ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE
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1. ANNEXES RESULTATS T1 2014 Decroissance du chiffre d affaires 5 4 Internet 71 4 du chiffre d affaires Groupe a 0 9 Chiffre d affaires consolide par segment En millions d euros T1 2014 T1 2013 Variation 5 SI O GL se Chiffres d affaires Groupe 215 7 228 0 5 4 Internet 154 0 155 4 0 9 en du CA Groupe D Cr en du CA Groupe 26 3 29 3 Annuaires imprimes Autres activites en du CA Groupe 2 3 2 5 Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP MBO de 86 0 ME soit 39 9 du chiffre d affaires Groupe Marge brute operationnelle par segment En millions d euros T1 2014 T1 2013 Variation e eee _____________________________ Marge brute op rationnelle Groupe 86 0 96 0 10 4 en du CA Groupe 39 9 42 1 220 bps Internet 60 2 64 1 6 1 en du CA Internet 39 1 41 2 210bps Annuaires imprim s en du CA Annuaires imprim s 43 2 44 8 160 bps Autres activites 31 6 en du CA Autres activit s 26 0 33 3 na Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP Compte de resultat 1 trimestre 2014 En millions d euros T1 2014 T1 2013 Variation Nn e o n amp x _ 111111He anhRhNAS RG EEE Chiffre d affaires Charges externes nettes 46 7 45 9 1 7 Salaires et charges sociales 83 0 86 0 3 5 Marge brute op rationnelle en du CA 39 9 42 1 Partic2. Dilution pour un actionnaire Hypotheses retenues Sur la base d une augmentation de capital de 440 M Sur la base d un prix de souscription de 0 50 par action correspondant a un cours de l action pr op ration d au moins 1 61 Sur la base d une souscription des DPS par tous les actionnaires actuels MDH souscrivant pour 25 M de nouvelles actions Sur la base d un actionnaire detenant uniquement des actions a droit de vote simple Exemple d un actionnaire detenant 1 00 du capital avant emission e Avant emission Actions Droits de vote Nombre du capital Nombre des droits de vote 2 810M 1 00 2 810M 0 89 e Apr s mission Actions Droits de vote Nombre du capital Nombre des droits de vote Si l actionnaire souscrit ses DPS 10 035M 0 86 10 035M 0 84 Si l actionnaire vend ses DPS 2 810M 2 810M 0 24 0 23 Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 24 GROUP Souscription des salaries l augmentation de capital et actions de performance 2014 2016 e Les DG et DGD souscriront leurs DPS pour toutes les actions qu ils poss dent e Les salari s pourront participer a l augmentation de capital via le Plan Epargne Groupe L objectif est de faire participer le plus grand nombre les salari s b n ficieront d un abondement d gressif et d une d cote de 20 par rapport au prix au moment de la souscription Les beneficiaires peuvent sousc
3. enti rement garantie ou souscrite et un reechelonnement de la dette approuvee par plus de 92 des preteurs Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP di Augmentation de capital d au moins 440 ME conditionn e l extension des ch ances bancaires Augmentation de capital d au moins 440 ME e Augmentation de capital d au moins 361 M avec maintien du droit pr f rentiel de souscription pr servant les int r ts des actionnaires actuels e Augmentation de capital de 79 M r serv e certains investisseurs garants de l op ration e Enti rement souscrite ou garantie par M diannuaire Holding MDH 1 actionnaire de Solocal Group 5 investisseurs et un syndicat bancaire e Sous r serve de l approbation de l AGE du 29 avril 2014 majorit des 2 3 des votes requise 1 Sous condition du refinancement de l emprunt obligataire Sobcal GROUP 2 A requis l accord pr alable de 50 des pr teurs obligataires obtenu le 27 f vrier 2014 et une phase pr alable de conciliation Extension des echeances bancaires e Extension des echeances bancaires 2015 a 2018 avec une faculte d extension a mars 2020 a l option de la Soci t soumise a certaines conditions en change d un remboursement anticipe partiel au pair pour un montant de 400 M e Mise en oeuvre via une proc dure de sauvegarde financi re acc l r e SFA ouverte le 9 avril 2014 rendant le plan de refinan
4. compte Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED Vote electronique mode d emploi Des que la resolution s incrit sur cran il est indiqu Le vote est ouvert EE _ Le temps de vote est figur par un sablier lectronique qui se remplit Sobcal GROUP Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 Vote electronique mode d emploi A l issue du compte a rebours il est indiqu sur l ecran Le vote est clos ur Abst Contre nas Le traitement des votes est en cours DOO 0 ec ec e e Sobcal GROUP Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED Vote electronique mode d emploi En quittant l Assembl e MERCI de rendre votre boitier de vote Tout bo tier non restitu sera factur Pendant le vote MERCI d teindre vos telephones mobiles Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP di Premiere resolution Extraordinaire Premiere r solution D l gation de comp tence au conseil d administration a l effet d mettre des actions de la Soci t avec maintien du droit pr f rentiel de souscription des actionnaires Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 Oo GROUP Deuxieme r solution Extraordinaire Deuxi me resolution Delegation de competence au conseil d administration l effet d mettre des actions nouvelles
5. 2014 T1 2013 Variation l_r ___ __ _ _ _ _ ___ vM MBO 86 0 96 0 10 4 Participation des salari s 2 6 2 9 10 3 El ments non mon taires inclus dans la MBO 1 6 0 9 na Variation du besoin en fonds de roulement 18 9 20 6 8 3 Acquisitions d immobilisations corporelles et incorporelles 16 6 9 5 na Cash flow op rationnel en de la MBO taux de transformation 101 5 109 5 R sultat financier d encaiss 12 6 10 4 21 2 Autres produits et charges d exploitation 3 5 na Imp t sur les soci t s d caiss 20 1 21 0 4 3 Cash flow net Augmentation diminution des emprunts 39 0 77 0 49 4 Autres 2 3 0 2 na Variation nette de tr sorerie Tr sorerie nette et equivalents de tr sorerie a l ouverture 73 1 91 9 20 5 Tr sorerie nette et equivalents de tr sorerie a la cloture Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 Oo GROUP Cash flow net au 31 mars 2014 T1 2014 T1 2013 Variation Cash flow net publi M 73 8 30 8 Paiement des int r ts T1 2013 report a avril 2013 14 0 Paiement des inter ts de mars 2014 reporte a juillet 2014 4 2 Reorganisation commerciale 3 5 Cash flow net hors l ments non r currents M Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 CO GROUP Bilan resume au 31 mars 2014 En
6. Externes commerciaux personnel Portage FORNI 5 4 23 0 6 7 3 8 3 3 10 4 2014 2013 en Sobcal 1 effet favorable effet d favorable Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP Resultat net de 19 5 M impacte par la baisse de la MBO et les couts de reorganisation complementaires De la marge brute operationnelle au resultat net consolide En millions d euros T1 2014 T1 2013 Variation Marge brute op rationnelle Participation des salari s 2 6 2 9 10 3 Remuneration en actions 0 3 0 6 50 0 Dotations aux amortissements 10 3 9 9 4 0 Autres produits et charges d exploitation 9 4 0 0 na R sultat d exploitation 23 1 R sultat financier net 18 2 Quote part de r sultat des entreprises associ es 0 0 0 1 na Resultat avant impot Imp t sur les soci t s 16 2 19 4 16 5 Taux d imposition effectif 45 3 40 0 R sultat net 29 0 32 8 Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 D GROUP Cash flow net 51 M au 1 trimestre 2014 Flux de tr sorerie au 31 mars 2014 en M MBO Capex R sultat IS Autres elements Cash flow Diminution A nette de T1 2014 financier d caiss op rationnels net des emprunts tresorerie d caiss T1 2014 et autres T1 2014 dont principalement variation du besoin en fonds de roulement Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP Respect des covenants au
7. actionnaires 225 571 192 5 227 965 462 Autod tention 3 452 935 280 984 754 100 316 986 716 100 Actionnariat apres emission Actions Droits de vote Actionnaires Nombre du capital Nombre du capital Mediannuaire Holding SA 101 960 627 89 139 021 254 11 6 Investisseurs Garants 157 500 000 157 500 000 13 2 Autres actionnaires 898 071 192 900 465 462 75 2 Autod tention 3 452 935 0 0 1 160 984 754 100 1 196 986 716 100 1 Soci t contr l e par la soci t Promontoria Holding elle m me contr l e par Cerberus Capital Management L P elle m me ultimement contr l e par Stephen A Feinberg Mediannuaire Holding s est engag exercer ses DPS hauteur de 25 millions d euros au moins ou les transf rer son premier actionnaire Cerberus ou l un de ses affili s qui les exercera 2 Investisseurs garants souscrivant seulement l augmentation de capital r serv e savoir Paulson amp Co Inc Credit Suisse Praxient Amber Capital 3 Comprend les investisseurs garants de l augmentation de capital qui exerceraient les DPS qu ils pourraient d tenir en dehors de leurs engagements de garantie 4 Dans le cadre d un contrat de liquidit mis en uvre le 2 d cembre 2013 Il ne sera pas tenu compte des actions d autod tention pour la d termination des droits pr f rentiels de souscription o a So Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 E gt GROUP
8. la charge financi re nette consolid e hors amortissement des frais d mission d emprunts et hors variations de juste valeur des instruments d riv s constat es au compte de r sultat Cout moyen de la dette totale e Cout moyen pond r de la dette bancaire et de l emprunt obligataire annualis lorsque la p riode est inf rieure 12 mois Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP di Glossaire Plan de refinancement 1 3 Augmentation de capital e L augmentation de capital est d un point de vue financier une vente d actions nouvelles dont le produit revient a l entreprise et qui donne aux nouveaux d tenteurs les m mes droits qu aux anciens droit au dividende au b n fice au boni de liquidation aux capitaux propres aux droits de vote entre les diff rents apporteurs de capitaux Elle peut suivre diff rentes modalit s tre en num raire ou par apport d actifs cons cutive l exercice de bons ou la conversion de dette tre r serv e ou non avec ou sans droit pr f rentiel de souscription Augmentation de capital r serv e e s agit d une augmentation de capital sans droit pr f rentiel de souscription pour les actionnaires existants L augmentation de capital r serv e ob it des contraintes particuli res les actionnaires renoncent leur droit pr f rentiel de souscription et les commissaires aux comptes donnent leur avis sur cette suppression ainsi que sur le prix d m
9. millions d euros _31 mars 2014 ___31 dec 2013 31 mars 2013 SSS ACTIF Total des actifs non courants Ecarts d acquisition nets 80 9 78 7 82 3 Immobilisations incorporelles nettes 87 3 80 8 70 1 Immobilisations corporelles nettes 23 3 23 6 24 3 Autres actifs non courants dont imp ts diff r s actifs 30 2 31 7 31 7 Total des actifs courants 605 8 585 3 640 6 Creances clients 399 9 405 8 416 9 Co t d acquisition de contrats 63 7 63 3 70 6 Charges constat es d avance 13 3 5 9 13 9 Tr sorerie et quivalents de tr sorerie 84 0 75 6 91 7 Autres actifs courants 44 9 34 7 47 6 Total actif 827 5 800 0 849 0 PASSIF Capitaux propres 1 845 5 1 866 7 Ga Total des passifs non courants 1 592 5 1 617 5 1 712 2 Dettes financi res et d riv s non courants 1 486 2 1 516 2 1619 6 Avantages au personnel non courants 87 9 85 1 85 3 Autres passifs non courants 18 3 16 3 7 4 Total des passifs courants 1 080 5 1 049 2 1 108 4 D couverts bancaires et autres emprunts courants 121 6 132 7 118 7 Produits constat s d avance 616 2 597 5 653 9 Avantages au personnel courants 118 5 119 2 124 3 Dettes fournisseurs 86 2 84 5 72 2 Autres passifs courants dont taxes 138 1 115 4 139 4 Total passif 827 5 800 0 849 0 Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP Dette nette au 31 mars 2014 En millions d euros Tr sorerie et quivalents de tr sorerie Tr sorerie brute D couverts bancaires Tr sorerie nette 31 mar
10. neue a Solocal de solliciter l ouverture d une proc dure de mandat ad hoc de conciliation ou de SFA 4 mars a Solocal poursuit ses discussions avec ses pr teurs avec l aide d un Conciliateur 9 avril Solocal Group recourt la Sauvegarde Financiere Acc l r e afin de mettre en uvre son plan de refinancement Comit des Creanciers et vote pour l Op ration de Refinancement Bancaire e L Op ration de Refinancement Bancaire de Solocal recueille l accord de plus de 92 des pr teurs A3 A5 et B3 sur l extension des maturit s bancaires 29 avril Assembl e G n rale Extraordinaire afin de voter pour l Augmentation de Capital 27 fev 23 avril Prochaines tapes envisag es post AGE Homologation de la SFA par le Tribunal de Commerce de Nanterre Lancement de l Augmentation de Capital d tachement du DPS P riode d exercice du droit pr f rentiel de souscription Cl ture de l augmentation de capital et finalisation de Op ration de Refinancement Bancaire au plus tard le 12 juin Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP Sobcal GROUP RESULTATS FINANCIERS DU 1ER TRIMESTRE 2014 Martine GEROW DIRECTEUR GENERAL ADJOINT EN CHARGE DES FINANCES Chiffre d affaires Groupe 5 4 Chiffre d affaires impacte par le ralentissement de l activit Internet 228 0 ME 5 7 T1 2013 E Internet M Annuaires imprim s Sobcal GROUP 2
11. rentiel de souscription est un droit attach a chaque action existante qui permet a son d tenteur de souscrire a l mission d actions nouvelles L actionnaire ancien poss de donc un droit de priorit pour souscrire l augmentation de capital qu il peut par ailleurs vendre pendant toute la dur e de l op ration C est un droit v nal qui permet d ajuster le prix d mission la valeur marchande de l action Prix Cum Droits Suite au d tachement des DPS tout actionnaire de la soci t se retrouve propri taire a la fois d actions et de DPS Le prix cum droits correspond la somme de a le prix apr s d tachement du DPS d une action et b la valeur du DPS Le prix cum droits permet donc de calculer pour une action la valeur conomique du patrimoine d un actionnaire suite au d tachement du DPS En th orie le prix cum droits est egal au prix de l action avant d tachement du DPS Ainsi si une action vaut 100 avant detachement des droits et que son TERP est de 95 le DPS aura en th orie une valeur de 5 et le prix cum droit sera de 100 Prix Apres Detachement Le prix apres d tachement correspond au prix d une action suite au d tachement du DPS Ce prix s ajuste au TERP apres d tachement du DPS Dilution economique e La dilution conomique correspond a la perte de valeur du patrimoine des actionnaires du fait de l augmentation de capital Elle correspond donc a la difference entre la valeur du patrimoine d un actionna
12. 1 trimestre 2014 Levier financier Couverture financiere 4 30x 4 00x 4 00x 3 75X 3 75X 31 03 12 31 12 12 31 03 13 31 12 13 31 03 14 31 03 12 31 12 12 31 03 13 31 12 13 31 03 14 M Dette nette sur MBO Maximum autoris M MBO sur charge financi re nette Minimum requis Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP Confirmation des perspectives 2014 2014 sera une ann e de changements structurels en particulier dans le domaine commercial Dans ce contexte et compte tenu d un environnement conomique m diocre les perspectives attendues pour 2014 sont D croissance du chiffre d affaires attendue entre 3 et 6 Marge brute op rationnelle normalis e attendue entre 355 millions et 375 millions Les investissements r alis s dans Digital 2015 doivent permettre de renouer avec la croissance globale en 2015 en r alisant environ 75 du chiffre d affaires sur Internet Sobcal MBO normalis e des impacts non cash du changement des contrats vendeurs Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP 3 Sobcal GROUP QUESTIONS amp REPONSES Sobcal GROUP VOTE DES RESOLUTIONS Alexandre de Tourtier DIRECTEUR JURIDIQUE Vote electronique mode d emploi Sobcal GROUP Votre boitier de vote est strictement personnel Touches a utiliser Pour Abst Contre Les autres touches ne sont pas prise en
13. 10 70c na Des visites Cout moyen Isites converties en par contact par an contacts en centimes Sobcal GROUP Source Indicateur Nielsen M diam trie Moyenne mensuelle janvier novembre 2013 pour Solocal Group Reach Nombre de visiteurs uniques d un site exprim sous la forme d un pourcentage de la population de r f rence pour le mois concern soit le nombre d internautes Ratio Nombre de visiteurs uniques d dupliqu s des sites d un groupe sur un mois Nombre d internautes actifs sur le m me mois Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 2 Poids de l audience mobile Solocal Group au T4 2013 Presence locale croissance par specialisation gt Specialisation des equipes autour des 5 verticales gt Verticalisation de l offre de services gt Re design de la relation client Commerce Service Habitat Sante amp Public 193m CA 206m CA 175m CA 314m CA n 110m CA N o 184k clients 89k clients 106k clients 149k clients 86k clients 42m rech mois 19m rech mois 20mrech mois 11m rech mois 43m rech mois Sobcal P rim tre Solocal Group pour le chiffre d affaires et PagesJaunes pour les clients et les recherches Internet par mois Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 D Transformation operationnelle commerciale Outils de vente Management commercial e Pilotage par objectifs e
14. 15 7 M 5 0 T1 2014 Autres activit s D croissance de la MBO li e la baisse de l activit et au pilotage de la transformation digitale 42 1 39 9 T1 2013 T1 2014 Ratio EMBO mBOIcA Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED Annuaires imprim s CA 15 2 maintien d un taux de marge lev Decroissance ma tris e de l activit des annuaires imprim s 56 7 M T1 2013 T1 2014 PagesJaunes E PagesBlanches Sobcal GROUP Rentabilit lev e maintenue gr ce la baisse de 23 des co ts de fabrication en France MBO en M M 44 8 gt 43 2 30 T1 2013 T1 2014 Ratio ri MBO MBO CA Papier Impression Portage Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 Internet CA representant 71 du CA Groupe a 0 9 Ralentissement li a la mise en place de la Decroissance de la MBO impactee par la nouvelle organisation commerciale baisse de l activit et le pilotage de la transformation digitale eae 155 4 M 154 0 M e Di 41 2 39 1 T1 2013 T1 2014 T1 2013 T1 2014 E Search Display sites et marketing digital m MBO Mi Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP MBO en retrait de 10 4 Evolution de la Marge brute operationnelle MBO consolidee M 96 0 1 8 1 4 86 0 MBO T1 2013 CA Papier Autres Charges Frais de personnel Autres frais de MBO T1 2014 Impression
15. Sobcal GROUP ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE MARDI 29 AVRIL Avertissement Le pr sent document contient des d clarations concernant lavenir Solocal Group consid re que ses attentes sont fond es sur des suppositions raisonnables mais les dites d clarations sont sujettes a de nombreux risques et incertitudes Les facteurs importants susceptibles d entrainer un cart substantiel entre les r sultats effectifs et les r sultats attendus exprim s par les d clarations concernant l avenir comprennent entre autres les effets de la concurrence le niveau d utilisation des supports le succ s des investissements du Groupe en France et al tranger les effets de la conjoncture conomique Une description des risques du Groupe figure la section 4 Facteurs de risques du document de r f rence de la soci t Solocal Group d pos aupr s de l Autorit des march s financiers AMF le 15 avril 2014 le Document de R f rence Les d clarations concernant l avenir contenues dans le pr sent document s appliquent uniquement compter de la date de celui ci et Solocal Group ne s engage mettre jour aucune de ces d clarations pour tenir compte des v nements ou circonstances qui se produiraient apr s la date dudit document ou pour tenir compte de la survenance d v nements non pr vus Les donn es comptables sont pr sent es sur une base annuelle sous forme d informations consolid es audi
16. a soci t pendant la proc dure de sauvegarde financi re acc l r e Pendant la dur e de la proc dure les dirigeants conservent leurs fonctions L administrateur judiciaire d sign par le tribunal a pour mission de surveiller les dirigeants dans leur gestion ou de les assister dans certains actes de gestion Dur e de la proc dure de sauvegarde financi re acc l r e Le projet de plan de sauvegarde vot par le comit des tablissements de cr dit devra avoir t arr t par le tribunal dans un d lai d un mois compter du jugement d ouverture d lai qui peut tre tendu deux mois maximum d faut le tribunal met fin a la proc dure Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP di So www solocalgroup com
17. cement applicable 100 des pr teurs Plan de Sauvegarde Financi re Acc l r e approuv par plus de 92 des cr ances des pr teurs avec un taux de participation de 94 sous reserve de l homologation de la SFA par le Tribunal de Commerce courant mai Les deux op rations sont conditionn es l une l autre Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 gt Augmentation de Capital d au moins 440 M int gralement garantie Operation entierement garantie Augmentation de Capital avec maintien du DPS d au moins 361 M Augmentation de Capital Reservee de 79 ME Prix de souscription Conditions Gouvernance Sobcal 1 A requis l accord pr alable de 50 des pr teurs obligataires obtenu le 27 f vrier 2014 et une phase pr alable de conciliation GROUP Op ration enti rement garantie par MDH d tenu majoritairement par Cerberus qui s est engag souscrire hauteur de 25 M E Autres investisseurs 355 M Paulson amp Co Inc Amber Capital Credit Suisse Boussard amp Gavaudan et Praxient E Syndicat de banques 60 M Morgan Stanley et BNP Paribas Augmentation de capital de 361 M avec maintien du droit pr f rentiel de souscription des actionnaires Engagement de souscription de deux des principaux actionnaires du Groupe DNCA Finance et Edmond de Rothschild AM L augmentation de capital r serv e sera ouverte a Paulson amp Co Inc Amber Capital Credit Suiss
18. de 48 1 a i T T f 3879 Transportroutier 233 6 t Ea a ne ey T _ ay d art 3724 Transportd objets d art 274 7 i ere n 9527 Autres 584 6 possibilit de d tail 7411 Clics sans possibilit de d tail 978 lin TAUX DE CLICS Rapport entre le nombre de clics et le nombre d affichages onn es surla p riode fevrier 2013 janvier 2014 P rim tre PagesJaunes fixe et mobile Bilan personnalis de votre communication locale o 3 PagesJaunes pagesizunes fr et mobile contacts L Sobcal h d Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP di Une transformation digitale qui s intensifie entre 2013 et 2015 Sobcal GROUP 2009 2012 Developpement du online Priorite au online m Vision amp strat gie m Innovation digitale m Partenariats avec des acteurs cles E Acquisitions tactiques Conduite du changement E Ventes et relation client online m Technologie et contenus m Mobilisation des quipes 2013 2015 Entreprise Digitale Online gt 75 en 2015 m Focus 100 online Programme Digital 2015 Evolution media et audiences Sp cialisation commerciale Bi m Investissement SI et technologie a Mutation RH et culture Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O Digital 2015 Investissements dans la transformation Nouveau search PagesJaunes par an partir de 2014 a Media et audiences Audiences mobiles et indi
19. e et Praxient Actions mises au prix de souscription de l Augmentation de capital avec maintien du DPS Engagement de conservation de 180 jours calendaires pour toutes les actions nouvelles souscrites dans le cadre de Augmentation de capital r serv e Formule la plus lev e des 2 limites suivantes i une d cote faciale de 35 par rapport au cours th orique ex droit calcul sur la base de la plus basse de a la moyenne des cours pond r e par les volumes du jour de n gociation pr c dant imm diatement la d cision du Conseil et b la moyenne des cours pond r e par les volumes des 5 jours de n gociation pr c dant imm diatement la d cision du Conseil ou du Pr sident Directeur G n ral et ii la valeur nominale de l action de la Soci t En aucun cas le prix de souscription n exc dera 0 50 par action Obtention du VISA AMF sur le prospectus Approbation par l Assembl e G n rale Extraordinaire des r solutions propos es 2 3 de la majorit des votes Succ s de la proc dure de sauvegarde financi re acc l r e avec l homologation du plan de SFA par le Tribunal de Commerce Le plan a t approuv par 92 des pr teurs votants Repr sentation au Conseil d Administration en fonction du r sultat de l augmentation de capital Respect des recommandations AFEP MEDEF Aucun pacte d actionnaires Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 CD Un desendettement de l ordre d une fois la MBO et ext
20. ension des echeances 2015 Endettement net en ME Profil des ch ances de la dette brute en M Sous reserve de l homologation de la SFA et d une augmentation de capital d au moins 440 M 84 2011 2012 2013 2013 Pro Forma 2014 2015 2018 I 2014 2018 2014 2020 Post au 31 d c 2013 2020 DOS Avant refinancement Apr s refinancement Exercice de l option 41 41 E Bancare MObligatairre 1 Endettement financier net total de l endettement financier brut diminu et ou augment de la juste valeur des instruments d riv s actifs So et ou passifs de couverture de flux de tr sorerie et diminu de la tr sorerie et quivalents de tr sorerie Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 fatta _ Dette bancaire et obligataire brute proforma au 31 mars 2014 incluant le tirage de 20 M sur le RCF Evolution de l actionnariat suite l augmentation de capital Hypotheses retenues Sur la base d une augmentation de capital de 440 M Sur la base d un prix de souscription de 0 50 par action correspondant un cours de l action pr op ration d au moins 1 61 Sur la base d une souscription des DPS par tous les actionnaires actuels MDH souscrivant pour 25 M de nouvelles actions Actionnariat avant emission Actions Droits de vote Actionnaires Nombre du capital Nombre du capital Mediannuaire Holding SA 51 960 627 0 89 021 254 Investisseurs Garants _ Autres
21. espondant aux dettes bancaire et obligataire hors RCF disponible non tir Au 31 03 2014 48 2 M disponibles au titre des lignes de cr dit revolving non tir es Due O 20 Marge moyenne pond r e Co t moyen pond r de la dette bancaire et de l emprunt obligataire Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP Sobcal GROUP GLOSSAIRE Glossaire P amp L op rationnel Chiffre d affaires Internet Groupe Somme des revenus internet de PagesJaunes pagesjaunes fr annoncesjaunes fr pagespro com sites web et internet mobile et des revenus internet de l ensemble des autres filiales du groupe Charges externes nettes Incluent les achats externes essentiellement les co ts ditoriaux achat de papier impression et distribution des annuaires imprim s les co ts li s aux bases de donn es les charges du syst me d information les charges de communication et de marketing ainsi que les charges de structure Par exemple couts de fabrication des sites internet lancement du pack visibilit internet co ts du syst me d information en lien avec de nouveaux d veloppements li s aux services pour les annonceurs ou de nouvelles fonctionnalit s du site pagesjaunes fr e Et comprennent galement les autres produits et charges op rationnels principalement compos s des imp ts et taxes de certaines provisions pour risques et des provisions pour risques clients Salaires et cha
22. inanciers 2013 legerement superieurs a nos previsions e Chiffre d affaires consolid de 998 9 M en d croissance de 5 8 p rim tre comparable e Marge brute op rationnelle de 424 3 M avec le maintien d un taux de marge lev de 42 5 Augmentation de capital d au moins 440 M soumise a l approbation des actionnaires e Augmentation de capital integralement garantie et conditionnee a l extension des echeances bancaires 2015 jusqu en 2018 voire 2020 en contrepartie d un remboursement anticip partiel de la dette bancaire de 400 M e Op ration financi re significative pour renforcer la structure financi re du Groupe et disposer des ressources pour soutenir la croissance des activit s digitales R sultats du 1 trimestre 2014 e Chiffre d affaires consolid e Marge brute op rationnelle e R sultat net et covenants Sobcal 1 A p rim tre comparable hors cession d Editus et acquisition de Chronoresto Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP Sobcal GROUP POURSUITE DE LA TRANSFORMATION DIGITALE Jean Pierre REMY PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL 1 de la Communication Locale Digitale 1 milliard 650 000 de chiffre d affaires 63 So du chiffre d affaires sur le digital GROUP COMMUNICATION LOCALE ET DIGITALE Media G n ralistes mappy Oirr Zoom i v Media Verticaux CHRONORESTO O ail avendre alouerfr kel travo com a E a A O e the b
23. ipation des salari s 2 6 2 9 10 3 R mun ration en actions 0 3 0 6 50 0 Dotations aux amortissements 10 3 9 9 4 0 Autres produits et charges d exploitation 9 4 0 0 na R sultat d exploitation R sultat financier 18 2 Quote part de r sultat des entreprises associ es 0 0 0 1 na R sultat avant imp t Imp t sur les soci t s 16 2 19 4 16 5 Taux d imposition effectif 45 3 40 0 R sultat net 19 5 29 0 32 8 Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP Evolution du taux d impots TI TI 2014 2013 Variation Taux de base 34 4 Taxe additionnelle 3 6 1 7 190 bp D ductibilit partielle des int r ts 75 6 6 0 6 720 bp CVAE Cotisation a la valeur ajout e des 4 7 3 8 90 bp entreprises Autres 0 5 0 7 120 bp Taux d imposition effectif avant element non r current Remboursement de l IS sur les exercices i 3 3 5 0 0 350 bp anterieurs Taux effectif d imposition 45 3 40 0 1 Impact annuel suite au vote de la loi des finances en d cembre 2013 10 7 de l IS en 2013 et 5 en 2012 uu si Sobcal 2 D ductibilit partielle des int r ts de 85 en 2013 et 75 en 2014 du 3 Impact fiscal de la non activation de la r mun ration fixe de la force de vente int r ts moratoires relatifs au produit constat en 2013 Tableau des flux de tr sorerie 1 trimestre 2014 En millions d euros T1
24. ire avant et apres l augmentation de capital Dans le cas d une augmentation de capital avec maintien du droit pr f rentiel de souscription la dilution conomique est nulle puisque la valeur des droits compense les actionnaires existants Ce n est cependant pas le cas pour l augmentation de capital envisag e par Solocal puisque l augmentation de capital avec maintien du droit pr f rentiel de souscription s accompagne d une augmentation de capital r serv e La dilution conomique ne depend pas du choix des actionnaires de participer ou non l augmentation de capital Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP di Glossaire Plan de refinancement 3 3 Dilution des Droits de vote e La dilution des droits de vote correspond a la difference entre le poids d un actionnaire avant et apres l augmentation de capital en pourcentage des droits de vote de la soci t La dilution subie par chaque actionnaire depend de son nombre d actions apres l augmentation de capital et donc de son choix de participer ou non l augmentation de capital Sauvegarde Financiere Acc l r e SFA Objectifs de la proc dure de sauvegarde financi re acc l r e La proc dure de sauvegarde intervient en amont de toute cessation des paiements Ses objectifs sont de faciliter la reorganisation de l entreprise afin de permettre la poursuite de l activit conomique le maintien de l emploi et l apurement du passif Gestion de l
25. ission des actions mettre L augmentation de capital peut tre soit en num raire soit pour r mun rer des apports de titres et ou d actifs Prix th orique ex droits Theoretical Ex Rights Price TERP e Le Theoretical ex rights price TERP correspond au cours de bourse de l action une fois d tach s des droits pr f rentiels de souscription lors d une augmentation de capital Par exemple le cours est de 100 une augmentation de capital est r alis a 80 par action avec droit pr f rentiel de souscription a hauteur d une action nouvelle pour trois actions anciennes d tenues la valeur du droit pr f rentiel de souscription est donc de 100 80 1 3 5 le TERP est donc de 100 5 95 Le TERP est surtout utilis pour calculer la d cote de l augmentation de capital par rapport au TERP Dans notre exemple 95 80 15 sur 95 soit 16 ce qui veut dire que pendant la p riode de r alisation de l augmentation de capital si le cours baissent de plus de 16 des investisseurs pr f reront acheter les actions sur le marche secondaire plut t que de souscrire aux nouvelles actions et l op ration risquera de n tre pas enti rement souscrite par de nouveaux investisseurs Les garants de l augmentation de capital souscriront alors aux actions nouvelles Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP di Glossaire Plan de refinancement 2 3 Droits Preferentiels de Souscription DPS e Le droit pr f
26. itre de l article 3 2 de la Directive Prospectus et ou des r glementations applicables dans cet tat membre Ce document ne constitue pas une offre de vente de valeurs mobili res aux tats Unis ou tout autre pays Les valeurs mobili res objet du pr sent document ne peuvent tre offertes ou vendues aux Etats Unis sans enregistrement ou exemption l obligation d enregistrement en application du U S Securities Act de 1933 tel que modifi Solocal Group n envisage pas d enregistrer ces valeurs mobili res ou de r aliser une offre au public de valeurs mobili res aux Etats Unis Au Royaume Uni ce document est adress et destin uniquement aux personnes qui sont consid r es comme i des investment professionals des personnes disposant d une exp rience professionnelle en mati re d investissements au sens de l article 19 5 du Financial Services and Markets Act 2000 Financial Promotion Order 2005 tel que modifi Ordonnance ii tant des personnes entrant dans le champ d application de l article 49 2 a a d high net worth companies unincorporated associations etc de Ordonnance ou ili des personnes a qui une invitation ou une incitation a participer a une activit d investissement au sens de l article 21 du Financial Services and Markets Act 2000 dans le cadre de l mission ou de la vente de titres financiers pourrait tre l galement adress e toutes ces personnes tant d sign es e
27. nsemble comme les Personnes Concern es Au Royaume Uni ce document est adress uniquement a des Personnes Concern es et aucune personne autre qu une personne concern e ne doit utiliser ou se fonder sur ce document Tout investissement ou activit d investissement auquel ce document fait r f rence n est accessible qu aux Personnes Concern es et ne devra tre r alis qu avec des Personnes Concern es La diffusion de ce document dans certains pays peut constituer une violation des dispositions l gales en vigueur Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP di Sommaire e Introduction e Poursuite de la transformation digitale Plan de refinancement augmentation de capital et dette e R sultats Financiers du 1 trimestre 2014 e Questions amp reponses e Vote des resolutions Sobcal GROUP Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 Ca Sobcal GROUP INTRODUCTION Faits marquants Poursuite du programme de transformation Digital 2015 e Puissance et forte croissance des audiences tir e par le mobile et les partenariats e Specialisation des equipes commerciales et marketing autour de 5 verticales e Mise en place du nouveau contrat de travail des commerciaux depart de 300 non signataires e Investissements num riques programmes sur 3 ans afin de renouer avec la croissance en 2015 et r aliser environ 75 du chiffre d affaires sur Internet Resultats f
28. r serv es personnes d nomm es ou a des cat gories de b n ficiaires Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP Troisieme r solution Extraordinaire Troisieme resolution Suppression du droit preferentiel de souscription au profit de personnes denommees ou a des cat gories de b n ficiaires Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP Quatrieme r solution Extraordinaire Quatri me resolution Delegation de competence au conseil d administration a l effet de proc der une augmentation de capital r serv e aux adherents au plan d pargne du groupe Solocal Group Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP Cinquieme r solution Extraordinaire Cinquieme resolution Autorisation au conseil d administration d attribuer gratuitement des actions de la Soci t Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP Sixieme r solution Extraordinaire Sixieme resolution Limitation globale des autorisations Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 D GROUP Septieme r solution Extraordinaire Septieme resolution Pouvoirs pour formalit s Pour Abst Contre Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP Sobcal GROUP
29. rdinaire 29 avril 2014 Ratio Nombre de visiteurs uniques d dupliqu s des sites d un groupe sur un mois Nombre d internautes actifs sur le m me mois 1 des contenus digitaux locaux Pages detaillees Sites Web amp Avis 560k clients 125k clients 800k avis 1 France 10k pages FB Sob 1 Source Kantar Ad Media Intelligence r alis e du 18 octobre au 20 novembre 2013 GROUP Vid os amp Visites virtuelles 18k videos 17k visites virtuelles 1 France Fa 491 Bons a Plans A Paris wry Rosiees RBSI 94 a Deals Produits amp Transactions 16k bons plans Store Product Di 1 France locator 1 Europe RDV en ligne 1 Europe Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 PagesJaunes developpement des services transactionnels wu Services transactionnels Le Petit Indier he de di A avis a x s Le Petit Indien Ahhh k 4 avis e Commander livraison a domicile 5 r Pouchet 75017 Paris ouvert integration de Chronoresto AG Afficher te we Voir le plan paar Commander R server amp R se rver Autres coordonn es int g ration ClicRDV w Promotion lafourchette 30 sur la carte R server int gration LaFourchette Budget Cuisine du Monde Anglais parl Livraison domicile Devis en ligne Le Petit Indien propose une cuisine indienne originale plats fait maison et cuisin s avec des produits frais Sp ciali
30. rectes Services transactionnels Web 2 Store produits et bons plans a Client et monetisation Sp cialisation commerciale et marketing 5 BU p g 100 M E 25M E 25 M Management d centralis par an a partir de 2014 2013 2014 Focus relation client et d monstration RSI Technologie Systemes d information vente OTC BI finance infrastructure 40 ME 10 15 M Digitalisation des activites facturation amp par an partir de 2013 production RH valeurs talents comportements Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP di Sobcal GROUP PLAN DE REFINANCEMENT Jean Pierre REMY PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL Un renforcement significatif de la structure financiere ey Une flexibilit strat gique et financi re retrouv e pour acc l rer notre programme de transformation Digital 2015 et la croissance de nos activit s Internet FA Pres de 400 ME de dettes rembours es gr ce l augmentation de capital portant le levier financier pro forma en dessous de 3 0x et une extension des ch ances a 2018 avec une option d extension suppl mentaire a 2020 EJ Une attention particuli re port e a la limitation de la dilution pour les actionnaires actuels avec maintien des droits preferentiels de souscription a hauteur d au moins 82 de l op ration d augmentation de capital structuree FA Une augmentation de capital d au moins 440 M d ores et d j
31. rges sociales e Excluent la participation des salari s et des charges de r mun ration en actions Marge brute op rationnelle MBO Chiffre d affaires diminu des achats externes des charges op rationnelles nettes des produits op rationnels et des salaires et charges Les salaires et charges pr sent s dans la marge brute op rationnelle ne tiennent pas compte de la participation des salari s et des charges de r mun ration en actions Marge brute op rationnelle MBO normalis e e MBO ajust e des effets comptables sans impact cash li s la mise en place des nouveaux contrats commerciaux Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 O GROUP di Glossaire Structure Financiere Endettement financier net Total de l endettement financier brut diminu et ou augment de la juste valeur des instruments d riv s actifs et ou passifs de couverture de flux de tr sorerie et diminu de la tr sorerie et equivalents de tr sorerie Ratio Dette Nette sur MBO e Telles que d finies dans le contrat passe avec les tablissements financiers soit un agregat proche de la dette nette consolid e hors juste valeur des instruments d riv s et hors frais d mission d emprunts et un agregat proche de la MBO consolid e Ratio MBO sur charge financiere nette Tels que d finies dans le contrat pass avec les tablissements financiers soit un agr gat proche de la MBO consolid e et un agr gat proche de
32. ridge to your stores fN Services sp cialis s RAR clicrov leadformance4 HORYZON MEDIA Donn es concernant l exercice 2013 annonceurs 92 Reach online et mobile Source Indicateur Nielsen M diam trie Moyenne mensuelle janvier d cembre 2013 pour Solocal Group Reach Nombre de visiteurs uniques d un site exprim sous la forme d un pourcentage de la population de r f rence pour le mois concern soit le nombre o So d internautes Ratio Nombre de visiteurs uniques d dupliqu s des sites d un groupe sur un mois Nombre d internautes actifs sur le m me mois Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GROUP Strategie etablie dans la communication locale digitale 650 000 annonceurs Marques leaders 52 reach R f rencement Mappy amp Display Contenu 4 we ei eliCifY Communication COMPRENDRE omme Locale CHOISIR COM e commerce 491 Bons Deals Plans Paris Expertise en Partenariats Com locale all Google gt bing YAHOO a facebook ebay 2 200 experts en communication locale en France et en Espagne Source Indicateur Nielsen M diam trie Moyenne mensuelle janvier novembre 2013 pour Solocal Group Reach Nombre de visiteurs uniques d un site exprim sous la forme d un pourcentage de la population de r f rence pour le mois concern soit le nombre So GROUP d internautes Assembl e G n rale Extrao
33. rire pour un montant lt 25 de leur remuneration brute annuelle Le total de la souscription ne pourra exc der 1 du capital de Solocal Group Un plan d actions de performance est mis en place pour les ann es 2014 2016 Le plan pr c dent avait t vot en 2011 il a t ce jour atteint a 42 L objectif est de mettre en place des interessements de long terme pouvant repr senter chaque ann e entre 25 et 100 de la r mun ration annuelle selon les niveaux cf benchmark entreprises comparables L attribution de ces actions est soumise une condition de retour la croissance du Groupe sur les ann es 2015 2017 avec 2 seuils de croissance annuelle organique du chiffre d affaires Groupe gt 0 et gt 3 Le plan concerne environ 100 managers dont le DG et le DGD Le plan repr sente sur 3 ans une dilution maximale de 5 si tous les objectifs de performance sont atteints et si tous les managers sont pr sents en 2018 Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED GROUP Calendrier indicatif prochaines tapes post AGE Annonce d un plan de refinancement qui pr voit une augmentation de capital d au moins 440 M ainsi que le remboursement partiel et l extension de la maturit de la dette de Solocal 13 fev Cl ture de la proc dure de sollicitation de consentement sur les obligations garanties senior de 350 M 8 875 exigibles en 2018 e Modification de la documentation pour
34. s 2014 31 d c 2013 31 mars 2013 84 0 75 5 91 7 84 0 75 6 91 7 Emprunts bancaires Emprunt obligataire Ligne de cr dit revolving tir e Frais d mission d emprunts Dettes de cr dit bail Juste valeur des d riv s sur instruments de couverture Int r ts courus non chus Autres dettes financieres Endettement financier brut Dont courant Dont non courant Tresorerie endettement net Tresorerie endettement net hors JV des instruments financiers et frais d mission d emprunts Sobcal GROUP Au 31 03 2014 48 2 M disponibles au titre des lignes de cr dit revolving non tir es 1 1 2 5 3 3 1 234 6 1 297 5 1 368 2 350 0 350 0 350 0 20 0 i 22 4 25 4 34 6 0 0 0 0 0 1 18 0 20 2 44 3 18 2 6 3 37 4 6 3 4 1 7 0 1 624 8 1 652 7 1 772 4 138 7 136 4 152 8 1 486 2 1 516 2 1 619 6 1 541 9 1 579 6 1 684 0 1 546 3 1 584 8 1 674 3 Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 Structure financiere et maturite de la dette au 31 03 2014 Marge bp 2014 2015 2018 Total Taille M Taux 1605 M Tranche A3 905 3 400 Tranche A5 329 3 360 RCF 3 20 0 360 mA5 Total dette bancaire 1 254 6 389 5 30 Emprunt obligataire 350 0 8 875 a Dentes banales 16006 805 rs Autres dettes 20 2 n Senior Total dette brute notes Tr sorerie nette 82 9 Total dette nette 1 541 9 Dette brute corr
35. t es et sur une base trimestrielle sous forme d informations consolid es non audit es Ce document et les informations qu il contient ne constitue ni une offre de vente ou de souscription ni la sollicitation d un ordre d achat ou de souscription des actions Solocal Group dans un quelconque pays Ce document ne constitue pas une offre ou une sollicitation d une offre de vente ou de souscription de valeurs mobili res en France L augmentation de capital avec droit pr f rentiel de souscription mentionn e dans le pr sent document fera l objet d un prospectus qui sera soumis au visa de l Autorit des March s Financiers S agissant des Etats membres de l Espace Economique Europ en ayant transpos la directive 2003 71 CE du Parlement europ en et du Conseil du 4 novembre 2003 la Directive Prospectus aucune action n a t entreprise et ne sera entreprise l effet de permettre une offre au public des valeurs mobili res objet de ce document rendant n cessaire la publication d un prospectus dans l un des tats membres autre que la France En cons quence les valeurs mobili res ne peuvent tre offertes et ne seront offertes dans aucun des tats membres autre que la France sauf conform ment aux d rogations pr vues par l article 3 2 de la Directive Prospectus si elles ont t transpos es dans cet tat membre ou dans les autres cas ne n cessitant pas la publication par Solocal Group d un prospectus au t
36. t s tandoori et curry plats e int g ration Keltravo v g tariens Lire la suite mi lu es Be i Tei Bons Plans e Leadership renforc par l acquisition de Site internet www lepetitindien com c on Lookingo SRE Informations produits d taill es 5 r Pouchet 75017 PARIS Annonces immobili res mp int gration A Vendre A Louer T EEEE e Commerce Site web www lepetitindien com acquisition de Retail Explorer Lien vers le site web Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 ED Sobcal GROUP Poursuite de la croissance des audiences PagesJaunes AUDIENCE PAGESJAUNES CROISSANCE VISITES VERS LES PROFESSIONNELS T1 2014 VS T1 2013 en million de visites 115 Li dt facebook M PPY SEE lt Z Google AHOO e gle gt bing YAHOO adi a 45 MOBILE H O 0 8 o A ges Jaunes FIXE 15 T12013 T1 2014 gt 20 Fixe 8 Mobile 65 Sobcal Source interne PagesJaunes uniquement excluant PagesBlanches Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 dio GROUP 3 d veloppement des services web 2 store Connexion mappy 6 Adresse professionnel Recherche Autour de vous H tel Toulouse Restaurant Marseille Station service Paris Wz NOTRE SELECTION D ADRESSES A PARIS eet 7omearP 2 ae AGENCE IMMOBILIERE Groupe Connexion Immobilier Pr sent par w PagesJaunes Itin raires et visites virtuelles e Int gration UrbanDi
37. t par verticale e Gain de temps e Nouveau dispositif contractuel souplesse el Adaptation aux produits digitaux abandon du contrat VRP d part de 300 e Environnement convivial et ergonomique commerciaux non signataires g q e Pour la t l vente passage de 30h 35h e Interface client attractive volontariat Bilan d taill de vos affichages et de vos clics Clients visiter prochainement E TEF 7 FITTA Pe s sur des recherches sur des recherches OM MARQUE NOM MARQUE 258 affichages 4733 clics sur des recherches i sur des recherches i ae s k wee ACTIVITE ACTIVITE 25659877 H tel Restaurant de fa Butte Enghien les Bains 27 10 E L 9 42 affi ch ag es i 17 522 clics v 25449634 Milles et une fleur is 1 amp 372171 D m nagements 12142 3 86501 56 Tulle lipe Bordeaux 23 11 1004 a a din i 24168 Garde meubles 992 4 on Stile scolo cn gt Banniere industriels de bureaux 32464 D m nagements industriels deburea 971 3 ESS tional 25268 Transportinternational 793 3 1 000 i i i s i os de coffres forts 14409 Transport de pianos de coffres for 933 6 c LA Ra 3 S hagement 7451 Cartons de d m nagement 294 4 S SAS O NO Fr M A M Informations client amp Contact commercial anutention de levage 8508 Entreprises de manutention de leva 258 3 tree res de theatre de cinem 3373 D cors accessoires de theatre
38. ve Merlan et Compagnie Pr sent par B Pr sentatior Vues inteneures Le Repaire de Bacchus 4 pe 40 rue de Bretagne 3 BR 75003 Paris VIGILIO Voir la fiche d taill e k Au Coin Bio B Wagner a Sf an Ri o EA 4 Le Repaire de i pe Pe Sr Bacchus Pr sentation MappyShopping Vues int rieures r e e Vues indoor Le Repaire de Bacchus Pr sent par S Pr sentation g MappyShoppina Vues int rieures Recherche produits et marques e Affichage des marques de magasins La s lection de produits e Plusieurs millions de r f rences Acquisition de Retail Explorer 1 re base de produits et prix de la distribution en France i 40 rue de Bretagne a u 75003 Paris _ 01 726368 45 Whisky blend Margaux Ch teau Grand Soussans Rully Domaine Belleville Les J Natural Color Whisky 2011 Chauchoux 2007 bretagne lerepairedebacchus com Blend http Amww lerepairedebacchus com 211 199 P Y aller en stock 181 en stock en stock Fi Like pen Partager f t 2 m x C tes du Roussillon Domaine Fleurie J Etienne 2011 Fardin hl Tinana ANNO C est votre tablissement G rez votre fiche Sobcal Assembl e G n rale Extraordinaire 29 avril 2014 GS GROUP men annn Puissance des audiences Solocal Group Reach Mobile 02 21 Reach mensuel Des visites fixe et mobile Visites Conversion Monetisation
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