Les étapes d`une reprise d`entreprise par les salariés
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1. cinq derni res ann es sur l valuation de l entreprise et de ses quipements sur l estimation des engagements de l entreprise et sur une tude de march L tude de faisabilit peut tre r alis e par le management local de l entreprise sp cialement dans les petits projets par des analystes industriels par des banques d investissements ou par d autres consultants Ce type d tude co te usuellement entre 10 000 et 50 000 Euro d apr s l importance du projet __ Si l tude de faisabilit montre qu il n y a pas de viabilit possible pour une entreprise reprise par ses travailleurs l association de reprise devrait arr ter sa tentative S il y a les moindres bases de succ s pour une entreprise d actionnariat salari celles ci devraient tre mises en vidence dans l tude de faisabilit L association de reprise devrait s lectionner l alternative la plus acceptable A cette tape l association de reprise a en mains l essentiel de l information n cessaire pour boucler les tapes suivantes 5 DEFINIR LE BUSINESS PLAN PLAN D AFFAIRES Si l association de reprise poursuit le processus au del de l tude de faisabilit c est parce que cette tude a montr comment une entreprise d actionnariat salari peut r ussir Cette d monstration est la base du business plan que l association de reprise va proposer aux pr teurs et aux investisseurs potentiels Le business plan explique comment la nouvelle entrepris2. qu aucune raison majeure n emp che d aller plus loin dans l examen de la reprise Un plan d terminant les tapes suivantes et fixant une deuxi me r union avec le reste des travailleurs R union 2 La seconde r union est une pr sentation pour tous les employ s qui souhaitent y assister Cette r union comprend Une explication sur les tapes suivre pour une reprise et sur le fonctionnement des plans d actionnariat salari ESOPS Une pr sentation des facteurs cl s qui sont importants pour une reprise r ussie et la premi re valuation qui en est faire par les promoteurs initiaux Un engagement de la part d une majorit significative des personnes pr sentes d encourager les promoteurs de la reprise poursuivre leur exploration Si les travailleurs ne sont pas int ress s par une reprise inutile d aller plus loin 2 CREER UN GROUPE OU UNE ASSOCIATION DE REPRENEURS La qualit de membre du groupe ou de l association de reprise est habituellement ouverte tous les futurs travailleurs actionnaires Une quipe de direction du groupe ou de l association est g n ralement d sign e pour coordonner le processus pour le compte de l association A l intervention de cette quipe de direction l association peut Collecter des fonds parmi les membres et solliciter des fonds du gouvernement et d autres contributeurs possibles Etablir des contrats et superviser le travail confi des consultants juridiq
3. FEAS BELGIQUE ASBL L ASSOCIATIF FINANCIER www actionnariat salarie be 5 04 2004 Les tapes d une reprise d entreprise par les salari s inspir du Ohio Employee Ownership Center REPRISE D ENTREPRISE PAR LES TRAVAILLEURS LES ETAPES 1 INSTRUIRE LES PARTISANS DE LA REPRISE Les partisans d une reprise peuvent compter tous les travailleurs temps plein ou temps partiel de l entreprise aussi bien que son management Souvent dans des situations impliquant une force de travail organis e les travailleurs affili s un syndicat sont les promoteurs initiaux Le management et les salari s devraient rejoindre le groupe aussit t que possible sans que cela risque de mettre leur emploi en danger R union 1 L instruction initiale a g n ralement lieu en deux r unions La premi re se tient avec les premiers promoteurs de la reprise et elle comprend Une explication g n rale sur les tapes suivre pour organiser une reprise sur le fonctionnement des plans d actionnariat salari ESOPSs et sur leur utilisation pour financer une reprise Dans le syst me anglo saxon un ESOP est une structure collective de gestion de l actionnariat des salari s qui en sont membres Une discussion d taill e des facteurs cl s qui devraient tre pris en consid ration avant que les travailleurs ne tentent une reprise tant entendu que ces facteurs sont sp cifiques aux circonstances de chaque entreprise Une d cision reconnaissant
4. e pourra g n rer les flux financiers susceptibles de rembourser la banque et de r mun rer les investisseurs 6 NEGOCIER LE RACHAT ET CREER LA STRUCTURE POUR LA NOUVELLE SOCIETE D ACTIONNARIAT SALARIE L tude de faisabilit devrait donner l association une estimation raisonnable de la valeur de l entreprise ainsi que de la hauteur de l endettement que la nouvelle entreprise sera capable de supporter La n gociation de lachat peut demander beaucoup de temps et d argent Typiquement les frais juridiques peuvent varier norm ment en fonction de la complexit de la transaction Si la reprise est une vente d actions l entreprise peut constituer un plan d actionnariat salari ESOP pour acheter les actions Si la reprise est une vente d actifs une nouvelle entreprise doit tre cr e avec un plan d actionnariat salari adoss Le plan d actionnariat salari ach te les actions de la nouvelle entreprise et celle ci utilise ce produit pour acheter les actif de l entreprise originelle _ L association de reprise met en place une structure de gouvernance pour la nouvelle entreprise d actionnariat salari qui encouragera tous les actionnaires salari s contribuer de fa on constructive et coop rative au futur succ s de leur entreprise L association de reprise met en place le plan d actionnariat salari ESOP Un juriste doit tre engag pour r diger le r glement du plan mais le co t sera moindre si l as
5. sociation sait d j ce qu elle veut inclure dans son r glement 7 REALISER LE FINANCEMENT L tude de faisabilit doit identifier les besoins de capitaux et le capital n cessaire de l entreprise et ceux ci devront tre pris en comptes en plus des dispositions relatives au r glement du prix d achat Le financement peut inclure du capital actions ou des pr ts subordonn s des pr ts d associ s ou du financement de fonds de roulement En g n ral cela demande une assistance professionnelle par des juristes des consultants en gestion ou autres consultants financiers 8 CONCLURE L ACHAT AVEC LE VENDEUR Bien entendu ceci demande l assistance d un juriste
6. ues et financiers Mettre en route une quipe de management 3 FAIRE UNE PRE ETUDE DE FAISABILITE Cette tude est une rapide analyse des facteurs cl s n cessaires pour une r ussite de la reprise effectu e par les consultants juridiques et financiers Elle doit comprendre Etablir et clarifier la volont de vendre des propri taires actuels Une valuation de la performance financi re historique de l entreprise L identification des pr teurs et des investisseurs possibles l identification du management de l entreprise une fois la reprise effectu e Une valuation de l industrie et du futur march de l entreprise L identification de tous les obstacles susceptibles de provoquer l chec de la reprise Si de tels obstacles existent et si lavis des professionnels est qu ils ne pourront pas tre surmont s alors l association de reprise ne doit pas continuer davantage investir de l argent du temps et de l espoir FEAS BELGIQUE ASBL L ASSOCIATIF FINANCIER www actionnariat salarie be 5 04 2004 Les tapes d une reprise d entreprise par les salari s inspir du Ohio Employee Ownership Center 4 CONDUIRE UNE ETUDE DE FAISABILITE Une tude de faisabilit r alis e par des professionnels permet une analyse en profondeur de la viabilit conomique de l entreprise comme entreprise d actionnariat salari Une telle tude se base g n ralement sur les donn es financi res de l entreprise au cours des
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