AcimadgdeR5s5001 mil u u uuu Qu 1 246 4 977 5 871 Im veis COIWETCI S uu L u G Qu Sulu SDS Seia 612 7 883 16 426 OL O RR DR uuu x uu ua 23 437 39 108 49 477 Rio de janeiro 2003 2004 2005 Receita Receita Receita R mil R mil R mil Im veis Residenciais Ate R200 1652 u iii u L s u rb sus 19 884 44 499 24 744 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 218 9 765 22472 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 144 952 Acima de R 500 1 mil JIYIOVe S Comercial u u uuu u umankama kanay testen ases Total UU ob idas Ena danada 20 102 54 409 48 168 Impostos sobre Vendas Os impostos sobre vendas s o basicamente PIS e COFINS sendo sua base de c lculo o valor efetivamente recebido resultantes dos contratos vigentes Custos dos Im veis e Servi os Vendidos Os nossos custos s o exclusivamente relativos incorpora o imobili ria e s o compostos de terrenos custos de constru o que incluem funda o estrutura e acabamento bem como custos relativos a uma ampla variedade de mat rias primas e m o de obra pr pria e terceirizada A tabela abaixo apresenta nossos custos dos im veis e servi os vendidos como percentual das nossas receitas l quidas nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Exerc cios sociais encerrados
121. 1 265 Im veis Comerciais 105 15 282 78 11 597 26 4 782 Ee PRP u RR u unun us 228 34 535 294 54 014 180 35 672 Rio de janeiro 2003 2004 2005 Vendas Vendas Vendas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 172 14 620 340 38 938 133 16 457 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 69 7 364 113 22 731 57 10 468 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 0 0 5 1 081 5 1 058 Acima de R 500 1 mil 0 0 0 0 0 0 Im veis ComercialsS 0 0 0 0 0 0 Totaluau u au CE 241 21 984 458 62 750 195 27 983 Total 2003 2004 2005 Vendas Vendas Vendas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 846 60 465 928 91 621 932 96 277 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 518 101 608 1 208 238 718 880 186 297 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 55 15 056 91 31 964 56 18 266 Acima de R 500 1 mil 166 76 243 106 59 488 165 95 000 Im veis Comercials 105 15 360 78 11 597 453 48 681 Irc AAEE RR aaa EE EEE 1 690 268 732 2 411 433 388 2 486 444 521 As Vendas Contratadas em 2005 atingiram R 444 5 milh es apresentando um aumento de 3 em rela o s Vendas Contratadas de 2004 que totalizaram R 433 4 milh es Apesar da dim
122. 1 27 0 Materiais 13 2 9 Total sois iya aap 169 9 191 0 Imobilizado O total do imobilizado alcan ou R 1 5 milh es em 31 de dezembro de 2004 representando 0 3 do nosso ativo total naquela data 0 2 em 31 de dezembro de 2003 O acr scimo de 27 9 em rela o ao saldo de R 1 2 milh es em 31 de dezembro de 2003 decorreu de investimentos constantes na atualiza o dos equipamentos de processamento de dados Passivo Empr stimos e Financiamentos O volume total de empr stimos e financiamentos totalizou R 109 5 milh es em 31 de dezembro de 2004 representando 19 de passivo total naquela data 10 em 31 de dezembro de 2003 um aumento de 134 em rela o montante de R 46 8 milh es apresentado em 2003 Esse aumento representado principalmente pelo incremento dos financiamentos para a constru o que passaram de R 12 6 milh es em 2003 para R 64 4 milh es em 2004 em decorr ncia do maior volume de obras executadas como anteriormente comentado e maior oferta de recursos pelos agentes financeiros motivada pelas novas pol ticas do CMN e BACEN para aloca o de recursos no mbito do SFH 79 Contas a Pagar por Aquisic o de Terrenos Essas contas totalizaram R 64 2 milh es em 31 de dezembro de 2004 apresentando um aumento de 3696 em compara o aos R 47 2 milh es em 31 de dezembro de 2003 Esse aumento decorrente da expans o das nossas atividades como um todo resultando da maior necessidade de terrenos para fazer frent
123. 1 593 648 4 626 478 549 184 4 249 189 2 920 696 096 076 2 919 938 2 339 006 1 528 220 3 811 893 10 634 858 5131 203 14 252 271 4 586 704 4 208 360 2 390970 4 433 045 4 847 729 1 427 326 2 544 639 6 790 453 1230261 1 738339 492 143 109 379 704 5 342 912 10 202 944 8 609 568 Did 590 3 317 992 31 201 006 140 580 710 Empregados O quadro abaixo mostra o nosso n mero de empregados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Quadro de Empregados Exerc cio Social encerrado em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Administra o Matriz iii 67 65 65 Administra o Regional S o Paulo 21 20 33 Administra o Regional Campinas 28 29 20 Administra o Regional Porto Alegre 20 20 14 Administra o Regional Rio de Janeiro 11 16 20 Obras ssssssssssene e eene 392 454 416 Total da Companhia 479 604 268 Nos ltimos dois anos apresentamos taxa de rotatividade mensal de empregados de 0 5 que segundo acreditamos mais baixa que a maior parte de nossos competidores e resulta em economias significativas de custos de recrutamento treinamento e demiss o Procuramos manter o n mero m nimo poss vel de oper rios pr prios contando principalmente com pessoal especializado e alguns empregados fixos para as obras que totalizavam 248 empregados em 31 de dezembro de 2005 Terceirizamos portanto grande parte da m o de obra utilizada
124. 1 622 100 0 Total M 838 88 441 Percentual da Evolu o Financeira Percentual Vendido Companhia no Acumulada Acumulado Receita Apropriada Empreendimento Ano Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de do 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2005 Empreendimentos Lan amento Em Em Em milhares de R Em Comerciais Iguatemi cj lojas EA 2003 40 97 65 67 7 883 16 426 100 Pra a Capital 1 2005 096 096 096 93 2 917 70 Praca Capital 2 u 2005 0 0 0 98 2 376 7096 7 883 21 720 Presta o de Servi o 1 079 1 328 Total dos Empreendimentos 331 826 418 740 Em ordem decrescente de valor da Receita Apropriada em 31 de dezembro de 2005 O A apropria o da receita de incorpora o imobili ria feita com base na evolu o financeira das obras Impostos sobre Vendas Os impostos sobre vendas aumentaram 4 de R 14 2 milh es em 2004 para R 14 8 milh es em 2005 em fun o do aumento de nossa receita operacional bruta Em rela o receita operacional l quida os impostos sobre as vendas representaram 5 em 2004 e 4 em 2005 Receita Operacional L guida A receita operacional l quida apresentou um crescimento de 27 de R 317 6 milh es em 2004 para R 403 9 milh es em 2005 em linha com o aumento de nossa receita operacional bruta Custo dos Im veis e Servi os Vendidos Em 2005 o custo dos im veis e servi os vendidos aumentou em 32
125. 1 814 100 0070 78 851 814 100 00 Ajustado para refletir o grupamento de a es na propor o 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 Sociedades indiretamente controladas por Jo o Rossi Cuppoloni e Edmundo Rossi Cuppoloni 2 Sem considerar eventuais as doa es de a es para fins do grupamento de a es aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 Caracter sticas Descri o da Oferta P blica A Oferta P blica compreende a distribui o p blica prim ria de inicialmente 26 000 000 A es e secund ria de 10 000 000 A es de titularidade do Acionista Vendedor de nossa emiss o A Oferta P blica ser realizada no Brasil em mercado de balc o n o organizado nos termos da Instru o CVM 400 Simultaneamente distribui o p blica das A es no Brasil ser o realizados pelos Agentes de Coloca o Internacional na qualidade de agentes dos Coordenadores esfor os de coloca o das A es a Investidores institucionais residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Am rica com base na isen o de registro prevista pela Regra 144A e nos demais pa ses exceto os Estados Unidos da Am rica com base no Regulamento S ambos do Securities Act Os Investidores institucionais estrangeiros aos quais ser o conduzidos esfor os de coloca o no exterior dever o ser registrados na CVM nos termos previstos n
126. 1 de dezembro de 2003 A infla o anual em 2003 medida pelo IPCA foi de 9 3 Nesse ano entretanto o PIB cresceu apenas 0 5 O BACEN reduziu a taxa de juros sete vezes ao longo do ano de 2003 Em 2004 a economia brasileira mostrou importantes melhorias em seus principais indicadores O PIB cresceu em 4 9 a taxa m dia de desemprego caiu de 10 9 para 9 6 nas principais regi es metropolitanas do Pa s de acordo com as estimativas de desemprego publicadas pelo IBGE O Brasil registrou um super vit prim rio nas contas p blicas antes do pagamento de suas d vidas de 4 61 o que foi acima da meta de 4 25 do PIB estabelecida pelo Fundo Monet rio Internacional como parte de seu acordo de empr stimo ent o em vigor com o Brasil naquele per odo Durante 2004 o Brasil teve um super vit comercial de US 34 bilh es A infla o conforme medida pelo IPCA foi de 7 6 em 2004 Em 2004 o Real valorizou se em 8 1 em compara o ao d lar norte americano Entretanto o aumento das atividades econ micas causou alguma preocupa o com rela o infla o o que resultou na manuten o em n veis elevados da taxa de juros pelo governo Adicionalmente a carga tribut ria aumentou de 35 06 para 35 6796 do PIB brasileiro de acordo com a estimativa da Associa o Brasileira dos Secret rios de Finan as das Capitais O aumento da carga tribut ria e a eleva o da taxa de juros s o dois fatores que adversamente afetam o setor imobili rio
127. 1997 implantamos um plano de participa o nos resultados para todos os empregados tendo como meta o est mulo da performance individual e comprometimento com as metas empresariais No exerc cio de 2005 pagamos aos nossos empregados aproximadamente R 173 a t tulo de Participa o nos Resultados Para auxiliar na motiva o e possibilitar o aprimoramento dos funcion rios mantemos al m de um programa cont nuo de treinamentos internos tamb m uma pol tica de apoio educacional mediante reembolso de mensalidades escolares gradua o e p s gradua o No exerc cio de 2005 desembolsamos o valor aproximado de R 71 para esse programa E 28 Rossi Residencial S A e Controladas QUADRO SUPLEMENTAR DEMONSTRA ES DO FLUXO DE CAIXA PARA OS EXERC CIO FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2003 DE 2004 E DE 2005 Em milhares de reais Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Recebimentos Venda de im veis de incorpora es 157 998 181 808 280 790 211 533 251 179 392 529 Servi os prestados 70 1 721 3 731 146 1 199 1 249 Pagamentos Custos de constru o dos empreendimentos 95 435 148 634 167 078 116 368 183 254 270 324 Pagamento de terrenos 14 999 6 809 4 030 24 910 16 832 16 421 Despesas administrativas 22 484 20 687 25 300 27 641 26 406 29 198 Despesas de marketing e comercializa o 26 193 28 678 59 923 39 342 45 585 70 129 Rescis es de clie
128. 2 225 23 009 22 150 PIS corrente 525 475 108 542 636 356 PIS conting ncia 3 750 3 748 3 748 4 650 4 653 4 49 Provis o para contribui o social 16 32 8 293 521 938 IRPJ 27 45 3 728 675 1 061 5 826 Refis 1 020 968 887 Outros tributos 140 453 1 207 205 719 2 407 23 274 25 272 27 628 31 063 34 524 38 702 Circulante 1 192 3 190 5 546 2 524 6 051 11 346 22 082 22 082 22 082 28539 28473 Exig vel a longo prazo 27 356 A Sociedade questiona judicialmente a constitucionalidade de tributos federais com rela o Contribui o para o Financiamento da Seguridade Social Cofins e ao Programa de Integra o Social PIS especificamente quanto extens o de bases e incid ncia dos referidos tributos sobre as receitas auferidas nas vendas de im veis anteriormente Let n 9718 98 para os quais existe dep sito judicial Nota n 6 As provis es est o sendo constitu das com base em an lise de possibilidades de perdas e suportada em opini o dos assessores jur dicos da Sociedade Refis Em 12 de janeiro de 2001 a Sociedade controlada Am rica Properties S A protocolou a Declara o de Op o ao Programa Refis da Prefeitura Municipal de S o Paulo PMSP O saldo da d vida em 31 de dezembro de 2003 de 2004 e de 2005 de R 1 020 R 968 e R 887 respectivamente proveniente de exigibilidades com a PMSP ITBI Imposto sobre Transmiss o de Bens Inter vivos A Sociedade solicitou o pagamento da d vida em 120 parc
129. 30 a mais de rea verde do que a exig ncia legal e vida em comunidade Acreditamos que esse tipo de parceria agrega valor ao nosso produto por oferecer dignidade respeito e melhores condi es de vida para os moradores atrav s de um trabalho de desenvolvimento comunit rio e de valores humanos 121 Ativo Imobilizado Em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 nosso ativo imobilizado totalizava R 1 2 milh es R 1 5 milh es e R 1 8 milh es respectivamente e estava representado principalmente por equipamentos de processamento de dados por m quinas e equipamentos para constru o m veis e utens lios e instala es Em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 o total de imobilizado representava respectivamente 0 2 0 3 e 0 2 do total de ativos refletindo o fato de que no curso normal de nossas atividades n o costumamos fazer investimentos relevantes em ativos imobilizados Os nossos principais im veis consistem em terrenos e unidades habitacionais em estoque n o vendidas e est o contabilizados em nosso ativo circulante Em 31 de dezembro de 2005 ramos propriet rios de 41 terrenos e aproximadamente 185 unidades habitacionais conclu das em estoque Nossa sede e nossas unidades regionais est o instaladas em im veis alugados Seguros Nossa pol tica de seguros procura maximizar as coberturas com adequado custo de pr mio al m de cumprir a legisla o Responsabilidade Civil Possu mos ap lice de seguro contra respo
130. 32 em 2004 em rela o a 2003 passando de R 388 9 milh es para R 513 3 milh es A varia o ocorreu devido ao maior n mero de lan amentos na faixa de pre o de R 200 1 mil a R 350 0 mil por unidade relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia devido antecipa o para 2004 de fases do empreendimento Residencial Club Tuiuti na cidade de S o Paulo planejadas para 2005 2006 e 2007 como resultado do sucesso inicial das vendas do empreendimento O VGV Lan ado desse empreendimento no m s de lan amento outubro de 2004 era de aproximadamente R 130 3 milh es O aumento em 2004 tamb m foi devido ao lan amento de dois empreendimentos nas cidades de S o Paulo e Porto Alegre na faixa de pre o de R 350 1 mil a R 500 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta Na faixa de pre o de at R 200 0 mil por unidade relativa a Im veis Resid ncias Voltados Classe M dia Baixa houve uma queda de 25 096 principalmente devido a lan amentos de menor valor unit rio nas regionais de Campinas e S o Paulo N o realizamos nenhum lan amento de im veis comerciais em 2004 63 Carteira de Vendas Contratadas As tabelas abaixo apresentam a evoluc o em n mero de unidades e valor de nossas Vendas Contratadas por segmento e por regi o nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 S o Paulo 2003 2004 2005 Vendas Vendas Vendas N de Co
131. 4 Tal varia o decorre do aumento no volume de recebimentos visto que a tributa o incide sobre os valores efetivamente recebidos Receita Operacional L guida A receita operacional l quida apresentou um crescimento de 77 de R 179 7 milh es em 2003 para R 317 6 milh es em 2004 em linha com o aumento de nossa receita operacional bruta Custo dos Im veis e Servi os Vendidos O custo dos im veis e servi os vendidos apresentou um crescimento de 58 de R 138 5 milh es em 2003 para R 219 3 milh es em 2004 Esse crescimento foi decorrente em grande parte do maior volume de obras em constru o no per odo Lucro bruto O lucro bruto apresentou um crescimento de 139 de R 41 1 milh es em 2003 para R 98 4 milh es em 2004 em fun o dos fatores acima A margem bruta cresceu de 23 em 2003 para 31 da receita operacional l quida em 2004 em decorr ncia do est gio de evolu o financeira de nossas obras e da estrat gia de diversifica o de produtos e mercados de atua o adotada a partir dos lan amentos de 2002 com impacto mais significativo em nossos resultados a partir de 2004 Despesas Administrativas As despesas administrativas diminu ram 4 em termos nominais de R 27 6 milh es em 2003 para R 26 4 milh es em 2004 Relativamente receita operacional l quida as despesas administrativas diminu ram de 15 em 2003 para 8 em 2004 Essa redu o foi resultante da finaliza o do ciclo de implanta o do sistema SAP
132. 5 1 296 4 500 14 735 12 462 2 478 1 658 12 204 290 876 1 108 1 306 35 882 525 153 30 1 907 1 050 11 673 8 466 931 798 1 923 1 895 1 296 1 088 770 290 848 1 091 931 4 568 2 523 143 20 1 147 1 048 8 983 E 14 4 429 652 901 1 923 948 648 1 088 385 290 424 545 466 4 568 2 366 143 20 1 74 1 047 1 796 14 961 747 3 069 337 4 500 7 367 6 231 2 478 1 657 6 102 290 438 554 653 35 882 367 153 30 l 953 1 050 2 335 44 1 895 1 422 75 763 42 2 924 1 422 1 544 Rossi Residencial S A e Controladas Adiantamentos para futuro aumento de capital Am rica Properties S A Gard nia Participa es S A Hibisco Incorporadora Ltda LT Incorporadora Ltda Orqu dea Incorporadora Ltda Beg nia Incorporadora Ltda Caliandra Incorporadora Ltda Rossi Securities Empreend Imob S A S o Ferdinando Constr Adm Ltda Rossi Montante Incorporadora S A Pantai Desenvolvimento Imob S A Atmosfera Desenv Imob S A Scon Rossi Incorporadora S A Guapuruvu Desenv Imob S A Acer Participa o S A Am rica Piqueri Incorporadora S A Am rica Properties S A Bar o do Caf Empreendimentos Imobili rios S A Beg nia Incorporadora Ltda Bosque Rio Branco Empreendimentos S A Calendula Desenvolvimento Imobili rio S A Caliandra Incorporadora Ltda D lia Empreendimentos Imob Ltda Gaia Desenvolvim
133. 5 2004 Resultado do Exerc cio Participa o Ajustado Yo 2005 Resultado do Exerc cio Participa o Ajustado Yo 366 99 99 3 673 20 00 1 209 99 99 50 00 46 4 397 99 95 99 99 70 00 1 092 99 95 1 953 50 00 71 99 95 444 50 00 116 99 99 50 00 50 00 33 33 1 361 50 00 99 95 99 99 99 95 2 999 50 00 154 50 00 74 99 99 112 99 95 86 50 00 33 70 968 70 00 181 70 00 789 70 00 897 99 90 1 545 50 00 56 99 99 692 99 99 903 70 00 1 486 35 00 295 99 99 26 70 00 96 70 00 3 975 50 00 99 99 99 99 855 99 95 Resultado da Equival ncia Patrimonial 14 961 Resultado da Equival ncia Patrimonial 366 735 1 209 23 4 395 1 092 977 T 222 116 678 553 897 773 56 692 632 520 295 19 67 1 987 855 Saldos dos Investimentos 2004 Controladora Consolidado 7 169 82 932 1 544 Saldos dos investimentos 2005 Controladora Consolidado 518 1 600 19 738 24 4 685 2 461 642 2 749 6 487 79 3 864 2 681 1 051 459 330 1 118 1 657 7 091 456 1 929 248 2 552 938 43 15 424 1 754 128 782 898 6 663 86 4 638 1 374 857 4 206 296 2 640 6 493 79 28 829 1 456 Rossi Residencial S A e Controladas Adiantamentos para futuro aumento de capital Alpinia Desenvolvimento Imobili rio S A Beg nia Incorporadora Ltda Calendula Desen
134. 5 respectivamente da rea total do Brasil Em 31 de dezembro de 2004 de acordo com a estimativa do IBGE a popula o em S o Paulo e no Rio de Janeiro era de 11 0 milh es e 6 2 milh es de habitantes respectivamente representando 6 1 e 3 4 respectivamente do total da popula o brasileira Em 2002 a participa o da Cidade de S o Paulo e do Rio de Janeiro no PIB brasileiro era de R 140 0 bilh es e R 62 0 bilh es respectivamente representando 10 496 e 4 796 respectivamente do PIB de acordo com o IBGE Cada uma dessas cidades tem suas peculiaridades No Rio de Janeiro por exemplo a renda mais concentrada do que em S o Paulo Al m disso o mercado imobili rio mais fragmentado em S o Paulo em rela o ao Rio de Janeiro e os terrenos no Rio de Janeiro nos locais onde temos feito incorpora es de im veis pertencem a um grupo restrito e concentrado de propriet rios Ambas as cidades por m podem ser divididas em v rias regi es com caracter sticas semelhantes quanto ao n vel de renda perfil de clientes disponibilidades de terrenos e competidores Porto Alegre e Curitiba s o capitais do sul do Pa s caracterizadas por peculiaridades comuns ambas t m popula o equivalente 1 4 milh es e 1 7 milh es de habitantes respectivamente representando 0 8 e 0 94 da popula o brasileira Ademais ambas caracterizam se por um PIB per capta alto se comparado a outras regi es do Pa s e alto ndice de escolaridade
135. 6 11 107 Sobre diferen as tempor rias impostos e contribui es Nota n 13 6 731 6 731 8 060 8 226 1 66 27 606 16 459 11 147 29 813 18 872 10 941 Imposto de renda e contribui o social diferidos passivo Sobre a diferen a entre a receita tributada pelo regime de caixa I N n 84 79 e o valor de acordo com a evoluc o da obra 13 512 4 320 9 192 15 098 6 441 8 657 Valor l quido dos cr ditos diferidos 1 955 2 284 Despesa de imposto de renda e contribuic o social correntes 1 635 5 513 Imposto de renda e contribui o social creditados debitados ao resultado do exerc cio 320 3 229 E 24 Rossi Residencial S A e Controladas O imposto de renda e a contribui o social diferidos foram calculados al quota de 34 Em 31 de dezembro de 2005 a Administra o elaborou a estimativa de gera o de resultados futuros que ser o tributados fundamentada no resultado esperado de opera es descontado a valor presente taxa de 1 ao m s para os pr ximos exerc cios Referido estudo t cnico est aprovado pela Diretoria e Conselho de Administra o e pressup e a realiza o do imposto de renda e da contribui o social diferidos nos seguintes exerc cios Exerc cios Controladora Consolidado Valores nominais em 31 de dezembro de 2005 2006 2007 1 317 1 317 2008 5 534 5 534 2009 14 024 14 902 Impostos diferidos sobre preju zos fiscais a compensar 20 875 21 153 Impostos diferidos sob
136. 6 passaram a ser listadas para negocia o no Novo Mercado N o emitimos nenhum outro valor mobili rio que n o os descritos acima A tabela abaixo apresenta nos per odos indicados os pre os de venda m ximos m dios e m nimos em reais nominais das nossas A es na BOVESPA Nossas A es n o foram negociadas em todos os dias de preg o da BOVESPA M dia de a es ordin rias Valor por a o ordin ria negociadas por semana Em R Em R M ximo M dio M nimo 71081 SR ON ss 0 84 0 56 0 26 90 481 7 00 PARE saa 0 42 0 31 0 15 10 423 RU 0 47 O 27 0 16 61 979 PU E 0 59 0 43 0 33 175900 7400 assaka 2 70 1 0 0 46 90 481 FONTE Econom tica e BOVESPA N o reflete o grupamento de A es de 8 1 aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria realizada em 26 de janeiro de 2006 M dia de a es ordin rias Valor por a o ordin ria negociadas por semana Em R Em R M ximo M dio M nimo 2004 Primeiro Trimestre 0 44 0 38 D 53 132 078 Segundo Trimestre 0 40 0 38 0 35 49 603 Terceiro Trimestre 055 0 45 0 38 194 094 Quarto Trimestre 0 59 0 54 0 50 386 458 2005 Primeiro Trimestre 0 58 0 52 0 48 83 318 Segundo Trimestre 0 65 0 56 0 50 38 891 Terceiro Trimestre 0 85 0 59 0 51 160 980 Quarto Trimestre 2 70 1 50 0 72 A 554 723 FONTE Econom tica e BOVESPA N o reflete o grupam
137. 6r 089 LOb 0Z Sc 6v 269 09L ZZ v8 6v 86 Orc 8v luojoddno Issoy opunup3 ZO0SOLO OLO S9 6r 089 LOb 0Z Gc 6v 269 09L ZZ v8 6v 86 Orc 8v eJleiseJg 9g luojoddno Issoy ogof LOSOLO OLO s pepiun s pepiun s pepiun SVl1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO G66 L v0 86 V S eueuueDu3 xlA nsuoO SO LOCOLO TVIOOS dVO dINOO dd VIVO VHOGI LS3ANI VHOGV IOHLNOO c WLI L VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 1000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 7 66v0 LO eJle iseJg S 8 6 LLO OZ v6 ce 20 6cc 6 00 0S 02 lt 8 0 ruojoddn9 issoH opunuup3 S 8 6 LLO OZ v6 c c0 622 6 00 0S 107 28Z 0 eJilo seJg o lIluojoddno issoH ogof s pepiun s pepiun s pepiun SVl1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN r dNO JdO c00c c L V V S ssoq 1VI9OS dVO diNOO dd viva VHOGILSIANI VHOQY 1OHLNOO Z VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 L000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9
138. 8 0 01994 De acordo com as regras do Novo Mercado nosso capital social deve ser representado exclusivamente por a es ordin rias e portanto n o estamos autorizados a emitir a es preferenciais Em 26 de janeiro de 2006 realizamos uma assembl ia geral extraordin ria que aprovou dentre outras coisas a altera o do nosso Estatuto Social de forma a adapt lo s regras do Novo Mercado Em 27 de janeiro de 2006 celebramos um contrato com a BOVESPA regulando o nosso ingresso no Novo Mercado com in cio da negocia o das nossas A es no Novo Mercado na mesma data 146 XXII PR TICAS DE GOVERNAN A CORPORATIVA Essa se o cont m informa es sobre as pr ticas de governan a corporativa adotadas pela Companhia e deve ser analisada conjuntamente com as Se es XX Descri o do Capital Social XVII Administra o e XII Informa es sobre o Mercado Governan a Corporativa o sistema pelo qual as sociedades s o dirigidas e monitoradas envolvendo os relacionamentos entre acionistas Conselho de Administra o Diretoria auditores independentes e Conselho Fiscal J o Novo Mercado um segmento de listagem da BOVESPA destinado negocia o de a es emitidas por companhias que se comprometem voluntariamente com a ado o das pr ticas de governan a corporativa e divulga o de informa es adicionais em rela o ao que j exigido pela legisla o vigente A BOVESPA possui tr s
139. 9 sss BOVESPA BRASILE Prospecto Definitivo de Oferta P blica de Distribui o Prim ria e Secund ria de A es Ordin rias de Emiss o da Rossi Residencial S A ROSSI Rossi Residencial S A Companhia Aberta CVM n 01630 6 CNPJ n 61 065 751 0001 80 NIRE n 35300108078 Av Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami Bloco C 3 andar conjunto 31 S o Paulo SP C digo ISIN BRRSIDACNOR8 36 000 000 de A es Valor da Distribui o R 900 000 000 00 Pre o por A o R 25 00 A Rossi Residencial S A Companhia e a Roplano S A Acionista Vendedor est o ofertando em conjunto 36 000 000 de a es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal e de emiss o da Companhia livres e desembara adas de quaisquer nus ou gravames A es sendo 30 000 000 de A es objeto da oferta inicial das quais 20 000 000 de A es ser o emitidas pela Companhia e 10 000 000 de A es de titularidade do Acionista Vendedor e 6 000 000 de A es ser o emitidas pela Companhia de acordo com o artigo 14 par grafo 2 da Instru o CVM 400 A es Adicionais por meio de uma oferta p blica de distribui o prim ria e secund ria a ser realizada no Brasil em mercado de balc o n o organizado nos termos da Instru o CVM 400 Oferta P blica Ser o tamb m realizados esfor os de coloca o das A es no exterior sendo nos Estados Unidos da Am rica para investidores i
140. 9 og 5uvodioour op opeprAne V SUIF sepejenuoo ef sioAouir op sepuoA op soo esue sep sop es so og euniojut op omy V erremqourr Og LIOdIODUT op sog riado sep eruourmjed oSue eq ou ojuourooquoooi eed opepri rqejuo op Lipo ou osuo 949 op 0 96 u og njosoy e od soproo oqe1so sonmjuo so 00Z uio 1e30pe e uregessed sepe o1juoo sens 9 opeporoog L Z U LION PU opeuorououi oulloJuo TIS V LNOO VOLLV Id Hd V NVAAN 6I SepejoJuoS e Y S Jerouepisey IssoN E 26 E L CT ET E M Teridoude e opinby opeypnsoy 08 LL9 TZ 09 96 67 SOjuSLIBIOUBUI op somp E9L LT 8z6t7 SD 0L6ESI rosi 69er OR EZIJeIIIUO 9 SepuoA uioo sesodso q OSST STL 8E L66D coco Seo TD 60 1D soua cco oct ccrcco 0 9 0 SI pIOGID 99611 T III og nijsuoo op sojsn 61 00r I9 L6 SETEST OIP96 SESTOT OCT GI SI9AQUII 9p SEpU A UIOO SejIo09 ooz vrooz 007 ooz rooz 007 opepijosuop piope onuoo Teridoude si Aout op sepuoA op opeypnsoy o E DC DO C crc coc a oze1d OSUO AISIX OAISSeq EEE E CEEE C ojuv noJro OAISSeq C99 9I I6 ST SST S80 6 876 C098 eudo1d BIGO IP ORIN 698601 SISZCl OIO SS TELO Sh099 L6TTO9 S01I0919 op SO IAIOS o SOIS IoIduroqns 800611 ZTILIL S6SLL O9T SS E6TLS L80 S STELON c00c ooT E007 c00c FOOT E007 opepijosuoo plope onuoo I91109UI sope 1o sojsn q SepejoJuoS e Y S Jerouepisey IssoN E 27 Rossi
141. 978 183 304 Saldo emen 172 079 265 065 332 955 Relativamente aos valores financiados aos nossos clientes as contas a receber s o reajustadas da seguinte forma at a entrega das chaves dos im veis comercializados pela varia o do INCC e ap s a entrega das chaves dos im veis comercializados pela varia o do IGP M com juros de 12 ao ano Em 31 de dezembro de 2005 o ndice de Inadimpl ncia dos nossos clientes alcan ou 2 97 do nosso saldo de contas a receber tendo atingido 2 64 em 2004 e 4 42 em 2003 Tais ndices s o dilu dos medida que retomamos os im veis dos clientes inadimplentes e os comercializamos com terceiros eliminando nossas perdas eventuais Adotamos a pol tica de n o constituir provis o para perdas na realiza o das nossas contas a receber decorrentes da comercializa o de incorpora o imobili ria pois al m do nosso baixo ndice de Inadimpl ncia temos a garantia real do im vel vendido Investimentos de Capital No curso normal de nossas atividades n o realizamos investimentos relevantes em ativos imobilizados Em 2003 2004 e 2005 investimos respectivamente R 0 1 milh o R 0 6 milh o e R 0 7 milh o em tecnologia da informa o na aquisi o e desenvolvimento de softwares de gest o para a melhoria e adequa o dos controles internos Em rela o ao imobilizado n o foram efetuados investimentos relevantes em 2003 sendo que em 2004 investimos R 0 6 milh o na aquisi o de
142. 99 20 2 698 091 53 641 987 00 1 999 00 1 925 69 1 918 28 1 921 18 733 723 47 1 999 00 1 050 960 79 330 226 81 2 274 45 617 302 30 6 632 924 94 94 382 82 934 07 451 555 13 15 503 546 84 1 984 02 1 969 03 6 242 000 37 951 28 372 628 19 America Properties A es Quotas 1 1 1 Valor R 0 80 1 26 0 00 1 00 0 96 0 96 0 96 0 00 1 00 0 00 0 00 1 36 308 81 1 26 47 21 0 94 225 89 0 00 1 00 1 00 1 00 18 98 186 41 Atividade Detentora de terreno de 62 581 m na Av Presidente Kennedy 3486 3600 na S o Caetano do Sul SP Detentora de terreno de 11 581 m na Av Miguel Estefno 5 374 5 392 Praia da Enseada Cidade do Guaruj SP Participante do Empreendimento Bosque do Rio Branco Detentora de terreno de 4 950 m na Rua S o Benedito esquina com a Rua General Deodoro na Cidade de S o Paulo SP Detentora de terreno de 9 790 m na Rua Vereador Jos Diniz com Rua da Fraternidade e Rua Gal Deodoro na Cidade de S o Paulo SP Detentora de terreno de 8 016 m no Distrito Campo Comprido Cidade de Curitiba PR Detentora de terreno de 3 682 m na Rua Cam ndulas 128 na Cidade de S o Paulo SP Detentora de terreno de 5 000 m na Rua Dep Em lio Carlos Cidade de Osasco SP Participante do Empreendimento Giardino Para so Detentora de terreno de 9 577 m no Distrito Campo Comprido Cid
143. A e divulgadas imediatamente Contratos com o Mesmo Grupo Segundo o Regulamento do Novo Mercado a Companhia deve enviar BOVESPA e divulgar informa es de todo qualquer contrato celebrado entre a Companhia e suas Controlada s e Coligada s seus administradores seu acionista controlador e ainda entre a Companhia e sociedade s Controlada s e Coligada s dos Administradores e do Acionista Controlador assim como com outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de fato ou de direito sempre que for atingido num nico contrato ou em contratos sucessivos com ou sem o mesmo fim em qualquer per odo de um ano valor igual ou superior a R 200 000 00 duzentos mil reais ou valor igual ou superior a 1 um por cento sobre o patrim nio l quido da Companhia considerando o maior Essas informa es divulgadas dever o discriminar o objeto do contrato o prazo o valor as condi es de rescis o ou de t rmino e a eventual influ ncia do contrato sobre a administra o ou a condu o dos neg cios da Companhia Ver Se o XIX Opera es com Partes Relacionadas 152 ROSSI RESIDENCIAL S A ESTATUTO SOCIAL CAP TULO DENOMINA O SEDE OBJETO E DURA O Artigo 1 A ROSSI RESIDENCIAL S A uma sociedade an nima que se rege pelo presente estatuto e pela legislac o aplic vel Artigo 2 A Sociedade tem sua sede e foro na cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo na Avenida Majo
144. ANCEIRA DEPOSIT RIA 18 NOME Banco lta 19 CONTATO Hosana 20 ENDERECO COMPLETO 21 BAIRRO OU DISTRITO Av Engenheiro Armando de Arruda Pereira 707 9 andar Jabaquara 22 CEP 23 MUNIC PIO 24 UF Sao Paulo SP 25 DDD 26 TELEFONE 27 TELEFONE 28 TELEFONE 29 TELEX 11 5029 1907 5029 1910 34 E MAIL rosana souza itau com br F 1 SERVICO P BLICO FEDERAL Divulga o Externa CVM COMISS O DE VALORES MOBILI RIOS IAN INFORMA ES ANUAIS Data Base 31 12 2004 Reapresenta o Espont nea 01 01 IDENTIFICA O 1 C DIGO CVM 2 DENOMINA O SOCIAL 3 CNPJ 01630 6 ROSSI RESIDENCIAL S A 61 065 751 0001 80 OUTROS LOCAIS DE ATENDIMENTO A ACIONISTAS 35 ITEM 36 MUNIC PIO 38 DDD 39 TELEFONE 40 TELEFONE S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni 2 ENDERE O COMPLETO Av Major Sylvio de Magalh es Padilha 5200 cj 31 4 CEP 5 MUNIC PIO S o Paulo 7 DDD 8 TELEFONE 9 TELEFONE 10 TELEFONE 11 TELEX 011 3 59 232 12 DDD 13 FAX 14 FAX 15 FAX 011 3759 0559 16 E MAIL sergiorossi 9 rossiresidencial com br 17 DIRETOR BRASILEIRO 18 CPF 18 PASSAPORTE SIM 135 199 388 71 01 05 REFER NCIA AUDITOR 1 DATA DE IN CIO DO LTIMO EXERC CIO SOCIAL 2 DATA DE T RMINO DO LTIMO EXERC CIO SOCIAL 01 01 2004 31 12 2004 3 DATA DE IN CIO DO EXERC CIO SOCIAL EM CURSO 4 DATA DE T RMINO DO EXERC CIO SOCIAL EM CURSO 01 01 2005 31 12 2005 5
145. AS EXPLICATIVAS S DEMONSTRA ES FINANCEIRAS PARA OS EXERCICIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2003 2004 E DE 2005 Valores em milhares de reais l CONTEXTO OPERACIONAL As opera es da Rossi Residencial S A compreendem a incorpora o constru o comercializac o de im veis residenciais e comerciais loteamentos de terrenos e presta o de servi os de engenharia civil APRESENTA O DAS DEMONSTRA ES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS PRATICAS CONTABEIS As demonstra es financeiras foram elaboradas consoante as pr ticas cont beis adotadas no Brasil como detalhadas a seguir a b c d e Aplica es financeiras Representadas por certificados de dep sitos banc rios e poupan as demonstradas ao custo de aquisi o acrescido dos rendimentos auferidos at as datas de encerramento dos exerc cios Im veis a comercializar S o avaliados ao custo de constru o ou aquisi o os quais s o inferiores ao valor de mercado Provis o para devedores duvidosos E constitu da quando aplic vel com base na avalia o da Administra o quanto a eventuais perdas na realiza o de contas a receber Investimentos As participa es societ rias em controladas s o avaliadas pelo m todo da equival ncia patrimonial Os demais investimentos s o avaliados pelo custo de aquisi o Os gios sobre investimentos s o amortizados pelo mesmo crit rio de reconhecimento dos resultados de incorpora es co
146. Ainda segundo as regras do Novo Mercado o acionista controlador fica obrigado a comunicar BOVESPA i a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Companhia de que seja titular direta ou indiretamente inclusive seus derivativos sendo que tal comunica o dever ser feita imediatamente ap s a aquisi o do poder de controle e li quaisquer negocia es que vierem a ser efetuadas relativas aos valores mobili rios e seus derivativos em detalhe informando se inclusive o pre o no prazo de 10 dez dias ap s o t rmino do m s em que se verificar a negocia o Ver se o XX Descri o do Capital Social Negocia o de Valores Mobili rios de Nossa Emiss o pelos nossos Acionistas Controladores Conselheiros e Diretores e pela nossa Companhia Cancelamento de Registro da Companhia Conforme as regras do Novo Mercado e o Estatuto Social da Companhia o cancelamento do registro da Companhia aberta exigir a elabora o de laudo de avalia o de suas a es pelo respectivo Valor Econ mico devendo tal laudo ser elaborado por institui o ou empresa especializada com experi ncia comprovada e independ ncia quanto ao poder de decis o da Companhia seus Administradores e ou Acionista Controlador al m de satisfazer os requisitos do par grafo 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por A es e conter a responsabilidade prevista no par grafo 6 do mesmo artigo A escolha da Institui o ou e
147. Al m disso as regras do Novo Mercado obrigam os nossos Acionistas Controladores a divulgar as informa es acima BOVESPA incluindo informa o relativa a derivativos De acordo com a Instru o CVM 358 sempre que restar elevada ou reduzida em pelo menos 5 0 do nosso capital social a participa o dos nossos Acionistas Controladores direta ou indiretamente ou de acionistas que elegem membros do nosso Conselho de Administra o tais acionistas ou grupo de acionistas dever o comunicar BOVESPA e CVM as seguintes informa es i nome e qualifica o do adquirente das a es ii objetivo da participa o e quantidade visada iii n mero de a es b nus de subscri o bem como de direitos de subscri o de a es e de op es de compra de a es por esp cie e classe deb ntures convers veis em a es j detidas direta ou indiretamente pelo adquirente ou por pessoa a ele ligada e iv indica o de qualquer acordo ou contrato regulando o exerc cio do direito de voto ou a compra e venda de valores mobili rios de emiss o da companhia Divulga o de Ato ou Fato Relevante A Instru o CVM 358 disp e sobre a divulga o e uso de informa es sobre ato ou fato relevante relativo s companhias abertas regulando o seguinte i estabelece o conceito de fato relevante estando inclu do nesta defini o qualquer decis o de acionista controlador delibera o de assembl ia geral ou dos rg os da admini
148. As disponibilidades totalizaram R 17 9 milh es em 31 de dezembro de 2005 representando 2 do total de ativos uma redu o de 31 em rela o ao montante de R 25 9 milh es em 31 de dezembro de 2004 que representava 4 do total de ativos A redu o das disponibilidades decorre da maior utiliza o de recursos na amortiza o de empr stimos de capital de giro em 2005 74 Contas a Receber de Clientes O saldo de contas a receber de clientes totalizou R 333 0 milh es em 31 de dezembro de 2005 representando 4296 do total de ativos 4596 em 31 de dezembro de 2004 um aumento de 26 em rela o ao saldo de R 265 1 milh es em 31 de dezembro de 2004 decorrente do aumento de valores a receber de clientes relativos s unidades n o conclu das em fun o da apropria o de receita decorrente da evolu o financeira das obras Estoque de Im veis a Comercializar O estoque de im veis a comercializar em 31 de dezembro de 2005 era de R 299 2 milh es representando 38 do total de ativos 32 em 31 de dezembro de 2004 A composi o detalhada abaixo demonstra que o aumento de 57 comparados aos R 191 0 milh es em 31 de dezembro de 2004 deve se ao maior volume de aquisi o de terrenos para futuros empreendimentos incluindo os terrenos oriundos das SPEs Adquiridas no valor de R 103 1 milh es Ver XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisi o de SPEs Detidas pelos Acionistas Controladores 2004 2005 R milh es R m
149. C LLC 8L9 S9 vIO9S Iv9 Ir 8IO TE c06 68 v 8c6 CEL OET CEL OET CEL OET TSE 8t 66S TE LI88I T80 SLI IyL Ctl TOC TOI 860 SI Irt 9 9vv 9L0 8C coc 6l 600 Sc 9SE LC Lv 8c 6t 98C 806 8 6L6 0t LvL 6c 6c9l Lt 09T L vIOLI ST8 Tc 004 S 66L L8C 669 6VvI SOL 6 66291 CECL 1499 TOL LE j ISL vt c Pte 66 c 96L EILL 7 9ye TI T 079 best Iss CLS C 0 8 C SIUII 06S L ETOP 66L Sv vIctec chr LI CLS 6C L8C OE 866 9C 99 C6 LcC9 lv SITL S00C v00c 00c opepi osuo vIOpPejONUOS 6r ccv 8L9 S9 STOTE 8c6 Cct L Otc 009 L I6 cl661 C80 Tc 86651 09T L LS9 y SIT ES 899 CI VI8 6I TOTI YEST vL6c L S OI 866 9C 8649 00c OAINOIT OINQUNTILVd OG d OAISSVd OG TV LOL opinbi orugunmed op eo L SoJon op OSUI op eA1osoq eSo eA1osoq Teros e3rde OdINOIT OINONWBILVd SORIV LRIONIN SOA OYOVdIOLL3 Vd ozeJd OSUO 9AISIXO Op C30 sopuggip eroos og mqnguoo puar op ojsodui Sepeuolroe o1 Sed Jou ooad e s o m qrnuoo sojsodui SOU 1191 op og rsmnbe 10d Ieged v sejuos ong op e31deo ered soummso1durq OLIPITIGOUIL ojrpoJo og nujsuoo eed sojueureroueurq OZV3Id ODNO I V THAIDOIXH QULNI op VIO L Jeged e sejuoo senno Sepeuolroe el soed sajuar op ojueurejuerpy Ieged e sopuoptAIq Jou ooo1 e s o mqrnuoo sojsodui SIBIDOS SOSIE2UO O sOLIP E S SoIOpoooulo q soua op og rsmbe 10d Ieged v sejuos OJIS op e tdeo ved soummsoddurq OLIPITIGOUIL o3rpo1o
150. CIONAL BRUTA Venda de im veis e servi os 138 034 220 781 250 986 189 587 331 826 418 740 Impostos sobre vendas 8 413 10 833 9 199 9 933 14 195 14 798 RECEITA OPERACIONAL L QUIDA 129 621 209 948 241 787 179 654 317 631 403 942 Custo dos im veis e servi os vendidos 108 744 148 864 170 170 138 523 219 252 288310 LUCRO BRUTO 20 877 61 084 71 617 41 131 98 379 115 632 DESPESAS RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas 22 484 20 687 26 100 27 641 26 406 29 998 Comerciais 17 404 28 672 31 404 21 853 36 245 45 685 Deprecia es e amortiza es 1 702 1 684 1 338 1 791 1 772 1 417 Despesas financeiras l quidas 5 692 11 568 20 587 5 742 10 457 19 247 Receitas de financiamentos a clientes 5 938 6 000 7 263 8 378 7 255 7 263 Resultado de equival ncia patrimonial 5 612 14 961 16 305 Participa o dos funcion rios no resultado 173 173 Outras receitas despesas operacionais 38 1 276 1 917 2 513 482 LUCRO PREJU ZO OPERACIONAL 14 855 19 472 16 859 9 435 28 241 26 857 RESULTADO N O OPERACIONAL 748 435 2 999 663 2 589 2 962 RESULTADO ANTES DA TRIBUTA O E DAS PARTICIPA ES 15 603 19 907 19 858 10 098 30 830 29 819 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUI O SOCIAL 9 346 606 320 6 658 5 007 3 229 REVERS O DE PARTICIPA O NO RESULTADO Administradores 114 114 LUCRO PREJU ZO L QUIDO ANTES DA PARTICIPA O DE MINORIT RIOS 6 143 19 301 2
151. Circula o que pretende adquirir com anteced ncia m nima de 3 tr s dias teis da data prevista para a realiza o da nova aquisi o de a es de tal modo que o diretor de preg o da BOVESPA possa previamente convocar um leil o de compra a ser realizado em preg o da BOVESPA do qual possam participar terceiros interferentes e ou eventualmente a pr pria Sociedade observados sempre os termos da legisla o vigente em especial a regulamenta o da Comiss o de Valores Mobili rios CVM e os regulamentos da BOVESPA aplic veis Par grafo 1 Na hip tese do Acionista Adquirente n o cumprir com as obriga es impostas por este artigo o Conselho de Administra o da Sociedade convocar Assembl ia Geral Extraordin ria na qual o Acionista Adquirente n o poder votar para deliberar sobre a suspens o do exerc cio dos direitos do Acionista Adquirente que n o cumpriu com a obriga o imposta por este artigo conforme disposto no artigo 120 da Lei n 6 404 76 A 9 Par grafo 2 Para fins deste artigo o termo Acionista Adquirente significa qualquer pessoa Incluindo sem limitac o qualquer pessoa natural ou jur dica fundo de investimento condom nio carteira de t tulos universalidade de direitos ou outra forma de organiza o residente com domic lio ou com sede no Brasil ou no exterior ou grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto com o Acionista Adquirente e ou que atue representando o mesmo interesse
152. DA pode n o ser compar vel quelas utilizadas por outras sociedades EBITDA dividido pela receita l quida operacional Foram desprezadas as unidades objeto de permuta O VGV Lan ado corresponde ao n mero de unidades lan adas multiplicado pelo pre o de lan amento de cada unidade do empreendimento O investidor deve estar ciente de que o VGV Lan ado poder n o ser realizado ou diferir significativamente do valor das Vendas Contratadas Ver Se o VIII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es Em 31 de dezembro de Endividamento 2003 2004 2005 Em milhares de R Endividamento Curto Prazo Financiamentos para constru o 7 218 41 627 92 366 Empr stimos Capital de gIro 26 998 30 287 29 572 Endividamento Longo Prazo Financiamentos para constru o 5 400 22 815 17 014 Empr stimos Capital de giro 7 160 14 771 1 629 Total do Endividamento 46 776 109 500 140 581 Disponibilidades financeiras Cala DANCOS eue ratas diua ia euet 6 523 4 286 9 641 Aplica es financeiras curto prazo 10 003 17 185 6 108 Aplica es financeiras longo prazo 4 410 4 391 2133 Total das Disponibilidades 20 936 25 862 17 882 25 840 83 638 122 699
153. DISPERS O DA BASE ACION RIA Artigo 43 Qualquer Acionista Adquirente conforme definido no par grafo 2 abaixo que atingir direta ou indiretamente participa o em A es em Circula o igual ou superior a 15 quinze por cento do capital social da Sociedade e que deseje realizar uma nova aquisi o de A es em Circula o estar obrigado a D realizar cada nova aquisi o na BOVESPA vedada a realiza o de D 13 negocia es privadas ou em mercado de balc o e previamente a cada nova aquisi o comunicar por escrito ao Diretor de Rela es com Investidores da Sociedade e ao diretor de preg o da BOVESPA por meio da sociedade corretora a ser utilizada para adquirir as a es a quantidade de A es em Circula o que pretende adquirir com anteced ncia m nima de 3 tr s dias teis da data prevista para a realiza o da nova aquisi o de a es de fal modo que o diretor de preg o da BOVESPA possa previamente convocar um leil o de compra a ser realizado em preg o da BOVESPA do qual possam participar terceiros interferentes e ou eventualmente a pr pria Sociedade observados sempre os termos da legisla o vigente em especial a regulamenta o da Comiss o de Valores Mobili rios CVM e os regulamentos da BOVESPA aplic veis Par grafo 1 Na hip tese do Acionista Adquirente n o cumprir com as obriga es impostas por este artigo O Conselho de Administra o da Sociedade convocar Assembl ia Gera
154. Diliario Empr stimos para capital de giro Contas a pagar por aquisi o de 5131 10 9 u u aaa nuan askha Impostos e contribuic es a recolher Partes relacionadas Imposto de renda e contribui o social diferidos Total do exig vel a longo prazo Participa o dos Minorit rios Patrim nio L quido Capital SOCIAL soient mens Reserva legal Reserva de reten o de lucros Total do patrim nio l quido TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIM NIO L QUIDO 2003 Em R mil 29 747 25 939 25 009 3 928 do Ativo total 2004 Em 22 815 14 771 40 979 28 473 15 2627 230 722 4 893 592 305 R mil do Ativo total 3 9 2 5 6 9 4 8 3 370 100 0 2005 do Em Ativo R mil total 17 014 2 196 1 629 0 296 85 908 10 896 27 356 3 4 2 28 076 3 5 30 732 5 902 Per odo encerrado em 2005 comparado ao per odo encerrado em 2004 Varia o 2003x2004 2004x2005 322 5 106 3 37 8 0 2 23 0 Varia o 25 4 89 0 109 696 3 996 45 8 134 4 31 9 17 6 0 0 20 696 34 596 5 9 34 0 Receita Operacional Bruta A receita operacional bruta apresentou crescimento de 26 passando de R 331 8 milh es em 2004 para R 418 7 milh es em 2005 Este cres
155. Endividamento L quido 17 Companhias uu RIEN Acionista Vendedor Coordenadores Coordenador L der Coordenadores Contratados Agentes de Coloca o Internacional Oferta P blica Op o de Lote Suplementar A es Adicionals Pre o de Distribui o por A o Valor Total da Oferta P blica A OFERTA P BLICA Rossi Residencial S A Roplano S A Banco Credit Suisse e Banco Pactual Banco Credit Suisse Banco Morgan Stanley Dean Witter S A Banco Santander Brasil S A Banco Bradesco S A e BB Banco de Investimento S A Credit Suisse LLC Pactual Corporation Morgan Stanley amp Co Incorporated Santander Investment Limited por meio do Santander Investment Securities Inc e Bradesco Securities Inc 26 000 000 A es pela Companhia e 10 000 000 A es de titularidade do Acionista Vendedor a ser realizada no Brasil em mercado de balc o n o organizado nos termos da Instru o CVM 400 Adicionalmente os Agentes de Coloca o Internacional realizar o esfor os de coloca o das A es no exterior sendo nos Estados Unidos da Am rica para investidores institucionais qualificados residentes e domiciliados no exterior conforme definidos na Regra 144A em opera es isentas de registro segundo o Securities Act e nos demais pa ses exceto no
156. IBAMA Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renov veis San es Ambientais Independentemente da obriga o de reparar danos ambientais eventualmente causados a n o observ ncia das leis e regulamentos ambientais pode resultar na aplica o de san es de natureza penal e administrativa Conforme o disposto na Lei Federal n 9 605 98 Lei de Crimes Ambientais para as pessoas f sicas incluindo entre outros no exerc cio de suas fun es os diretores administradores e gerentes de pessoas jur dicas poder o ser aplicadas penas restritivas de direitos e privativas de liberdade Para as pessoas jur dicas as penas poder o ser de multa restritivas de direitos e presta o de servi os comunidade Administrativamente as san es podem variar desde imposi es de advert ncias e multas at a suspens o parcial ou total de atividades podendo tamb m incluir a perda ou restri o de incentivos fiscais e o cancelamento ou suspens o de linhas de financiamento junto a estabelecimentos oficiais de cr dito bem como a proibi o de contratar com o poder p blico 92 Licenciamento Ambiental O licenciamento ambiental obrigat rio para atividades consideradas pelos rg os ambientais como efetiva ou potencialmente poluidoras ou que de alguma forma acarretem qualquer tipo de degradac o ambiental Via de regra empreendimentos de impacto local devem ser licenciados pelos munic pios J aquele
157. LI L c00c cL L v S seo ediorueg ouejde6u3 VI9OS dVO dINOO dd VIVO VHOGI LS3ANI VHOQV IOHLNOO c VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOQ TVIDOS TV LIdVO OG OV IngIHISIG 0 0 V S VION3GdIiS3d ISSOH 9 0 9L0 TVIDOS OV VNINONAA Z WAO ODIA O L 08 L000 LS57 890 L9 f dNO OV OVOIJILN3QI LO LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeau b00c CL L eseg eieq SIVNNY S302 VIAHOJNI NYI SOIWHVI IISON S3dO IVA 3G OVSSIINOO WAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 5 66L0 0L0 eJle seJg 9010 010 ellojseg 0 L000 076 t 88 v S eueuu Bu3 xiAnsuo SOLOSOLO luojoddno Issoy opunup3 COLO OLO eJle seJg 9g luojoddno Issoy ogof LOLOEOLO s pepiun s pepiun s pepiun SVl1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO cO0Z cL L v S oue doH IVIOOS dVO dINOO JA VIVO VHOGILS3ANI VHOQV IOHINOO z VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 L000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 6 x _n 00009686Z iri 00 001 008 000 Sh 00 001 S60 r6 96 66G0L0 0OLO a e mo eJle seJg 0S010 0L0 S9
158. O REGISTRO DE SOCIEDADE ABERTA E SA DA DO NOVO MERCADO Artigo 35 A Aliena o de Controle da Sociedade tanto por meio de uma nica opera o como por meio de opera es sucessivas dever ser contratada sob condi o suspensiva ou resolutiva de que o adquirente do controle se obrigue a efetivar oferta p blica de aquisi o das a es dos demais acionistas observando as condi es e os prazos previstos na legisla o vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado de forma a lhes assegurar tratamento igualit rio ao Acionista Controlador Alienante A 7 Par grafo nico Para os fins deste Estatuto os seguintes termos iniciados em letras mai sculas ter o os seguintes significados Acionista Controlador significa o acionista ou o grupo de acionistas vinculado por acordo de acionistas ou sob controle comum que exerca o Poder de Controle da Sociedade Acionista Controlador Alienante significa o Acionista Controlador quando este promove a aliena o de controle da Sociedade A es de Controle significa o bloco de a es que assegura de forma direta ou Indireta ao s seu s titular es o exerc cio individual e ou compartilhado do Poder de Controle da Sociedade A es em Circula o significa todas as a es emitidas pela Sociedade excetuadas as a es detidas pelo Acionista Controlador por pessoas a ele vinculadas por administradores da Sociedade e aquelas em tesouraria Aliena o de Controle
159. P blica v m pola presunto apresenta a declara o de que data v artigo 56 par grafo 5 da Instru o CVM n 400 de 29 de dezembro de 2003 Instrag o CVM 490 Para tal fim c cl ito scguc abaixo a referida declara o m DECLARA O Considerando que a a Companhia o Acionista Vendedor e o Banco de Investimentos Credit Suisse Brasil S A atual denomina o social do Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston SA Coordenador L der constitu ram seus respectivos consultoros legais para auxili los na impluncuta o da Oferta P blica d LZ B 1 v foi ofetuada due diligence na Companhia que teve in oio em 28 de novembro do 2005 e prosseguir at a data da divulga o do prospecto definitivo da Oferta P blica Prospecto Definitivo foram disponibilizados pela Companhia e pelo Acionista Vendedor os documentos que a Companhia e o Acionista Vendedor consideraram materialmente relevantes para a Oferta P blica al m dos documentos acima mencionados foram solicitados pelo Coordenador Lider documentos e informa es adicionais relativos Companhia e ao Acionista Vendedor os quais a Companhia e o Acionista Vendedor confirmam terem disponibilizado c a Companhia e o Acionisin Vendedor confirmam terem disponibilizado todos os documentos e prestado todas as informa es consideradas relevantes sobre os neg cios da Companhia para an lise do Coordenador Lider e de seus consultore
160. Quando ocorrer a nossa sa da do Novo Mercado para que as Ac es passem a ter registro de negocia o fora do Novo Mercado nosso acionista controlador dever efetivar oferta p blica de aquisi o das a es dos demais acionistas da Companhia no m nimo pelo Valor Econ mico a ser apurado mediante elabora o de laudo de avalia o por empresa especializada e independente do poder de decis o da Companhia seus administradores e ou acionistas controlador com experi ncia comprovada que ser escolhida pela assembl ia geral a partir de lista tr plice apresentada pelo nosso Conselho de Administra o respeitadas as normas legais e regulamentares aplic veis Quando a sa da da Companhia do Novo Mercado ocorrer em raz o de cancelamento de registro de companhia aberta 1 dever o ser observados todos os procedimentos previstos na legisla o al m da realiza o de oferta tendo como pre o m nimo ofertado o Valor Econ mico da a o a ser apurado nos mesmos termos do par grafo acima e li ficar dispensada a realiza o da assembl ia geral acima referida A sa da do Novo Mercado n o implicar para a Companhia a perda da condi o de companhia aberta registrada na BOVESPA Na hip tese da nossa sa da do Novo Mercado em raz o de reorganiza o societ ria na qual a companhia resultante n o seja admitida negocia o no Novo Mercado o nosso acionista controlador dever efetivar oferta p blica de aquisi o de a
161. R 131 7 milh es em 31 de dezembro de 2005 apresentando um aumento de 105 2 em compara o aos R 64 2 milh es em 31 de dezembro de 2004 Esse aumento decorrente da expans o das nossas atividades como um todo resultando do maior volume de compra de terrenos conforme mencionado no item Estoques para fazer frente ao crescimento do programa de lan amentos de novos empreendimentos Proporcionalmente ao total de passivos essa rubrica representa 1796 em 2005 e 1196 em 2004 Impostos e Contribui es a Recolher O montante de impostos e contribui es a recolher em 31 de dezembro de 2005 totalizou R 38 7 milh es Em rela o ao total de R 34 5 milh es apresentado em 31 de dezembro de 2004 o crescimento de 12 decorreu do maior volume de recebimentos durante o ano de 2005 comparado a 2004 tendo em vista que os impostos e contribui es incidem sobre os valores efetivamente recebidos dos clientes 5 Partes Relacionadas Os saldos a pagar a partes relacionadas totalizaram R 65 8 milh es em 31 de dezembro de 2005 apresentando um aumento de 242 em rela o aos R 19 3 milh es em 31 de dezembro de 2004 Deste aumento de R 46 5 milh es R 35 4 milh es decorreram da compra das SPEs Adquiridas e o restante decorreu da consolida o de d vidas dessas SPEs Adquiridas Ver XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisic o de SPEs Detidas pelos Acionistas Controladores Em 31 de dezembro de 2004 os saldos a pagar a partes rel
162. Tranfer ncias do passivo exig vel a longo prazo para o passivo _ 8 063 17 169 _ 5 746 23 920 circulante Outras aplica es 6 093 2 886 17 007 62 678 2 462 24 312 81 100 Total das aplica es 34 195 18 675 63 354 31 768 24 312 81 100 SEO CEO mo cane 37 665 5 895 52 571 59 453 30 382 4 500 LIQUIDO VARIA ES DO CAPITAL CIRCULANTE REPRESENTADAS POR Aumento do ativo circulante 32 213 54 379 9 203 50 595 86 377 133 600 Aumento do passivo circulante 5 452 48 484 61 774 8 858 55 995 138 100 AU MEM EE AO CCE 37 665 5 895 52 571 59 453 30 382 4 500 LIQUIDO Composi o dos recursos aplicados oriundos das opera es Lucro Preju zo l quido do exerc cio 6 143 19 301 20 178 6 143 19 301 20 178 Itens que n o afetam o capital circulante Imposto e contribui o social diferidos 9 390 537 1 955 8 078 2 591 2 284 Resultado da equival ncia patrimonial 5 612 14 961 16 305 Varia o monet ria l quida dos itens a longo prazo 12 498 15 248 7 869 20 701 15 593 6 552 Participa o dos minorit rios 3 193 6 522 6 412 Custo dos investimentos vendidos 6 387 3 458 Amortiza o de gio 632 632 474 632 632 875 Deprecia es e amortiza es 1 702 1 684 1 343 1 791 1 772 1 421 31 309 1 668 676 Total dos recursos aplicados oriundos das opera es As notas explicativas s o parte integrante das demonstra es financeiras E 6 ROSSI RESIDENCIAL S A ECONTROLADAS NOT
163. V OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 13 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco 3 Ross
164. V Lan ado da Obra Empreendimentos Linha Localiza o Bruta do empreendimento em milhares de reais Executada Iguatemi Comerciais Porto Alegre 100 60 340 97 Pra a Capital Comerciais Campinas 70 24 609 0 Pra a Capital ll Comerciais Campinas 70 22 725 0 Pr mios Nos ltimos tr s anos recebemos os seguintes pr mios Ano Pr mio Institui o 2005 Top de Marketing Case Orizzonte Self Living ADVB Rio de Janeiro 2005 Master Imobili rio Case Orizzonte Self Living ADEMI 2005 Top Imobili rio Incorporadora e Construtora Jornal O Estado de S o Paulo Embraesp 2005 Top de Marketing Case Pantai Enseada ADVB S o Paulo 2005 Pr mio Master Imobili rio Case Residencial Club Tuiuti Secovi Fiabci 2004 A 2 Lugar do Ranking Nacional de Constru o Revista Tem Constru o 2004 3 Lugar do Ranking Vertical Imobili rio de S o Paulo Revista Tem Constru o 2004 Top de Marketing Case Condom nio Vila Floren a ADVB Rio de Janeiro 2004 Pr mio Folha de Qualidade Imobili ria Categoria Construtora Jornal Folha de S o Paulo 2004 Pr mio Folha de Qualidade Imobili ria Categoria Incorporadora Jornal Folha de S o Paulo 2004 Top Imobili rio Categoria Construtora Jornal O Estado de S o Paulo Embraesp 2004 Top Imobili rio Categoria Incorporadora Jornal O Estado de S o Paulo Embraesp 2003 Pr mio Master Imobili rio Gest o Integrada Cases Vila Real e Vila Floren a ADEMI Rio de Janeiro
165. VO dINOO JA VIVO VHOGILS3ANI VHOQV IOHINOO z VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 L000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 10 x _n 00009686Z iri 00 001 008 000 Sh 00 001 S60 r6 96 66 0 LOZO a 222 T apt eJle seJg g 0 0 LOZO S9 6r 089 LOb 0Z Sc 6v 269 09L ZZ v8 6v 86 Orc 8v luojoddno Issoy opunup3 cO 0LOZO S9 6r 089 LOb 0Z Gc 6v 269 09L ZZ v8 6v 86 Orc 8v eJleiseJg 9g luojoddno Issoy ogof LOSOLOSO sepepiun sepepium sepepium SV1OO SIVION3Hadaud S3O V 8 SVIHYNIQHO S3O V 9 JQvdarivNOIOVN v dNO JdO S66L r0 8c v S eueyusBua xiA nsuo VI9OS dVO dINOO dd VIVO VHOGI LS3ANI VHOGV IOHLNOO c VOISI3 VOSS3d 3G 73AIN O 31V SIHOAVTOHLNOD SOG TVIDOS TV LIdVO OG OV INIIALSIA 0 0 08 1000 18Z 890 L9 V S VION3GdiS3u ISSOH 9 0 9L0 f dNO TVIDOS OVOVNIWON3G Z WAO ODIADO I OV OVOIJILN3QI L0 LO eougjuods3 oe3ejuesoJdeeaH v00c cL L eseg eieqg SIVNNY SIOdVINHOANI NVI SOIHVIIISON S380 IVA JA OVSSIINOO INAO amp uJ91X3 oe5eB nAiq 1vuaaaa ooriand OSIAtu3S F 11 0 L000 0r6 ttl EE v s eueyusBua xlAInsuoO
166. Varia o 2003x2004 4 5 65 9 1 1 82 1 Varia o 2004x2005 26 2 4 2 27 2 31 3 17 5 13 0 26 0 20 0 84 1 0 1 100 0 4 9 14 4 35 5 0 0 1 7 4 5 ATIVO Ativo Circulante Caixa e bancos Aplica es financeiras Contas a receber de clientes Im veis a comercializar Despesas antecipadas Outros cr ditos Total do circulante Realiz vel a Longo Prazo Contas a receber de clientes Aplica es financeiras Dep sitos judiciais Imposto de renda e contribui o social diteridOS sines soda U uQ 2003 Em R mil 6 923 10 003 74 750 169 997 19 841 Partes relacionadas Outros cr ditos Total do realiz vel a longo prazo Permanente Investimentos Imobilizado DiferidO EE Total do permanente TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIM NIO L QUIDO Passivo Circulante Financiamentos para constru o Credito MODIA O sisstin Empr stimos para capital de giro Contas a pagar por aquisi o de LEENS 2 u nobi tu u as Fornecedoress
167. a o R R R Distribui o Prim ria Rossi Residencial S A 30 500 000 25 00 62 500 000 00 720 562 500 00 Distribuicao Secund ria BOB ROS Jes disset nnm apas 10 000 000 25 00 250 000 000 00 236 250 000 00 oy t u un ys 40 500 000 25 00 1 012 500 000 00 956 812 500 00 Pre o de Distribui o No contexto da Oferta o Pre o de Distribui o por A o de R 25 00 O Pre o de Distribui o foi fixado ap s a conclus o do Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento dos Investidores Institucionais Os Investidores N o Institucionais que aderiram Oferta P blica n o participaram do Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento e portanto do processo de fixa o do Pre o de Distribui o das A es Pre o Comiss es Recursos l quidos R R para os Ofertantes R Por A o Ordin ria 25 00 1 375 23 625 Total 900 000 000 00 49 500 000 00 850 500 000 00 Sem levar em conta as A es do Lote Suplementar Custos de Distribui o Os custos de distribui o da Oferta P blica ser o divididos entre n s e o Acionista Vendedor na propor o das A es por n s distribu das Abaixo segue descri o dos custos relativos Oferta P blica sem considerar as A es do Lote Suplementar Valor em Rela o ao Valor Comiss es e Taxa R Total da Oferta P blica Comiss o de Coordena o
168. a o do investimento ao perfil de risco de seus clientes bem como o tratamento justo e equitativo aos investidores e ainda realizar os melhores esfor os de dispers o acion ria conforme disposto no Regulamento do Novo Mercado que prev as pr ticas diferenciadas de governan a corporativa que devem ser adotadas por companhias com a es listadas neste segmento diferenciado da BOVESPA As A es ap s o atendimento dos Pedidos de Reserva dos Investidores N o Institucionais ser o destinadas coloca o p blica aos Investidores Institucionais n o tendo sido admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores m nimos ou m ximos de investimento Caso o n mero de A es objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Coleta de Inten es de Investimentos na forma do artigo 44 da Instru o CVM 400 exceda o total de A es remanescentes ap s o atendimento nos termos e condi es acima descritos dos Pedidos de Reserva dos Investidores N o Institucionais ter o prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que a crit rio dos Coordenadores com a anu ncia da Companhia e do Acionista Vendedor melhor atendam ao objetivo da Oferta P blica de criar uma base diversificada de acionistas formada por Investidores Institucionais com diferentes crit rios de avalia o sobre as perspectivas ao longo do tempo da Companhia seu s
169. a o financeira e os nossos resultados operacionais bem como o pre o de mercado das nossas A es Em decorr ncia de diversas press es a moeda brasileira sofreu desvaloriza es em rela o ao d lar e outras moedas fortes ao longo das ltimas quatro d cadas Durante todo esse per odo o Governo Federal implementou diversos planos econ micos e utilizou diversas pol ticas cambiais incluindo desvaloriza es repentinas mini desvaloriza es peri dicas durante as quais a frequ ncia dos ajustes variou de di ria a mensal sistemas de mercado de c mbio flutuante controles cambiais e mercado de c mbio duplo De tempos em tempos houve flutua es significativas da taxa de c mbio entre o real e o d lar e outras moedas Por exemplo o real desvalorizou 9 3 em 2000 18 796 em 2001 e 52 3 em 2002 frente ao d lar Embora o real tenha valorizado 18 2 8 1 e 11 5 em rela o ao d lar em 2003 2004 e 2005 respectivamente n o se pode garantir que o real n o sofrer deprecia o ou n o ser desvalorizado em rela o ao d lar novamente Em 13 de fevereiro de 2006 a taxa de c mbio entre o reale o d lar era de R 2 1621 por US 1 00 As desvaloriza es do real em rela o ao d lar podem criar press es inflacion rias adicionais no Brasil e acarretar aumentos das taxas de juros podendo afetar de modo negativo a economia brasileira como um todo Al m disso uma desvaloriza o significativa do real pode afetar nossa capacida
170. a empreendimento sendo esse percentual mensurado em raz o do custo incorrido em rela o ao custo total or ado dos respectivos empreendimentos Seguindo uma tend ncia do setor imobili rio e objetivando facilitar a comparabilidade das nossas demonstra es financeiras com as de nossos principais concorrentes passamos a adotar a partir do exerc cio social de 2005 os procedimentos previstos na Resolu o n 963 2003 do CFC As demonstra es financeiras referentes aos exerc cios sociais de 2003 e 2004 constantes deste Prospecto originalmente elaboradas de acordo com os crit rios estabelecidos pelo Of cio Circular CVM SEP SNC n 05 95 foram reclassificadas para adequa o aos procedimentos previstos na Resolu o n 963 2003 do CFC os quais no nosso caso apresentam diferen as percebidas t o somente nas contas patrimoniais Contas a Receber de Clientes Despesas Antecipadas Custo Or ado a Incorrer Adiantamentos de Clientes e Resultado de Vendas de Im veis a Apropriar n o havendo portanto qualquer impacto sobre a apropria o de resultados ou sobre o nosso patrim nio l quido Veja se o XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais Principais Pr ticas Cont beis e Estimativas para uma descri o mais completa das nossas principais pr ticas As informa es mencionadas abaixo para os exerc cios sociais encerrados em 31 de dezembro de 20083 2004 e 2005 es
171. a Instru o CVM 325 e na Resolu o CMN 2 689 As A es objeto de esfor os de coloca o no exterior pelos Agentes de Coloca o Internacional ser o obrigatoriamente subscritas adquiridas liquidadas e pagas em moeda corrente nacional A quantidade total de A es poder ainda ser acrescida de um lote suplementar de at 4 500 000 A es do Lote Suplementar mediante o exerc cio da Op o do Lote Suplementar que poder ser exercida no prazo de at 30 trinta dias a contar da data de publica o do An ncio de In cio Sem preju zo do exerc cio da Op o do Lote Suplementar a quantidade de A es inicialmente ofertada foi a Nosso crit rio com a concord ncia dos Coordenadores aumentada em 6 000 000 do total de A es inicialmente ofertadas 23 Quantidade Valor Classe e Esp cie dos Valores Mobili rios Na hip tese de as Ac es do Lote Suplementar n o serem distribu das Preco de Recursos distribui o Montante l quidos Ofertante Quantidade por a o R R R Distribui o Prim ria Rossi Residencial S A 26 000 000 25 00 650 000 000 00 614 250 000 00 Distribui o Secund ria RODINO Ss 2 ZL asss 10 000 000 25 00 250 000 000 00 236 250 000 00 Total ii onsec tb ulus 36 000 000 25 00 900 000 000 00 850 500 000 00 Na hip tese de as Ac es do Lote Suplementar serem distribu das Preco de Recursos distribui o Montante l quidos Ofertante Quantidade por
172. a cada 100 crian as com menos de cinco anos de idade Esse indicador permaneceu em 48 3 em 1981 aumentou para 76 5 em 1993 e atingiu 114 7 em 2003 Em 2002 o n mero de pessoas com mais de 60 anos de idade j tinha superado o n mero de crian as com idade inferior a cinco anos Apesar da diminui o do n mero percentual de jovens da popula o total a popula o jovem do Brasil em termos absolutos proporciona um potencial elevado de demanda por im veis nas pr ximas duas d cadas Em 2000 a popula o com menos de 25 anos representava 49 da popula o total do Brasil quando comparado a 35 4 nos Estados Unidos da Am rica e a m dia de 28 9 nos principais pa ses do ocidente europeu Perfil de Idade da Popula o Brasileira 2000 5 9 10 14 15 19 20 24 25 39 30 34 35 39 40 44 45 49 50 54 55 59 60 64 65 69 70 74 75 79 80 Fonte IBGE Censo populacional de 2000 84 O n mero de habitantes por domic lio no Brasil tamb m est diminuindo De 1991 at 2000 o n mero de domic lios aumentou 12 4 milh es representando uma Taxa de Crescimento de 3 696 comparado a um crescimento populacional de 1 6 no per odo Quando justapostos os indicadores refletem uma reduc o no n mero m dio de habitantes por domic lio Em 1970 o n mero m dio de habitantes por domic lio era de 5 28 Em 2000 esse n mero caiu para 3 79 A redu o deu se principalmente em raz o do decl nio no n mero m dio de crian as por fam lia O aume
173. a em 13 de fevereiro de 2006 Para descri o completa das condi es aplic veis Oferta P blica ver Ill Informa es sobre a Oferta P blica A Companhia o Acionista Vendedor e o Coordenador L der solicitaram o registro da Oferta P blica em 20 de dezembro de 2006 estando a presente Oferta P blica sujeita pr via aprova o da CVM Maiores informa es sobre a Oferta P blica poder o ser obtidos com as Institui es Participantes da Oferta nos endere os indicados na se o Ill Informa es sobre a Oferta P blica 20 Vol Cronograma das Etapas da Oferta P blica Eventos Publica o do Aviso ao Mercado Disponibiliza o do Prospecto Preliminar In cio do road show In cio do Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento In cio do Per odo de Reserva Encerramento do Per odo de Reserva Encerramento do road show Encerramento do Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento Fixa o do Pre o de Distribui o das A es Reuni o do Conselho de Administra o aprova o do Pre o de Distribui o das A es e do aumento de capital Assinaturas do Contrato de Distribui o e do Placement Facilitation Agreement Registro da Oferta P blica Publica o do An ncio de In cio In cio do prazo de exerc cio da Op o do Lote Suplementar In cio de Negocia o das A es da Oferta P blica Data de Liquida o da Oferta P blica Encerramento do prazo de exerc ci
174. a r gida disciplina de avalia o or amento estrutura o financeira e execu o de empreendimentos de forma a administrar eficazmente o nosso fluxo de caixa Continuaremos buscando recursos constru o provenientes do SFH a fim de nos beneficiar das baixas taxas de juros cobradas Como consequ ncia da Oferta P blica pretendemos ampliar a participa o de recursos pr prios em nossos empreendimentos aumentando assim a nossa participa o nos resultados das vendas bem como aproveitar novas oportunidades de neg cio De forma a maximizar O giro e o retorno de nossos investimentos e manter nosso foco na incorpora o de empreendimentos imobili rios pretendemos manter nossa pol tica de repassar os cr ditos contra clientes para institui es financeiras e companhias securitizadoras no momento da entrega das chaves do im vel e Manter nossa atua o integrada com foco na redu o de custos e no aprimoramento continuo do processo de constru o Pretendemos manter nossa atua o integrada que nos permite administrar e controlar todas etapas da Incorpora o e com isso buscar continuamente a redu o de custos de constru o a fim de aumentar nossas margens e nossa rentabilidade Com o objetivo de reduzir os custos de nossas obras procuramos centralizar as compras de materiais de constru o o que aumenta nosso volume de compra e nosso poder de negocia o com fornecedores e consequentemente diminui o pre o de nossos insum
175. a ser automaticamente cancelado pela Institui o Participante da Oferta junto qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado na Data de Liquida o cada Institui o Participante da Oferta com a qual o Pedido de Reserva for realizado entregar a cada Investidor N o Institucional que com ela tiver feito seu Pedido de Reserva O n mero de A es correspondente rela o entre o valor constante do Pedido de Reserva e o Pre o de Distribui o desconsiderando se para tanto as fra es de a es caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores N o Institucionais seja igual ou inferior ao montante de 10 das A es sem considerar as A es Adicionais e as A es do Lote Suplementar n o haver rateio sendo todos os Investidores N o Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e as eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores N o Institucionais ser o destinadas aos Investidores Institucionais 26 x caso a totalidade dos Pedidos de Reserva seja superior ao montante de 10 das A es sem considerar as A es Adicionais e as A es do Lote Suplementar ser realizado o rateio de tais A es entre todos os Investidores N o Institucionais que aderirem Oferta de Varejo sendo que a at o limite de R 5 000 00 inclusive o crit rio de rateio ser a divis o igualit ria e sucessiva das A es destinadas Oferta de Varejo entre todos os Investidores N o Institucio
176. aaa a4 AVENO SA AMVDAD E E 96 XVII ADMINISTRACAQO n aa En 125 XVIII PRINCIPAIS ACIONISTAS E ACIONISTA VENDEDOR essesermmHRImmHIIIIIRRRHRRRRRRI 128 XIX OPERA ES COM PARTES RELACIONADAS aaa 129 XX DESCRI O DO CAPITAL SOCIAL aaa 131 XXI DIVIDENDOS E POL TICA DE DIVIDENDOS rn rne 142 XXII PR TICAS DE GOVERNAN A CORPORATIVA aaa 147 ANEXOS A F i ers TE E E A A A A E ET A 1 B Declara es da Companhia do Acionista Vendedor e do Coordenador L der de que mitaa 86556 Galne i G C 1290 u x 22 E TT B 1 C Ata da Reuni o do Conselho de Administrac o da Companhia realizada em omo uis 010 2200 TER C 1 D Ata da Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia que aprovou a ades o ao Novo Mercado e a altera o do Estatuto Social de forma a adapt lo as regras do Novo Mercado realizada em 26 de janeiro de 2006 errar D 1 E Demonstrac es Financeiras Individuais Controladora e Consolidadas em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 e Parecer dos Auditores Independentes E 1 F Informa es Anuais IAN apenas informa es n o destacadas neste Prospecto F 1 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco I GLOSS RIO ABREVIATURAS E TERMOS DEFINIDOS Neste Prospecto utilizamos os termos Rossi Residencial Rossi Companhia n s e
177. acionadas representava 396 do total do passivo e em 31 de dezembro de 2005 passou a representar 896 Patrim nio L quido O patrim nio l quido totalizou R 292 6 milh es em 31 de dezembro de 2005 demonstrando crescimento de 5 596 em relac o aos R 277 3 milh es em 31 de dezembro de 2004 Tal aumento representado pelo resultado do exerc cio de 2005 no valor de R 20 2 milh es deduzido dos dividendos provisionados no valor de R 4 8 milh es Per odo encerrado em 31 de dezembro de 2004 comparado ao per odo encerrado em 31 de dezembro de 2003 Receita Operacional Bruta A receita operacional bruta apresentou crescimento de 7596 passando de R 189 6 milh es em 2003 para R 331 8 milh es em 2004 Este crescimento decorreu principalmente do aumento no n mero de lancamentos e Vendas Contratadas durante os anos de 2002 e 2003 que resultou em maior apropria o de receitas no exerc cio de 2004 em fun o da evolu o financeira das obras dos empreendimentos demonstrada na tabela abaixo Evolucao Percentual Percentual da Financeira Vendido Receita Companhia no Acumulada Acumulado Apropriada Empreendimento Ano Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de do 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2004 Empreendimentos Lancamento Em 96 Em 96 Em milhares de R Em 96 At R 200 mil Jardim do Alto 2002 56 100 73 96 9 357 19 722 100 Vila Floren a 2002 15 60 51 73 2 604 14 226 100 Campob
178. acionados s distribui es c reputados necess rios ou convenientes para realiza o da mesma e ficando ratificados os atos j praticados Foi aprovada ainda a outorga ao Banco Pactual S A de uma op o de distribui o de um lote suplementar de at 4 500 000 a es ordin rias no mbito da Oferta Prim ria a ser exercida no prazo de 30 dias contados da publica o do an ncio de In cio para atender um excesso de demanda que vler a ser constatado conjuntamente pelos Coordenadores da Oferta no decorrer da Oferta P blica nas mesmas condi es de prego das a es Inicialmente ofertadas viii Foi aprovada a utiliza o dos recursos a serem obtidos mediante o aumento de capital pela Companhia para principalmente a R 65 8 milh es para quitar a integralidade das dividas da Companhia com seus acionistas controladores decorrentes de recentes aquisi es de Sociedades de Prop sito Espec fico b R 31 2 milh es para quitar dividas banc rias e c o saldo para comprar terrenos e aumentar o n mero de novos empreendimentos em linha com as atividades atuais da Companhia bem como para capital de giro Encerramento Nada mais havendo a tratar a ata foi lavrada aprovada e assinada pela totalidade dos membros do Conselho de Administra o aa Jo o Rossi Cuppoloni Presidente Maria Regina Jimenez Eichenberger Secret ria Jo o Rossi Cuppoloni Edmundo Rossi Cuppoloni Roosevelt Sanches Cruz Jo o Paulo Franco Rossi Cuppolon
179. ade Social Rossi Residencial S A Conselheiro s Independente s Constitui o Federal Coordenador L der Coordenadores Coordenadores Contratados COPOM Corretoras Consorciadas CREA CRI Credit Suisse LLC CSLL CVM Conforme o regulamento do Novo Mercado Conselheiro s Independente s caracteriza m se por i n o ter qualquer v nculo com a Companhia exceto participa o de capital ii n o ser Acionista Controlador c njuge ou parente at segundo grau daquele ou n o ser ou n o ter sido nos ltimos 3 anos vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao Acionista Controlador iii n o ter sido nos ltimos 3 anos empregado ou diretor da Companhia do Acionista Controlador ou de sociedade controlada pela Companhia iv n o ser fornecedor ou comprador de servi os e ou produtos da Companhia em magnitude que implique perda de independ ncia v n o ser c njuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia e vi n o receber outra remunera o da Companhia al m da de conselheiro proventos em dinheiro oriundos de participa o de capital est o exclu dos desta restri o Quando em resultado do c lculo do n mero de Conselheiros Independentes obter se um n mero fracion rio proceder se ao arredondamento para o n mero inteiro i imediatamente superior quando a fra o for igual ou superior a 0 5 ou ii imediatamente inferior quando a fra o for inferior a 0 5
180. ade de Curitiba PR Detentora de terreno de 54 200 m na Av do Anast cio Cidade de S o Paulo SP Detentora de terreno de 8 994 m entre as Ruas Roma 323 339 Faustolo Cat o e Scipi o Cidade de S o Paulo SP Participante do Empreendimento North York Participante do Empreendimento Horizonte Participante do Empreendimento Iguatemi Porto Alegre Participante do Empreendimento Image Detentora de terreno de 2 612 m na Rua Alexandre Dumas 1 419 na Cidade de S o Paulo SP Participante do Empreendimento Pantai Detentora de terreno de 1 871 466 m no Quinh o 04 S tio Tambor Paiol Velho na Cidade de Santana de Parna ba SP Detentora parte de terreno de 160 024 m na Rua Doutor Silvio de Campos s tio Charco Grande Gleba 6 na Cidade de S o Paulo SP Detentora parte de terreno de 160 024 m na Rua Doutor Silvio de Campos s tio Charco Grande Gleba 6 na Cidade de S o Paulo SP Participante do Empreendimento Ch cara Santa Cruz Participante do Empreendimento Terra Brazilis Participante do Empreendimento Vivanti A America Properties adquiriu uma a o ordin ria das SPEs detidas 100 pelo Grupo Rossi com o intuito de existir pelo menos dois s cios em cada SPE As SPEs que a America Properties n o adquiriu nenhuma a o j s o detidas pela Companhia e por um parceiro da Companhia 2 H parceria com outras empresas n o vinculadas ao Grupo Rossi Para informa es sobre as opera e
181. ador L der Exce o feita Oferta P blica o Coordenador L der e ou sociedades de seu conglomerado econ mico n o mant m relacionamento comercial com o Acionista Vendedor No futuro o Coordenador L der e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o prestar ao Acionista Vendedor servi os de banco de investimento consultoria financeira e outros servi os similares pelos quais pretendem receber comiss o 31 Relacionamento entre a Companhia e o Pactual Adicionalmente Oferta P blica o Pactual e ou sociedades de seu conglomerado econ mico mant m relacionamento comercial conosco de acordo com as pr ticas usuais de mercado Al m de participa es societ rias detidas pelo Fundo de Investimento em Participa es Pactual Desenvolvimento de Gest o I do qual a Pactual S A controladora do Pactual det m 8 de suas quotas nas seguintes SPEs relativas aos nossos empreendimentos Giardino Desenvolvimento Imobili rio Giardino Empreendimentos Imobili rios Clube Tuiuti Empreendimento S A Gard nia Participa es S A Gram nea Empreendimentos S A America Piqueri Incorporadora S A e Gram nea Desenvolvimento Imobili rio S A o Pactual presta fian a a algumas SPEs e a Pactual Corretora de T tulos e Valores Mobili rios S A foi contratada para prestar servi os de formador de mercado de nossas a es Ver se o XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisi o de SPEs detidas pelos Acionistas Controladores
182. adoras ou dos indicadores oficiais de classe s cio econ mica 47 IX DESTINACAO DOS RECURSOS Estimamos receber recursos l quidos de aproximadamente R 612 2 milh es provenientes da emiss o das nossas A es e das A es Adicionais sem considerar das A es do Lote Suplementar que ser o objeto da Oferta Prim ria ap s a dedu o das comiss es de distribui o e das despesas estimadas relativas Oferta P blica e devidas por n s Pretendemos utilizar os recursos l quidos da Oferta Prim ria no desenvolvimento normal de nossas atividades conforme atualmente conduzidas alocando os da seguinte forma i R 65 8 milh es para quitar a integralidade das nossas d vidas com nossos Acionistas Controladores decorrentes da recente compra das SPEs Adquiridas sendo que deste total R 35 4 milh es refere se ao pre o de compra das participa es societ rias com vencimento em 30 de mar o de 2006 sobre o qual incidem juros de 1 ao m s e R 30 4 milh es referem se a obriga es com partes relacionadas contabilizadas pelas SPEs Adquiridas origin rias de m tuos realizados pelos acionistas controladores s SPEs Adquiridas para financiar a aquisi o de terrenos os quais s o remunerados a 100 do CDI com vencimento em dezembro de 2007 ver XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisi o de SPEs Detidas pelos Acionistas Controladores ii R 31 2 milh es para quitar d vidas banc rias destinadas a suprimentos de capital
183. aixo apresenta a evolu o de nossa receita bruta de vendas e servi os prestados por segmento e por regi o nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 S o Paulo 2003 2004 2005 Receita Receita Receita R mil R mil R mil Im veis Residenciais A G 928888 mi u RU E 46 400 12 533 26 819 D R 200 1 mild R 350 0 Ill accus aa 3 747 115 584 111 752 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 1 366 769 6 996 Acima de R 500 1 mil 41 238 36 861 82 570 Imoveis dio q gls goi o auti atas dnd fetu inu quai tim dua aos agas 79 0 Receita de Servi os Prestados n 146 1079 1 328 ic ee E 92 976 166 826 229 466 Campinas 2003 2004 2005 Receita Receita Receita R mil R mil R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 24 780 29 944 33 032 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 26 235 37 685 48 230 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 2 057 3 855 2 275 Acima de R 500 1 mil Im veis Comercials ce eee 3 495 Total eem nennen enne tr enn 53 072 71 484 91 630 65 Porto Alegre 2003 2004 2005 Receita Receita Receita R mil R mil R mil Im veis Residenciais At R 200 0 fillette ate teu bb aue o eo 1 895 5 362 7 149 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 6 299 11 345 14 781 De R 550 1 mia RO5O0
184. al da Rossi Residencial S A a vigorar com a seguinte reda o ESTATUTO SOCIAL CAP TULO DENOMINA O SEDE OBJETO E DURA O Artigo 1 A ROSSI RESIDENCIAL S A uma sociedade an nima que se rege pelo presente estatuto e pela legisla o aplic vel Artigo 2 Sociedade tem sua sede e foro na cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami Bloco C Conjunto 31 Par grafo nico A Sociedade poder instalar filiais ag ncias dep sitos escrit rios e quaisquer outros estabelecimentos no pa s ou no exterior por delibera o da Diretoria Artigo 3 A Sociedade tem por objeto social a compra e venda de im veis desmembramento e loteamento de terrenos incorpora o imobiliaria e constru o de im veis destinados venda Artigo 4 O prazo de dura o da Sociedade indeterminado CAP TULO Il CAPITAL SOCIAL E A ES Artigo 5 O capital social subscrito e integralizado da Sociedade de R 230 732 270 61 duzentos e trinta milh es setecentos e trinta e dois mil duzentos e setenta reais e sessenta e um centavos dividido em 48 351 814 quarenta e oito milh es trezentos e cinquenta e um mil oitocentas e quatorze a es ordin rias nominativas escrituras e sem valor nominal Artigo 6 A Sociedade est autorizada a aumentar independentemente de delibera o da Assembl ia Geral e de reforma estatut ria o capital social e
185. amentos a Clientes As receitas de financiamentos a clientes diminu ram 13 4 de R 8 4 milh es em 2003 para R 7 3 milh es em 2004 A varia o foi resultante da nossa estrat gia de repassar a carteira de receb veis de nossos clientes para bancos e ou securitizadoras no momento da entrega das chaves Outras Receitas Despesas Operacionais A rubrica outras receitas despesas operacionais apresentou aumento de 31 de uma despesa de R 1 9 milh es em 2003 para uma despesa de R 2 5 milh es em 2004 decorrente do aumento das provis es para conting ncias Receitas Despesas n o Operacionais As receitas despesas n o operacionais passaram de despesas de R 663 mil em 2003 para uma receita de R 2 6 milh es em 2004 em fun o de ganhos com a aliena o de itens do ativo permanente 78 Imposto de Renda e Contribui o Social O valor total da despesa com imposto de renda e contribui o social aumentou 17596 de uma receita de R 6 7 milh es em 2003 decorrente da constitui o de imposto de renda e contribui o social diferidos para uma despesa de R 5 0 milh es em 2004 A varia o resulta da provis o de impostos diferidos ocorrida em 2003 decorrente de diferen as tempor rias e diferen as nos crit rios de apura o dos impostos quando da aquisi o da America Properties em 2003 tendo em vista que esta adotava pr tica cont bil diferente da nossa Lucro L guido O lucro l quido de R 19 3 milh es em 2004 reverteu o pr
186. ampinas 10096 11 786 6996 Cond das Palmeiras Casas D It lia S o Paulo 7396 18 565 096 Pateo das Alamedas Casas D It lia Campinas 47 16 315 0 Gerberas Villa Flora Campinas 100 6 463 20 Amoreira Villa Flora Campinas 10096 4 981 1396 Gardenia Villa Flora Campinas 10096 6 691 096 Ip s Villa Flora Campinas 100 3 892 65 Cond Pitangueiras Villa Flora Campinas 100 5 110 0 Laranjeiras Villa Flora Campinas 100 5 377 0 Lume Noblesse e Alto Padr o Campinas 100 14 884 58 Vivaz Noblesse e Alto Padr o S o Paulo 100 83 766 41 Florenca T 2 Plano 100 Rio de Janeiro 10096 13 667 9496 Bella Carolina Plano 100 Rio de Janeiro 35 20 863 80 California T 5 Plano 100 S o Paulo 100 19 236 29 Empreendimentos de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Em 31 de dezembro de 2005 possu amos em carteira 19 empreendimentos em constru o situados na faixa de pre o de R 200 1 mil at R 350 mil Esses empreendimentos encontram se localizados principalmente em S o Paulo Rio de Janeiro Campinas e Porto Alegre Segue abaixo tabela que mostra os empreendimentos acima referidos Participa o da Rossi na Receita Bruta do VGV Lan ado 96 empreendimento em milhares de da Obra Empreendimentos Linha Localizacao 96 reais Executada Home Land Casas D It lia Campinas 45 19 888 0 Noth York Casas D It lia Porto Alegre 56 11 072 0 Jardins de Londres Casas D It lia Rio de Janeiro 100 11 267 0 Felicita Noblesse e Alto Padr o Campinas 100
187. anhia na subscri o das novas a es ordin rias v determina o da forma de subscri o e integraliza o das a es a serem emitidas vi determina o dos direitos que as a es a serem emitidas conferir o a seus titulares vll aprova o do Prospecto Definitivo utilizado na Oferta P blica vlll a autoriza o para a Diretoria da Companhia tomar todas as provid ncias e praticar todos os atos necess rios consecu o do aumento de capital social da Companhia dentro do seu limite de capital autorizado bem como observada a forma de representa o da Companhia praticar todos e quaisquer atos necess rios ou l C 1 convenientes realiza o da Oferta P blica e ix destina o dos recursos a serem auferidos pela Companhia em decorr ncia do aumento de capital Delibera es Foram tomadas as seguintes delibera es por unanimidade de votos I Foi aprovado o aumento do capital social da Companhia dentro do limite do capital autorizado no montante de R 157 384 334 29 o qual passar de R 230 732 270 61 para R 388 096 604 80 mediante a emiss o de 26 000 000 de a es ordin rias A es da Oferta todas nominativas escriturais e sem valor nominal que ser o objeto da Oferta Prim ria Tal aumento de capital se deu por melo da emiss o de 20 000 000 de a es ordin rias referentes oferta base e 6 000 000 de a es adicionais decorrentes do exerc cio pela Companhia da op o de a es adicionais
188. apital Pr prio Desde 1 de janeiro de 1996 as sociedades brasileiras est o autorizadas a pagar juros sobre o capital pr prio dos seus acionistas e considerar tais pagamentos dedut veis do lucro para fins de c lculo do IRPJ e a partir de 1997 tamb m para fins de c lculo da CSLL A dedu o fica de modo geral limitada em relac o a um determinado exerc cio ao que for maior entre i 50 096 do nosso lucro l quido ap s as dedu es de provis es para a CSLL mas antes de se considerar a provis o para o IRPJ e juros sobre o capital pr prio do per odo com rela o ao qual o pagamento seja efetuado e ii 50 096 de nossos lucros acumulados e reservas de lucros no in cio do exerc cio social em relac o ao qual o pagamento seja efetuado Os juros sobre o capital pr prio ficam limitados varia o pro rata die da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP O valor pago a t tulo de juros sobre o capital pr prio l quido de IRRF poder ser imputado como parte do valor do dividendo m nimo obrigat rio De acordo com a legisla o aplic vel somos obrigados a pagar aos acionistas valor suficiente para assegurar que a quantia l quida recebida por eles a t tulo de juros sobre o capital pr prio descontado o pagamento do IRRF acrescida do valor dos dividendos declarados seja equivalente ao menos ao montante do dividendo m nimo obrigat rio Qualquer pagamento de juros sobre o capital pr prio aos acionistas sejam eles residentes ou n
189. ar 04543 000 S o Paulo SP At Sr Rodrigo Lowndes Tel 11 3048 6000 Fax 11 3048 6010 www morganstanley com br prospectos 34 bos 3 4 4 2 4 3 4 4 Banco Bradesco S A Av Paulista 1450 3 andar 01310 917 S o Paulo SP At Jo o Carlos Zani Tel 0xx11 2178 4800 Fax 0xx11 2178 4880 www shopinvest com br BB Banco de Investimento S A Rua L lio Gama n 105 36 andar 20031 080 Rio de Janeiro RJ At Sr Alexandre Wanzeller Casali Tel 0xx21 3808 2742 Fax 0xx21 3808 3239 www bb com br Consultores Legais Companhia e Acionista Vendedor para o Direito Brasileiro Pinheiro Neto Advogados Rua Boa Vista n 254 9 andar 01014 907 S o Paulo SP Brasil Tel 0xx11 3247 8400 Fax 0xx11 3247 8600 Companhia e Acionista Vendedor para o Direito dos Estados Unidos da Am rica Shearman amp Sterling LLP Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3 400 17 andar 04538 132 S o Paulo SP Brasil Tel 0xx11 3702 2202 Fax 0xx11 3702 2224 Coordenadores para o Direito Brasileiro Machado Meyer Sendacz e Opice Advogados Rua da Consola o n 247 4 andar 01301 903 S o Paulo SP Brasil Tel 0xx11 3150 7000 Fax 0xx11 3150 7071 Coordenadores para o Direito dos Estados Unidos da Am rica Skadden Arps Slate Meagher amp Flom LLP Four Times Square 10036 New York NY Estados Unidos da Am rica Tel 00XX1 212 735 3000 Fax 00XX1 212 735 2000 Auditores da C
190. artigo 56 e seus par grafos 1 e 3 da Instru o CVM 400 a declara o prestada pelo Coordenador L der e a extens o da responsabilidade por ele assumida por conta desta declara o est limitada pelos pressupostos acima Sendo o que cumpria para o momento renovam os votos de estima e considera o e subscrevem se KKK B 5 P gina de assinatura da declara o de que trata o artigo 56 par grafo 5 da Instru o CVM n 400 no mbito do Pedido de Registro da Oferta P blica de Distribui o Prim ria e Secund ria de A es Ordin ria de Emiss o da Rossi Residencial S A COORDENADOR L DER NTOS CREDIT SUISSE BRASIL S A BANCO DE INVE Nome Posi o Jos Olympio V Perei Posic o ympio v Pereira ALLAN EDUARDOLIBMAN B 6 ROSSI RESIDENCIAL S A CNPJ n 61 065 751 0001 80 NIRE n 35 300 108 078 ATA DA REUNI O DO CONSELHO DE ADMINISTRA O Data hora e local 13 de fevereiro de 2006 s 18 00 dezoito horas na sede social da Companhia na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami Bloco C Conjunto 31 Jardim Morumbi S o Paulo SP Presen a Totalidade dos membros do Conselho de Administra o Mesa Jo o Rossi Cuppoloni Presidente Maria Regina Jimenez Elchenberger Secret ria Ordem do dia i aprova o do aumento de capital da Companhia dentro do limite de capital autorizado mediante emiss o de a es ordin rias
191. as tamb m em outros setores ligados atividade imobili ria nos confere a capacidade e a habilidade de operar simultaneamente em v rias cidades criar novos produtos e identificar e ter a op o de escolher as melhores oportunidades nos diversos segmentos de mercado e Lideran a e experi ncia no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Estamos entre os l deres no segmento do mercado de incorpora o de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia com uma ampla carteira de clientes Esse segmento apresenta um elevado potencial de crescimento oferta de cr dito em processo de expans o e d ficit habitacional Nosso crescimento de Vendas Contratadas e de VGV Lan ado recente decorreu principalmente de nossa atua o nesse segmento de mercado A experi ncia que acumulamos em mais de uma d cada de atua o nesse setor aliada escala e integra o de nossos neg cios nos permitiu desenvolver produtos inovadores bem acabados e a um pre o acess vel Essa experi ncia nos proporcionou ainda a capacidade de administrar um grande n mero de empreendimentos simult neos e de carteiras de clientes o dom nio do processo de constru o a custo baixo e com qualidade de an lise de cr dito e das t cnicas de venda espec ficas desse segmento de mercado Tal experi ncia nos coloca em posi o privilegiada em rela o aos nossos concorrentes para atuar de forma eficiente e melhor aproveitar as diferentes oportunidades des
192. asil nos financiamentos para compra de bens dur veis de consumo A aliena o fiduci ria de bem im vel definida como neg cio jur dico pelo qual o devedor ou fiduciante com escopo de garantia contrata a transfer ncia a credor ou fiduci rio da propriedade resol vel de coisa im vel A aliena o fiduci ria de bem im vel n o privativa de entidades que operam no SFI podendo ser contratada por quaisquer pessoas f sicas ou jur dicas Na aliena o fiduci ria imobili ria assim como na de bens m veis se a d vida paga no modo ajustado o financiador perde o dom nio que lhe fora transferido voltando o financiado a ser o propriet rio do bem im vel dado em garantia Do contr rio vencida e n o paga a d vida consolida se a propriedade fiduci ria em nome do financiador o qual dever entretanto alienar o bem im vel em leil o p blico no prazo de 30 dias para realizar seu cr dito Diferentemente do que ocorre na aliena o fiduci ria de bem m vel a d vida do financiado se extingue mesmo que o valor obtido com a aliena o do im vel n o baste para satisfaz la De outro lado o valor obtido com a aliena o do im vel em leil o p blico na parte que exceder ao valor da d vida deve ser devolvido ao financiado em cinco dias Al m da aliena o fiduci ria de bens im veis as seguintes esp cies de garantias s o aplic veis a empr stimos enquadrados no SFI i hipoteca li cess o fiduci ria
193. asse M dia Em 1992 face escassez do cr dito imobili rio criamos com grande sucesso de vendas o Plano 100 com Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa em que conced amos o financiamento de longo prazo aos nossos clientes O conceito foi descontinuado com o retorno da disponibilidade de cr dito banc rio para nossos clientes mas essa experi ncia nos proporcionou a capacidade de administrar um grande n mero de empreendimentos simult neos e de carteiras de clientes Desde 1993 iniciamos nossa expans o para outras regi es do Pa s Incluindo as cidades de Campinas Rio de Janeiro e Porto Alegre onde hoje em dia contamos com escrit rios regionais Em 1997 lan amos a es na BOVESPA Em 1999 lan amos a linha de produtos Villa Flora um novo conceito de moradia que consiste de comunidades planejadas de condom nios de resid ncias com infra estrutura de ruas esta o de tratamento de esgoto pra as e parques centro comercial capela creche escola clube e posto policial Em 2002 adquirimos de nossos Acionistas Controladores a America Properties refor ando nossa atua o nos segmentos de Im veis Residenciais Voltados Classe Alta e Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e marcando o In cio de nossa atividade no segmento comercial 13 Em 2003 aderimos ao N vel de Pr ticas Diferenciadas de Governan a Corporativa da BOVESPA Em 23 dezembro de 2005 adquirimos de n
194. atamente O comprador deve ainda quando necess rio tomar as medidas necess rias para recompor o percentual m nimo de a es em circula o consistente em 25 vinte e cinco por cento do total de a es do capital social da Companhia dentro dos 6 seis meses subsequentes aquisi o do Controle 148 Aquisi o de Controle por meio de Aquisi es Sucessivas Segundo o Regulamento do Novo Mercado aquele que j detiver ac es da Companhia e que venha a adquirir o seu controle acion rio em raz o de contrato particular de compra e venda de a es celebrado com os Acionistas Controladores envolvendo qualquer quantidade de ac es dever efetivar oferta p blica no modelo acima referido e ressarcir os acionistas de quem tenha comprado a es em bolsa nos seis meses anteriores data da alienac o de controle da Companhia a quem dever pagar a diferenca entre o preco pago ao acionista controlador alienante e o valor pago em bolsa por ac es da Companhia neste per odo devidamente atualizado Negociacoes de Valores Mobili rios e seus Derivados por Administradores Controladores e Membros do Conselho Fiscal Os administradores os Acionistas Controladores e os membros do Conselho Fiscal da Companhia devem comunicar BOVESPA logo ap s a investidura no cargo a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Companhia de que sejam titulares direta ou indiretamente inclusive seus derivados
195. azo de 120 dias a contar da data da delibera o da assembl ia geral Resgate De acordo com a Lei das Sociedades por A es nossas a es podem ser resgatadas mediante determina o dos nossos acionistas em Assembl ia Geral Extraordin ria O resgate deve ser feito por sorteio Mecanismo de Prote o da Dispers o da Base Acion ria De acordo com o Estatuto Social qualquer acionista que atingir direta ou indiretamente participa o em A es em Circula o igual ou superior a 15 do capital social da Companhia e que deseje realizar uma nova aquisi o de A es em Circula o estar obrigado a 1 realizar cada nova aquisi o na BOVESPA vedada a realiza o de negocia es privadas ou em mercado de balc o e ii previamente a cada nova aquisi o comunicar por escrito ao Diretor de Rela es com Investidores da Companhia e ao diretor de preg o da BOVESPA por meio da sociedade corretora a ser utilizada para adquirir as a es a quantidade de A es em Circula o que pretende adquirir com anteced ncia m nima de 3 dias teis da data prevista para a realiza o da nova aquisi o de a es de tal modo que o diretor de preg o da BOVESPA possa previamente convocar um leil o de compra a ser realizado em preg o da BOVESPA do qual possam participar terceiros interferentes e ou eventualmente a pr pria Sociedade observados sempre os termos da legisla o vigente em especial a regulamenta o da CVM e os regula
196. bros do Poder Executivo e Legislativo bem como outras pessoas aos mesmos relacionadas est o sendo investigados em raz o de alega es de conduta il cita ou anti tica imposs vel prever os poss veis resultados das investiga es e se tais resultados poder o gerar uma desestabiliza o na economia brasileira Sendo assim tais incertezas alega es de conduta il cita ou anti tica e outros acontecimentos futuros na economia brasileira poder o prejudicar as nossas atividades e os nossos resultados operacionais podendo inclusive afetar adversamente o pre o de negocia o das nossas A es 37 A infla o e os esfor os no Governo Federal de combate infla o incluindo o aumento das taxas de juros oficiais poder o contribuir significativamente para a incerteza econ mica no Brasil podendo prejudicar nossas atividades e o valor de mercado das nossas A es No passado o Brasil registrou ndices de infla o extremamente altos A infla o e algumas medidas tomadas pelo Governo Federal no intuito de control la combinada com a especula o sobre eventuais medidas governamentais a serem adotadas tiveram efeito negativo significativo sobre a economia brasileira contribuindo para a incerteza econ mica existente no Brasil e para o aumento da volatilidade do mercado de valores mobili rios brasileiro Mais recentemente a taxa anual de infla o medida pelo IGP M caiu de 20 1 em 1999 para 1 2 em 2005 As medidas do
197. bui o obrigat ria de dividendos caso o Conselho de Administra o informe Assembl ia Geral Ordin ria que a distribui o seria incompat vel com a situa o financeira da companhia e ao acionistas deliberem n o distribu los O Conselho Fiscal se em funcionamento deve dar parecer sobre a informa o do Conselho de Administra o Nessa hip tese a nossa Administra o dever encaminhar exposi o justificativa para a suspens o CVM Os lucros n o distribu dos em raz o da suspens o na forma acima mencionada ser o registrados como reserva especial e caso n o sejam absorvidos por preju zos em exerc cios subsequentes dever o ser pagos a t tulo de dividendos t o logo a condi o financeira da companhia assim o permita Segundo a Lei das Sociedades por A es a assembl ia geral de uma Companhia de capital aberto tal como n s pode deliberar desde que n o haja oposi o de qualquer acionista presente pelo pagamento de dividendos em um montante inferior ao dividendo m nimo obrigat rio ou decidir reter o total do lucro l quido exclusivamente para o pagamento de cr ditos representados por deb ntures venc veis e que n o sejam convers veis em a es O dividendo obrigat rio pode ser pago tamb m a t tulo de juros sobre o capital pr prio tratado como despesa dedut vel para fins de IRPJ e CSLL Dividendos Somos obrigados pela Lei das Sociedades por A es e por nosso Estatuto Social a realizar
198. ceiras Lucro Preju zo l quido por a o O lucro preju zo l quido por a o calculado com base na quantidade de a es existentes nas datas dos balan os Comparabilidade das demonstra es financeiras As demonstra es financeiras referentes aos exerc cios findos em 31 de dezembro de 2003 e de 2004 foram reclassificadas quando aplic vel para fins de comparabilidade em decorr ncia da altera o do crit rio de reconhecimento nas contas patrimoniais das opera es imobili rias no exerc cio de 2005 para o pleno atendimento resolu o n 963 03 do CFC Conselho Federal de Contabilidade conforme detalhado na Nota n 19 Apresenta o das demonstra es financeiras Os saldos e valores das demonstra es financeiras est o sendo apresentados em ordem inversa quela usualmente adotada com o objetivo de conformar com a ordem adotada no Prospecto de Oferta P blica de Distribui o P blica Prim ria e Secund ria de A es de Emiss o da Rossi Residencial S A 3 CRITERIOS DE CONSOLIDA O As demonstra es financeiras consolidadas compreendem a Rossi Residencial S A e suas controladas relacionadas na Nota n 8 Na consolida o s o eliminados os investimentos nas sociedades controladas os saldos a receber e a pagar as receitas as despesas e os lucros n o realizados decorrentes de transa es entre as sociedades A participa o dos acionistas minorit rios destacada nas demonstra es f
199. ceiros de acordo com as respectivas contribui es sendo extintas as respectivas SPEs Incorpora o Propriamente Dita Depois de aprovada a aquisi o do terreno e o desenvolvimento do empreendimento tem in cio a incorpora o Nesta fase realizado o projeto detalhado do empreendimento com or amento do custo total da obra elaborado o memorial de incorpora o obt m se as aprova es legais necess rias e na maior parte dos casos contrata se o financiamento ver Se o Financiamentos A Incorpora o de um empreendimento imobili rio compreende tr s etapas i lan amento ii constru o incluindo em geral o financiamento da constru o e iii gest o da carteira de receb veis durante a fase precedente conclus o das obras e no momento da entrega das chaves com a transfer ncia da propriedade repasse do saldo devedor dos clientes para financiamento banc rio ou financiamento diretamente pela Companhia mediante pagamento vista pelo agente financiador do nosso cliente com a consequente transfer ncia do im vel ao agente financiador atrav s aliena o fiduci ria Nesse casos feita a securitiza o dos receb veis O fluxograma abaixo demonstra as etapas do nosso processo de incorpora o EMPREENDIMENTO IMOBILI RIO 12 24 42 162 mm Prospec o gt Desenvolv Produto ma Vendas Constru o Repasse para Financiamento de Aprova es Legais Banc rio at 15 anos Terr
200. cessamento de dados Ve culos Direitos de uso Marcas e patentes Obras de arte Deprecia es acumuladas Taxa anual de 10 10 20 20 deprecia o E 16 Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 5 423 632 5 423 632 236 236 232 350 352 348 311 311 593 311 311 593 1 112 1 262 1 332 1 250 1 405 1 475 32 32 32 32 80 80 80 94 94 94 108 108 108 119 119 119 6 6 6 6 6 6 1 858 2 458 3 015 2 135 2 742 3 299 855 1 103 1 356 975 1 258 1 542 1 003 1 355 1 659 1 160 1 484 1 757 Rossi Residencial S A e Controladas 10 DIFERIDO representado por Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Gastos com projetos em desenvolvimento 1 177 1 177 1 177 1 177 1 177 1 177 Gastos com software 6 121 6 528 7 156 6 417 6 838 7 465 Amortiza es acumuladas 4 180 5 619 6 709 4 337 5 829 6 966 3 118 2 086 1 624 3 257 2 186 1 676 11 EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS S o representados por Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Circulante Cr ditos imobili rios 6 498 37 094 47 71 7 218 41 627 92 366 Empr stimos para capital de giro 26 132 30 287 29 572 26 132 30 287 2957 Instrumentos financeiros 338 338 BNDES 528 528 33 496 67 38 76 943 34 216 71 914 121 938 Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Longo prazo Cr ditos imobili rios 4 657 10 453 9 731 5 400 22 815 17 014 Empr stimos para capital de giro 7 160
201. cia al m do documento de identidade comprovante da respectiva participa o acion ria expedido pela institui o escrituradora Artigo 12 A Assembl ia Geral ser instalada e presidida pelo Presidente do Conselho de Administra o e secretariada por pessoa escolhida pelo Presidente Par grafo nico Na aus ncia do Presidente do Conselho de Administra o ou de seu substituto o Presidente e o Secret rio da Mesa diretora da Assembl ia Geral ser o escolhidos pelos acionistas presentes Artigo 13 Compete Assembl ia Geral al m das atribui es previstas em lei eleger e destituir a qualquer tempo os membros do Conselho de Administra o e do Conselho Fiscal quando instalado ll tomar anualmente as contas dos administradores e deliberar sobre as demonstra es financeiras por eles apresentadas Ill fixar os honor rios globais dos membros do Conselho de Administra o e da Diretoria assim como a remunera o dos membros do Conselho Fiscal se instalado IV atribuir bonifica es em a es e decidir sobre eventuais desdobramentos e grupamentos de a es V aprovar programas de outorga de op o de compra ou subscri o de a es aos seus administradores e empregados assim como aos administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Sociedade VI deliberar de acordo com proposta apresentada pela administra o sobre a destina o do lucro do exerc cio e a d
202. cimento decorreu principalmente do aumento no n mero de lan amentos e Vendas Contratadas durante o ano de 2004 que resultou em maior apropria o de receitas no exerc cio de 2005 em fun o da evolu o financeira das obras dos empreendimentos demonstrada na tabela abaixo Evolu o Financeira Percentual Vendido Receita Apropriada Percentual da Companhia no Acumulada Acumulado Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2004 2005 2004 2005 Em Em 9 41 48 56 60 94 73 100 5 80 89 92 7 52 48 92 61 100 7 8296 8096 100 61 98 36 73 23 59 0 100 59 96 50 100 32 69 92 100 65 96 0 29 19 52 31 100 71 97 100 100 96 98 0 20 0 91 96 100 2 100 0 65 0 56 100 100 67 93 100 100 9 94 Ano do Empreendimentos Lan amento At R 200 mil Condominio Vivaz 2003 Vila Florenca 2002 Bella Carolina 2004 Spazio Della Lumie 2003 Piazza Felicita 2003 Habitat Cambu 50 2002 Villa Florida 2004 Cond Cerejeiras 2004 Cond Jasmins 2004 Alto das Merces 2002 California fase 5 2004 Cond Pr mulas 2004 Jardim do Alto 2002 Gerberas 2004 Cond Flamboyant 2003 Con
203. cipais causas da inadimpl ncia s o o desemprego e a consequente perda do poder aquisitivo juntamente com altas taxas de juros A situa o de inadimpl ncia dos nossos clientes pode ser dividida em dois momentos distintos da Companhia quais sejam i financiamentos concedidos at 2000 e ii financiamentos concedidos a partir de 2000 Na primeira hip tese em que a mant nhamos o financiamento direto ao cliente at a quita o da ltima parcela o n vel de inadimpl ncia era mais alto variando entre 5 e 7 No modelo atual de financiamento entretanto em que o cliente se desvincula da Companhia no momento da entrega das chaves obtendo financiamento diretamente com um banco os ndices de inadimpl ncia t m se mostrado sensivelmente mais baixos e em 31 de dezembro de 2005 estavam abaixo de 3 considerando se as parcelas n o pagas a partir de 90 dias Acreditamos que tal taxa est abaixo da m dia do mercado sendo resultado de criteriosa pol tica de credit score e acompanhamento do desempenho de pagamento de nossos clientes visando a continuidade da queda dos n veis de inadimpl ncia Atualmente somos refer ncia de mercado com rela o pol tica de credit score o que beneficia a qualidade dos receb veis ligados aos nossos empreendimentos 116 Tecnologia da Informa ao Entendemos que a utiliza o de sistemas de ltima gera o essencial para o gerenciamento e competitividade de nossas atividades e redu o de c
204. cl usula compromiss ria O procedimento arbitral ter lugar na Cidade de S o Pauto Estado de S o Paulo local onde dever ser proferida a Senten a arbitral A arbitragem devera ser administrada pela pr pria C mara de Arbitragem do Mercado sendo conduzida e julgada de acordo com as disposi es pertinentes do Regulamento de Arbitragem podendo as partes nos termos do Cap tulo 12 do mesmo regulamento escolher de comum acordo outra c mara ou centro de arbitragem para resolver seus lit gios CAP TULO IX LIQUIDA O DA SOCIEDADE Artigo 45 Sociedade entrar em liquida o nos casos determinados em Lei cabendo Assembl ia Geral eleger o li iquidante ou liquidantes bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar nesse periodo obedecidas as formalidades legais CAP TULO X DISPOSI ES FINAIS E TRANSIT RIAS Artigo 46 A Sociedade observar os acordos de acionistas arquivados em sua sede sendo expressamente vedado aos integrantes da mesa diretora da Assembl ia Geral ou do Conselho de Administra o acatar declara o de voto de qualquer acionista signat rio de acordo de acionistas devidamente arquivado na sede social que for proferida em desacordo com o que tiver sido ajustado no referido acordo sendo tamb m expressamente vedado Sociedade aceitar e proceder transfer ncia de a es e ou onera o e ou cess o de direito de prefer ncia subscri o de a es e ou de outros valores mobili rios
205. comerciais na regi o Metropolitana do Rio de Janeiro e mostram os efeitos no setor causados pelas mudan as na pol tica de financiamento dos setores p blicos e privados Novas Novas Incorpora es Incorpora es Pre o M dio Pre o M dio Residenciais Residenciais de Venda de Venda Ano projetos unidades Em R m Em US m 1999 10 838 2 217 1 231 2000 13 1 860 2 612 1 339 2001 42 3 656 2 898 1 254 2002 56 4517 2 639 745 2003 113 8 287 3 141 1 086 2004 91 7 0162 2 276 1 231 Fonte ADEMI M O preco m dio de venda por metro quadrado calculado pelo preco total de venda por unidade dividido pelo total da rea da unidade medida em metros quadrados definida como a rea total habit vel de uma unidade mais a participac o em reas comuns dentro do im vel O total em d lares foi calculado com base na taxa de c mbio do ltimo dia de cada ano Novas Novas Incorporacoes Incorpora es Pre o M dio de Pre o M dio Comerciais Comerciais Venda de Venda Ano projetos unidades Em R m Em US m 1999 212 1 837 1 020 2000 2001 1 408 5 309 2 288 2002 2 81 1 295 365 2003 6 451 3 484 1 205 2004 5 1 414 3 396 1 276 Fonte ADEMI 1 O pre o m dio de venda por metro quadrado calculado pelo pre o total de venda por unidade comercial dividido pelo total da rea da unidade medida em metros quadrados definida como a rea total habit vel de uma unidade mais a participa o em reas comuns dentro
206. contas a receber relativa aos juros a serem apropriados em per odos futuros de acordo com o regime de compet ncia de exerc cios A provis o para devedores duvidosos n o foi reconhecida em 31 de dezembro de 2003 de 2004 e de 2005 tendo em vista que os valores a receber sio garantidos pelos pr prios im veis negociados Conforme determinado pela Resolu o n 963 03 do CFC Conselho Federal de Contabilidade o contas a receber deve ser registrado at o montante da receita reconhecida no per odo e os recebimentos superiores aos saldos reconhecidos devem ser registrados como adiantamento de clientes Em 31 de dezembro de 2003 de 2004 e de 2005 os saldos de adiantamentos de clientes decorrentes da aplica o desse crit rio s o de R 19 814 R 25 399 consolidado R 26 010 R 23 112 consolidado e R 21 564 R 34 751 consolidado respectivamente e est o classificados no passivo circulante na conta adiantamento de clientes 5 IM VEIS A COMERCIALIZAR S o representados por apartamentos casas e conjuntos comerciais a serem vendidos terrenos para futuras incorpora es e materiais a serem aplicados nas obras assim distribu dos Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Im veis conclu dos 9 816 16 524 18 048 11 523 18 592 34 403 Im veis em constru o 51 718 55 668 70 932 76 033 112 891 97 879 Terrenos para futuras incorpora es 56 671 48 986 41 674 81 134 56 969 163 510 Materiais 1 258 2 018 1 928 1 307
207. corporativos deve ser divulgado anualmente at o final do m s de janeiro e a sa da do Novo Mercado bem como o cancelamento de registro como companhia aberta ficam condicionados realiza o de oferta p blica de aquisi o pelo controlador das demais a es da Companhia por valor no m nimo igual ao seu Valor Econ mico apurado em laudo de avalia o elaborado por institui o ou empresa especializada com experi ncia comprovada e independ ncia quanto ao poder de decis o da companhia seus administradores e ou do acionista controlador al m de satisfazer os requisitos do 8 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por A es e conter a responsabilidade prevista no 8 6 do mesmo artigo e e ades o pela companhia pelos controladores administradores e membros do conselho fiscal C mara de Arbitragem do Mercado como meio de solu o de toda e qualquer disputa ou controv rsia que possa surgir entre eles relacionada ou oriunda em especial da aplica o validade efic cia interpreta o viola o e seus efeitos das disposi es contidas na Lei das Sociedades por A es no Estatuto Social nas normas editadas pelo CMN pelo BACEN e pela CVM bem como nas demais normas aplic veis ao funcionamento do mercado de capitais em geral al m daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado do Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participa o no Novo Mercado Ver XX Descri o do Ca
208. d Ip s Tipo C H2 A 2004 CavI nasS 2002 Hort ncias 2002 CORDES uu RI usun TOal u uuu aaa uuu a ass 2004 2005 Em milhares de R 5 025 16 327 14 226 14 482 3 651 7 540 451 7 062 5 346 5 948 2 021 4 766 923 4 584 686 3 375 1 033 3 290 4 580 3 248 582 2 834 1 032 2 335 19 722 2 000 1 802 3 411 1 565 1 326 2 252 1 307 1 811 1 179 25 586 7 376 92 337 92 344 Empreendimento 2005 Em 100 100 35 100 100 50 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 11 Empreendimentos De R 200 1 a R 350 0 mil Ch Sta CRUZ Arquip lago dos Acores Solar Tatuap Residencial Club Tuiutl Spazio Della Felicit Morada do Norte Athmosfhere Vigor fase 1 SJC 70 Orizzonte Gragoat 50 Lumina 50 Palm Park Spazio Della Natura L ssence Carmel 50 Spazio Della Ispirazione Arboreto Alecrins Villa Albani Ilhas do Sul Vivantil Villa Lobos Pantai Enseada Guaruj L espace_Consorcio Empreendimentos De R 350 1 a R 500 0 mil Villaggio da S
209. da Sociedade significa a transfer ncia a terceiro a t tulo oneroso das A es de Controle Poder de Controle significa o poder efetivamente utilizado de dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rg os da Sociedade de forma direta ou indireta de fato ou de direito H presun o relativa de titularidade do controle em rela o pessoa ou ao grupo de pessoas vinculado por acordo de acionistas ou sob controle comum grupo de controle que seja titular de a es que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes nas tr s ltimas Assembl ias Gerais da Sociedade ainda que n o seja titular das a es que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante Valor Econ mico significa o valor da Sociedade e de suas a es que vier a ser determinado por empresa especializada mediante a utiliza o de metodologia reconhecida ou com base em outro crit rio que venha a ser definido pela CVM Artigo 36 A oferta p blica referida no artigo anterior tamb m dever ser realizada a nos casos em que houver cess o onerosa de direitos de subscri o de a es e de outros t tulos ou direitos relativos a valores mobili rios convers veis em a es que venha a resultar na Aliena o de Controle da Sociedade e b em caso de aliena o do controle do Acionista Controlador da Sociedade sendo que nesse caso o Acionista Controlador Alienante ficar obrigado a declarar BOVESPA o val
210. da popula o Tais cidades t m planos diretores recentes e alinhados com modernos conceitos de urbaniza o Por ser mais condescendente quanto altura dos edif cios e aproveitamento do terreno Curitiba apresenta uma cota terreno mais competitiva no custo final do im vel em rela o a Porto Alegre motivo pelo qual o pre o final dos im veis em Curitiba mais baixo Isso n o significa entretanto uma menor rentabilidade de opera o Os bairros mais tradicionais nas duas capitais j come am a estar saturados abrindo espa o para novas zonas de expans o urbana que come am a surgir com for a A propriedade de terrenos bastante pulverizada nas duas Cidades fazendo com que os pre os sejam regulados pela livre concorr ncia 85 Pol tica de Cr dito Imobili rio Brasileira Fatores Econ micos e Financeiros A dif cil stua o econ mica que o Brasil enfrentou durante a primeira metade da d cada de noventa quando os n veis de infla o e as taxas de juros estiveram altos resultou em uma quase absoluta inexist ncia de financiamento de im veis residenciais Segundo dados do Banco Central o financiamento da constru o de im veis residenciais atrav s do SFH passou de uma m dia de aproximadamente 500 mil unidades por ano durante a primeira metade dos anos oitenta para uma m dia de aproximadamente 120 mil unidades por ano no final dos anos oitenta Na d cada de noventa esta m dia calu para 50 mil unidades por an
211. da reserva de expans o anteriormente denominada reserva de reten o de lucros totalizava R 56 milh es O saldo das contas de reservas de lucros com exce o da reserva para conting ncias e reserva de lucros a realizar n o podem exceder o nosso capital social Caso isso ocorra a Assembl ia Geral Ordin ria dever decidir se o excedente ser utilizado no pagamento de capital subscrito e n o integralizado no aumento e subscri o de capital social ou no pagamento de dividendos Reservas de Capital De acordo com a Lei das Sociedades por A es as reservas de capital somente poder o ser utilizadas entre outras coisas para i absor o de preju zos que excedam os lucros acumulados e as reservas de lucros il resgate reembolso ou compra das nossas pr prias a es e iil Incorpora o ao nosso capital social As parcelas eventualmente destinadas nossa reserva de capital n o s o consideradas no c lculo do dividendo m nimo obrigat rio Em 31 de dezembro de 2005 n o havia provis o para reserva de capital 143 Retencao de Lucros De acordo com a Lei das Sociedades por Ac es a Assembl ia Geral poder deliberar reter parcela do lucro l quido do exerc cio prevista em orcamento de capital que tenha sido previamente aprovado Em 31 de dezembro de 2005 n o havia saldo de lucros retidos Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Pr prio A Lei das Sociedades por Ac es determina que o estatuto social de
212. das nossas incorpora es sendo os demais 20 detidos por investidores e parceiros poss vel que as porcentagens que detemos nos respectivos empreendimentos variem ao longo do tempo dependendo das parcerias acordadas para cada projeto Estoque de Terrenos Em 31 de dezembro de 2005 t nhamos os seguintes terrenos dispon veis em estoque para os nossos pr ximos projetos de incorpora o Descri o Metropolitan Premium Chacara Jacarei Manah Vigor S J dos Campos GM S o Caetano Alphaville Pantai ll Praia Enseada Rua S o Benedito Av Vereador Jos Diniz Osasco Dep Emilio Carlos Rua Alexandre Dumas Terreno Morumbi Basile Faustolo camandulas Feliciano Pena Feliciano Pena Il Estrada dos Bandeirantes Morro do Gragoat Pinheiro Machado Alvares Azevedo Icarai Pau Ferro 2 Gulf Pau Ferro 3 Riovix Projeto1 Saldanha Camboinhas Malcon Quadra H Pateo Guadalupe Miguel Couto Itabora Camarata Curitiba Lote1 Curitiba Lote2 Melnick Fascino Habitat Privilege Pateo S o Bernardo Joaquim Gomes Pinto 81 Valencia Ilhas Gregas Boni Anhumas Pra a Capital Terra Brasilis Villa Bella QB Sumar SP Ventura Total S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo S o Paulo Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro Rio de Janeiro
213. data da negocia o Regulamenta o do Mercado de Capitais Brasileiro O mercado de capitais brasileiro regulado pela CVM que possui autoridade geral sobre as bolsas de valores e os mercados de capitais assim como pelo CMN e pelo Banco Central que possui entre outros poderes a autoridade de licenciamento de corretoras regulando tamb m investimentos estrangeiros e opera es de c mbio O mercado de capitais brasileiro regido pela Lei 6 385 76 pela Lei das Sociedades por A es e atos normativos expedidos pelo Banco Central pelo CMN e pela CVM 52 Segundo a Lei das Sociedades por Ac es as companhias podem ser abertas como a Companhia ou fechadas A companhia considerada aberta quando t m valores mobili rios de sua emiss o admitidos negocia o em bolsa de valores ou mercado de balc o Todas as companhias abertas s o registradas na CVM e devem apresentar informa es e relat rios peri dicos Ver XX Descri o do Capital Social Exig ncias de Divulga o Divulga o de Informa es Informa es Solicitadas pela CVM Uma companhia aberta pode ter seus valores mobili rios negociados nas bolsas de valores brasileiras ou no mercado de balc o brasileiro As a es de companhia aberta como as A es tamb m podem ser negociadas privadamente com determinadas limita es O mercado de balc o est dividido em duas categorias 1 mercado de balc o organizado no qual as atividades de negocia
214. de Lan ado Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil mess 1 096 142 316 899 106 793 668 71 439 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 698 152 545 1 097 255 314 733 193 711 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 59 24 810 273 117 212 0 0 Acima de R 500 1 mil 36 19 138 26 33 946 150 86 739 Im veis Comerciais 88 50 128 0 0 448 43 613 Total 1 977 388 937 2 295 513 265 1 999 395 502 Os total do VGV Lan ado de 2005 diminuiu 23 em rela o a 2004 passando de R 513 3 milh es para R 395 5 milh es A redu o foi devida principalmente posterga o de lan amentos para 2006 em fun o de restri es impostas pela lei de zoneamento da cidade de S o Paulo que vigoraram de janeiro a outubro de 2005 e que afetaram adversamente a aprova o de projetos para todo o mercado de incorpora o Para mais informa es vide Se o XV Vis o Geral do Setor Imobili rio A diminui o tamb m resultou da estrat gia da Companhia de reduzir lan amentos em Porto Alegre em fun o de condi es de mercado em 2005 N o realizamos nenhum lan amento na faixa de pre o de R 350 1 mil a R 500 0 mil por unidade relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta em 2005 No segmento comercial realizamos com sucesso O lan amento das duas primeiras fases do empreendimento Pra a Capital em Campinas O total do VGV Lan ado aumentou
215. de Quantidade de Ano Projetos Unidades Projetos Unidades Projetos Habita es 2 001 42 2 658 1 96 2 4 2 0 2 002 56 4 517 3 952 5 4 12 2 2 003 113 8 287 3 320 2 7 3 9 2 004 91 7 162 5 424 5 5 5 9 Fonte ADEMI Concorr ncia Internacional A din mica e as pr ticas locais aliadas aos entraves burocr ticos e s dificuldades para compra de terrenos s o barreiras entrada de concorrentes estrangeiros No entanto caso haja queda das taxas de juros praticadas no Brasil outras companhias inclusive estrangeiras diretamente ou por meio de alian as com parceiros locais poder o ingressar no mercado de constru o civil brasileiro nos pr ximos anos visto se tratar de neg cio que pode oferecer retorno ainda mais atraente Propriedade Intelectual Somos titulares no Brasil de v rias marcas que s o importantes para a condu o das nossas atividades Consideramos que as nossas marcas mais valiosas registradas no INPI s o Rossi America Properties e Villa Flora Contratos Relevantes Al m dos contratos indicados a seguir n o h outros contratos relevantes celebrados pela Companhia n o diretamente relacionados com suas atividades operacionais Contratos Operacionais As atividades de incorpora o e constru o civil que exercemos s o caracterizadas por intensa pulveriza o dos fornecedores dos insumos necess rios s nossas atividades de forma que atualmente n o temos contratos operacionai
216. de de arcar com os nossos custos e consequentemente causar um efeito material adverso nos nossos resultados operacionais 38 Acontecimentos e a percepcao de riscos em outros pa ses sobretudo em pa ses de economia emergente podem prejudicar o pre o de mercado dos valores mobili rios brasileiros inclusive das nossas A es O valor de mercado de valores mobili rios de emiss o de companhias brasileiras influenciado em diferentes graus pelas condi es econ micas e de mercado de outros pa ses inclusive pa ses da Am rica Latina e pa ses de economia emergente Embora a conjuntura econ mica desses pa ses seja significativamente diferente da conjuntura econ mica do Brasil a rea o dos Investidores aos acontecimentos nesses outros pa ses pode causar um efeito adverso sobre o valor de mercado dos valores mobili rios de companhias brasileiras Crises em outros pa ses de economia emergente podem reduzir o interesse dos Investidores nos valores mobili rios das companhias brasileiras inclusive os valores mobili rios da nossa emiss o Isso poderia prejudicar o pre o de negocia o das nossas A es al m de dificultar o nosso acesso ao mercado de capitais e ao financiamento das nossas opera es no futuro em termos aceit veis ou absolutos RISCOS RELATIVOS AO SETOR IMOBILI RIO Empresas do setor imobili rio est o expostas a riscos associados incorpora o imobili ria constru o e venda de im veis
217. de direitos credit rios decorrentes de contratos de aliena o de im veis e iii penhor de direitos credit rios decorrentes de contratos de venda ou promessa de venda de im veis Por fim entre as mat rias tratadas pela Lei n 9 514 97 merece destaque a securitiza o de cr ditos imobili rios Embora j fosse poss vel realizar opera es de securitiza o de cr ditos imobili rios antes do SFI a disciplina introduzida pela Lei n 9 514 permitiu a cria o de um ve culo espec fico para essa modalidade de securitiza o com caracter sticas espec ficas como o regime fiduci rio tornando a estrutura menos custosa e mais atraente A securitiza o de cr ditos no mbito do SFI feita atrav s de companhias securitizadoras de cr ditos imobili rios institui es n o financeiras constitu das sob a forma de sociedades por a es e registradas perante a CVM como companhias abertas Tais companhias t m a finalidade de adquirir e securitizar cr ditos imobili rios por meio da emiss o de CRIs ou outros t tulos e valores mobili rios deb ntures notas etc lastreados por referidos cr ditos 90 Os CRIs s o t tulos de cr dito de emiss o exclusiva das companhias securitizadoras imobili rias com lastro em cr ditos imobili rios livremente negoci veis constituindo promessa de pagamento em dinheiro Dentre as caracter sticas desses t tulos destacam se i a emiss o em forma escritural ii a
218. de empreendimentos na fase de lan amento e constru o que demandam elevado volume de recursos Os investimentos em nossos neg cios consumiram caixa l quido de R 0 7 milh o no per odo encerrado em 2003 decorrente da aquisi o e desenvolvimento de softwares juntamente com gastos referentes pesquisa e ao desenvolvimento de projetos Nos per odos encerrados em 2004 e 2005 houve gera o de caixa de R 5 3 milh es e R 3 2 milh es devido principalmente a vendas de participa es acion rias em SPEs No exerc cio de 2005 recursos provenientes da aliena o de investimentos foram destinados sobretudo aquisi o de novos terrenos e ao desenvolvimento de novos empreendimentos imobili rios 80 O fluxo de caixa proveniente de financiamentos foi negativo em R 2 2 milh es em 2003 decorrente da amortiza o de financiamentos de empr stimos banc rios O fluxo de caixa gerado em 2004 e 2005 foi de R 37 9 milh es e R 8 4 milh es respectivamente O aumento do fluxo de caixa decorrente de financiamentos ao longo dos per odos de 2004 e 2005 deveu se principalmente obten o de financiamento produ o para a constru o dos empreendimentos lan ados Segue abaixo a evolu o das nossas contas a receber de incorpora o e venda de im veis em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R oulan au RR OR RR 2 74 750 138 087 149 651 Longo di Ao RETE u eiae anii Spas 126
219. de garantia firme de liquida o n o solid ria a totalidade das A es incluindo as A es Adicionais de acordo com as quantidades de a es indicadas na tabela abaixo N mero de A es Coordenador ELIGE eui to e ende nbi eds 18 000 000 Pactual I tbt ie 18 000 000 Total TE 36 000 000 Nos termos do Placement Facilitation Agreement celebrado na mesma data de celebrac o do Contrato de Distribui o os Agentes de Colocac o Internacional realizar o exclusivamente no exterior esforcos de venda das Ac es a Investidores Institucionais residentes e domiciliados no exterior As Ac es que forem objeto de esfor os de venda no exterior pelos Agentes de Coloca o Internacional ser o obrigatoriamente subscritas adquiridas liquidadas e pagas aos Coordenadores em moeda corrente nacional no Brasil 28 O Contrato de Distribui o e o Placement Facilitation Agreement estabelecem que a obriga o de os Coordenadores e dos Agentes de Coloca o Internacional efetuarem o pagamento pelas A es est sujeita a determinadas condi es como i a entrega de opini es legais por seus assessores jur dicos ii a assinatura de compromissos de restri o negocia o de a es ordin rias pela Companhia e pelo Acionista Vendedor nossos Acionistas Controladores e administradores e iii a emiss o de carta de conforto pelos auditores independentes da Companhia relativa s demonstra es finance
220. de juros de 1 ao m s com parte dos recursos l quidos por n s auferidos na Oferta P blica com o objetivo de ampliar nossa participa o nos empreendimentos a serem desenvolvidos nesses terrenos aproveitando a nossa maior disponibilidade de capital ap s a Oferta P blica bem como eliminar a participa o de partes relacionadas em nossos empreendimentos Como reflexo da opera o consolidamos em nosso balan o patrimonial R 30 4 milh es em obriga es com partes relacionadas contabilizadas pelas SPEs Adquiridas origin rias de m tuos realizados pelos Acionistas Controladores s SPEs Adquiridas para financiar a aquisi o de terrenos os quais s o remunerados a 100 do CDI Tal opera o foi realizada em termos e condi es de mercado atestados por duas empresas especializadas independentes a Appraisal Avalia es e Engenharia que elaborou laudos de avalia o dos terrenos a pre o de mercado e a Socival Auditoria Independente que elaborou laudos de avalia o das SPES Adquiridas pelas metodologias de fluxo de caixa descontado e patrim nio l quido cont bil Em todos os casos o menor valor encontrado foi utilizado para fixa o do pre o Os referidos laudos de avalia o est o dispon veis para consulta na sede da Companhia na Diretoria de Rela es com Investidores ver V Informa es Cadastrais da Companhia 129 A tabela abaixo indica o nome de cada uma das SPEs Adquiridas a quantidade de ac es conforme
221. de recursos sejam bonds notes commercial papers e outros de uso comum no mercado deliberando ainda sobre as suas condi es de emiss o e resgate XV estabelecer o valor da participa o nos lucros dos diretores gerentes e empregados da Sociedade XVI deliberar sobre a emiss o de deb ntures simples n o convers veis em a es e sem garantia real XVII definir a lista tr plice de empresas especializadas em avalia o econ mica de empresas para a prepara o de laudo de avalia o das a es da Sociedade em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sa da do Novo Mercado XVIII dispor observadas as normas deste Estatuto e da legisla o vigente sobre a ordem de seus trabalhos e adotar ou baixar normas regimentais para seu funcionamento e XIX aprovar a contrata o da Institui o deposit ria prestadora dos servi os de a es escriturais Diretoria Artigo 22 A Diretoria ser composta de no m nimo 2 dois e no m ximo 6 seis diretores eleitos e destitu veis a qualquer tempo pelo Conselho de Administra o acionistas ou n o com mandato de 3 tr s anos reeleg veis sendo um designado Diretor Superintendente um Diretor de Rela o com Investidores e os demais Diretores sem designa o espec fica Par grafo 1 Os Diretores ser o investidos em seus cargos mediante assinatura do termo de posse a ser lavrado no livro pr prio observadas as prescri es legais dispensada qualquer ga
222. de uso permitido do solo e suas respectivas caracter sticas dividindo S o Paulo em reas de uso com localiza es limites e per metros fixos Tamb m estipula multas e san es no caso de viola o O atual Plano Diretor e o Sistema de Planejamento do Munic pio de S o Paulo foram aprovados em 2002 O plano diretor de um munic pio o Instrumento norteador utilizado em reas urbanas e procedimentos de transforma o de zoneamento sendo utilizado como refer ncia por todos os agentes p blicos e privados que atuam no munic pio de S o Paulo Nesse sentido ele estabelece as metas estrat gicas e diretrizes gerais de edifica es urbanas os objetivos e diretrizes de reas diferenciadas de planejamento e os instrumentos para sua implementa o Munic pio do Rio de Janeiro As leis de zoneamento de parcelamento e de constru o e edifica o do munic pio do Rio de Janeiro regem o uso do solo no munic pio inclusive Zoneamento urbano uso de im veis desenvolvimento de atividades tipos e condi es de constru o com rela o a cada zona Em 1992 foi aprovado o plano de dez anos do munic pio do Rio de Janeiro estabelecendo regras e procedimentos para a pol tica urbana do munic pio do Rio de Janeiro fixando diretrizes estipulando instrumentos para sua execu o e definindo pol ticas e programas setoriais Em 2002 uma lei complementar prorrogou a vig ncia do plano at a publica o de lei espec fica que o reveja o q
223. dimentos 11 as receitas de vendas apuradas conforme o item 1 incluindo a atualiza o monet ria l quido das parcelas j recebidas s o contabilizadas como contas a receber ou como adiantamentos de clientes em fun o da rela o entre as receitas contabilizadas e os valores recebidos Capitaliza o de juros Os juros dos empr stimos diretamente ligados aos empreendimentos imobili rios s o capitalizados como custo dos im veis a comercializar no caso das unidades em estoque ou em despesas antecipadas no caso dos im veis j vendidos para posterior apropria o ao resultado de acordo com o m todo de percentual de conclus o da obra de cada empreendimento Imposto de renda e contribui o social As bases de c lculo do imposto de renda e da contribui o social s o apuradas de acordo com os crit rios estabelecidos pela legisla o fiscal vigente Os impostos diferidos obedecem aos crit rios mencionados na Nota n 177 E 8 Rossi Residencial S A e Controladas J k 1 Estimativas cont beis Na prepara o das demonstra es financeiras s o adotadas premissas para o reconhecimento das estimativas cont beis por exemplo provis es para conting ncias provis es para devedores duvidosos etc Os resultados a serem apurados quando da concretiza o dos fatos que resultaram no reconhecimento dessas estimativas poder o ser diferentes dos valores reconhecidos nas presentes demonstra es finan
224. dministrar e gerir os neg cios sociais obedecendo as determina es fixadas pelo Conselho de Administra o Par grafo nico Compete ao Diretor de Rela es com Investidores representar a Sociedade perante a Comiss o de Valores Mobili rios acionistas investidores bolsas de valores Banco Central do Brasil e demais rg os relacionados com as atividades do mercado de capitais Artigo 26 As reuni es da Diretoria s o precedidas de convoca o de todos os seus componentes pelo Diretor Superintendente e realizadas com a presen a da maioria dos seus membros e as suas delibera es ser o tomadas pela maioria dos presentes cabendo ao Diretor Superintendente al m do voto pr prio o voto de qualidade Artigo 27 S constituir o a Sociedade em obriga es para com terceiros e exonerar o estes de responsabilidade para com a Sociedade os atos contratos t tulos cambi rios chegues documentos e pap is que forem assinados por dois Diretores ou por um Diretor com um procurador ou por dois procuradores independentemente de autoriza o expressa da Assembl ia Geral de Acionistas ou do Conselho de Administra o Par grafo nico Qualquer dos Diretores ou procurador D 9 a Da t T T 7 a s mmm 7 dy s isoladamente podera i representar a Sociedade em Juizo e ii dar recibos quita es e efetuar o levantamento de cau es e garantias em entidades p blicas ou particulares Artigo 28 As procura
225. do tamb m considerado s como independente s o s conselheiro s eleito s mediante faculdade prevista pelo artigo 141 par grafos 4 e 5 da Lei n 6 404 76 Par grafo 2 Para os fins deste Artigo o termo Conselheiro Independente significa o Conselheiro que i n o tem qualquer v nculo com a Sociedade exceto participa o de capital li n o Acionista Controlador tal como definido no artigo 35 par grafo nico deste Estatuto Social c njuge ou parente at segundo grau daquele ou n o ou n o foi nos ltimos 3 tr s anos vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao Acionista Controlador pessoas vinculadas a institui es p blicas de ensino e ou pesquisa est o exclu das desta restri o iii n o foi nos ltimos 3 tr s anos empregado ou diretor da Sociedade do Acionista Controlador ou de sociedade controlada pela Sociedade iv n o fornecedor ou comprador direto ou indireto de servi os e ou produtos da Sociedade em magnitude que implique perda de independ ncia v n o funcion rio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servi os e ou produtos Sociedade vi n o c njuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Sociedade vii n o recebe outra remunera o da Sociedade al m da de conselheiro proventos em dinheiro oriundos de participa o no capital est o exclu dos desta restri o Par grafo 3 Os membros do Conse
226. do Acionista Adquirente que venha a subscrever e ou adquirir ac es da Sociedade Incluem se dentre os exemplos de uma pessoa que atue representando o mesmo interesse do Acionista Adquirente qualquer pessoa i que seja direta ou indiretamente controlada ou administrada por tal Acionista Adquirente ii que controle ou administre sob qualquer forma o Acionista Adquirente iil que seja direta ou indiretamente controlada ou administrada por qualquer pessoa que controle ou administre direta ou indiretamente tal Acionista Adquirente iv na qual o controlador de tal Acionista Adquirente tenha direta ou indiretamente uma participac o societ ria igual ou superior a 30 trinta por cento do capital social v na qual tal Acionista Adquirente tenha direta ou indiretamente uma participa o societ ria igual ou superior a 30 trinta por cento do capital social ou vi que tenha direta ou indiretamente uma participa o societ ria igual ou superior a 30 trinta por cento do capital social do Acionista Adquirente Par grafo 3 O Conselho de Administra o poder dispensar a aplica o deste artigo caso seja de interesse da Sociedade CAP TULO VIII JU ZO ARBITRAL Artigo 44 A Sociedade seus Acionistas Administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam se a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controv rsia que possa surgir entre eles relacionada ou oriunda em especial da aplica o va
227. do aos acionistas o pagamento do dividendo m nimo obrigat rio previsto neste Estatuto Social Par grafo 2 Compete ao Conselho de Administra o fixar os crit rios de atribui o aos administradores da participa o nos lucros Artigo 34 A Sociedade manter reserva de lucros denominada Reserva de Expans o que ter por fim assegurar recursos para financiar aplica es adicionais do capital fixo e circulante e ser formada com at 90 noventa por cento do lucro liquido que remanescer ap s as dedu es legais e estatut rias n o podendo esta reserva ultrapassar o valor do capital social CAP TULO VI ALIENA O DO CONTROLE ACION RIO CANCELAMENTO DO REGISTRO DE SOCIEDADE ABERTA E SA DA DO NOVO MERCADO Artigo 35 Aliena o de Controle da Sociedade tanto por meio de uma nica opera o como por meio de opera es sucessivas dever ser contratada sob condi o suspensiva ou resolutiva de que o adquirente do controle se obrigue a efetivar oferta p blica de aquisi o das a es dos demais acionistas observando as condi es e os prazos previstos na legisla o vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado de forma a lhes assegurar tratamento igualit rio ao Acionista Controlador Alienante Par grafo nico Para os fins deste Estatuto os seguintes termos iniciados em letras mai sculas ter o os seguintes significados Acionista Controlador significa o acionista ou o grupo de acionistas vincula
228. do custos de reexecu o e garantia Periodicamente avaliamos nossos fornecedores com base em notas atribu das por nossos empregados e em relat rios elaborados pelo nosso departamento de atendimento ao cliente que resumem as avalia es e as reclama es de nossos clientes Caso haja problemas geralmente substitu mos o fornecedor ou trabalhamos junto a ele para solucionar os problemas que tenham ocorrido em obras anteriores evitando repeti los 115 Financiamento Tradicionalmente nossos empreendimentos s o financiados com recursos de bancos privados ou com recursos pr prios Financiamento de repasse de recursos do SFH por Bancos Privados No financiamento de bancos privados os bancos normalmente financiam um percentual do custo da obra mediante repasse de recursos do SFH realizando desembolsos na mesma proporc o da obra executada Financiamento com Recursos Pr prios Os recursos pr prios utilizados em nossos empreendimentos decorrem de nossa atividade fim especialmente da venda de unidades de outros empreendimentos Outras Formas de Financiamento Desenvolvemos ainda alternativas de financiamento atrav s de parcerias com investidores institucionais dentre outras Para maiores detalhes sobre a regulamenta o de financiamento imobili rio ver Se o XV Vis o Geral do Setor Financiamento a Clientes Costumamos financiar a venda das unidades em nossos empreendimentos aos nossos clientes at o momento da entr
229. do de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento No crit rio atual referidos custos referentes s unidades j vendidas s o mantidos em conta de despesas antecipadas para posterior apropria o ao resultado seguindo o mesmo m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento No nosso caso as diferen as mencionadas acima s o percebidas t o somente nas contas patrimoniais Contas a Receber de Clientes Despesas Antecipadas Custo Or ado a Incorrer Adiantamentos de Clientes e Resultado de Vendas de Im veis a Apropriar conforme demonstrado abaixo n o havendo portanto qualquer impacto sobre a apropria o de resultados ou sobre o nosso patrim nio l quido 2003 2004 2005 Crit rio Crit rio Crit rio Crit rio Crit rio Atual Crit rio Anterior Atual Anterior Atual Anterior Ativo Circulante Contas a Receber de Clientes 74 750 188 526 138 087 333 158 149 651 313 961 Despesas Antecipadas 19 841 25 605 28 244 Realiz vel a Longo Prazo Contas a Receber de Clientes 97 329 245 475 126 978 306 356 183 304 384 564 Passivo Circulante Custo Orcado a Incorrer 106 870 183 368 180 647 Adiantamentos de Clientes 25 399 23 112 34 751 Exig vel a Longo Prazo Custo Orcado a Incorrer 66 621 77 480 84 782 Resultado de Venda
230. do por acordo de acionistas ou sob controle comum que exer a o Poder de Controle da Sociedade Acionista Controlador Alienante significa o Acionista Controlador quando este promove a aliena o de controle da Sociedade A es de Controle significa o bloco de a es que assegura de forma direta ou indireta ao s seu s titular es o exerc cio individual e ou compartilhado do Poder de Controle da Sociedade A es em Circula o significa todas as a es emitidas pela Sociedade excetuadas as a es detidas pelo Acionista Controlador por pessoas a ele vinculadas por administradores da Sociedade e aquelas em tesouraria Aliena o de Controle da Sociedade significa a transfer ncia a terceiro a t tulo oneroso das A es de Controle Poder de Controle significa o poder efetivamente utilizado de a D 11 NA gt r A 35 44 073 00 A 4333 naag dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rg os da Sociedade de forma direta ou indireta de fato ou de direito H presun o relativa de titularidade do controle em rela o pessoa ou ao grupo de pessoas vinculado por acordo de acionistas ou sob controle comum grupo de controle que seja titular de a es que Ihe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes nas tr s ltimas Assembl ias Gerais da Sociedade ainda que n o seja titular das a es que Ihe assegurem a maioria absoluta do capital votant
231. dos prevalecer nos tribunais do Pa s Pol tica de Dividendos N s pretendemos declarar e pagar dividendos e ou juros sobre o capital pr prio em cada exerc cio social no montante de aproximadamente 25 0 do nosso lucro l quido ajustado de acordo com a Lei das Sociedades por A es e o nosso Estatuto Social 145 A declarac o anual de dividendos incluindo o pagamento de dividendos al m do dividendo m nimo obrigat rio exige aprovac o em Assembl ia Geral Ordin ria por maioria de votos de acionistas titulares de nossas A es e ir depender de diversos fatores Dentre estes fatores est o nossos resultados operacionais condi o financeira necessidades de caixa perspectivas futuras e outros fatores que nosso Conselho de Administrac o e acionistas julguem relevantes Dentro do contexto de nosso planejamento tribut rio no futuro ser ben fico o pagamento de juros sobre o capital pr prio A tabela abaixo demonstra as datas e os valores pagos a t tulo de distribui o de dividendos nos anos de 2000 a 2005 sem ajustes para refletir o grupamento de a es na propor o de 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria Ocorrida em 26 de janeiro de 2006 Exerc cio Social de 2000 2001 2002 2003 2004 2005 em R Dividendos 3 213 000 E 1 040 300 a 7 713 081 4 796 500 Quantidade de a es 128 750 000 128 750 000 128 750 000 386 814 516 386 814 516 386 814 516 R por a o 0 02496 0 0080
232. dula de identidade RG SSP SP n 5 895 932 4 inscrito no CPE MF sob n 638 538 928 68 todos com escrit rio profissional na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5200 Edif cio Miami Bloco C Conjunto 31 S o Paulo SP Jo o Paulo Franco Rossi Cuppoloni brasileiro casado engenheiro el trico portador da c dula de identidade RG IFP RJ n 07 404 345 6 inscrito no CPF MF sob n 004 165 377 74 e com escrit rio profissional na Avenida das Am ricas n 500 Bloco 18 salas 205 e 206 Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ Marcelo Serfaty brasileiro casado economista portador da c dula de identidade RG SSP RJ n 004 457 205 5 inscrito no CPF MF sob n 693 156 557 53 e com escrit rio profissional na Avenida Presidente Wilson n 231 17 andar Rio de Janeiro RJ Eleazar de Carvalho Filho brasileiro casado economista portador da c dula de identidade RG SSP SP m 11 620 489 inscrito no CPF MF sob n 382 478 107 78 e com escrit rio profissional na Avenida Ataulfo de Paiva n 1351 1 andar Rio de Janeiro RJ todos com mandato at a Assembl ia Geral Ordin ria a ser realizada ap s o t rmino do exerc cio social de 2006 Com a K D 16 7 pore gue r eleic o de conselheiros na forma definida neste item deixaram de ser reconduzidos face aos seus pedidos de ren ncia os Srs Cleber Agostinho Pal cio de Almeida Luciana Rossi Cuppoloni e S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni cu
233. e Valor Econ mico significa o valor da Sociedade e de suas a es que vier a ser determinado por empresa especializada mediante a utiliza o de metodologia reconhecida ou com base em outro crit rio que venha a ser definido pela CVM Artigo 36 A oferta p blica referida no artigo anterior tamb m dever ser realizada a nos casos em que houver cess o onerosa de direitos de subscri o de a es e de outros t tulos ou direitos relativos a valores mobili rios convers veis em a es que venha a resultar na Aliena o de Controle da Sociedade e b em caso de aliena o do controle do Acionista Controlador da Sociedade sendo que nesse caso o Acionista Controlador Alienante ficar obrigado a declarar BOVESPA o valor atribu do Sociedade nessa aliena o e anexar documenta o que o comprove Artigo 37 Aquele que j detiver a es da Sociedade e venha a adquirir o Poder de Controle em raz o de contrato particular de compra de a es celebrado com o Acionista Controlador envolvendo qualquer quantidade de a es estar obrigado a a efetivar a oferta p blica referida no artigo 35 deste Estatuto Social e b ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado a es em bolsa de valores nos 6 seis meses anteriores data de Aliena o de Controle da Sociedade devendo pagar a estes a eventual diferen a entre o pre o pago ao Acionista Controlador Alienante e o valor pago em bolsa de valores por a es da Sociedade ne
234. e Chartered Financial Analyst CFA pela Association for Investment Management and Research AIMR O Sr Jo o Paulo filho do Sr Jo o Rossi Cuppoloni Roosevelt Sanches Cruz membro do Conselho de Administrac o da Companhia Formado em Ci ncias Cont beis com MBA em Marketing e em Finan as pela Faculdade de Economia e Administra o da Universidade de S o Paulo com p s gradua o em Finan as pela Faculdade Get lio Vargas e Especializa o em Gerenciamento de Empresas de Constru o Civil pela Universidade de S o Paulo Marcelo Serfaty membro do Conselho de Administra o da Companhia Graduado em Administra o de Empresas pela Funda o Get lio Vargas e em Direito pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro Mestre e Doutor em Economia pela Fundac o Get lio Vargas Ocupa atualmente a posi o de S cio e Diretor Presidente da Fid cia Asset Management 125 Eleazar de Carvalho Filho membro do Conselho de Administrac o da Companhia Graduado em Economia pela New York University com p s gradua o em Rela es Internacionais pela Johns Hopkins University Ex Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econ mico e Social BNDES e ocupa atualmente a posi o de S cio da Iposeira Gest o de Ativos Ltda Diretoria Os diretores s o respons veis pela execu o das decis es do Conselho de Administra o e pela administra o direta da Companhia A Diretoria composta atualmente por 5 diretor
235. e Com exce o dos anos de 2003 2004 e 2005 houve escassez de linhas de cr dito para a constru o de im veis bem como faltaram pol ticas de financiamento aos compradores de baixa renda e e Os altos juros praticados para financiamento de longo prazo aos compradores inibiram a contrata o de linhas de financiamento imobili rio de institui es financeiras em especial para a parcela da popula o de classe m dia n o atendida pelo SFH Os pre os de comercializa o por metro quadrado t m reduzido nos ltimos anos pois as companhias do setor n o t m conseguido corrigir tais pre os pelo ndice de infla o do setor e ajust los em raz o dos aumentos dos custos dos principais insumos e do aumento da carga tribut ria S o Paulo e o Rio de Janeiro s o as maiores cidades do Brasil mais densamente povoadas e com maior participa o percentual no PIB brasileiro consequentemente concentram a maior demanda em potencial por im veis no Brasil Em 31 de dezembro de 2004 de acordo com uma estimativa do IBGE a popula o dos munic pios de S o Paulo Rio de Janeiro Campinas e Porto Alegre eram 11 0 6 1 1 0 e 1 4 milh o respectivamente representando 5 9 3 3 0 6 e 0 8 do total da popula o brasileira Cada uma dessas regi es tem suas peculiaridades Por exemplo no Rio de Janeiro a renda mais concentrada em rela o a S o Paulo e os terrenos localizados nas regi es da Cidade de maior demanda por im veis pr
236. e Investimento em A es A presente c pia fiel extra da do livro pr prio da sociedade S o Pauj 26 de janeiro de 2006 Maria Regina enez Eiche 017 I immi 3 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco Rossi Residencial S A Demonstra es Financeiras Referentes aos Exerc cios Findos em 31 de Dezembro de 2005 2004 e de 2003 e Parecer dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes E 1 PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Ao Conselho de Administrac o e aos Acionistas da Rossi Residencial S A Sao Paulo SP l Examinamos os balangos patrimoniais individual controladora e consolidado da Rossi Residencial S A e controladas levantados em 31 de dezembro de 2005 2004 e de 2003 e as respectivas demonstra es do resultado das muta es do patrim nio l quido e das origens e aplica es de recursos correspondentes aos exerc cios findos naquelas datas elaborados sob a responsabilidade de sua Administra o Nossa responsabilidade a de expressar uma opini o sobre essas demonstra es financeiras 2 Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam a o planejamento dos trabalhos considerando a relev ncia dos saldos o volume de transa es e os sistemas cont bil e de controles internos das Sociedades b a constata o com base em testes das evid ncias e dos registros que suportam os valores e a
237. e M dia 1696 no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e 1296 no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe Alta Aproximadamente 8 dos empreendimentos em constru o em 31 de dezembro de 2005 se referiam a im veis comerciais 96 Nossa receita de vendas originada pela venda de unidades residenciais e comerciais em im veis que n s incorporamos sendo que nos ltimos tr s exerc cios em m dia 92 das unidades foram vendidas antes da entrega das chaves As tabelas a seguir descrevem nossas Vendas Contratadas por faixa de pre o de im vel em termos de n mero de unidades e valor nossas Receitas Apropriadas por faixa de preco bem como nossa receita operacional l quida nosso lucro l quido e nosso EBITDA nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Vendas Contratadas Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 N de em milhares N de em milhares N de em milhares Unidades de R Unidades de R Unidades de R Im veis Residenciais At R 200 0 mil 846 60 465 928 91 621 932 96 277 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 518 101 608 1 208 238 718 880 186 297 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 55 15 056 91 31 964 56 18 266 Acima de R 500 0 mil 166 76 243 106 59 489 165 95 000 Im veis Comerciais 105 15 360 78 11 597 453 48 681 Total uuu ulla nuan 22 1 690 268 732 2 411 433 389 2 486 444 521 Receitas Apropriadas Exerc cios encer
238. e ao crescimento do programa de lan amentos de novos empreendimentos Proporcionalmente ao total de passivos essa rubrica representa 11 em 31 de dezembro de 2004 e 10 em 31 de dezembro de 20083 Impostos e Contribui es a Recolher O montante de impostos e contribui es a recolher em 31 de dezembro de 2004 totalizou R 34 5 milh es Em rela o ao total de R 31 1 milh es apresentado em 31 de dezembro de 2003 o crescimento de 11 decorreu do maior volume de recebimentos durante o ano de 2004 comparado a 2003 tendo em vista que os impostos e contribui es incidem sobre os valores efetivamente recebidos dos clientes Partes Relacionadas Os saldos a pagar a partes relacionadas totalizaram R 19 3 milh es em 31 de dezembro de 2004 apresentando uma redu o de 23 em rela o aos R 25 0 milh es em 31 de dezembro de 2003 A redu o deveu se a amortiza es ocorridas ao longo do exerc cio de 2004 Em 31 de dezembro de 2003 os saldos a pagar a partes relacionadas representava 5 do total do passivo e em 31 de dezembro de 2004 passou a representar 3 Patrim nio L guido O patrim nio l quido totalizou R 277 3 milh es em 31 de dezembro de 2004 demonstrando crescimento de 4 4 em rela o aos R 265 7 milh es em 31 de dezembro de 2003 Tal aumento representado pelo resultado do exerc cio de 2004 no valor de R 19 3 milh es deduzido dos dividendos provisionados no valor de R 7 7 milh es Liquidez e Recursos de Capital A obt
239. e dezembro de 2003 devido ao maior volume de financiamento produ o para constru o dos empreendimentos lan ados 81 Nossos empr stimos contam basicamente com tr s esp cies de garantia fianca por parte de nossos Acionistas Controladores hipoteca sobre os im veis que est o sendo incorporados e penhor dos receb veis e do produto da venda dos im veis em constru o Nosso endividamento compreende apenas obrigac es em moeda nacional e composto da seguinte forma Em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R Financiamentos para constru o SFH 12 018 64 442 109 380 Empr stimos para capital de giro 34 158 45 058 31 201 poc m 46 776 109 500 140 581 A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento dos empr stimos e financiamentos existentes em 31 de dezembro de 2005 Ano Valor Total em milhares de R 2006 121 938 2007 18 520 2008 125 Endividamento Total 140 581 Contratos de Financiamento Financiamentos Imobili rios Em alguns empreendimentos tomamos financiamentos diretamente ou por meio de uma subsidi ria para constru o dos im veis sujeitos a juros que variam de 12 a 18 ao ano indexados pela TR a serem pagos em presta es com vencimento at 2007 Esses financiamentos est o garantidos por hipotecas dos respectivos im veis Para mais informa es sobre esses contratos vide Se o XVI Nossas
240. e mail sergiorossiQrossiresidencial com br Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes As A es s o negociadas na BOVESPA sob o c digo RSID3 Para informa es mais detalhadas veja a se o XII Informa es sobre o Mercado As publica es realizadas pela Companhia em decorr ncia da Lei das Sociedades por A es s o divulgadas no Di rio Oficial do Estado de S o Paulo e no jornal O Estado de S o Paulo www rossiresidencial com br As informa es constantes do nosso site n o Integram este Prospecto O atendimento aos acionistas da Companhia efetuado em qualquer ag ncia do Banco Ita S A cuja sede est localizada na Avenida Engenheiro Armando de Arruda Pereira n 707 9 andar na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo A respons vel pelo atendimento aos nossos acionistas a Sra Rosana Pereira de Souza Seguem abaixo O telefone o fax e o e mail para contatar a Sra Rosana do departamento de acionistas do Banco Ita S A 11 5029 1919 11 5029 1917 e rosana souzaQitau com br respectivamente Quaisquer outras informac es complementares sobre a Companhia e a Oferta P blica poder o ser obtidas i na Companhia em sua sede ii no Coordenador L der Banco de Investimentos Credit Suisse Brasil S A na Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3 064 13 andar na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo iii no Banco Pactual na Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3 729 6
241. e outro im vel de maior valor no prazo de 180 dias e d aumento da disponibilidade de recursos para cr dito imobili rio do Fundo de Compensa o de Varia es Salariais FCVS e da Caixa Econ mica Federal Al m disso acreditamos que nossas marcas Rossi e America Properties estejam entre as mais fortes conhecidas e bem conceituadas na incorpora o de empreendimentos A fim de maximizar o nosso aproveitamento das diferentes oportunidades de mercado atuamos em conjunto com diversos parceiros em v rios de nossos empreendimentos dentre os quais est o outros incorporadores tais como Cyrela Brazil Realty e Gafisa investidores financeiros tais como Pactual e Hedging Griffo propriet rios de terrenos e construtoras Essas parcerias s o geralmente estruturadas por meio de SPEs e cons rcios constitu dos com nossos parceiros Desde 1992 quando expandimos nossa atua o para diferentes regi es do Pa s at 31 de dezembro de 2005 lan amos 28 077 im veis totalizando 2 760 193 m de rea constru da sendo 14 812 unidades na regi o metropolitana de S o Paulo 4 601 unidades em Campinas 2 339 unidades em Porto Alegre 1 619 unidades na regi o metropolitana do Rio de Janeiro e 4 706 unidades em outras localidades Em 31 de dezembro de 2005 possu amos 39 canteiros de obras com 45 empreendimentos em construc o totalizando 5 667 novas unidades aut nomas e 826 627 m em construc o a serem entregues nos pr x
242. e previstos e xi na hip tese de n o se dar in cio Oferta P blica ou de n o haver a conclus o da Oferta P blica ou no caso de resili o do Contrato de Distribui o abaixo definido ou ainda em qualquer outra hip tese de devolu o do Pedido de Reserva em fun o de expressa disposi o legal os Pedidos de Reserva ser o automaticamente cancelados e o Coordenador L der comunicar o cancelamento da Oferta P blica por meio de publica o de aviso ao mercado aos Investidores N o Institucionais que houverem efetuado Pedidos de Reserva Nesse caso dever o ser restitu dos integralmente aos Investidores N o Institucionais os valores eventualmente dados em contrapartida s A es deduzida a quantia relativa Contribui o Provis ria sobre Movimenta o ou Transmiss o de Valores e de Cr ditos e Direitos de Natureza Financeira CPMF quando aplic vel sem juros ou corre o monet ria em at 5 dias teis da data de sua divulga o ao mercado conforme disposto no artigo 26 da Instru o CVM 400 Os Coordenadores com a expressa anu ncia da Companhia e do Acionista Vendedor elaboraram plano de distribui o das A es nos termos do par grafo 3 do artigo 33 da Instru o CVM 400 o qual leva em conta suas rela es com clientes e outras considera es de natureza comercial ou estrat gica dos Coordenadores da Companhia e do Acionista Vendedor observado que os Coordenadores dever o assegurar a adequ
243. e recebe um convite para o caf da manh na obra onde se re ne com os engenheiros respons veis para tirar d vidas e acompanhar de perto a qualidade dos materiais empregados na constru o de sua futura resid ncia Acreditamos que tal programa uma importante ferramenta para a venda de outras unidades uma vez que proporciona a divulga o do nosso produto entre os conhecidos de nossos clientes al m de criar um v nculo entre o cliente e a Companhia que acaba por se transformar em propaganda para potenciais novos cliente Publicamos um informativo Em dia com a Obra que enviado aos clientes trimestralmente contendo informa es do cronograma e fotos da obra Os clientes tamb m podem obter esses dados em nosso website na Internet www rossiresidencial com br Ap s a expedi o do Habite se definimos os dias para serem agendadas as vistorias com os clientes quando realizado um evento de vistoria do apartamento No dia da vistoria do im vel caso o cliente j tenha quitado a unidade a entrega das chaves ser realizada Alternativamente as chaves s o entregues no momento do repasse do saldo devedor do cliente com a assinatura do financiamento banc rio ou aliena o fiduci ria de im vel Companhia No momento da entrega fornecemos ao comprador um manual do propriet rio com explica es sobre o funcionamento das instala es e o plano de manuten o preventiva de seu im vel Atividade de Constru o Temos
244. ega das chaves corrigidos pelo INCC referenciado nas varia es do custo de constru o e respectiva transfer ncia da propriedade do im vel ao cliente Ap s esse momento o saldo devedor do cliente normalmente repassado a uma institui o financeira ou cedido para uma Sociedade Securitizadora como parte de uma opera o de emiss o de CRI e o cliente passa a financiar o im vel com corre o pelo IGP M mais 12 ao ano Clientes O mercado consumidor de incorpora es extremamente pulverizado A compra de um im vel n o atividade corriqueira e muitas vezes o Indiv duo compra apenas um im vel ao longo de sua vida Gest o da Carteira de Contratos e Inadimpl ncia A equipe de gest o de contratos atende recebe e acompanha os clientes a partir do momento da assinatura do contrato at o momento da quita o de tal contrato Essa equipe tamb m atua junto ao cliente durante o per odo de obra nas antecipa es de pagamento das parcelas mensais e saldo devedor O acompanhamento de todos os pagamentos monitorado por um r gido procedimento de cobran a que a partir do quinto dia de atraso Inicia diversas a es ativas de recupera o da carteira O foco principal a recupera o da carteira buscando solucionar o problema do cliente dentro dos nossos par metros Para isso procuramos negociar com o cliente o atraso devido podendo at mesmo trocar a unidade durante a sua constru o Acreditamos que as prin
245. eju zo de R 6 1 milh es em 2003 conforme as raz es acima Principais Altera es nas Contas Patrimoniais 31 de dezembro de 2004 comparado com 31 de dezembro de 2003 Ativo Caixa e Bancos e Aplica es Financeiras As disponibilidades totalizaram R 25 9 milh es em 31 de dezembro de 2004 um aumento de 24 em rela o ao montante de R 20 9 milh es em 31 de dezembro de 2003 Proporcionalmente ao total de ativos as disponibilidades n o apresentaram varia o significativa Contas a Receber de Clientes O saldo de contas a receber de clientes totalizando R 265 1 milh es em 31 de dezembro de 2004 representa 45 do total de ativos 36 em 31 de dezembro de 2003 um aumento de 54 em rela o ao saldo de R 172 0 milh es em 31 de dezembro de 2003 decorrente do aumento de 61 nas Vendas Contratadas no per odo Estoque de Im veis a Comercializar O estoque de im veis a comercializar em 31 de dezembro de 2004 era de R 191 0 milh es representando 32 do total de ativos 36 em 31 de dezembro de 2003 A composi o detalhada abaixo demonstra que o aumento de 12 comparados aos R 170 0 milh es em 31 de dezembro de 2003 concentra se nos im veis prontos e im veis em constru o Tal incremento decorreu do maior volume de produ o das obras anteriormente mencionado 2003 2004 Imoveis IDLOPIEOS uuu asss ssqasspusu 1155 18 6 Im veis em construcao 76 0 112 9 Terrenos para futuras incorporac es 81
246. elas mensais restando 62 parcelas em 31 de dezembro de 2005 Os valores a pagar est o registrados nos passivos circulante e exig vel a longo prazo Rossi Residencial S A e Controladas 14 OUTRAS CONTAS A PAGAR S o compostas por Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Valores a pagar por rescis es de clientes 2 426 2 559 4 899 2 601 2 151 6 235 Contas a pagar 6 278 9 515 19 454 1 838 1 901 5 136 Reten es contratuais de fornecedores 1 638 2 160 3 042 1 886 2 335 4 382 Provis o para conting ncias 326 246 1 046 346 246 1 046 12 668 14 480 28 441 6 671 7 233 16 799 a b Valores a pagar por rescis es de clientes Correspondem a cartas de cr dito concedidas aos clientes por ocasi o de rescis es contratuais com validade de tr s anos para serem utilizadas pelo pr prio cession rio na aquisi o de outro im vel perante a Sociedade As cartas de cr dito s o intransfer veis e se n o forem utilizadas no prazo prescrevem e os respectivos valores s o revertidos em favor da Sociedade Os saldos s o atualizados monetariamente de acordo com cl usulas contratuais Contas a pagar Correspondem a valores a repassar a cons rcios associados e institui es financeiras referentes a cobran as de parcelas de clientes repasses e opera es de cess es de cr ditos Provis o para conting ncias Constitu da por valor considerado suficiente pela Administra o para a cobertura de perdas prov veis
247. elheiros de Administra o 5 0 00 5 0 00 Outros Acionistas uice 4 124 282 8 53 40 124 282 53 97 Total usasapa shana a NY 48 351 814 100 00 74 351 814 100 0076 Ajustado para refletir o grupamento de a es na propor o 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 Sociedades indiretamente controladas por Jo o Rossi Cuppoloni e Edmundo Rossi Cuppoloni Sem considerar eventuais as doa es de a es para fins do grupamento de a es aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 22 O quadro abaixo indica a quantidade de Ac es detidas diretamente por nossos acionistas na data deste Prospecto e ap s a conclus o da Oferta P blica assumindo a coloca o da totalidade das A es das A es Adicionais e o exerc cio integral da Op o do Lote Suplementar Na data deste Prospecto Ap s a Oferta P blica Acionistas A es A es EN s A L Sa 29 281 098 60 56 29 281 098 37 13 RODEO X ARN RE 11 250 000 23 27 1 250 000 1 5996 Engeplano Participa es S A 2 999 479 6 2096 2 999 479 3 8096 Hilda Maria Rossi Cuppoloni 388 450 0 80 388 450 0 49 Edmundo Rossi Cuppoloni 308 500 0 04 308 500 0 39 Conselheiros de Administra o 5 0 00 5 0 00 Outros Acionistas a 4 124 282 8 53 44 624 282 56 59 Toa 48 35
248. elheiros tenham Interesse A Lei das Sociedades por A es pro be o membro do Conselho de Administra o de e realizar qualquer ato de liberdade s custas da companhia bem como tomar por empr stimo recursos ou bens da companhia ou usar em proveito pr prio de sociedade em que tenha interesse ou de terceiros os seus bens servi os ou cr dito sem pr via autoriza o da assembl ia geral ou do Conselho de Administra o e receber em raz o do exerc cio de seu cargo qualquer tipo de vantagem pessoal direta ou indireta de terceiros sem autoriza o estatut ria ou concedida atrav s de assembl ia geral e e intervir em qualquer opera o social em que tiver interesse conflitante com o da companhia ou nas delibera es que a respeito tomarem os demais administradores da companhia Direito de Retirada e Resgate Direito de Retirada Qualquer um de nossos acionistas dissidente de certas delibera es tomadas em assembl ia geral poder retirar se da nossa Companhia mediante o reembolso do valor de suas a es com base no valor patrimonial De acordo com a Lei das Sociedades por A es o direito de retirada poder ser exercido dentre outras nas seguintes circunst ncias i nossa cis o em situa es espec ficas conforme descritas no par grafo abaixo ii redu o do dividendo m nimo obrigat rio a ser distribu do aos nossos acionistas iii mudan a do nosso objeto social iv nossa fus o ou incorpora
249. ello Cond 2003 2396 10096 50 98 1 302 6 459 100 Piazza Felicita 2003 0 61 21 67 81 5 346 100 Condominio Vivaz 2003 0 9 36 48 1 441 5 025 100 Alto das Merces 2002 13 92 36 65 864 4 580 100 Bella Carolina 2004 0 5 0 89 3 651 35 Accanto Due 2002 33 100 94 100 2 616 3 636 100 Cond Flamboyant 2003 0 96 38 72 264 3 411 100 Accanto Uno 2002 30 100 97 100 2 451 3 370 100 Lavandas 2002 66 100 89 94 2 682 1 609 100 Calif rnia Premium 2001 92 100 97 98 7 872 702 100 Park Vilage 2002 100 100 95 100 6 109 403 100 Villa Galicia 2001 100 100 98 100 6 702 76 100 TOFINO 1994 100 100 100 100 18 430 100 Montana Gardens 1996 10096 100 99 100 3 590 0 10096 Chacara Flora 2001 100 100 88 100 2 673 757 100 Outros 23 919 19 365 jo MEE 92 959 92 337 76 Empreendimentos De R 200 1 a R 350 0 mil Club Tuiuti Lumina 50 Villa Lobos Citt di Positano Bosque de Bragan a Spazio Della Ispirazione Spazio Della Natura Morada do Norte Palm Park Outros
250. em processos trabalhistas e c veis em andamento com base na opini o de seus assessores jur dicos E 20 0I6 v C0C 6 Opepi osuo 00c 19 IZLI L6c C 809 S 00c 6r T S68 T r69 piope onuoo opej nsos sojrpoJo op oessoo gu oISesad opejsos erosug eA mb op opeynsoy opej nsos su q sop osno opej nsos sepuoA op euo amp UlIo SepuoA op SOQ PSUBI sep oj19 4 OANV opeojoui op sozed o soo rpuoo uio soJor1ojue soporired uio sroAoQuit op sepuoA op juoo Jod 19q9991 E S9JO A opej3 nso sobras sonno o soorprnf so rA1es ojuoure ouv d op so rA1os woo sesodso q opej nso sopeuorououi euiroe Jeged e soJO A SO 1qos SEPLLIODUI se1rooueuij sesodso q OzeJd oguo 2AIGIX optoJoui op soo rpuoo uio ojualioo pJuoo UI9 SOPII 9juoJ9Jo1 sepesi sopeporoos o seoIsiy seossod eed esed e sasoe A ojut nouro OAISSeq SO1I9919 op og3ei eA Jod sopezrodns soard w oseq woo CONT op OJquiozop uio epezi eo1 sopeporoos uio oeg edroned op oe rsmbe o3u219 91 IeSed e sejuos OANV SOUOII9 op sepuoA op juoo Jod 19q9991 S9JO A OADV e31deo op ojuouine ounjnj ered sojuourejuerip Sojum3sos so ORS sepeuoroe o1 sojred woo soo esue sep sop es sO SVIVNOIOV THAY SAL IVd SI SepejoJuoS e Y S Jerouepisey IssoN E 21 Rossi Residencial S A e Controladas 16 PATRIM NIO LIQUIDO a Capital social b Reservas de lucros e distribui o de div
251. embl ia geral dever o provar a sua qualidade de acionista e sua titularidade das a es com rela o s quais pretendem exercer o direito de voto Nossos acionistas podem ser representados na assembl ia geral por procurador constitu do h menos de um ano que seja nosso acionista nosso administrador ou advogado ou ainda por uma institui o financeira Fundos de investimento devem ser representados pelo seu administrador 133 Conselho de Administracao Elei o De acordo com o nosso Estatuto Social nosso Conselho de Administra o deve ser composto de no m nimo 5 e no m ximo 11 membros sendo um deles denominado Presidente um Vice Presidente e os demais denominados simplesmente Conselheiros O n mero dos membros do Conselho de Administra o ser definido nas assembl ias gerais pelo voto majorit rio dos titulares das nossas A es A Lei das Sociedades por A es e regulamenta o aplic vel da CVM permitem a ado o do processo de voto m ltiplo mediante requerimento por acionistas representando no m nimo 5 0 do nosso capital votante Segundo as Regras do Novo Mercado os membros do Conselho de Administra o no m nimo 20 dever o ser Conselheiros Independentes De acordo com a Lei das Sociedades por A es cada conselheiro deve ser titular de pelo menos uma a o de nossa emiss o Nossos conselheiros n o est o sujeitos a aposentadoria obrigat ria por idade Opera es nas Quais os Cons
252. embro de 2003 2004 2005 Em milhares de R 7 218 41 627 92 366 26 998 30 287 29 572 17 442 23 214 45 799 4 623 7 590 11 118 2 830 2 872 3 551 2 524 6 051 11 346 7 713 4 796 25 399 23 112 34 751 37 701 6 671 7 233 16 799 93 705 149 699 287 799 5 400 22 815 17 014 7 160 14 771 1 629 29 747 40 979 85 908 28 539 28 473 27 356 25 009 19 262 28 076 5 446 6 441 15 098 101 301 132 741 175 081 18 817 32 599 38 352 230 737 230 737 230 722 3 928 4 893 5 902 31 018 41 641 56 014 265 678 277 266 292 648 479 501 592 305 793 880 E Outros Dados Financeiros I p a DD RN RS asna Margem de EBITDA saisit tte tte erint ed Outros Dados Operacionais Lancamentos Incorpora es lan ada Sassicaia rea til Lan ada MP sarerik aaa es Unidades bancadas r uuu uuu RTT VOV Lan da MERO Pre o M dio por rea Lan ada R m ua Vendas Total de Vendas Contratadas em R 000 Area Util Vendida IP u ua als ida ed Unidades Vendidas e Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2004 Em milhares de R 2003 5 268 2 93 20 221 959 L97 369 937 752 268 732 152 306 1 690 35 537 11 50 22 259 702 2 295 513 265 21023 433 388 229 990 2 411 2005 44 071 10 91 18 196 210 1 999 395 502 2 016 444 521 214 891 2 486 O EBITDA de acordo com o Of cio Circular CVM n 1 2005 s o os luc
253. emorandos todos os valores mobili rios s o negociados somente na BOVESPA com exce o dos t tulos de d vida p blica negociados eletronicamente e de leil es de privatiza o que s o negociados na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro A negocia o de valores mobili rios listados na BOVESPA inclusive Novo Mercado e N veis Diferenciados de Governan a Corporativa 1 e 2 poder ser realizada fora das bolsas em mercado de balc o n o organizado salvo em situa es espec ficas A BOVESPA uma entidade sem fins lucrativos de propriedade de corretoras membro A negocia o na BOVESPA s pode ser realizada pelas corretoras membro e por um n mero limitado de n o membros autorizados As negocia es ocorrem das 10 00h s 17 00h ou entre 11 00h e 18 00h durante o per odo de hor rio de ver o no Brasil em um sistema eletr nico de negocia o chamado Megabolsa A BOVESPA tamb m permite negocia es das 17 45h s 19 00h ou entre 18 45h e 19 30h durante o per odo de hor rio de ver o no Brasil por um sistema on line denominado after market conectado a corretoras tradicionais e a corretoras que operam pela internet As negocia es no after market est o sujeitas a limites regulat rios sobre volatilidade de pre os e sobre o volume de a es negociadas pelas corretoras que operam pela Internet A Pactual Corretora de T tulos e Valores Mobili rios S A foi contratada por n s para atuar como formadora de mercado em
254. en o de financiamentos e a administra o do fluxo de caixa dos empreendimentos s o fatores importantes na atividade de incorpora o Em raz o da velocidade de nossas vendas conseguimos financiar boa parte de nossas atividades em especial a constru o dos empreendimentos com o produto da venda dos nossos im veis De modo geral utilizamos algumas estrat gias para reduzir o montante de fluxo de caixa exigido para cada empreendimento tais como i parcerias com outros incorporadores li financiamento da totalidade ou de parte do pre o de compra de terrenos mediante outorga ao vendedor do terreno de certo n mero de unidades a serem constru das no terreno ou de um percentual do produto da venda das unidades no empreendimento e iii financiamento para constru o do empreendimento contratado com institui es integrantes do SFH Quando necess rio contratamos empr stimos para capital de giro que podem ser garantidos pelos receb veis de nossos clientes Fontes e Usos de Recursos Contamos principalmente com o fluxo de caixa das nossas opera es para gerar capital de giro para as nossas opera es atuais e futuras O nosso fluxo de caixa operacional foi negativo nos per odos encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 respectivamente R 16 milh es R 38 3 milh es e R 17 3 milh es A varia o no nosso fluxo de caixa operacional ao longo desses per odos deveu se principalmente oscila o ao crescimento do volume
255. encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R EDIDA uyu IE RO G au TM iar 5 268 36 537 44 071 Margem de EBITD AT Xu m totu um m a be fud 2 93 11 50 10 91 Outros Dados Operacionais Lan amentos Incorpora es lan adas sss 20 22 18 Area Util Eoncada Ha n u Da bebe Ena enhn aeq abs 221 953 253 702 196 210 Unidades Lan adas tern dE P Uai add 1 977 2 295 1 999 LN UM ES ate o o MERE ERE TEN NR A RE 388 937 513 265 395 502 Pre o M dio por rea Lan ada R m2 1 752 2 023 2 016 Vendas Total de Vendas Contratadas em R 000 268 732 433 388 444 521 rea til Vendida m2 eir cet ST An an o eo 152 306 229 990 214 891 Unidades VermditdS sdenpeeu d tetas reete tuvdestee enden toma onda 1 690 2 411 2 486 1 O EBITDA de acordo com o Of cio Circular CVM n 1 2005 s o os lucros antes das despesas financeiras l quidas do imposto de renda e contribui o social deprecia o e amortiza o e resultados n o operacionais O EBITDA n o uma medida de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras n o representa o fluxo de caixa para os per odos apresentados e n o deve ser considerado como substituto para o lucro l quido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez O EBITDA n o possui significado padronizado e nossa defini o de EBIT
256. endo ao Diretor Superintendente al m do voto pr prio o voto de qualidade Artigo 27 S constituir o a Sociedade em obriga es para com terceiros e exonerar o estes de responsabilidade para com a Sociedade os atos contratos t tulos cambi rios cheques documentos e pap is que forem assinados por dois Diretores ou por um Diretor com um procurador ou por dois procuradores independentemente de autoriza o expressa da Assembl ia Geral de Acionistas ou do Conselho de Administra o Par grafo Unico Qualquer dos Diretores ou procurador isoladamente poder i representar a Sociedade em Ju zo e li dar recibos quita es e efetuar o levantamento de cau es e garantias em entidades p blicas ou particulares Artigo 28 As procura es ser o outorgadas sempre em nome da Sociedade por dois diretores e os mandatos dever o especificar a sua dura o e os poderes outorgados exceto aquelas para fins judiciais Conselho Fiscal Artigo 29 O Conselho Fiscal da Sociedade com as atribui es estabelecidas em lei ser composto de 3 tr s membros e igual n mero de suplentes e somente ser instalado mediante convoca o dos acionistas de acordo com as disposi es legais Par grafo nico Os membros do Conselho Fiscal tomar o posse mediante a assinatura do termo respectivo lavrado em livro pr prio A posse ser condicionada assinatura do Termo de Anu ncia dos membros do Conselho Fiscal nos termos do di
257. enos Registros mm Credit Score may Gest o da Carteira Campanha Marketing mm Secutiriza o At 10 anos mm Pesquisas de Estrat gia de Vendas Gest o da Carteira ma Vendas Mercado Projeto de Prefeitura gt Aprova o Financto Projetos Executivos Prepara o do m An lise de Financiamento Neg cios m Contrata o Financiamento ao Cliente 109 Os ciclos de incorpora o variam em fun o do mercado consumidor ao qual o empreendimento se destina Isso porque o prazo de constru o alterado de acordo com a capacidade financeira do p blico alvo para amortizar cerca de pelo menos 35 a 40 do pre o do im vel visando que na data de entrega das chaves o saldo devedor do contrato n o ultrapasse o valor m ximo do financiamento que o banco oferece ao cliente fixado ao redor de 65 do valor de avalia o do im vel De forma geral a Incorpora o dos empreendimentos voltados para a classe m dia demanda tempo superior de 18 a 36 meses se comparada aos empreendimentos para classe baixa de 12 a 24 meses Uma vez obtidas todas as aprova es necess rias incluindo o registro da incorpora o no registro de im veis a comercializa o das unidades do empreendimento tem in cio Nossos produtos s o comercializados com o apoio de corretores de imobili rias por n s contratados ver a Se o Vendas e Marketing A remunera o dos corretores e da imobili ria consiste em
258. ensiva ou resolutiva de que o adquirente obrigue se a efetivar oferta p blica de aquisi o das demais a es dos outros acionistas da Companhia observando as condi es e os prazos previstos na legisla o vigente e no Regulamento do Novo Mercado de forma a lhes assegurar tratamento igualit rio quele dado ao acionista controlador alienante devendo ser entregue BOVESPA declara o contendo o pre o e demais condi es da opera o de aliena o de controle da Companhia Esta oferta ainda ser exigida quando houver cess o onerosa de direitos de subscri o de a es de outros t tulos ou direitos relativos a valores mobili rios convers veis em a es em que venha resultar na aliena o do controle da Companhia e em caso de aliena o de controle de sociedade que detenha o poder de controle da Companhia sendo que neste caso o acionista controlador alienante ficar obrigado a declarar BOVESPA o valor atribu do Companhia nessa aliena o e anexar documentos que comprovem esse valor O acionista controlador alienante n o transferir a propriedade de suas a es enquanto o comprador n o subscrever o Termo de Anu ncia dos Controladores A Companhia tamb m n o registrar qualquer transfer ncia de a es para o comprador ou para aquele s que vier em a deter o poder de controle enquanto este s n o subscrever em o Termo de Anu ncia dos Controladores devendo tal documento ser encaminhado BOVESPA imedi
259. ente Vendedor a qualquer terceiro O atraso no pagamento das presta es que se divide o pre o do im vel n o aplica na rescis o imediata do contrato O Promitente Comprador deve ser previamente constitu do em mora atrav s de notifica o Incorpora o A Incorpora o imobili ria regida pela Lei de Incorpora es Nos termos da Lei de Incorpora es a incorpora o imobili ria definida como a atividade exercida com o intuito de promover e realizar a constru o para aliena o total ou parcial de edifica es ou conjunto de edifica es compostas de unidades aut nomas O incorporador por sua vez pessoa f sica ou jur dica que contrata ou efetiva a venda das unidades aut nomas que far o parte do empreendimento independentemente de realizar a constru o do mesmo Tamb m poder o ser considerados incorporadores os propriet rios ou titulares de direitos de aquisi o sobre a rea onde o empreendimento ser realizado S Os principais deveres do incorporador s o i registrar o empreendimento no Cart rio de Registro de Im veis ii indicar o n mero de registro do empreendimento nos materiais de publicidade e contratos celebrados com os adquirentes das unidades iii providenciar a constru o da edifica o exce o feita aos casos de desist ncia do empreendimento iv transferir ao comprador a propriedade da unidade vendida e v registrar a planta da constru o e a especifica o e conven
260. ento 127 XVIII PRINCIPAIS ACIONISTAS E ACIONISTA VENDEDOR Principais Acionistas A tabela abaixo cont m informa es sobre a titularidade das nossas A es na data deste Prospecto por cada um dos titulares de 5 0 ou mais das nossas a es ordin rias e por todos os membros do nosso Conselho de Administra o e da Diretoria como um grupo bem como A es em tesouraria A tabela abaixo descreve nossa composi o acion ria antes e depois da oferta de 36 000 000 A es e A es Adicionais no contexto desta Oferta P blica sem considerar as A es do Lote Suplementar Na data deste Prospecto Ap s a Oferta Acionistas A es A es RR Trust S A 29 281 098 60 56 29 281 098 39 38 Roplano S A 11 250 000 23 27 1 250 000 1 68 Engeplano Participa es S A 2 999 479 6 20 2 999 479 4 03 Hilda Maria Rossi Cuppoloni 388 450 0 80 388 450 0 5296 Eomundo Rossi Cuppoloni 308 500 0 64 308 500 0 41 Conselheiros de Administra o 5 0 0096 5 0 0096 JUOS SE IOTIIS ES sereo EE EAE 4 124 282 8 53 40 124 282 53 97 TORA m 48 351 814 100 00 74 351 814 100 00 Ajustado para refletir o grupamento de a es na propor o 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 Sociedades controladas conjuntamente pelos Srs
261. ento Imobili rio S A Gard nia Participa es S A Girassol Incorporadora S A Gram nea Desenvolvimento Imobili rio S A Gram nea Empreendimentos S A Guazuma Empreendimentos S A Hibisco Incorporadora Ltda Horizonte Empreendimentos S A Iguatemi Porto Alegre Des Imobili rio S A Image Empreendimentos S A LT Incorporadora Ltda Natura Recreio Des Imobili rio S A Orqu dea Incorporadora Ltda Pantai Desenvolvimento Imob S A P tio das Alamedas Empreendimentos S A Pe nia Empreendimentos S A Pra a Capital Desenvolvimento Imobili rio S A Pra a Capital Empreendimentos S A Pra a Capital Neg cios Imobili rios S A Reserva Petr polis Empreendimentos S A Rossi AEM Incorporadora Ltda Rossi Empreendimentos Imobili rios S A Rossi GNO Incorporadora Ltda Rossi Montante Incorporadora S A Rossi Securities Empreend Imob S A Rossi Trust e Participa es Ltda Santa Felicidade Empreendimentos S A Santa Felicidade Incorporadora S A Scon Rossi Incorporadora S A SCP Campinas Sibipuruna Empreendimentos S A Vivanti Desenvolvimento Imobili rio S A Outros gio em investimentos Patrim nio L quido Ajustado Patrim nio L quido Ajustado 518 8 000 19 738 47 4 687 2 461 917 2 750 12 973 79 7 728 2 681 2 102 917 990 2 236 1 658 7 091 456 3 857 496 2 552 938 87 45 768 2 506 182 LII 899 13 327 86 4 638 1 963 2 448 4 206 28 423 5 280 43 6 493 857 E 1
262. ento de Ac es de 8 1 aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria realizada em 26 de janeiro de 2006 Valor por a o ordin ria M dia de a es ordin rias negociadas por semana Em R Em R M ximo M dio M nimo Agosto de 2005 0 56 0 54 0 51 8 945 Setembro de 2005 0 85 0 64 0 55 466 383 Outubro de 2005 1 15 0 99 0 72 2 009 895 Novembro de 2005 1 70 1 35 1 10 2 139 588 Dezembro de 2005 2 70 2 04 1 67 9 006 476 Janeiro de 2006 2 20 24 65 21 12 19 335 059 Fevereiro de 2006 253 99 23 02 21 12 12 320 207 FONTE Econom tica e BOVESPA N o reflete o grupamento de Ac es de 8 1 aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria realizada em 26 de janeiro de 2006 Reflete o grupamento de A es de 8 1 aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria realizada em 26 de janeiro de 2006 Cotacao at o dia 13 51 Em 27 de janeiro de 2006 existiam mais de 800 titulares de Ac es e nessa mesma data o preco de fechamento das nossas A es na BOVESPA foi de R 24 70 refletindo o grupamento de a es de 8 1 aprovado na Assembl ia Geral Extraordin ria realizada na mesma data Em 13 de fevereiro de 2006 o pre o de fechamento de nossas A es na BOVESPA foi de R 25 55 Negocia o na BOVESPA Em 2000 a BOVESPA foi reorganizada por meio da assinatura de memorandos de entendimentos entre as bolsas de valores brasileiras De acordo com estes m
263. ermos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e os membros do Conselho de Administra o dever o imediatamente ap s a investidura no cargo comunicar BOVESPA a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Sociedade de que sejam titulares direta ou indiretamente incluindo seus derivativos A 3 Par grafo 4 O membro do Conselho de Administra o deve ter reputa o ilibada n o podendo ser eleito salvo dispensa da Assembl ia Geral aquele que i ocupar cargos em sociedades que possam ser consideradas concorrentes da Sociedade ou ii tiver ou representar interesse conflitante com a Sociedade N o poder ser exercido o direito de voto pelo membro do Conselho de Administra o caso se configurem supervenientemente os mesmos fatores de impedimento Par grafo 5 vedado na forma do artigo 115 par grafo 1 da Lei n 6 404 76 o exerc cio do direito de voto na eleic o dos membros do Conselho de Administrac o em circunst ncias que configurem conflito de interesse com a Sociedade Par grafo 6 O membro do Conselho de Administra o n o poder ter acesso a informa es ou participar de reuni es de Conselho de Administra o relacionadas a assuntos sobre os quais tenha ou represente interesse conflitante com a Sociedade Artigo 18 Na elei o dos membros do Conselho de Administra o a Assembl ia Geral primeiro determinar pelo voto majorit rio o n mero dos
264. erra Araucaria 50926 Casas Brasileiras 0 Bosque Rio Branco Dona Leonor Solar do Mediterr neo Landscape Jenipapo Outros Ano do Lancamento 2003 2003 2004 2003 2002 2004 2004 2002 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2005 2002 2004 2001 Ano do Lancamento 2003 2003 2004 2002 2004 Evolu o Financeira Acumulada 2004 2005 Em 25 96 8 68 30 52 5 73 81 100 1 32 20 75 81 100 56 100 61 100 22 80 31 100 71 100 45 100 0 65 15 80 4 93 100 0 12 100 100 Percentual Vendido Acumulado Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2004 2005 Em 84 99 46 87 77 99 65 96 43 79 57 96 81 83 87 100 67 94 79 96 35 52 64 98 88 98 40 93 85 96 23 32 100 94 100 95 98 70 89 Evolu o Financeira Acumulada Acumulado Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2004 2005 2004 2005 Em Em 36 100 25 50 45 100 85 92 0 12 27 55 100 100 88 100 0 17 37 38 Percentual Vendido Receita Apropriada 2004 Em milhares de R 12 162 45 090 2 329 18 948 65 560 19 572 577 10 951 6 379 10 896 1 801 10 103 3 371 9 599 12 013 9 520 6 171 8 244 6 786 8 032 1 802 7 476 3 179 7 232 8 724 6 100 1 461 5 472 223 4 470 998 4 165 3 884
265. es Incorpora es Pre o M dio de Pre o M dio de Comerciais Comerciais Venda Venda Ano projetos unidades Em R m Em US m 1994 26 1 609 2 348 2 775 1995 32 2 571 2 280 2 346 1996 47 2 472 2 658 2 559 1997 57 6 169 2 134 1 912 1998 42 3 624 2 913 2 411 1999 22 2 201 2 681 1 490 2000 19 1 257 3 869 1 984 2001 20 1 725 5457 2 362 2002 22 1 766 6 255 1 767 2003 15 1 044 5 624 1 945 2004 13 1 428 4 034 1 370 EMBRAESP O preco m dio de venda por metro quadrado calculado pelo preco total de venda por unidade comercial dividido pelo total da rea da unidade medida em metros quadrados definida como a rea total habit vel de uma unidade mais a participac o em reas comuns dentro do im vel O total em d lares foi calculado com base na taxa de c mbio do ltimo dia de cada ano Fonte 1 De acordo com o Balanco Anual do Mercado Imobili rio de 2004 publicado pelo SECOVI houve uma diminui o de 15 496 nas novas unidades colocadas no mercado em S o Paulo comparado a 2003 que pode ser explicado principalmente pelo Plano Diretor e pela regulamenta o de zoneamento de 2002 Para mais informa es vide Munic pio de S o Paulo acima De acordo com o mesmo estudo entre janeiro de 2004 e setembro de 2004 houve um crescimento de aproximadamente 40 096 das unidades vendidas 94 Regi o Metropolitana do Rio de Janeiro As tabelas abaixo cont m informa es sobre novas incorpora es residenciais e
266. es deste Prospecto bem como em declara es que incluam as palavras acredita pode continua espera prev pretende planeja estima antecipa ou similares Declara es prospectivas envolvem riscos incertezas e premissas pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de circunst ncias que podem ou n o ocorrer A condi o futura da nossa situa o financeira e de nossos resultados operacionais nossa participa o de mercado e posi o competitiva no mercado poder o apresentar diferen a significativa se comparados quela expressa ou sugerida nas referidas declara es prospectivas Muitos dos fatores que determinar o esses resultados e valores est o al m da nossa capacidade de controle ou previs o O Investidor alertado para n o depositar confian a indevida em declara es prospectivas 45 VIII APRESENTACAO DAS INFORMA ES FINANCEIRAS E OUTRAS INFORMA ES Informa es Financeiras A Companhia prepara suas demonstra es financeiras de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras Est o inclu das neste Prospecto as demonstra es financeiras consolidadas da Companhia relativas aos exerc cios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes De acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras existem regras espec ficas aplic veis s companhias do setor de incorpora
267. es eleitos pelo Conselho de Administra o com mandato de 3 anos renov vel por igual per odo acionistas ou n o Os membros atuais da Diretoria foram eleitos em janeiro de 2006 com mandato at janeiro de 2009 O quadro abaixo indica os diretores atuais da Companhia sendo acompanhado de uma breve descri o biogr fica Nome Idade Cargo Heitor Cantergiani 54 Diretor Superintendente S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni 36 Diretor de Rela es com Investidores Renata Rossi Cuppoloni 36 Diretora Marco Antonio Dini Pedroso 59 Diretor Alcides Goncalves J nior 47 Diretor Heitor Cantergiani o atual Diretor Superintendente da Companhia Come ou sua carreira em uma das empresas do Grupo Rossi h 27 anos formado em Engenharia Civil e em Engenharia de Seguran a do Trabalho pela Funda o Armando lvares Penteado FAAP e p s graduado em Administra o de Empresas pela Universidade Mackenzie Renata Rossi Cuppoloni Diretora da Companhia Formada em Ci ncias Cont beis pela Faculdade Candido Mendes e p s graduada em Macroeconomia e Matem tica pela Harvard University e com MBA em administra o de empresas pelo IBMEC Exerceu o cargo de Diretora de Opera es Financeiras da Mentor Distribuidora de T tulos e Valores Mobili rios analista s nior de investimentos do Banco Econ mico S A e auditora da PriceWaterhouseCoopers A Sra Renata filha do Sr Jo o Rossi Cuppoloni Marco Antonio Dini Pedroso Diretor da Companhia
268. es em 2004 para uma receita de R 0 5 milh o em 2005 como resultado de aliena es de participa es acion rias em SPEs Receitas Despesas n o Operacionais As receitas n o operacionais apresentaram um aumento de 14 de R 2 6 milh es em 2004 para R 3 0 milh es em 2005 em fun o de ganho auferido no ano de 2005 com a venda de participa es societ rias em SPEs Imposto de Renda e Contribui o Social O valor total da despesa com imposto de renda e contribui o social diminuiu 36 de R 5 0 milh es em 2004 para R 3 2 milh es em 2005 representado por R 5 5 milh es de referente provis o do imposto de 2005 e R 2 3 milh es correspondente realiza o e aos ajustes nas provis es para impostos diferidos decorrentes de diferen as tempor rias e diferen as nos crit rios de apura o dos impostos ver Imposto de Renda e Contribui o Social Lucro L guido O lucro l quido do exerc cio apresentou crescimento de 5 de R 19 3 milh es em 2004 para R 20 2 milh es em 2005 tendo sido impactado pelo reconhecimento de despesa extraordin ria decorrente de provisionamento do valor de R 3 7 milh es para fazer frente conting ncia fiscal que ser paga em 60 parcelas mensais de aproximadamente R 0 062 milh o sendo a primeira devida em janeiro de 2006 Principais Altera es nas Contas Patrimoniais 31 de dezembro de 2005 comparado com 31 de dezembro de 2004 Ativo Caixa e Bancos e Aplica es Financeiras
269. es para cada 1 uma a o ordin ria ap s o grupamento 1 2 Independentemente da quantidade de a es detidas os acionistas que em decorr ncia do grupamento restarem com fra es de a es ir o receber do acionista controlador RR Trust S A doa o de a es em quantidade suficiente a fim de que os acionistas passem a deter lotes de multiplos de 8 oito a es n o gerando portanto fra es de a es por ocasi o do grupamento Dessa forma o caput do artigo 5 do capital da Companhia passar a vigorar com a seguinte reda o Artigo 59 O capital social subscrito e integralizado da Sociedade de R 230 732 270 61 duzentos e trinta milh es setecentos e trinta e dois mil duzentos e setenta reais e sessenta e um centavos totalmente integralizado dividido em 48 351 814 quarenta e oito milh es trezentos e cinquenta e um mil oitocentas e quatorze a es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal 2 Autorizar a diretoria a celebrar os instrumentos necess rios para a ades o da Companhia ao Novo Mercado da Bolsa de Valores de S o Paulo BOVESPA Le D 1 amam a 3 Aprova o da proposta da altera o e reformula o do Estatuto Social da Companhia incluindo a altera o do capital autorizado o grupamento de a es e a adequa o e aperfei oamentos relacionados listagem das a es da Companhia no segmento do Novo Mercado da Bolsa de Valores de S o Paulo BOVESPA passando o Estatuto soci
270. esses processos de aproximadamente R 9 0 milh es Desse n mero total de processos trabalhistas 502 foram movidos por empregados de sociedades sub empreiteiras prestadoras de servi os terceirizados contratadas por n s e 50 s o a es trabalhistas movidas por ex empregados nossos Nos termos da legisla o trabalhista brasileira somos subsidiariamente respons veis pelo cumprimento das obriga es trabalhistas dos empregados das sociedades prestadoras de servi os de constru o civil contratadas 123 O valor total reclamado nesses processos em 31 de dezembro de 2005 era de R 9 0 milh es De acordo com nossos advogados por m o valor com base no risco das demandas seria de aproximadamente R 3 1 milh es Considerando as perspectivas de em caso de pagamento obtermos dos sub empreiteitos a restituic o de parte deste valor entendemos que o valor provisionado seja suficiente para cobrir eventuais efeitos decorrentes destas conting ncias Questoes C veis Somos r em aproximadamente 270 a es judiciais c veis envolvendo uma grande variedade de quest es A maioria das ac es diz respeito a pleitos relacionados rescis o de contratos de venda de unidades residenciais resultando em caso de condena o na devolu o aos compradores de parte de parcelas recebidas e o retorno do im vel para o nosso patrim nio Nossos advogados acreditam serem remotas as nossas chances de perda nas a es relacionadas rescis o de contrat
271. estimos R 0 6 milh o na aquisi o de m quinas e equipamentos para constru o e equipamentos de processamento de dados bem como em instala es Produtos Os nossos neg cios consistem basicamente nas atividades de incorpora o e constru o de im veis residenciais e comerciais Nossos projetos resultam de um trabalho cont nuo de pesquisas que compreendem n o s os aspectos das prefer ncias e demandas do mercado consumidor como tamb m novos processos de constru o buscando otimizar a qualidade e aumentar a confiabilidade e ao mesmo tempo garantir pre os acess veis Para garantir a efici ncia desse trabalho constitu mos o CRIE Central Rossi de Inova o e Estrat gia rea respons vel pelo desenvolvimento e acompanhamento de novos produtos servi os marketing corporativo e marketing de relacionamento em n vel nacional Atualmente utilizamos processos de constru o padronizados que foram desenvolvidos pela pr pria Companhia utilizando a mais recente tecnologia e fazendo uso dos mais modernos recursos dispon veis no mercado Os nossos arquitetos e engenheiros complementam nossa experi ncia e treinamento com o estudo das condi es sociais econ micas e ambientais de cada regi o Os im veis s o constru dos segundo rigorosos padr es de seguran a e qualidade Os nossos produtos s o empreendimentos imobili rios principalmente residenciais voltados para todos os segmentos econ micos da popula
272. estina es referidas anteriormente limitada ao valor de nosso capital social e e O remanescente ser distribu do como dividendo adicional aos nossos acionistas Nossos c lculos relativos ao lucro l quido e aloca es para reservas referentes a qualquer exerc cio social bem como aos valores dispon veis para distribui o s o determinados com base em nossas demonstra es financeiras n o consolidadas preparadas de acordo com a Lei das Sociedades por A es Reservas De acordo com a legisla o brasileira as companhias geralmente apresentam duas principais contas de reservas as reservas de lucros e as reservas de capital Reservas de Lucros Nossas reservas de lucros compreendem a reserva legal a reserva de lucros a realizar a reserva para conting ncias a reserva de reten o de lucros e a reserva estatut ria 142 Reserva legal Estamos obrigados a manter reserva legal a qual devemos destinar 5 0 cinco por cento do lucro l quido de cada exerc cio social at que o valor da reserva seja igual a 20 0 vinte por cento do nosso capital social N o obstante n o somos obrigados a fazer qualquer destina o reserva legal com rela o a qualquer exerc cio social em que a reserva legal quando acrescida outras reservas de capital constitu das exceder 30 0 trinta por cento do nosso capital social Eventuais preju zos l quidos poder o ser levados a d bito da reserva legal Os valores a serem alocados
273. et ncia i reforma do nosso Estatuto Social ii elei o e destitui o dos membros do nosso Conselho de Administra o iii fixa o dos honor rios globais dos membros do nosso Conselho de Administra o e da nossa Diretoria assim como da remunera o dos membros do Conselho Fiscal quando instalado iv atribui o de bonifica es em a es v desdobramentos de a es de nossa emiss o vi aprova o de planos de op o de compra de a es vil tomada das contas dos administradores e delibera o sobre as demonstra es financeiras por eles apresentadas viii destina o do lucro l quido do exerc cio e pagamento de dividendos de acordo com proposta apresentada pela nossa administra o ix elei o do liquidante bem como dos membros do Conselho Fiscal o qual dever funcionar no per odo de liquida o x sa da do Novo Mercado xi escolha de empresa especializada respons vel pela determina o do valor econ mico da nossa Companhia para fins das ofertas p blicas previstas no nosso Estatuto Social dentre as empresas indicadas pelo nosso Conselho de Administra o xii emiss o de deb ntures convers veis e ou com garantia real de nossa emiss o xiii suspens o do exerc cio dos direitos de acionista que deixou de cumprir obriga o prevista em lei ou em nosso Estatuto Social xiv avalia o de bens atrav s dos quais um acionista pretende subscrever a es do nosso capital social xv nossa tra
274. etor de atua o e a conjuntura macroecon mica brasileira e internacional 27 Os Investidores Institucionais dever o realizar a subscri o aquisi o das A es mediante o pagamento vista em moeda corrente nacional no ato da subscri o aquisi o Prazo A data de in cio da Oferta P blica ser divulgada mediante a publica o do An ncio de In cio em conformidade com o previsto no par grafo nico do artigo 52 da Instru o CVM 400 A liquida o f sica e financeira da Oferta P blica observado o disposto no item abaixo dever ser realizada dentro do prazo de at 3 dias teis contado da data de publica o do An ncio de In cio Data de Liquida o Caso as A es que tenham sido alocadas n o sejam totalmente liquidadas no prazo de at 3 dias teis contado a partir da data da publica o do An ncio de In cio os Coordenadores subscrever o adquirir o pelo pre o indicado no An ncio de In cio ao final de tal prazo a totalidade do saldo resultante da diferen a entre o n mero de A es objeto da garantia firme de liquida o por eles prestada e o n mero de A es efetivamente colocadas no mercado e liquidadas pelos investidores que as subscreveram adquiriram observado o limite da garantia firme de liquida o prestada de forma individual e n o solid ria por cada um dos Coordenadores Em caso de exerc cio da garantia firme de liquida o e posterior revenda das A es ao p blico pelos
275. grandes centros urbanos do Pa s em mais de 15 cidades com foco nas Cidades de S o Paulo Campinas Porto Alegre Rio de Janeiro e Curitiba cidades estas com mercado imobili rio em constante crescimento Cada mercado geogr fico de atua o coordenado e dirigido por uma de nossas diretorias regionais Na regi o metropolitana de S o Paulo atuamos em diversas regi es h mais de 25 anos tendo lan ado at 31 de dezembro de 2005 um total de 14 812 unidades Na regi o de Campinas atuamos h mais de uma d cada com escrit rio regional pr prio desde 1996 Nesse mercado realizamos o lan amento de 4 601 unidades desde 1994 Em Porto Alegre atuamos tamb m h 15 anos com nosso escrit rio regional desde 1999 tendo lan ado 2 339 unidades desde 1993 No Rio de Janeiro constitu mos nossa filial no ano de 2000 e j lan amos 1 619 unidades Lan amos ainda 4 706 unidades em outras cidades desde 1993 Al m das cidades citadas acima tamb m atuamos em Osasco S o Caetano do Sul S o Jos dos Campos Jacare Santana de Parna ba Sorocaba e Guaruj atrav s da nossa Regional de S o Paulo em Sumar e Ribeir o Preto atrav s de nossa Regional de Campinas Curitiba atrav s da nossa Regional de Porto Alegre e Niter i atrav s da nossa Regional Rio de Janeiro Acreditamos que para as empresas que desenvolvem atividades de incorpora o o conhecimento do mercado onde realizam empreendimentos fator cr tico de sucess
276. i material de constru o iv marketing e vendas ver sec o Vendas e Marketing e v financiamento Terrenos Realizamos meticulosas buscas por locais prop cios a novos projetos Consideramos que reas em potencial devem estar localizadas no per metro urbano ou bem pr ximas a ele de forma que permitam f cil acesso s facilidades e infra estrutura local e devem tamb m possuir topografia amena que ofere a condi es adequadas implanta o do empreendimento Antes da compra de um terreno realizamos pesquisas detalhadas visando seu p blico alvo por meio de an lises de suas necessidades e prefer ncias Al m da an lise da documenta o legal de cada terreno em vias de aquisi o a proposta de viabilidade do empreendimento previamente submetida a uma an lise financeira para determinar se o projeto proposto para aquela rea dar o retorno de capital e a margem de lucro esperados Ademais consideramos cuidadosamente as normas de uso e ocupa o do solo relativas regi o espec fica do im vel de forma a verificar se o projeto pretendido compat vel com delimita es legais aplic veis aquela regi o Ver se o Pr incorpora o Adquirimos terrenos para futuros empreendimentos com pagamento em dinheiro vista ou parcelado atrav s de sistema de permuta ou um misto das duas alternativas anteriores Na aquisi o atrav s do sistema de permuta oferecemos aos vendedores do terreno certo n
277. i realizada em termos e condi es de mercado atestados por avaliador independente ver XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisi o de SPEs detidas pelos Acionistas Controladores A fim de viabilizar as diferentes op es de parcerias utilizamos normalmente tr s SPEs distintas que s o constitu das especificamente para cada empreendimento e se associam por meio de um contrato de cons rcio Contrato de Cons rcio para o desenvolvimento do empreendimento O nosso modelo de neg cio estruturado por meio de SPEs apresenta duas vantagens distintas i flexibilidade para acomodar novos parceiros aos nossos empreendimentos e ii limita o dos riscos de cada empreendimento respectiva SPE Uma das SPEs respons vel por contribuir para o empreendimento com o terreno Desenvolvedora a segunda respons vel por contribuir com o capital necess rio para o empreendimento Investidora e a terceira respons vel pela incorpora o propriamente dita incluindo a constru o do empreendimento Incorporadora Al m das participa es que detemos nessas sociedades costumamos ser parte diretamente do Contrato de Cons rcio na qualidade de gestora do empreendimento Gestora O Contrato de Cons rcio estabelece de forma clara as obriga es de cada uma das SPEs compromissos de aporte de recursos insumos ou servi os sem que exista qualquer solidariedade entre as consorciadas bem como os direitos de partic
278. ic o social depreciac o e amortizac o e resultados n o operacionais O EBITDA n o uma medida de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras n o representa o fluxo de caixa para os per odos apresentados e n o deve ser considerado como substituto para o lucro l quido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez O EBITDA n o possui significado padronizado e nossa defini o de EBITDA pode n o ser compar vel quelas utilizadas por outras sociedades 10 Nossos Pontos Fortes Acreditamos que nossos principais pontos fortes e vantagens competitivas sobre os quais pretendemos basear nossos objetivos estrat gicos s o os seguintes e Flexibilidade para atuar em diversos segmentos de mercado Acreditamos ser a Incorporadora com maior flexibilidade para ajustar o portfolio de produtos de modo a atender s diferentes demandas por im veis nos segmentos de mercado imobili rio e nas cidades em que atuamos Tal condi o nos proporcionada por atuarmos de forma integrada desde 1980 em diferentes segmentos do mercado com diferentes tipos de produtos sejam casas edif cios ou empreendimentos comerciais enfrentando as mais diversas condi es de mercado A ampla experi ncia de nossa equipe de administradores e profissionais mais de 30 executivos com pelo menos 15 anos de experi ncia no setor imobili rio e de constru o n o apenas em incorpora o residencial m
279. idendos 2004 Lucro l quido do exerc cio 19 301 Reserva legal de 5 965 Base de c lculo 18 336 Dividendos estatut rios 25 4 584 Adicional 3 129 7 713 Dividendos propostos O capital social de R 230 732 em 31 de dezembro de 2003 de 2004 e de 2005 representado por 386 814 516 a es ordin rias nominativas autorizado de 986 814 516 a es ordin rias Em 31 de dezembro de 2004 e de 2005 foi constitu da a reserva legal de R 965 e R 1 009 respectivamente equivalente a 5 do lucro l quido do exerc cio em conformidade com as disposi es legais e estatut rias O c lculo dos dividendos propostos est demonstrado a seguir 2005 20 178 1 009 19 169 25 4 792 4 4 796 A Administrac o da Sociedade propor Assembl ia Geral dos Acionistas a aprova o da destina o do saldo de lucros acumulados no montante de R 14 373 em 31 de dezembro de 2005 para reten o de lucros para reinvestimento em suas opera es conforme plano de investimentos 17 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUI O SOCIAL DIFERIDOS O imposto de renda e a contribui o social diferidos controladora e consolidado s o provenientes de diferen as tempor rias e de saldos de preju zos fiscais e base negativa de contribui o social no ativo e de diferen as dos crit rios para reconhecimento das receitas e despesas pelo m todo do custo incorrido da obra comparados com os crit rios utilizados para fins de tributa o no
280. ientes dos termos do An ncio de Retifica o quando passados 5 dias teis de sua publica o n o revogarem expressamente suas ordens no Procedimento de Coleta de Inten es de Investimentos ou seus Pedidos de Reserva Nesta hip tese as Institui es Participantes da Oferta presumir o que os investidores pretendem manter a declara o de aceita o Em qualquer hip tese a revoga o torna ineficazes a Oferta P blica e os atos de aceita o anteriores ou posteriores devendo ser restitu dos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s A es sem qualquer acr scimo conforme disposto no artigo 26 da Instru o CVM 400 sendo permitida a dedu o do valor relativo CPMF Suspens o e Cancelamento da Oferta P blica Nos termos do artigo 19 da Instru o CVM 400 a CVM a poder suspender ou cancelar a qualquer tempo uma oferta que i esteja se processando em condi es diversas das constantes da Instru o CVM 400 ou do registro ou ii tenha sido havida por ilegal contr ria regulamenta o da CVM ou fraudulenta ainda que ap s obtido o respectivo registro e b dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou viola o de regulamento san veis O prazo de suspens o de uma oferta n o poder ser superior a 30 trinta dias durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os v cios que determinaram a suspe
281. ies Act of 1933 conforme alterado dos Estados Unidos da Am rica Regulamento que disciplina os requisitos para negocia o de valores mobili rios de companhias abertas no Novo Mercado estabelecendo regras de listagem diferenciadas para essas companhias seus administradores e seu acionista controlador todas as refer ncias ao Regulamento do Novo Mercado j consideram as altera es ao regulamento que entraram em vigor em 06 de fevereiro de 2006 Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado inclusive suas posteriores modifica es que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual ser o submetidos todos os conflitos estabelecidos na Cl usula Compromiss ria inserida no Estatuto Social da Companhia e que consta dos termos de anu ncia dos administradores e dos controladores Regulation S do Securities Act of 1933 conforme alterado dos Estados Unidos da Am rica Resolu o do CMN n 2 689 de 26 de janeiro de 2000 e altera es posteriores SEC SECOVI SELIC SFH SFI SPE SPEs Adquiridas TR e TRD U S GAAP Valor Econ mico Vendas Contratadas VGV Lan ado Securities and Exchange Commission a comiss o de valores mobili rios dos Estados Unidos da Am rica Sindicato das Empresas de Compra Venda Loca o e Administra o de Im veis Residenciais e Comerciais Taxa m dia dos financiamentos di rios com lastro em t tulos federais apurados no Sistema Especial de Liquida o e C
282. ilh es Im veis prontos 18 6 34 4 Im veis em construcao 112 9 97 9 Terrenos para futuras incorpora es 5 0 165 5 Materiais 2 3 4 Total 191 0 299 2 Imobilizado O total do imobilizado alcan ou R 1 8 milh es em 31 de dezembro de 2005 representando 0 2 do nosso ativo total naquela data 0 3 em 31 de dezembro de 2004 O acr scimo de 18 em rela o ao saldo de R 1 5 milh es em 31 de dezembro de 2004 decorreu de investimentos constantes na atualiza o dos equipamentos de processamento de dados Passivo Empr stimos e Financiamentos O volume total de empr stimos e financiamentos totalizou R 140 6 milh es em 31 de dezembro de 2005 representando 18 do passivo total naquela data 19 em 31 de dezembro de 2004 um aumento de 28 em rela o ao montante de R 109 5 milh es apresentado em 2004 Esse aumento representado principalmente pelo incremento dos financiamentos para a constru o em linha com nossa estrat gia de priorizar a utiliza o de linhas de cr dito imobili rio que passaram de R 64 4 milh es em 2004 para R 109 4 milh es em 2005 em decorr ncia do maior volume de obras executadas como anteriormente comentado Nesse mesmo per odo as opera es de capital de giro reduziram 31 passando de R 45 1 milh es em 31 de dezembro de 2004 para R 31 2 milh es em 31 de dezembro de 2005 Contas a Pagar por Aquisi o de Terrenos Essas contas totalizaram
283. iliza o do Prospecto Definitivo as Institui es Participantes da Oferta efetuar o a colocac o p blica das Ac es por meio da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional sendo que a Oferta Institucional ser realizada exclusivamente pelos Coordenadores observado o disposto na Instru o CVM 400 e o esfor o de dispers o acion ria previsto no Regulamento do Novo Mercado O montante de pelo menos 10 das A es excluindo as A es Adicionais e as A es do Lote Suplementar foi destinado prioritariamente a Investidores N o Institucionais que fizeram reservas irrevog veis e irretrat veis por meio de instrumento de reserva de A es Pedido de Reserva observada a condi o de efic cia disposta no sub item iii abaixo e exceto pelo disposto no sub item xi deste item 1 foi concedido aos Investidores N o Institucionais o prazo de 3 dias teis iniciado em 7 de fevereiro de 2006 e encerrado em 10 de fevereiro de 2006 inclusive Per odo de Reserva para a realiza o dos respectivos Pedidos de Reserva nas condi es descritas abaixo 25 i iil iv vi vii viii IX os Pedidos de Reserva realizados por Investidores N o Institucionais que fossem a administradores ou controladores da Companhia b administradores ou controladores das Institui es Participantes da Oferta e C outras pessoas vinculadas Oferta P blica bem como seus respectivos c njuges ou companheiros seus
284. imos 24 meses Em 31 de dezembro de 2005 o preco m dio de venda dessas unidades variava entre R 62 1 mil e R 1 499 1 mil Entre os empreendimentos em andamento em 31 de dezembro de 2005 a segmenta o do VGV Lan ado por faixa de pre o unit rio dos im veis residenciais indicava que 17 encontrava se no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa 48 no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia 16 no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e 12 no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe Alta Aproximadamente 8 dos empreendimentos em constru o em 31 de dezembro de 2005 se referiam a im veis comerciais Nossa receita de vendas originada pela venda de unidades residenciais e comerciais em im veis que n s incorporamos sendo que nos ltimos tr s exerc cios em m dia 92 das unidades foram vendidas antes da entrega das chaves As tabelas a seguir descrevem nossas Vendas Contratadas por faixa de pre o de im vel em termos de n mero de unidades e valor nossas Receitas Apropriadas por faixa de pre o bem como nossa receita operacional l quida nosso lucro l quido e nosso EBITDA nos exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 Vendas Contratadas Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 N de em milhares N de em milhares N de em milhares Unidades de R Unidades de R Unidades de R Im veis Residenciais At
285. inanceiras consolidadas Os investimentos em que a Sociedade possui a gest o imobili ria e financeira dos empreendimentos e o gerenciamento das constru es das edifica es foram consolidados de forma integral E 9 Ud e opqe oue oe o4c op somf woo JA dDI op og5eueA ejod sopezi ero1ouroo SISAQUII sop soA uo sep vSomguo e sody e JANI TAIS og nisuo 3p EUOIDEN 99TPUT op OB BLIBA ejod SOpezI eIOIoUIOO SISOAOUII SOD SALTO SED egoljuo LOV e ongos ouloo STENJE NUOD sE nShP O SULI JUOS SOPEZIENJE OgYIS SODIn 9UuO29 SIoAOUII 9p TIGIII SEJUOD SOADE II S JO EA SO c8c 6p SET TSE QUEM 816 PL CTE cec QUEM oL 107 rO SOS LOC poc sn ccc COT OZUJgd oguo 00c c80 SC CEL PLI PSS 6T IOTO I JULMIN OpC LS II cc S69 0F TOT SET oL TIEST 06C CST COT ES bE6 1 Ic0 0LT QUEM T8S 97 068 PST L69 6 9LL TIC L66 6C 9 90 JO L OTS TO 6Vl 6II IS9 L8 SI9AQUII op og3e1odugoour Tod Suor e LLS LD LC9 C6 QUEIN 86 VI L06 08 JULEN SH LNAT IO HQ AHdHO HA V SV LNOO Teridoude e sepuoy STOAQWI op og3eJodaoour 1od sojuot 2 opepi osuo Teridoude e sepuoy sioAQuil op og3eJod oour 1od sojuot piope onuoo Jod sepejuosoudo1 oes SepejoJuoS e Y S Jerouepisey IssoN E 10 Rossi Residencial S A e Controladas b Rendas a apropriar Rendas a apropriar representam a parcela de
286. incorpora es imobili rias s o tributadas ao longo do prazo dos recebimentos Imposto de Renda e Contribui o Social Diferidos S o provenientes de diferen as tempor rias e de preju zos fiscais a compensar no ativo e de diferen as dos crit rios para reconhecimentos das receitas e despesas pelo m todo do custo incorrido das obras comparados com os crit rios utilizados para fins de tributa o no passivo Diferimento de Despesas Comerciais As despesas comerciais relacionadas aos empreendimentos tais como constru o e decora o do stand de vendas publicidade e propaganda comiss es sobre vendas s o apropriadas ao resultado pelo m todo de percentual de conclus o da obra sendo esse percentual mensurado em raz o do custo incorrido em rela o ao custo total or ado dos respectivos empreendimentos Para informa es adicionais acerca de nossas principais pr ticas cont beis ver nota explicativa n 2 s demonstra es financeiras consolidadas inclu das no Anexo E a este Prospecto Cen rio Macro Econ mico Brasileiro Desde a posse do atual governo a economia brasileira vem apresentando um maior grau de estabilidade e de maneira geral dando continuidade pol tica macroecon mica do governo anterior priorizando a responsabilidade fiscal Em consequ ncia disso a confian a dos investidores foi recuperada em 2003 e o real valorizou se em 18 2 em rela o ao d lar tendo fechado em R 2 8892 para US 1 00 em 3
287. inui o do volume de lan amentos conseguimos manter um crescimento nas vendas atrav s da comercializa o de estoques provenientes de lan amentos em anos anteriores Al m disso obtivemos um desempenho de vendas acima do esperado no lan amento do empreendimento denominado Pra a Capital na Cidade de Campinas que foi integralmente vendido em apenas dois meses As Vendas Contratadas aumentaram 61 3 de R 268 7 milh es em 2003 para R 433 4 milh es em 2004 O aumento ocorreu principalmente na faixa de pre o de R 200 1 mil a R 350 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia resultando da venda da totalidade das fases do empreendimento Residencial Club Tuiuti que estavam inicialmente planejadas para 2005 2006 e 2007 em apenas tr s meses em 2004 e tamb m do sucesso dos lan amentos nessa faixa de pre o em Porto Alegre e Rio de Janeiro Na faixa de R 350 1 mil a R 500 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta houve um aumento de 112 3 devido aos lan amentos realizados em 2004 Receita Operacional Bruta A nossa receita operacional bruta composta principalmente de incorpora o imobili ria residencial e comercial e inclui os valores provenientes das unidades vendidas e revendidas dos nossos empreendimentos residenciais e comerciais Uma parcela residual de nossa receita decorre de servicos que prestamos aos nossos parceiros em alguns de nossos empreendimentos A tabela ab
288. ionista Adquirente tenha direta ou indiretamente uma participa o societ ria igual ou superior a 30 trinta por cento do capita social ou vi que tenha direta ou indiretamente uma participa o societ ria igual ou D 14 superior a 30 trinta por cento do capital social do Acionista Adquirente Par grafo 3 O Conselho de Administra o poder dispensar a aplica o deste artigo caso seja de interesse da Sociedade CAP TULO VIII JU ZO ARBITRAL Artigo 44 A Sociedade seus Acionistas Administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam se a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controv rsia que possa surgir entre eles relacionada ou oriunda em especial da aplica o validade efic cia interpreta o viola o e seus efeitos das disposi es contidas na Lei n 6 404 76 no Estatuto Social da Sociedade nas normas editadas pelo Conselho Monet rio Nacional pelo Banco Central do Brasil e pela Comiss o de Valores Mobili rios bem como nas demais normas aplic veis ao funcionamento do mercado de capitais em geral al m daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado do Contrato de Participa o do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da C mara de Arbitragem do Mercado nos termos deste regulamento Par grafo nico A lei brasileira ser a nica aplic vel ao m rito de toda e qualquer controv rsia bem como execu o interpreta o e validade da presente
289. ionistas que detenham pelo menos 25 do capital social com direito a voto e em segunda convoca o com qualquer n mero de acionistas titulares de a es com direito a voto Caso os acionistas tenham sido convocados para deliberar sobre a reforma do nosso Estatuto Social o quorum de instala o em primeira convoca o ser de pelo menos dois ter os das A es e em segunda convoca o de qualquer n mero de acionistas 132 De modo geral a aprovac o de acionistas que comparecerem pessoalmente ou por meio de procurador a uma assembl ia geral e que representem no m nimo a maioria das ac es ordin rias necess ria para a aprova o de qualquer mat ria sendo que as absten es n o s o levadas em conta para efeito deste c lculo A aprova o de acionistas que representem metade no m nimo das A es necess ria para a aprova o das seguintes mat rias i redu o do dividendo m nimo obrigat rio a ser distribu do aos nossos acionistas ii mudan a do nosso objeto social iii nossa fus o ou incorpora o em outra sociedade iv nossa cis o v nossa participa o em um grupo de sociedades conforme definido da Lei das Sociedades por A es vi cessa o do nosso estado de liquida o vii nossa dissolu o viii Incorpora o de todas as nossas a es por outra sociedade brasileira de modo a nos tornarmos uma subsidi ria integral da mesma e ix sa da do Novo Mercado Enquanto estiver
290. iores mercados de a es dos Estados Unidos As dez maiores companhias em termos de capitaliza o de mercado representavam aproximadamente 51 5 da capitaliza o de mercado agregada de todas as companhias listadas no BOVESPA em 31 de dezembro de 2005 As dez a es mais negociadas representavam aproximadamente 56 096 53 0 53 096 na BOVESPA em 2002 2003 e 2004 respectivamente N o podemos assegurar que ap s a conclus o da Oferta P blica haver aumento significativo da liquidez das nossas A es o que poder limitar consideravelmente a capacidade do adquirente das nossas A es de vend las pelo pre o e na ocasi o desejados A venda de quantidades significativas das nossas A es ap s a Oferta P blica pode fazer com que o pre o das nossas A es diminua N s e o Acionista Vendedor concordamos observadas certas exce es em n o emitir oferecer vender comprar contratar a venda ou compra ou de outra forma alienar ou adquirir no prazo de at 6 seis meses a contar da data do Prospecto Definitivo quaisquer das nossas A es ou quaisquer op es ou b nus de subscri o para compra das nossas A es ou quaisquer valores mobili rios convers veis em nossas A es que possam ser permutados por nossas A es ou que representem direito de receber nossas A es Ap s a expira o desse prazo tais A es estar o qualificadas para venda ao p blico Caso os titulares de nossas A es as vendam ou caso o mercad
291. ipa o de cada uma nas receitas do empreendimento As decis es sobre as principais quest es envolvendo o cons rcio s o tomadas por consenso entre as partes envolvidas sendo executadas pela Gestora 108 Nos empreendimentos em que atuamos sozinhos detemos a totalidade do capital das tr s SPEs mencionadas acima desempenhando todas as suas fun es Nos empreendimentos em que nos associamos com propriet rios de terreno ou incorporadora a fim de ter acesso a determinado terreno costumamos deter uma participa o na Desenvolvedora sendo o restante detido pelo parceiro Nos casos em que nos associamos com algum investidor financeiro a fim de ter acesso aos recursos necess rios ao desenvolvimento do empreendimento costumamos dividir com este parceiro a participa o na Investidora Em alguns casos espec ficos alguns investidores financeiros preferem deter uma participa o na Desenvolvedora e n o da Investidora ver XIX Opera es Com Partes Relacionadas A participa o destes parceiros nas SPEs regulada por Acordos de Acionistas A participa o de cada acionista na SPE e a respectiva participa o nos lucros definida de acordo com o valor atribu do contribui o deste acionista em rela o totalidade do investimento necess rio para o empreendimento em quest o Ao final do empreendimento ap s a venda da totalidade das unidades constru das a totalidade da receita l quida apurada distribu da aos par
292. iras consolidadas e demais informa es financeiras da Companhia contidas neste Prospecto De acordo com o Contrato de Distribui o e o Placement Facilitation Agreement a Companhia e o Acionista Vendedor se obrigam a indenizar os Coordenadores e os Agentes de Coloca o Internacionais em certas circunst ncias e contra determinadas conting ncias As A es est o sendo ofertadas pelas Institui es Participantes da Oferta e pelos Agentes de Coloca o Internacional pelo Pre o de Distribui o Informa es sobre a Garantia Firme de Liquida o A garantia firme de liquida o consiste na obriga o individual e n o solid ria de cada um dos Coordenadores de subscrever adquirir na Data de Liquida o pelo Pre o de Distribui o a quantidade de A es objeto da Oferta P blica que inclui a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional at o limite referido no Contrato de Distribui o indicado acima Esta garantia ser vinculante a partir do momento em que for conclu do o Procedimento de Coleta de Inten es de Investimentos e assinado o Contrato de Distribui o Caso a totalidade das A es n o tenha sido totalmente subscrita adquirida no prazo de at tr s dias teis contados da data de publica o do An ncio de In cio os Coordenadores subscrever o adquirir o pelo Pre o de Distribui o a totalidade do saldo resultante da diferen a a entre o n mero de A es objeto da garantia firme de liquida o prestada pe
293. irizados grandes imobili rias atrav s de corretores localizados nos stands de vendas dos diversos empreendimentos As imobili rias terceirizadas atuam durante a fase de lan amento dos empreendimentos em regime de exclusividade em cada empreendimento contratadas tamb m atrav s de nossa equipe de gest o de venda dos nossos empreendimentos A venda de unidades remanescentes prontas ou em fase de conclus o confiada a imobili rias de menor porte localizadas pr ximas aos respectivos empreendimentos que atuam em regime de n o exclusividade As atividades de marketing tamb m s o conduzidas por uma equipe pr pria al m de prestadores de servi os terceirizados Nossa estrutura de marketing e vendas distribu da em nossas quatro regionais O departamento de marketing e a ag ncia de publicidade participam de reuni es peri dicas onde se atualizam quanto ao processo de atendimento ao cliente t cnicas de marketing estrat gias de mercado desenvolvimento de produtos planejamento de marketing e campanhas publicit rias Os integrantes do departamento de marketing e os corretores de venda de im veis terceirizados tamb m participam de reuni es peri dicas onde s o atualizados no processo de atendimento ao cliente em t cnicas de marketing estrat gias de mercado desenvolvimento de produtos planejamento de marketing e campanhas publicit rias A maior parte das vendas dos im veis realizada pelas imobili rias que pa
294. is crit rios que adotamos nos seguintes aspectos e no momento da venda das unidades o total dos custos orcados a incorrer mensurado com base em estimativas da rea t cnica respons vel era contabilizado nos passivos circulante e a longo prazo Eventuais altera es nos custos orcados caso ocorressem eram registradas medida que eram conhecidas e alocadas entre custo de vendas e resultado de vendas de im veis a apropriar No crit rio cont bil atualmente utilizado n o h o provisionamento de custos or ados a incorrer e a conta resultado da venda de im veis a apropriar era representada pelo valor l quido da venda de unidades dos empreendimentos menos os custos de constru o e do terreno e as despesas com vendas dos respectivos im veis sendo tais resultados realizados utilizando se o m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento No crit rio cont bil atualmente utilizado os custos de constru o e de terreno correspondentes s unidades vendidas s o apropriados ao resultado do per odo medida em que incorridos e o registro de contas a receber limita se ao montante das receitas apropriadas e Os juros dos empr stimos diretamente ligados aos empreendimentos imobili rios eram capitalizados como custo dos im veis a comercializar no caso das unidades em estoque ou ao resultado de vendas a apropriar no caso das unidades j vendidas para posterior apropria o ao resultado de acordo com o m to
295. isputa ou controv rsia relacionada ou oriunda do Regulamento do Novo Mercado do Contrato de Participa o no Novo Mercado da Cl usula Compromiss ria em especial quanto sua aplica o validade efic cia interpreta o viola o e seus efeitos por meio de arbitragem perante a C mara de Arbitragem nos termos do seu Regulamento de Arbitragem 140 De acordo com o nosso Estatuto Social a Sociedade seus Acionistas Administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam se a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controv rsia que possa surgir entre eles relacionada ou oriunda em especial da aplicac o validade efic cia Interpreta o viola o e seus efeitos das disposi es contidas na Lei n 6 404 76 no Estatuto Social da Sociedade nas normas editadas pelo Conselho Monet rio Nacional pelo Banco Central do Brasil e pela Comiss o de Valores Mobili rios bem como nas demais normas aplic veis ao funcionamento do mercado de capitais em geral al m daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado do Contrato de Participa o do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da C mara de Arbitragem do Mercado nos termos deste Regulamento Sa da do Novo Mercado Podemos a qualquer momento sair do Novo Mercado desde que a sa da seja i aprovada previamente em assembl ia geral de acionistas e ii comunicada a BOVESPA por escrito com anteced ncia pr via de 30 dias
296. istribui o de dividendos VII deliberar sobre transforma o fus o incorpora o e cis o da Sociedade sua dissolu o e liquida o eleger o liquidante bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar no per odo de liquida o VIII deliberar sobre a sa da da Sociedade do Novo Mercado Novo Mercado da Bolsa de Valores de S o Paulo BOVESPA BOVESPA nas hip teses previstas no artigo 41 deste Estatuto Social e IX escolher a empresa especializada respons vel pela prepara o de laudo de avalia o das a es da Sociedade em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sa da do Novo Mercado conforme previsto no Cap tulo VI deste Estatuto Social dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administra o Par grafo nico O Presidente da Assembl ia dever observar e fazer cumprir as disposi es dos acordos de acionistas arquivados na sede da Sociedade n o permitindo que se computem os votos proferidos em contrariedade com o conte do de tais acordos A 2 CAP TULO IV RG OS DA ADMINISTRA O Artigo 14 A Sociedade ser administrada pelo Conselho de Administra o e pela Diretoria Par grafo 1 A investidura nos cargos far se por termo lavrado em livro pr prio assinado pelo administrador empossado dispensada qualquer garantia de gest o Par grafo 2 Os administradores permanecer o em seus cargos at a posse de seus substitutos Artigo15 A Assembl ia fixar
297. itamento das diferentes oportunidades de mercado atuamos em conjunto com diversos parceiros em v rios de nossos empreendimentos dentre os quais est o outros incorporadores tais como Cyrela Brazil Realty e Gafisa investidores financeiros tais como Pactual e Hedging Griffo propriet rios de terrenos e construtoras Essas parcerias s o geralmente estruturadas por meio de SPEs e cons rcios constitu dos com nossos parceiros Desde 1992 quando expandimos nossa atua o para diferentes regi es do Pa s at 31 de dezembro de 2005 lan amos 28 077 im veis totalizando 2 760 193 m de rea constru da sendo 14 812 unidades na regi o metropolitana de S o Paulo 4 601 unidades em Campinas 2 339 unidades em Porto Alegre 1 619 unidades na regi o metropolitana do Rio de Janeiro e 4 706 unidades em outras localidades Em 31 de dezembro de 2005 possu amos 39 canteiros de obras com 45 empreendimentos em constru o totalizando 5 667 novas unidades aut nomas e 826 627 m em constru o a serem entregues nos pr ximos 24 meses Em 31 de dezembro de 2005 o preco m dio de venda dessas unidades variava entre R 62 1 mil e R 1 499 1 mil Entre os empreendimentos em andamento em 31 de dezembro de 2005 a segmenta o do VGV Lan ado por faixa de pre o unit rio dos im veis residenciais indicava que 1796 encontrava se no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa 4896 no segmento de Im veis Residenciais Voltados Class
298. itar o nosso desenvolvimento ou de outra forma afetar adversamente as nossas atividades O setor imobili rio brasileiro est sujeito a extensa regulamenta o relativa a edifica es e zoneamento e prote o ao patrim nio hist rico expedida por diversas autoridades federais estaduais e municipais que afetam a aquisi o de terrenos e as atividades de incorpora o imobili ria e constru o atrav s de regras de zoneamento e necessidade de obten o de licen as bem como a leis e regulamentos relativos prote o ao consumidor Somos obrigados a obter aprova o de v rias autoridades governamentais para desenvolvermos a nossa atividade de incorpora o imobili ria podendo novas leis ou regulamentos serem aprovados implementados ou interpretados de modo a afetar adversamente os nossos resultados operacionais Nossas opera es tamb m est o sujeitas a leis e regulamentos ambientais federais estaduais e municipais Essas leis ambientais podem acarretar atrasos podem fazer com que incorramos em custos significativos para cumpri las e outros custos assim como podem proibir ou restringir severamente a atividade de incorpora o e constru o residencial e comercial em regi es ou reas ambientalmente sens veis As leis que regem o setor imobili rio brasileiro assim como as leis ambientais tendem a se tornar mais restritivas e qualquer aumento de restri es pode afetar adversamente e de maneira relevante os nos
299. ivos com ou sem o mesmo fim em qualquer per odo de um ano valor igual ou superior a R 0 2 milh es ou valor igual ou superior a 1 sobre o patrim nio l quido da Companhia considerando o maior Divulga o de Informa es Trimestrais Em suas informa es trimestrais al m das informa es exigidas pela legisla o aplic vel uma companhia listada no Novo Mercado como n s dever i apresentar o balan o patrimonial consolidado demonstra o de resultado consolidado e coment rio de desempenho consolidado caso a companhia esteja obrigada a apresentar demonstra es consolidadas ao fim do exerc cio social ii informar a posi o acion ria de todo aquele que detiver mais do que 5 do capital social da companhia de forma direta ou indireta at o n vel da pessoa f sica iii informar de forma consolidada a quantidade e caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da companhia de que sejam titulares direta ou indiretamente o acionista controlador os administradores e os membros do Conselho Fiscal se instalado iv informar a evolu o da participa o do acionista controlador dos membros do Conselho de Administra o da Diretoria e do Conselho Fiscal se instalado em rela o aos respectivos valores mobili rios nos 12 meses imediatamente anteriores v incluir em notas explicativas a demonstra o de fluxo de caixa vi informar a quantidade de a es em circula o e sua porcentagem em rela o a
300. ixa Relativamente aos valores financiados aos nossos clientes as contas a receber s o reajustadas da seguinte forma at a entrega das chaves dos im veis comercializados pela varia o do INCC e na hip tese de financiarmos o comprador ap s a entrega das chaves pela varia o do IGP M com juros de 12 ao ano a partir desse momento Caso haja um crescimento da infla o o endividamento de nossos clientes decorrente da celebra o dos contratos de venda a prazo ora mencionados poder vir a aumentar ocasionando assim um crescimento do ndice de inadimpl ncia Caso isso ocorra a nossa gera o de caixa e portanto os nossos resultados poder o ser afetados negativamente Al m disso nos casos em que financiamos o comprador ap s a entrega das chaves na hip tese de inadimplemento temos o direito de promover a retomada da unidade do comprador inadimplente Ap s a retomada da posse da unidade poss vel que a revenda ocorra por pre o inferior ao anteriormente estabelecido no respectivo contrato de venda Portanto caso o comprador venha a se tornar inadimplente n o podemos garantir que seremos capazes de reaver o valor total do saldo devedor de qualquer contrato de venda a prazo o que poderia ter um impacto negativo nos nossos resultados operacionais Em caso de atraso no cronograma das obras nossos clientes podem rescindir os respectivos contratos Em conformidade com os nossos contratos de venda os clientes t m o direit
301. jos mandatos se encerram com a assinatura nos termos de posse dos novos conselheiros e dos reconduzidos 5 Fixa o das verbas globais e anuais de at R 600 000 00 seiscentos mil reais para a remunera o dos membros do Conselho de Administra o e de at R 1 800 000 00 hum milh o e oitocentos mil reais para a remunera o dos membros da Diretoria cabendo a cada um desses rg os por decis o colegiada atribuir a cada um dos respectivos membros os valores da remunera o mensal durante o presente exerc cio social Encerramento Nada mais havendo a tratar o Presidente declarou encerrados os trabalhos suspendendo se a reuni o pelo per odo de tempo necess rio lavratura desta ata e reaberta a sess o a ata foi lida e aprovada sendo a seguir assinada pelos acionistas presentes aa Jo o Rossi Cuppoloni Presidente Maria Regina Jimenez Eichenberger Secret ria p RR Trust S A Jo o Rossi Cuppoloni e Maria Regina Jimenez Eichenberger Jo o Rossi Cuppoloni Roosevelt Sanches Cruz p Roplano S A Jo o Rossi Cuppoloni e Maria Regina Jimenez Eichenberger p Engeplano Participa es S A Jo o Rossi Cuppoloni e Roosevelt Sanches Cruz Rafael Sales Guimar es por procura o de Fama Sniper Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo Fama Futurewatch Fundo de Investimento em A es Fama Futurewatch Fundo de Investimento em A es Fama Striker 28 Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo e Fama Futurevalue Fundo d
302. juntura econ mica e pol tica brasileira poderia causar um efeito adverso relevante nas nossas atividades e no pre o de mercado das nossas A es O Governo Federal frequentemente interv m na economia do Pa s e ocasionalmente realiza modifica es significativas em suas pol ticas e normas As medidas tomadas pelo Governo Federal para controlar a infla o al m de outras pol ticas e normas frequentemente implicaram aumento das taxas de juros mudan a das pol ticas fiscais controle de pre os desvaloriza o cambial controle de capital e limita o s importa es entre outras medidas Nossas atividades situa o financeira e nossos resultados operacionais poder o ser prejudicados de maneira relevante por modifica es nas pol ticas ou normas que envolvam ou afetem fatores tais como taxas de juros e flutua es cambiais e infla o e liquidez dos mercados financeiros e de capitais dom sticos e pol tica fiscal e e outros acontecimentos pol ticos sociais e econ micos que venham a ocorrer no Brasil ou que o afetem A incerteza quanto implementa o de mudan as por parte do Governo Federal nas pol ticas ou normas que venham a afetar esses ou outros fatores no futuro pode contribuir para a incerteza econ mica no Brasil e para aumentar a volatilidade do mercado de valores mobili rios brasileiro e dos valores mobili rios emitidos no exterior por companhias brasileiras Al m disso nos ltimos meses mem
303. l Extraordin ria na qual o Acionista Adquirente n o poder votar para deliberar sobre a suspens o do exercicio dos direitos do Acionista Adquirente que n o cumpriu com a obriga o imposta por este artigo conforme disposto no artigo 120 da Lei n 6 404 76 Par grafo 2 Para fins deste artigo o termo Acionista Adquirente significa qualquer pessoa incluindo sem limita o qualquer pessoa natural ou jur dica fundo de investimento condom nio carteira de titulos universalidade de direitos ou outra forma de organiza o residente com domic lio ou com sede no Brasil ou no exterior ou grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto com o Acionista Adquirente e ou que atue representando o mesmo interesse do Acionista Adquirente que venha a subscrever e ou adquirir a es da Sociedade Incluem se dentre os exemplos de uma pessoa que atue representando o mesmo interesse do Acionista Adquirente qualquer pessoa i que seja direta ou indiretamente controlada ou administrada por tal Acionista Adquirente ii que controle ou administre sob qualquer forma o Acionista Adquirente ii que seja direta ou indiretamente controlada ou administrada por qualquer pessoa que controle ou adminisire direta ou indiretamente tal Acionista Adquirente iv na qual o controlador de tai Acionista Adquirente tenha direta ou indiretamente uma participa o societ ria igual ou superior a 30 trinta por cento do capital social v na qual tal Ac
304. lamento do Novo Mercado se o Valor Econ mico das a es for superior ao valor informado pelo ofertante a decis o de se proceder ao cancelamento do registro de companhia aberta ficar revogada exceto se o ofertante concordar expressamente em formular a oferta p blica pelo Valor Econ mico apurado devendo o ofertante divulgar ao mercado a decis o que tiver adotado assegurada a revis o do valor da oferta no caso de titulares de no m nimo 10 das a es em circula o no mercado requererem aos nossos administradores que convoquem assembl ia especial dos acionistas para deliberar sobre a realiza o de nova avalia o pelo mesmo ou por outro crit rio para determina o do valor da nossa Companhia Tal requerimento dever ser apresentado no prazo de 15 dias contados da divulga o do valor da oferta p blica devidamente fundamentado Os acionistas que requisitarem a realiza o de nova avalia o bem como aqueles que votarem a seu favor dever o nos ressarcir pelos custos incorridos caso o novo valor seja inferior ou igual ao valor inicial da oferta p blica Caso o valor apurado na segunda avalia o seja maior a oferta p blica dever obrigatoriamente adotar esse valor maior ou ser cancelada Ju zo Arbitral Como as nossas A es est o listadas no Novo Mercado a BOVESPA a Companhia o Acionista Controlador os Administradores e os membros do Conselho Fiscal da Companhia comprometem se a resolver toda e qualquer d
305. lativos Oferta P blica poder o ser obtidos com as Institui es Participantes da Oferta Para maiores informa es veja a Se o IV Identifica o dos Administradores Consultores e Auditores 33 IV IDENTIFICA AO DOS ADMINISTRADORES CONSULTORES E AUDITORES 2 1 2 2 Des 3 2 Companhia Rossi Residencial S A Av Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami 3 andar 05677 000 S o Paulo SP Brasil At Sr S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni Diretor de Relac o com Investidores Tel Oxx11 3759 7232 Fax 0xx11 3759 0559 www rossiresidencial com br sergiorossiQrossiresidencial com br Coordenadores Coordenador L der Banco de Investimentos Credit Suisse Brasil S A Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3 064 13 andar 01451 000 S o Paulo SP Brasil At Sr Adriano Borges Tel 0xx11 3841 6000 Fax 0xx11 3841 6912 http pr credit suisse com ofertas Coordenador Banco Pactual S A Praia de Botafogo n 501 5 e 6 andares 22250 040 Rio de Janeiro RJ Brasil At Sr Rodolfo Riechert Diretor Tel Oxx 21 2514 9600 Fax Oxx 21 2514 8600 www pactual com br Coordenadores Contratados Banco Santander Brasil S A Rua Amador Bueno n 474 3 andar 04752 901 S o Paulo SP At Sr Enrico Carbone Tel 11 5538 8379 Fax 11 5538 8252 www superbroker com br Banco Morgan Stanley Dean Witter S A Av Juscelino Kubitschek n 50 8 and
306. lga o de informa es relevantes e na manuten o de sigilo acerca destas informa es que ainda n o tenham sido divulgadas ao p blico Informa o relevante consiste em qualquer decis o de acionista controlador delibera o de assembl ia geral ou dos rg os de administra o da Companhia ou qualquer outro ato ou fato de car ter pol tico administrativo t cnico negocial ou econ mico financeiro ocorrido ou relacionado aos neg cios da Companhia que possa influir de modo ponder vel i na cota o dos valores mobili rios I na decis o dos investidores de comprar vender ou manter os valores mobili rios ou iii na determina o de os investidores exercerem quaisquer direitos inerentes condi o de titulares de valores mobili rios de responsabilidade do Diretor de Rela es com Investidores divulgar e comunicar CVM e s Bolsas de Valores qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos neg cios da Companhia que seja considerado informa o relevante bem como zelar pela ampla e imediata dissemina o da informa o relevante nas bolsas de valores e ao p blico em geral atrav s de an ncio publicado no jornal etc A Instru o n 358 da CVM prev uma nica hip tese de exce o imediata divulga o de informa o relevante Referida informa o s poder deixar de ser divulgada se sua revela o puder colocar em risco Interesse leg timo da Companhia Todas as pessoas vinculada
307. lho de Administra o ser o investidos nos seus cargos mediante a assinatura de termo lavrado em livro pr prio Os membros do Conselho de Administra o dever o permanecer em seus cargos e no exerc cio de suas fun es at que sejam eleitos seus substitutos exceto se de outra forma for deliberado pela Assembl ia Geral de Acionistas posse ser condicionada assinatura do Termo D 5 19 mm mma r mms Li T VE o Es IN os a mm et 8 70s mn M 4a de Anu ncia dos Administradores nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e os membros do Conselho de Administra o dever o imediatamente ap s a investidura no cargo comunicar BOVESPA a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Sociedade de que sejam titulares direta ou indiretamente incluindo seus derivativos Par grafo 4 O membro do Conselho de Administra o deve ter reputa o ilibada n o podendo ser eleito salvo dispensa da Assembl ia Geral aquele que i ocupar cargos em sociedades que possam ser consideradas concorrentes da Sociedade ou ii tiver ou representar interesse conflitante com a Sociedade N o poder ser exercido o direito de voto pelo membro do Conselho de Administra o caso se configurem supervenientemente os mesmos fatores de impedimento Par grafo 5 E vedado na forma do artigo 115 par grafo 1 da Lei n 6 404 76 o exerc cio do direito de
308. lica es financeiras curto prazo Aplica es financeiras longo prazo Total das Disponibilidades Endividamento L quido Em 31 de dezembro de 2003 Em milhares de R 7 218 41 627 92 366 26 998 30 287 29 572 5 400 22 815 17 014 7 160 14 771 1 629 46 776 109 500 140 581 6 523 4 286 9 641 10 003 17 185 6 108 4 410 4 391 2 133 20 936 25 862 17 882 25 840 83 638 122 699 XIV AN LISE E DISCUSSAO DA ADMINISTRACAO SOBRE A SITUACAO FINANCEIRA E OS RESULTADOS OPERACIONAIS A discuss o a seguir toma por base e dever ser lida em conjunto com as nossas demonstra es financeiras consolidadas auditadas e respectivas notas explicativas inclu das no Anexo E a este Prospecto com as se es VIII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es XIII Informa es Financeiras e Operacionais Selecionadas e as demais informa es financeiras que constam de outras se es deste Prospecto As demonstra es financeiras consolidadas foram elaboradas de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras emanadas da legisla o societ ria brasileira e auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Nossas demonstra es cont beis consolidadas compreendem nossa Companhia e nossas controladas Na consolida o s o eliminados os investimentos nas sociedades controladas os saldos a receber e a pagar as receitas as despesas e
309. lidade efic cia interpreta o viola o e seus efeitos das disposi es contidas na Lei n 6 404 76 no Estatuto Social da Sociedade nas normas editadas pelo Conselho Monet rio Nacional pelo Banco Central do Brasil e pela Comiss o de Valores Mobili rios bem como nas demais normas aplic veis ao funcionamento do mercado de capitais em geral al m daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado do Contrato de Participa o do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da C mara de Arbitragem do Mercado nos termos deste regulamento Par grafo nico A lei brasileira ser a nica aplic vel ao m rito de toda e qualquer controv rsia bem como execu o interpreta o e validade da presente cl usula compromiss ria O procedimento arbitral ter lugar na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo local onde dever ser proferida a Senten a arbitral A arbitragem dever ser administrada pela pr pria C mara de Arbitragem do Mercado sendo conduzida e julgada de acordo com as disposi es pertinentes do Regulamento de Arbitragem podendo as partes nos termos do Cap tulo 12 do mesmo regulamento escolher de comum acordo outra c mara ou centro de arbitragem para resolver seus lit gios CAP TULO IX LIQUIDA O DA SOCIEDADE Artigo 45 A Sociedade entrar em liquida o nos casos determinados em Lei cabendo Assembl ia Geral eleger o liquidante ou liquidantes bem como o Conselho Fiscal que dever
310. limite do capital autorizado e cuja coloca o seja feita mediante venda em bolsa de valores ou subscri o p blica ou atrav s de permuta por a es em oferta p blica de aquisi o de controle Negocia o de Valores Mobili rios de Nossa Emiss o pelos nossos Acionistas Controladores Conselheiros e Diretores e pela nossa Companhia Estamos sujeitos s regras estabelecidas na Instru o CVM n 358 de 3 de janeiro de 2002 Instru o CVM 358 quanto negocia o de valores mobili rios de nossa emiss o Sendo assim a nossa Companhia nossos Acionistas Controladores diretos ou indiretos membros do nosso Conselho de Administra o nossos diretores e membros do nosso Conselho Fiscal quando instalado membros dos nossos comit s e de quaisquer rg os com fun es t cnicas ou consultivas criados por disposi o estatut ria considerados insiders para efeito da Lei do Mercado de Valores Mobili rios s o vedados de negociar valores mobili rios de nossa emiss o incluindo opera es com derivativos que envolvam valores mobili rios de emiss o da nossa Companhia nas seguintes condi es antes da divulga o ao mercado de ato ou fato relevante ocorrido nos nossos neg cios e que se afastarem de cargos na nossa administra o anteriormente divulga o de informa es relevantes relativas nossa Companhia originadas durante o seu per odo de gest o estendendo se a proibi o de negocia o
311. lise do cr dito dos clientes de acordo com o nosso sistema de credit score que conta com entrevista pessoal e monitoramento cuidadoso dos pagamentos de modo a minimizar os riscos financeiros do lan amento Acreditamos que o nosso sistema de credit score um dos melhores do mercado A contrata o da venda do maior n mero poss vel de unidades ao lan ar um novo empreendimento concentrando nossos esfor os de comercializa o para tal empreendimento nas fases iniciais da constru o pr tica comum no Brasil e colabora para reduzir nossa exposi o financeira Temos sido bem sucedidos nessa estrat gia em geral vendendo aproximadamente 92 das unidades antes de concluirmos a constru o nos ltimos 3 anos No passado as vendas antecipadas e os pagamentos adiantados de parcelas nos proporcionaram atender parcela significativa das nossas necessidades de caixa para as nossas atividades de incorpora o e constru o imobili ria N o podemos garantir que manteremos as mesmas taxas de vendas antecipadas e de pagamentos adiantados no futuro De acordo com a legisla o brasileira determinamos em nossa pol tica que para construir um determinado empreendimento pelo menos 60 das unidades estejam vendidas Caso contr rio podemos desistir da incorpora o dentro do prazo de 180 dias a contar do registro da incorpora o No caso de desist ncia da incorpora o devolvemos o dinheiro aos clientes que j haviam comprado suas unidade
312. lmente evolu o financeira das obras Em rela o receita operacional l quida as despesas comerciais representaram 1196 em 2004 e 2005 Deprecia es e Amortiza es As deprecia es e amortiza es apresentaram uma redu o de 20 de R 1 8 milh es em 2004 para R 1 4 milh es em 2005 Essa redu o decorrente da deprecia o e amortiza o integral de itens do ativo imobilizado Despesas Financeiras L guidas As despesas financeiras l quidas aumentaram 84 de R 10 5 milh es em 2004 para R 19 2 milh es em 2005 A varia o decorreu principalmente do aumento dos encargos com empr stimos e financiamentos das obras decorrentes do maior volume de financiamentos produ o em linha com o aumento do volume de obras Receitas de Financiamentos a Clientes As receitas de financiamentos totalizaram R 7 3 milh es em 2005 o mesmo valor de 2004 como resultado de nossa estrat gia de repassar a carteira de receb veis de nossos clientes para bancos e ou securitizadoras no momento da entrega das chaves Participa o dos Funcion rios nos Resultados A participa o dos funcion rios nos resultados totalizou R 173 mil em 2005 e refere se a distribui o de participa o nos resultados obtidos em 2004 Em fun o do resultado negativo de 2003 n o houve distribui o de participa o em 2004 Outras Receitas Despesas Operacionais As outras receitas despesas operacionais aumentaram de uma despesa de R 2 5 milh
313. los Coordenadores e b o n mero de A es efetivamente colocado no mercado observado o limite e a propor o da garantia firme de liquida o prestada por cada um dos Coordenadores Restri es Negocia o de A es N s nossos administradores e nossos controladores concordamos que n o iremos vender transferir ou onerar quaisquer a es ordin rias no prazo de 180 dias a contar da data do Prospecto Definitivo sem o consentimento pr vio por escrito dos Coordenadores Especificamente n s nossos administradores e nossos controladores concordamos sujeita a determinadas exce es que n o iremos direta ou indiretamente oferecer vender comprometer se a vender ou onerar quaisquer a es ordin rias por n s emitidas e conceder op o de compra ou de qualquer outra forma dispor ou comprometer se a dispor direta ou indiretamente de a es ordin rias de nossa emiss o ou de qualquer outro t tulo que constitua direito de receber indiretamente a es ordin rias ou de qualquer outro t tulo convers vel em permut vel por ou que outorgue direito de subscri o de a es e solicitar ou requerer que n s arquivemos um pedido de registro junto CVM de oferta ou venda de a es ordin rias por n s emitidas ou e celebrar qualquer instrumento ou outros acordos que transfiram a outra pessoa no todo ou em parte de qualquer forma qualquer dos direitos patrimoniais relativos a nossas a es ordin rias independente
314. luic o por A o para os novos investidores errei R 12 83 Percentual de Diluic o por A o para os novos investidores 5132 Ajustado para refletir o grupamento de a es na propor o 8 1 ocorrido na Assembl ia Geral Extraordin ria da Companhia realizada em 26 de janeiro de 2006 A Companhia n o disp e de quaisquer op es d vida convers vel ou outros t tulos ou acordos que poderiam requerer que ela emitisse a es adicionais nem foram exercidas quaisquer op es de aquisi o de a es nos ltimos 5 anos Em 23 de fevereiro de 2003 os Acionistas Controladores subscreveram conjuntamente 258 064 516 novas a es ordin rias ao pre o de emiss o de R 0 31 por a o que ajustado para refletir o grupamento de a es aprovado em 26 de janeiro de 2006 equivale a R 2 48 por a o Os Acionistas Controladores e os administradores n o efetuaram nenhuma outra subscri o de a es de emiss o da Companhia nos ltimos 5 anos 50 XII INFORMA ES SOBRE O MERCADO Pre o de Mercado das Nossas A es As A es foram admitidas negocia o na BOVESPA em 22 de julho de 1997 Na mesma data ADRs American Depositar Receipts cada um representando cinco A es foram admitidos negocia o no mercado de balc o norte americano Desde 05 de fevereiro de 2003 as nossas A es foram listadas no N vel 1 de Governan a Corporativa da BOVESPA e a partir de 27 de janeiro de 200
315. m at mais 100 000 000 cem milh es de a es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal totalizando 148 351 814 cento e quarenta e oito milh es trezentos e cinquenta e um mil oitocentas e quatorze a es ordin rias competindo ao Conselho de Administra o estabelecer o n mero de a es a serem emitidas para distribui o no pais ou no exterior sob a forma p blica ou privada o pre o e demais condi es da subscri o e integraliza o bem como deliberar sobre o direito de prefer ncia observadas as normas legais e estatut rias Par grafo 1 Sociedade poder dentro dos limites do capital autorizado e de acordo com plano aprovado pela Assembl ia Geral outorgar op o de compra de a es a seus administradores ou empregados ou a pessoas naturais que prestem servi os sociedade ou sociedade sob o seu controle conforme vier a ser ad D 2 A LEE 5 AASA deliberado pelo Conselho de Administra o observadas as disposi es estatut rias e as normas legais aplic veis n o se aplicando o direito de prefer ncia dos acionistas Par grafo 2 vedado Sociedade emitir partes benefici rias Artigo 7 O capital social ser representado exclusivamente por a es ordin rias e a cada a o ordin ria corresponder o direito a um voto nas delibera es de acionistas Artigo 8 Todas as a es da Sociedade ser o escriturais e em nome de seus titulares ser o mantidas em
316. m veis Comerciais emen 105 15 360 8 11 597 453 48 681 To uu uuu 1 690 268 732 2 411 433 388 2 486 444 521 2003 2004 2005 CLASSIFICA O POR TIPOS DE Vendas Vendas Vendas PRODUTOS Vendas Contratadas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais Noblesse e Alto Padr o 657 172 215 1 187 279 612 947 263 581 Plano 6 PANDA RR RU 294 24 504 397 46 924 289 35 595 Villa Flora TERRE 205 11 470 228 14 765 339 23 402 Casas D CI M 75 22 933 90 20 469 320 59 351 Residenciais com servi os 23 3 195 229 46 286 67 7 873 Vida o e 329 19 000 201 13 692 61 4 239 PU OE 2 55 1 43 10 1 799 IM VEIS ComercialsS aa a aaa ra asr aa 105 15 360 78 11 597 453 48 681 Totals u an e er 1 690 268 732 2 411 433 388 2 486 444 521 103 CLASSIFICA AO POR ESCRIT RIOS REGIONAIS Vendas Contratadas S o Paulo Campinas Porto Alegre Rio de Janeiro 2003 2004 2005 Vendas Vendas Vendas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil 696 150 135 1 234 262 126 910 232 966 525 62 077 425 54 498 1 201 147 901 228 34 536 294 54 014 180 35 672 241 21 984 458 62 750 195 27 983 1 690 268 732 2 411 433 388 2 486 444 521 Em 31 dezembro de 2005 t nhamos direito em m dia a aproximadamente 80 da receita bruta decorrente
317. m uma ampla carteira de clientes Esse segmento apresenta um elevado potencial de crescimento oferta de cr dito em processo de expans o e d ficit habitacional Nosso crescimento de Vendas Contratadas e de VGV Lan ado recente decorreu principalmente de nossa atua o nesse segmento de mercado A experi ncia que acumulamos em mais de uma d cada de atua o nesse setor aliada escala e integra o de nossos neg cios nos permitiu desenvolver produtos inovadores bem acabados e a um pre o acess vel Essa experi ncia nos proporcionou ainda a capacidade de administrar um grande n mero de empreendimentos simult neos e de carteiras de clientes o dom nio do processo de constru o a custo baixo e com qualidade de an lise de cr dito e das t cnicas de venda espec ficas desse segmento de mercado Tal experi ncia nos coloca em posi o privilegiada em rela o aos nossos concorrentes para atuar de forma eficiente e melhor aproveitar as diferentes oportunidades desse segmento e Presen a em regi es com elevado d ficit habitacional poder de compra da popula o acima da m dia nacional e crescimento econ mico e demogr fico Em complemento de nossa atua o na regi o metropolitana de S o Paulo expandimos nossas atividades para grandes centros urbanos do Pa s com a abertura de escrit rios regionais no Rio de Janeiro em Porto Alegre e em Campinas por meio dos quais estamos presentes em 15 das principais cidades brasileiras E
318. m vigor em O6 de fevereiro de 2006 Oferta realizada aos Investidores N o Institucionais Oferta realizada aos Investidores Institucionais Oferta P blica de a es a serem emitidas pela Companhia Oferta p blica de distribui o prim ria e secund ria das A es nos termos do Prospecto Oferta P blica de a es da Companhia detidas pelo Acionista Vendedor Op o outorgada pela Companhia ao Pactual para a distribui o de um lote suplementar de at 4 500 000 A es equivalente a at 15 das A es inicialmente ofertadas no mbito da Oferta P blica as quais ser o destinadas exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado conjuntamente pelos Coordenadores da Oferta P blica no decorrer da Oferta P blica a ser exercida pelo Pactual no prazo de at 30 dias a contar da data de publica o do An ncio de In cio Pactual Capital Corporation Programa Brasileiro de Qualidade e Produtividade do Habitat Formul rio especifico para a realiza o de reservas de A es pelos Investidores N o Institucionais O per odo de 7 de fevereiro de 2006 a 10 de fevereiro de 2006 inclusive que os Investidores N o Institucionais efetuaram seus Pedidos de Reserva Produto Interno Bruto Programa de Integra o Social Plano econ mico do Governo Federal que introduziu o Real como a moeda de curso legal obrigat rio no Brasil em julho de 1994 Placement Facilitation Agreement P
319. mente de qualquer destas opera es serem efetivamente liquidadas mediante a entrega de a es ordin rias ou quaisquer outros valores mobili rios em dinheiro ou de outra forma Estas disposi es de restri o de venda de a es aplicam se a a es ordin rias e a valores mobili rios convers veis em permut veis por ou que admitam pagamento mediante entrega de a es 29 Estabiliza o do Pre o das A es O Pactual por interm dio de sua corretora poder realizar atividades de estabiliza o no prazo de at 30 dias a contar da data de publica o do An ncio de In cio por meio de opera es de compra e venda de a es de emiss o da Companhia observadas as disposi es legais aplic veis e o disposto no Instrumento Particular de Contrato de Presta o de Servi os de Estabiliza o de Pre o das A es Ordin rias de Emiss o da Companhia Contrato de Estabiliza o o qual foi aprovado pela BOVESPA e pela CVM antes da publica o do An ncio de In cio Direitos Vantagens e Restri es das A es As A es garantem aos seus titulares os seguintes direitos e direito de voto nas Assembl ias Gerais da Companhia e direito ao dividendo m nimo obrigat rio em cada exerc cio social equivalente a 25 do lucro l quido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por A es ver XXI Dividendos e Pol ticas de Dividendos Valores Dispon veis para Distribui o e
320. mentos da BOVESPA aplic veis Registro de Nossas A es Nossas A es s o mantidas sob a forma escritural no Banco Ita S A A transfer ncia de nossas a es realizada por meio de um lan amento pelo Banco Ita S A em seus sistemas de registro a d bito da conta das a es do alienante e a cr dito da conta das a es do adquirente mediante ordem por escrito do alienante ou mediante ordem ou autoriza o judicial 135 Direito de Prefer ncia Exceto conforme descrito no par grafo abaixo nossos acionistas possuem direito de prefer ncia na subscric o de Ac es em qualquer aumento de capital na proporc o de sua participac o acion ria poca do referido aumento de capital Nossos acionistas tamb m possuem direitos de prefer ncia na subscri o de deb ntures convers veis em a es e b nus de subscri o Concede se prazo n o inferior a 30 dias contados da publica o do aviso aos acionistas referente ao aumento de capital para o exerc cio do direito de prefer ncia sendo que este direito pode ser alienado pelo acionista Contudo de acordo com a Lei das Sociedades por A es e com o nosso Estatuto Social o nosso Conselho de Administra o poder excluir o direito de prefer ncia ou reduzir o prazo do exerc cio do direito de prefer ncia dos nossos acionistas nos aumentos de capital mediante emiss es de a es emiss o de deb ntures convers veis em a es e emiss o de b nus de subscri o dentro do
321. mentos e grupamentos de a es V aprovar programas de outorga de op o de compra ou subscri o de a es aos seus administradores e empregados assim como aos administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Sociedade Vl deliberar de acordo com proposta apresentada pela administra o sobre a destina o do lucro do exercicio e a distribui o de dividendos VII deliberar sobre transforma o fus o incorpora o e cis o da Sociedade sua dissolu o e liquida o eleger o liquidante bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar no per odo de liquida o VIII deliberar sobre a sa da da Sociedade do Novo Mercado Novo Mercado da Bolsa de Valores de S o Paulo BOVESPA BOVESPA nas hip teses previstas no artigo 41 deste Estatuto Social e IX escolher a empresa especializada respons vel pela prepara o de laudo de avalia o das a es da Sociedade em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sa da do Novo Mercado conforme previsto no Cap tulo VI deste Estatuto Social dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administra o Par grafo nico O Presidente da Assembl ia dever observar e fazer cumprir as disposi es dos acordos de acionistas arquivados na sede da Sociedade n o permitindo que se computem os votos proferidos em contrariedade com o conte do de tais acordos CAP TULO IV RG OS DA ADMINISTRA O Artigo 14 A
322. midade com o Contrato de Participa o no Novo Mercado com o Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado e com o Regulamento do Novo Mercado condicionando a posse nos respectivos cargos assinatura desse documento O Conselho Fiscal da Companhia de funcionamento n o permanente mas pode ser instalado em qualquer exerc cio social caso haja requisi o por parte de acionistas nos termos da legisla o vigente Atualmente a Companhia n o possui um Conselho Fiscal instalado Ver Se o XVII Administra o Conselho Fiscal Percentual M nimo de A es em Circula o ap s Aumento de Capital De acordo com o Regulamento do Novo Mercado na ocorr ncia de um aumento de capital que n o tenha sido integralmente subscrito por quem tinha direito de prefer ncia ou que n o tenha contado com n mero suficiente de interessados na respectiva distribui o p blica a subscri o total ou parcial de tal aumento de capital pelo Acionista Controlador obrig lo a tomar as medidas necess rias para recompor o percentual m nimo de a es em circula o de 25 vinte e cinco por cento das a es do capital social da Companhia nos 6 seis meses subsequentes homologa o da subscri o Aliena o do Controle Estipula o Regulamento do Novo Mercado que a aliena o do controle da Companhia tanto por meio de uma nica opera o como por meio de opera es sucessivas dever ser contratada sob a condi o susp
323. mo 20 vinte por cento dever o ser Conselheiros Independentes Os conselheiros s o eleitos em Assembl ia Geral de acionistas para um mandato unificado de 1 um ano podendo ser reeleitos e destitu dos a qualquer momento por acionistas da Companhia reunidos em Assembl ia Geral Ver se o XX Descri o do Capital Social Conselho de Administra o A Companhia possui 2 dois Conselheiros Independentes no Conselho de Administra o os quais n o possuem nenhuma liga o com a Companhia al m da sua participa o no Conselho S o eles Marcelo Serfaty brasileiro casado economista portador da c dula de identidade RG n 004 457 205 5 SSP RJ inscrito no CPF MF sob o n 693 156 557 53 com escrit rio profissional na Avenida Presidente Wilson n 231 17 andar Rio de Janeiro RJ e Eleazar de Carvalho Filho brasileiro casado economista portador da c dula de identidade RG n 11 620 489 inscrito no CPF MF sob o n 382 478 107 78 com escrit rio profissional na Avenida Ataulfo de Paiva n 1351 1 andar Rio de Janeiro RJ Ver Se o XVII Administra o Conselho de Administra o 147 Conselho Fiscal O Conselho Fiscal um rg o independente da administra o e da auditoria externa da Companhia Do mesmo modo que o Conselho de Administra o os membros do Conselho Fiscal por meio do Termo de Anu ncia Dos Membros do Conselho Fiscal responsabilizam se pessoalmente a agir em confor
324. mo contas a receber ou como adiantamentos a clientes caso os valores recebidos ultrapassem a receita apropriada 58 e os juros dos empr stimos diretamente ligados aos empreendimentos imobili rios s o capitalizados como custo dos im veis a comercializar no caso das unidades em estoque ou como despesas antecipadas no caso das unidades j vendidas para posterior apropria o ao resultado de acordo com o m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento e e os im veis a comercializar s o avaliados com base no custo de constru o ou aquisi o inferiores ao valor de mercado Na atividade de incorpora o os terrenos s o divididos em fra es ideais que corresponder o a um im vel constru do ao final de cada empreendimento Cada fra o ideal contabilizada como uma unidade de estoque Seguindo uma tend ncia do setor imobili rio e objetivando facilitar a comparabilidade das nossas demonstra es financeiras com as de nossos principais concorrentes passamos a adotar a partir do exerc cio social de 2005 os procedimentos descritos acima As demonstra es financeiras referentes aos exerc cios sociais de 2003 e 2004 constantes deste Prospecto foram reclassificadas para adequa o a este procedimento tendo sido originalmente elaboradas de acordo com os crit rios estabelecidos pelo Of cio Circular CVM SEP SNC n 05 95 alterados pelo Of cio Circular CVM SEP SNC n 01 05 os quais diferenciam dos atua
325. mos no Novo Mercado o nosso capital social deve ser representado exclusivamente por a es ordin rias e para sair do Novo Mercado e passar a ter registro para negocia o fora do Novo Mercado o nosso acionista controlador dever realizar uma oferta p blica de aquisi o das a es dos demais acionistas Veja Sa da do Novo Mercado Convoca o A Lei das Sociedades por A es exige que todas as nossas assembl ias gerais sejam convocadas mediante tr s publica es no Di rio Oficial do Estado de S o Paulo ve culo oficial do Governo do Estado de S o Paulo bem como em outro jornal de grande circula o atualmente utilizamos o jornal O Estado de S o Paulo A primeira convoca o deve ser feita no m nimo 15 dias antes da realiza o da assembl ia geral e a segunda convoca o deve ser feita com oito dias de anteced ncia A CVM poder todavia a pedido de qualquer acionista e ouvida a nossa Companhia em determinadas circunst ncias prorrogar a data da assembl ias geral para que seja feita em at 30 dias antes da data de convoca o Local da Realiza o de Assembl ia Geral Nossas assembl ias gerais s o realizadas em nossa sede na Cidade de S o Paulo no Estado de S o Paulo A Lei das Sociedades por A es permite que nossas assembl ias gerais sejam realizadas fora de nossa sede nas hip teses de for a maior desde que elas sejam realizadas na Cidade de S o Paulo e a respectiva convoca o contenha
326. mplementar Municipal n 284 de 27 de outubro de 1992 estabelece o C digo de Edifica es de Porto Alegre que disciplina os procedimentos administrativos e executivos dispondo sobre as regras gerais e espec ficas a serem obedecidas no projeto licenciamento execu o manuten o e utiliza o de obras e edifica es Legisla o Ambiental A rea de constru o civil est sujeita a um conjunto de leis decretos regulamentos e resolu es federais estaduais e municipais relativas prote o do meio ambiente Essas normas tratam principalmente de conserva o de reas verdes preserva o de mananciais e controle da disposi o de res duos s lidos e efluentes Via de regra os Estados s o mais atuantes no controle de empreendimentos considerados efetiva ou potencialmente poluidores Essa atividade pode ser exercida diretamente pela secretaria estadual de meio ambiente respectiva ou por rg o delegados No Estado de S o Paulo o controle da polui o incumbe CETESB na qualidade de rg o delegado do Governo do Estado de S o Paulo No Estado do Rio Grande do Sul o controle da polui o incumbe FEPAM Funda o Estadual de Prote o Ambiental Henrique Luis Roessler No Estado do Rio de Janeiro o controle de polui o incumbe FEEMA Funda o Estadual de Engenharia do Meio Ambiente O controle ambiental tamb m pode ser exercido pelas secretarias municipais de meio ambiente ou pela entidade federal o
327. mpresa especializada respons vel pela determina o do Valor Econ mico da Companhia de compet ncia privativa da assembl ia geral a partir da apresenta o pelo Conselho de Administra o de lista tr plice devendo a respectiva delibera o n o se computando os votos em branco ser tomada pela maioria dos votos dos acionistas representantes das A es em Circula o presentes naquela assembl ia que se instalada em primeira convoca o dever contar com a presen a de acionistas que representem no m nimo 20 vinte por cento do total de A es em Circula o ou que se instalada em segunda convoca o poder contar com a presen a de qualquer n mero de acionistas representantes das A es em Circula o Os custos de elabora o do laudo de avalia o dever o ser assumidos integralmente pelo ofertante O Valor Econ mico das a es apontado no laudo de avalia o ser o pre o m nimo a ser ofertado pelo acionista controlador ou pela Companhia na oferta p blica de aquisi o de a es para o cancelamento do registro de Companhia aberta Quando for informada ao mercado a decis o de se proceder ao cancelamento de registro de companhia aberta o ofertante dever divulgar o valor m ximo por a o ou lote de mil a es pelo qual formular a oferta p blica A oferta p blica ficar condicionada a que o valor apurado no laudo de avalia o n o seja superior ao valor divulgado pelo ofertante conforme dispos
328. nais limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e ao valor total de A es destinadas Oferta de Varejo e b uma vez atendido o crit rio descrito na al nea a acima as A es destinadas Oferta de Varejo remanescentes ser o rateadas proporcionalmente ao valor do Pedido de Reserva entre todos os Investidores N o Institucionais desconsiderando se entretanto em ambos os casos as fra es de A es Opcionalmente os Coordenadores de comum acordo com a Companhia e o Acionista Vendedor poder o determinar que a quantidade de A es destinadas Oferta de Varejo poder ser aumentada para que os pedidos excedentes possam ser total ou parcialmente atendidos sendo que no caso de atendimento parcial ser o observados os crit rios de rateio descritos anteriormente xi exclusivamente na hip tese de ser verificada diverg ncia relevante entre as informa es constantes do Prospecto Preliminar e as informa es constantes do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor N o Institucional ou a sua decis o de investimento poder referido Investidor N o Institucional desistir do Pedido de Reserva ap s o in cio do Prazo de Distribui o conforme abaixo definido Nesta hip tese o Investidor N o Institucional dever informar sua decis o de desist ncia do Pedido de Reserva Institui o Participante da Oferta que o houver recebido em conformidade com os termos e no prazo nel
329. nceiras consolidadas nem possu mos quaisquer participa es em ou relacionamentos com quaisquer sociedades de prop sito espec fico que n o estejam refletidos nas nossas demonstra es financeiras consolidadas Avalia o Quantitativa e Qualitativa dos Riscos do Mercado Risco de Taxas de Juros Nossos resultados s o afetados pelas mudan as nas taxas de juros devido ao impacto que essas altera es t m nas despesas de juros provenientes dos instrumentos de d vida com taxas vari veis e nas receitas de juros geradas a partir dos saldos do nosso caixa e dos nossos investimentos N s captamos recursos a diferentes taxas e indexadores daqueles que cobramos de nossos clientes nos financiamentos que concedemos O descasamento de taxas e prazos entre a nossa capta o de recursos e os financiamentos por n s concedidos poder vir a afetar nosso resultado Em 31 de dezembro de 2005 a nossa d vida era de R 140 6 milh es sendo que 22 dessa d vida estava indexada taxa de juros flutuante e nossas aplica es financeiras nessas mesmas taxas eram de R 3 4 milh es Caso as taxas de juros durante 2006 sejam 10 0 maiores do que as taxas de juros de 1 de janeiro de 2005 a 31 de dezembro de 2005 os nossos resultados financeiros sofrer o um incremento de aproximadamente R 0 5 milh o Por outro lado se as taxas de juros em 2006 forem 10 0 menores que as taxas de juros em 2005 o nosso resultado financeiro diminuir em aproximadamente R
330. ncionados foram solicitados pelo Coordenador L der documentos e informa es adicionais relativos Companhia e ao Acionista Vendedor os quais a Companhia e o Acionista Vendedor confirmaram terem disponibilizado e a Companhia e o Acionista Vendedor confirmaram terem disponibilizado todos os documentos e prestado todas as informa es consideradas relevantes sobre os neg cios da Companhia para an lise do Coordenador L der e de seus consultores legais com o fim de permitir aos investidores a tomada de decis o fundamentada sobre a Oferta P blica o Coordenador L der declara que ii iii tomou e tomar todas as cautelas e agiu e agir com elevados padr es de dilig ncia para assegurar que as informa es a serem prestadas pela Companhia e pelo Acionista Vendedor no Prospecto Definitivo bem como as fornecidas ao mercado durante a distribui o das A es que venham constar do Prospecto Definitivo sejam verdadeiras consistentes corretas e suficientes o Prospecto Definitivo conter as informa es relevantes necess rias ao conhecimento pelos investidores da Oferta P blica das A es a serem ofertadas da Companhia suas atividades situa o econ mico financeira dos riscos inerentes sua atividade e quaisquer outras informa es relevantes o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas pertinentes incluindo mas n o se limitando Instru o CVM 400 Em conformidade com o
331. ncipalmente no contexto de apropria o do resultado de vendas Em conformidade com as normas baixadas pelo CFC por meio da Resolu o CFC n 963 03 apropriamos ao resultado nossas receitas de vendas nossos custos de terrenos e de constru o e nossas despesas comerciais inerentes s respectivas incorpora es pelo m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento sendo esse percentual mensurado em raz o do custo incorrido em rela o ao custo total or ado dos respectivos empreendimentos Assim e nas vendas de unidades conclu das a receita de vendas os custos de terrenos e de constru o e as despesas comerciais inerentes s respectivas incorpora es s o apropriadas ao resultado no momento em que a venda efetivada independentemente do prazo de recebimento do valor contratado e nas vendas de unidades n o conclu das o resultado apropriado de acordo com os crit rios a seguir I as receitas de vendas os custos de terrenos e de constru o e as despesas comerciais inerentes s respectivas incorpora es s o apropriadas ao resultado utilizando se o m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento sendo esse percentual mensurado em raz o do custo incorrido em rela o ao custo total or ado dos respectivos empreendimentos e ii as receitas de vendas apuradas conforme o item i incluindo a atualiza o monet ria l quido das parcelas j recebidas s o contabilizadas co
332. neos e de carteiras de clientes Desde 1993 iniciamos nossa expans o para outras regi es do Pa s incluindo as cidades de Campinas Rio de Janeiro e Porto Alegre onde hoje em dia contamos com escrit rios regionais Em 1997 lan amos a es na BOVESPA Em 1999 lan amos a linha de produtos Villa Flora um novo conceito de moradia que consiste de comunidades planejadas de condom nios de resid ncias com infra estrutura de ruas esta o de tratamento de esgoto pra as e parques centro comercial capela creche escola clube e posto policial 100 Em 2002 adquirimos de nossos Acionistas Controladores a America Properties refor ando nossa atua o nos segmentos de Im veis Residenciais Voltados Classe Alta e Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e marcando o in cio de nossa atividade no segmento comercial Em 2003 aderimos ao N vel de Pr ticas Diferenciadas de Governan a Corporativa da BOVESPA Em 23 dezembro de 2005 adquirimos de nossos Acionistas Controladores as a es por eles detidas nas SPEs Adquiridas pelo valor de R 35 4 milh es a ser pago at 30 de mar o de 2006 com parte dos recursos l quidos por n s auferidos na Oferta P blica Tal opera o foi realizada em termos e condi es de mercado atestados por avaliador independente Ver XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisi o de SPEs Detidas pelos Acionistas Controladores Em 27 de janeiro de 2006 aderimos ao
333. nforme mencionado no item g Imobilizado Est registrado ao custo de aquisi o l quido das deprecia es registradas pelo m todo linear considerando a vida til econ mica estimada para os bens E Rossi Residencial S A e Controladas f g h Diferido O diferido est representado por gastos com aquisi o e desenvolvimento de softwares e gastos com projetos em desenvolvimento A amortiza o ocorre pelo m todo linear em cinco anos a partir do momento em que os benef cios come am a ser gerados Apura o do resultado de incorpora o e venda de im veis Nas vendas a prazo de unidade conclu da o resultado apropriado no momento em que a venda efetivada independentemente do prazo de recebimento do valor contratual Os juros pr fixados s o apropriados ao resultado observando o regime de compet ncia independentemente de seu recebimento Nas vendas de unidades n o conclu das o resultado apropriado de acordo com os crit rios estabelecidos pela Resolu o n 963 03 do CFC Conselho Federal de Contabilidade detalhados a seguir 1 as receitas de vendas os custos de terrenos e de constru o e as despesas comerciais inerentes s respectivas incorpora es s o apropriadas ao resultado utilizando se o m todo do percentual de conclus o de cada empreendimento sendo esse percentual mensurado em raz o do custo incorrido em rela o ao custo total or ado dos respectivos empreen
334. ngir direta ou indiretamente participa o em A es em Circula o igual ou superior a 15 quinze por cento do capital social da Companhia e desejar realizar nova aquisi o de A es em Circula o estar obrigado a i realizar cada nova aquisi o na Bovespa vedadas negocia es privadas ou em mercado de balc o e ii previamente a cada nova aquisi o comunicar por escrito ao Diretor de Rela es com Investidores da Sociedade e ao diretor de preg o da BOVESPA por meio da sociedade corretora a ser utilizada para adquirir as a es a quantidade de A es em Circula o que pretende adquirir com anteced ncia m nima de 3 tr s dias teis da data prevista para a realiza o da nova aquisi o de a es Essa provid ncia devem ser tomadas de tal modo que o diretor de preg o da BOVESPA possa previamente convocar um leil o de compra a ser realizado em preg o da BOVESPA do qual possam participar terceiros interferentes e ou eventualmente a pr pria Companhia observados sempre os termos da legisla o vigente em especial a regulamenta o da CVM e os regulamentos da BOVESPA aplic veis Nossos acionistas poder o ter seu direito ao recebimento de dividendos limitado ao dividendo m nimo obrigat rio Nossos acionistas t m o direito de receber a t tulo de dividendos pelo menos 25 de nosso lucro l quido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei n 6 404 76 De acordo com nosso estatuto social o lucro l quido que
335. nhamos os seguintes relacionamentos com partes relacionadas Presta o de servi os A Rossi S A empresa do Grupo Rossi nos presta habitualmente servi os jur dicos e de estrutura o financeira O valor de remunera o pelos servi os prestados calculado com base no custo dos funcion rios da Rossi S A alocados a esses departamentos que nos prestam servi os Nos exerc cios sociais encerrados em dezembro de 2003 2004 e 2005 os valores pagos a t tulo de remunera o pela presta o de servi os representaram R 0 9 milh o R 1 0 milh o e R 1 0 milh o respectivamente Aquisi o de SPEs detidas pelos Acionistas Controladores Como parte de nosso modelo de neg cios utilizamos estruturas envolvendo SPEs para o desenvolvimento de nossos empreendimentos Para mais informa es sobre SPEs ver XVI Nossas Atividades Incorpora o Pr Incorpora o Em linha com nosso modelo de neg cios ao longo de 2005 estabelecemos algumas parcerias com nossos Acionistas Controladores para aproveitar oportunidades de aquisi o de terrenos para nossos empreendimentos tendo em vista a disponibilidade de recursos de nossos Acionistas Controladores poca Em 23 de dezembro de 2005 adquirimos dos Acionistas Controladores as SPEs Adquiridas cada uma delas participante ou futura participante de um empreendimento imobili rio espec fico pelo valor total de R 35 4 milh es a ser pago at 30 de mar o de 2006 acrescido
336. ns o a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro A suspens o ou o cancelamento da Oferta P blica ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta P blica sendo lhes facultado na hip tese de suspens o a possibilidade de revogar a aceita o at o 5 quinto dia til posterior ao recebimento da respectiva comunica o Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta P blica na hip tese de seu cancelamento e os investidores que tenham revogado a sua aceita o na hip tese de suspens o conforme previsto acima ter o direito restitui o integral dos valores dados em contrapartida s A es conforme o disposto no par grafo nico do artigo 20 da Instru o CVM 400 no prazo de 3 tr s dias teis sem qualquer remunera o ou corre o monet ria com a dedu o do valor relativo CPMF Relacionamento entre a Companhia o Acionista Vendedor e os Coordenadores Contratados Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador L der Exce o feita Oferta P blica o Coordenador L der e ou sociedades de seu conglomerado econ mico n o mant m relacionamento comercial conosco No futuro o Coordenador L der e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o nos prestar servi os de banco de investimento consultoria financeira e outros servi os similares pelos quais pretendem receber comiss o Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Coorden
337. nsabilidade civil que abrange os riscos por danos materiais e corporais causados involuntariamente a terceiros decorrentes da execu o de obras instala es e montagens no local objeto do seguro Face ao confinamento dos canteiros das obras entendemos como adequados os seguros contratados para a cobertura de riscos de engenharia e danos materials a terceiros Dano F sico do Im vel Mantemos ap lice de seguro contra danos f sicos do im vel sujeito a financiamento enquanto em constru o Tal seguro abrange cobertura para avarias perdas e danos materiais decorrentes de acidentes de origem s bita e imprevista ao empreendimento Seguro contra Inc ndio Mantemos ap lice de seguro contra riscos de inc ndio raio explos o e danos el tricos incluindo danos a m veis m quinas e utens lios coberto por tal ap lice o conte do dos estabelecimentos administrativos sede e escrit rios e de dep sitos por n s utilizados Os im veis utilizados possuem seguros corporativos adequados a cada situa o peculiar Seguro T rmino de Obras Temos seguro contra indeniza es decorrentes da n o entrega da obra aos promitentes compradores em valores adequados s obriga es assumidas com os terceiros envolvidos Outros Aspectos Relativos a Seguro N o mantemos cobertura de seguro relativa a risco de interrup o das atividades porque n o acreditamos que os elevados pr mios dessa modalidade de seguro se justifiquem em virtude do baix
338. nselho Fiscal quando eleito ser composto de no m nimo 3 tr s e no m ximo 5 cinco membros efetivos com igual n mero de suplentes Atualmente n o temos Conselho Fiscal instalado e por esse motivo nenhum membro foi indicado Remunera o De acordo com o nosso Estatuto Social compete aos nossos acionistas reunidos em assembl ia geral fixar a remunera o anual de modo global ou individualizado dos membros do nosso Conselho de Administra o Diretoria e Conselho Fiscal se instalado Na Assembl ia Geral Extraordin ria realizada em 26 de janeiro de 2006 foi fixada a remunera o global anual dos nossos conselheiros de administra o em at R 0 6 milh o e dos nossos diretores em at R 1 8 milh es para o exerc cio social de 2006 No exerc cio social de 2005 a remunera o global dos nossos administradores foi de R 0 4 milh o A es Detidas pelos Administradores Atualmente o Sr Edmundo Rossi Cuppoloni det m diretamente 308 500 a es Os demais membros do Conselho de Administra o det m 1 a o cada um Os membros da Diretoria da Companhia n o det m a es no momento Os Srs Jo o Rossi Cuppoloni e Edmundo Rossi Cuppoloni det m ainda o controle das acionistas RR Trust S A Roplano S A e Engeplano S A ver XVIII Principais Acionistas e Acionista Vendedor Principais Acionistas Plano de Op o de Compra de A es N o temos nenhum Plano de Op o de Compra de A es at o mom
339. nsforma o em uma sociedade limitada ou qualquer outra forma prevista na legisla o societ ria xvi nossa fus o incorpora o em outra sociedade ou cis o xvii nossa dissolu o e liquida o elei o e destitui o dos liquidantes bem como aprova o das contas por estes apresentadas e xvili autoriza o para que nossos administradores confessem nossa fal ncia ou requeiram nossa recupera o judicial ou extrajudicial De acordo com a Lei das Sociedades por A es o nosso Estatuto Social e as delibera es aprovadas em assembl ia geral n o podem privar os nossos acionistas dos seguintes direitos i direito de votar nas assembl ias gerais ii direito de participar na distribui o dos lucros iii direito de participar na propor o da sua participa o no nosso capital social na distribui o de quaisquer ativos remanescentes na hip tese da nossa liquida o iv direito de prefer ncia na subscri o de a es deb ntures convers veis em a es e b nus de subscri o exceto em determinadas circunst ncias previstas na Lei das Sociedades por A es descritas em Direito de Prefer ncia e v direito de retirar se da nossa Companhia nos casos previstos na Lei das Sociedades por A es conforme descrito em Direito de Retirada e Resgate Quorum Como regra geral a Lei das Sociedades por A es prev que a assembl ia geral ser instalada em primeira convoca o com a presen a de ac
340. nstitucionais qualificados residentes e domiciliados no exterior conforme definidos na Rule 144A em opera es isentas de registro segundo o Securities Act e nos demais pa ses exceto nos Estados Unidos da Am rica com base no Regulation S A Oferta P blica ser coordenada pelo Banco de Investimentos Credit Suisse Brasil S A que ser o coordenador l der para os fins da Instru o CVM 400 e pelo Banco Pactual S A Coordenadores A quantidade total das A es inicialmente ofertada poder ser acrescida de um lote suplementar de at 4 500 000 A es representando 15 das A es inicialmente ofertadas A es do Lote Suplementar compreendendo novas A es a serem emitidas pela Companhia conforme op o outorgada ao Pactual a ser exercida no prazo de at 30 dias contados da data de publica o do An ncio de In cio para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado conjuntamente pelo Coordenador L der e pelo Pactual no decorrer da Oferta P blica nas mesmas condi es e pre o das A es inicialmente ofertadas O pre o por A o ser fixado ap s a conclus o do Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento a ser realizado pelos Coordenadores Pre o em R Comiss es em R Recursos L quidos em R Por A O PNE ETT REN 25 00 1 375 23 625 Oferta Prim ria ertet mrt cens 650 000 000 00 35 750 000 00 614 250 000 00 Oferta Secund ria ass o e Dye ren 250 000 000 00
341. nt beis da Sociedade IV elaborar o Relat rio de Administra o as Contas e as Demonstra es Financeiras da Sociedade para aprecia o do Conselho de Administra o e delibera o da Assembl ia de Acionistas e V deliberar sobre a cria o ou extin o filiais ag ncias dep sitos escrit rios e quaisquer outros estabelecimentos no pa s ou no exterior Artigo 24 Compete ao Diretor Superintendente al m de coordenar a a o dos Diretores e de dirigir a execu o das atividades relacionadas com o planejamento geral da Sociedade convocar e presidir as reuni es da Diretoria e Il manter os membros do Conselho de Administra o informados sobre as atividades da Sociedade e o andamento de suas opera es Artigo 25 Compete aos Diretores observadas as atribui es pr prias do cargo administrar e gerir os neg cios sociais obedecendo as determina es fixadas pelo Conselho de Administra o Par grafo Unico Compete ao Diretor de Rela es com Investidores representar a Sociedade perante a Comiss o de Valores Mobili rios acionistas investidores bolsas de valores Banco Central do Brasil e demais rg os relacionados com as atividades do mercado de capitais Artigo 26 As reuni es da Diretoria s o precedidas de convoca o de todos os seus componentes pelo Diretor Superintendente e realizadas com a presen a da maioria dos seus membros e as suas delibera es ser o tomadas pela maioria dos presentes cab
342. nte pelo Acionista Controlador ou pela Sociedade para o cancelamento do registro de companhia aberta da Sociedade o pre o m nimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econ mico apurado em laudo de avalia o Artigo 41 Caso os acionistas reunidos em Assembl ia Geral Extraordin ria deliberem i a sa da da Sociedade do Novo Mercado para que as suas ac es passem a ter registro fora do Novo Mercado ou ii a reorganiza o societ ria da qual a companhia resultante n o seja admitida para negocia o no Novo Mercado o acionista ou grupo de acionistas que detiver o Poder de Controle da Sociedade dever efetivar oferta p blica de aquisi o de a es cujo pre o m nimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econ mico apurado em laudo de avalia o respeitadas as normas legais e regulamentares aplic veis Artigo 42 O laudo de avalia o previsto nos artigos 40 e 41 deste Estatuto Social dever ser elaborado por empresa especializada com experi ncia comprovada e independente quanto ao poder de decis o da Sociedade seus administradores e controladores devendo o laudo tamb m satisfazer os requisitos do par grafo 1 do artigo 8 da Lei n 6 404 76 e conter a responsabilidade prevista no par grafo 6 do mesmo artigo da lei Par grafo 1 A escolha da empresa especializada respons vel pela determina o do Valor Econ mico da Sociedade de compet ncia da Assembl ia Geral a partir da apresenta o pel
343. ntender necess rios VIII apreciar o Relat rio da Administra o e as contas da Diretoria e deliberar sobre sua submiss o Assembl ia Geral IX determinar a realiza o de inspe es auditoria ou tomada de contas nas subsidi rias controladas ou coligadas da Sociedade bem como em funda es que patrocine X manifestar se previamente sobre qualquer assunto a ser submetido Assembl ia Geral XI autorizar a emiss o de a es da Sociedade nos limites autorizados pelo Estatuto Social fixando as condi es de emiss o inclusive pre o e prazo de integraliza o podendo ainda excluir ou reduzir o direito de prefer ncia nas emiss es de a es b nus de subscri o e deb ntures convers veis cuja coloca o seja feita mediante venda em bolsa ou por subscri o p blica ou em oferta p blica de aquisi o de controle nos termos estabelecidos em lei XII deliberar sobre a aquisi o pela Sociedade de a es de sua pr pria emiss o para manuten o em tesouraria e ou posterior cancelamento ou aliena o XIII propor para a delibera o da Assembl ia de Acionistas programas de outorga de op o de compra ou subscri o de a es a seus administradores e empregados assim como aos administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Sociedade sem direito de prefer ncia para os acionistas XIV autorizar a emiss o de quaisquer instrumentos de cr dito para a capta o
344. ntes 3 226 3 863 3 956 5 098 5 177 4 010 Participa o dos funcion rios no resultado 173 173 9 289 10 164 13 236 14 317 13 378 20 833 Impostos e contribui es Fluxo l quido das atividades operacionais 13 558 35 306 10 825 15 997 38 254 17 310 DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Recebimentos Pagamentos Recebimento de dividendos 585 752 292 Venda de ativo permanente 27 27 Venda de investimentos 7 378 4 096 7 378 4 096 Aportes de capital em investidas 2 148 1 903 1 455 Aquisi o de ativo imobilizado 96 600 328 118 608 328 Aquisi o e desenvolvimento de softwares 361 407 626 361 415 626 Gastos com pesquisa e desenvolvimento de projetos 229 1 057 229 248 1 057 241 Fluxo l quido das atividades de investimento 2 834 4 023 2 210 727 5 325 3 193 DAS ATIVIDADES FINANCEIRAS Recebimentos Pagamentos Empr stimos banc rios l quidos de amortiza es 1 690 33 742 10 943 11 709 48 109 19 419 Pagamento de dividendos 467 2 672 1 040 2 672 Partes relacionadas 9 163 1 773 13 248 11 126 3 043 9 529 Despesas financeiras l quidas 1 680 6 935 12 136 561 7 192 17 881 Fluxo l quido das atividades financeiras 5 326 25 034 12 503 2 184 377 874 8 395 Fluxo de caixa do per odo 11 066 6 249 532 18 908 4 945 5 722 CAIXA BANCOS E APLICA ES FINANCEIRAS Nofinaldo exercicio 12 105 5 856 6 388
345. nto do n mero de domic lios com um nico indiv duo tamb m contribuiu para a redu o da m dia Em dez anos a porcentagem dos domic lios com um nico habitante aumentou de 7 5 para 10 2 do n mero total de domic lios Finalmente a representativa participa o de moradias pr prias no total de moradias no Brasil reflete a prefer ncia s cio cultural da popula o brasileira por moradias pr prias Apesar da elevada taxa de juros na d cada de 90 o percentual de moradias pr prias no total de moradias aumentou de 70 8 para 73 796 de 1993 at 2003 enquanto o percentual de moradias alugadas diminuiu de 15 3 para 15 0 e o de moradias cedidas que envolvem a transfer ncia da propriedade de uma parte outra caiu de 13 4 para 10 796 Incorporacao Imobili ria no Brasil O Brasil um Pa s com dimens es extensas Entretanto cada regi o do Brasil tem suas peculiaridades em raz o das diferentes condi es econ micas e diferentes caracter sticas de oferta e demanda de im veis poss vel identificar no mbito nacional fatores demogr ficos econ micos financeiros que suportam o crescimento potencial do mercado imobili rio brasileiro Esses fatores s o explicados abaixo com mais detalhes S o Paulo e Rio de Janeiro s o as maiores e mais densamente povoadas cidades no Brasil A rea total da Grande S o Paulo e do Rio de Janeiro de aproximadamente 284 176 7 Km e 43 797 4 Km respectivamente representando 2 9 e 0
346. ntratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 00 mil 250 19 264 238 25 952 212 26 712 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 291 59 837 863 166 993 522 107 093 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 7 2 660 30 11 377 12 4 425 Acima de R 500 1 mil 148 68 296 103 57 809 164 94 735 Im veis Comerciais 0 8 0 0 0 0 Total ua au uuu a aaa aaa 696 150 135 1 234 262 126 910 232 966 Campinas 2003 2004 2005 Vendas Vendas Vendas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 357 23 175 274 20 623 562 50 821 De R 200 1 mil a R 350 0 mlil 150 32 957 134 27 730 212 53 181 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 18 5 945 17 6 145 0 0 Acima de R 500 1 mil 0 0 0 0 0 0 Im veis Comerciais 0 0 0 0 427 43 899 TOCA Mere 525 62 077 425 54 498 1 201 147 901 Porto Alegre 2003 2004 2005 Vendas Vendas Vendas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 67 3 406 76 6 107 25 2 288 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 8 1 449 98 21 264 89 15 555 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 30 6 452 39 13 366 39 12 783 Acima de R 500 1 mil 18 7 946 3 1 680
347. o Com o Plano Real o poder aquisitivo m dio da popula o brasileira aumentou ap s a dr stica redu o da infla o com um aumento real de sal rio principalmente entre os consumidores de m dia e baixa rendas e queda da taxa de juros No entanto as sucessivas crises no mercado internacional acabaram por levar o Governo Federal a promover no in cio de 1999 uma mudan a na pol tica cambial vigente desde a introdu o do Plano Real Isso acarretou forte desvaloriza o da moeda brasileira e trouxe novas incertezas quanto manuten o das baixas taxas de infla o verificadas desde a ado o do Plano Real e quanto possibilidade de redu o das taxas b sicas de juros O ano de 2002 foi marcado pela crise de confian a de investidores no mercado internacional e por incertezas quanto ao desempenho da economia norte americana o que impactou significativamente o fluxo de recursos para pa ses emergentes como o Brasil A partir de junho de 2003 o Governo Federal iniciou o processo de abrandamento da pol tica monet ria com a redu o das taxas de juros o que gerou uma amplia o do cr dito no Pa s Assim com a melhora das vari veis determinantes para os neg cios do setor imobili rio nacional taxas de juros menores e renda maior da popula o observou se uma recupera o durante o ano de 2004 A tabela abaixo mostra alguns indicadores da economia nacional nos per odos indicados a seguir 2005 2004 2003 2002 2001
348. o nico deste Estatuto Social c njuge ou parente at segundo grau daquele ou n o ou n o foi nos ltimos 3 tr s anos vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao Acionista Controlador pessoas vinculadas a institui es p blicas de ensino e ou pesquisa est o exclu das desta restri o ii n o foi nos ltimos 3 tr s anos empregado ou diretor da Sociedade do Acionista Controlador ou de sociedade controlada pela Sociedade iv n o fornecedor ou comprador direto ou indireto de servi os e ou produtos da Sociedade em magnitude que implique perda de independ ncia v n o funcion rio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servi os e ou produtos Sociedade vi n o c njuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Sociedade vil n o recebe outra remunera o da Sociedade al m da de conselheiro proventos em dinheiro oriundos de participa o no capital est o exclu dos desta restri o Par grafo 3 Os membros do Conselho de Administra o ser o investidos nos seus cargos mediante a assinatura de termo lavrado em livro pr prio Os membros do Conselho de Administra o dever o permanecer em seus cargos e no exerc cio de suas fun es at que sejam eleitos seus substitutos exceto se de outra forma for deliberado pela Assembl ia Geral de Acionistas A posse ser condicionada assinatura do Termo de Anu ncia dos Administradores nos t
349. o Conselho de Administra o de lista tr plice devendo a respectiva delibera o n o se computando os votos em branco ser tomada pela maioria dos votos dos acionistas representantes das A es em Circula o presentes na Assembl ia Geral que se instalada em primeira convoca o dever contar com a presen a de acionistas que representem no m nimo 20 vinte por cento do total de A es em Circula o ou que se instalada em segunda convoca o poder contar com a presen a de qualquer n mero de acionistas representantes das A es em Circula o Par grafo 2 Os custos de elabora o do laudo de avalia o exigido dever o ser assumidos integralmente pelo ofertante CAP TULO VII PROTE O DA DISPERS O DA BASE ACION RIA Artigo 43 Qualquer Acionista Adquirente conforme definido no par grafo 2 abaixo que atingir direta ou indiretamente participa o em A es em Circula o igual ou superior a 15 quinze por cento do capital social da Sociedade e que deseje realizar uma nova aquisi o de A es em Circula o estar obrigado a i realizar cada nova aquisi o na BOVESPA vedada a realiza o de negocia es privadas ou em mercado de balc o e ll previamente a cada nova aquisi o comunicar por escrito ao Diretor de Rela es com Investidores da Sociedade e ao diretor de preg o da BOVESPA por meio da sociedade corretora a ser utilizada para adquirir as a es a quantidade de A es em
350. o Desde o in cio de nossas atividades a nossa carteira de produtos passou por um intenso processo de crescimento e diversifica o Atualmente nossos principais produtos consistem em Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Nossos empreendimentos podem ser divididos entre empreendimentos residenciais e comerciais Os nossos empreendimentos residenciais podem ser divididos por faixa de pre o e de acordo com suas caracter sticas conceituais A divis o por pre o pode ser feita em quatro segmentos a at R 200 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa b de R 200 1 mil a R 350 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia c de R 350 1 mil a R 500 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e d acima de R 500 0 mil relativa a Im veis Residenciais Voltados Classe Alta A divis o pelas caracter sticas conceituais pode ser feita em sete categorias que chamamos de linhas de produto que possuem as seguintes denomina es Alto Padr o Noblesse Residenciais com Servi os Casas D It lia Villa Flora Plano 100 e Vida Nova sendo que uma linha de produto pode ser utilzada em mais de uma faixa de pre o dependendo de suas caracter sticas Os empreendimentos propriamente ditos possuem nomes distintos individualizados para cada edif cio ou condom nio A linha Alto Padr o consiste em apartamentos acima de R 500 mil
351. o caso adquiridas o valor em reais da opera o e a atividade de cada uma das SPEs Adquiridas no contexto dos nossos empreendimentos SPE Adquirida Alp nia Desenvolvimento Imobili rio S A Apul ia Empreendimentos S A Bosque Rio Branco Empreendimentos S A Cal ndula Desenvolvimentos Imobili rios S A Cal ndula Empreendimentos S A Cidame Desenvolvimento Imobili rio S A Flor de Abril Desenvolvimento Imobili rio S A Flor de Abril Empreendimentos S A Giardino Desenvolvimentos Imobili rios S A Glic nia Desenvolvimentos Imobili rios S A Gram nea Desenvolvimentos Imobili rios S A Guazuma Empreendimentos S A Helic nias Desenvolvimento Imobili rio S A Horizonte Empreendimentos S A Iguatemi Porto Alegre Desenvolvimento Imobili rio S A Image Empreendimentos S A Morsiera Empreendimentos S A Pantai Empreendimentos S A Pe nia Empreendimentos S A S ndalo Desenvolvimentos Imobili rios S A S ndalo Empreendimentos S A Sibipurana Empreendimentos S A Terra Brazilis Empreendimentos S A Vivanti Empreendimentos S A Aquisi o Rossi Residencial A es Quotas 2 501 999 641 987 1 999 1 999 1 999 1 999 320 004 1 999 1 051 000 330 400 1 999 1 999 5 333 179 1 999 999 1 999 15 515 413 1 999 1 999 6 469 999 1 999 1 999 Valor R 1 266 71 7
352. o de compara o por m ltiplos de cota o das nossas a es no mercado ou com base em outro crit rio aceito pela CVM De acordo com o Regulamento do Novo Mercado e o nosso Estatuto Social o pre o m nimo das a es na oferta p blica de aquisi o de a es a ser efetuada para o cancelamento do registro de companhia aberta dever corresponder ao Valor Econ mico apurado em laudo de avalia o elaborado por institui o ou empresa especializada com experi ncia comprovada e independente quanto ao poder de decis o da Companhia seus administradores e ou Acionista Controlador al m de satisfazer os requisitos do par grafo 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por A es e conter a responsabilidade prevista no par grafo 6 do mesmo artigo A Institui o ou empresa especializada ser escolhida pela assembl ia geral a partir de lista tr plice apresentada pelo nosso Conselho de Administra o devendo a respectiva delibera o n o se computando os votos em branco ser tomada pela maioria dos votos dos acionistas representantes das A es em Circula o presentes naquela assembl ia que se instalada em primeira convoca o dever contar com a presen a de acionistas que representem no m nimo 20 vinte por cento do total de A es em Circula o ou que se instalada em segunda convoca o poder contar com a presen a de qualquer n mero de acionistas representantes das A es em Circula o Nos termos do Regu
353. o j que as caracter sticas econ micas e sociais do local onde est situado o terreno destinado incorpora o definem o potencial consumidor de tal produto caracterizando assim o padr o da obra Dessa forma torna se essencial que as empresas do setor possuam pessoal apto a identificar e a concretizar a aquisi o dos terrenos pretendidos Nesse sentido acreditamos possuir profundo conhecimento sobre nosso mercado de atua o Isto se deve ao fato de possuirmos profissionais altamente qualificados e com experi ncia no setor imobili rio Al m disso as diretorias regionais possuem liberdade para a busca de novos empreendimentos e para a prospec o de novos terrenos a serem adquiridos atuando de acordo com as peculiaridades e caracter sticas de sua regi o havendo dessa maneira um percentual maior de sucesso com a compra do terreno e o lan amento do empreendimento Como forma de garantir o xito dos nossos empreendimentos nas localidades onde atuamos por interm dio de nossas Diretorias regionais formamos parcerias com as incorporadoras locais que s o as respons veis por nos auxiliar a transformar o nosso produto em um empreendimento vi vel em suas respectivas cidades de acordo com costumes locais e agregando o valor de sua marca Importante ressaltar que o setor de incorpora o e constru o de empreendimentos residenciais nas Cidades de S o Paulo e Rio de Janeiro extremamente pulverizado n o permitindo dessa forma
354. o o ndice Sinduscon alcan ou a varia o acumulada no per odo de 26 puxando o crescimento do custo da constru o civil Dentre as principais mat rias primas o a o apresentou aumento de 55 o cobre 3796 o ferro 5796 os azulejos decorados 51 o caixilho de ferro 41 e elevadores 55 em percentuais acumulados nos ltimos tr s exerc cios Durante os ltimos anos trabalhamos no desenvolvimento e utiliza o de novas t cnicas de constru o bem como em seu processo e na utiliza o de materiais alternativos com intuito de reduzir o crescimento dos principais custos com resultados satisfat rios Utilizamos como parte de nossa estrat gia de marketing o fato de utilizarmos marcas de qualidade reconhecida e especifica es rigorosas na sele o de nossos fornecedores Em alguns casos participamos do desenvolvimento de produtos e materiais de constru o em associa o com o respectivo fornecedor Esse r gido controle de qualidade garante que os materiais estejam de acordo com as especifica es exigidas antes de sua instala o de modo a minimizar os custos de futuros reparos Temos especifica es rigorosas quanto escolha dos nossos fornecedores baseadas n o somente na qualidade e pre o dos produtos mas tamb m na reputa o e situa o financeira dos fornecedores Al m disso mantemos r gidos controles de qualidade de forma a assegurar que os materiais atendam s especifica es antes da sua Instala o minimizan
355. o Operacionais 663 2 589 2 962 Imposto de Renda e Contribui o Social 6 658 5 007 3 229 Revers o de Participa es no Resultado 114 Participa o cos MINOR Lao uai u uuu p aims 2 817 6 522 6 412 6 143 19 301 20 178 Lucro Preju zo L quido do Exerc cio 15 BALAN OS PATRIMONIAIS ATIVO Ativo Circulante Caixa e Bancos Aplica es Financeiras Contas a Receber de Clientes Im veis a Comercializar Despesas Antecipadas Outros Cr ditos Total do Circulante Realiz vel a Longo Prazo Contas a Receber de Clientes Aplica es Financeiras Dep sitos Judiciais Total do Realiz vel a Longo Prazo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido PASSIVO E PATRIM NIO L QUIDO Passivo Circulante Total do Permanente TOTAL DO ATIVO Imposto de Renda e Contribui o Social Diferidos Partes Relacionadas Outros Cr ditos Financiamentos para Constru o Cr dito Imobili rio Empr stimos para Capital de Giro Contas a Pagar por Aquisi o de Terrenos Fornecedores Sal rios e Encargos Sociais Impostos e Contribui es a Recolher Dividendos a Pagar Adiantamento de Clientes Partes Relacionadas Outras Contas a Pagar Total do Circulante Exig vel a Longo Prazo Financiamentos para Constru o Cr dito Imobili rio Empr stimos para Capital de Giro Contas a Pagar por Aquisi o de Terrenos Imposto
356. o da Op o de A es do Lote Suplementar Data prevista 31 de janeiro de 2006 31 de janeiro de 2006 31 de janeiro de 2006 31 de janeiro de 2006 de fevereiro de 2006 10 de fevereiro de 2006 13 de fevereiro de 2006 13 de fevereiro de 2006 13 de fevereiro de 2006 13 de fevereiro de 2006 13 de fevereiro de 2006 14 de fevereiro de 2006 14 de fevereiro de 2006 14 de fevereiro de 2006 15 de fevereiro de 2006 17 de fevereiro de 2006 16 de marco de 2006 olo o Publicac o do An ncio de Encerramento 23 de marco de 2006 Todas as datas previstas s o meramente indicativas e est o sujeitas a altera es antecipa es e adiamentos Quaisquer comunicados ao mercado ser o informados por meio de publica o de Aviso ao Mercado no jornal Valor Econ mico edi o local e por meio de aviso na p gina da Companhia na Internet Www rossiresidencial com br sem preju zo dos jornais em que a Companhia realiza sua publica o ver V Informa es Cadastrais da Companhia 21 III INFORMA ES SOBRE A OFERTA P BLICA Composi o Atual do Nosso Capital Social Na data deste Prospecto a composi o do nosso capital social a seguinte Subscrito Integralizado Esp cie e classe Quantidade Valor R CI r pu da tus usus kat s a E 48 351 814 230 32 270 61 DESERT 48 351 814 230 732 270 61 1 Todas as A es emitidas foram integralizadas Ajustado para refletir o grupamento de
357. o de permuta Os percentuais de participa o foram calculados com base na nossa participa o na receita bruta de cada empreendimento em rela o s nossas Vendas Contratadas O VGV Lan ado corresponde ao n mero de unidades lan adas multiplicado pelo pre o de lan amento de cada unidade do empreendimento O investidor deve estar ciente de que o VGV Lan ado poder n o ser realizado ou diferir significativamente do valor das Vendas Contratadas Ver Se o VIII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es As tabelas abaixo apresentam o n mero de unidades lan adas e o VGV Lan ado nos tr s ltimos exerc cios por segmento e por regi o S o Paulo 2003 2004 2005 VGV VGV VGV N de Lan ado N de Lan ado N de Lan ado Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais Ate R 200 00 mil tiere cd 300 49 606 206 25 187 218 33 329 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 458 93 787 852 184 448 155 44 533 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 36 13 931 142 63 495 0 0 Acima de R 500 1 mil 36 19 138 26 33 946 150 86 739 Im veis Comenda sedi tuta paria 0 0 0 0 0 0 TOLO u uuu ss 830 176 462 1 226 307 077 523 164 602 Campinas 2003 2004 2005 VGV VGV VGV N de Lan ado N de Lan ado N de Lan ado Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 mil 340 47 810 330 21
358. o de rescindir o contrato sem multa e de receber de volta grande parte dos valores pagos monetariamente corrigidos caso a entrega n o seja realizada no prazo de 180 dias a contar da data programada exceto nos casos de for a maior N o podemos garantir que n o estaremos sujeitos a tais atrasos no futuro RISCOS RELATIVOS S NOSSAS A ES ORDIN RIAS Os interesses dos nossos Acionistas Controladores podem entrar em conflito com os interesses dos investidores Nossos Acionistas Controladores t m poderes para entre outras coisas eleger a maioria dos membros do nosso Conselho de Administra o e determinar o resultado de qualquer delibera o que exija aprova o de acionistas Inclusive nas opera es com partes relacionadas reorganiza es societ rias aliena es e a poca do pagamento de quaisquer dividendos nas quais o interesse dos Acionistas Controladores poder diferir dos interesses dos minorit rios Um mercado ativo e l quido para as A es pode n o se desenvolver Embora nossas A es estejam atualmente listadas na BOVESPA atualmente h um mercado muito limitado para nossas A es Consequentemente nenhuma garantia pode ser dada de que um mercado de negocia o l quido e ativo para as A es se desenvolver ou ser mantido ap s a oferta Mercados de negocia o l quidos e ativos geralmente resultam em menor volatilidade dos pre os e maior efici ncia na execu o de ordens de compra e venda de inves
359. o em certas circunst ncias O setor imobili rio no Brasil altamente competitivo e fragmentado n o existindo grandes barreiras que restrinjam o ingresso de novos concorrentes no mercado Os principais fatores competitivos no ramo de incorpora es imobili rias incluem disponibilidade e localiza o de terrenos pre os financiamento projetos qualidade reputa o e parcerias com incorporadores Muitos incorporadores residenciais e comerciais e companhias de servi os imobili rios concorrem conosco na aquisi o de terrenos na tomada de recursos financeiros para incorpora o na busca de compradores em potencial Outras companhias inclusive estrangeiras em alian as com parceiros locais podem passar a atuar ativamente na atividade de incorpora o imobili ria no Brasil nos pr ximos anos aumentando ainda mais a concorr ncia Na medida em que um ou mais dos nossos concorrentes iniciem uma campanha de marketing ou venda bem sucedida e em decorr ncia disso suas vendas aumentem de maneira significativa nossas atividades podem vir a ser afetadas adversamente de maneira relevante Se n o formos capazes de responder a tais press es de modo t o imediato e adequado quanto os nossos concorrentes nossa situa o financeira e nossos resultados operacionais podem vir a ser prejudicados de maneira relevante As sociedades do setor imobili rio est o sujeitas a extensa regulamenta o o que pode vir a aumentar o nosso custo e lim
360. o no Brasil est sujeito ao IRRF al quota de 15 0 ou seja sendo que esse percentual ser de 25 0 caso o acionista que receba os juros seja residente em um para so fiscal i e um Pa s onde n o exista imposto de renda ou que tenha imposto de renda com percentual m ximo fixado abaixo de 20 0 ou onde a legisla o local imponha restri es divulga o da composi o dos acionistas ou do propriet rio do investimento De acordo com o artigo 32 da Lei n 4 357 de 16 de julho de 1964 as pessoas jur dicas brasileiras que estiverem em d bito n o garantido para com a Uni o e suas autarquias de previd ncia e assist ncia social por falta de recolhimento de tributos n o poder o distribuir quaisquer bonifica es a seus acionistas ou dar ou atribuir participa o de lucros a seus s cios ou quotistas bem como a seus diretores e demais membros de rg os dirigentes fiscais ou consultivos A multa aplic vel pessoa jur dica que deixar de observar tal determina o 50 0 sobre o valor distribu do ou pago aos benefici rios tendo sido recentemente limitada pela Lei n 11 051 de 29 de dezembro de 2004 ao percentual de 50 do valor do d bito de tributo Devido ao fato de que essa lei foi editada recentemente n o havendo at o momento manifesta o em mbito judicial sobre a sua aplica o n o poss vel prever se uma eventual interpreta o de que tal dispositivo seja aplic vel para o pagamento de dividen
361. o periodicamente informa es sobre novos empreendimentos na regi o Tal cadastro possibilita tamb m a pesquisa sobre adequa o do produto demanda A imobili ria utiliza uma ficha s cio econ mica preenchida pelo cliente no stand para realizar o credit score e realiza tamb m a verifica o de restri es cadastrais 111 Adotamos um sistema de vendas transparente de forma a desenvolver um senso de confianca parceria e lealdade com o cliente A documentac o de compra padronizada de modo a permitir um processamento r pido eficiente e conveniente ao comprador Al m disso os contratos e toda a documentac o pertinente s o escritos em linguagem simples e acess vel Temos uma equipe respons vel pela confer ncia de toda a documenta o gerada pela imobili ria verificando a capacidade de pagamento do cliente restri es cadastrais e documenta o acess ria Acreditamos que parte de nossa baixa taxa de inadimpl ncia seja atribu da ao nosso sistema de vendas P s Venda O atendimento a clientes responde por todas as a es dos programas de relacionamento com os nossos clientes analisando e atendendo na medida do poss vel suas cr ticas sugest es reclama es d vidas e solicita es solucionando o problema com efici ncia e agilidade O programa de visita obra proporciona aos clientes a oportunidade de acompanhar a evolu o do seu im vel e normalmente acontece no primeiro s bado de cada m s O client
362. o risco de ocorrerem interrup es de larga escala Na hip tese de ocorr ncia de sinistro entendemos ser adequada a cobertura de seus ativos e de danos causados a terceiros tornando vi vel a continuidade de seus neg cios Conting ncias Judiciais Somos parte em diversos processos judiciais e administrativos seja na esfera c vel tribut ria ou trabalhista no curso normal de nossos neg cios Em 31 de dezembro de 2005 as quest es c veis representavam R 3 3 milh es e as quest es trabalhistas representavam R 3 1 milh es sendo que nossas provis es constitu das com base em expectativas de nossos assessores jur dicos totalizavam aproximadamente R 1 0 milh o Acreditamos que nossas provis es para processos judiciais e administrativos s o suficientes para atender prov veis preju zos N o acreditamos que qualquer a o judicial ou processo administrativo individual pendente se decidido de maneira desfavor vel causaria efeito adverso relevante sobre nossa situa o financeira ou resultados operacionais N o acreditamos que qualquer decis o contr ria afetaria de maneira relevante nossas atividades e imagem corporativa 122 Nossa pol tica de provisionamento orientada pelos advogados que nos representam No caso das a es c veis e trabalhistas se a obten o de senten a desfavor vel n o considerada prov vel os valores envolvidos n o est o provisionados em nossas demonstra es financeiras Caso tais senten as
363. o tenha a impress o de que n s pretendamos ou o nosso Acionista Vendedor pretenda vend las o pre o de mercado das nossas A es poder cair significativamente Podemos vir a precisar de capital adicional no futuro atrav s da emiss o de valores mobili rios o que poder resultar em uma dilui o da participa o do investidor nas nossas A es Podemos vir a ter que captar recursos adicionais no futuro atrav s de opera es de emiss o p blica ou privada de a es ou valores mobili rios convers veis em a es Qualquer capta o de recursos atrav s da distribui o p blica de a es ou valores mobili rios convers veis em a es pode ser realizada com a exclus o do direito de prefer ncia dos nossos acionistas incluindo os investidores das nossas A es O que pode resultar na dilui o da participa o do referido investidor nas nossas A es 43 Disposicoes do Estatuto Social com protecao contra tentativas de aquisicao de lote substancial das A es em Circula o da Companhia podem dificultar ou atrasar opera es que podem ser do interesse dos investidores O Estatuto Social cont m disposi es que dificultam tentativas de aquisi o de lote substancial das A es em Circula o da Companhia visando dificultar a concentra o das A es em Circula o da Companhia em um grupo pequeno de investidores de modo a promover a dispers o da base acion ria da Companhia Qualquer acionista que ati
364. o total de a es emitidas e vii informar a exist ncia e a vincula o Cl usula Compromiss ria As informa es previstas no segundo terceiro quarto e s timo itens acima dever o tamb m ser inclu das na se o Outras Informa es que a Companhia Entenda Relevantes das Informa es Trimestrais ITR bem como as informa es previstas no terceiro quarto e s timo itens acima dever o ser inclu das nas Informa es Anuais IAN da Companhia na se o Outras Informa es que a Companhia Entenda Relevantes 138 Divulga o de Negocia o por Acionista Controlador Membro do Conselho de Administra o Diretor ou Membro do Conselho Fiscal Nossos administradores e membros do Conselho Fiscal quando instalado ou de qualquer outro rg o t cnico ou consultivo devem informar a n s CVM e BOVESPA o n mero tipo e a forma de aquisi o dos valores mobili rios de emiss o da Companhia das sociedades controladas por n s e das sociedades que det m nosso controle que s o detidos por eles ou por pessoas pr ximas a eles bem como quaisquer altera es nas suas respectivas participa es As informa es relativas aquisi o de tais valores mobili rios como por exemplo nome do adquirente quantidade e caracter stica dos valores mobili rios pre o e data de compra devem ser fornecidas a n s dentro do prazo de dez dias a contar do final do m s em que tais movimenta es ocorreram
365. oladores 20 060 15 852 15 546 20 060 15 852 15 546 12 CONTAS A PAGAR POR AQUISICAO DE TERRENOS Referem se a compromissos assumidos na compra de terrenos em estoque para incorpora o de empreendimentos imobili rios Em 31 de dezembro de 2003 do total de R 26 536 R 47 189 consolidado o montante de R 11 179 R 0 consolidado ser liquidado atrav s da participa o na receita do empreendimento lan ado no respectivo terreno O restante de R 26 535 R 36 010 consolidado ser pago em moeda corrente corrigidas monetariamente Em 31 de dezembro de 2004 do total de R 26 536 R 47 189 consolidado o montante de R 10 035 R 42 432 consolidado ser liquidado atrav s da participa o na receita do empreendimento lan ado no respectivo terreno O restante de R 3 644 R 21 760 consolidado ser pago em moeda corrente corrigidas monetariamente Em 31 de dezembro de 2005 do total de R 21 648 R 131 707 consolidado o montante de R 10 835 R 77 641 consolidado ser liquidado atrav s da participa o na receita do empreendimento lan ado no respectivo terreno O restante de R 10 813 R 54 066 consolidado ser pago em moeda corrente corrigidas monetariamente E 18 Rossi Residencial S A e Controladas 13 IMPOSTOS E CONTRIBUI ES A RECOLHER Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Cofins corrente 1 253 2 185 495 1 363 2 957 1 647 Cofins conting ncia 17 563 18 334 18 334 2
366. ompanhia Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Rua Alexandre Dumas n 1981 04717 906 S o Paulo SP At Sr Ismar de Moura Tel 00XX11 5186 1000 Fax 0XX1 5181 2911 35 V INFORMA ES CADASTRAIS DA COMPANHIA Diretoria de Rela es com Investidores Auditores Independentes da CO r ore o hieu os messes T tulos e Valores Mobili rios Emitidos pela Companhia Jornais nos quais a Companhia divulga Informa es Site na Internet Atendimento aos Acionistas Informa es Adicionais Rossi Residencial S A sociedade por a es inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jur dica do Minist rio da Fazenda sob o n 61 065 751 0001 80 e com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de S o Paulo sob o NIRE 35 300 108 078 A sede da Companhia est localizada na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami Bloco C 3 andar conjunto 31 na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo A Diretoria de Rela es com Investidores est localizada na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami 4 andar na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo O respons vel por esta diretoria o Sr S rgio Pedroso Rossi Cuppoloni O telefone do Departamento de Rela es com Investidores 11 3759 7232 o fax 11 3759 0559 e o
367. onstra es financeiras relat rio da administra o e notas explicativas acompanhadas de nota explicativa adicional que demonstre a concilia o do resultado do exerc cio e do patrim nio l quido apurados segundo os crit rios cont beis brasileiros e segundo os padr es internacionais US GAAP ou IFRS evidenciando as principais diferen as entre os crit rios cont beis aplicados e do parecer dos auditores independentes registrados na CVM e com experi ncia comprovada no exame de demonstra es financeiras elaboradas de acordo com os padr es internacionais US GAAP ou IFRS Ver Se o XX Descri o do Capital Social Informa es Trimestrais De acordo com o Novo Mercado a ado o destes crit rios deve ocorrer a partir da divulga o das demonstra es financeiras referentes ao segundo exerc cio ap s a obten o pela Companhia de autoriza o para negociar no Novo Mercado os valores mobili rios por ela emitidos Informa es Trimestrais em Ingl s ou elaborada de Acordo com os Padr es Internacionais Conforme esta regra a Companhia dever apresentar a ntegra das Informa es Trimestrais traduzida para o idioma ingl s ou ent o apresentar demonstra es financeiras ou demonstra es consolidadas quando aplic vel de acordo com os padr es internacionais US GAAP ou IFRS Ver Se o XX Descri o do Capital Social Informa es Trimestrais Esta apresenta o de Informa es Trimestrais a qual de
368. or atribu do Sociedade nessa aliena o e anexar documenta o que o comprove Artigo 37 Aquele que j detiver a es da Sociedade e venha a adquirir o Poder de Controle em raz o de contrato particular de compra de a es celebrado com o Acionista Controlador envolvendo qualquer quantidade de a es estar obrigado a a efetivar a oferta p blica referida no artigo 35 deste Estatuto Social e b ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado a es em bolsa de valores nos 6 seis meses anteriores data de Aliena o de Controle da Sociedade devendo pagar a estes a eventual diferen a entre o pre o pago ao Acionista Controlador Alienante e o valor pago em bolsa de valores por a es da Sociedade nesse mesmo per odo devidamente atualizado at o momento do pagamento pelo IPCA Artigo 38 A Sociedade n o registrar qualquer transfer ncia de a es para o comprador do Poder de Controle ou para o s acionista s que vier em a deter o Poder de Controle enquanto esse s n o subscrever em o Termo de Anu ncia dos Controladores que ser imediatamente enviado a BOVESPA Artigo 39 Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerc cio de Poder de Controle poder ser registrado na sede da Sociedade sem que os seus signat rios tenham subscrito o Termo de Anu ncia dos Controladores que ser imediatamente enviado a BOVESPA Artigo 40 Na oferta p blica de aquisi o de a es a ser efetivada obrigatoriame
369. ormas e regulamentos federais estaduais e municipais Atualmente al m das disposi es contidas na Lei de Incorpora es n o h uma sistematiza o ou codifica o das demais normas aplic veis ao setor imobili rio e ou atividade de incorpora o e constru o sendo portanto aplic veis um conjunto de normas esparsas e em alguns casos gen ricas 86 De forma geral aplicam se s atividades de incorpora o e constru o as normas de uso e ocupa o do solo de zoneamento constru o cr dito ao consumidor c digo de defesa do consumidor medidas governamentais relativas corre o das presta es de vendas a prazo de im veis entre outras regras Al m disso essas atividades est o sujeitas observ ncia de normas ambientais trabalhistas previdenci rias e fiscais As normas atinentes s atividades de incorpora o e constru o dividem se basicamente em i normas aplic veis qualifica o de uma sociedade como incorporadora e ou construtora li normas aplic veis s atividades de incorpora o e ou constru o e iii normas aplic veis ao financiamento e venda de im veis As restri es legais relativas incorpora o e constru o de im veis tais como restri es impostas por leis de zoneamento e por leis ambientais possuem papel preponderante na concep o do produto imobili rio podendo influenciar ou at determinar o perfil dos produtos a serem oferecidos ao mercado
370. os proporcionando economias de escala que permitem a redu o do pre o final de venda de nossas unidades No segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa e no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia em especial utilizamos produtos relativamente padronizados que resultam em maior efici ncia e rapidez na constru o Acreditamos que manter nossa atividade de constru o na maior parte de nossos empreendimentos essencial para o sucesso de nossa atividade de incorpora o na medida em que nos assegura o dom nio e aprimoramento cont nuo de nossas t cnicas de planejamento constru o e controle de constru o processos de compra e economias de escala de forma a reduzir custos de constru o Hist rico e Desenvolvimento Nosso hist rico demonstra nossa flexibilidade para atuar em diversos segmentos do mercado imobili rio e adaptar nosso portfolio de produtos aos ciclos de demanda e s mudan as do mercado imobili rio O Grupo Rossi iniciou suas atividades em 1913 atuando no setor imobili rio e de constru o desde 1961 A Rossi Residencial foi fundada em 1980 para se dedicar ao mercado de incorpora o de im veis residenciais Nos consolidamos no mercado de constru o e incorpora o ao longo desses 25 anos primeiramente por meio de empreendimentos residenciais de alto padr o na regi o metropolitana de S o Paulo e a partir de 1992 por meio de Im veis Residenciais Voltados Cl
371. os a propriedade do im vel sujeita na maior parte dos casos condi o de que todas as aprova es e licen as governamentais necess rias sejam devidamente obtidas Somente ap s a obten o destas licen as efetuado o pagamento do saldo do pre o de compra do im vel Com esta estrutura buscamos evitar o risco de adquirir um terreno que n o esteja apto a receber o empreendimento a que se destina A compra do im vel pode ser estruturada tanto como uma compra e venda propriamente dita ou uma permuta por im veis Nesse segundo caso a fim de adquirir o im vel ao inv s de um pagamento em dinheiro efetuamos a transfer ncia ao vendedor de algum im vel que tenhamos no estoque ou acordamos a transfer ncia futura de unidades do empreendimento que ser constru do no terreno 107 Parcerias Estruturas Envolvendo SPEs Trabalhamos com as seguintes hip teses para aquisi o de reas e financiamento do empreendimento i recursos pr prios ii co participa o do propriet rio do terreno no empreendimento e iii busca de parceiros investidores De acordo com este modelo de neg cios dependendo das circunst ncias e peculiaridades de cada empreendimento podemos optar por desenvolver o empreendimento sozinhos ou Nos associarmos com um ou mais parceiros incluindo propriet rios de terreno fundos de investimento e incorporadoras e construtoras Nossas parcerias s o geralmente estruturadas por meio de SPEs e cons rcios consti
372. os de divulga o previstos no Regulamento do Novo Mercado e no m ximo 6 meses ap s a obten o de autoriza o para negociar no Novo Mercado devemos apresentar demonstra es financeiras da Companhia e demonstra es consolidadas a serem elaboradas ap s o t rmino de cada trimestre excetuado o ltimo trimestre e de cada exerc cio social incluindo a demonstra o de fluxo de caixa que dever indicar no m nimo as altera es ocorridas no saldo de caixa e equivalentes de caixa segregados em fluxos operacionais financiamentos e investimentos 137 e a partir da divulga o das demonstra es financeiras referentes ao segundo exerc cio ap s a obten o de autoriza o para negociar nossos valores mobili rios no Novo Mercado devemos no m ximo quatro meses ap s o encerramento do exerc cio social i divulgar demonstra es financeiras ou demonstra es consolidadas quando aplic vel de acordo com os padr es internacionais U S GAAP ou IFRS em reais ou d lares americanos que dever o ser divulgadas na ntegra no idioma ingl s acompanhadas a do relat rio da administra o b das notas explicativas que informem inclusive o lucro l quido e o patrim nio l quido apurados ao final do exerc cio segundo as Pr ticas cont beis adotadas no Brasil e a proposta da destina o do resultado e c do parecer dos auditores independentes ou ii divulgar em idioma ingl s a ntegra das demonstra es financeira
373. os de venda de unidades residenciais raz o pela qual os respectivos valores n o foram objeto de provisionamento Dentre as ac es judiciais existentes merecem destaque em virtude do montante envolvido as ac es abaixo descritas e Aju zamos 3 a es de consigna o em pagamento contra a Caixa de Previd ncia dos Funcion rios do Banco do Brasil PREVI visando consignar valores referentes a per odos de garantia contratual de loca o estabelecidos no contrato de venda de unidades integrantes do empreendimento America Business Park celebrado entre n s e a PREVI O valor total em discuss o em 31 de dezembro de 2005 era de R 2 5 milh es sendo que o valor total est integralmente depositado em ju zo Com base na opini o de nossos advogados acreditamos que o risco de perda dessas a es remoto e Aju zamos a o ordin ria de revis o contratual cumulada com pedido de repeti o de ind bito e antecipa o de tutela contra a Funda o Vale do Rio Doce de Seguridade Social VALIA visando a aplica o de ndice de corre o substitutivo bem como a condena o da VALIA a restituir as quantias pagas indevidamente em decorr ncia dos alugu is de salas comerciais Caso sejamos vencidos nesta a o o valor de conting ncia dever ser apurado em liquida o de senten a Com base na opini o de nossos advogados acreditamos que o risco de perda dessas a es remoto 124 XVII ADMINISTRA O De acordo com o nosso
374. os do mercado imobili rio acreditamos que temos flexibilidade para acompanhar as oscila es do mercado e ajustar nosso portfolio de produtos de modo a atender s diferentes demandas por im veis residenciais e comerciais em todas as faixas de pre o e nas diversas cidades do Pa s em que atuamos Temos como foco de nossos neg cios o segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia que apresenta um elevado potencial de crescimento oferta de cr dito em processo de expans o em decorr ncia de recentes est mulos governamentais de natureza tribut ria e regulat ria e d ficit habitacional Acreditamos que a experi ncia que acumulamos em mais de uma d cada de atua o nesse segmento aliada escala e integra o de nossos neg cios nos permitiu desenvolver produtos inovadores bem acabados e a um pre o acess vel e nos coloca em posi o privilegiada em rela o aos nossos concorrentes para atuar nesse segmento O mercado imobili rio em geral incluindo o segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia vem sendo favorecido desde 2005 por recentes medidas governamentais a redu o da remunera o paga pelo BACEN aos bancos sobre os recursos de poupan a n o aplicados em opera es de cr dito imobili rio de forma a induzir o financiamento habitacional b simplifica o das leis para retomada de im vel em caso de inadimpl ncia c isen o de imposto de renda na venda de im vel em caso de compra d
375. os lucros n o realizados decorrentes de transa es entre tais sociedades A participa o dos acionistas minorit rios destacada numa linha espec fica nas demonstra es cont beis consolidadas A rela o completa de nossos investimentos em sociedades controladas incluindo o patrim nio l quido o lucro preju zo do exerc cio e nossa participa o em cada controlada est o detalhados na nota explicativa n 8 s demonstra es financeiras inclu das no Anexo E a este Prospecto Principais Pr ticas Cont beis e Estimativas Nossas demonstra es financeiras incluem v rias estimativas relacionadas aos custos or ados dos empreendimentos escolha do prazo estimado de vida til de bens e equipamentos s provis es necess rias para passivos contingentes e ao c lculo de provis es para impostos e outros valores As principais pr ticas cont beis e estimativas relativas apropria o das receitas e dos custos e contabiliza o do imposto de renda e contribui o social refletem opini es e incertezas e t m o potencial de acarretar resultados significativamente diferentes quando adotadas diferentes premissas e condi es As principais pr ticas adotadas na elabora o de nossas demonstra es financeiras est o detalhadas abaixo Apropria o de Receitas e Custos De acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras existem regras espec ficas aplic veis s companhias do setor de incorpora o imobili ria pri
376. ossos Acionistas Controladores as ac es por eles detidas nas SPEs Adquiridas pelo valor de R 35 4 milh es a ser pago at 30 de marco de 2006 com parte dos recursos l quidos por n s auferidos na Oferta P blica Tal opera o foi realizada em termos e condi es de mercado atestados por avaliador independente Ver XIX Opera es com Partes Relacionadas Aquisi o de SPEs Detidas pelos Acionistas Controladores Em 27 de janeiro de 2006 aderimos ao Novo Mercado refor ando o nosso comprometimento com boas pr ticas de governan a corporativa Estrutura Societ ria O organograma abaixo apresenta a nossa estrutura societ ria e de nossas controladas na data da Oferta P blica presumindo a implementa o da reestrutura o societ ria indicada em XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais Investimento Ver XVI Nossas Atividades para informa es sobre nossas subsidi rias Os percentuais representam a participa o no capital votante e total das sociedades indicadas nos quadros Edmundo Rossi Jo o Rossi Cuppoloni Cuppoloni 100 00 Arpoador Adm Part Ltda 48 12 48 12 Roplano S A 99 99 100 00 Paradiso Adm Part Ltda 25 50 19 01 25 50 27 35 RR Trust S A 0 63 Engeplano Participa es S A 60 54 6 20 ROSSI RESIDENCIAL S A 99 99 America Properties S A Nossa
377. outros servi os similares pelos quais pretendem receber comiss o Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Morgan Stanley Exce o feita Oferta P blica o Morgan Stanley n o mant m relacionamento comercial com o Acionista Vendedor No futuro o Morgan Stanley e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o prestar ao Acionista Vendedor servi os de banco de investimento consultoria financeira e outros servi os similares pelos quais pretendem receber comiss o Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco N s nossas coligadas e ou subsidi rias mant m relacionamento com o Banco Bradesco S A por meio da presta o de servi os banc rios em geral tais como opera es de conta garantida cr dito imobili rio e servi os de folha de pagamento cobran a e pagamento de fornecedores entre outros Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Bradesco Al m do relacionamento oriundo da Oferta P blica o Bradesco e ou sociedades de seu conglomerado econ mico mant m relacionamento comercial com o Acionista Vendedor que mant m conta corrente junto ao Bradesco 32 Relacionamento entre a Companhia e o BB Exce o feita Oferta P blica o BB e ou sociedades de seu conglomerado econ mico n o mant m relacionamento comercial conosco No futuro o BB e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o nos prestar servi os de banco de investimento consultoria financeira e outros servi os similares
378. p mbito do Pedido dc Registro da Oferta P blica de Distribui o Prim ria c Secund ria de A es Ordin ria de Emiss8o da Rossi Residencial S A JOMPANHIA ROSS RESIDENCIA S A Nome Heitor Cantergiaht Posi o Diretor Superintendente 4 I ACIONISTA VENDEDOR aue x hd Nome Jo o Rossi Cuppoloni Nome Maria Regina Jimenez Eichenberger Posi o Diretor Presidente Posi o Diretora de Assuntos Corporativos B 3 S o Paulo 27 de Janeiro de 2006 SUPERINTEND NCIA DE REGISTRO SRE Comiss o de Valores Mobili rios CVM Rua Sete de Setembro n 111 33 andar Rio de Janeiro RJ At SR CARLOS ALBERTO REBELLO SOBRINHO Ref PEDIDO DE REGISTRO DA OFERTA P BLICA DE DISTRIBUI O PRIM RIA E SECUND RIA DE A ES ORDIN RIAS DE EMISS O DA ROSSI RESIDENCIAL S A Prezados Senhores BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE BRASIL S A atual denomina o social do BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE FIRST BOSTON S A Institui o financeira com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima n 3064 12 a 14 andares na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo inscrita no CNPJ MF sob o n 33 987 793 0001 33 neste ato representada em conformidade com seu estatuto social na qualidade de coordenador l der Coordenador L der da oferta p blica de distribui o prim ria e secund ria de a es ordin rias de emiss o da ROSSI RESIDENCIAL S A sociedade po
379. pantes e dos valores mobili rios objeto da oferta p blica Coordenadores CREDIT SUISSE PACTUAL Coordenador L der Coordenadores Contratados N MorgariStanley f Bradesco BBInvesrmentos Corporate A data deste Prospecto Definitivo 13 de fevereiro de 2006 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco NDICE I GLOSS RIO ABREVIATURAS E TERMOS DEFINIDOS eem emere 1 M ONAR ars soa A A A A EE E E EEE A EEE 9 III INFORMA ES SOBRE A OFERTA P BLICA aaa 22 IV IDENTIFICA O DOS ADMINISTRADORES CONSULTORES E AUDITORES 34 V INFORMA ES CADASTRAIS DA COMPANHIA meme nee emere nee emnes nennen 36 VIER DERS O O 37 VII DECLARA ES E INFORMA ES PROSPECTIVAS a 45 VIII APRESENTA O DAS INFORMA ES FINANCEIRAS E OUTRAS INFORMAC ES 46 IX DESTINA O DOS RECURSOS rastaniiam sean aaaiiaa era aa EEE EEEO tania DEEE EEDE EEEE ana 48 K IA JI AUZA O Uu L uuu a 2 aqa gt E eds cen isa regia ds decida 49 DE DIEU O cre S DE E L u 50 XII INFORMA ES SOBRE O MERCADO aaa 51 XIII INFORMA ES FINANCEIRAS E OPERACIONAIS SELECIONADAS i es 55 XIV AN LISE E DISCUSS O DA ADMINISTRA O SOBRE A SITUA O FINANCEIRA EO RESULTADOS OFERA CIONAP u 58 XV VIS O GERAL DO SETOR IMOBILI RIO
380. para eventual quest o ambiental Para evitar o risco de adquirir um terreno e posteriormente n o ser capaz de desenvolver um empreendimento por quest es relacionadas ao meio ambiente temos como pol tica condicionar a aquisi o dos terrenos obten o das licen as e autoriza es das autoridades p blicas necess rias Na presente data n o h qualquer processo judicial ou administrativo de natureza ambiental relevante contra n s Pol tica Institucional Ambiental e Medidas de Controle Ambiental Nossa pol tica Institucional ambiental tem por miss o atender s necessidades ambientais contribuindo para a melhoria da qualidade de vida da popula o Nesse sentido os nossos projetos visam a contemplar as seguintes diretrizes i uso racional e o desenvolvimento sustentado dos recursos envolvidos nos empreendimentos ll conserva o prote o e recupera o do meio ambiente iii a viabilidade t cnica econ mico financeira ambiental e social e iv atendimento legisla o ambiental A o Social Nosso empreendimento Villa Flora em Sumar no Estado de S o Paulo um exemplo de nossa atua o e nosso investimento no campo social e ambiental Atrav s de uma parceria com a Universidade de Campinas UNICAMP e com a ONG Girasonhos estamos ajudando no desenvolvimento do sentimento de comunidade neste bairro planejado focando em preserva o do meio ambiente preserva o ambiental e reflorestamento de parque
381. pelos quais pretendem receber comiss o Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o BB Exce o feita Oferta P blica o BB e ou sociedades de seu conglomerado econ mico n o mant m relacionamento comercial com o Acionista Vendedor No futuro o BB e ou sociedades de seu conglomerado econ mico poder o prestar ao Acionista Vendedor servi os de banco de investimento consultoria financeira e outros servi os similares pelos quais pretendem receber comiss o Institui o Financeira Escrituradora das A es A Institui o financeira contratada para presta o de servi os de escritura o das A es o Banco Ita S A Informa es Complementares Os Coordenadores recomendam aos investidores antes de tomar qualquer decis o de investimento relativo s A es a consulta ao Prospecto Definitivo que estar disposi o dos interessados a partir de 14 de fevereiro de 2006 nos endere os da Companhia das Institui es Participantes da Oferta mencionados na Se o IV Identifica o de Administradores Consultores e Auditores da CVM e BOVESPA A leitura do Prospecto Preliminar possibilita aos investidores uma an lise detalhada dos termos e condi es da Oferta P blica e mais especificamente dos riscos a elas inerentes Maiores informa es sobre a Oferta P blica incluindo exemplar deste Prospecto e c pias do Contrato de Distribui o e do Contrato de Estabiliza o e dos demais documentos e contratos re
382. pital Social Sa da do Novo Mercado Exig ncias de Divulga o Divulga o de Informa es Informa es Solicitadas pelo Novo Mercado 54 XIII INFORMA ES FINANCEIRAS E OPERACIONAIS SELECIONADAS As informa es financeiras em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 abaixo apresentadas foram extra das das nossas informa es financeiras elaboradas de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes constantes do Anexo E a este Prospecto Estas informa es financeiras devem ser lidas e analisadas em conjunto com as nossas demonstra es financeiras consolidadas auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes e respectivas notas explicativas bem como as informa es contidas na Se o VIII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es deste Prospecto DEMONSTRA ES DO RESULTADO Exerc cios Findos em 31 de Dezembro 2003 2004 2005 Em milhares de R Receita Operacional Bruta Venda de Im veis e Servi oS r 189 587 331 826 418 740 Impostos sobre Vendas etate bai dd te 9 933 14 195 14 798 Receita Operacional L quida 179 654 317 631 403 942 Custo dos Im veis e Servi os Vendidos 138 523 219 252 288 310 Lucro Bruto ss A QU UDINE 41 131 90 279 115 632 Despesas Receitas Operacionais
383. potencial de crescimento oferta de cr dito em processo de expans o em decorr ncia de recentes est mulos governamentais de natureza tribut ria e regulat ria e d ficit habitacional Acreditamos que a experi ncia que acumulamos em mais de uma d cada de atua o nesse segmento aliada escala e integra o de nossos neg cios nos permitiu desenvolver produtos inovadores bem acabados e a um pre o acess vel e nos coloca em posi o privilegiada em rela o aos nossos concorrentes para atuar nesse segmento O mercado imobili rio em geral incluindo o segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia vem sendo favorecido desde 2005 por recentes medidas governamentais a redu o da remunera o paga pelo BACEN aos bancos sobre os recursos de poupan a n o aplicados em opera es de cr dito imobili rio de forma a induzir o financiamento habitacional b simplifica o das leis para retomada de im vel em caso de inadimpl ncia c isen o de imposto de renda na venda de im vel em caso de compra de outro im vel de maior valor no prazo de 180 dias e d aumento da disponibilidade de recursos para cr dito imobili rio do Fundo de Compensa o de Varia es Salariais FCVS e da Caixa Econ mica Federal Al m disso acreditamos que nossas marcas Rossi e America Properties estejam entre as mais fortes conhecidas e bem conceituadas na incorpora o de empreendimentos A fim de maximizar o nosso aprove
384. que nenhuma incorporadora ou construtora detenha individualmente grande participa o de mercado Nas Cidades de Porto Alegre e Campinas a pulveriza o menos acentuada nos possibilitando uma participa o mais significativa no mercado Al m da continuidade de investimentos em S o Paulo vislumbramos um grande potencial de crescimento de nossos neg cios no Rio de Janeiro Campinas e em Curitiba considerando o sucesso de vendas que obtivemos em nossos ltimos empreendimentos Essa perspectiva tamb m justificada pelo potencial de regi es de tais Cidades ainda n o totalmente exploradas 113 Estamos analisando a expans o para outras regi es metropolitanas que apresentam caracter sticas de incorpora o imobili ria compat veis com as nossas metas de rentabilidade tend ncia de crescimento populacional e renda s lida bem como disponibilidade de fornecedores e sub empreiteiras capacitados para atender a nossos padr es de execu o de obras e de qualidade Poderemos promover essa expans o diretamente ou por interm dio de parcerias com incorporadoras imobili rias locais bem sucedidas mas em todo caso somente ap s a realiza o de ampla pesquisa sobre o novo mercado Bens e Servi os Necess rios s Atividades de Incorpora o e Constru o Os principais bens e servi os necess rios s atividades de incorpora o e constru o podem ser divididos em cinco diferentes grupos i terrenos ii m o de obra ii
385. quido poder ser destinada reserva para conting ncias com a finalidade de compensar em exerc cio futuro a diminui o do lucro decorrente de perda julgada prov vel cujo valor possa ser estimado Qualquer valor destinado reserva para conting ncias dever ser revertido no exerc cio social em que a perda que tenha sido antecipada n o venha de fato a ocorrer ou dever ser baixado na hip tese de a perda antecipada efetivamente ocorrer A aloca o de recursos destinados reserva para conting ncias est sujeita aprova o dos acionistas em assembl ia geral Em 31 de dezembro de 2005 n o contabilizamos reserva para conting ncias Reserva estatut ria De acordo com a Lei das Sociedades por A es nosso Estatuto Social poder criar reservas para onde poderemos alocar parte do nosso lucro l quido devendo indicar a finalidade crit rio de c lculo e limite m ximo da reserva A aloca o dos recursos para reservas estatut rias n o poder ocorrer caso tal aloca o afete o pagamento do dividendo m nimo obrigat rio Nosso estatuto prev a manuten o de uma reserva de lucros denominada Reserva de Expans o que ter por fim assegurar recursos para financiar aplica es adicionais do capital fixo e circulante e ser formada com at 90 do lucro l quido que remanescer ap s as dedu es legais e estatut rias n o podendo essa reserva ultrapassar o valor do capital social Em 31 de dezembro de 2005 o saldo
386. r rios Para a realiza o das nossas obras contratamos empresas especializadas em fornecimento de servi os de empreitada abrangendo usualmente o fornecimento de materiais e m o de obra Existem no mercado diversas empresas que prestam essa esp cie de servi o podendo se dizer que h uma pulveriza o em rela o ao mercado de servi os de empreitada o que nos possibilita optar dentre essas por aquela que nos garanta a melhor rela o valor benef cio 114 Somos criteriosos na escolha e no acompanhamento dos pagamentos e recolhimentos de tributos devidos pelas empresas que nos prestam servicos desta natureza em raz o de sermos solidariamente respons veis em rela o a quest es trabalhistas e previdenci rias que eventualmente venham a ser levantadas por empregados de terceiros contratados Promovemos ainda cursos para a qualifica o de nossos empregados e dos empregados das empresas que contratamos para prestar servi os de constru o civil pois acreditamos que com a realiza o de tals cursos conseguimos otimizar a produ o e minimizar a possibilidade de quaisquer tipos de acidentes em nossos empreendimentos Material de constru o O fornecimento de material de constru o que necessitamos abrange uma variedade extremamente grande de insumos sem que nenhum deles represente isoladamente parcela significativa do custo total da obra H um grande n mero de empresas no mercado aptas a nos fornecer material de const
387. r ticas Cont beis Brasileiras Procedimento de Coleta de Intenc es de Investimento Prospecto ou Prospecto Preliminar Prospecto Definitivo Qualihab Real reais ou R Receita Apropriada Regra 144 A Regulamento do Novo Mercado Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado Regulamento S Resolu o CMN 2 689 Contrato celebrado entre os Agentes de Coloca o Internacional a Companhia e o Acionista Vendedor regulando esfor os de coloca o das A es no exterior no mbito da Oferta P blica As pr ticas adotadas no Brasil emanadas da Lei das Sociedades por A es e das normas e regulamentos da CVM e das normas de contabilidade adotadas pelo IBRACON Processo de fixa o do Pre o de Distribui o conforme previsto no art 44 da Instru o CVM 400 Prospecto Preliminar de Oferta P blica de Distribui o Prim ria e Secund ria de A es da Companhia O presente Prospecto Definitivo de Oferta P blica de Distribui o Prim ria e Secund ria de A es da Companhia Programa da Qualidade da Constru o Habitacional do Estado de S o Paulo Moeda corrente no Brasil Corresponde s receitas das Vendas Contratadas que s o apropriadas ao resultado da Companhia utilizando se o m todo de percentual de evolu o financeira de cada empreendimento ver se o XIV An lise e Discuss o da Administra o Sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais Rule 144 A do Securit
388. r Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami Bloco C Conjunto 31 Par grafo nico A Sociedade poder instalar filiais ag ncias dep sitos escrit rios e quaisquer outros estabelecimentos no pa s ou no exterior por delibera o da Diretoria Artigo 3 A Sociedade tem por objeto social a compra e venda de im veis desmembramento e loteamento de terrenos incorpora o imobili ria e constru o de im veis destinados venda Artigo 4 O prazo de dura o da Sociedade indeterminado CAP TULO II CAPITAL SOCIAL E A ES Artigo 5 O capital social subscrito e integralizado da Sociedade de R 230 732 270 61 duzentos e trinta milh es setecentos e trinta e dois mil duzentos e setenta reais e sessenta e um centavos dividido em 48 351 814 quarenta e oito milh es trezentos e cinquenta e um mil oitocentas e quatorze a es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal Artigo 6 A Sociedade est autorizada a aumentar independentemente de delibera o da Assembl ia Geral e de reforma estatut ria o capital social em at mais 100 000 000 cem milh es de a es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal totalizando 148 351 814 cento e quarenta e oito milh es trezentos e cing enta e um mil oitocentas e quatorze ac es ordin rias competindo ao Conselho de Administra o estabelecer o n mero de a es a serem emitidas para distribui o no pais ou no e
389. r a es com sede na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5200 Edif cio Miami bloco C conjunto 31 na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo inscrita no CNPJ MF sob o n 61 065 751 0001 80 neste ato representada na forma de seu estatuto social Companhia e de titularidade da ROPLANO S A sociedade por a es com sede na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5200 Edif cio Miami bloco C conjunto 41 H na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo inscrita no CNPJ MF sob o n 01 646 842 0001 88 Acionista Vendedor Oferta P blica vem pela presente apresentar a declara o de que trata o artigo 56 par grafo 5 da Instru o CVM n 400 de 29 de dezembro de 2003 Instru o CVM 400 Para tal fim e efeito segue abaixo a referida declara o Lol DECLARA A Considerando que a a Companhia o Acionista Vendedor e o Coordenador L der constitu ram seus respectivos consultores legais para auxili los na implementa o da Oferta P blica B 4 UT Q _ Me fol efetuada due diligence na Companhia que teve in cio em 28 de novembro de 2005 e prosseguir at a data da divulga o do prospecto definitivo da Oferta P blica Prospecto Definitivo foram disponibilizados pela Companhia e pelo Acionista Vendedor os documentos que a Companhia e o Acionista Vendedor consideraram materialmente relevantes para a Oferta P blica al m dos documentos acima me
390. racional Bruta Venda de im veis e servi os 189 587 Impostos sobre vendas 9 933 Receita Operacional L quida 179 654 Custo dos im veis e servi os vendidos 138 523 Lucro BF 102 uuu uqa 41 131 Despesas Receitas Operacionais AdministrativaS 27 641 ComercialS 21 853 Depreciac es e amortiza es 1 791 Despesas financeiras l quidas 5 742 Receitas de financiamentos a clienteS a a 8 378 Participa o dos funcion rios no resultado MN Outras receitas despesas operacionais 1 917 Lucro Operacional 9 435 Receitas Despesas N o Operacionais 663 Imposto de Renda e Contribui ao SOCIa uu u O 6 658 Revers o de Participa es no Resultado uu u uu u u uuu a 114 Participa o dos Acionistas Minorit rios 2 817 Lucro Preju zo L quido do Exerc cio 6 143 da Receita L quida 2004 Em R mil 331 826 14 195 317 631 219 252 69 da Receita L quida 100 096 31 0 8 3 11 496 0 6 3 3 2 3 0 0 0 8 2005 Em R mil 418 740 14 798 403 942 288 310 da Receita L quida 28 6 7 4 11 33 0 4 4 8 1 8 0 0 0 1
391. rados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R Im veis Residenciais At RD OO mil sida nakna aaa 92 959 92 337 92 344 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 36 499 174 380 197 234 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 16 809 14 309 12 673 Acima de R 500 0 Mil UL etat rtm te 42 484 41 838 88 441 Im veis GOITIBI EIS uu u u aa RUDI pads aaa 690 7 883 21 720 Receitas de Servi os Prestados 146 1 079 1 328 TO ere E E E O A 189 587 331 826 418 740 Receita Operacional L quida Lucro L quido EBITDA Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R Receita operacional l quida 179 654 317 631 403 942 Lucro l quido preju zo do exerc cio 6 143 19 301 20 178 EBITDA 5 268 36 537 44 071 O O EBITDA de acordo com o Of cio Circular CVM n 1 2005 s o os lucros antes das despesas financeiras l quidas do imposto de renda e contribui o social deprecia o e amortiza o e resultados n o operacionais O EBITDA n o uma medida de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras n o representa o fluxo de caixa para os per odos apresentados e n o deve ser considerado como substituto para o lucro l quido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez O EBITDA n o possui significado padronizado e nossa defini o de EBITDA pode n o ser compar vel
392. rantia de gest o A posse ser condicionada assinatura do Termo de Anu ncia dos Administradores nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e os membros da Diretoria dever o imediatamente ap s a investidura no cargo comunicar BOVESPA a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Sociedade de que sejam titulares direta ou indiretamente incluindo seus derivativos Par grafo 2 Nos seus impedimentos ou aus ncias o Diretor Superintendente ser substitu do por qualquer outro diretor eleito pela maioria dos diretores que assumir cumulativamente a Superintend ncia at a primeira reuni o subsequente do Conselho de Administra o que lhe designar substituto pelo restante do prazo de gest o A 5 Par grafo 3 Os demais Diretores ser o substitu dos em casos de aus ncia ou impedimento tempor rio por outro Diretor escolhido pela Diretoria Esta lhe dar em caso de vac ncia substituto provis rio at que o Conselho de Administra o eleja seu substituto definitivo pelo restante do prazo de gest o Artigo 23 Observadas as disposi es legais e estatu rias pertinentes e as delibera es da Assembl ia Geral dos Acionistas e as atribui es do Conselho de Administra o compete Diretoria a gest o da Sociedade Il dirigir e distribuir os servi os e tarefas da administra o interna da Sociedade III orientar e supervisionar os servi os co
393. re diferen as tempor rias 6 731 8 060 27 606 29 813 Ser o realizados quando do desfecho dos questionamentos judiciais em andamento conforme descrito nas Notas 6 e 13 18 RESULTADO N O OPERACIONAL Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 Resultado na venda e amortiza o de gio em investimentos 632 359 2 910 632 359 2 926 Outros 116 76 89 31 2 230 36 748 435 2 999 663 2 589 2 962 E 25 STS 869 Pros v8 I96 IC FIS 6 9 9 90 8ST 100 F t SLV STC 9cS 88I 8C 6v IOcvCO c80 SO OpC LS CIC So PESTE L696 0c8 IO LQ LI Teudoude e sepuoq 808 LVL S9L80b r0 6 091969 899 I C60 S9 869 Lb S6T L9C 0r 907 sroAQUit op op p1odioour 1od suono Rol OZeJq JULM Rol OZeJq JUL noso o L OZeJd 9jue noJr opepi osuo OSgUO OSgUO OSUOT 00Z rooz 007 OST TLE O6L 91 09r 807 SCC PLE 6L6 0 I orc EPT CST SIE S68 9I 88C IST 816 v IESI rse 6D S68 0p C I YD cae 99 L66 67 66 D 86 v1 IeLidorde e sepuoy 891 L0b PST 6L1 PIO STL OZI SIF C6c rI 8c8 69C 081 Sr vor 6LI 989 S9T SI9AQUII op ogSeJodioour 1od souo Rol OZeJq JULE MIMI Rol OZeJq JULMIN eo OZeJd JUL noso eJOpe ouo OSUOT OSUOT Oguo S00c rooz 007 S JU I 9 op 19q2991 SoJO A ulongos OWO OBS sopejope JYUIWONIQJUL onpjuo so ed Ieroide e SISAQUII op sepuoA op sopej nsolJ so JoXi0our sope3io sojsno so SIDAQUII op epuoA291
394. retores da Sociedade lll convocar a Assembl ia Geral quando julgar conveniente ou no caso do artigo 132 da Lei n 6 404 76 IV fiscalizar a gest o dos Diretores examinando a qualquer tempo os livros e pap is da Sociedade e solicitando informa es sobre contratos celebrados ou em vias de celebra o e quaisquer outros atos V apreciar os resultados trimestrais das opera es da Sociedade VI escolher e destituir os auditores independentes VII convocar os auditores independentes para prestar os esclarecimentos que entender necess rios VIH apreciar o Relat rio da Administra o e as contas da Diretoria e deliberar sobre sua submiss o Assembl ia Geral IX determinar a realiza o de inspe es auditoria ou tomada de contas nas subsidi rias controladas ou coligadas da Sociedade bem como em funda es que patrocine X manifestar se previamente sobre qualquer assunto a ser submetido a Assembl ia Geral Xl autorizar a emiss o de a es da Sociedade nos limites autorizados pelo Estatuto Social fixando as condi es de emiss o inclusive pre o e prazo de integraliza o podendo ainda excluir ou reduzir o direito de prefer ncia nas emiss es de a es b nus de subscri o e deb ntures convers veis cuja coloca o seja feita mediante venda em bolsa ou por subscri o p blica ou em oferta p blica de aquisi o de controle nos termos estabelecidos em lei XII deliberar sobre a aquisi o pela Sociedade de a
395. revis o de resultados do empreendimento Esse estudo de viabilidade fundamental para que a compra do terreno venha a se concretizar Uma vez elaborados a pesquisa e o estudo acima referidos o neg cio submetido ao nosso comit de aquisi o de terrenos onde s o discutidos os riscos do neg cio e tamb m os aspectos jur dicos da aquisi o Face s an lises econ mica e mercadol gica apresentadas cabe ao comit de aquisi o de terrenos a an lise final da viabilidade do empreendimento Deliberada a continuidade do neg cio celebramos um contrato de op o de compra do terreno mediante O pagamento de uma quantia em dinheiro ao propriet rio Por meio deste instrumento adquirimos a op o de celebrar a escritura definitiva de compra e venda do terreno no momento em que julgarmos conveniente ou at o t rmino do prazo estabelecido no referido contrato de op o de compra do terreno Em seguida um estudo da situa o jur dica do im vel realizado Tal estudo consiste basicamente na verifica o em cart rios e rg os p blicos da exist ncia ou n o de eventuais gravames em rela o ao terreno ou restri es realiza o do projeto N o sendo constatada nenhuma restri o realiza o do empreendimento celebrada a escritura definitiva de venda e compra do terreno no cart rio de registro de im veis Com esse contrato mediante o pagamento de uma quantia adicional em dinheiro ao vendedor do terreno adquirim
396. ria ser composta de no m nimo 2 dois e no m ximo 6 seis diretores eleitos e destitu veis a qualquer tempo pelo Conselho de Administra o acionistas ou n o com mandato de 3 tr s anos reeleg veis sendo um designado Diretor Superintendente um Diretor de Rela o com Investidores e os demais Diretores sem designa o especifica Par grafo 1 Os Diretores ser o investidos em seus cargos mediante assinatura do termo de posse a ser lavrado no livro pr prio observadas as prescri es legais dispensada qualquer garantia de gest o A posse ser condicionada assinatura do Termo de Anu ncia dos Administradores nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e os membros da Diretoria dever o imediatamente ap s a investidura no cargo comunicar BOVESPA a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Sociedade de que sejam titulares direta ou indiretamente incluindo seus derivativos Par grafo 2 Nos seus impedimentos ou aus ncias o Diretor Superintendente ser substitu do por qualquer outro diretor eleito pela maioria dos diretores que assumir cumulativamente a Superintend ncia at a primeira reuni o subsequente do Conselho de Administra o que lhe designar substituto pelo restante do prazo de D 8 cor Msg he Ci v lt f 7 15 TESS 4 pores u r EN ea or Gr E e mn a E m7 2 gest o Par grafo 3 Os demai
397. rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Conta Garantida Capital de Giro Capital de Giro Capital de Giro Capital de Giro IN CIO 04 06 04 11 06 04 15 12 03 14 01 05 15 12 03 25 11 04 13 05 05 16 11 04 18 11 04 08 03 05 04 07 05 27 01 04 27 01 04 18 11 04 28 11 03 10 03 05 01 12 03 30 06 04 09 06 05 10 03 05 04 07 05 2 05 05 08 09 05 08 03 05 08 03 05 02 02 05 11 08 05 06 05 05 17 09 04 11 09 03 19 08 04 VENCTO 04 01 06 11 01 06 15 01 06 14 02 06 15 02 06 15 02 06 13 03 06 16 05 06 13 07 06 14 07 06 04 08 06 2 09 06 27 09 06 13 10 06 04 11 06 10 11 06 14 11 06 01 12 06 09 12 06 10 12 06 04 01 07 2 77 02 07 08 04 07 14 05 07 14 11 07 17 02 08 07 02 06 02 05 06 10 08 06 11 09 06 15 08 07 119 INDEXADOR CDI CDI CDI CDI CDI TAXA DE JUROS 12 00 12 00 12 00 12 00 12 00 14 00 12 00 12 00 12 00 12 00 12 00 12 00 18 00 12 00 12 00 12 00 13 6296 12 0090 12 00 12 00 12 00 14 00 12 00 12 00 12 00 12 00 6 1696 4 9096 4 90 4 90 5 53 SALDOS EM R em 31 de dezembro de 2005 4 837 759 5 229717
398. rios Ver XX Descri o do Capital Social Direitos de Retirada e Reembolso Restri o Realiza o de Determinadas Opera es pela Companhia seus Acionistas Controladores Conselheiros e Diretores e Exig ncias de Divulga o As negocia es nas bolsas de valores brasileiras por n o residentes est o sujeitas a determinadas restri es segundo a legisla o brasileira de investimentos estrangeiros Ver XX Descri o do Capital Social Restri es a Investimento Estrangeiro O Novo Mercado Em 27 de janeiro de 2006 a Companhia celebrou Contrato de Participa o no Novo Mercado com a BOVESPA o qual entrou em vigor em 27 de janeiro de 2006 O Novo Mercado um segmento especial do mercado de a es da BOVESPA destinado exclusivamente a companhias que atendam a requisitos m nimos e aceitem submeter se a regras de governan a corporativa diferenciadas Os itens abaixo resumem os principais pontos que caracterizam o Novo Mercado e s o aplic veis Companhia e divis o do capital social exclusivamente em a es ordin rias vedada a emiss o ou manuten o de partes benefici rias e a es que representem no m nimo 25 do capital social devem estar em circula o e na aliena o de controle ainda que por vendas sucessivas o neg cio deve ficar condicionado a que sejam estendidas aos acionistas minorit rios as mesmas condi es oferecidas ao acionista controlador incluindo o mesmo pre o
399. rma integral em nossas demonstra es financeiras Estimativas de Mercado Fazemos declara es neste Prospecto sobre estimativas de mercado nossa situa o em rela o aos nossos concorrentes e nossa participa o no mercado bem como sobre o tamanho do mercado imobili rio brasileiro Fazemos tais declara es com base em informa es obtidas de fontes que consideramos confi veis tais como EMBRAESP ADEMI SECOVI IBGE e BACEN entre outras Embora n o tenhamos motivos para achar que tais informa es n o s o corretas em seus aspectos relevantes n o as verificamos de forma independente 46 Alguns dos percentuais e outros valores inclu dos neste Prospecto foram arredondados para facilitar a apresenta o Portanto alguns dos totais constantes das tabelas aqui apresentadas podem n o representar uma soma exata dos valores que os precedem Outras Informacoes Neste Prospecto as defini es Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e Im veis Residenciais Voltados Classe Alta s o utilizadas segundo crit rios internos da Companhia para representar os diferentes segmentos de mercado em que atuamos e as respectivas faixas de pre o dos im veis Essas defini es podem diferir significativamente de crit rios de segmenta o de mercado ou de classes de venda utilizados por outras incorpor
400. rmidade com o disposto no artigo 172 da Lei n 6 404 76 iv As A es da Oferta dever o ser integralizadas vista no ato da subscri o em moeda corrente nacional v As a es da Oferta ter o os mesmos direitos conferidos s demais a es ordin rias da Companhia nos termos do Estatuto Social da Companhia e da legisla o aplic vel tendo direito a voto e fazendo jus ao recebimento integral de dividendos e demals proventos de qualquer natureza que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da data de ligulda o fisica e financeira da Oferta Prim ria que dever ocomer em 17 de fevereiro de 2006 podendo esta data ser prorrogada de comum acordo entre a Companhia e os Coordenadores respeltado o limite de seis meses fixado no artigo 18 da Instru o CVM 400 vl Fol aprovado o inteiro teor do Prospecto Definitivo utilizado na Oferta vll Os Diretores estar o investidos de plenos poderes para praticar todos e quaisquer atos necess rios ou v A Pp C 2 convenlentes consecu o da distribui o p blica mencionada em especial dos poderes de representa o da Companhia junto CVM ao Banco Central do Brasil Bolsa de Valores de S o Paulo BOVESPA e Companhia Brasileira de Liquida o e Cust dia CLBC podendo praticar quaisquer atos perante essas e outras entidades e ou negociar e firmar quaisquer contratos comunica es notifica es certificados documentos ou instrumentos que sejam rel
401. ros antes das despesas financeiras l quidas do imposto de renda e contribui o social deprecia o e amortiza o e resultados n o operacionais O EBITDA n o uma medida de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras n o representa o fluxo de caixa para os per odos apresentados e n o deve ser considerado como substituto para o lucro l quido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez O EBITDA n o possui significado padronizado e nossa defini o de EBITDA pode n o ser compar vel quelas utilizadas por outras sociedades EBITDA dividido pela receita l quida operacional Foram desprezadas as unidades objeto de permuta O VGV Lan ado corresponde ao n mero de unidades lan adas multiplicado pelo pre o de lan amento de cada unidade do empreendimento O investidor deve estar ciente de que o VGV Lan ado poder n o ser realizado ou diferir significativamente do valor das Vendas Contratadas Ver Se o VIII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es Endividamento Endividamento Curto Prazo Financiamentos para constru o Empr stimos Capital de gto eie nino tend Endividamento Longo Prazo Financiamentos para constru o Empr stimos Capital de GINO uiscera Total do Endividamento Disponibilidades financeiras Caka BANCOS M Ap
402. rrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2004 Em Em Em milhares de R Em 80 100 77 88 11 623 7 529 100 6 45 69 85 2 057 2 987 100 3 128 3 793 16 808 14 309 Evolu o Percentual Percentual da Financeira Vendido Companhia no Acumulada Acumulado Receita Apropriada Empreendimento Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2004 Em Em Em milhares de R Em 13 77 63 94 7 400 23 183 100 15 56 46 68 3 867 10 642 100 31 218 8 012 42 484 41 838 Evolucao Percentual Percentual da Financeira Vendido Companhia no Acumulada Acumulado Receita Apropriada Empreendimento Exerc cios encerrados em 31 de dezembro de 2003 2004 Em 5 40 100 100 2003 2004 2003 2004 Em Em milhares de R 0 65 612 7 883 100 100 78 690 7 883 146 1 079 189 587 331 826 2004 Em 95 100 100 Em ordem decrescente de valor da Receita Apropriada em 31 de dezembro de 2004 A apropria o da receita de incorpora o imobili ria feita com base na evolu o financeira das obras 71 Impostos sobre Vendas Os impostos sobre vendas aumentaram 43 passando de R 9 9 milh es em 2003 para R 14 2 milh es em 2004 em fun o do aumento de nossa receita operacional bruta Em termos de percentual sobre a receita operacional l quida houve uma redu o de 5 para 4 de 2003 para 200
403. rresponder ao Valor Econ mico apurado em laudo de avalia o respeitadas as normas legais e regulamentares aplic veis Artigo 42 O laudo de avalia o previsto nos artigos 40 e 41 deste Estatuto Social dever ser elaborado por empresa especializada com experi ncia comprovada e independente quanto ao poder de decis o da Sociedade seus administradores e controladores devendo o laudo tamb m satisfazer os requisitos do par grafo 1 do artigo 8 da Lei n 6 404 76 e conter a responsabilidade prevista no par grafo 6 do mesmo artigo da lei Par grafo 1 A escolha da empresa especializada respons vel pela determina o do Valor Econ mico da Sociedade de compet ncia da Assembl ia Geral a partir da apresenta o pelo Conselho de Administra o de lista tr plice devendo a respectiva delibera o n o se computando os votos em branco ser tomada pela maioria dos votos dos acionistas representantes das A es em Circula o presentes na Assembl ia Geral que se instalada em primeira convoca o dever contar com a presen a de acionistas que representem no minimo 20 vinte por cento do total de A es em Circula o ou que se instalada em segunda convoca o poder contar com a presen a de qualquer n mero de acionistas representantes das A es em Circula o Par grafo 2 Os custos de elabora o do laudo de avalia o exigido dever o ser assumidos integralmente pelo ofertante CAP TULO VII PROTE O DA
404. rticipam intensamente do desenvolvimento do empreendimento nos trazendo sua sensibilidade de mercado e colocando seus corretores em contato com o empreendimento desde o in cio Acreditamos que o fato de nossas atividades de corretagem serem terceirizadas nos traz os seguintes benef cios i inexist ncia de custos fixos para manuten o de uma equipe de corretores que s o remunerados por uma comiss o sobre as vendas geradas e i maior facilidade de vendas em fun o do conhecimento do mercado local da equipe de corretores contratados por bairro regi o Acreditamos que n o somos dependentes de nenhuma imobili ria em especial 110 De modo oeral utilizamos o Jornal como principal meio de publicidade de nossos empreendimentos al m de distribuir material publicit rio como folhetos cartazes e an ncios nas regi es pr ximas aos nossos empreendimentos Al m disso sempre que poss vel afixamos nossa logomarca em algum local vis vel de nossos empreendimentos Editamos bimestralmente a revista Noticias Rossi onde veiculamos noticias sobre nossa Companhia novos lan amentos mat rias de interesse geral e principalmente divulga o da evolu o do cronograma de obras dos nossos empreendimentos Estrat gia e Processo de Venda As unidades habitacionais s o vendidas para entrega futura desde o lan amento do empreendimento sendo nossa estrat gia concentrar o esfor o de vendas antes do in cio das obras procedendo a an
405. ru o o que nos permite n o depender de nenhum fornecedor espec fico Apesar da abund ncia de potenciais fornecedores buscamos otimizar nossos custos optamos por manter rela o de parceria com determinados fornecedores Nesse sentido mantemos contratos com grandes fornecedores e fabricantes de material de constru o de alta qualidade Temos um bom relacionamento com os nossos fornecedores e nos ltimos anos n o experimentamos quaisquer atrasos significativos de obras devido a escassez de materiais N o mantemos estoques significativos de materiais de constru o Por sermos grandes consumidores dos materiais de constru o necess rios realiza o de um empreendimento imobili rio temos a vantagem de comprar tais materiais em grandes quantidades o que nos permite otimizar os custos de produ o de cada empreendimento e a diminuir o custo global incorrido em tais mat rias primas Embora as mat rias primas em sua totalidade representem em m dia nos ltimos tr s anos 40 do nosso custo total nenhuma das mat rias primas isoladamente tem participa o significativa nos nossos custos totais Dessa forma a flutua o do pre o de qualquer material isolado n o causa efeito relevante nos nossos resultados Nos ltimos tr s exerc cios algumas das principais mat rias primas tiveram aumentos significativos muito acima da infla o sendo que o ndice que mede a varia o de custo de constru o na Cidade de S o Paul
406. rur ur 00c HG A t007 E007 AA OSSIASZHG HG I NH SOANIH SOIDIDAAXA SO VAVd OdINOIT OINQNTILVd OG SHQ V LaQW SVG SAQ VALSNONAA SVQIV IOVL LNOO H V S IVIONAdISHA ISSO E 5 ROSSI RESIDENCIAL S A ECONTROLADAS DEMONSTRA ES DAS ORIGENS E APLICA ES DE RECURSOS PARA OS EXERC CIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2003 2004 E DE 2005 Em milhares de reais Controladora Consolidado 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ORIGENS DE RECURSOS Das opera es 15 225 20 050 Aumento de empr stimos e financiamentos de longo prazo 10 957 20 369 4 977 Aumento de contas a pagar por aquisi o de terrenos de longo prazo 3 651 18 928 8 676 42 432 Aumento de partes relacionadas de longo prazo 16 832 7 618 1 638 21 929 4 306 Tranfer ncias do ativo realiz vel a longo prazo para o ativo 48 938 E 5 494 45 686 5 494 circulante Outras origens 6 090 5 995 4 678 3 165 Participac o dos minorit rios 7 259 659 71 860 24 570 10 783 91 221 39 469 56 550 Total das origens 71 860 24 570 10 783 91 221 54 694 76 600 APLICA ES DE RECURSOS Nas opera es 31 309 1 668 676 29 306 Aumento de contas a receber de clientes de longo prazo 21 399 5 878 6 823 42 301 Dep sitos judiciais 1 482 2 499 1 039 2 962 1 99 Adi es de bens do imobilizado 74 597 357 97 604 557 Adi es ao ativo diferido 281 407 628 300 422 627 Adi o de investimentos 2 531 20 144 31 151 1 026 42 815 Dividendos propostos 7 713 4 796 7 713 4 796
407. s atualizado monetariamente pelo mesmo ndice de atualiza o do contrato No entanto os clientes n o t m direito de receber eventuais indeniza es por perdas e danos e o terreno volta para o nosso estoque de terrenos Antes do lan amento realizamos uma apresenta o do produto a todos os corretores atrav s de uma conven o de corretores com detalhamento da localiza o caracter sticas do empreendimento servi os oferecidos op o de plantas e forma de financiamento ao cliente Os nossos stands incluem um apartamento modelo com seus acabamentos interiores equipado com eletrodom sticos e mobiliado O stand conta com nossa equipe comercial e de vendas e corretores externos que respondem a perguntas e convidam os clientes a visitarem o apartamento modelo Nossa equipe comercial e de vendas e os corretores externos s o treinados quanto ao perfil de clientes alvo atendimento ao cliente cronogramas de obras e diferentes planos dispon veis Em todas as fases de nossos esfor os de comercializa o e venda enfatizamos nosso compromisso com a entrega no prazo de apartamentos constru dos com materiais de alta qualidade fornecidos por fabricantes de renome Tamb m realizamos eventos promocionais especiais quando lan amos novos empreendimentos Durante a visita do cliente no stand de vendas a imobili ria realiza o cadastro do visitante em nosso sistema e o cliente passa a partir de ent o a fazer parte da mala direta recebend
408. s auditoria consultoria advogados e outros remunera o aos empregados e encargos sociais honor rios da administra o e encargos sociais despesas societ rias publica o de atas balan os etc despesas legais cart rios tabeli o junta comercial etc alugu is tarifas de servi os p blicos al m de outras despesas administrativas Despesas Comerciais As despesas comerciais incluem gastos com montagem dos plant es de vendas stands de vendas decora o do im vel modelo comiss es sobre vendas propagandas e publicidade As despesas referentes aos stands de venda decora o do im vel modelo e s comiss es dos empreendimentos lan ados e ainda n o constru dos ou em fase de constru o s o diferidas para serem apropriadas ao resultado com base no percentual de evolu o financeira de cada empreendimento que as gerou Amortiza es e Deprecia es A amortiza o do ativo diferido calculada pelo m todo linear A deprecia o dos itens do ativo imobilizado calculada pelo m todo linear considerando a vida til econ mica estimada dos bens Despesas Financeiras L guidas As despesas financeiras l quidas incluem os encargos de empr stimos e financiamentos descontos concedidos a clientes tarifas e despesas banc rias IOF e outros Receitas de Financiamentos a Clientes As receitas de financiamentos a clientes representam os juros cobrados aos clientes indexados de acordo o IGP M referentes
409. s bem como aproveitar novas oportunidades de neg cio De forma a maximizar o giro e o retorno de nossos investimentos e manter nosso foco na incorpora o de empreendimentos imobili rios pretendemos manter nossa pol tica de repassar os cr ditos contra clientes para institui es financeiras e companhias securitizadoras no momento da entrega das chaves do im vel e Manter nossa atua o integrada com foco na redu o de custos e no aprimoramento continuo do processo de constru o Pretendemos manter nossa atua o integrada que nos permite administrar e controlar todas etapas da incorpora o e com isso buscar continuamente a redu o de custos de constru o a fim de aumentar nossas margens e nossa rentabilidade Com o objetivo de reduzir os custos de nossas obras procuramos centralizar as compras de materiais de constru o O que aumenta nosso volume de compra e nosso poder de negocia o com fornecedores e consequentemente diminui o pre o de nossos insumos proporcionando economias de escala que permitem a redu o do pre o final de venda de nossas unidades No segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa e no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia em especial utilizamos produtos relativamente padronizados que resultam em maior efici ncia e rapidez na constru o Acreditamos que manter nossa atividade de constru o na maior parte de nossos empreendimentos essencial para o
410. s em garantia ou de outra forma alienar direta ou indiretamente dentro de at 180 dias contados da data do Prospecto Definitivo qualquer A o qualquer valor mobili rio convers vel em ou que represente um direito de receber A es 136 Opera es de Compra de A es de Nossa Pr pria Emiss o Nosso Estatuto Social autoriza o nosso Conselho de Administra o a aprovar a compra pela nossa Companhia de a es de nossa pr pria emiss o A decis o de comprar a es de nossa pr pria emiss o para manuten o em tesouraria ou para cancelamento n o pode dentre outras coisas i resultar na redu o do nosso capital social ii requerer a utiliza o de recursos superiores ao saldo de lucros ou reservas dispon veis exceto a reserva legal conforme definidos na regulamenta o aplic vel constantes do ltimo balan o iii criar por a o ou omiss o direta ou indiretamente condi es artificiais de demanda oferta ou pre o das a es ou envolver pr ticas n o equitativas iv ter por objeto a es n o integralizadas ou pertencentes ao nosso acionista controlador ou v ocorrer enquanto estiver em curso oferta p blica de aquisi o das nossas a es N o podemos manter em tesouraria mais do que 10 da totalidade das a es de nossa emiss o exclu das as a es de titularidade do nosso acionista controlador incluindo as a es detidas por nossas subsidi rias e coligadas Qualquer compra de a es de
411. s informa es cont beis divulgados e c a avalia o das pr ticas e das estimativas cont beis mais representativas adotadas pela Administra o das Sociedades bem como da apresenta o das demonstra es financeiras tomadas em conjunto 3 Em nossa opini o as demonstra es financeiras referidas no par grafo 1 representam adequadamente em todos os aspectos relevantes a posi o patrimonial e financeira individual e consolidada da Rossi Residencial S A e controladas em 31 de dezembro de 2005 2004 e de 2003 o resultado de suas opera es as muta es de seu patrim nio l quido e as origens e aplica es de seus recursos referentes aos exerc cios findos naquelas datas de acordo com as pr ticas cont beis adotadas no Brasil 4 As informa es contidas no Anexo Quadro Suplementar referentes ao fluxo de caixa s o apresentadas com o prop sito de permitir an lises adicionais e n o s o requeridas como parte das demonstra es financeiras b sicas Essas informa es foram por n s examinadas de acordo com os procedimentos de auditoria mencionados no par grafo 2 e em nossa opini o est o adequadamente apresentadas em todos os aspectos relevantes em rela o s demonstra es financeiras tomadas em conjunto S o Paulo 26 de janeiro de 2006 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Ismar de Moura Auditores Independentes Contador CRC n 2 SP 011609 0 8 CRC n 1 SP 179631 0 2 E 2 088 6L 0 C6S T0S 6Lv 879 TOC 99
412. s inicialmente ofertadas no mbito da Oferta P blica sendo que salvo se disposto de maneira diversa as refer ncias s A es ser o tamb m refer ncia s A es do Lote Suplementar Acordo celebrado pela Companhia pelos administradores e Acionistas Controladores por meio do qual estes se obrigaram a n o alienar as a es de emiss o da Companhia de sua titularidade e derivativos lastreados em tals a es por per odo de 180 dias contados da publica o do An ncio de In cio da Oferta P blica Associa o de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobili rio Credit Suisse LLC Pactual Corporation Morgan Stanley amp Co Incorporated Santander Investment Limited por meio do Santander Investment Securities Inc e Bradesco Securities Inc Associa o Nacional dos Bancos de Investimento An ncio informando acerca do resultado final da Oferta P blica a ser publicado pelos Coordenadores da Oferta P blica pela Companhia e pelo Acionista Vendedor nos termos da Instru o CVM 400 An ncio de In cio Aviso ao Mercado BACEN ou Banco Central Banco Credit Suisse ou Credit Suisse Banco Pactual ou Pactual BOVESPA CBLC CDI CFC Cl usula Compromiss ria CMN C digo Civil COFINS Companhia ou Rossi An ncio informando acerca do in cio do Per odo de Distribui o das A es Ordin rias a ser publicado pelos Coordenadores da Oferta P blica pela Companhia e pelo Acionista Vendedor nos termos
413. s legais com o fim de permitir aos investidores a tomada de decis o fundamentada sobre a Oferta P blica a Companhia c o Acionista Vendedor declaram que i i HI tomaram e tomar o todas ae cautelas o agiram c agir o com elevados padr es de dilig ncia para assegurar que as informa es a serem prestadas pola Companhia pelo Acionis a Vendedor uo Prospocio Definitivo bem como as fornecidas ao mercado durante a distribui o das A es que venham constar do Prospecto Definitivo soam verdadeiras consistentes corretas suficientes u Prospevio Delinilivo conter as informag es relevantes necess rias av conhecimento pelos investidores da Oferta P blica das a es a soram ofertadas da Companhia suas atividades situa o econ mico financeira dos riscos inerentes sua atividade e quaisquer outras informa es relevantes o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas pertimentes incluindo mas n o sc limitando Instru o CVM 400 Adicionalmente a Companhia e o Acionista Vendedor declaram que as informa es a serem prestadas por ocasi o do arquivamento do Prospecto Definitivo ser o verdadeiras consistentes corretas e suficientes Sendo que cumpria para o momento renovam os votos de estima considera o e subscrevem se W 3 Mk Jg B 2 P pina dc assinatura da decluu o de que trata o artigo S6 par grafo 5 da Instru o CVM n 400 no am
414. s os acionistas controladores da Companhia seus diretores membros do Conselho de Administra o do conselho fiscal e de quaisquer outros rg os com fun es t cnicas ou consultivas criados por disposi o estatut ria gerentes e funcion rios da Companhia que tenham acesso frequente a informa es relevantes e outros que a Companhia considere necess rio ou conveniente dever o assinar Termo de Ades o Pol tica de Divulga o de Informa es Relevantes e guardar sigilo sobre as informa es ainda n o divulgadas sob pena de indenizar a Companhia e as demais pessoas vinculadas dos preju zos que venham a ocorrer 150 Arbitragem Pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia a BOVESPA o acionista controlador os administradores a pr pria Companhia e os membros do conselho fiscal comprometem se a resolver toda e qualquer disputa ou controv rsia relacionada ou oriundas do Regulamento do Novo Mercado do Contrato de Participac o no Novo Mercado da Cl usula Compromiss ria em especial quanto a sua aplica o validade efic cia interpreta o viola o e seus efeitos atrav s de arbitragem nos termos do Regulamento de Arbitragem do Mercado Ver Se o XX Descric o do Capital Social Ju zo Arbitral Informacoes Peri dicas Demonstracoes de Fluxos de Caixa Estipula o Regulamento do Novo Mercado que as demonstra es financeiras da Companhia e as demonstra es consolidadas a serem
415. s que sejam pr ximos de nossos escrit rios regionais e que apresentem um mercado imobili rio com grande potencial de crescimento de demanda especialmente a regi o do interior do Estado de S o Paulo e as Cidades de Curitiba Bras lia e Belo Horizonte Podemos ainda expandir para outras regi es que se mostrem promissoras por meio de parcerias com empreendedores locais Como parte de nossa expans o pretendemos replicar em novas cidades produtos que j lan amos com sucesso bem como buscar parceiros locais que possam contribuir com novos neg cios e seu conhecimento das peculiaridades de cada regi o cabendo a n s agregar valor aos empreendimentos com nossa ampla experi ncia de gest o imobili ria administra o do processo de constru o estrat gia de vendas e estrutura o financeira e jur dica al m de possibilitar economias de escala para a compra de mat ria prima e Manter a flexibilidade de atua o de forma a aproveitar oportunidades de neg cio em qualquer segmento Pretendemos manter nossa flexibilidade para ajustar nosso portfolio de produtos de modo a atender s diferentes demandas por im veis nos segmentos de mercado imobili rio e nas cidades em que atuamos o que nos permitir aproveitar eficazmente as diferentes oportunidades do mercado Nos ltimos cinco anos retomamos nossa atua o seletiva nos segmentos de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Alta e Im veis Residenciais Voltados Classe Alta
416. s relat rio da administra o e as notas explicativas preparadas de acordo com legisla o societ ria brasileira acompanhadas a de nota explicativa adicional que demonstre a concilia o do resultado do exerc cio e do patrim nio l quido apurados segundo as Pr ticas Cont beis Brasileiras e segundo os padr es internacionais U S GAAP ou IFRS conforme o caso evidenciando as principais diferen as entre os crit rios cont beis aplicados e b do parecer dos auditores independentes e e no m ximo 15 dias ap s o prazo estabelecido pela legisla o para divulga o das Informa es Trimestrais ITR devemos i apresentar na ntegra as Informa es Trimestrais traduzidas para o idioma ingl s ou ii apresentar as demonstra es financeiras ou demonstra es consolidadas quando aplic vel de acordo com um dos padr es internacionais US GAAP ou IFRS acompanhadas de relat rio dos auditores independentes Segundo o Regulamento do Novo Mercado a Companhia deve enviar BOVESPA e divulgar informa es de todo qualquer contrato celebrado entre a Companhia e nossas Controlada s e Coligada s seus Administradores seu Acionista Controlador e ainda entre a Companhia e sociedade s Controlada s e Coligada s dos Administradores e do Acionista Controlador assim como com outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de fato ou direito sempre que for atingido num nico contrato ou em contratos sucess
417. s Diretores ser o substitu dos em casos de aus ncia ou impedimento tempor rio por outro Diretor escolhido pela Diretoria Esta lhe dar em caso de vac ncia Substituto provis rio at que o Conselho de Administra o eleja seu substituto definitivo pelo restante do prazo de gest o Artigo 23 Observadas as disposi es legais e estatu rias pertinentes e as delibera es da Assembl ia Geral dos Acionistas e as atribui es do Conselho de Administra o compete Diretoria a gest o da Sociedade l dirigir e distribuir os servi os e tarefas da administra o interna da Sociedade Ill orientar e supervisionar os servi os cont beis da Sociedade IV elaborar o Relat rio de Administra o as Contas e as Demonstra es Financeiras da Sociedade para aprecia o do Conselho de Administra o e delibera o da Assembl ia de Acionistas e V deliberar sobre a cria o ou extin o filiais ag ncias dep sitos escrit rios e quaisquer outros estabelecimentos no pa s ou no exterior Artigo 24 Compete ao Diretor Superintendente al m de coordenar a a o dos Diretores e de dirigir a execu o das atividades relacionadas com o planejamento geral da Sociedade convocar e presidir as reuni es da Diretoria e manter os membros do Conselho de Administra o informados sobre as atividades da Sociedade e o andamento de suas opera es Artigo 25 Compete aos Diretores observadas as atribui es pr prias do cargo a
418. s Estados Unidos da Am rica com base no Regulamento S A quantidade total das A es inicialmente ofertada poder ser acrescida das A es do Lote Suplementar conforme Op o de Lote Suplementar outorgada pela Companhia ao Pactual A Op o de Lote Suplementar poder ser exercida pelo Pactual no prazo de at 30 dias contados da data de publica o do An ncio de In cio na hip tese de ser constatada conjuntamente pelos Coordenadores da Oferta P blica a exist ncia de excesso de demanda pelas A es no mbito da Oferta P blica Sem preju zo das A es do Lote Suplementar a quantidade de A es inicialmente ofertada foi acrescida em 6 000 000 de A es a crit rio da Companhia em decis o conjunta com os Coordenadores das A es Adicionais conforme disp e o artigo 14 par grafo 2 da Instru o CVM 400 O pre o por A o ser fixado ap s a apura o do resultado do Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento nos termos do artigo 44 da Instru o CVM 400 R 900 000 000 00 Direitos Vantagens e Restri es das ACOE S atadas Sena Direito de Venda Conjunta Tag VOU Docs LU D asda Determinadas Restri es Venda das Ac es pela Companhia pelos Administradores e Controladores P blico AlvOo Inadequacao da Oferta P blica a Certos Investidores Pedidos de Reserva Data de Liquida o
419. s atividades dos sub empreiteiros e dos fornecedores submetendo seu servi o ao nosso r gido controle de qualidade garantindo que o projeto esteja em conformidade com as regulamenta es e c digos de zoneamento e constru o e assegurando que o projeto seja conclu do dentro do prazo determinado 112 Investimos continuamente no aprimoramento de sistemas de informa es e softwares adequados a dar apoio ao planejamento e controle das obras assim como aos processos administrativos Nesse sentido realizamos um investimento significativo na rea de Tecnologia da Informa o A implanta o do R 3 da SAP conclu da em 2002 teve como objetivo principal integrar as reas de engenharia controlando assim os projetos atrav s de redes e cronogramas em tempo real Com a implanta o desse sistema passou a ser poss vel administrar com maior precis o as tend ncias de cada projeto e de cada etapa Ao diagnosticar desvios em rela o ao cronograma f sico ou ao or amento financeiro medidas corretivas s o tomadas Desenvolvemos um sistema de gest o de empreendimentos apoiado por um moderno programa de qualidade de constru o que nos permite o emprego de m ltiplas tecnologias de constru o Tal programa nos proporciona a capacidade de implementar consolidar e trabalhar com diferentes tecnologias nos v rios canteiros de obras Regi es de Atua o O mercado de atua o para os nossos produtos ver Produtos concentra se em
420. s da Companhia O Conselho Fiscal pode funcionar tanto de forma permanente quanto de forma n o permanente caso em que atuar durante um exerc cio social espec fico quando instalado a pedido dos acionistas que representem no m nimo 2 das a es com direito a voto e cada per odo de seu funcionamento terminar na primeira Assembl ia Geral Ordin ria ap s a sua instala o As principais responsabilidades do Conselho Fiscal consistem em fiscalizar as atividades da administra o rever as demonstra es financeiras da sociedade e reportar suas conclus es aos acionistas A Lei das Sociedades por A es exige que os membros do Conselho Fiscal recebam remunera o de no m nimo 10 do valor m dio pago anualmente aos diretores da Companhia A Lei das Sociedades por A es tamb m exige que o Conselho Fiscal seja composto por no m nimo 3 e no m ximo 5 membros e seus respectivos suplentes De acordo com a Lei das Sociedades por A es nosso Conselho Fiscal n o poder conter membros que 1 sejam membros do nosso Conselho de Administra o ii sejam membros da nossa Diretoria iii sejam empregados da nossa Companhia de sociedade controlada ou sob controle comum da nossa Companhia ou Iv sejam c njuges ou parentes at o terceiro grau de qualquer membro da nossa Administra o Nosso Estatuto Social prev um Conselho Fiscal de car ter n o permanente eleito unicamente a pedido dos nossos acionistas em Assembl ia Geral O Co
421. s de Im veis a ADIODFIGF ceti ottenuta nnt 93 988 111 108 106 647 59 Provis o para cr ditos de liquidac o duvidosa constitu da quando aplic vel com base em nossa avalia o quanto a eventuais perdas na realiza o do contas a receber PIS e COFINS Questionamos judicialmente a constitucionalidade de tributos federais com rela o Contribui o para o Financiamento da Seguridade Social COFINS e ao Programa de Integra o Social PIS especificamente quanto extens o de bases de c lculo e incid ncia dos referidos tributos sobre as receitas auferidas nas vendas de im veis anteriormente Lei 9 718 98 para os quais existe dep sito judicial As provis es est o constitu das com base em an lise de possibilidades de perdas e suportadas pela opini o de nossos assessores jur dicos Imposto de Renda e Contribui o Social As bases de c lculo do imposto de renda e da contribui o social s o apuradas conforme os crit rios estabelecidos pela legisla o fiscal vigente a Instru o Normativa da Secretaria da Receita Federal n 84 de 1979 Segundo tal instru o a receita l quida operacional da Companhia reconhecida de acordo com os recebimentos dos pagamentos realizados pelos clientes Para atender legisla o fiscal em vigor mantemos uma contabilidade fiscal onde receitas custos e despesas s o calculados seguindo o disposto na referida instru o Dessa forma as receitas provenientes de
422. s de impactos regionais ficam sob a autoridade dos rg os estaduais Caso os empreendimentos submetidos ao processo de licenciamento ambiental por seu porte natureza e peculiaridade possam acarretar impactos ambientais significativos o processo de licenciamento ambiental depender da aprova o pelas autoridades competentes de estudos de impacto ambiental e seu respectivo relat rio EIA RIMA desenvolvidos por profissionais de diferentes especialidades Nesses casos o processo de licenciamento deve contemplar a respectiva compensa o ambiental Trata se de investimento a ser realizado em Unidades de Conserva o seja na sua cria o ou manuten o O montante de investimentos relacionados a essa compensa o arbitrado pela autoridade ambiental n o devendo ser menor que 0 5 do valor total de implementa o do empreendimento Principais Mercados Imobili rios no Brasil O mercado brasileiro n o tem apresentado nos ltimos dez anos crescimento significativo no mercado de incorpora o e constru o de resid ncias em especial para as classes de m dia baixa e de baixa renda cujos motivos elencamos abaixo e Nos ltimos dez anos o PIB brasileiro cresceu cerca de 26 0 crescimento econ mico ainda baixo para um Pa s cujo crescimento populacional foi de aproximadamente 1 6 ao ano no mesmo per odo e Nos ltimos dez anos com exce o de 1996 e 2005 o desemprego aumentou enquanto a massa salarial diminul
423. s de recursos e o acesso a novas oportunidades de neg cio Em raz o da velocidade de nossas vendas conseguimos financiar boa parte de nossas atividades em especial a constru o dos empreendimentos com o produto da venda dos nossos im veis Nosso modelo de neg cios inclui desde 1999 o repasse para institui es financeiras ou companhias securitizadoras da maior parte dos clientes de nossa carteira de receb veis no momento da entrega das chaves o que permite concentrar nossos recursos em novos empreendimentos e maximizar o retorno de nossos investimentos Estrat gia Nossa estrat gia tem por objetivo a gera o de valor para nossos acionistas por meio da expans o e crescimento de nossas atividades e receitas de incorpora o imobili ria de forma rent vel com o aproveitamento de nossos pontos fortes e vantagens competitivas Os pontos chave da nossa estrat gia s o e Explorar oportunidades de crescimento no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Acreditamos haver condi es favor veis para que a demanda por im veis nesse segmento aumente consideravelmente por conta de nossa atual expectativa em rela o a ao aumento da oferta de cr dito e redu o das taxas de juros para financiamento imobili rio para a classe m dia e b a uma combina o de fatores macro econ micos favor veis tais como a redu o dos juros oficiais o crescimento do PIB infla o e desemprego decrescentes Acreditamos que a
424. s e Contribui es a Recolher Partes Relacionadas Participa o dos Minorit rios Patrim nio L quido Capital Social Reserva Legal Total do Patrim nio L quido Imposto de Renda e Contribui o Social Diferidos Total do Exig vel a Longo Prazo Reserva de Reten o de Lucros TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIM NIO L QUIDO Em 31 de dezembro de 16 2003 2004 2005 Em milhares de R 6 523 4 286 9 641 10 003 17 185 6 108 74 750 138 087 149 651 169 997 191 022 299 226 19 841 25 605 28 244 39 560 30 865 47 780 320 674 407 050 540 650 97 329 126 978 183 304 4 410 4 391 2 133 23 420 26 382 28 373 20 467 18 872 29 813 4 508 6 650 3 418 182 152 276 180 041 248 313 2 134 1 544 1 484 1 160 1 484 1 757 3 257 2 186 1 676 6 551 5 214 4 917 479 501 592 305 793 880 Em 31 de dezembro de 2003 2004 2005 Em milhares de R 7 218 41 627 92 366 26 998 30 287 29 572 17 442 23 214 45 799 4 623 7 590 11 118 2 830 2 872 3 551 2 524 6 051 11 346 7 713 4 796 25 399 23 112 34 751 37 701 6 671 7 233 16 799 93 705 149 699 287 799 5 400 22 815 17 014 7 160 14 771 1 629 29 747 40 979 85 908 28 539 28 473 27 356 25 009 19 262 28 076 5 446 6 441 15 098 101 301 132 741 175 081 18 817 32 599 38 352 230 732 230 732 230 732 3 928 4 893 5 902 31 018 41 641 56 014 265 678 277 266 292 648 479 501 592 305 793 880 Outros Dados Financeiros Exerc cios
425. s entre partes relacionadas realizadas em 31 de dezembro de 20083 2004 e 2005 veja a Nota 15 s nossas demonstra es financeiras consolidadas anexas ao presente Prospecto no Anexo E 130 XX DESCRICAO DO CAPITAL SOCIAL Geral Atualmente somos uma companhia aberta constitu da de acordo com as leis do Brasil e registrada na CVM sob o n 1630 6 desde 01 de julho de 1997 Ap s o t rmino da Oferta P blica considerando as A es Adicionais e sem considerar as A es do Lote Suplementar o nosso capital social ser constitu do de 74 351 814 a es ordin rias nominativas escriturais e sem valor nominal Capital Social Na data deste prospecto o nosso capital social era de R 230 732 270 61 totalmente integralizado dividido em 48 351 814 Ac es nominativas e sem valor nominal De acordo com o nosso Estatuto Social por delibera o do Conselho de Administra o nosso capital social poder ser aumentado independentemente de reforma estatut ria em at mais 100 000 000 de A es totalizando 148 351 814 de A es Os nossos acionistas dever o aprovar em Assembl ia Geral qualquer aumento de capital que exceda o limite do capital autorizado acima mencionado De acordo com as regras do Novo Mercado o nosso capital continuar a ser representado exclusivamente por a es ordin rias Hist rico do Capital Social Em 31 de dezembro de 2003 2004 e 2005 o nosso capital social era de R 230 732 270 61 Em 26 de janeiro
426. s iidi aci gas akin Outros Cr ditos aurea Ras Ea DR E SE Ss di Total do Circulante sseui uuu uu u gi nda Realiz vel a Longo Prazo Contas a Receber de Clientes Aplica es FinanceirasS ar rar Dep sitos Judiciais a annrrrrarrraaa Imposto de Renda e Contribui o Social Diferidos Partes Relacionadas rsen Uu U eienenn EENES Eaa UOS CW io u uuu 2 astssbunssss sese RR aean are srn Total do Realiz vel a Longo Prazo Permanente InvestimentosS a Imobilizado r A Diferido Total do Permanen te TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIM NIO L QUIDO Passivo Circulante Financiamentos para Construcao Cr dito Imobili rio Empr stimos para Capital de Giro Contas a Pagar por Aquisi o de Terrenos r da ciscjo jo o u D eode Ip Si De E 222 Sal rios e Encargos Sociais siste Impostos e Contribui es a Recolher Dividendos a Pagar seia li MURS Adiantamento de Clientes a Partes Relacionadas ab Pa bU et a o berba dins CU Con cable uuu u au u
427. s que individualmente possam ser considerados relevantes e que em caso de renegocia o ou rescis o de qualquer deles nossa situa o financeira operacional e patrimonial possa ser afetada de forma relevante ver XIX Opera es com Partes Relacionadas e Atividade de Incorpora o nesta se o Contratos Financeiros Em raz o da velocidade de nossas vendas conseguimos financiar boa parte de nossas atividades em especial a constru o dos empreendimentos com o produto da venda dos nossos im veis o que diminui nossa depend ncia de recursos de terceiros Nesse sentido n o h concentra o de nossos contratos de financiamentos n o havendo depend ncia de contratos de financiamento relevantes para o desempenho das atividades da Companhia 118 A tabela abaixo apresenta as principais caracter sticas de nossos contratos financeiros BANCO Unibanco Unibanco Santander Unibanco Santander Brazilian Mortgages Bradesco Bradesco HSBC HSBC Bradesco Bradesco Bradesco HSBC Sudameris Santander HSBC Bankboston Unibanco Santander Bradesco Brazilian Mortgages Unibanco HSBC HSBC HSBC Bradesco ABC Brasil ABC Brasil ABC Brasil Brascan TOTAL GERAL DO ENDIVIDAMENTO MODALIDADE Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili rio Cr dito Imobili
428. se esta a seu exclusivo crit rio exigiria manuten o de recursos em conta de investimento aberta e ou mantida em tal Corretora Consorciada para fins de garantia do Pedido de Reserva recomendou se aos Investidores N o Institucionais interessados na efetiva o do Pedido de Reserva a leitura cuidadosa dos termos e condi es estipulados nos Pedidos de Reserva especialmente no que dizia respeito aos procedimentos relativos liquida o da Oferta P blica assim como as informa es constantes deste Prospecto cada Institui o Participante da Oferta dever informar a quantidade de A es a serem subscritas adquiridas e o correspondente valor do investimento ao Investidor N o Institucional que com ela tenha realizado Pedido de Reserva at s 16 00 horas do dia seguinte data de publica o do An ncio de In cio por meio de seu endere o eletr nico ou na sua aus ncia por telefone ou correspond ncia sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva ressalvada a possibilidade de rateio conforme previsto no item x abaixo o Investidor N o Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado conforme item vi acima Institui o Participante da Oferta com a qual tenha realizado seu Pedido de Reserva em recursos imediatamente dispon veis at s 10 30 horas da Data de Liquida o conforme definido abaixo Ressalvado o disposto no sub item xi abaixo n o havendo pagamento pontual o Pedido de Reserv
429. se segmento e Presen a em regi es com elevado d ficit habitacional poder de compra da popula o acima da m dia nacional e crescimento econ mico e demogr fico Em complemento de nossa atua o na regi o metropolitana de S o Paulo expandimos nossas atividades para grandes centros urbanos do Pa s com a abertura de escrit rios regionais no Rio de Janeiro em Porto Alegre e em Campinas por meio dos quais estamos presentes em 15 das principais cidades brasileiras Esses grandes centros urbanos apresentam um elevado d ficit habitacional poder de compra da popula o acima dos padr es brasileiros e crescimento econ mico e demogr fico Nossos escrit rios regionais s o extremamente importantes para o crescimento dos nossos neg cios na medida em que o conhecimento dos mercados locais nos permite identificar as melhores oportunidades antecipar tend ncias de crescimento e valoriza o de regi es imobili rias nas respectivas localidades melhor identificar e avaliar a adequa o dos produtos s caracter sticas e necessidades do mercado local conhecer os riscos da regulamenta o local relativa a edifica es e zoneamento Al m disso nossa diversifica o regional nos ajuda a minimizar os efeitos dos ciclos de oferta e demanda de mercado inerentes s nossas atividades j que tais ciclos s o diferentes em cada regi o e Forte reputa o e reconhecimento de marca Acreditamos que a for a das nossas marcas Rossi e
430. sede encontra se localizada na Av Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5 200 Edif cio Miami Bloco C 3 andar conjunto 31 na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo Brasil e nosso telefone geral 55 11 3759 8500 O telefone do nosso Departamento de Rela es com Investidores 55 11 3759 7232 14 SUM RIO DAS INFORMA ES FINANCEIRAS As tabelas abaixo apresentam um resumo dos nossos dados financeiros e operacionais consolidados nos per odos indicados As informa es abaixo devem ser lidas em conjunto com as nossas demonstra es financeiras consolidadas e auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto no Anexo E bem como com as se es VII Apresenta o das Informa es Financeiras e Outras Informa es XII Informa es Financeiras e Operacionais Selecionadas e XIV An lise e Discuss o da Administra o sobre a Situa o Financeira e os Resultados Operacionais deste Prospecto De acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras existem regras espec ficas aplic veis s companhias do setor de incorpora o imobili ria principalmente no contexto de apropria o do resultado de vendas As receitas de vendas os custos de terrenos e de constru o e as despesas comerciais inerentes s respectivas incorpora es s o apropriadas ao resultado utilizando se o m todo de percentual de evolu o financeira de cad
431. sos recursos em novos empreendimentos e maximizar o retorno de nossos investimentos Estrat gia Nossa estrat gia tem por objetivo a gera o de valor para nossos acionistas por meio da expans o e crescimento de nossas atividades e receitas de incorpora o imobili ria de forma rent vel com o aproveitamento de nossos pontos fortes e vantagens competitivas Os pontos chave da nossa estrat gia s o e Explorar oportunidades de crescimento no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Acreditamos haver condi es favor veis para que a demanda por im veis nesse segmento aumente consideravelmente por conta de nossa atual expectativa em rela o a ao aumento da oferta de cr dito e redu o das taxas de juros para financiamento imobili rio para a classe m dia e b a uma combina o de fatores macro econ micos favor veis tais como a redu o dos juros oficiais o crescimento do PIB infla o e desemprego decrescentes Acreditamos que a experi ncia que acumulamos em mais de uma d cada de atua o nesse segmento nos coloca em posi o privilegiada em rela o a nossos concorrentes para explorar de forma eficiente tal oportunidade e Expandir nossas regi es de atua o Al m de continuar crescendo nos mercados onde j estamos presentes a fim de ampliar nosso acesso a novas oportunidades de empreendimentos pretendemos expandir nossas atividades para centros urbanos do Pa s onde ainda n o atuamo
432. sos resultados operacionais 40 O aumento de al quotas de tributos existentes ou a criacao de novos tributos durante o prazo em que nossos contratos de venda estejam em vigor poder o prejudicar de maneira relevante a nossa situa o financeira e os nossos resultados operacionais No passado o Governo Federal com uma certa frequ ncia aumentou al quotas de tributos criou novos tributos e modificou o regime de tributa o Caso o Governo Federal venha a aumentar al quotas de tributos existentes ou criar novos tributos incidentes na compra e venda de im veis enquanto nossos contratos de venda estejam em vigor a nossa situa o financeira e os nossos resultados operacionais poder o ser prejudicados de maneira relevante na medida em que n o pudermos alter los a fim de repassar tais aumentos de custos aos nossos clientes Al m disso um aumento ou a cria o de novos tributos incidentes na compra e venda de im veis que sejam repassados aos nossos clientes podem vir a aumentar o pre o final aos nossos clientes reduzindo dessa forma a demanda por nossas propriedades ou afetando nossas margens inclusive nossa rentabilidade RISCOS RELATIVOS COMPANHIA A perda de membros da nossa administra o ou a incapacidade de atrair e manter pessoal adicional para integr la pode ter um efeito adverso relevante sobre n s Nossa capacidade de manter nossa posi o competitiva depende em larga escala dos servi os da nossa adminis
433. sposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e os Conselheiros Fiscais dever o imediatamente ap s a investidura no cargo comunicar BOVESPA a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Sociedade de que sejam titulares direta ou indiretamente incluindo seus derivativos A 6 CAP TULO V DISTRIBUICAO DOS LUCROS Artigo 30 O exerc cio social se inicia em 1 de janeiro e se encerra em 31 de dezembro de cada ano quando ser o elaboradas as demonstra es financeiras exigidas pela Lei n 6 404 76 e legisla o complementar Par grafo 1 A Sociedade e os administradores dever o pelo menos uma vez ao ano realizar reuni o p blica com analistas e quaisquer outros interessados para divulgar informa es quanto situa o econ mico financeira projetos e perspectivas da Sociedade Par grafo 2 facultado Diretoria a seu crit rio levantar balan os trimestrais com base nos quais poder o ser declarados e pagos dividendos observado o Estatuto Social e as formalidades legais podendo ainda a Diretoria declarar dividendos intermedi rios nos termos do que disp e o par grafo 2 do artigo 204 da Lei n 6 404 76 Artigo 31 A Sociedade distribuir em cada exerc cio social dividendos obrigat rios de no m nimo 25 vinte e cinco por cento do lucro l quido ajustado calculado de acordo com o que disp e o artigo 202 da Lei n 6 404 76 Artigo 32 O Conselho de Adminis
434. sse mesmo per odo devidamente atualizado at o momento do pagamento pelo IPCA Artigo 38 A Sociedade n o registrar qualquer transfer ncia de a es para o comprador do Poder de Controle ou para o s acionista s que vier em a deter o Poder de Controle enquanto esse s n o subscrever em o Termo de Anu ncia dos Controladores que ser imediatamente enviado a BOVESPA Artigo 39 Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerc cio de Poder de Controle podera ser registrado na sede da Sociedade sem que os seus signat rios tenham subscrito o Termo de Anu ncia dos Controladores que ser imediatamente enviado a BOVESPA po x ma Artigo 40 Na oferta p blica de aquisi o de a es a ser efetivada obrigatoriamente pelo Acionista Controlador ou pela Sociedade para o cancelamento do registro de companhia aberta da Sociedade o pre o minimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econ mico apurado em laudo de avalia o Artigo 41 Caso os acionistas reunidos em Assembl ia Geral Extraordin ria deliberem i a sa da da Sociedade do Novo Mercado para que as suas a es passem a ter registro tora do Novo Mercado ou ii a reorganiza o societ ria da qual a companhia resultante n o seja admitida para negocia o no Novo Mercado o acionista ou grupo de acionistas que detiver o Poder de Controle da Sociedade dever efetivar oferta p blica de aquisi o de a es cujo pre o m nimo a ser ofertado dever co
435. sses grandes centros urbanos apresentam um elevado d ficit habitacional poder de compra da popula o acima dos padr es brasileiros e crescimento econ mico e demogr fico Nossos escrit rios regionais s o extremamente importantes para o crescimento dos nossos neg cios na medida em que o conhecimento dos mercados locais nos permite identificar as melhores oportunidades antecipar tend ncias de crescimento e valoriza o de regi es imobili rias nas respectivas localidades melhor identificar e avaliar a adequa o dos produtos s caracter sticas e necessidades do mercado local conhecer os riscos da regulamenta o local relativa a edifica es e zoneamento Al m disso nossa diversifica o regional nos ajuda a minimizar os efeitos dos ciclos de oferta e demanda de mercado inerentes s nossas atividades j que tais ciclos s o diferentes em cada regi o e Forte reputa o e reconhecimento de marca Acreditamos que a for a das nossas marcas Rossi e America Properties grande propulsora dos nossos neg cios Nossas marcas possuem forte prest gio ampla credibilidade e elevada reputa o e aceita o no mercado imobili rio incluindo compradores de im veis em potencial propriet rios de terrenos fornecedores sub empreteiras corretoras e outras incorporadoras em fun o de nosso hist rico de solidez financeira transpar ncia excel ncia e qualidade de constru o e cumprimento de prazos de entrega A marca
436. ste Estatuto Par grafo 1 As delibera es da Assembl ia Geral ser o tomadas por maioria de votos Par grafo 2 A Assembl ia Geral s poder deliberar sobre assuntos da ordem do dia constantes dos respectivos editais de convoca o Par grafo 3 Nas Assembl ias Gerais os acionistas dever o apresentar com no m nimo 72 setenta e duas horas de anteced ncia al m do documento de identidade comprovante da respectiva participa o acion ria expedido pela institui o escrituradora Artigo 12 A Assembl ia Geral ser instalada e presidida pelo Presidente do Conselho de Administra o e secretariada por pessoa escolhida pelo Presidente Par grafo nico Na aus ncia do Presidente do Conselho de Administra o ou de seu substituto o Presidente Eos D 3 ms e o Secret rio da Mesa diretora da Assembl ia Geral ser o escolhidos pelos acionistas presentes Artigo 13 Compete Assembl ia Geral al m das atribui es previstas em lei eleger e destituir a qualquer tempo os membros do Conselho de Administra o e do Conselho Fiscal quando instalado Il tomar anualmente as contas dos administradores e deliberar sobre as demonstra es financeiras por eles apresentadas ill fixar os honor rios globais dos membros do Conselho de Administra o e da Diretoria assim como a remunera o dos membros do Conselho Fiscal se instalado IV atribuir bonifica es em a es e decidir sobre eventuais desdobra
437. stra o de companhia aberta ou qualquer outro ato ou fato de car ter pol tico administrativo t cnico negocial ou econ mico financeiro ocorrido ou relacionado aos neg cios da companhia que possa influir de modo ponder vel na a cota o dos valores mobili rios b decis o de investidores em comprar vender ou manter tais valores mobili rios e c na decis o dos investidores de exercer quaisquer direitos inerente condi o de titulares de valores mobili rios emitidos pela companhia ii d exemplos de ato ou fato potencialmente relevante que incluem entre outros a assinatura de acordo ou contrato de transfer ncia do controle acion rio da companhia ingresso ou sa da de s cio que mantenha com a companhia contrato ou colabora o operacional financeira tecnol gica ou administrativa incorpora o fus o ou cis o envolvendo a companhia ou sociedades ligadas iii obriga o Diretor de Rela es com Investidores os Acionistas Controladores diretores membros do conselho fiscal e de quaisquer rg os com fun es t cnicas ou consultivas a comunicar qualquer fato relevante CVM iv requer a divulga o simult nea de fato relevante em todos os mercados onde a companhia tenha as suas a es listadas para negocia o v obriga o adquirente do controle acion rio de companhia aberta a divulgar fato relevante incluindo a sua inten o de cancelar o registro de companhia aberta no prazo de um ano da aquisi o vi es
438. t Marcelo Setfaty Eleazar de Carvalho Filho A presente c pia fiel extra da do livro pr prio da sociedade S o Paulo 12 de fey reiro de 2006 C 3 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco fm a x ROSSI RESIDENCIAL S A CNPJ n 61 065 751 0001 80 NIRE n 35 300 108 078 ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDIN RIA Data hora e local 26 de janeiro de 2006 s 15 00 quinze horas na sede social situada nesta Capital na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5200 Edificio Miami Bloco C Conjunto 31 Presen a Acionistas representando 90 87 do capital social com direito de voto Mesa Diretora Jo o Rossi Cuppoloni Presidente Maria Regina Jimenez Eichenberger secret ria Convoca o Editais publicados no jornal Di rio Oficial do Estado de S o Paulo edi es dos dias 11 p gina 7 12 p gina 7 e 13 p gina 7 de janeiro de 2006 e no jornal O Estado de S o Paulo edi es dos dias 11 p gina B7 12 p gina B9 e 13 p gina B9 de janeiro de 2006 Delibera es Tomadas por unanimidade dos presentes e votantes 1 Aprovar o grupamento das 386 814 516 trezentos e oitenta e seis milh es oitocentos e quatorze mil quinhentas e dezesseis a es ordin rias representativas do capital social da Companhia na forma do artigo 12 da Lei n 6 404 76 nos seguintes termos 1 1 grupamento de a es na propor o de oito a es ordin rias atualmente existent
439. t o inclu das nas demonstra es financeiras consolidadas auditadas elaboradas de acordo com as Pr ticas Cont beis Brasileiras constantes deste Prospecto Exerc cios Findos em 31 de Dezembro 2003 2004 2005 Em milhares de R DEMONSTRA ES DO RESULTADO Receita Operacional Bruta Venda de Im veis ServiCOS aus Dep rette Daten qot Ra bees 189 587 331 826 418 740 Impostos sobre Vendas erre 9 933 14 195 14 798 Receita Operacional L quida 179 654 317 631 403 942 Custo dos Im veis e Servi os Vendidos ii 138 523 219 252 288 310 Lucro Bruto a yun a atit cub siyasi a aus 41 131 98 579 115 632 Despesas Receitas Operacionais Administrativas z w lesus mu u Qu mel a e NAD u 27 641 26 406 29 998 Comercidi Snes ua CE 21 853 36 245 45 685 Depreciac es e AmortIza es a 1 791 1 772 1 417 Despesas Financeiras L quidas 5 742 10 457 19 247 Receitas de Financiamentos a Clientes 8 378 7 255 7 263 Participa o dos Funcion rios nos Resultados 0 173 Outras Receitas Despesas Operacionais 1 917 2 513 482 Lucro Preju zo Operacional 9 435 28 241 26 857 Receitas Despesas N
440. ta P blica a certo grupo ou categoria de investidor Como todo e qualquer investimento em a es a subscri o ou aquisi o das A es apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de decis o de investimento Os investidores devem ler VI Fatores de Risco Foi concedido aos Investidores N o Institucionais o prazo de 3 dias teis iniciado em 07 de fevereiro de 2006 e encerrado em 10 de fevereiro de 2006 inclusive para a realiza o dos respectivos Pedidos de Reserva A liquida o f sica e financeira ocorrer 3 dias teis ap s a data da publica o do An ncio de In cio com a entrega das A es aos respectivos investidores Mercados de Negocia o Fatores de Risco Destina o dos Recursos Aprova es Societ rias Informac es Adicionais As A es ser o colocadas no Brasil pelas Institui es Participantes da Oferta P blica coordenadas pelos Coordenadores que por sua vez colocar o as a es em regime de garantia firme de liquida o A garantia firme de liquida o consiste na obriga o dos Coordenadores de adquirir no ltimo dia do Per odo de Coloca o pelo Pre o de Distribui o por A o a totalidade do saldo resultante da diferen a entre a o n mero de A es objeto da garantia firme de liquida o prestada pelos Coordenadores e b o n mero de A es efetivamen
441. tabelece regras relativas divulga o de aquisi o ou aliena o de participa o relevante em companhia aberta e vil restringe o uso de informa o privilegiada Nos termos da Instru o CVM 358 em circunst ncias excepcionais podemos submeter CVM um pedido de tratamento confidencial com rela o a um ato ou fato relevante quando nossos Acionistas Controladores ou administradores entenderem que a divulga o colocaria em risco interesse leg timo da nossa Companhia 139 Cancelamento do Registro de Companhia Aberta O cancelamento do registro de companhia aberta s pode ocorrer caso o controlador ou a pr pria companhia realize uma oferta p blica de aquisi o de todas as a es de sua emiss o em circula o sendo observados os seguintes requisitos i que o pre o ofertado seja justo na forma estabelecida na Lei das Sociedades por A es e na Instru o CVM 361 e ii que os acionistas titulares de mais de dois ter os das a es que n o perten am ao controlador a pessoas vinculadas ou estejam em tesouraria e que tenham se manifestado sobre o cancelamento tenham concordado expressamente com o cancelamento do registro ou aceitado a oferta p blica A Lei das Sociedades por A es define pre o justo como sendo aquele apurado com base nos crit rios adotados de forma isolada ou combinada de patrim nio l quido cont bil de patrim nio l quido avaliado a pre o de mercado de fluxo de caixa descontad
442. tag along por meio da Oferta P blica de aquisi o de a es e Conselho de Administra o com no m nimo 5 membros dos quais no m nimo 20 vinte por cento dever o ser Conselheiros Independentes eleitos pela assembl ia geral com mandato unificado de no m ximo 2 anos sendo permitida a reelei o 53 e exig ncia de que os novos membros do Conselho de Administra o e da Diretoria subscrevam Termos de Anu ncia dos Administradores condicionando a posse nos respectivos cargos assinatura desses documentos atrav s dos quais os novos administradores da Companhia obrigam se a agir em conformidade com o Contrato de Participac o no Novo Mercado com o Regulamento da C mara de Arbitragem do Mercado e com o Regulamento do Novo Mercado e demonstra o de fluxo de caixa da Companhia e consolidado nos ITRs e nas demonstra es cont beis anuais e divulgar no idioma ingl s a ntegra das demonstra es financeiras relat rio da administra o e notas explicativas elaboradas de acordo com a legisla o societ ria brasileira acompanhadas de nota explicativa adicional que demonstre a concilia o do resultado do exerc cio e do patrim nio l quido apurados segundo os crit rios cont beis brasileiros e segundo os padr es internacionais IFRS ou US GAAP conforme o caso evidenciando as principais diferen as entre os crit rios cont beis aplicados e do parecer dos auditores independentes e o cronograma de eventos
443. te colocado no mercado observado o limite e a propor o da garantia firme de liquida o prestada por cada Coordenador Tal garantia ser vinculante a partir do momento em que for conclu do o Procedimento de Coleta de Inten es de Investimento e celebrado o Contrato de Distribui o Atualmente as a es da Companhia s o negociadas na BOVESPA sob o c digo RSID3 e listadas no Novo Mercado da BOVESPA Para explica o acerca dos fatores de risco que devem ser considerados cuidadosamente antes da decis o de investimento nas A es ver se o VI Fatores de Risco Os recursos l quidos obtidos na Oferta Prim ria ser o utilizados no curso normal de nossas atividades e para quita o de d vidas conforme detalhado na se o IX Destina o dos Recursos N s n o receberemos quaisquer recursos em decorr ncia da realiza o da Oferta Secund ria A Oferta Prim ria o aumento de capital com emiss o das A es e o Pre o de Distribui o das A es foram aprovados com base em delibera o do Conselho de Administra o da Companhia realizada em 13 de fevereiro de 2006 O aumento de capital dever ser homologado em Reuni o do Conselho de Administra o da Companhia a ser realizada em 14 de fevereiro de 2006 A Oferta Secund ria e o Pre o de Distribui o das A es foram tamb m aprovados com base em delibera o da Assembl ia Geral Extraordin ria de acionistas do Acionista Vendedor realizad
444. tia do Tempo de Servico Funda o Get lio Vargas Grupo de sociedades detidas diretamente ou indiretamente por membros da fam lia Rossi Cuppoloni excluindo a Companhia e suas subsidi rias Autoriza o emitida pela Prefeitura do munic pio no qual o empreendimento foi constru do mediante vistoria que indica que a obra foi executada conforme o projeto e apresenta as devidas condi es para sua habita o e ocupa o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat stica ndice da Bolsa de Valores de S o Paulo que mede as varia es dos pre os das a es das companhias mais negociadas da BOVESPA Instituto dos Auditores Independentes do Brasil Normas cont beis internacionais International Financial Report Accounting Standards ndice Geral de Pre os de Mercado ndice de infla o medido e divulgado pela FGV Im veis residenciais cuja faixa de pre o superior a R 500 000 00 Im veis residenciais cuja faixa de pre o superior a R 350 000 00 at R 500 000 00 Im veis residenciais cuja faixa de pre o superior a R 200 000 00 at R 350 000 00 Im veis residenciais cuja faixa de pre o de at R 200 000 00 ndice Nacional de Custo da Constru o medido pela FGV Valor a receber de contratos de venda de im veis residenciais celebrados entre a Companhia e seus clientes com atraso superior a 91 dias dividido pelo valor total de receb veis na data do balan o INPC INPI Insti
445. tidores detidas por pessoas n o relacionadas companhia emissora A liquidez de um mercado de a es frequentemente determinada pelo volume de a es em circula o O mercado de a es brasileiro substancialmente menor menos l quido mais concentrado e pode ser mais vol til do que os maiores mercados de a es nos Estados Unidos Conseq entemente sua capacidade de vender nossas A es pelo pre o e no momento desejados pode ser substancialmente limitada 42 A relativa volatilidade e falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobili rios poder o limitar substancialmente a capacidade dos investidores em nossas A es de vend las pelo pre o e na ocasi o que desejarem O investimento em valores mobili rios negociados em mercados emergentes tal como o Brasil envolve com frequ ncia maior risco em compara o a outros mercados mundiais sendo tais investimentos considerados em geral de natureza mais especulativa A BOVESPA apresentou uma capitaliza o de mercado de US 482 1 bilh es R 1 128 5 bilh es em 31 de dezembro de 2005 e um volume m dio de negocia o di rio de negocia o de US 666 6 milh es em 2005 Por sua vez a Bolsa de Valores de Nova lorque apresentou uma capitaliza o de mercado de US 13 4 trilh es em 31 de dezembro de 2005 e di rio de negocia o de US 56 1 bilh es em 2005 H tamb m uma concentra o significativamente maior no mercado de a es brasileiro do que nos ma
446. tiplos com carteira de cr dito imobili rio ii CEF ili sociedades de cr dito imobili rio iv associa es de poupan a e empr stimo v companhias de habita o vi funda es habitacionais vii institutos de previd ncia viii companhias hipotec rias ix carteiras hipotec rias dos clubes militares e caixas militares x montepios estaduais e municipais e xi entidades e funda es de previd ncia privada Os recursos para financiamento no mbito do SFH s o oriundos do Fundo de Garantia por Tempo de Servi o FGTS e dos dep sitos em caderneta de poupan a As principais exig ncias atinentes a empr stimos no mbito do SFH referentes aquisi o da casa pr pria s o o im vel a ser financiado deve ser para uso pr prio do mutu rio o valor unit rios de cada empr stimo que compreende principal e despesas acess rias fica limitado a R 245 0 mil e O limite m ximo do valor de avalia o do im vel deve ser de R 350 0 mil e o custo efetivo m ximo para o tomador final que compreende encargos como juros comiss es e outros encargos financeiros exceto custos de contrata o de determinadas ap lices de seguro e taxa mensal de administra o do financiamento eventual cobrada n o dever ultrapassar 12 0 ao ano e se houver saldo devedor no final do prazo negociado ser de responsabilidade do mutu rio e poder haver prorroga o do prazo de pagamento por metade do prazo inicialmente acordado
447. tivo cargo Artigo 20 O Conselho de Administra o reunir se ordinariamente quatro vezes por ano e extraordinariamente sempre que convocado pelo seu Presidente ou pela maioria de seus membros D 6 omm ON d rm om ION CUN A As reuni es do Conselho poder o ser realizadas excepcionalmente por confer ncia telef nica v deo confer ncia correio eletr nico ou por qualquer outro meio de comunica o Par grafo 1 As convoca es para as reuni es ser o feitas com anteced ncia m nima de 72 setenta e duas horas Par grafo 2 Todas as delibera es do Conselho de Administra o constar o de atas lavradas no respectivo livro do Conselho e assinadas pelos conselheiros presentes Par grafo 3 Nas reuni es do Conselho de Administra o s o admitidos o voto por meio da delega o feita em favor de outro Conselheiro o voto escrito antecipado e o voto proferido por fax correio eletr nico ou por qualquer outro meio de comunica o computando se como presentes os membros que assim votarem Artigo 21 Compete ao Conselho de Administra o al m de outras atribui es que lhe sejam cometidas por lei ou pelo Estatuto Social exercer as fun es normativas das atividades da Sociedade podendo avocar para seu exame e delibera o qualquer assunto que n o se compreenda na compet ncia privativa da Assembl ia Geral ou da Diretoria fixar a orienta o geral dos neg cios da Sociedade Il eleger e destituir os Di
448. to da popula o o decl nio do n mero de habitantes por domic lio a maior participa o da mulher no mercado de trabalho e a prefer ncia s cio cultural pela casa pr pria s o elementos combinados que suportam um elevado potencial de demanda por im veis residenciais no Brasil nas pr ximas d cadas De acordo com o IBGE de 1991 at 2000 a popula o do Brasil cresceu de 146 8 milh es para 169 8 milh es de habitantes representando uma taxa de crescimento anual composta Taxa de Crescimento de 1 6 Historicamente contudo a Taxa de Crescimento da popula o brasileira tem diminu do De 1970 at 1980 a Taxa de Crescimento da popula o brasileira foi de 2 4 e a partir de 1980 at 1991 a Taxa de Crescimento da popula o brasileira diminuiu para 1 9 Apesar da tend ncia de diminui o as Taxas de Crescimento da popula o brasileira s o ainda substancialmente superiores s Taxas de Crescimento da popula o dos principais pa ses ocidentais europeus Alemanha Reino Unido It lia Fran a e Espanha que foram em m dia de 0 3 de 1990 at 2000 e da popula o dos Estados Unidos da Am rica que foi de 1 2 a partir de 1990 at 2000 De acordo com o IBGE a redu o da taxa de mortalidade combinada com a diminui o natural da taxa de natalidade resulta em uma tend ncia de envelhecimento gradual da popula o brasileira Isso evidenciado pela raz o entre o n mero de pessoas com mais de 60 anos de idade par
449. to de deliberac o por nossos acionistas De acordo com a Lei das Sociedades por Ac es o lucro l quido definido como o resultado do exerc cio deduzidos os preju zos acumulados de exerc cios sociais anteriores a provis o para o imposto sobre a renda a provis o para contribui o social e quaisquer valores destinados ao pagamento de participa es estatut rias de empregados e administradores Em linha com a Lei das Sociedades por A es nosso Estatuto Social prev que os valores dispon veis para distribui o de dividendos aos nossos acionistas dever o corresponder ao resultado que obtivermos em cada exerc cio social ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por A es mediante as seguintes aloca es e dedu o de preju zos acumulados e da provis o para imposto de renda e contribui o social sobre o lucro l quido e pagamento de participa es aos administradores observado o disposto na Lei das Sociedades por A es e 5 a 20 para a nossa reserva legal e reserva de conting ncias com base em proposta a ser apresentada por nossa Diretoria nos termos do artigo 195 da Lei das Sociedades por A es e reserva de lucros a realizar com base em proposta a ser apresentada por nossa Diretoria nos termos do artigo 197 da Lei das Sociedades por A es e 25 no m nimo para dividendo obrigat rio e reserva de expans o que ser formada com at 90 do lucro l quido que remanescer ap s as d
450. to no par grafo acima 149 Se o Valor Econ mico das a es for superior ao valor informado pelo ofertante a decis o de se proceder ao cancelamento do registro de companhia aberta ficar revogada exceto se o ofertante concordar expressamente em formular a oferta p blica pelo Valor Econ mico apurado devendo o ofertante divulgar ao mercado a decis o que tiver adotado No demais o procedimento para o cancelamento do registro de companhia aberta deve seguir os procedimentos e demais exig ncias estabelecidas pela legislac o vigente especialmente aquelas constantes das normas editadas pela CVM sobre a mat ria e respeitados os preceitos constantes do Regulamento do Novo Mercado Ver se o XX Descri o do Capital Social Cancelamento de Registro de Companhia Aberta Sa da do Novo Mercado permitido Companhia sair a qualquer tempo do Novo Mercado desde que a sa da seja aprovada em assembl ia geral de acionistas e comunicada BOVESPA por escrito com anteced ncia de 30 trinta dias A ata de assembl ia deve conter o motivo da sa da do Novo Mercado sendo que esta n o implica a perda da condi o de companhia aberta registrada na BOVESPA Ver Se o XX Descri o do Capital Social Sa da do Novo Mercado Pol tica de Divulga o de Informa es ao Mercado A Companhia possui ainda conforme a Instru o n 358 da CVM uma Pol tica de Divulga o de Informa es do Mercado que consiste na divu
451. tra o Nenhuma dessas pessoas est sujeita a contrato de trabalho de longo prazo ou a pacto de n o concorr ncia N o podemos garantir que teremos sucesso em atrair e manter pessoal qualificado para integrar a nossa administra o A perda dos servi os de qualquer dos membros da nossa administra o ou a Incapacidade de atrair e manter pessoal adicional para integr la pode causar um efeito adverso relevante na nossa situa o financeira e nos nossos resultados operacionais Nosso crescimento futuro poder exigir capital adicional que poder n o estar dispon vel ou caso dispon vel poder n o ter condi es satisfat rias Nossas opera es exigem volumes significativos de capital de giro tanto para a execu o das obras como para financiar nossos clientes Podemos ser obrigados a levantar capital adicional proveniente da venda de a es ou em menor extens o da venda de t tulos de d vida ou de empr stimos banc rios tendo em vista O crescimento e desenvolvimento futuro das nossas atividades ou a incapacidade de repassar os cr ditos contra nossos clientes para institui es financeiras e companhias securitizadoras N o podemos assegurar a disponibilidade de capital adicional ou se dispon vel que o mesmo ter condi es satisfat rias Os Acionistas Controladores e outras sociedades do Grupo Rossi garantem algumas de nossas obriga es perante institui es financeiras reduzindo assim o nosso custo de financiamento
452. tra o poder pagar ou creditar aos acionistas juros sobre o capital pr prio na forma da legisla o vigente os quais ser o imputados ao valor do dividendo estatut rio integrando tal valor ao montante dos dividendos distribu dos pela Sociedade Artigo 33 Nos termos do que disp e o artigo 190 da Lei n 6 404 76 a Assembl ia Geral que aprovar as contas do exerc cio social poder determinar a distribui o de at 10 dez por cento do resultado do exerc cio social ap s os ajustes determinados pelo artigo 189 da Lei n 6 404 76 aos administradores da Sociedade como participa o nos lucros sociais Par grafo 1 A distribui o da participa o nos lucros em favor dos administradores somente poder ocorrer nos exerc cios em que for assegurado aos acionistas o pagamento do dividendo m nimo obrigat rio previsto neste Estatuto Social Par grafo 2 Compete ao Conselho de Administra o fixar os crit rios de atribui o aos administradores da participa o nos lucros Artigo 34 A Sociedade manter reserva de lucros denominada Reserva de Expans o que ter por fim assegurar recursos para financiar aplica es adicionais do capital fixo e circulante e ser formada com at 90 noventa por cento do lucro l quido que remanescer ap s as dedu es legais e estatut rias n o podendo esta reserva ultrapassar o valor do capital social CAP TULO VI ALIENA O DO CONTROLE ACION RIO CANCELAMENTO D
453. tu das por condom nios de resid ncias em sua maioria casas que variam de 1 a 3 dormit rios com o preco entre R 50 mil e R 110 mil e metragens que variam de 44 a 90 metros quadrados Tais condom nios possuem infra estrutura de verdadeiros bairros incluindo coleta e tratamento de esgoto redes de distribuic o de gua energia el trica telefones pavimenta o asf ltica tratamento paisag stico clube creche escola com rcio pra as e centros comunit rios As linhas de produtos Plano 100 e Vida Nova s o compostas de apartamentos com rea til entre 46 e 96 metros quadrados dispon veis em dois tr s ou quatro dormit rios no segmento de Im veis Residenciais Voltados Classe M dia Baixa As tabelas abaixo mostram a evolu o das vendas dos produtos acima mencionados em 2003 2004 e 2005 considerando o valor e a quantidade de unidades vendidas 2003 2004 2005 CLASSIFICA O CONFORME PRE OS DOS Vendas Vendas Vendas PRODUTOS Vendas Contratadas N de Contratadas N de Contratadas N de Contratadas Unidades R mil Unidades R mil Unidades R mil Im veis Residenciais At R 200 0 Mil 846 60 465 928 91 621 932 96 277 De R 200 1 mil a R 350 0 mil 518 101 608 1 208 238 718 880 186 297 De R 350 1 mil a R 500 0 mil 55 15 056 91 31 964 56 18 266 Acima de R 500 0 mil 166 76 243 106 59 488 165 95 000 I
454. tu dos com nossos parceiros as quais nos proporcionam a possibilidade de maximizar as nossas atividades e resultados e deixando clara a participa o de cada parceiro no respectivo empreendimento Al m disso esse modelo de neg cios nos permite contratar empr stimos e financiamento mais facilmente pois segrega o nosso patrim nio do patrim nio da SPE minimizando o risco ao financiador Os investimentos em nossas SPEs totalizaram R 2 1 milh es em 2003 R 1 9 milh es em 2004 e R 36 9 milh es em 2005 Em 31 de dezembro de 2005 94 SPEs participavam de empreendimentos nossos sendo 43 como propriet rias de terrenos e 51 participando do financiamento dos empreendimentos Em alguns casos vendemos participa es societ rias em nossas SPEs a parceiros As vendas de parcipa es em nossas SPEs totalizaram R 7 4 milh es em 2004 e R 4 1 milh es em 2005 Em 2003 n o houve vendas ou aquisi es de SPEs Em linha com nosso modelo de neg cios ao longo de 2005 estabelecemos algumas parcerias com nossos Acionistas Controladores para aproveitar oportunidades de aquisi o de terrenos para nossos empreendimentos tendo em vista a disponibilidade de recursos de nossos Acionistas Controladores epoca Em 23 de dezembro de 2005 adquirimos de nossos Acionistas Controladores as SPEs Adquiridas pelo valor de R 35 4 milh es a ser pago at 30 de mar o de 2006 com parte dos recursos l quidos por n s auferidos na Oferta P blica Tal opera o fo
455. tui es Participantes da Oferta Instru o CVM 325 Instru o CVM 400 Investidores Institucionais Investidores N o Institucionais IOF IPCA IRPJ IRRF LCI Lei de Incorpora es Lei de Registros P blicos Lei das Sociedades por A es ndice Nacional de Pre os ao Consumidor ndice de infla o medido e divulgado pelo IBGE Instituto Nacional da Propriedade Industrial Os Coordenadores os Coordenadores Contratados e as Corretoras Consorciadas em conjunto Instru o da CVM n 325 de 27 de janeiro de 2000 e altera es posteriores Instru o da CVM n 400 de 29 de dezembro de 2003 Pessoas f sicas e jur dicas cujas ordens espec ficas de investimento representem valores que excedam o limite m ximo estabelecido para Investidores N o Institucionais fundos de investimento clubes de investimento registrados na BOVESPA carteiras administradas fundos de pens o entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central condom nios destinados aplica o em carteira de t tulos e valores mobili rios registrados na CVM e ou na BOVESPA seguradoras entidades de previd ncia complementar e de capitaliza o pessoas jur dicas n o financeiras com patrim nio l quido superior a R 5 000 000 00 cinco milh es de reais e os investidores residentes no exterior que participem da Oferta P blica segundo as normas da Resol
456. u o CMN 2 689 e da Instru o CVM 325 Pessoas f sicas e jur dicas residentes e domiciliadas no Brasil que n o sejam considerados Investidores Institucionais e clubes de investimento registrados na BOVESPA que decidirem participar da Oferta de Varejo Imposto sobre Opera es Financeiras ndice de Pre os ao Consumidor Ampliado ndice de infla o medido e divulgado pelo IBGE Imposto de Renda Pessoa Jur dica Imposto de Renda Retido na Fonte Letras de Cr dito Imobili rio Lei n 4 591 de 16 de dezembro de 1964 e altera es posteriores Lei n 6 015 de 31 de dezembro de 1973 e altera es posteriores Lei n 6 404 de 15 de dezembro de 1976 e altera es posteriores Lei do Mercado de Valores Mobili rios LIBOR NYSE Novo Mercado Oferta de Varejo Oferta Institucional Oferta Prim ria Oferta P blica ou Oferta Oferta Secund ria Op o de Lote Suplementar Pactual Corporation PBQPH Pedido de Reserva Per odo de Reserva PIB PIS Plano Real lei n 6 385 de 7 de dezembro de 1976 e alterac es posteriores Taxa interbanc ria de Londres London Interbank Offered Rate taxa aplic vel ao mercado interbanc rio internacional de curto prazo Bolsa de Valores de Nova lorque Segmento especial de negocia o de valores mobili rios da BOVESPA todas as refer ncias ao Novo Mercado j consideram as alterac es ao Regulamento do Novo Mercado que entraram e
457. u grupo de acionistas que em 26 de janeiro de 2006 j sejam titulares direta ou indiretamente de 15 quinze por cento ou mais do total de a es de emiss o da Sociedade bem como seus herdeiros e sucessores A 11 Esta p gina foi intencionalmente deixada em branco S o Paulo 27 de janeiro de 2006 SUPERINTEND NCIA DB REGISTRO SRE Comiss o de Valores Mobili rios CVM Rua Sete de Setembro n 111 33 andar Rio de Jancito RJ At SR CARLOS ALBERTO REBELLO SOBRINHO Ref PEDIDO DB REGISTRO DA OPPRTA P BLICA DE DISTRIBUI O PRIM RIA R SECUND RIA DE A ES ORDIN RIAS DE EMISS O DA ROSS RESIDENCIAL S A Prezados Senhores Rose RESIDENCIAL S A sociedade por a es com sede na Avenida Major Sylvio de Magalh es Padilha n 5200 Edificio Miami bloco C conjunto 31 na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo insorita no CNPJ MF sob o n 61 065 751 0001 80 neste ato representada na forma de seu estatuto social Companhia e seu acionista ROPLANO SA socicdade por a es com sede na Avenida Major Sylvio de Magalh cs Padilha n 5200 Edif cio Miami bloco C conjunto 41 II na Cidade de S o Paulo Estado de S o Paulo inscrita no CNPYMF sob o n 01 646 842 0001 88 Acionista Vendedor no mbito da oferta p blica dc distribui o prim ria c secund ria dc a es ordin rias nominativas csoriturais de omiss o da Companhia d t tulardado do Aciumita Vendedor Oferta
458. uais membros do nosso Conselho de Administra o sendo acompanhado de uma breve descri o biogr fica de cada um dos atuais conselheiros Nome Idade Cargo Jo o Rossi Cuppoloni 71 Presidente Edmundo Rossi Cuppoloni 69 Vice Presidente Jo o Paulo Franco Rossi Cuppoloni 35 Conselheiro Roosevelt Sanches Cruz 23 Conselheiro Marcelo Serfaty 44 Conselheiro Eleazar de Carvalho Filho 48 Conselheiro Conselheiro Independente Jo o Rossi Cuppoloni Presidente do Conselho de Administra o da Companhia Graduado em Engenharia Civil pela Escola Polit cnica da Universidade de S o Paulo em 1957 com especializa o em Administra o em 1973 Marketing em 1979 e Com rcio Exterior em 1981 pela Funda o Get lio Vargas um dos s cios fundadores da Rossi e exerce o cargo de Presidente do Grupo Rossi Edmundo Rossi Cuppoloni o Vice Presidente do Conselho de Administra o da Companhia Graduado em Engenharia Civil pela Escola Polit cnica da Universidade de S o Paulo em 1961 e especializado em Economia pela Funda o Get lio Vargas em 1981 um dos s cios fundadores da Rossi e exerce o cargo de Vice Presidente do Grupo Rossi Jo o Paulo Franco Rossi Cuppoloni membro do Conselho de Administra o da Companhia Graduado em Engenharia Eletr nica e Engenharia de Produ o pela Pontif cia Universidade Cat lica PUC do Rio de Janeiro com p s gradua o em Engenharia Financeira pela CCE PUC RJ Obteve o t tulo d
459. ue at a data do Prospecto ainda n o ocorreu Em 1999 foi promulgada legisla o que trata de mat rias relativas constru o de flats de servi o no munic pio do Rio de Janeiro Ela permite a constru o de im veis com rea m nima de 30 a 50m e duas vagas de garagem para uso como f ats de servico modificando norma anterior que determinava que esses im veis devem ter rea m nima de 70 m Em 5 de outubro de 2001 foi elaborado o Projeto de Lei que disp e sobre o novo Plano Diretor para a Cidade de Rio de Janeiro o qual n o foi aprovado at a data de elabora o do Prospecto 91 Munic pio da Cidade de Campinas A Lei Municipal n 6 031 de 28 de dezembro de 1988 disciplina o uso do solo da cidade tratando do zoneamento urbano utiliza o de reas desenvolvimento de atividades tipos e condi es de edifica es em rela o a cada uma das zonas urbanas de Campinas tendo sido parcialmente alterada por Leis Complementares posteriores Munic pio da Cidade de Porto Alegre A Lei Complementar Municipal n 434 de 5 de novembro de 1999 aprova o Plano Diretor de Desenvolvimento Urbano Ambiental de Porto Alegre que disciplina o uso do solo da Cidade tratando do zoneamento urbano utiliza o de reas desenvolvimento de atividades tipos e condi es de edifica es e prote o ambiental em rela o a cada zona ali estabelecida tendo sido parcialmente alterada por Leis Complementares posteriores A Lei Co
460. uma Indica o expressa e inequ voca do local em que a assembl ia geral dever ocorrer Compet ncia para Convocar Assembl ias Gerais Compete ordinariamente ao nosso Conselho de Administra o convocar as assembl ias gerais ainda que as mesmas possam ser convocadas pelas seguintes pessoas ou rg os 1 qualquer acionista quando nossos administradores retardarem a convoca o por mais de 60 dias da data em que deveriam t la realizado nos termos da Lei das Sociedades por A es ll acionistas que representem 5 0 no m nimo do nosso capital social caso nossos administradores deixem de convocar no prazo de oito dias uma assembl ia solicitada por tals acionistas atrav s de pedido que apresente as mat rias a serem tratadas e esteja devidamente fundamentado iii acionistas que representem 5 0 no m nimo do nosso capital social quando nossos administradores n o atenderem no prazo de oito dias um pedido de convoca o de assembl ia que tenha como finalidade a instala o do Conselho Fiscal e iv Conselho Fiscal quando instalado caso os rg os da administra o retardarem a convoca o da Assembl ia Geral Ordin ria por mais de um m s da data prevista para a sua realiza o o Conselho Fiscal quando instalado poder ainda convocar Assembl ia Geral Extraordin ria sempre que ocorrerem motivos graves ou urgentes a serem tratados Legitima o e Representa o Os acionistas presentes ass
461. uma comiss o sobre o valor de venda do im vel Para diminuir a necessidade de aloca o de recursos financeiros pr prios e minimizar o risco de comercializa o concentramos nossos esfor os de venda na fase de lan amento do empreendimento e nos est gios iniciais da constru o vendendo aproximadamente 92 das unidades antes do final da constru o Nos termos da legisla o brasileira concedido ao incorporador um prazo de 180 dias renov vel por igual per odo contado do registro da incorpora o para cancelamento do empreendimento Com base nessa legisla o se n o conseguirmos vender uma parcela das unidades no per odo de 180 dias a contar do lan amento de um novo empreendimento temos o direito de cancelar o empreendimento Nos nossos empreendimentos tal parcela corresponde a 60 das unidades Nesse caso consideramos alterar o projeto ou vender o terreno contudo em qualquer caso temos que devolver o valor pago por nossos clientes Tal valor deve ser corrigido monetariamente com base no ndice de infla o estabelecido no contrato de venda No entanto se a desist ncia da incorpora o ocorrer neste prazo os clientes n o t m direito de receber quaisquer indeniza es por perdas ou danos Vendas e Marketing A gest o da venda dos nossos empreendimentos conduzida por uma equipe pr pria em regime de dedica o exclusiva e a venda das unidades propriamente dita realizada por prestadores de servi os terce
462. uma verba global anual para distribui o entre os administradores e caber ao Conselho de Administra o efetuar a distribui o da verba individualmente observado o disposto neste Estatuto Artigo 16 Qualquer dos rg os de administra o se re ne validamente com a presen a da maioria de seus membros e delibera pelo voto da maioria dos presentes Par grafo Unico S dispensada a convoca o pr via da reuni o como condi o de sua validade se presentes todos os seus membros admitidos para este fim os votos proferidos por delega o conferida a outro membro ou por escrito Conselho de Administra o Artigo 17 O Conselho de Administra o ser composto de no m nimo 5 cinco e no m ximo 11 onze membros sendo um designado Presidente um designado Vice Presidente e os demais denominados Conselheiros eleitos pela Assembl ia Geral pelo prazo de 1 um ano permitida a reelei o Par grafo 1 No m nimo 20 vinte por cento dos Conselheiros dever o ser Conselheiros Independentes sendo tamb m considerado s como independente s o s conselheiro s eleito s mediante faculdade prevista pelo artigo 141 par grafos 4 e 5 da Lei n 6 404 76 Par grafo 2 Para os fins deste Artigo o termo Conselheiro Independente significa o Conselheiro que n o tem qualquer v nculo com a Sociedade exceto participa o de capital i n o Acionista Controlador tal como definido no artigo 35 par graf
463. ust dia Sistema Financeiro Habitacional sistema do Governo Federal para financiamento da casa pr pria Sistema Financeiro Imobili rio sistema do Governo Federal para financiamento imobili rio em geral Sociedade de prop sito espec fico Alp nia Desenvolvimento Imobili rio S A Apul ia Empreendimentos S A Bosque Rio Branco Empreendimentos S A Cal ndula Desenvolvimentos Imobili rios S A Cal ndula Empreendimentos S A Ciclame Desenvolvimento Imobili rio S A Flor de Abril Desenvolvimento Imobili rio S A Flor de Abril Empreendimentos S A Giardino Desenvolvimentos Imobili rios S A Glic nia Desenvolvimentos Imobili rios S A Gram nea Desenvolvimentos Imobili rios S A Guazuma Empreendimentos S A Helic nias Desenvolvimento Imobili rio S A Horizonte Empreendimentos S A Iguatemi Porto Alegre Desenvolvimento Imobili rio S A Image Empreendimentos S A Morsiera Empreendimentos S A Pantai Empreendimentos S A Pe nia Empreendimentos S A S ndalo Desenvolvimentos Imobili rios S A S ndalo Empreendimentos S A Sibipurana Empreendimentos S A Terra Brazilis Empreendimentos S A e Vivanti Empreendimentos S A SPEs cujas a es detidas pelos Acionistas Controladores da Companhia foram adquiridas pela Companhia em 23 de dezembro de 2005 Taxa Referencial e Taxa Referencial Di ria respectivamente Princ pios cont beis geralmente aceitos nos Estados Unidos da Am rica Significa o valor das
464. ustado para refletir o grupamento de a es aprovado em 26 de janeiro de 2006 Considerando se a subscri o das 26 000 000 de A es ofertadas por n s na presente Oferta Prim ria sem considerar exerc cio integral da Op o do Lote Suplementar ao pre o de R 25 00 por A o ap s a dedu o das comiss es e despesas estimadas da Oferta Prim ria a serem pagas por n s o valor do nosso patrim nio l quido estimado em 31 de dezembro de 2005 seria de aproximadamente R 904 9 milh es representando R 12 17 por A o resultando portanto em um aumento imediato do valor patrimonial cont bil por A o correspondente a R 6 12 por A o para os acionistas existentes e uma dilui o imediata do valor patrimonial cont bil por A es em 31 de dezembro de 2005 de R 12 83 para OS novos investidores adquirentes de A es no contexto da presente Oferta P blica Essa dilui o representa a diferen a entre o pre o por A o pago pelos investidores e o valor patrimonial cont bil por A o de nossa emiss o imediatamente ap s a conclus o da Oferta P blica A tabela a seguir ilustra tal dilui o Preco da Oferta P blica por A O LL LLL east inge bdg e detta Ana dd R 25 00 Valor patrimonial por A o em 31 de dezembro de 2005 R 6 05 Aumento do valor patrimonial por A o atribu do aos acionistas existentes R 6 12 Valor patrimonial por A o ap s a Oferta P blica R 12 17 Di
465. ustos operacionais Com esse enfoque desenvolvemos a rea de tecnologia da informa o com o objetivo de implementar sistemas com base s lida de informa o e garantir a sua correta utiliza o Dentre os principais objetivos da equipe de tecnologia da informa o destacam se i implementar novos processos para ganhar agilidade identificar oportunidades e reduzir custos i implementar funcionalidades do software de gerenciamento de relacionamento com clientes iii implementar a documenta o de processos e procedimentos e iv aprimorar conhecimentos funcionais e t cnicos para responder s nossas necessidades Concorr ncia Concorr ncia Local O mercado imobili rio no Brasil tanto nas atividades de incorpora o como nas de constru o extremamente pulverizado onde acreditamos que nenhum participante detenha mais de 1 do mercado nacional A concorr ncia mais intensa na regi o metropolitana de S o Paulo e Rio de Janeiro onde possu mos destacada participa o A maioria dos concorrentes opera principalmente nos segmentos voltados para a classe m dia alta seja em condom nios residenciais em complexos de escrit rios ou em outros empreendimentos de uso comercial No mercado de S o Paulo nossos principais concorrentes s o Cyrela Brazil Realty Gafisa Company e Brascan No mercado do Rio de Janeiro os principais concorrentes s o Cyrela RJZ Gafisa Brascan Servenco Jo o Fortes Bulh es de Carvalho da Fonseca
466. uu at tst Nn Total do Circulante uu LLL dose ada ne uec Ede uu inca Exig vel a Longo Prazo Financiamentos para Constru o Cr dito Imobili rio Empr stimos para Capital de Giro a Contas a Pagar por Aquisi o de Terrenos Impostos e Contribui es a Recolher Partes Relacionadas a a cida ad Imposto de Renda e Contribui o Social Diferidos Total do Exig vel a Longo Prazo Participa o dos Minorit rios Patrim nio L quido Capital voa M Mc u MEC uu u 225 Reserva de Reten o de Lucros Total do Patrim nio L quido TOTAL DO PASSIVO E DO PARTIM NIO L QUIDO Em 31 de dezembro de 56 2003 2004 2005 Em milhares de R 6 523 4 286 9 641 10 003 17 185 6 108 74 750 138 087 149 651 169 997 191 022 299 226 19 841 25 605 28 244 39 560 30 865 47 780 320 674 407 050 540 650 97 329 126 978 183 304 4 410 4 391 2 133 23 420 26 382 28 373 20 467 18 872 29 813 4 508 6 650 3 418 182 152 276 180 041 248 313 2 134 1 544 1 484 1 160 1 484 1 757 3 257 2 186 1 676 6 551 5 214 4 917 479 501 592 305 793 880 Em 31 de dez
467. venham a nos condenar cabe ressaltar que n o haver impacto imediato no fluxo de caixa uma vez que as mesmas ser o devidas ao longo do tempo na medida em que as senten as forem proferidas Quest es Fiscais No mbito tribut rio em 31 de dezembro de 2005 ramos parte em 12 demandas judiciais Seis delas versam sobre a exigibilidade de PIS e COFINS e uma trata da compensa o de cr ditos com d bitos pr prios do imposto de renda Descrevemos a seguir as nossas principais demandas judiciais na rea fiscal PIS e COFINS sobre as receitas auferidas com a venda de bens im veis pr prios Assim como a maioria das empresas de nosso segmento discutimos judicialmente a exig ncia do PIS e da COFINS sobre as receitas que auferimos com a venda de im veis pr prios Segundo nossos advogados a perspectiva de perda nessas a es judiciais prov vel A integralidade dos valores envolvidos correspondente a R 17 8 milh es est provisionada e depositada em ju zo Lei n 9 718 98 Altera es na sistem tica de tributa o do PIS e da COFINS Ingressamos com Mandados de Seguran a para questionar a sistem tica de tributa o institu da pela Lei n 9 718 98 que ampliou a base de c lculo do PIS e da COFINS e aumentou a al quota dessa ltima em 1 Parte do valor questionado correspondente a R 1 4 milh es encontra se depositado judicialmente O restante que corresponde a aproximadamente R 6 4 milh es n o foi depositado face
468. ver ser acompanhada de Parecer ou de Relat rio de Revis o Especial dos Auditores Independentes deve ocorrer a partir da divulga o da primeira demonstra o financeira elaborada de acordo com padr es internacionais US GAAP ou IFRS 151 Requisitos Adicionais para as Informa es Trimestrais ITR O Regulamento do Novo Mercado estipula algumas informa es complementares que dever o conter no ITR S o elas i apresentar o balan o patrimonial consolidado a Demonstra o do Resultado Consolidado e o Coment rio de desempenho consolidado se estiver obrigada a apresentar demonstra es consolidadas ao final do exerc cio social li informar a posi o acion ria de todo aquele que detive mais de 5 cinco por cento do capital social da Companhia direta ou indiretamente at o n vel da pessoa f sica iii informar de forma consolidada a quantidade e as caracter sticas dos valores mobili rios de emiss o da Companhia de que sejam titulares direta ou indiretamente os grupos de acionista controlador administradores e membros do Conselho Fiscal iv informar a evolu o da participa o das pessoas mencionadas no item iii acima em rela o aos respectivos valores mobili rios nos 12 doze meses anteriores v Incluir em notas explicativas a Demonstra o dos Fluxos de Caixa anteriormente mencionados vi informar a quantidade de a es em circula o e sua porcentagem em rela o ao total de a es emitidas e
469. vereiro de 2006 a ser publicada no jornal O Dia e no Di rio Oficial do Estado de S o Paulo ap s arquivada na competente Junta Comercial Reserva de Capital Dos recursos da Oferta Prim ria R 157 4 milh es ser o destinados conta de capital social e R 492 6 milh es ser o destinados conta de reserva de capital na forma do par grafo nico do artigo 14 da Lei das Sociedades por A es P blico Alvo da Oferta P blica As A es ser o ofertadas a Investidores N o Institucionais e a Investidores Institucionais Os Coordenadores realizar o a distribui o das A es em regime de garantia firme de liquida o n o solid ria em conjunto com as Institui es Participantes da Oferta nos termos da Instru o CVM 400 e conforme previsto no Contrato de Distribui o por meio da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional ver Contrato de Distribui o A Oferta Institucional ser realizada aos Investidores Institucionais 4H Observados os limites previstos em Procedimentos da Oferta P blica a Oferta de Varejo ser realizada aos Investidores N o Institucionais Cronograma da Oferta P blica Ver Il Sum rio A Oferta P blica Procedimentos da Oferta P blica Ap s o encerramento do Per odo de Reserva a conclus o do Procedimento de Coleta de Intenc es de Investimentos a concess o do registro da Oferta P blica pela CVM a publica o do An ncio de In cio e a disponib
470. volvimento Imobili rio S A Flor de Abril Des Imobili rio S A Guazuma Empreendimentos S A LT Incorporadora Ltda Pantai Desenvolvimento Imob S A Pe nia Empreendimentos Imobili rios S A Porto Paradiso Incorporadora S A Praga Capital Neg cios Imobili rios S A Rossi Montante Incorporadora S A Scon Rossi Incorporadora S A Vivanti Desenvolvimento Imobili rio S A Patrim nio L quido Ajustado Resultado do Exerc cio Ajustado 2005 Saldos dos investimentos Resultado da Equival ncia Patrimonial 2005 Controladora Participa o Consolidado 47 677 111 467 1 757 3 862 8 z 81 100 434 959 305 1 601 679 2 974 44 E 2 185 14 989 1 484 16 305 126 456 As sociedades em conta de participac o SCP e demais sociedades investidas t m como prop sito espec fico a realiza o de empreendimentos imobili rios relativos constru o e comercializa o de im veis residenciais e comerciais sob modalidade similar Sociedade As demonstra es financeiras das sociedades investidas utilizadas para fins de apura o do resultado de equival ncia patrimonial e para a consolida o tiveram os saldos ajustados s pr ticas cont beis adotadas pela sociedade controladora descritas na Nota n 2 9 IMOBILIZADO representado por M quinas e equipamentos M veis e utens lios Instala es Equipamentos de pro
471. voto na elei o dos membros do Conselho de Administra o em circunst ncias que configurem conflito de interesse com a Sociedade Par grafo 6 O membro do Conselho de Administra o n o poder ter acesso a informa es ou participar de reuni es de Conselho de Administra o relacionadas a assuntos sobre os quais tenha ou represente interesse conflitante com a Sociedade Artigo 18 Na eleic o dos membros do Conselho de Administrac o a Assembl ia Geral primeiro determinar pelo voto majorit rio o n mero dos membros do Conselho a serem eleitos Artigo 19 Caber aos membros do Conselho de Administra o em sua primeira reuni o indicar por maioria de votos o Presidente e o Vice Presidente Par grafo 1 Nas delibera es do Conselho de Administra o o Presidente al m do voto pr prio ter direito ao voto de qualidade no caso de empate na vota o Par grafo 2 Nos casos de impedimento tempor rio ou vac ncia do cargo o Presidente ser substitu do at a realiza o da primeira Assembl ia Geral que se realizar pelo Vice Presidente ou na sua falta pelo Conselheiro que tenha desempenhado o mandato de membro do Conselho de Administra o por mais tempo ou na inexist ncia deste pelo Conselheiro mais velho Par grafo 3 Ocorrendo impedimento ou vac ncia no cargo de membro efetivo do Conselho de Administra o o Conselho de Administra o devera convocar Assembl ia Geral para preenchimento do respec
472. xterior sob a forma p blica ou privada o pre o e demais condi es da subscri o e integraliza o bem como deliberar sobre o direito de prefer ncia observadas as normas legais e estatut rias Par grafo 1 A Sociedade poder dentro dos limites do capital autorizado e de acordo com plano aprovado pela Assembl ia Geral outorgar op o de compra de a es a seus administradores ou empregados ou a pessoas naturais que prestem servi os sociedade ou sociedade sob o seu controle conforme vier a ser deliberado pelo Conselho de Administra o observadas as disposi es estatut rias e as normas legais aplic veis n o se aplicando o direito de prefer ncia dos acionistas Par grafo 2 vedado Sociedade emitir partes benefici rias Artigo 7 O capital social ser representado exclusivamente por a es ordin rias e a cada a o ordin ria corresponder o direito a um voto nas delibera es de acionistas Artigo 8 Todas as a es da Sociedade ser o escriturais e em nome de seus titulares ser o mantidas em conta de dep sito junto institui o financeira autorizada pela Comiss o de Valores Mobili rios escolhida pela Sociedade obedecidas as disposi es dos artigos 34 e 35 da Lei n 6 404 de 15 de dezembro de 1976 Lei n 6 404 76 e demais prescri es legais aplic veis Artigo 9 Em caso de aumento de capital por subscri o de novas a es emiss o de deb ntures convers veis

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