10 JUIN 2014 - En route vers le niveau zero
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1. L norme dette publique du pays qui s tablit aux alentours de 133 du produit int rieur brut PIB ainsi que le resserrement du cr dit pour les entreprises contraignent la hausse de la note italienne a t elle ajout propos du cabinet dirig par le Premier ministre Matteo Renzi qui a labor un plan de r formes structurelles pour encourager la reprise conomique nationale S amp P a mis l accent sur d importants progr s enregistr s dans les r formes budg taires et structurelles Cependant en d pit des intentions encourageantes S amp P a fait savoir qu il tait encore trop t t pour savoir quelle portion des programmes sera mise en uvre et en combien de temps L Italie s est remise d une importante r cession la fin 2013 mais les r centes indications ont d montr une stagnation substantielle au cours de laquelle les exportations demeurent un l ment d appui important l activit conomique du pays Agence de Presse Xinhua Analyse amp d cryptage Prochainement ce sera game over pour l Italie Soit Renzi baisse les imp ts et de toutes les fa ons l activit ne reprendra que tr s mollement et les d ficits explosent et donc la dette aussi soit Renzi poursuit la politique d aust rit et les rentr es fiscales s effondrent avec l effondrement de la croissance Du coup l encore les d ficits explosent et les dettes aussi Il n y a a2. l h lium dans le cadre d une fuite en avant o aucune correction ne peut tre tol r e Tous les initi s savent que l effet richesse ne fonctionne pas et que les fausses liquidit s ne se diffusent pas dans l conomie r elle mais d bouchent sur une hyperinflation des actions et des dettes souveraines Une statistique en dit plus long qu une savante d monstration la part des actifs financiers d tenus par des investisseurs particuliers aux Etats Unis en direct ou au travers d OPCVM ou de fonds de retraite est tomb e 37 au plus bas depuis le milieu des ann es 70 Les quelques milliers de riches et ultra riches de la plan te poss dent plus de 63 du stock et ont pouss les valorisations vers des niveaux stratosph riques qui souhaite les en soulager ce prix J entends de nombreux strat ges affirmer qu force de voir les cours ne plus jamais rebaisser les pargnants non avertis finiront par venir miser leurs conomies dans ce casino de l absurde o l on gagne tous les coups ce qui signera la fin de la hausse Comme d habitude Ils ont raison combien de fois avons nous vu le prix des Picasso des Modigliani des sculptures de Giacometti se mettre chuter lorsque les retrait s de l ducation nationale ou les infirmiers de l assistance publique sont venus en masse faire exploser les ench res chez Christie s ou Sotheby s Des surprises inattendues Charle
3. le de Sakhaline russe et la pr fecture japonaise d Irabaki soit 1 350 km de tuyaux Ce projet vieux de 10 ans et dont la construction est estim e 6 milliards de dollars pourrait fournir au Japon l quivalent de 17 de sa consommation annuelle de gaz L axe Moscou P kin Le Japon n est pas le seul lorgner du c t de la Russie La Chine est aussi sur les rangs Les deux pays viennent de signer ce que l on peut appeler sans exag ration un m ga contrat de 400 milliards de dollars sur 30 ans Ce contrat qui tait en n gociation depuis 10 ans met en jeu les deux g ants nerg tiques nationaux que sont Gazprom et China National Petroleum Corp CNPC qui seraient au conditionnel nous y reviendrons parvenus se mettre d accord sur un prix de 350 le millier de m tres cubes de gaz L affaire semble en or pour Gazprom qui peut envisager sereinement la perte d un peu de chiffre d affaires avec l Union europ enne si celle ci parvient diversifier un peu plus ses approvisionnements en gaz D ailleurs une petite phrase de M Medvedev lors d un entretien accord Bloomberg le mois dernier confirmait la strat gique russe Si l on envisage le pire de mani re purement th orique le gaz qui ne serait pas livr en Europe peut tre envoy en Chine L affaire est donc claire la Russie veut cr er un nouvel axe gazier avec l Asie Et nombre de commentateurs ont salu le su
4. Cor ens auront suffisamment d usines chez eux Vont ils acheter nos produits D cideront ils de robotiser leurs propres usines et d appauvrir des millions de leurs propres ouvriers Le manque de r flexion derri re ce m canisme est en couper le souffle notamment parce que sa cons quence politique premi re n est pas prise en compte ou si vous pr f rez le potentiel de r voltes de r volutions d meutes de cruaut de morts et d exp riences gouvernementales psychopathes dont le XXe si cle a t le laboratoire Les populations plong es dans le d sespoir deviennent des populations de maniaques La raret ne peut que frayer un chemin aux homicides de masse Et de quoi s inqui tent les Etats Unis en juin 2014 Selon un r cent article du Time Magazine du triomphe de la transsexualit N est 1l pas merveilleux de c l brer la confusion sexuelle comme la plus grande avanc e de notre culture Inutile de se demander pourquoi les Russes pensent que nous avons perdu la t te et veulent se dissocier de l Occident J ai une bonne nouvelle pour les diteurs du Time Magazine les ravissements de la confusion sexuelle ne sont pas ce qui permettra de faire avancer les Etats Unis jusqu au c ur de ce nouveau si cle C est m me le contraire Nous n avons pas besoin de confusion Nous avons besoin de clart d appr cier les fronti res de chaque sph re d action et de pens e Nous n avons pas bes
5. En route vers le niveau z ro p 1 Fed et BCE la magie des taux z ro et des taux n gatifs p 3 Les investisseurs individuels d sertent les march s boursiers p 5 Des surprises inattendues p 8 La Russie fait des infid lit s gazi res l Europe avec la Chine p 16 Russie Les int r ts financiers et surtout nerg tiques semblent d passer les enjeux politiques p 19 La question qui tue p 22 Ch ri j ai r tr ci les taux d int r t p 23 LE CAPITALISME SUR UN FIL p 24 LA SURVIE DE L ESP CE SELON FRAN OIS RODDIER vid o p 27 Construire notes p 29 Cr ation d emplois record aux tats Unis mais pas de raison de c l brer p 32 VID O du JOUR Olivier Delamarche 09 Juin 2014 Olivier Delamarche 09 Juin 2014 BFM Busines uw mn OLIVIER DELAMARCHE ASSOCI J ET G RANT DE PLATINIUM GESTION https www youtube com watch v jaCa94t3Y Zg gt S S gt En route vers le niveau z ro Par James Howard Kunstler Kunstler com Publi le 09 juin 2014 Quel que soit le domaine question les Etats Unis ne savent plus comment agir Nous ne savons pas quoi faire face aux crises conomiques Nous ne savons pas quoi faire face nos relations avec les autres nations dans la conjoncture conomique actuelle Nous ne savons pas quoi faire de notre propre culture et de ses traditions de l utile et de ce qui est d mod Nous ne savons certainement pas quoi fair
6. qu une fois qu elle a clat J en rigole encore Nous avons tout plein de bulles boursi res ou obligataires et je peux vous assurer qu elles sont bien l Je peux m me vous garantir qu elles clateront Je ne sais juste pas quand exactement Ce jour l on vous dira c est la crise une nouvelle et on ne pouvait pas s y attendre c est pas ma faute ma brave m nag re au ch mage Vous remarquerez aussi que chaque crise est nouvelle Aucune continuit Non Alors qu videmment tous ces v nements sont li s et depuis des d cennies et s encha nent finalement de fa on assez pr visible en dehors de Pagenda qu aucun analyste ne peut ma triser Alors que je faisais ce matin le point sur les zactualit s quelle ne fut pas encore une fois ma surprise que de lire la surprise des autres Et aujourd hui ils ont t sacr ment surpris Par exemple voir des pays europ ens en r cession c est vraiment surprenant et inattendu Par exemple voir le moral de tel ou tel agent conomique en berne c est vraiment surprenant et inattendu D ailleurs vous pourrez tre surpris en lisant dans l dition du Contrarien du jour qu en Espagne les choses ne vont pas mieux sauf peut tre dans le secteur automobile surtout lorsque le gouvernement espagnol qui n a pas la queue d un rond fait des primes la casse de 2000 euros Vous serez surpris aussi par l avis tr s n gatif de
7. S amp P sur l Italie qui aurait beaucoup de dettes lire aussi dans le Contrarien du jour Alors vraiment c est la journ e des surprises Je ne pouvais pas toutes vous les mettre dans cet dito Mais je vous en ai s lectionn deux bien croustillantes Portugal le PIB recule de 0 6 au premier trimestre Voil ce que dit l AFP Agence France Presque comme la surnomment certains de nos camarades lecteurs l esprit chagrin et qui trouvent manifestement qu il y a quelques approximations Le recul de 0 6 du PIB expliqu par une baisse des exportations confirme la rechute surprise de l conomie portugaise apr s la reprise entam e au printemps 2013 Mais quelle tristesse mes chers amis le Portugal dont la m me Agence et toutes les autres soyons justes avec notre AFP nationale vantait la reprise jusqu la veille des lections europ ennes et qui une fois les lections pass es mais il n y a aucun lien videmment d couvre avec surprise que non seulement le Portugal n est pas en croissance mais qu en plus l conomie contre toute attente est en r cession Pendant ce temps et gr ce l AFP je suis pass pour un imb cile lors des d ners en famille Mais Charles arr te avec ton pessimisme regarde j ai entendu la t l que a allait beaucoup mieux en Espagne en Gr ce et au Portugal Ils sont m me sortis d affaire Comment voule
8. ce partenariat gigantesque n a pas encore t pr cis e officiellement Or la d fiance de la Russie et de la Chine quant l utilisation du dollar est manifeste depuis plusieurs mois On peut donc tr s fortement douter de l utilisation du dollar en r glement de cet change nerg tique colossal La Chine souhaite d ailleurs plus d influence dans la d termination du cours de l or via le Shangha Gold Exchange La puissance nerg tique russe qui peut donc compter sur l appui de la Chine et l Iran ne peut tre remise en cause et c est la Russie avec ses partenaires non occidentaux qui dictera dans quelle monnaie le r glement de ces changes nerg tiques se fera La masse critique que r pr sente une alliance Russie Chine Iran et BRICS semble atteinte et rien ne semble d sormais pouvoir emp cher l av nement d un monde multipolaire sous forte influence de l Est avec des cons quences sur le syst me mon taire international Si le dollar n est donc pas utilis dans le r glement de ces contrats nerg tiques et de toute vidence il ne le sera pas le dollar monnaie de r serve internationale risque de perdre de sa valeur rapidement sur les march s des devises Or suite un effondrement ou un mouvement de d fiance global envers le dollar tous les d tenteurs de dollars chercheront rapidement une monnaie ou un actif qui garantira r ellement le r le qu est cens remplir une monnaie d
9. d emploi plut t qu en chercheurs d emploi Un processus qui suppose un changement culturel dans les familles de l ducation et de la formation Ou que l conomie am ricaine essaie la course relais En fait tous les tats auraient avantage essayer la course relais c est dire collaborer davantage pour relancer leurs conomies En affaires on emploie le terme coop tition c est dire collaborer avec nos concurrents Cela se fait lorsque les enjeux le justifient On peut affirmer que le ch mage particuli rement celui de longue dur e le justifie
10. en France pour assister aux festivit s consacr es au 70e anniversaire du d barquement alli en Normandie Il a eu des rencontres avec le pr sident lu ukrainien Piotr Porochenko les pr sidents am ricain et fran ais Barack Obama et Fran ois Hollande la chanceli re allemande Angela Merkel et le Premier ministre britannique David Cameron en marge des c r monies Agence de Presse RIA Novosti Analyse amp d cryptage La Russie pr vient donc officiellement l Europe que si elle vend en douce du gaz russe l Ukraine qui ne paierait pas son gaz la Russie la Russie n h sitera pas lui couper le robinet en tout cas en partie l Europe C est tout de m me assez logique On va donc vous pr senter encore les Russes comme les grands m chants loups tr s tr s vilains alors que nous faisons peu pr s tout ce que nous pouvons pour les provoquer Ne soyons pas dupes de ce qui se passe R informer le maximum de gens dans notre entourage est tr s important Sans soutien populaire nos dirigeants sont marginalis s et leur politique n a plus aucune l gitimit Charles SANNAT Jean Fran ois sur BFM Business vous parle de l argent m tal Retrouvez en vid o Jean Fran ois Faure le pr sident fondateur d AuCOFFRE com parlant de l argent m tal comme placement alternatif l or en conservant l aspect valeur tangible d une part mais galement les avantages de l argent comme m tal industri
11. sur chaque dollar emprunt IBM est aussi grand acheteur de ses propres actions En fait 1l est peut tre le plus grand acheteur de ses propres titres Pour chaque dollar que l entreprise d pense en v ritables investissements nouvelles machines nouveaux quipements elle d pense 8 pour racheter ses propres actions Cela nous donne une id e Vous voulez gagner beaucoup d argent Lancez une entreprise Empruntez de l argent Achetez vos propres titres Tout le monde le fait non Mais c est l que nous innovons achetez aussi vos propres produits Suivez l exemple des entreprises du net Inventez un m dia social si neuf et si r volutionnaire que personne n en a jamais entendu parler Levez un milliard de dollars en vendant des obligations au public Vous n avez ni cr dit ni cr dibilit Pas de souci Les compagnies qui ont fait les meilleures performances boursi res ces derniers temps sont celles qui ont le pire historique de cr dit selon Bloomberg Ce sont ces bombes comptables qui ont le plus b n fici des taux z ro des taux n gatifs et de l effondrement du spread Tout le monde veut des rendements lev s Et personne ne pense que la Fed permettra ses d biteurs de faire faillite Il s ensuite donc qu une nouvelle entreprise n ayant pas d historique pas de vrai produit pas de profits pas de ventes et pas de business plan devrait avoir la pire notation possible et devr
12. ait donc obtenir du cr dit les doigts dans le nez Alors disons que vous devez emprunter deux fois le taux d IBM disons 4 Avec un taux d inflation r el de 3 91 vous obtenez de l argent pour rien en gros Mais il faut quand m me rembourser vos dettes Vous empruntez un milliard de dollars Vous devez payer 40 millions d int r ts tous les ans Mais vous prenez votre milliard et vous l utilisez pour acheter vos produits quels qu ils soient Votre entreprise montre des ventes d un milliard de dollars Vous apportez 40 de cette somme votre bilan ce qui vous donne une couverture de dette de 10 Cela fait de vous l un des cr diteurs les plus sains du march Ensuite si vos titres se vendent 20 fois les b n fices modeste pour une techno la valeur de votre entreprise grimpera de 20 x 400 000 000 huit milliards de dollars Vous voyez Vous tes parti de rien Gr ce la magie des taux z ro et n gatifs avec quelques tours de passe passe comptables vous avez d sormais une entreprise valant huit milliards de dollars Ca semble insens Oui Mais c est presque exactement ce que la Fed tente d encourager Les entreprises empruntent Elles utilisent l argent pour acheter leurs titres Les valeurs grimpent Cet effet richesse est cens se r percuter vers le public suppos acheter les produits de l entreprise La hausse des ventes produira des profits plus lev s Les actions vont gr
13. ans cesse Pourquoi ne peut on pas se r jouir l La population active augmente plus vite que le rythme de cr ation d emplois Ainsi retrouver le niveau pr crise 2008 ne suffit pas Depuis 2008 15 M d Am ricains de plus sont en ge de travailler C est pourquoi malgr une cr ation d emploi historique la proportion d Am ricains au travail a chut de 62 6 58 9 Les tats Unis ont beau marquer des signes d activit intense cela ne suffit pas Pout employer une image l conomie am ricaine est comme un coureur qui voit la ligne de d arriv e constamment reculer Il a beau courir vite il n atteint jamais son but 2 Un nouvel emploi n quivaut pas un nouvel emploi Ce n est pas parce qu on a recr le m me nombre d emplois que ceux que l on a perdu que tous les ch meurs sont retourn au travail Les entreprises qui avaient limin des emplois ne les ont pas n cessairement recr s Ainsi emploi manufacturier est 1l encore 19 5 sous le niveau de 2008 et les emplois dans l industrie de la construction en recul de 19 5 Pendant ce temps ceux du secteur de l ducation et de la sant ont grimp de 15 et ceux de l industrie du loisir de 7 Bref il faudrait bien que cette satan e ligne d arriv e cesse de reculer Ou que l conomie am ricaine prenne des st ro des On cite souvent l entrepreneurship comme une solution Transformer les futurs gradu s en cr ateurs
14. asser les enjeux politiques Fabrice Drouin Ristori Fondateur Dirigeant Goldbroker com Publi le 30 mai 2014 Un nouveau signe du peu d efficacit des sanctions contre la Russie et de la prise de distance cette fois ci des grandes multinationales avec les d cisions politiques de la Maison Blanche Exxon et BP confirment leur partenariat avec la Russie Nous parlons ici de deux des plus grandes compagnies p troli res qui s opposent donc aux sanctions que Washington souhaite imposer la Russie Le g ant fran ais Total a galement sign un accord avec Lukoil la deuxi me plus importante soci t p troli re russe Les int r ts financiers et surtout nerg tiques semblent d passer les enjeux politiques La Russie ne peut plus tre ignor e comme puissance nerg tique malgr les tentatives de d stabilisation Dans ces conditions il est important d observer quelles seront les monnaies utilis es dans le r glement de ces contrats et changes nerg tiques car cela remettra directement en cause l h g monie du dollar et donc le syst me mon taire international actuel bas sur une monnaie fiduciaire par d finition non convertible en actifs tangibles On peut ajouter ces partenariats le r cent accord entre la Chine et la Russie sur un change de gaz repr sentant une valeur totale de 400 milliards de dollars La valeur totale a t exprim e dans la presse en dollars mais la monnaie de r glement de
15. cc s majeur que repr sentait le contrat sign avec la Chine pour Poutine Le contrat du si cle Mais est ce vraiment si simple que cela Et Gazprom peut il se targuer d avoir men la n gociation du si cle Pas si s r Et tout d abord parce que la Russie ne va pas se lancer d s demain ni apr s demain dans les livraisons Au pr alable il faudra construire un nouveau gazoduc reliant la Russie la Chine un projet estim au moins 22 milliards de dollars Probl me suppl mentaire les deux pays ne sont pas d accord sur la forme que doit prendre ce fameux gazoduc Moscou veut un gazoduc unique que la Chine partagerait avec la Cor e du Nord et le Japon P kin souhaite quant lui b n ficier de son propre gazoduc et soutient la construction d un double gazoduc Et puis il y a la question du prix Les m dias russes avancent le chiffre de 350 le millier de m tres cubes sans que ce chiffre ait t confirm du c t chinois A titre de comparaison en moyenne le tarif appliqu par Gazprom ses clients europ ens en 2013 tait de 370 le millier de m tres cubes P kin avait plusieurs atouts dans sa poche pour faire baisser les prix Et tout d abord l envie de Poutine de mettre enfin un terme des n gociations qui achoppaient depuis une d cennie sur une histoire de prix Difficile donc de croire que P kin n a pas obtenu un important rabais sur le prix de gaz Mais surtout ce qui d
16. cessaire la r paration des r seaux de routes et d autoroutes et des ponts sur lesquels ces voitures sont suppos es se d placer Ou si le capital n cessaire aux Am ricains pour acheter leur voiture leur sera toujours disponible L conomie globale d p rit rapidement parce qu elle n est que la manifestation de la fin du p trole peu cher Le p trole devient tr s cher et beaucoup de choses qui semblaient fonctionner tr s bien jusqu r cemment commencent battre de l aile La courroie transporteuse sur lequel se d placent des produits venus de Chine jusqu aux rayons de nos WalMart et Target ne fonctionneront plus aussi bien lorsque les Am ricains perdront leurs revenus et auront d penser leurs allocations gouvernementales en essence parce qu ils sont n s dans un monde o il est n cessaire de conduire partout pour n importe quoi et parce que les petits jeux auxquels s adonnent la banque centrale aura encore fait gonfler les prix des biens alimentaires La fanfare de la renaissance industrielle retentit aux Etats Unis dans l id e que des robots viendront bient t remplacer les ouvriers De quel genre de conte populaire idiot s agit 1l Si les Hommes n avaient plus leur place que dans les bureaux administratifs comment deux cent millions d Am ricains pourront ils survivre Et qui exactement sera suppos acheter quoi que ce soit Je peux vous assurer que les Br siliens les Chinois et les
17. ck sur Guillaume IL Toujours est il que ce loisir vulgaire dont on voulait faire l opium du peuple et qui l tait largement une vraie religion devient un r vulsif Au Br sil terre o il tait roi il provoque maintenant des meutes et l intervention de la police anti meute Et d sormais 1l n y a m me plus de b n fices conomiques en attendre Cela devient de co teuses valseuses Le d bat conomique et politique l conomie est la science du choix et tout choix est politique Envol En France l UMP il devient d ailleurs ubuesque le pr sident et le PS en place sont foutus c est donc l UMP qui sera charg de faire barrage au FN qui emporte l UMP emporte donc la pr sidentiel C est automatique En r alit l usure de la guignolerie et l usure de la classe politique vont de pair Le seul argument c est de faire barrage Parce que c est oblig que a marche Pensent ils C est sans doute possible s il reste des l ments de conservatisme encore assez nombreux Mais comme c est dans trois ans la machine peut tre aussi tr s us es Mais comme le logiciel de fonctionnement de l UMP et du PS sont identiques il y a gros parier que l impopularit d une UMP remis au pouvoir serait aussi tr s vite au maximum L alternance actuelle c est comme le choc de la r animation cardiaque a fonctionne de moins en moins chaque nouveau choc Jusqu au jour o l effondrem
18. d Market Top at 195 an oz We aN L W AN ji j yP August 16 1976 Citibank i M i A Predicts 60 An Ounce Gold A H cm pr st ah A Bottom at 100 an oz es 1 air world gold charts www sharelynx com y Total decline 48 Mie 2 Parall le graphique avec l effondrement des march s financiers en 1929 SCARY PARALLEL 07 02 12 10 01 12 12 31 12 04 03 13 07 02 13 10 01 13 12 31 13 04 02 14 Source M Clellan Market Report based on pattem discovered by Tom Dear SOURCE https www goldbroker com fr actualites russie interets financiers energetiques semblent depasser enjeux politiques 507 La question qui tue Patrick Reymond 10 juin 2014 On voit que le journalisme donne une vraie preuve d investigation dans comme disait le regrett De Gaulle l immonde Faut il acheter un t l viseur ultra haute d finition pour voir le Mondial de foot Moi aussi j ai aim les montres puis j ai eu douze ans Moi aussi j ai aim le foot puis j ai eu treize ans A seize j insultais les supporters nombreux surtout Saint Etienne en 1976 Visiblement certains n atteignent pas la maturit et ne l atteignent jamais Rien de plus p nible insupportable et vomitif que les gens quelque soit leur hobby ne parlent et ne pensent qu a Objectivement a rel ve de la psychiatrie Les enfants sont des enfants ils s occupent d enfantillages C tait l appr ciation de Bismar
19. e r serve internationale sa capacit garder de la valeur En analysant la quantit d or physique import e tous les mois par la Chine et la Russie mais aussi par les BRICS on peut facilement se faire une id e de l actif qui pourrait jouer ce r le et de qui souhaite son retour dans le syst me mon taire international Certains parlent de l utilisation des SDR Special Drawing Rights comme base du futur syst me mon taire mais cela reste une monnaie virtuelle et me semble inconcilhable avec le fait que la Chine et surtout la Russie ne veulent plus tol rer l h g monie occidentale travers le FMI Pour le moment le cours de l or papier est toujours en retrait et m me sous pression sous les 1300 dollars l once Le nombre d interventions sur les cours est d ailleurs de plus en plus flagrant croire qu il devient urgent pour certaines grandes banques d tentrices de contrats d riv s sur l or et l argent de couvrir rapidement leurs positions dans un contexte de fin du London fix lire mon analyse sur la fin du London Gold Fix et ses implications potentielles sur les d riv s Terminons avec deux parall les graphiques 1 La correction du cours de l or qui a eu lieu juste avant la forte hausse de la fin des ann es 70 Le cours avait corrig de 48 avant de conna tre une hausse parabolique Gold COMEX Daily 09 01976 C 105 000 104100 H 105 400 L 104100 V 1311 1974 1976 Gol
20. e des relations entre les hommes et les femmes Et nous sommes stup faits jusqu la paralysie de nos relations avec l cosyst me de la plan te Pour apaiser nos contrari t s nous nous contentons de naviguer le courant g n r par la machinerie en place le flux turbo industriel de produits vers des consommateurs qui n ont plus les moyens de s acheter quoi que ce soit l infrastructure du transport qui se d labre les op rations malhonn tes des banques centrales qui brises les structures de prix et de co t sur toute la plan te les id ologies politiques bas es sur de fausses id es telles que la croissance illimit e les transgressions culturelles que sont la police de la pens e et les institutions qui tentent d sesp r ment d viter les cons quences de leurs actes Notre soci t est en grand danger mais refuse de l admettre L expansion du PIB n est rien de plus qu un tour de passe passe statistique qui vise satisfaire les diteurs novices et embobiner les lecteurs Si nous savions comment agir nous r unirions nos efforts pour mettre fin la motorisation de masse mais nous pr f rons nous nourrir de contes de f es et croire en les miracles du p trole de schiste qui nous confortent dans l id e que nous pourrons toujours monter en voiture pour aller WalMart pensez aux nouvelles voitures sans chauffeur Vous tes vous d j demand si nous avions encore le capital n
21. e risque existentielle portant sur la convention mon taire elle m me et une autre prime de risque associ e entre autres au risque du d biteur Au reste ainsi qu un fid le lecteur du blog l a remarqu un monde sans risque est une abstraction puisque la monnaie elle m me est une convention d adh sion collective qui ne repose sur rien d autre que des attributs de confiance et une stabilit de l ordre socio politique Mais prenons un autre angle de vue Cette histoire de taux d int r t n gatifs continue m interpeller Tout d abord je reste stup fait par la banalisation de cette d cision qui aurait t inimaginable si les devises nationales avaient subsist plut t que d tre dilu es dans l euro Face la gigantesque crise conomique bancaire et souveraine les diff rents Etats europ ens auraient imm diatement mon tis leur dette c est dire fait tourner la planche billets plut t que de mettre en uvre une politique d flationniste telle que celle qui nous est impos e par la BCE Et puis des taux d int r t n gatifs sont la preuve flagrante que nous sommes rentr s en d flation avec une monnaie trop forte Je reste songeur lorsque je pense que l euro fut lanc en fanfare politique il y a 15 ans avant de devoir s appliquer lui m me des taux d int r t n gatifs LE CAPITALISME SUR UN FIL 10 juin 2014 par Fran ois Leclerc Un syst me financier pr sentant une apparence florissante p
22. eau environnementale qui appellent la r novation des logements existants des taux d int r t tr s bas qui rendent le financement peu co teux enfin des aides publiques massives ayant doubl en 20 ans et repr sentant plus de 2 du PIB qui en font un des secteurs les plus aid s de l conomie Et pourtant les logements sont rares en France de plus en plus rares il manque au moins 1 5 millions de logements neufs Plus de 4 millions de Fran ais sont log s dans des lieux insalubres En cons quence le prix des logements comme les loyers ont doubl en France en 20 ans alors qu ils sont rest s stables en Allemagne p nalisant le pouvoir d achat et augmentant le co t du travail Au total l industrie du logement ne repr sentent que 5 du PIB fran ais ce qui en fait le pire ratio d efficacit des d penses publiques D autant plus que plus de la moiti des aides sont consacr es d autres qu aux bas revenus alors qu y pullulent aberrations et privil ges par exemple les offices d HLM m me les plus riches ne paient pas l imp t sur les soci t s privant le budget de l Etat de plus de 1 milliard de recettes Pour couronner le tout une nouvelle loi dit loi Duflot 2 ou loi ALUR sous pr texte de renforcer le pouvoir des locataires face aux propri taires s est traduite r cemment en un d lire bureaucratique exigeant plus de 208 d crets d application dont seulement 50 ont t
23. el dont les ressources sont en train de se rar fier Charles SANNAT Interview BFM Business JF Faure Investir da ONCE D ARGENT y SUR SANS 5319 A ps PA JEAN FRAN OIS FAURE PR SIDENT D AUCOFFRE https www youtube com watch v jGiA4GDITfKk fran ais 7 minutes La Russie fait des infid lit s gazi res l Europe avec la Chine 10 juin 2014 C cile Chevr http quotidienne agora fr 2014 06 10 gaz russie europe chine Jeudi dernier nous avons vu que l augmentation des besoins asiatiques en gaz naturel pourrait faire les affaires de la Russie et tout particuli rement de son g ant gazier Gazprom qui sont en froid avec leur principal client l Union europ enne Depuis le conflit autour de la Crim e et de l Ukraine les Europ ens semblent en effet plus d cid s que jamais all ger progressivement leur d pendance aux importations de gaz russe qui repr sentent 25 de leur consommation Sans vouloir cr er des liens de cause effet qui n existent peut tre pas je note cependant que l Allemagne vient d autoriser la fracturation hydraulique sur une tr s grande partie de son territoire Une autorisation qui ouvre la voie l exploitation des r serves de gaz de schiste Reste estimer le potentiel du sous sol allemand en la mati re Selon les chiffres du d partement am ricain de l Energie cit par Le Figaro celles ci se monteraient 476 milliards de m tres c
24. ent conomique provoquera un vrai changement de pouvoir Une petite blague pour la route Monsieur Untel qui vient de mourir arrive au paradis et il voit plein d horloges Il demande Saint Pierre ce qu elles sont et celui ci lui r pond ce sont les horloges du mensonge plus vous mentez plus elles avancent Regardez celle de M re Th r sa elle est toujours z ro heure elle n a jamais menti Celle l qui avance tr s vite c est celle de DSK Quand aux deux au plafond qui nous servent de ventilateurs ce sont celles de Hollande et de Sarkozy Comme parfois ils leur arrivent bri vement de ralentir on se demande si elles ne sont pas tomb es en panne Ch ri j ai r tr ci les taux d int r t Post le 9 juin 2014 par Bcolmant En r action aux nombreuses interventions suivant ma note de ce matin il est vident qu assimiler des taux d int r t n gatifs un retour dans le temps rel ve de la parabole Suivant la logique d Aristote ou de Saint Augustin le temps est lin aire et en mouvement Il ne peut donc pas tre n gatif Un taux d int r t n gatif n est qu une convention financi re associ e la mesure d un intervalle de temps Rien n existe rien de dure crivait Mauriac De surcro t un taux d int r t sans risque n gatif l assimile une prime pay e pour liminer le risque de validit conventionnelle de la monnaie Dans cette situation la prime de risque s clate en une prime d
25. es Attali Paru dans L Express Publi dans Micro Economie 9 juin 2014 NOTE DE NYOUZ 2 D S Voici donc un autre ap tre de la croissance infini Construire tous ces logements mais surtout des maisons unifamiliales demande beaucoup de ressources mat riaux et nergie et d truit notre environnement naturel Ce qu il faut c est densifier les logements d j existant d terminer combien nous avons besoin de m tres carr par personne et augmenter le nombre de personnes par logements quitte les adapter par exemple en espaces commun et en espaces priv s De toute fa on c est ce qui arrivera dans un avenir beaucoup plus proche que vous le croyez Dans la plupart des conomies du monde aujourd hui le logement est l un des principaux d terminants de la croissance D une part parce qu il est un grand pourvoyeur d emplois d autre part parce que la valeur des patrimoines immobiliers d termine tr s largement la capacit d emprunt et le d sir de consommer des m nages Et tous les pays cajolent ce secteur On pourrait penser que la France est un paradis pour ce secteur une population en croissance d mographique avec des besoins de logement sans cesse renouvel s une d cohabitation croissante provoqu e par la dissolution acc l r e des couples une demande croissante de r sidences secondaires individuelles ou collectives pour des Fran ais ou des trangers des besoins urgents de mise niv
26. es clients mais ne souhaite plus tre d pendante de son client europ en Logique En revanche si nous poursuivons nos provocations et la Russie tant moins d pendante de ses clients d Europe de l Ouest nos amis russes seraient en capacit de r duire leurs exportations nerg tiques vers l Europe sans que cela n ait de cons quences pour leurs rentr es financi res En clair l Europe comme d habitude sera le dindon de la farce des relations ex crables entre les USA et la Russie C est la raison pour laquelle nous devons revenir une politique beaucoup plus conforme nos propres int r ts strat giques Charles SANNAT Ukraine gaz Moscou peut r duire ses livraisons en Europe DEAUVILLE 6 juin RIA Novosti La Russie peut r duire le volume de gaz qu elle fournit l Europe si cette derni re alimente l Ukraine en flux invers s a d clar vendredi Deauville le pr sident russe Vladimir Poutine en visite de travail en France Il y a de grands risques Si un pays souhaite r gler les probl mes de l approvisionnement nerg tique de l Ukraine en lui fournissant du gaz en flux invers s il a tort pour deux raisons Premi rement si nous voyons que nos contrats gaziers ne sont pas respect s nous r duirons nos livraisons et il n y aura pas assez de gaz sur le march europ en le deuxi me probl me est celui des non paiements a indiqu M Poutine M Poutine est arriv jeudi
27. et mettre les organismes de HLM en situation d efficacit en les consid rant comme des entreprises comme les autres Enfin d gager des terrains construire en reprenant aux lus locaux le pouvoir sur le foncier pour le rendre aux repr sentants de l Etat moins sensibles au conservatisme des propri taires Il faudrait faire cela vite Dans le mois qui vient Cela d gagerait d s 2014 des perspectives r elles de croissance C est d autant plus urgent que l conomie fran aise stagne et qu il n y a pas d autres moteurs d une telle puissance De l audace qu auront ou n auront pas le gouvernement et le Parlement pour mener cette r forme on jugera si la France est rest e le pays des monopoles de la rente et des privil ges ou si elle peut enfin passer du c t de la concurrence du profit et de l quit Cr ation d emplois record aux Etats Unis mais pas de raison de c l brer Diane B rard LesAffaires com Publi le 06 06 2014 Nouveaux chiffres sur l emploi aux tats Unis aujourd hui Pr s de 217 000 emplois ont t ajout s en mai Le secteur priv am ricain en est son 5le mois cons cutif de croissance Il bat ainsi le record tabli entre f vrier 1996 et avril 2000 nous apprend The Atlantic Mais ce n est pas une raison de sortir le champagne Lorsqu il est question de cr ation d emplois l conomie am ricaine est comme un coureur qui voit fil d arriv e reculer s
28. ett s et que de son c t le syst me financier ne s en remet pas Mais envisager une op ration de r duction globale ordonn e de la dette ayant comme cons quence de r duire la taille d un syst me d s quilibr car devenu hydroc phale cela ne se fera pas froid et le condamne en attendant poursuivre ses acrobaties 5 Au titre de ces derni res acrobaties la titrisation figure en bonne place Le r le qui lui est imparti est de d velopper le cr dit indispensable la relance de l conomie dans un contexte d aust rit salariale en relan ant la machine produire de la dette sans accro tre l effet de levier Plus pr coce aux tats Unis son retour tarde se concr tiser en Europe o la BCE et la Banque d Angleterre tentent de l impulser Car c est un fusil deux coups destin relancer l activit conomique et consolider des bilans bancaires qui continuent d en avoir bien besoin en raison de taux de d faut dans le remboursement des cr dits la hausse Le spectre des subprimes aidant un cadre rassurant est recherch afin d attirer les investisseurs les banques centrales tant toutes trouv es pour accueillir en fin de parcours les titres mis par les banques et en assumer le risque Ne l ont elles pas fait pour la dette souveraine des pays attaqu s C est toutefois recommencer jouer avec des allumettes 6 Ayant assum et au del leur r le de pr teur en der
29. eut il longtemps coexister avec une conomie en panne de relais de croissance Un tel paradoxe est il longtemps tenable Poser cette question c est s interroger sur sa capacit relancer la machine alors que de puissants facteurs de d s quilibre en font douter Six ans et plus de labeur acharn de conciliabules et de mesures annonc es par une multitude d organismes de lois et de r glementations dont la complexit n a rien envier la mati re qu elles cherchent r genter de calendriers d application rallonges et de dispositions souvent mouss es tout cela pour en arriver l Une nouvelle crise est in vitable est 1l reconnu par ceux qui finiraient par le revendiquer et rien ne dit qu elle pourra tre ma tris e Sous r serve d inventaire plus pouss six facteurs de d s quilibre n ont pas t r gl s 1 Le risque syst mique n est en rien ma tris En raison d expositions enchev tr es les grands acteurs du syst me financier continuent d tre vuln rables la d faillance de l un d entre eux Ce risque est devenu consubstantiel au syst me financier et la seule d cision r glementaire qui a pu tre adopt e curative et non pr ventive a consist exiger de ces grands tablissements qu ils tiennent disposition un mode d emploi destin en faciliter le d mant lement living will 2 Si le syst me financier est globalis il reste par contre f
30. evrait faire r fl chir la Russie avant de crier victoire c est le c t manifestement infid le de la Chine Si Gazprom pense avoir sign un contrat exclusif avec P kin 1l devrait rapidement d chanter Premi rement parce que pour le moment la Chine n a pas r ellement besoin du gaz russe et ce m me si sa consommation de gaz naturel ne cesse de progresser Celle ci est en effet pass e de 24 5 milliards de m tres cubes en 2000 130 milliards en 2011 puis 170 milliards en 2013 Et la marge de progression est tr s importante Si le gaz ne repr sente aujourd hui autour des 6 de la consommation nationale nerg tique P kin s est fix comme objectif de faire monter cette proportion 10 en 2020 et m me 30 en 2030 Conclusion la demande devrait atteindre les 230 milliards de m tres cubes en 2015 et 380 milliards en 2030 Face l explosion de la demande le gouvernement chinois n est pas rest les bras crois s Vous savez quel point le pays est soucieux de ses approvisionnements en mati res premi res et une commodity aussi strat gique que le gaz ne pouvait chapper l oeil de P kin Dans une prochaine Quotidienne nous nous int resserons aux diff rents axes de la strat gie chinoise pour s assurer des approvisionnements en gaz ainsi que les moyens pour vous d investir sur l explosion de la demande asiatique Russie Les int r ts financiers et surtout nerg tiques semblent d p
31. imper Tout le monde sera plus riche Le risque pour l investisseur de court terme c est de manquer cette Joyeuse folie Les prix des actifs grimpent il veut faire partie du voyage Quant l investisseur de long terme pour lui le risque arrive quand l conomie reprend ses esprits Les investisseurs individuels d sertent les march s boursiers 10 juin 2014 Philippe B chade http la chronique agora com investisseurs individuels Nous n observons plus un march complaisant nous vivons Alice au Pays des Merveilles Le rendement du 10 ans espagnol 2 57 est tomb lundi sous celui des T bonds am ricains 2 62 Autrement dit du BBB ib rique se paye plus cher que du AAA made in Etats Unis Des junk bonds d metteurs priv s risque de d faut lev restructuration imminente se n gocient avec 5 de rendement c est dire avec une r mun ration moindre que celle des subprime quand leur notation tait au z nith Autrement dit du B ou du CCC d aujourd hui rapporte moins que du AA d il y a sept ans et les rendements amorcent une nouvelle phase de chute libre depuis jeudi dernier La BCE semble avoir transform le plomb en or et cela se ressent galement dans le vocabulaire des investisseurs Ils n ach tent plus une cr ance pourrie mais une dette en cours de r habilitation De m me on ne parle plus d une action qui se paye 50 fois les b n fices mais d un titre dont
32. le cours se situe en de de son potentiel d appr ciation moyen terme on dit qu elle a de l upside pour faire plus chic Une charogne naus abonde devient un bouquet de senteurs cors es un chat mort a vaut beaucoup d argent si on se donne la peine de l empailler et de lui mettre collier en strass Les investisseurs invit s par les m dias financiers n ach tent plus des actions ou des dossiers prometteurs d sormais ils ach tent du risque Ils remettent du risque dans leurs portefeuilles c est dire dans les OPCVM que vous d tenez Ils augmentent leur exposition sur les valeurs fort beta souriez des PER de 35 vous feront le plus grand bien Ils jouent un crasement de la volatilit appel se poursuivre inexorablement plus de levier plus de gain et plus aucun repli dans un avenir pr visible cela coule de source Indulgences et fausses liquidit s Il y a cinq si cles ce haut clerg de la finance aurait vendu non pas du risque mais des indulgences Cela consistait plumer les fid les cr dules en leur faisant croire l approche de leur tr pas que des dons en esp ces l Eglise rachetaient leurs p ch s Aujourd hui ils se projettent dans un au del de prosp rit par la gr ce de la protection divine des banques centrales Elle va leur permettre de traverser les flammes de l enfer de la d flation de la paup risation g n rale de l cra
33. mes est d termin par la proportion de culture commune patriotisme l int rieur d une m me colonie les bact ries cooperent mais les colonies s affrontent A l int rieur d une m me soci t les hommes cooperent mais les soci t s s affrontent La mondialisation actuelle Peu peu la culture qui dissipe le plus d nergie s tend sur toute la plan te C est le ph nom ne de la pens e unique Plus une culture s tend plus elle dissipe d nergie plus elle est susceptible de s effondrer Pour viter l effet de la reine rouge il faut courir moins vite Mais si on court moins vite on se fait doubler par les autres L evolution finale L effet de la reine rouge s vanouit avec la formation d une soci t plan taire unique capable de contr ler son environnement Cela suppose une prise de conscience collective de l volution de l environnement mouvements ecologistes u m canisme de la reine rouge objecteurs de croissance volution finale Le ph nom ne de condensation au point critique laisse entrevoir la formation d une civilisation mondiale unique conomie stationnaire capable de contr ler l volution de la biosph re Ga a De m me qu un individu est un v hicule construit par ses g nes pour assurer leur survie Dawkins de m me une soci t plan taire est un v hicule construit par ses individus pour assurer leur survie Construire Jacqu
34. nier ressort c est dire de dispensateur ultime des liquidit s sans lesquelles le syst me connaitrait un arr t cardiaque les banques centrales ont agi de mani re d terminante tel point que l on peut se demander si elles vont tre en mesure de hausser des taux directeurs proches de z ro qui poussent au crime et si le capitalisme n est pas entr dans une nouvelle phase que l on pourrait qualifier d assist En attendant l abondance des liquidit s cr e les conditions de nouveaux d rapages financiers et il n est pas question de les ass cher Afin de saisir les m canismes profonds de la crise dans sa version europ enne il est clairant de ne pas s en tenir ses aspects sp cifiques Tout comme il doit tre pris en compte la crise de la mondialisation ou bien encore cette autre qui se pointe irr sistiblement et r sulte de l accaparement et du g chis de ressources finies La crise dans laquelle nous sommes plong s a donc plusieurs facettes impliquant une mise plat d ensemble afin que le progr s et le bien tre retrouvent un sens Mais la barbarie sera toujours une option par d faut dans un monde o les in galit s s accentuent et o le pouvoir se concentre Des signaux se manifestent d j ne pas n gliger Selon quel principe la soci t de demain pourrait elle fonctionner Un partage d mocratique de biens communs tendus ni propri t priv e ni d Etat qui p
35. oin de plus de pleurnichards ou d excuses pour colorier notre vie nationale Fed et BCE la magie des taux z ro et des taux n gatifs 10 juin 2014 Bill Bonner http la chronique agora com taux zero taux negatifs Nous sommes en Normandie avec un groupe d investisseurs Ce sont des gens qui investissent pour le long terme et se soucient moins de gagner de l argent que de ne pas en perdre Nous leurs avons fait un discours dont le principe de base tait que nous vivons dans un monde si insens que seul un fou furieux pourrait le comprendre et seul un ben t s y fierait La semaine derni re les Europ ens ont rendu le monde un peu plus fou Ils sont pass s du taux z ro au taux n gatif C est dire que les taux d int r ts r els passent de z ro moins de z ro gr ce une politique de taux n gatifs Les Etats Unis sont encore dans un syst me de taux z ro officiellement Officieusement cependant les principaux emprunteurs obtiennent leur argent des taux substantiellement plus bas que l inflation des prix la consommation Prenez IBM par exemple Ses obligations arrivant maturit en 2017 ont un rendement de 1 78 Officiellement IPC am ricain est de 2 environ Mais lorsque le MIT a mesur l inflation sans utiliser d ajustement et de traficotages statistiques 1l est parvenu un r sultat de 3 91 Cela fait d IBM un emprunteur taux n gatif gagnant en fait plus de 2
36. pour lutter contre la d flation alors comment se fait il qu ils n aient pas le moral bon sang L encore c est inattendu surprenant bref c est la surprise Pourtant apr s 7 ann es de crise avec un ch mage de masse et des d fis multiples auxquels font face nos conomies il n y a aucune raison objective pour tre optimiste N anmoins regarder la r alit dans les yeux est nettement moins confortable que de faire l autruche encore un peu Le r veil sera brutal pour tous ceux qui auront pr f r croire aux belles histoires Pr parez vous et restez l coute A demain si vous le voulez bien S amp P confirme les perspectives conomiques n gatives de l Italie malgr les intentions encourageantes de son gouvernement ROME 6 juin L agence de notation Standard and Poor s S amp P a confirm vendredi la note BBB pour l Italie ajoutant que les perspectives conomiques du pays demeurent n gatives malgr les intentions encourageantes du gouvernement actuel L agence de notation am ricaine qui a abaiss la note de solvabilit de l Italie trois reprises depuis mai 2011 a affirm dans un communiqu que les pr visions sur la croissance du pays restent faibles en termes r els et nominaux Les perspectives de croissance modestes en Italie refl tent le progr s incertain des r formes men es par ses trois gouvernements pr c dents a expliqu S amp P
37. pris bloquant toute perspective de rentabilit pour le logement locatif Tout se ligue alors pour qu on ne construise pas les lus qui ne veulent pas que de nouveaux venus viennent modifier l quilibre social qui les a fait lire les propri taires qui ne veulent pas qu une nouvelle offre de logement remette en cause la raret du leur les constructeurs plus l aff t de subventions que de projets conomiquement rentables En cons quence la construction de logement est entr e en France dans les derniers mois dans une crise majeure le nombre de mises en chantier est descendu en dessous de 270 000 logements par an alors que le plan tait d en construire 500 000 et ce nombre baisse de 20 par rapport l ann e pr c dente Cet effondrement p nalise de pr s de 1 point le taux de croissance de l conomie fran aise par le seul effet m canique de la baisse de la production de logements et plus encore si on tient compte de l ensemble des effets indirects Il est urgent de mettre fin ce d sastre Les Fran ais n ont rien gagner prot ger les rentes Ils ont tout gagner ce qu on construise le plus vite possible des logements plus durables et moins co teux Pour y parvenir il faudrait avoir l audace de d cider d urgence de mesures radicales D abord abroger au plus vite la loi ALUR Puis r duire massivement les aides au logement en dehors du secteur du logement social
38. ragment d s lors qu il s agit de sa r glementation et de ses normes y compris comptables Ce qui a pour incidence de fausser les analyses reposant sur des comparaisons et rajoutant la complexit de son fonctionnement et de ses instruments de fournir des opportunit s o se glisser afin d chapper aux contraintes r glementaires La d nonciation des avantages concurrentiels dont les autres b n ficient est le m me sempiternel argument permettant d obtenir des am nagements r glementaires dans un monde qui a fait de la comp tition son credo tout en passant son temps la biaiser 3 Le syst me est traditionnellement divis entre secteur r gul imparfaitement et non r gul le shadow banking mais la fronti re qui les s pare est totalement poreuse Voir clair dans les deux supposerait de r glementer et proscrire lorsque n cessaire les produits financiers et non pas de s en tenir aux structures Un pas qui n est que tr s modestement franchi Circonstance aggravante tant que les paradis fiscaux o les hedge funds trouvent refuge subsisteront des trous noirs subsisteront galement sachant que le principal d entre eux est la City de Londres 4 Qu il soit public ou priv le d sendettement rencontre des obstacles qui en font une op ration de longue haleine g n rant une crise sociale et politique qui s approfondit sans garantie de r sultat Il s av re que les tats sont globalement trop end
39. rivil gierait l usage LA SURVIE DE L ESP CE SELON FRAN OIS RODDIER 10 juin 2014 par Paul Jorion Vendredi dernier Lausanne j ai eu l occasion de discuter avec Oil Man qui comme son nom l indique est un super h ros Son alter ego dans la soci t civile non ce n est pas Peter Parker Matthieu Auzanneau m a recommand de m int resser toutes affaires cessantes l oeuvre du physicien et astronome Fran ois Roddier Je viens de visionner la vid o ci dessous que je vous recommande cela dure une heure et demie mais je vous assure qu l arriv e on n a pas le sentiment d avoir perdu son temps La thermodynamique de l volution du Big Bang aux scienc https www youtube com watch v 6INzZSvmKEFA Une esp ce vivante maximise la dissipation d nergie en s adaptant l environnement Elle m morise dans ses g nes de l information sur l environnement processus d apprentissage Plus ses g nes m morisent d information plus elle dissipe d nergie Plus elle dissipe d nergie plus vite elle modifie son environnement Plus vite elle modifie son environnement plus vite ses g nes doivent se r adapter e puisant ses ressources d gradant son environnement faisant concurrence d autres esp ces Lorsque ses genes ne peuvent plus s adapter une esp ce disparait La selection de parentelle culturelle z Le degr d aitruisme entre les hom
40. s Sannat 10 juin 2014 http www lecontrarien com Mes ch res contrariennes mes chers contrariens Vous savez quel point j aime me moquer de la dialectique de ceux qui nous dirigent et qui travers les mots et leur utilisation cherchent diriger nos pens es Si les mots ont un sens il n en demeure pas moins assez facile de d jouer les pi ges s mantiques pour peu que l on fasse attention Les crises quelles qu elles soient sont toujours impr vues elles ne sont jamais la faute quelqu un mais toujours la faute pas de chance On ne pouvait pas savoir c tait impr visible on ne pouvait pas imaginer que etc Une crise immobili re en 1990 La faute la premi re guerre du Golfe Une crise boursi re majeure en 2001 La faute aux attentats du 11 septembre Une crise conomique d vastatrice en 2007 La faute aux subprimes am ricains j VOUS jure on pouvait pas pr voir Impossible d imaginer qu une sp culation bancaire pouss e outrance pendant 10 ans puisse un jour poser des probl mes La future faillite des tats occidentaux totalement surendett s Rassurez vous ce sera l encore la faute quelque chose que ce soit la guerre en Ukraine le tr s vilain Poutine ou encore la chute d un ast ro de sur Wall Street mais comme chaque fois on vous expliquera le plus gros des mensonges savoir que le propre d une bulle est de r v ler son existence
41. sement des marges sans m me que cela fasse rougir leurs joues Cette confiance qui s appuie sur l air du temps et des tombereaux de fausses liquidit s virtuelles se traduit par une culmination du VIX le c l bre indice de la peur et de l avidit 92 sur une chelle de 100 contre 78 la veille de la conf rence de la BCE jeudi dernier Un score sup rieur 92 n a t observ qu deux reprises depuis le d but du 21 me si cle en octobre 2007 puis en mars 2012 L indice de l avidit avait alors culmin 94 galant le pr c dent record de mai 1987 Lors de ces trois culminations historiques la participation du grand public tait massive les records s appuyaient sur des flux d investissement colossaux de la part des particuliers Aujourd hui il n y a plus personne La cath drale de la finance est d serte part une poign e d archev ques regroup s devant l autel de la Fed et ce n est pas une image Le march se r sume l intervention de quelques centaines d acheteurs de richissimes family offices des fonds souverains des banques d investissement quip es de super robots Ils jouent tous la m me partition avec les banques centrales la baguette ou plut t la manette de l imprimante billets Il n y a plus de contrepartie solvable les big players sont condamn s se revendre entre eux des milliers de milliards d actifs gonfl s
42. ses relations avec la Chine et les tats d Asie Pacifique sans pr judice pour ses liens avec les pays europ ens a d clar samedi la pr sidente du Conseil de la F d ration s nat russe Valentina Matvienko sur la cha ne de t l vision TV Centre Nous n envisageons en aucune fa on de d velopper notre coop ration avec l Asie Pacifique et notre partenariat strat gique avec la Chine au d triment de nos relations avec l Europe Nous avons des int r ts l est comme l ouest et nous souhaitons d velopper des relations multivectorielles et mutuellement avantageuses dans toutes les r gions a d clar Mme Matvienko Elle a soulign que l attention accrue pour la r gion Asie Pacifique r sultait de la strat gie d finie par le chef de l Etat russe en 2012 lors du sommet de P APEC Vladivostok Le 21 mai dernier le groupe public russe Gazprom et la soci t chinoise CNPC ont sign un m ga contrat pour 400 milliards de dollars pr voyant la livraison de 38 milliards de m tres cubes de gaz la Chine Ce projet encouragera l largissement des infrastructures russes de transport de gaz et stimulera le d veloppement des r gions orientales du pays Les investissements de Gazprom dans le projet sont valu s 55 milliards de dollars Agence de Presse RIA Novosti Analyse amp d cryptage L encore le message russe est clair et sans ambigu t La Russie a suffisamment de gaz pour tous s
43. tes lectriques et de fourgonnettes Le gouvernement a galement annonc qu il allait mettre en oeuvre le plan PIMA Transport qui vise renouveler la flotte des poids lourds espagnols Le plan dispose d un budget de 405 millions d euros Agence de Presse Xinhua Analyse amp d cryptage Vous devez donc savoir que lorsque l on vous annonce que le march automobile va beaucoup mieux en Espagne youpi tralala c est la fin de la crise et tout le tintouin la r alit est nettement moins positive puisque pour tout achat de v hicule neuf vous encaissez 2 000 euros de prime auxquels viennent s ajouter les remises de plus en plus grandes des constructeurs En gros l encore il s agit d une reprise sous perfusion avec de l argent public que l Espagne comme tous les autres n a pas Avant c tait l Italie qui proposait une prime Puis encore avant la France L ann e prochaine ce sera sans doute l Allemagne ou encore quelques autres pays europ ens puisque pour soutenir le march automobile et donc les constructeurs il y a toujours un march qui est aid Il y a donc une rotation savamment organis e des primes Accessoirement il n y a aucune reprise en Europe et une augmentation de plus en plus importante des d ficits et des dettes Mais tout va tr s bien Charles SANNAT La Russie coop rera avec la Chine sans pr judice pour l UE s natrice La Russie d veloppera
44. ubes ce qui repr sente six ans de consommation allemande Le Figaro en profite pour glisser l information suivante les r serves allemandes ne repr sentent qu environ un huiti me des r serves fran aises bon entendeur Des chiffres que je prends tout de m me avec des pincettes car le d partement de l Energie vient de faire la une en r visant la baisse et de 96 les r serves exploitables de p trole de schiste de ce qui tait jusqu lors consid r comme le principal champ am ricain celui de Monterey en Californie Bref vitons tout emballement Cependant et c est ce qui nous int resse aujourd hui la d cision allemande s inscrit manifestement dans deux tendances fortes celle de la mont e de la consommation de gaz et le nouveau battage des cartes dans ce secteur que nous avons commenc voquer la semaine derni re La Japon se tourne vers la Russie Je vous disais que face l envol e de sa facture nerg tique et alors que certaines de ses centrales nucl aires ne devraient pas entrer nouveau en activit le Japon se trouve dans une position d licate L Archipel exploite toutes les voies qui s offrent lui pour s assurer des approvisionnements gaziers r guliers et de pr f rence un tarif concurrentiel Et se tourne vers la Russie Un groupe de 33 d put s japonais a en effet remis sur le tapis un projet concernant la construction d un gazoduc entre l
45. ucune solution facile et indolore Il va falloir passer la caisse et cela fera tr s mal La solution la plus logique est d effacer les dettes et l pargne dans un grand reset dont parle Christine Lagarde comme tant une vidence Le pire c est qu conomiquement parlant elle a raison C est une vidence Surtout si l on veut garder l euro Charles SANNAT Le gouvernement espagnol renouvelle l aide financi re au secteur automobile MADRID 6 juin Le gouvernement espagnol a prolong le plan PIVE qui accorde une aide financi re au secteur automobile du pays a annonc vendredi la vice Premi re ministre Soraya Saenz de Santamaria La haute responsable a fait cette annonce lors d une conf rence de presse l issue d une r union minist rielle Elle a indiqu aux journalistes que le plan PIVE 6 serait dot d un budget de 175 millions d euros 238 millions de dollars Elle a expliqu que les cinq pr c dents plan PIVE avaient permis de renouveler 540 000 voitures dans le parc automobile espagnol l un des plus vieillissants d Europe o pr s de 42 des voitures ont plus de dix ans Le plan PIVE offre aux acheteurs potentiels une prime de 2 000 euros pour acheter une voiture neuve et plus cologique tandis que le plan PIMA Aire qui a galement t prolong vendredi avec un budget de 10 millions d euros vise stimuler les ventes de motos de cyclomoteurs de bicyclet
46. z vous que cela puisse aller mieux au Portugal et ailleurs alors que l on continue baisser les salaires des pauvres Portugais pour qu ils retrouvent de la comp titivit Alors le PIB baisse bonne blague Lorsque le Portugais vaudra un Chinois je peux vous assurer qu il sera tr s comp titif Bon le PIB aura baiss de 70 mais 1l sera comp titif Le m me raisonnement est valable pour les Espagnols les Grecs les Fran ais ou les Allemands Tous 400 euros mois sans assurance retraite ch mage et maladie et l vous verrez ce que vous verrez En attendant la triste r alit est que les autorit s avec l aide bienveillante des agences de notations dont les d p ches sont reprises en boucle par les diff rents m dias sans la moindre modification on pilote le sentiment des gens et on les m nent par le bout du nez croire que tout va de mieux en mieux ce qui est faux Baisse inattendue du sentiment des investisseurs en zone euro Pour l Agence de presse Reuters l indice Sentix du sentiment des investisseurs a contre toute attente recul en juin les acteurs du march n ayant pas t enthousiasm s par les mesures de soutien la croissance annonc es Jeudi par la Banque centrale europ enne BCE L Agence de presse souligne m me que ce recul du sentiment des investisseurs est d autant plus remarquable que la BCE a annonc la semaine derni re tout plein de mesures
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