2010613-Analyses-spécifications-techniques
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1. Pr paration Solvabilit Analyse des sp cifications techniques publi es par l EIOPA le 30 avril 2014 13 juin 2014 version 1 0 Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 Sommaire Introduction nas ne iE PR Ru AEE EAE O A AE nettes 3 2 Publication de la nouvelle version des sp cifications techniques 3 3 Section valorisation hors provisions techniques 4 4 Section valorisation des provisions techniques ss 4 5 Section SCR formule Standard sisi telebieeeteteneleliirnb tessleteemeliinnes 5 6 Section classification et ligibilit des fonds propres 7 T Sections STOUD S reier ae ii na naines t ed E EE O O LEE Linea enclin lines til 7 8 La partie II des sp cifications techniques 8 9 Ouverture de la foire aux questions ses 9 10 Traduction d une partie des Sp cifications Techniques 9 Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 2 Pr paration Solvabilit Il analyse des sp cifications techniques 2014 1 Introduction Cette note vise aider les organismes dans la r alisation des exercices de pr paration 2014 en pr sentant les sp cifications techniques publi es par l EIOPA le 30 avril 2014 Cette note insiste notamment sur les carts avec celles publi es en janvier 2013 pour l tude d impact sur le paquet branches longues qui avaient servi de r f rence pour l exercice de pr paration 2013 Ces2. analyses ont une vocation p dagogique et ne constituent pas une position de l ACPR sur les r gles quantitatives 2 Publication de la nouvelle version des sp cifications techniques Les sp cifications techniques publi es par EIOPA le 30 avril dernier constituent le dernier tat de l art europ en en mati re d exigences et de r gles associ es au premier pilier de Solvabilit Il c est dire en mati re de valorisation du bilan et des provisions techniques de calcul des exigences de capital SCR MCR de classification des fonds propres et de solvabilit des groupes La r daction et la publication de ce document r pondent un objectif pr cis donner l ensemble du march europ en et en particulier dans le cadre de l exercice de stress test EIOPA de 2014 le mode d emploi du pilier 1 Ce document permettra la mise en uvre des chocs des sc narios de l exercice de stress test sur le bilan des assureurs mais galement l actualisation des connaissances du march sur les exigences quantitatives Les sp cifications techniques ont galement pour objectif de servir de base aux organismes engag s dans les exercices de pr paration Solvabilit II exercices qui vont se poursuivre jusqu la fin de l ann e prochaine En d pit de leur importance imm diate pour les organismes ces sp cifications n auront de pertinence que pour une dur e limit e et ne constituent qu une base de r f rence
3. base d une valeur de transfert Listent ensuite les normes IFRS en indiquant pour chacune d entre elles l appr ciation d EIOPA quant leur coh rence avec les principes de valorisation pr vus dans l article 75 Exposent par ailleurs une hi rarchie des m thodes de valorisation de l utilisation de cours c t s l utilisation de mod lisations mark to market mark to model Indiquent des postes particuliers dans le bilan Solvabilit II pour lesquels des r gles de valorisation sp cifiques sont pr vues goodwill actifs incorporels participations 4 Section valorisation des provisions techniques Cette section contient les r gles de valorisation de la meilleure estimation best estimate de la marge pour risque risk margin et des provisions techniques calcul es comme un tout TP as a whole En revanche tous les l ments relatifs la courbe des taux y compris les ajustements du paquet branches longues sont d crits dans la partie II des sp cifications techniques cf infra Cette section refl te principalement les dispositions des projets d actes d l gu s dans leur version de mars 2014 et des orientations de niveau 3 dans leur version de mai 2014 Cette section a peu chang par rapport la version des sp cifications du LTGA de janvier 2013 Outre la correction de coquilles les principales nouveaut s sont soit li es l introduction d orientations du niv
4. capitule les conditions d utilisation des mesures et instruments soumis approbation La derni re version des sp cifications techniques en date de janvier 2013 remonte l exercice LTGA Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 3 Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 3 Section valorisation hors provisions techniques Cette section traite des r gles de valorisation dans Solvabilit II des actifs et passifs hors provisions techniques Il est noter que les r gles nonc es ne tiennent pas compte de la derni re version de projets d actes d l gu s version de mars 2014 qui ouvre la possibilit pour les organismes de ne pas utiliser dans certaines conditions les normes IFRS comme base de valorisation Ces nouvelles dispositions dans les projets d actes d l gu s faisant encore l objet de d bats entre EIOPA la Commission et le Parlement europ en EIOPA a consid r qu elles n taient pas suffisamment stables pour les int grer dans les sp cifications techniques Ainsi les sp cifications techniques noncent le principe g n ral d une base de valorisation assise sur les normes IFRS d s lors que celles ci sont coh rentes avec les principes g n raux de valorisation des actifs et passifs tels qu nonc s dans l article 75 de la Directive Solvabilit II i e une valorisation en valeur de march sur la
5. d appliquer l approche par transparence un fonds d investissement Cette approche dite par agr gat data groupings consiste classifier les actifs du fonds en diff rents groupes en fonction des chocs de march auxquels ils sont soumis Elle peut tre appliqu e sous les conditions suivantes le fonds respecte les allocations d actifs pr vues par son mandat ce qui suppose que ce dernier est consid r comme suffisamment fiable le gestionnaire du fonds est en mesure de proc der des regroupements d actifs en fonction des crit res exig s dans les calculs du SCR march c est dire en fonction de leur duration leur monnaie leur qualit de cr dit leur zone d mission ces regroupements ne peuvent tre r alis s que dans la limite de 20 des actifs totaux d tenus par l organisme Cette volution n occasionne pas de changement quant au fait qu un choc action de type 2 doit tre appliqu aux actifs et expositions indirectes pour lesquelles l organisme n a pas t en mesure d appliquer l approche par transparence et lorsqu il ne dispose pas des informations suffisantes pour calculer le SCR partir de l allocation d actifs pr vue par le mandat du fonds d investissement Trois l ments principaux modifient les sp cifications techniques de la partie SCR risque sur actions 1 Sont d sormais consid r es comme actions de type 1 les parts ou actions de
6. vocation tre transmises EIOPA par les superviseurs nationaux Les r ponses aux questions pos es seront publi es chaque mercredi sur le site internet d EIOPA https eiopa europa eu publications technical specifications index html Au niveau de l ACPR une boite mail d di e stassur acpr banque france fr a t ouverte pour recueillir l ensemble des questions pos es par l industrie 10 Traduction d une partie des Sp cifications Techniques Dans le cadre de l exercice de pr paration 2014 de l ACPR une traduction informelle d une partie des sp cifications techniques a t r alis e afin de permettre une meilleure appropriation par les plus petits organismes du march Cette traduction effectu e l initiative du SG ACPR a port sur les aspects relatifs la valorisation du bilan prudentiel provisions techniques incluses Compte tenu de son caract re informel il convient de se r f rer la version anglaise en cas de doute Le texte traduit est accessible sur la page d di e l exercice 2014 de pr paration la remise d tats prudentiels https acpr banque france fr solvabilite2 reporting exercice 2014 html Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 9 61 rue Taitbout 75009 Paris T l phone 01 49 95 40 00 T l copie 01 49 95 40 48 Site internet www acpr banque france fr
7. LTGA Elle aborde tous les aspects de la construction des courbes des taux mais reste d lib r ment tr s g n rale car la m thodologie ne sera pas stabilis e avant fin 2014 d but 2015 La premi re section traite des l ments de la construction de la courbe des taux dite de base basic risk free interest rate term structure c est dire des instruments financiers de r f rence swap de taux ou obligations souveraines valu s comme liquides valuation des march s profonds liquides et transparents de l ajustement pour risque de cr dit de ces instruments financiers credit risk adjustment de l interpolation de la courbe et de l extrapolation du dernier point liquide LLP au taux forward ultime UFR L annexe DCI indique les choix retenus dans le cadre de l exercice de stress test pour chacun de ces param tres et pour chacune des courbes Les sections suivantes abordent successivement chacune des mesures du paquet branches longues le volatility adjustment la transitoire taux le matching adjustment et la transitoire provisions techniques Ces parties sont essentiellement la reproduction des dispositions de la directive Solvabilit II et des projets d actes d l gu s de mars 2014 mais deux l ments importants sont noter Il est pr cis que les ajustements utilis s pour la valorisation du bilan ne doivent pas varier lors du calcul du SCR en formule standard en dehors du match
8. Les sp cifications techniques pr cisent ainsi les r gles de classement des l ments de fonds propres en niveaux tier 1 2 et 3 en fonction de leur capacit d absorption des pertes En raison de la n cessit de clarifier certains termes utilis s la d finition de certaines notions techniques a t ajout e Il convient de souligner que les sp cifications techniques n int grent pas les derni res modifications des projets d actes d l gu s amendements de la version de mars notamment Ces amendements sont en particulier relatifs l autorisation donn e aux organismes de type mutualiste de plafonner titre d rogatoire les distributions Il convient galement de noter que pour les besoins de l exercice de stress test et dans le cadre des exercices pr paratoires les l ments de fonds propres actuellement ligibles la couverture de marge sous Solvabilit I et qui devraient tre consid r s comme des fonds propres auxiliaires sous Solvabilit II et faire ce titre l objet d un processus d approbation sont consid r s comme des fonds propres auxiliaires autoris s de tier 2 ou tier 3 selon leurs caract ristiques d crites dans les sp cifications techniques Cette autorisation d utilisation ne vaut naturellement pas approbation De m me les l ments admis en couverture de la marge sous Solvabilit I mais n tant pas sur la liste des l ments admissibles en tier 1 2 ou 3 et devant ce titr
9. ation de toutes les mesures est autoris e mais leur impact sur les provisions techniques les fonds propres et le SCR doit tre valu a priori plut t dans le cadre du reporting narratif et non via un tat de reporting d di Cette disposition est indiqu e dans la note de couverture des sp cifications techniques EIOPA Pour une description des mesures du paquet branches longues voir le Focus Omnibus 2 publi par l ACPR en f vrier 2014 N anmoins les organismes qui r aliseront en 2014 un ORSA pr paratoire devront valuer le respect permanent des exigences relatives au SCR et aux provisions techniques avec les mesures qu ils comptent utiliser en 2016 et sans 7 En l absence ce stade d am nagement des tats europ ens de reporting Quantitative Reporting Templates Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 8 Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 9 Ouverture de la foire aux questions Le lancement de la nouvelle version des sp cifications techniques s est accompagn de l ouverture d une foire aux questions pour les entreprises du secteur participant la phase pr paratoire et ou l exercice de stress test Les organismes ont la possibilit de poser leurs questions via leur autorit nationale jusqu la fin de P exercice de pr paration Les questions n cessitant une coordination l chelon europ en ont
10. e faire l objet d une approbation par les autorit s de supervision seront directement class s en fonction des crit res du texte dans le fier appropri L encore ce classement ne vaut que pour l exercice de stress test et la phase pr paratoire et ne pr jugera pas de l approbation officielle du superviseur en r gime permanent Enfin les sp cifications techniques reprennent les limites quantitatives en fonction du SCR nonc es dans les projets d actes d l gu s sans pr ciser par ailleurs les limites quantitatives en fonction du montant total des fonds propres telles qu nonc es dans la directive Pour m moire la r gle d finissant les crit res de tiering est d finie de fa on diff rente et compl mentaire dans la directive et dans les projets d actes d l gu s 7 Sections groupes Cette section traite des r gles de calcul de la solvabilit groupe Elles reprennent de fa on moins d taill e les dispositions des projets d actes d l gu s de janvier ainsi que celles des orientations qui entreront en consultation publique en juin 2014 Elles d crivent les m thodes de calcul de la solvabilit groupe consolidation d duction et agr gation et pr cisent que pour les besoins de l exercice de stress test si un groupe souhaite utiliser la m thode d duction et agr gation il doit obtenir laval de son contr leur de groupe Toutefois cette d cision n engage pas le contr leur du groupe pour l
11. eau 3 par exemple les r gles sur la d termination des fronti res des contrats ou les simplifications pour les calculs trimestriels soit li es des changements dans les projets d actes d l gu s par exemple la possibilit d sormais de prendre en compte les collat raux comme le nantissement dans le calcul du risque de d faut d un r assureur pour la d termination des provisions techniques c d es Parmi les annexes relatives aux provisions techniques notons l annexe D qui fournit des exemples utiles pour mieux saisir les r gles de d termination des fronti res des contrats Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 4 Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 5 Section SCR formule standard Les sp cifications techniques relatives la formule SCR prennent en compte les changements apport s aux projets d actes d l gu s ainsi que certaines des dispositions propos es dans les orientations et standards techniques Les principales modifications op r es dans la section SCR Formule Standard en regard des sp cifications techniques LTGA concernent la mise en application de l approche par transparence le module risque de march et risque de contrepartie Les sp cifications portant sur l approche par transparence proposent d sormais une m thode alternative aux organismes n tant pas en mesure
12. entr e en application de Solvabilit II Le cas de groupes europ ens ayant des entit s dans des pays tiers est galement trait lorsque la m thode de d duction et agr gation est utilis e cf supra les groupes sont autoris s appliquer les r gles de solvabilit locales de ces entit s pour l exercice de stress test et les exercices de pr paration 2014 mais cela ne pr juge pas des d cisions d quivalence que la Commission ou le contr leur de groupe seront amen s prendre Les autres principaux th mes abord s dans cette section sont entre autres l tablissement du bilan prudentiel consolid la disponibilit des fonds propres le calcul du SCR groupe et les m thodes de calcul au niveau groupe de la capacit d absorption des pertes des provisions techniques et des imp ts diff r s Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 7 Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 La r daction de ces sp cifications techniques a t l occasion de discuter au sein d EIOPA du traitement des fonds d investissement au niveau groupe La solution retenue est un traitement similaire celui des entit s non assurance et non financi res mise en quivalence sans effets de diversification 8 La partie Il des sp cifications techniques La partie II des sp cifications pr sente une structure semblable la partie II des sp cifications du
13. fonds de placement alternatifs agr s en qualit de fonds de placement europ ens de long terme les parts ou actions d organismes de placements collectifs r pondant aux crit res de d finition des fonds d entrepreneuriat social ou de capital risque ainsi que les parts ou actions d organismes de placement alternatifs ferm s et ne recourant pas au levier lorsque ces organismes sont tablis dans l Union ou commercialis s dans l Union selon certains crit res 2 La mesure transitoire relative au risque action tablie dans Omnibus II a par ailleurs t ajout e Il est ainsi d sormais mentionn que les actions de type 1 ne b n ficiant pas d un choc r duit et d tenues dans le portefeuille avant l entr e en application de Solvabilit II ler janvier 2016 pourront tre progressivement charg es de 22 39 sur 7 ans 3 L ajustement sym trique plus couramment appel equity dampener a t fix 7 5 pour 2014 dans les sp cifications techniques Il consiste donc en un accroissement de la charge en capital requise au titre du sous module risque actions par rapport l exercice LTGA o l equity dampener tait nul Notons que la valeur de l equity dampener calcul e par EIOPA sera tr s vraisemblablement modifi e en 2015 et ce pour deux raisons Conform ment l article 3 de la proposition 2013 462 de la Commission d un r glement relatif aux fonds europ ens d invest
14. ing adjustement pour le risque de spread Une m thode de calcul de la transitoire taux est propos e La question de l utilisation de ces mesures branches longues pendant les exercices de la phase int rimaire s est pos e y compris pour l exercice de collecte 2014 en effet si ces mesures ont un impact majeur sur la situation des organismes elles sont pour la majorit d entre elles soumises un processus d approbation formelle qui n aura lieu qu en 2015 Les exercices tant de nature distincte des am nagements diff rents ont t pr vus quant l utilisation des mesures branches longues Ils sont pr cis s en dehors des sp cifications techniques Pour l exercice de stress test l utilisation de toutes les mesures est autoris e mais leur impact sur les provisions techniques les fonds propres et le SCR doit tre renseign dans l tat de reporting de l exercice Cette disposition est indiqu e dans la documentation de l exercice de stress test Pour la collecte 2014 aucune mesure soumise approbation n est autoris e et d s lors seul le volatility adjustment pourra tre utilis au choix par les participants Le reporting de l impact de cette mesure n est pas exig dans le cadre de cet exercice Cette disposition est pr cis e dans la documentation mise en ligne par l ACPR dans le cadre de la collecte Pour l exercice de pr paration 2015 enfin l utilis
15. issement long terme Les actions qualifi es de participations strat giques ou soumises l approche fond e sur la dur e b n ficient d un choc r duit de 22 L approche fond e sur la dur e correspond un traitement sp cifique de certains actifs et engagements dont peuvent b n ficier sous conditions les entreprises d assurance vie exer ant des activit s de fourniture de retraite professionnelle ou fournissant certaines prestations de retraite D s lors que les actifs et engagements correspondant aux activit s de retraite sont cantonn s g r s et organis s s par ment des autres activit s des entreprises d assurance sans aucune possibilit de transfert le choc actions appliqu ces actifs et engagements est de 22 qu ils soient de type 1 ou 2 4 Cela signifie qu apr s prise en compte de l ajustement sym trique les chocs standards appliquer pour les actions de type 1 et 2 sont respectivement de 46 5 39 ajustement et 56 5 49 ajustement Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution 5 Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 L equity dampener est fonction d un indice actions repr sentatif des portefeuilles d actions des groupes d assurance et de r assurance europ ens ainsi que de la moyenne historique de cet indice sur trois ans Si la formule de l equity dampener est bien fix e dans les proje
16. nts sont inclus dans le groupe des expositions auxquelles est appliqu un choc de spread nul c est notamment le cas des expositions totalement inconditionnellement et irr vocablement garanties par la Banque Europ enne d Investissement BED ou le Fonds Europ en d Investissement FEI Ont galement t ajout es les expositions aux administrations r gionales ou locales tablies sur le territoire d un pays membre sous certaines conditions conform ment au texte d Omnibus II La r f rence aux expositions clairement garanties demonstrably guaranteed a t supprim e cette formulation n cessitant en effet certaines clarifications Le traitement des positions de titrisation a fait l objet d importantes modifications parmi les positions de trisation hors re titrisation on distingue d sormais les titrisations de type 1 suppos es tre les moins risqu es des titrisations de type 2 Aussi les titrisations de type 1 font l objet de chocs moins s v res que les titrisations de type 2 les chocs appliqu s aux positions de re titrisation demeurant n anmoins toujours les plus lev s Les crit res de classification des titrisations en type 1 sont d crits ils comprennent notamment des crit res de notation qualit de cr dit de l exposition gt 3 de cotation cotation sur un march r gul d un pays membre de l EEE ou de l OCDE certaines exigences relatives aux actifs sous jacents ainsi q
17. sans valeur l gale en l attente de l entr e en application du r gime En effet les sp cifications techniques constituent un condens des dispositions relatives au pilier 1 incluses dans la directive Solvabilit II dans les projets d actes d l gu s principalement et dans certains projets d orientations et standards techniques Guidelines et ITS s lectionn s par EIOPA Ces diff rentes dispositions auront une fois les textes entr s en application valeur l gale Par ailleurs si ces sp cifications se veulent tre le reflet des derni res exigences et r gles quantitatives dans Solvabilit II y compris sur les mesures branches longues elles sont tributaires de derni res modifications dans les projets d actes d l gu s non encore compl tement arr t s cf infra et de la finalisation des dispositions de niveau 3 l issue des consultations publiques de 2014 En outre certaines dispositions des projets de textes ont d tre am nag es dans le contexte de phase pr paratoire en amont de l entr e en application de Solvabilit Il par exemple certains instruments n cessitant une approbation des autorit s de contr le USP mod les internes ne sont pas d crits D autres le sont notamment sur les mesures branches longues car leur application est autoris e pendant cette phase pr paratoire sous certaines conditions et ceci sans pr empter des futurs processus d approbation La pr sente note r
18. ts d actes d l gu s les Standards techniques d finissant l indice actions en lui m me sont actuellement en cours d laboration Par cons quent une modification de l indice provisoirement retenu pour le calcul de l equity dampener pourrait l g rement faire voluer la valeur de l ajustement sym trique Par ailleurs la valeur de l equity dampener est destin e tre publi e de mani re r guli re on peut donc imaginer qu une nouvelle valeur sera propos e en 2015 La partie relative au SCR risque de spread a galement t toff e et a fait l objet de modifications 1 Est pr cis e la fa on dont doivent tre trait s certains instruments financiers sp cifiques entrant dans le champ d application du module risque de spread comme ceux pr sentant des caract ristiques doubles d actions et d obligations Les chocs de spread qui d pendent la fois de la qualit de cr dit CQS credit quality steps et de la duration modifi e relatives l exposition font toujours l objet d un plafonnement mais celui ci a t simplifi par rapport l exercice LTGA Alors que le plafonnement s effectuait auparavant via les valeurs de duration modifi e une duration modifi e maximale utiliser pour le calcul des chocs tait d finie pour chacune des CQS il est d sormais simplement sp cifi que la valeur finale de tout choc de spread ne peut d passer 100 Davantage d l me
19. u en mati re de transparence Un paragraphe sur l application des sc narios de risque de spread aux portefeuilles soumis au matching adjustment a t ajout il pr cise qu une nouvelle valeur du matching adjustment calcul e partir de la valeur des actifs post choc doit tre utilis e pour le nouveau calcul des provisions techniques concern es La partie des sp cifications techniques abordant le risque de contrepartie expose d sormais les l ments n cessaires au calcul du SCR risque de contrepartie dans le cas des accords de groupement dits pooling arrangements Elle inclut les exigences pr cises figurant dans les projets d actes d l gu s comme le calcul du LGD loss given default pour les accords de groupement de types B et C ainsi que les formules de simplification du calcul du LGD pour les groupements de type B et C Elle comprend galement les sch mas descriptifs des diff rents types de groupement Secr tariat g n ral de l Autorit de contr le prudentiel et de r solution Pr paration Solvabilit II analyse des sp cifications techniques 2014 6 Section classification et ligibilit des fonds propres Le chapitre des sp cifications techniques relatif aux fonds propres reprend les dispositions des derni res versions de travail des projets d actes d l gu s janvier ainsi que certaines dispositions des orientations qui ont t mises en consultation publique le 2 juin 2014
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