Home

Invest for Excel User Manual version 2.00

Contents

1. Opcje Kopiuj Rozprowad Ostatni okres jaki 1232014 122015 YI ma by EA VEN AA uwzgl dniony 12 2015 0 Kopiuj formu w aktywnej kom rce 12 2016 12 2017 245000 123 2018 Rozprowad warto z kom rki eos aa 7 Warto ci Rezerwy wzrost spadek EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj 1205 Inne opcje EWIE Skopiuj format kom rki do kom rek docelowych EBIT Zysk operacyjny Przychody i koszty finansowe Wska niki zmiany pi miana roc na Rozprowad 0 0 i A W i j Przychody i koszty finansowe m Przychody i koszty finansowe Plik Finansowanie EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans Zyski i straty nadzwyczajne ES pac na a boa wia ial 1000 PLN A EE a MEE 12 2014 12 2015 12 2016 12 2017 12 2018 Rezydualna Liczba miesi cy w okresie maj ae me dej 12 aya Okre lenie przychodu Przych d 1 1 010 000 1 020 100 Przych d 2 450 000 461 250 472 781 496 716 Zmiana rocznie 2 5 2 5 gt e Z Pozosta e przychody operacyjne Koszty zmienne Materiaty i towary Op aty zewn trzne 252 405 256 191 248 675 Roczna zmiana procentowa dla rozprowadzania warto ci mo e by atwo zmieniona z tej kom rki Ta funkcja nie jest dost pna dla wszystkich wierszy 3 6 10 2 Wska niki zmiany W oknie dialogowym Kopiuj Rozprowa
2. Wy wietlone zostan otwarte pliki obliczeniowe inwestycji Wybierz jeden z nich z kt rego chcesz importowa przep ywy pieni ne Nale y zwr ci uwag na kwoty jednostki walut oraz kurs wymiany Naci nij przycisk Tak w celu wykonania aktualizacji lub Anuluj aby pomin operacj 9 5 Arkusz waluty Strona 230 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Arkusz ten s u y do okre lenia kurs w wymiany walut i jest wykorzystywany do aktualizacji warto ci pomi dzy plikiem obliczeniowym inwestycji a plikiem finansowania Konieczne jest wprowadzenie kursu wymiany tej waluty z kt rej b dzie si korzysta Nie ma konieczno ci eby aktualizowa pozosta e kursy wymiany gt gt lt Wybierz gdzie chcesz przej gt Dodaj finansowanie Waluty Prefiksy walut Waluta refer LSD 1 196500 USD EUR JPY 135 00000 JPEE 1 000 0010 Put AD 1 590500 AUL EUR 1 000 000 0006 MD 1 224500 MNZDyEUR Ulm 0 53000 CYFIELUR ZAR o 052000 ZAR EIJR FLM 4 120200 FLMFELR CZK 30 203000 CZE ELUR RON 3 559200 ROMFELUR BGN 1 355700 BGM EUR TRY 1 5396500 TRY EUR CAD 1 46100 CAL EUR KRY 1247 350000 KRYYWELR IVR 11 45 490000 IVR EUR PAP EG 42000 PHPYEUR ob 2 023900 SGDEDR HKO 9 306000 HKO EJR CAY 9 302900 CAMELIA MYR 4 S4EFUU WIYR ELR THE 50 25000 THEFELUR MORK O 016000 NOX EDR DEK 462000 VUEE ELUR SEK 3 1425400 SEK EUR EIA 20 20000 SKEUR EEK 15 646600 EEX EUR LL
3. ooooonncnnnniniconnnnnnnnnnnonannnnnnnnnnnnnnnrnnonnnnnnnanannos 226 OE INFORMACIE OGOLNE rosca A Zk aa 228 33 ARKUSZ WALUTY azer ORO ES 230 9 5 1 Uwzgl dnij zmiany w kapitale WIASKYM si AO A OO O AA Eo A 23 S0 2ARRUSZUI PEA OOO ZOO LAON 240 2 ARKUSZOLNIEW NZ RAA ORO 241 9 8 OBSEFUGAPOZYCZERZEOZONYGIA Goku OGAR di 242 9 9 AKTUALIZACJA PLIKU INWESTYCJA O OPRACOWANE FINANSOWANIE eeee eee ooo ooo eee ac eee 242 10 WEASNE MAKRA czak KA owa Z A ONO Z A NZOZ 245 11 FUNKCJONALNO PROGRAMU INVEST FOR EXCEL sssssssscccessssssssccceesssssssscceeesssss 250 Strona 8 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 1 Wprowadzenie Wszelkie problemy inwestycyjne s zazwyczaj rozwi zywane w spos b techniczny przy zastosowaniu kalkulacji inwestycyjnych Celem kalkulacji jest dostarczenie podstawowych wska nik w kt re wspomagaj decyzje inwestycyjne podejmowane przez osoby za nie odpowiedzialne Ponadto wszystkie inne znacz ce dane w czaj c tak e te kt re trudno jest oszacowa brane s pod uwag przed podj ciem decyzji lub zanim inwestycja zostanie zrealizowana W Invest for Excel wykorzystywane jest to samo podej cie do obliczania materialnych jak i kapita owych inwestycji W wyniku tego program ma takie samo zastosowanie kiedy planowanowana jest inwestycja dotycz ca urz dze jak i obligacji Jedynie kryterium b d ce podstaw podejmowania decyzji przyk adowo oczekiwany zwrot z inwe
4. Poczatek koniec miesi ca Pocz tek r Nie istnieje aden pocz tkowy efekt przep yw w pieni nych natomiast jedynym efektem s skutki podatkowe odpis w amortyzacyjnych oraz mo liwe up ynnienie warto rezydualna INWESTYCJE SPRZEDAZ AKTYW W M Amortyzacja kalkulacyjna ARES EBED 12006 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 Liczba miesi cy w okresie Amor y aa aa 1a a 1 Projekt Xx A ME Amartyzacja liniowa 20 00 00 gt 0 WWartod ksi gowa OOOO 2 Maszyna Amortyzacja liniowa 20 00 umer ogg 24 000 24 000 24 000 Wiarto ksi gowa 120 000 36 000 T2 000 4 000 24 DDD Nale y zwr ci uwag e od momentu wprowadzenia do kalkulacji nowego rodka trwa ego bez adnych przep yw w pieni nych wyst pi nier wnowaga w bilansie Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 59 Invest for Excel BILANS ELE leje r 142006 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 Liczba miesi cy w okresie_ o o Aa n a2 al ARTY Srodki trwa e i inne aktywa trate Warto ci niematerialne prawne o j Rzeczowy maj tek trvat 121 ODO 105 s00 F2 200 0 Razem maj tek trvat 121 000 108 500 F2 200 Maj tek obrotow Zapasy produkcja we toku 0 Male no ci z tyt dostawy us ug 0 Inne nale no ci o Srodki pieni ne w kasie na rachunkach 1 000 1 000 1 000 U Razem maj tek obrotowy 4 00 4 00 1 000 4 000 AKTYWA 120 00 107 80 95 600 83 400 71 200 PASYWA Ka
5. Pozosta e przychody operacyjne Koszty zmienne Materia y i towary Op aty zewn trzne Koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne Marza brutto skumulowany rok finansowy zkumulowany rok finansowy Koszty sta e Koszty osobowe Wynajem czynsz Inne koszty sta e Rezerwy wzrost W spadek EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj Strona 78 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Rezerwy og em widoczne s w Bilansie po stronie Pasyw w Rezerwy 0 500 Zobowi zania 5 E Zobowi zania d ugoterminowe 800 r Zobowi zania kr tkoterminowe 100 100 B00 200 200 0 600 500 0 0 100 100 500 Razem zobo wi zania wo o ro eo so 6 PASYWA wo 260 mu ou Tre sz 3 6 2 Podatki odroczone Podatki odroczone mog zosta wprowadzone w Rachunek wynik w po wierszu zwyczajnego Podatku dochodowego Podatki odroczone nie maj wp ywu na wolne przep ywy pieni ne RACHUNEK WYNIK WY laski m PES 112011 12 2041 12 2012 1212013 122014 1212015 Liczba miesi cy w okresie opa KONK KORONA E Przych d ze sprzeda y w E IE IE IRE Przych d zkumulowany rok finansowy Koszty zmienne Materia y i towary Marza brutto skumulowany rok finansowy skumulowany rok finanzowy Koszty state Koszty osobowe Rezerwy wzrost H spadek EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj zkumulowany rok finan
6. linacje KM p nsolidowane Przych d Grupowanie jest przydatne podczas konsolidacji r nych cz ci lub poziom w organizacji Mo na zastosowa grup 1 eliminacji podczas konsolidacji z najni szych jednostek do nast pnej wy szej jednostki i wszystkie grupy je li konsolidujesz do najwy szego poziomu jednostki Pami taj e mo esz wybra te same wiersze kilka razy i korzysta z r nych grup eliminacyjnych W ten spos b eliminacja jednej danej obliczeniowej mo e by r na dla r nych konsolidacji Opcje eliminacji w konsolidacji dost pne s w zak adce Opcje w oknie dialogowym Konsolidacja Domy lnie wszystkie eliminacje s uwzgl dnione Strona 154 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Najd u szy wsp lny okres M GO sj M ten A LU RJ A Mo esz zaznaczy wybrane grupy eliminacji je li chcesz dokona tylko cz ciowej konsolidacji Konsolidacja Pliki Opcje Okresy pliku skonsolidowanego GTE Iv Zastosuj eliminacje Wszystko Wybierz grupy FILE Plik Dane wej ciowe Wynik Analiza Format Inne G GEE E E E E FE E Ekran Warto ci Kontakt Inwestycja Rachunek Kapita Przep ywy Bilans kluczowe Przew g wny bazowe wynik w obrotowy pieni ne wska niki prognoz r 1 BE I EET L 000 Eliminacje Fifansowanie Menu programu Excel Ekran g wny Warto ci bazowe Obliczenia Finansowanie Menu W skr conym menu
7. EBITDA w danym roku jaki mo e da inwestycja bior c pod uwag oczekiwan stop zwrotu Mo esz r wnie zobaczy r nic zmiany od planowanej warto ci do progu rentowno ci jako warto oraz procentowo UWAGA Program Invest for Excel nie zawsze mo e wyliczy pr g rentowno ci Jak prawid owo b dzie dzia a niniejsza funkcja zale y od sposobu wprowadzania danych w kalkulacji inwestycji Osoba odpowiedzialna Nawi zanie do strony tytu owej formularza Proponowana osoba Osoby zaanga owane odpowiedzialna Osoby b d ce za propozycj Data i podpis Zatwierdzaj cy decyzj Decyzja Osoba jednostka podejmuj ca decyzj w sprawie Data i ewentualnie podpis Zaznacz jedno z p l wyboru Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 171 Invest for Excel Przyj to zatwierdzone Odrzucono odmowa Od o ono przeniesiono lub Inne inna decyzja Przejd do poprzedniej strony propozycji inwestycji Mo esz zam wi indywidualne dopasowane do potrzeb formularze propozycji inwestycji w firmie Datapartner Program obs uguje r ne formaty propozycji inwestycji Dlatego te ka de przedsi biorstwo mo e wykorzystywa w asne formularze w powi zaniu z programem Invest for Excel 4 6 1 Formularz zmodyfikowanej propozycji inwestycji Uwaga Domy lny format przedstawia wz r kt ry je li jest konieczno mo na dostosowa do w asnych potrzeb Wykonaj nast puj ce czynno ci
8. Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 155 Invest for Excel GG Foldery I szablony plik w gt Warto ci bazowe iz Ra Nowy 2 Otw rz bH Zapisz Obliczenia 7 i t Drukuj ka Zamknij 74 Zako cz ES Inwestycja i Plik E Rachunek wynik w te Ha Kapita obrotowy Przep ywy pieni ne RACHUNEK WYNIK W kluczowe wska niki Przewi prognoz Eliminacje Strona 156 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 4 5 5 1 1 Konsolidacja z wymian walutow By skonsolidowa pliki z uwzgl dnieniem zmiany walut zaznacz opcj Konwersja waluty w oknie dialogowym funkcji Konsolidacji 1 3 4 2 5 Fi 8 9 C Users istefanwW Documents Business planning Unvccy 12 xlsm Jednostki pliku skonsolidowanego 1000 he ee le Wybierz plik walutowy na podstawie kt rego b d okre lone kursy walut oraz walut docelow i jednostki pliku skonsolidowanego Nale y pami ta e ka dy plik r d owy do konsolidacji musi mie okre lon walut w arkuszu Warto ci bazowe Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 157 Invest for Excel 4 5 5 1 2 Konsolidacja plik w finansowania By skonsolidowa pliki finansowania naci nij przycisk Pliki finansowania w oknie dialogowym konsolidacji Pliki obliczeniowe Naci nij Dodaj w oknie dialogowym Konsolidacja by doda pliki kt re chcesz skonsolidowa Pliki opcje Konsoliduj po cz nast puj ce pli
9. Ka dy ekran programu wyposa ony jest w przycisk Drukuj w celu wydrukowania aktywnego ekranu 2 12 Wyj cie z programu Aby wyj z programu Invest for Excel nale y przej do menu Plik i klikn polecenie Zako cz Zostanie wy wietlony komunikat potwierdzenia Invest for Excel k wiwj z programu Invest For Excel i Microsoft Excel Ok Cancel Program Invest for Excel zapyta sie czy zapisa zmiany dokonane w ka dym otwartym skoroszycie Excela od momentu kiedy by y one ostatni raz zapisane Strona 34 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 3 Wprowadzanie danych Obliczenie inwestycji rozpoczyna si od wprowadzenia warto ci bazowych Nale y przej do menu Wprowadzanie danych w celu uzyskania dost pu do ekranu Warto ci bazowe Opcjonalne mo na klikn przycisk Warto ci bazowe na Ekranie g wnym programu Je eli plik Inwestycja nie zosta jeszcze otwarty nale y to teraz zrobi Invest for Excel Mie znaleziono otwartego Pliku Inwestycji Otw rz z l Zapisz M Folder prywatny Folder wsp lny W celu otwarcia nowego pliku inwestycyjnego nale y wybra polecenie Nowy lub otworzy uprzednio zapisany plik poprzez wybranie polecenia Otw rz 3 1 Okres obliczeniowy Kiedy rozpoczynana jest nowa kalkulacja inwestycji pojawi si okno dialogowe Okres obliczeniowy Nale y wybra czny okres kt rym obj ta powinna by kalkulacja inwestycji
10. Srednia 3 lat a Ekonomiczna warto dodana EWA rednio 3 lat a kres zwrotu lata Z wolnych przep yw w zdyskontowarych oblicze dokona a bd 23 8 2006 F k ZO b czer am i Cabal aad ella Ho Dra lalala Hidra Hanna FLE Zip du pru ramutpk da pra dll ir mn Rent wieczyst mo na obliczy ustalaj c podstaw A z przep yw w pieni nych netto dla wybranego roku domy lnie ostatni rok lub B poprzez wprowadzenie w asnej warto ci bazowej dla renty wieczystej Ponadto mo na obliczy A standardow rent wieczyst lub B narastaj c rent wieczyst Dla narastaj cej renty wieczystej nale y wprowadzi procent wzrostu Nale y pami ta e procent wzrostu mo e by tak e warto ci ujemn je li spodziewany jest ujemny wzrost Nale y zwr ci uwag e wp yw renty wieczystej na wyniki kalkulacji mo e by istotny Renta wieczysta powinna by wykorzystywana kiedy projekty obliczeniowe realizowane s dla przewidywalnej przysz o ci Przyk adem takiej kalkulacji jest obliczanie przej cia firmy Renta wieczysta nie ma zastosowania dla projekt w z wyra nymi cyklami ycia ekonomicznego Stosowane wzory do kalkulacji renty wieczystej A standardowa renta wieczysta Strona 128 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel P C r gdzie P renta wieczysta C przep ywy pieni ne wybrane dla renty wieczystej przep ywy pieni ne netto dla wybranego roku lub
11. ne zwi kszaj si o 29 000 USD w pierwszym okresie tzn 290 000 261 000 29 000 Poni szy rysunek obrazuje uwzgl dnienie dodatnich skutk w podatkowych VAmik finans przed korektami z tyt amort i opodatk 100 000 100 000 100 000 100 000 Korekty z tyt r nic w amor i warto ci dobrowol rezerw Korekty z tyt r nie w amort i wart dobrowol rezerwy Podatek dochodowy 0 29 000 29 000 29 000 29 000 Udzia mniejszo ciowy Zysk netto okresu l 11 000 11 000 11 000 11 000 9 3 4 Funkcja Szukaj wyniku programu Excel Przyk ad lle produkt w XY nale y wyprodukowa po to by dochody osi g y okre lony poziom 1 Po pierwsze wybierz menu Excela z menu Invest Inne 2 Przenie kursor do kom rki kt rej warto zamierzasz ustawi na okre lonym poziomie 3 Wybierz z menu Excela Narz dzia Szukaj wyniku oraz wprowad w pojawiaj cym si oknie dialogowym warto wyniku pole Warto 4 Okre l zmienn kt r zamierzasz przeanalizowa W tym celu uaktywnij pierwsz kom rk wiersza wej ciowego w tabeli kalkulacji 5 Wybierz przycisk OK w oknie Szukaj wyniku szukanie wyniku Ustaw kom rke H442 Es Warto 10000 mieniajac kom rk 44447 EA Strona 226 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Stan szukania wyniku Trwa szukanie wyniku w kom rce H451 znaleziono rozwi zanie warto docelowa 10000 Warto bie ca 10 000 Wy
12. utrat warto ci minus Suma zdyskontowanych korekt podatku dochodowego o pozycje fianansowe koszty i przychody finansowe Przej cie wycena Efekty podatkowe sp ka nadrz dna Suma zdyskontowanych korekt podatku dochodowego o pozycje fianansowe koszty i przychody finansowe Zad u enie oprocentowane netto przejmowanej sp ki Aktywa netto saldo otwarcia Zasada podejmowania decyzji Inwestycja jest op acalna je li DCVA gt 0 Annuita inwestycji Metoda annuity inwestycji przedstawia sum zdyskontowanych wydatk w inwestycyjnych jako sum sta ych raty amortyzacyjnych dla ca ego szacowanego okresu inwestycji wykorzystuj c wsp czynnik dyskontowy jako stop procentow Niniejsza metoda nie jest miernikiem rentowno ci za jak si j uznaje lecz jest wska nikiem uzupe niaj cym Nale y traktowa j jako roczn sp at leasingow dla inwestycji To kalkulacyjny koszt inwestycji dla danego roku Domy lnie wiersz ten jest ukryty w raporcie Analiza rentowno ci lecz mo na go pokaza poprzez naci ni cie przycisku El kt ry znajduje sie na g rze po lewej stronie Wewnetrzna stopa zwrotu IRR Strona 122 Wewnetrzna stopa zwrotu jest stopa dyskontowa dla kt rej wynik warto ci bie cej netto wynosi NPV 0 Inaczej m wi c niniejsza metoda wykorzystywana jest w celu obliczenia stopy dyskontowej doprowadzaj c warto bie c operacyjnych przep yw w pieni nych aby
13. Koszt inwestycji oraz zysk operacyjny 10 od momentu pocz tkowego Kapita inwestycyjny porponowane inwestycje Kolumna pierwsza przedstawia czn sum wydatk w inwestycyjnych jakie zosta y dodane do kalkulacji inwestycji Sp jrz w module Rentowno jaka zastosowana jest wewn trzna stopa zwrotu dla podstawowego zakresu W drugiej kolumnie czna inwestycja zosta a zwi kszona o 10 Kolumna trzecia przedstawia odpowiadaj c dla punktu powy ej wewn trzn stop zwrotu Koszt inwestycji jest 10 ni szy w czwartej kolumnie oraz Kolumna pi ta przedstawia odpowiadaj c wewn trzn stop zwrotu Mar a operacyjna Pierwsza kolumna przedstawia redni EBITDA zysk operacyjny dla danego roku jaki zosta uzyskany z kalkulacji inwestycji Sp jrz w module Rentowno jaka zastosowana jest wewn trzna stopa zwrotu dla podstawowego zakresu Zysk operacyjny jest 10 ni szy w drugiej kolumnie Kolumna trzecia przedstawia odpowiadaj c dla punktu powy ej wewn trzn stop zwrotu W kolumnie czwartej zysk operacyjny jest 10 wy szy oraz Kolumna pi ta przedstawia odpowiadaj c wewn trzn stop zwrotu Kapita inwestycyjny Oznacza to ile maksymalnie mo e kosztowa inwestycja bez konieczno ci zmniejszania oczekiwanych zwrot w Mo esz r wnie zobaczy r nic zmiany od planowanej warto ci do progu rentowno ci jako warto oraz procentowo Mar a operacyjna Najni sza rednia warto
14. Przeszacowanie mo e by alokowane do rodk w trwa ych wg pozycji bilansowych przejmowanego przedsi biorstwa Warto ci prawne skapitalizowane koszty rozwoju warto firmy Inne warto ci niematerialne i pra Maszyny i Urz dzenia Budynki i budowle arunt Inny maj tek rzeczowy Inwestycje w jednostkach stowal Aktywa z tytu u podatku odrocza Nale no ci z tytu u po yczek dur Inne inwestycje Je eli okre lona jest metoda amortyzacji dla aktyw w w bilansie program Invest for Excel zastosuje j domy lnie EJ lokowane przeszacowanie przed opodatkowaniem Maszyny i urz dzenia ty umowe y 100 Srodki alokowane do Amortyzacja Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 213 Invest for Excel Wprowad warto w celu alokacji Przeszacowanie 123457 o El Alokowane przeszacowanie przed ERRE A 40 000 T rodki alokowane do Q 40 0001 Anoryzaco S 4000 Sr 40 000 36 000 E lokowana rezerwa z tyt odroczonego podatku dochoc 9 505 o Srodki alokowane doblazzyny i urz dzenia 9 30a o Amortyzacja I 930 Saldo 9 363 a dd Nale y zwr ci uwag e wprowadzona warto powinna by cz ci lub ca o ci przeszacowania przed zobowi zaniami podatkowymi Automatycznie alokowany jest jednakowy udzia rezerw z tyt odroczonego podatku dochodowego Pozosta a cz przeszacowania przedstawiana jest jako warto firmy Alokowane przeszacowanie amortyzowane jest zgodnie z
15. W kolumnie koloru tego znajduj si przep ywy pieni ne zaimportowane z kalkulacji inwestycji In westycja Umo liwia to synchronizacj potrzeby bso PER EETEEM gt Przep z dzia operacyjnej finansowania z faktycznym finansowaniem Mo esz wybra przep ywy pieni ne operacyjne inwestycje i sprzeda aktyw w oraz przep ywy pieni ne razem wolne przep ywy pieni ne Inwest sprzeda aktyw w Przep pieni ne razem d d Yi okresie gt Wybierz tak e czy zastosowane maj by przep ywy pieni ne dla okresu czy skumulowane skumulowane W czwartej i pi tej kolumnie oznaczonej jako Ciagnienia mo esz wprowadzi ci gniena Dla ka dego ci gnienia wprowad albo kwot albo procentowy udzia Zobacz powy szy przyk ad Nast pnie przejd ponownie do arkusza 01Param Wybierz rodzaj po yczki Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 235 Invest for Excel A R wne raty kapita owe gt Rodzaj finansowania A R wne raty kapita owe B Rc it Okres amortyzacji wne raty kapit odsetkowe C sp ata jednorazowa bullet O Dostosuj e R wne raty kapita owe ka da rata kapita owa jest tej samej wielko ci wielko p atno ci i naliczone oprocentowanie zmienia si Ka da p atno b dzie mniejsza od poprzedniej e R wne raty kapita owo odsetkowe Annuita ka da sp ata jest tej samej wielko ci wielko ci raty kapita
16. _ obliczenie zysku _J Kapita obrotowy Analiza _ wsp czynnik dyskontuj cy Przep ywy pieni ne Inwestycje og em L Bilans Przych d _ kluczowe wska niki O Koszty zmienne Koszty state O Raporty IFRS MSSF wyb r Przychodu _IENIOHANIE kapie odznacz odblokowane kom rki O BIL F _ Podgl d wydruku L Usu kolor t a z nag wk w Emma 12007 W pierwszej kolejno ci wybierz poprzez klikni cie myszk kt re raporty maj by drukowane i z jakich plik w a nast pnie kliknij przycisk Drukuj Mo liwe jest tak e okre lenie ilo ci drukowanych kopii Skorzystanie z polecenia Podgl d wydruku jest dobrym sposobem eby upewni si e uzyska si to co zamierza si wydrukowa W poleceniu Podgl d wydruku mo liwe jest wykorzystanie opcji drukowania programu Excel Nale y zwr ci uwag e utworzone wykresy s wyszczeg lnione po prawej stronie okna dialogowego sk d mog by wybrane do kolejki drukowania _ Okresy Mo liwe jest wybranie kolumn do drukowania przyk adowo tylko dla pierwszych pi ciu lat Po naci ni ciu przycisku Okresy pojawi si nast puj ce okno dialogowe Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 33 Invest for Excel Okresy wybierz okresy do wydruku SET 12 2006 12 2007 Zaznacz wszystko 12 2010 Odznacz wszystko 12 2011 12 2012 Rezwdualna Okresy zaznaczone na niebiesko zostan wydrukowane
17. ce przyk adowo przedp aty od klient w zobowi zania podatkowe zaleg e wydatki oraz przedp acone przychody Podane powy ej pozycje nie s zazwyczaj konieczne do obliczania inwestycji Wyja nienie wierszy wykorzystywanych w tabeli Kapita obrotowy Zobowi zania bie ce redni okres sp aty zobowi za dni wprowad liczb dni dla okresu Zobowi zania z tyt dostaw i us ug wyliczane w oparciu o nast puj c formu Wybrane koszty zmienne okres Obr t dni 30 Liczba miesi cy okres Zobowi zania z tyt dostaw ius ug Gdzie Wybrane koszty zmienne dwa pierwsze wiersze Koszt w zmiennych w tabeli Rachunek wynik w odnosz ce si do Materia w i towar w oraz Op at zewn trznych Obr ttan redni okres sp aty zobowi za dni Liczba miesiecy okres liczba miesi cy dla danego okresu Zobowi zania skorygowane w niniejszym wierszu mo esz wprowadzi warto ci lub formu y Warto ci wpisane w wierszu Zobowi zania skorygowane maj rol nadrz dn wobec warto ci w wierszu Zobowi zania z tyt dostaw i us ug dla danego okresu i jako jedyne zostan wzi te pod uwag Zmiana zobowi za z tyt dostaw i us ug y Zobowi zania z tyt dostaw i us ug t1 Zobowi zania z tyt dostaw I us ug y Lub je li zastosowano skorygowane zobowi zania wtedy Zmiana zobowi za Zobowi zania skorygowane 1 Zobowi zania skorygowane tt czne zobowi zania
18. po yczki 1000 PLH o D00 Po yczka 9 ceny zakupu Okres zwrotu tw latach 10 Odsetki pozosta e koszty stopa roczna d kapita w asny wielko kapita u w asnego 1000 FLH kapita w asny cery zakupuj koszty kapita u w asnego 1000 FLH Anuluj Wybierz opcj U yj plik Finansowanie a nast pnie naci nij przycisk Aktualizuj 10 W asne makra Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 245 Invest for Excel Wykorzystaj arkusz definicji makr w celu zastosowania makr dla pliku inwestycyjnego Arkusz definicji makr mo na wy wietli poprzez klikni cie przycisku Poka arkusz definicji makr w oknie dialogowym Opcje blokowania pliku Upcje blokowania pliku Has o Warto ci bazowe obliczenia wynik Sprawdz Funkcje kk re powinny by ZABLOKOWANE Moment obliczeniowy wzgl dem okresu pocz tkowego Gbliczenie warto ci rezydualnej T Jednostki 1 1000 10000001 Waluta wsp czynnik dyskontuj cy stopa podatkowa i inne opcje zwi zane z podatki m Poka arkusz z opisem macro Anuluj Okno dialogowe jest otwierane poprzez naci ni cie przycisku na ekranie Warto ci bazowe i po wybraniu opcji Zablokowanie cz ciowe Blokowanie pliku zablokowanie CZ CIOWE zablokowanie pe nie Je eli wprowadzone zosta o has o dla ustawie blokowania pliku koniecznie nale y wprowadzi has o zanim wy wietlone zostanie okno dialo
19. wierszem Liczba wierszy 1 m Usu zaznaczane wierszeQ 3 6 3 5 Ukrywanie pokazywanie specyfikacji Kiedy chcesz ukry specyfikacj wierszy naci nij przycisk by otworzy okno dialogowe wybierz opcj Ukryj i naci nij Tak Strona 82 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel specyfikacja wiersza Specyfikacja wiersza Przych d ze s t surowca Wiersz 4421 Max wydajno w tonach wiersz 443 Poziom wykorzystania wiersz 444 Cena za ton Wiersz 445 Wiersze sk adowe pozycji Produkcja w tonach Wiersz 446 Frzych d ze sprzeda y surowca Pusty wiersz 447 twiersz 4421 Specyfikacja Wstaw Usuri Modyfikuj uy Ea By pokaza odkry ukryt specyfikacj naci nij przycisk by otworzy okno dialogowe wybierz opcj Poka i naci nij przycisk Tak specyfikacja wiersza specyfikacja wiersza Przych d ze 5 t surowca Wiersz 442 specyfikacja Wstaw Usu Max wydajno w tonach wiersz 443 Poziom wykorzystania wiersz 444 Cena za ton Wiersz 445 Wiersze sk adowe pozycji Produkcja w tonach Wiersz 446 Przych d ze sprzeda y surowca Pusty wiersz 447 Wiersz 442 a a En 3 6 3 6 Wyczy kom rki ukrytych wierszy Kiedy ukrywasz wiersze w pliku oblicze mo esz wyczy ci kom rki wierszy kt re zamierzasz ukry W ten spos b mo esz upewni si e adne liczby lub formu y kt re mog mie wp yw na wynik obli
20. Domy lnie okres obliczeniowy okre lany jest w rocznych przedzia ach czasu okresu finansowego Wybierz szczeg owe podej cie gdy chcesz by okres inwestycyjny zosta podzielony na dwa etapy w celu uwzgl dnienia r nych d ugo ci okres w obliczeniowych Etapy te mog by podzielone na okresy wahaj ce si od miesi ca dla najbardziej szczeg owych oblicze do roku dla oblicze og lnych Idea jest zapewnienie monitorowania r nych etap w takich jak etap pocz tkowy Etap 1 oraz faktyczny etap wdro enia Etap 2 Okno dialogowe Okres obliczeniowy mo na otworzy poprzez klikni cie przycisku EB na ekranie Warto ci bazowe Arkusz oblicze ograniczony jest do 240 kolumn Wskazane jest eby stosowa okres obliczeniowy odpowiadaj cy okresowi ycia u ytkowanego przedmiotu inwestycji Idealnym okresem by by cykl ycia ekonomicznego przedmiotu inwestycji b d je li jest nieznany okres ycia technicznego lub je li nieznany jest aden z nich okres amortyzacji przedmiotu inwestycji Zastosowany mo e by kr tszy okres inwestycji dop ki uwzgl dniana jest warto rezydualna projektu Wybierz miesi c w kt rym ko czy si rok finansowy przedsi biorstwa domy lnie jest to grudzie Program Invest for Excel automatycznie dzieli okresy na lata finansowe Jest to Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 35 Invest for Excel szczeg lnie znacz ce je eli brany jest pod uwag skutek finansowy
21. Numer inwestycji Przypisany numer wewn trzny Tytu i numer projektu Informacyjne pole tekstowe Opis inwestycji Informacyjne pole tekstowe Przejd do tego pola przy u yciu myszki Okres wdro enia Okres od zam wienia do przyj cia obiektu do u ytkowania Data rozpocz cia projektu Rozpocz cie projektu miesi c rok Data uko czenia Czas w kt rym projekt nale y zako czy miesi c rok Czas uruchomienia Rozpocz cie wykorzystania obiektu miesi c rok Kapita inwestycyjny Suma proponowanych inwestycji Wykonalno i podstawy inwestycji Informacyjne pole tekstowe Przejd do tego pola przy u yciu myszki Wp yw inwestycji na rodowisko Dane informuj ce o wp ywie na rodowisko zgodnie z przepisami obowi zuj cymi w przedsi biorstwie Osoba odpowiedzialna Menad er projektu oraz osoba odpowiedzialna Dane przygotowa Data kiedy zajmowano si zagadnieniem oraz inicja y os b uczestnicz cych w decyzji przygotowaniu danych Przycisk Drukuj w celu wydrukowania propozycji inwestycji Przejd do nast pnej strony propozycji inwestycji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 167 Invest for Excel JP 14 85 2006 Wdzia sporz dzi Aj Data Przedsi biorstwo XY Fizedmiot inwestycji Murner inwestycji Tytu i numer projektu KATEGORIA IMAESTPYCJI _ Inwestycja w produktywno Inwestycja obowi zkowaj uregulowana prawnie Inwestycja w rozbudow amp rozw j Bedzie zre
22. Saldo Skapitaliz Razem Razem przep ywy finansowania na koniec miesi ca EUR ca o ci skapitaliz kapita owe balonowa zamkniecia Obliczone Naros e Zap acone op aty Przep finans Skumulowane Miesi c Razem 300 000 00 100 00 0 00 __ 300 000 00 0 00 0 00 47 025 00 47 025 00 47 025 00 0 00 47 025 00 47 025 00 O 3 2015 150 000 00 50 00 0 00 0 00 0 00 150 000 00 0 00 0 00 0 00 0 00 150000 00 150 000 00 1 4 2015 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 150 000 00 712 50 712 50 0 00 0 00 0 00 150 000 00 2 5 2015 0 00 0 00 0 00 0 00 150 000 00 71250 _ 1425 00 0 00 0 00 0 00 150 000 00 3 6 2015 150 000 00 0 00 0 00 0 00 300 000 00 71250 2137 50 2137 50 0 00 147862 50 297 862 50 4 7 2015 0 00 0 00 0 00 0 00 300000 00 1425 00 3562 50 0 00 0 00 0 00 297 862 50 5 8 2015 0 00 0 00 0 00 0 00 300000 00 1425 00 4987 50 0 00 0 00 0 00 297 862 50 6 9 2015 0 00 0 00 0 00 15 000 00 0 00 285000 00 1425 00 641250 4275 00 0 00 19275 00 278 587 50 62 5 2020 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 15 000 00 71 25 4695375 0 00 0 00 31811 25 0 00 15 000 00 0 00 0 00 71 25 47 025 00 213 75 15213 75 47 025 00 4702500 4702500 4702500 0 00 4702500 47 025 00 Razem 2000000 RAZEM FINANSOWANIE NE El tanz Ciagnienia Odsetki Faty at Skapitaliz lazem Razem prze na koniec miesi ca TP m ca osci skapitaliz kapitatowe balonowa zamkni cia Obliezone Plaroste aptacone opaty Frzep finans Skumulow ane 0 00 2000009 00 3 00 0 00 9620
23. Zysk operacyjny EBIT Zysk operacyjny Zwrot z aktyw w netto RONA Ekonomiczna warto dodana EVA lub ka dego z wprowadzonych kluczowych wska nik w finansowych Strona 110 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Analizuj wynik pskaznik szybk EBIT Zysk operacyjny 1000 PLM EBIT zysk operacyjny Se zwrot z aktyw w netto ARONA e Ekonomiczna warto dodana EVA 1000 PLH wska nik zad u enia d ugoterminowego wskaznik szybki Ilos akcji 10007 zyski na akcj Kiedy do analizy wybrany zostanie okre lony okresowo kluczowy wska nik finansowy nale y r wnie okre li kt ry okres b dzie analizowany Utw rz wykres analityczny Obliczenie obliczenie zysku z Wiersze Przych d Tytu wykresu Przych d USA Moja Analiza i Moje WskazniNi Przych d Pozosta e przychody operacyjnie Koszty zmienne Materia y towary Przych d p aty zewn trzne Koszty ZMIENNE koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne koszty sta e koszty osobowe W rynajerni czynisz Inne koszty sta e Analizuj wiersze max 5 Analizuj wynik Sar zmiany w warto ciach w analizowanych wierszach es Piz l 30 jaj 20 jaj o AM o Mo 3 w ej so a 3 12 Przewi prognoz Ta opcja dost pna jest w edycji Pro i Enterprise programu Invest for Excel Mo esz korzysta z tej funkcji je li chcesz przewin prognoz tzn ramy czasowe zostaj bez zmian ale okresy przesuwaj si w cza
24. eby edytowa propozycj inwestycji Plik propozycji inwestycji jest chroniony bez u ycia has a Aby cofn ochron Wyjd z menu Invest for Excel poprzez wybranie menu Inne a nast pnie wybierz polecenie Menu programu Excel W Excelu wybierz Narz dzia Ochrona Nie chro arkusza To jest skoroszyt Excela kt ry mo esz zupe nie dowolnie edytowa Mo esz zmienia nazwy tytu w dodawa lub usuwa tytu y oraz pola wej ciowe a tak e przenosi pola JEDNAK 1 Zwr uwag e funkcja Zmiana j zyka nie b dzie dzia a z edytowanymi elementami 2 Je li jest potrzeba edycji obszaru kluczowych wska nik w na stronie 2 formularza nale y skontaktowa si z producentem dostawc programu Pami taj eby zapisa zmodyfikowany formularz jako nowy szablon Wybierz menu Plik a nast pnie polecenie Zapisz jako zmie typ pliku z XLS skoroszyt na XLT szablon Nazwij odpowiednio plik i zapisz go w wybranym folderze Je eli chcesz zast pi formularz programu Invest for Excel zmodyfikowanym formularzem zapisz go pod nazw Invprop xlt w folderze programu Je eli tak post pisz pami taj o wykonaniu kopii zapasowej swojego szablonu formularza oraz przechowywaniu jej w innym miejscu poniewa przy nast pnej aktualizacji programu Invest for Excel ten plik zostanie zast piony nowym Strona 172 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Zapisywamie jako Moje bie ce dokumenty Moje miej
25. lna warto to 100 W ten spos b mo liwe jest tylko obliczenie amortyzacji dla cz ci inwestycji przyk adowo kiedy ustawiona zosta a warto rezydualna a amortyzacja dotyczy r nicy pomi dzy cen zakupu a warto ci rezydualn Amortyzacja liniowa Wprowad albo procent amortyzacji albo oczekiwany cykl ycia ekonomicznego u ytkowania przedmiotu okres amortyzacji Pozosta e dane automatycznie wyliczy program Invest for Excel Amortyzacja wyliczana jest z inwestycji pocz tkowej cena zakupu Wsp czynnik zmianowo ci 1 1 25 lub 1 5 mo e by wykorzystany w celu uwzgl dnienia zu ycia rodka trwa ego przy uwzgl dnieniu ilo ci zmian pracy Czynniki te stosowane s w Niemczech Kiedy zastosowany jest wsp czynnik zmianowo ci 1 amortyzacja nie ulega zmianie Amortyzacja degresywna Wprowad procent amortyzacji Amortyzacja wyliczana jest w oparciu o saldo ko cowe ka dego roku finansowego Saldo ko cowe r wne jest warto ci ksi gowej na koniec poprzedzaj cego roku nowe inwestycje realizowane w bie cym roku finansowym Amortyzacja jednorazowa rodek trwa y amortyzowany jest w 100 w okre lonym okresie pierwszej amortyzacji Zmiana amortyzacji degresywnej na liniow Wykorzystane jest wy sze saldo degresywne b d amortyzacja liniowa Metoda ta kt ra zapewnia maksymaln amortyzacj wykorzystywana jest w Niemczech Okre l procent amortyzacji oraz ekonomiczny cykl ycia u ytkowania p
26. na ko cu okresu by skopiowac obraz tabeli oczekiwana stopa zwrotu 2014 2015 2016 2017 2018 gt Podatek dochodowy El a m a a m8 2 Wklej obraz gdzie chcesz z WARTOSCIBAZOWE Okres obliczeniowy w latach D ugo okresu w miesi cach Liczha kolumn OO 5 IMEVRARA Pocz tek okresu obliczeniowego OL20I4 napocz ku okresu Moment obliczeniowy Ina pocz tku okresu Koniec okresu obliczeniow ego 12 2018 inaka cu oreu Jednostka 1 1000 1000000 1000 waluta PiN Stopa dyskontowa p a nerskiwana stopa zwrotu 2014 20115 2016 2017 113 gt Podatek dochodowy 3 5 a 3 a 1 B Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 17 Invest for Excel Domy lnie wy wietlany jest komunikat m wi cy o tym e zdj cie zosta o skopiowane do schowka 1 i Obraz tabeli wykresu zosta skopiowany do schowka Zaznacz Nie pokazuj wi cej tej wiadomo ci przed naci ni ciem przycisku Tak je li nie chcesz aby ten komunikat pojawi si ponownie Je li chcesz mie ten komunikat wy wietlany ponownie przejd do Opcji Invest for Excel i zaznacz Kopiowanie obrazu poka wiadomo Obraz dodany do schowka Indude eliminations sheet 7 Aktualizuj automatycznie wykresy analityczne Strona 18 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Funkcja ta mo e by r wnie stosowana naciskaj c klawisz Shift i klikaj c przycisk EJ W ten spo
27. nika IRR Wewn trzna stopa zwrotu przed opodatkowaniem Wewn trzna stopa zwrotu przed opodatkowaniem znajduje si w tabeli Analizy rentowno ci Wewn trzna stopa zwrotu IRR 23 10 gt 3 gt Op acalny Wewn trzna stopa zwrotu przed opodatkowaniem 28 65 Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu MIRAR 16 72 gt 39 gt Optacalny W niekt rych typach kalkulacji takich jak wyceny nieruchomo ci ten wska nik jest szczeg lnie po dany Wewn trzna stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest wyliczona w ten sam spos b co wewn trzna stopa zwrotu IRR ale uwzgl dniaj c przep ywy podatkowe z powrotem dodane do przep yw w og em Kiedy wolne przep ywy s wyliczone oddzielnie dla firmy i dla dawc w kapita u wewn trzna stopa zwrotu dla dawc w kapita u przed opodatkowaniem jest r wnie dost pna Wiersz z wewn trzn stop zwrotu przed opodatkowaniem jest domy lnie ukryty Mo e by odkryty r cznie Wewn trzna stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest tylko dost pna w plikach obliczeniowych wykonanych w wersji 3 6 lub nowszych Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 123 Invest for Excel Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu MIRR Strona 124 Zmodyfikowana stopa zwrotu MIRR r ni si od metody opisanej powy ej w ten spos b e reinwestuje zwroty wed ug stopy dyskontowej a nie wed ug wewn trznej stopy zwrotu Zgodnie z tradycyjn metod IRR przyjmuje si e ca kowity doch d roczny
28. obj ty analiz Wtedy zmiana kosztu kapita u jest u yta w wyliczeniu tych wska nik w Strona 176 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wp yw wsp czynnika dyskontuj cego na rentowno Wspa czynnik dyskontujacy Zmiana Koszt kapita u w asnego Zmiana 7 Warto bie ca dla dostawcy kapita u wr Warto bie ca dla dostawcy kapita u w asnego NPVe Kluczowe dane l12f2010 h 6 10 Tm 2 0 EBIT Zysk operacyjny 5 3 Analiza cznej inwestycji Mo esz dokona analizy wp ywu cznej inwestycji na rentowno poprzez wprowadzenie alternatywnych warto ci kapita u inwestycyjnego Program pokazuje domy lnie wp yw zmiany o 10 oraz 20 Zmie domy lne warto ci a nast pnie kliknij przycisk ud znajdujacy sie po lewej stronie tylko poprzez klikni cie mo na zaktualizowa warto ci Pytanie kt re nale y zada to Jak uzyskamy rentowno je li mo na obs ugiwa t sam inwestycj z mniejszym nak adem kapita owym b d do jakich mo na doj nadwy ek bez nara ania planowanego poziomu rentowno ci Zmiany w cznej inwestycji s redni to znaczy zmiany s roz o one proporcjonalne mi dzy np maszynami a budynkami Z rozwijalnej listy wybierz alternatywnie warto bie c netto wewn trzn stop zwrotu IRR zmodyfikowan wewn trzn stop zwrotu MIRR zdyskontowan warto dodan lub okres zwrotu jako miar rent
29. owej i oprocentowania zmienia si e Sp ata jednorazowa bullet sp acane jest tylko oprocentowanie Jednorazowa sp ata kapita u ca ej po yczki na koniec okresu zad u enia e Dostosuj ca kowicie elastyczna amortyzacja Wprowad odpisy amortyzacyjne poprzez naci ni cie przycisku Wprowad raty kapita owe Rodzaj finansowania A R wne raty kapita owe Iv P atno balonowa Wprowad rat balonow gt Ukres sp at kapita owych Liczba mies E ka Wprowad raty kapita owe P atno balonowa jest nadzwyczajnym odpisem amortyzacyjnym stosowanym W celu Odsetki REJ F atno przy pieszenia sp aty Wybierz skapitaliz kapita owe balorowra tylko wtedy gdy jest to 000 35000000 10000000 konieczne Stosowane jest dla wszystkich rodzaj w po yczek hm mm Wybierz funkcj Sp ata 0 00 0 00 balonowa i naci nij przycisk 0 00 0 00 Wprowad rat balonow gt 0 00 0 00 i 0 00 0 00 Nast pnie wprowad sp at 0 00 0 00 balonow w wybranym przez 000 4500000 10000000 siebie okresie w P atno balonowa Wprowad rat kalonow Wybierz okres amortyzacji po yczki Okres sp at kapita owych Liczba mies le gt Mo na wybra pomi dzy nast puj cymi okresami miesi cznymi 1 2 3 4 6 12 lub wybra funkcj Wprowad Je li wybierzesz funkcj Wprowad mo esz wprowadzi dostosowane do swoich potrzeb nieregularne odpisy amortyzacyjne poprzez naci ni cie pr
30. wi Rzeczowych aktyw w trwa ych jako Liniowa gt okre lenie rodzaju rodk w trwa ych dla Budynki i budowle nast puj cych pozycji Budynki I budowle specyfikacja Gru nty Budynki i budowle Budynki lub budowle ino E Maszyny lub urz dznia Pozosta e rzeczowe aktywa trwa e Amortyzacja Amortyzacja E Grunty Grunty specyfikacja Grunty Amortyzacja Liniowa r E Inny maj tek rzeczowy Innym maj tek rzeczowy specyfikacja Inny maj tek rzeczowy Los 2 Rzeczowe aktywa trwa e wg kategorii Amortyzacja Strona 206 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wprowad saldo otwarcia kiedy istniej ce rodki trwa e s w obszarze zainteresowa przyk adowo kiedy obliczane jest przej cie firmy Wprowad czn sum rzeczowych aktyw w trwa ych z bilansu dla przejmowanej dzia alno ci Amortyzacja Niniejsza amortyzacja obejmuje saldo otwarcia wprowadzone w poprzednim wierszu Mo esz wybra pomi dzy trzema metodami amortyzacji liniow degresywn zmniejszaj ce si saldo lub wprowadzan r cznie Wybierz dan metod z rozwijalnego menu Wprowad procentowo amortyzacj w kom rce koloru szarego po prawej stronie rozwijalnego menu je eli u ywana jest metoda liniowa lub degresywna 7 12 3 Inwestycje Pod niniejszym tytu em znajduj si nast puj ce wiersze Inwestycje specyfikacja wg kategorii Inwestycje w
31. wiele opcji drukowania Wi cej opcji mo na znale w menu programu Excel Strona 48 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel kopie i Podgl d wydruku Usu t o z kom rek ma Usu t o z nag wk w gt 1 2007 3 2 5 zablokowanie pliku Niniejsza funkcja dost pna jest tylko w wersjach Pro i Enterprise programu Poprzez naci ni cie przycisku Zablokowanie mo liwe jest zabezpieczenie kalkulacji inwestycyjnej przed zmianami Mo na wybra czy zablokowany ma by ca y plik czy niekt re jego cz ci Blokowanie pliku zablokowanie CZ CIOWE zablokowanie pe nie 3 2 5 1 Zablokowanie cz ciowe Gdy zostanie wybrana opcja Zablokowanie cz ciowe mo liwe b dzie wskazanie parametr w kt re powinny by zablokowane Ta opcja jest u yteczna gdy wykorzystywany jest szablon z domy lnie wprowadzonymi danymi oraz lub ustawieniami kt re nie powinny by zmieniane Wymagane mo e by has o dla opcji Zablokowanie cz ciowe UWAGA Przy wprowadzaniu has a rozr niana jest wielko liter Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 49 Invest for Excel Upcje blokowania pliku Has o Warto ci bazowe obliczenia wynik Sprawdz Funkcje kk re powinny by ZABLOKOWANE Moment obliczeniowy wzgl dem okresu pocz tkowego W Obliczenie warto ci rezydualnej T Jednostki 1 1000 10000001 Waluta wsp czynnik dyskontuj cy stopa po
32. yw w pieni nych Mo na te samodzielnie doda i modelowa spos b finansowania utw rz dodatkowe wiersze w pozycjach Zobowi zania d ugoterminowe i Kapita w asny Sprawozdanie z przep yw w pieni nych Dla okre lenia przychod w i koszt w finansowych utw rz dodatkowe wiersze dla tej pozycji w tabeli Rachunek wynik w Je li wcze niej zosta wybrany typ pliku Inwestycja przeznaczony do Testu trwa ej utraty warto ci w raporcie przep yw w pieni nych zostanie wyliczona r wnie warto u ytkowa Warto u ytkowa Warto u ytkowa Warto bie ca wolnych przep yw w nast puj cych po okresie dla kt rego jest liczona Definicja Przysz e zdyskontowane przep ywy pieni ne przed opodatkowaniem domy lnie zdyskontowana warto rezydualna Opcja W opcjach Podatek tabeli Warto ci bazowe mo esz zmieni aby wylicza Warto u ytkow po opodatkowaniu 3 9 1 Korekta podatku dochodowego dla pozycji finansowych Wiersz Korekta podatku dochodowego dla pozycji finansowych jest wykorzystywany gdy skutki podatkowe przychod w i koszt w finansowych nie s uwzgl dniane w wolnych przep ywach pieni nych lecz s brane pod uwag w rachunku zysk w Jakakolwiek r nica pomi dzy podatkiem dochodowym tabeli Rachunek wynik w a podatkiem dochodowym rachunku przep yw w pieni nych jest tutaj przedstawiana i uwzgl dniana w cznych przep ywach pieni nych W
33. 2 Zdyskontowana warto renty wieczystej 358 642 Warto u ytkowa B 1 248 313 Warto kontrolna B A 1 088 313 g sa Przygotowa a Data i podpis 16 8 2006 13 26 53 Za czniki Za cznik 1 Specyfikacja Za cznik 2 Za cznik 3 Podczas wykorzystania narastaj cej renty wieczystej procent wzrostu wy wietlany jest w zmianach przep yw w pieni nych Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 163 Invest for Excel Za cznik 1 Specyfikacja Rachunek przep yw w pieni nych Przych d 720 000 727 200 734 472 741 817 749 235 756 727 764 295 771 937 779657 Koszty zmienne 500 000 500 000 500 000 500 000 500 000 500 000 500 000 500 000 500 000 Koszty sta e Zyski i straty nadzwyczajne Warostspadek kapitalu obrotowego neto sa sos doo 220 09 1000 O Skumulowane zdyskont przep pieni ne 54 795 141 031 724 560 556 784 398 856 250 287 110 601 20 661 143 942 259 672 A 00 7 E E E E E a 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 12 2012 12 2013 12 2014 12 2015 Przych d 1 00 1 00 1 00 1 00 1 00 1 00 1 00 1 00 1 00 Koszty zmienne Zmiana przep yw w pieni nych Koszty sta e TT OWSA a OWY KO AOR E KO W OO E AT Specyfikacja warto ci u ytkowej PN 0 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 12 2012 12 2013 12 2014 12 2015 Razem Zdyskontowane saldo przep yw w pieni nych 54 795 86 237 583 5
34. 2006 Pozosta e przychody operacyjne 12 2007 Koszty zmienne i Materia y i towary Op aty zewnetrzne koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne Mar a brutto 12 2013 skumulowany rok Finansowy 12 2014 Sa ERU rok ESR PRE 12 2015 koszty osobowe wWwnajemiczynsz Inne koszty sta e EBITDA Zysk operacyjny uwzgl dniaj cy ar skumulowany rok Finansowy tskumulowarniy rok Finansowy Amortyzacja EBIT Zysk operacyjny skumnulowariy rok Finansowy y o tskummulowany rok finansowy Przychody i wydatki Finansowe H i a finansowe _ zamie ujemne na dodatnie Tylko wart Przychody i wydatki Finansowe Plik Finansow FOCZNIE EBT zysk po uwzgl dn przychod w i kosztu zyski straty nadzwyczajne wa Utw rz wykres Po wybraniu polecenia Analiza Wykresy Utw rz nowy wykres pojawi si okno jak powy ej Z rozwijalnego menu Obliczenia wybierz pierwsz cz kalkulacji Rachunek wynik w z kt rej b dziesz m g zaimportowa wiersze do wykresu Nast pnie zaznacz wiersz lub wiersze Porada Podczas wybierania kilku wierszy jednocze nie trzymaj naci ni ty przycisk Ctrl Strona 184 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Kiedy klikniesz przycisk gt w rodku okna dialogowego wybrane wiersze stan si elementami wykresu kolumnowego Nadaj tytu wykresowi Ujw rz wykres E Obliczenia Obliczenie zysku Ne Tytu pykresu wybierz okresy Wiersze M j wykres 12 2004 Pr
35. 3 a 5 6 Propozycja inwestycji ANALIZA RENTOWNO CI Opis projektu Firmy ST 1 000 PLE Oczekiwana stopa zwrotu 8 20 Okres obliczeniowy 100 lata 12006 1202015 biomment obliczeniowy 12006 ina pocz tku okresu Warto bie ca przep yw w operacyjnych Warto bie ca przep yw w pieni nych z dzia operacyjnej 15823 E warto bie ca warto ci rezydualnej renta wieczysta 11718 Warto bie ca przep yw w pieni nych 27 541 Warto bie ca reinwestycji utrzymania tp 3 525 Og em warto bie ca PU 24 017 Oprocentowanvy d ug netto preejmowanej ferry B 930 Warto kapita u w asnego oparta na wolnych przep ywach 15 087 Propozycja inwestycji Nominalna vYVaro bie c Propozycja inwestycji w aktywa U U Dotacje na inwestycje U U Propozycja inwestycji w akcjeludzia y Propozycja inwestycji Warto bie ca netto NPY Inwestuj L NP jako miesi czna p atno fannuita Zdyskontowana warto dodana DOWA Wewn trzna stopa zwrotu RF H2 Inwestuj Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu 52 Inwestuj Indeks rentowno ci Pi Inwestuj Zwrot z aktyw w netto ROMAN rednio 3 lat a Ekonomiczna warto dodana EVA rednio 3 latta Okres zwrotu lata Z wolnych przep yw w zdyskontowanych Oblicze dokona a Stefan Kowalski 24 8 2006 Flik obliczeniarni CADanamrala dad Della rl labradas Hill Hanna FLATI ph da pr rip da programat lr
36. 3 2015 6 2015 9 2015 12 2015 3 2016 Liczba miesi cy w okresie A AAA r 8 5 Ai lt lt 2 Okre lenie przychodu Przych d 24 120 22 970 23 988 24 361 23 200 24 228 Przych d 24 120 22 970 23 988 24 361 23 200 24 228 Koszty zmienne 3 136 2 986 3 118 3 167 3 016 3 150 Materia y i towary 3 136 2 986 3 118 3 167 3 016 3 150 Marza brutto 20 984 19 984 20 870 21 a 20 184 21 078 Koszty sta e 4 597 4 614 4 631 4 683 4 701 Koszty osobowe 4 597 4 614 4 631 4 683 4 701 EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj 16 387 15 370 16 A 21 Mi 15 500 16 377 Amortyza cja Mi 200 200 EBIT Zysk operacyjny 16 387 15 370 16 SEE 20 del 15 300 16 177 Przychody i koszty finansowe 2 353 2 356 2 359 2 368 2 371 Przychody i koszty finansowe 2 353 2 356 2 359 2 368 2371 EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 14034 13014 13879 0 2099 554 12 933 13 807 Wynik finans przed korektami z tyt amort i opodatk 14 034 13 014 i C w 12 z 13 807 7 0 e dochodowy 13 A 11 A 1034 18014 302 20954 12558 Mo esz zauwa y e dane aktualne 2014 zosta y przesuni te do lewej strony i kwarta 3 2015 jest wyczyszczony by mo na by o wprowadzi najnowsze dane Przy przewijaniu tylko okres w wszystkie liczby zostaj w swoich kom rkach i tylko okresy przesuwaj si o jedn kolumn w lewo Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 113 Invest for Excel 3 13 F
37. 3 931 045 393 155 r06 370 86 370 e Zobowi zania d ugoterminowe wzrost spadek 1 m Zmiana stanu zobowyi z dugoterm plik Finansowanie 39531 545 393 155 FGE 30 r06 370 Bilans jest zaktualizowany Zobowi zania Zobowi zania dugoterminow e 2145475 2752 294 1 965 924 1179 554 Zobowi zania kr tkoterminowe FGE 370 FE 370 FGE 370 FSE 370 Razem pasywa 3 931 040 3 538 BE 2 roz 294 1 965 924 Obliczenie warto ci firmy Metod kapita udzia iake Madwyz ka ceny emisyjnej nad warto ci nominaln Srodki o ograniczonej mo liwo ci dysponowania Zyski zatrzymane Zysk trata w okresie korekta amortyzacji Przeszacowanie przed opodatkowaniem Rezerwa z tytu u odroczonedgo podatku dochodowego PrZESzACcOwWanie Przydzielone przeszacowanie razem Warto firmy goodwill Zadtuzenie dugoterminowe oprocentowane Raty kapita owe koszty finansowe Strona 244 3 331 648 3411 561 2 149 426 2 143 304 Podczas pracy nad PRZEJ CIAMI mo na r wnie wykorzysta modu Finansowanie w celu zaplanowania finansowania przejmowanego przedsi biorstwa W celu aktualizacji W szablonie przej cia pliku inwestycyjnego w obliczeniu Warto ci firmy dost pny jest przycisk dla finansowania przej cia Naci nij przycisk Pojawi si okno dialogowe Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Pozyczka Grupy Cena zakupu Finansowanie Po yczka Wprowad E Aktualizuj Wielko
38. 5 000 31 000 311775 32 569 33 344 Amortyzacja 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 EBIT Zysk operacyjny 21775 Przychody i koszty finansowe Przychody koszty finansowe m Przychody koszty finansowe Flik Finansowanie EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 0 2465000 3549000 2708225 1867431 1026616 Kiedy u yta jest kapitalizacja cz skapitalizowanych koszt w jest doliczona do warto ci ksi gowej wybranego aktywu i amortyzowana wg wybranych opcji INWESTYCJE SPRZEDAZ AKTYW W E E amortyzacia kalkulacyina MEJ rr ISEJ 12003 12 2008 12 2009 42 2040 12 2011 42 2012 Liczba miesi cy w okresie mot de 0 ae 0 aeg ae na 1 Alpha 134 CO O 02000 Amortyzacja liniowra Wiarto ksi gowa Inwestycje 0 Ll Ll n LI RACHUNEK WYNIK W fl PLH er E El E 1 2008 12 2008 12 2009 12 2010 42 2011 12 2012 Liczba miesi cy w okresie Ag n aeg aeg 12 EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj 5 000 31 000 31175 32 569 33 344 Amortyzacja 245 000 02 OOO 502 000 602 000 602 ODO EBIT Zysk operacyjny 250 000 571 000 5r 225 568 616 Przychody i koszty finansowe B Przychody koszty finansowe Mm Przychody koszty finansowe Plik Finansowanie EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 0 250 000 571 000 3300225 2459431 1618 616 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 119 Invest for Excel 4 Wyniki 41 Analiza rentowno ci Wyni
39. 9 Menu programu Excel Ta funkcja zmienia menu programu Invest for Excel na menu programu Excel Menu Excela umo liwia lepsze wykorzystanie funkcji Excela Nale y jednak zwr ci uwag e pojawi sie dodatkowe menu pod menu Excela Invest Menu to zawiera niekt re funkcje programu Invest for Excel z kt rych najwa niejsz jest 7 9 1 Menu programu Invest for Excel Funkcja ta umo liwia przywr cenie struktury menu programu Invest for Excel Strona 202 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Doftacz UWAC kalkulator Poka Pasek narzedzi Fe ny ekran Planowanie inwestycji Zako cz W programie Excel 2007 menu i pasek narz dzi znajduj si na Wst ce dodatk w Pe ne menu Invest for Excel In r Home Folders And Explore folder screen Templates of active file uj w Folders File Home Skr cone menu Invest for Excel Home lg Folders And Templates gt Insert Page Layout Formulas Data Review View Developer Add Ins Basic Values gt Profitability Egl Analyze 3 Home screen ET Options New Open e Save Calculations 25 Compare fify Charts Language Comment del Print Ef Close 4 Exit Financing Reports Ej Break Even gt Calculation E Help Other File Input Result Analysis 7 9 2 Ustawienie menu przy uruchomieniu programu Program Invest for Excel pami ta ustawienia menu dlat
40. 99 Mo na r wnie okre li czy dla tekstu nag wk w wierszy sk adowych doda wci cie Gdy zosta y utworzone dodatkowe wiersze mo na zauwa y e faktyczny wiersz g wny do kt rego dodano specyfikacj zrobi si zabezpieczonym wierszem sum w kolorze bia ym Je eli w faktycznym wierszu by y liczby zosta y one przesuni te do pierwszego nowego dodatkowego wiersza Nale y doda teraz tytu y dla nowych wierszy sk adowych 3 6 3 2 Modyfikacja liczby wierszy sk adowych Kliknij przycisk by otworzy okno dialogowe Opcja Modyfikuj 6 jest wybrana domy lnie specyfikacja wiersza Specyfikacja wiersza Przych d ze sprzeda y surowca wiersz 442 Specyfikacja Wstaw Usu Max wydajno w tonach Wiersz 443 Poziom wykorzystania Wiersz 444 Cena za ton Wiersz 445 Wiersze sk adowe pozycji Produkcja w tonach Wiersz 446 Przych d ze sprzeda y SUFOWCA Pusty wiersz 447 twiersz 442 e Modyfikuj Ukryj 0 Usu Za pomoc funkcji Modyfikuj mo na zmienic liczb wierszy sk adowych Zwi kszenie liczby wierszy spowoduje dodanie wierszy sk adowych na koniec specyfikacji Zmniejszenie liczby wierszy spowoduje usuni ce wierszy od ko ca specyfikacji 3 6 3 3 Wstawianie dodatkowych wierszy przed zaznaczonym wierszem Aby wstawi dodatkowe wiersze przed zaznaczonym wierszem w przeciwie stwie do dodawania wierszy na koniec specyfikacji poprzez u ycie opcji Modyfikuj nale y p
41. Amortyzacja istniej cych warto ci niematerialnych i prawnych wprowadzonych w poprzednim wierszu Mo esz wybra pomi dzy trzema metodami amortyzacji liniow degresywn zmniejszaj ce si saldo lub wprowadzan r cznie Wybierz metod z rozwijalnego menu Wprowad procentowo amortyzacj w kom rce koloru szarego po prawej stronie rozwijalnego menu je eli u ywana jest metoda liniowa lub degresywna Warto firmy goodwill Przy przej ciu firmy tzw warto firmy mo e by cz ci ceny zakupu Warto firmy jest cz ci ceny zakupu przekraczaj c warto aktyw w i zobowi za przej tej dzia alno ci Amortyzacja bez skutk w podatkowych Nale y zwr ci uwag e amortyzacja warto ci firmy nie jest odliczana od podstawy do opodatkowania 12 2 Rzeczowe aktywa trwa e Pod niniejszym tytu em znajduj si nast puj ce wiersze Rzeczowe aktywa trwa e specyfikacja wg kategorii Rzeczowe aktywa trwa e wg kategorii oraz Amortyzacja BILANS EB AKTYWA Srodki trwa e inne aktywa trwa e Warto ci niematerialne i prawne T Rzeczowy maj tek tryvaty E Maszyny i urz dzenia Rzeczowe aktywa trwa e specyfikacja Niniejszy wiersz pokazuje czn sum warto ci ksi gowych inwestycji w rzeczowe aktywa trwa e wpisane w tabeli Inwestycje Wybierz w tabeli Inwestycje ER oknie dialogowym Metoda amortyzacji Maszyny urz dzenia specyfikacja kategori odpowiedni kategori
42. AssignableMacro02 _ ShowHideResgjual Poka ukryj kolumn rezydualn w moim arkuszu AssignableldacroD3 Kiedy klikniesz przypisany przycisk Raport 1 makro OutlineMySheet umieszczone w arkuszu Skoroszyt xls polecenie Przygotuj i wydrukuj raport 1 zostanie wykonane Korzy ci stosowania w asnych przypisywalnych makr z arkusza definicji makr jest to e nie s wymagane adne cza pomi dzy plikami Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 249 Invest for Excel 11 Funkcjonalno programu Invest for Excel Edycja Standard Y FUNKCJONALNO Elastyczna definicja modelu kalkulacji inwestycji okres kalkulacji moment dyskontowania stopa dyskontowania stopa podatkowa i inne Y Specyfikacja element w inwestycji z wyborem 5 sposob w amortyzacji i wyborem rodzaju warto ci rezydualnej EA Y Y w r r r Raport przep yw w rodk w pieni nych Raport Analiza rentowno ci zawieraj cy g wne wska niki rentowno ci NPV IRR okres zwrotu RONA EVA DCVA i wi cej Du y wyb r Analizy wra liwo ci w formie wykres w i tabel wynikowych Pr g rentowno ci na ka dym parametrze wej ciowym Funkcja por wnania kilku inwestycji Efekt kra cowy kra cowy efekt samej inwestycji w por wnaniu do stanu g y y bez zmian Funkcja tworzenia w asnych wykres w i analizy wra liwo ci Wiersze do modelowania mog by podzielone na 3 poziomy hierarchii P P y specyfikacji Propozycja inwe
43. Datapartner Oy Makra mog zawiera wirusy Wy czanie makr jest zwykle bezpieczne ale je li makro jest wolne od wirus w i zostanie wy czone cz jego funkcjonalno ci mo e zosta utracona Poziom zabezpiecze jest zbyt wysoki Dlatego nie mo esz w czy makr pochodz cych ze zr de kt re nie s dostatecznie zaufanie zawsze ufaj makrom od tego wydawcy Wry cz makra E wi cej informacji Program kt ry zosta nabyty z niewiadomego r d a mo e zawiera szkodliwe wirusy Je li korzystasz z MS Excel 2000 lub nowszej wersji pojawi si okno dialogowe w programie Excel z zapytaniem o uaktywnienie lub dezaktywacj makr W celu aktywacji programu Invest for Excel w niniejszym oknie wybierz przycisk W cz makra Pliki programu Invest for Excel zawieraj tak zwane certyfikaty cyfrowe Mo esz zaakceptowa Datapartner jako zaufanego dostawc zaznacz Zawsze ufaj makrom z tego r d a W ten spos b ostrzegawcze okno dialogowe Zabezpieczenia nie pojawi si ponownie Spos b wy wietlania si okna dialogowego mo e r ni si zale nie od u ytkowanej wersji programu Microsoft Office UWAGA Poziom zabezpieczenia programu Excel Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 11 Invest for Excel fabezpieczenia Poziom zabezpiecze zaufani wydawcy Bardzo wysokie B d uruchamiane tylka makra zainstalowane w zaufanych lokalizacjach wszystkie inne zarejestrowane i niezare
44. Dlatego te nie zalecamy korzysta z niskiego poziomu zabezpieczenia Numer kontrolny Przy pierwszym uruchomieniu programu Invest for Excel wy wietlone zostanie okno dialogowe w celu wprowadzenia numeru kontrolnego Numer kontrolny mo na znale na karcie rejestracyjnej dostarczanej wraz z pakietem programu Je eli numer kontrolny zostanie zagubiony nale y skontaktowa si z firm Datapartner Oy lub lokalnym przedstawicielem handlowym programu Elektroniczna wersja Instrukcji U ytkownika W celu korzystania z Instrukcji U ytkownika nale y zainstalowa na komputerze program Adobe Acrobat Reader Program mo na bezp atnie pobra z nast puj cej strony WWW http www adobe com b d bezpo rednio z hitp www adobe com products acrobat readstep html Nale y pami ta e mo liwe jest wydrukowanie Instrukcji Strona 12 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 1 5 Sk adniki programu Program Invest for Excel zawiera nast puj ce pliki programowe INVEST XLS Excel 2007 INVEST XLAM Plik rozruchowy kontroluj cy inne sk adniki programu INVHOME XLS Ekran startowy z kt rego dost pne s wszystkie funkcje programu INVCODE XLA Podstawowy plik kodowy programu INVFILE XLT Szablon dla kalkulacji inwestycyjnych INVCOMP XLT Szablon dla por wna inwestycyjnych INVCALC XLA Plik kodowy programu kalkulator INVEST INI oraz INVSTART INI Pliki inicjuj ce zawieraj ce informacje rozruchowe INVPRO
45. ENTERPRISE for Excel Wersja programu 3 6 Planowanie inwestycji Dane wej ciowe Obliczenia Wynik Analiza Warto ci bazowe C Inwestycja Cl Analiza rentowno ci C wsp cz dyskontuj cy C Dane kontaktowe Rachunek wynik w C Tabela por wnawcza Inwestycje og em C Kapita obrotowy L Efekt kra cowy L Przych d C Foldery i pliki C Frzep ywy pieni ne Konsolidacja Koszty zmienne C Bilans C Weryfikacja testu na trwa Cl Koszty sta e Przewodnik programu C Kluczowe wska niki utrat warto ci aktyw w C wyb r Przychodu User manual pdf C Finansowanie _ Propozycja inwestycyjna C Wykresy DJ Plik Inwestycja szablon xlsam OI Plik Por wnania Nieotwarty gt Plik Propozycja Nieotwarty gt JG Plik Finansowanie Nieotwarty D DataPartner www nvestforexcel com 7 2 Zmiana j zyka Dzi ki funkcji Zmiana j zyka mo esz zmieni j zyk wybranych cz ci programu Opr cz tekstu w tabelach wersja j zyka na wydrukach oraz tekst Przewodnika programu ulegnie zmianie Istnieje mo liwo skorzystania ze wszystkich j zyk w angielskiego fi skiego szwedzkiego niemieckiego polskiego hiszpa skiego i rosyjskiego Niniejsza Instrukcja U ytkownika dost pna jest r wnie w wielu wersjach j zykowych O By zmieni j zyk w programie Incest kliknij ikon kuli ziemskiej w Ekranie g wnym Istnieje r wnie mo liwo zmiany j zyka przy wykorzyst
46. Invest for Excel Wp yw zmiennej na rentowno wyb r przychodu lt Nieu ywane gt Zmiana warto ci 2 lt Nieu ywane gt Warto zmiennej 455 Pozosta e przychody operacyjne 457 Materia y i towary 458 Op aty zewn trzne 459 koszty osobowe 460 Pozosta e koszty zmienne 462 471 Koszty osobowe Wyb r przychodu Zmiana warto ci 10 0 Warto zmiennej 1 100 000 0 Warto bie ca netto NPV Zmiana Warto bie ca netto NPV 2943373 Kluczowe dane EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj 1 j 1 1100 1 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 181 Invest for Excel Je li chcesz mo esz uwzgl dni numery wierszy w rozwijalnej li cie na wykresie Zaznacz wtedy t opcj obok wykresu Pokaz numery wierszy Wp yw zmiennej przychodu na rentowno Wyb r przychodu Przych d Produkt A tr Zmiana warto ci w 20 0 9 10 0 Warto zmiennej 1212006 r 544 0 7450 Warto bie ca netto NPV pr 1228 2 002 Zmiana 561 29 6 14 5 Warto bie ca netto MP Kluczowe dane 12 2006 w 20 0 40 0 0 0 10 0 ea Mo 6 M M M EBIT Zysk operacyjny 7 96 3 96 7 97 1 97 3 Zwrot z aktyw w netto RONAJ v 26 2 29 6 33 0 35 4 colita MA E 6 m 8 O A A A 20 0 g7 5 39 8 Poni ej wykresu kolumnowego znajduje si inne rozwijalne menu z kt rego mo na wybra kluczowe warto ci kt re chcesz p
47. Ml Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 137 Invest for Excel 4 1 5 Specyfikacja oprocentowanego d ugu netto Specyfikacja oprocentowanego d ugu netto zosta a dodana do analizy rentowno ci w pliku typu przej cia wyceny Dost pne tylko w wersji Enterprise Oprocentowany d ug netto przejmowanej firmy 184 500 Oprocentowane zobowi zania d ugoterminowe 160 000 Oprocentowane zobowi zania kr tkoterminowe JE 42 000 Soak pi la w kasie i na ZA EE e Te Mozna wybrac czy beda to obliczenia Automatyczne czy dane zostana wprowadzone recznie Dlug Netto Opcje Wiersze Oprocentowane zobowi zania d ugoterminowe Oprocentowane zobowi zania kr tkoterminowe rodki pieni ne w kasie i na rachunkach C wprowad r cznie 4 2 Analiza rentowno ci w te cie na trwa o utraty warto ci Gdy jako typ pliku inwestycyjnego zosta wybrany Test na trwa utrat warto ci aktyw w analizie rentowno ci wyliczana jest dodatkowo Warto kontrolna Warto kontrolna Warto ksi gowa sk adnika aktyw w Warto u ytkowa Strona 138 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Do tabeli por wnawczej a 2 a a 5 6 Weryfikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw w El ANALIZA RENTOWNO CI Opis projektu Test na trwa utrat warto ci Uczekiwana stopa zwrotu 10 00 kres obliczeniowy SU lat a 172006 142010 moment obliczeni
48. O O OE RA 194 6 6 OBROMONANIE as o O E E ZR 195 6 7 FORMATOWANIE DESENI od eo aa pO OE 195 6 8 WSTZWIANIES KOROSZNTU aoi AO a R od O ka 196 ELEMENTY MENU INNE ai cad 197 Ta ERRANCEOONN eS bal 197 7 2 AMIN NIEZB AGR WRA O AAAA 197 7 3 O ARA ZA AO TW OOEANENAE 199 7 4 WSTAWIANIE KOMENTARZA SZKAPA ZA AR 199 7 5 USUNIECI KOMENTARZA naaa a a a a a 199 7 6 EDYTOWANIE LACZY PNA 200 Tl SZEGO URS 201 7 8 PODGLAD PASKA NARZ DZ Losas loro ATAATA EDENA 201 7 9 MENU PROGRAMU EX CE Letonie aio ac Gaia AERO UK 202 7 9 1 Menu programu Invest for Excel uti tabs 202 1 92 Ustawienie menu przy uruchomieniu Progr OMU ooccccnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnanocnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnss 203 LOs NOTRERC A tas iaa 204 7 11 INFORMACJE O PROGRAMIE INVEST FOR EXCEL occoocccnnccnnnocnnnocnnnncononccnonacnnnncnnonocnonacnnnacnnnarononos 204 7 12 SRODKI TRWA E I POZOSTA E INWESTYCJE D UGOTERMINOWE cccoocococoncononcononnonconcnnoncnncnnoncnons 205 7 12 1 Warto ci niematerialne i POWER 205 TA RZECZOWE ANWO TWU O seepi r a a aT 206 723 OZZIE CZY ANO CZE EOE OAE ETE ATEA ETO E EERE 207 MO ZAPASY DARTOWAOBROTOWE ai W CRA 208 ZADA LAPUS LDROJUKEJAWAOKU wedi adwokaci NOAR 208 LA AMAIEZNO a wada dc Owa otoz dzy Rd OO wy PN 208 713 3 Srodki II al AR A bia 208 Tel IKAPITAL gt WEASNY ATAS WA sail iia dead 209 PARALELAS NL A OR A daa 209 7 14 2 Skumulowana korekta amortyzacji oraz stanu rezerw dobrowolnych i udzia y KMUMIEJSZOS CLOWE WSR A
49. On Error Resume Next Don t stop for any error HEEE a a AAA First custom sheet Investment file assumed active intMySheet iReturnMySheet 1 iActivelorkbook Err 0 With Sheets intMySheetj If Err lt gt O Then Exit Sub No sheet found Uwaga Makro zmiany okresu powinno by programowane z ostro no ci w taki spos b eby wykonanie kt regokolwiek kodu programu Invest for Excel nie by o zagro one Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 247 Invest for Excel W pliku inwestycyjnym zarezerwowanych jest cznie 99 makr z mo liwo ci przypisania przycisk w we w asnym arkuszu pliku inwestycyjnego W celu wykorzystania przypisywalnych makr nale y wykona nastepuj ce kroki Wprowad nazw makra Przypisane makra Makro do uruchomienia w Skoroszyt xls Assignableldacrol QutlineMySheet Makro powinno by umieszczone w okre lonym skoroszycie makr PERSONAL ALS MylnvestForExcelMacros Codi t Format Debug Run Tools Add Ins Window f Help ajo els 00d e af Ln 137 Col 26 AAN UA x General w OutlineMysheet Sub UutlineMysheet A Qutlines my sheet according to caller object button 1 4 Dim strcaller As String intLevel is Integer IlasProtected is Boolean On Error GoTo O ipplication Screenlpdating False strcaller Mid Thislorkbook Names Caller bject j RefersTo 5 Remo intLevel Val Right zstrCaller 111 With Activyejheet Hy sheet assumed active Unprot
50. S 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 5 000 S 80 83 87 90 94 99 4 Jakiekolwiek wpisy w kolumn rezydualn powinny mie miejsce w wierszach g wnych Strona 86 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 3 6 4 Ukrywanie pokazywanie wierszy RACHUNEK WYNIK W EUR HES Liczba miesiecy ye okresie Poprzez klikni cie przycisku po lewej stronie na niebieskim pasku mo na otworzy okno dialogowe i zaznaczy wiersze do ukrycia Ukryj Pokaz wiersze Ukryj Poka wiersze Edytuj tekst wierszy zaznacz wiersze kt re chcesz ukry wiersz Tekst wiersza Okre lenie przychodu Zaznacz wiersze z warto ciarni O Przych d ze sprzeda y surowca 443 Max wydajno w tonach mih s tania Zaznacz wiersze puste 445 ce z ykorzystania lt 2 ZZM 446 447 448 z 443 Pusty wiersz 450 Cena za tong 451 Produkcja w tonach 452 Pusty wiersz 453 Pusty dad 455 456 AJ 457 Frzych d 458 skumulowany rok Finansowy 459 Pozosta e przychody operacyjne 460 Koszty zmienne 461 Materia y i towar 462 Koszt materia w 453 Koszt materia w 464 koszty transportu 465 Koszty transportu 4GE Koszty transporktuj E ZAZNACZ wszystko 467 Koszty osobowe 4605 Koszty energi i IEEE koszty energii t Odznacz wszystko 470 Pozosta e koszty zmienne l l Wlersze zaznaczone na niebiesko zostan ukryte Mo na
51. Waluta Razem inwestycja w pliku Inwestycja 1 000 1 w PLN Kurz 1 000000 Razem inwestycja w pliku Finansowanie 1 000 1 ll PLN ll w Aktualizuj przep ywy pieni ne inwestycji Inv5pec w Uwzgl dnij zmiany kapita owe Tak Anuluj Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 233 Arkusz 01Param Invest for Excel Wprowad parametry dla finansowania z zad u enia Projekt Opls finansowania Razem cznego finansowania Zamkni cie finansowania Okres ci gnienia Okres sp aty lt Wybierz gdzie chcesz przej gt r Dodaj Finansowanie Rodzaj Finansowania Pozyczka kredyt komercyjny Projekt rozbudowy linii finansowanie podstawowe z banku AV stata stopa procentow DOJE Wata En E raras 100 00 Miesi c p 7 Rok 2006 142006 Liczba mies 2 a 1 2006 3 2006 0 2 latta Lata ls ka Hiczba mies jo r Focz tek na E Koniec okresu ciagnienia 422006 322011 15 latfaj Powy szy rysunek przedstawia g rn cz arkusza 01Param Rodzaje finansowania Mo na wybra jeden z dw ch rodzaj w Po yczka komercyjna oraz Kredyt eksportowy ECA ECA jest skr tem dla Agencji Kredytowania Exportu Agencjami Kredytowania Exportu powszechnie zwanymi jako ECA s agencje u ytku publicznego kt re oferuj po yczki rz dowe ubezpieczenia oraz udzielaj gwarancji przedsi biorstwom na rynku lokalnym kt re poszukuj nowych mo liwo ci prowa
52. Wprowad nazw nowej waluty oraz kurs wymiany Na potrzeby konwersji u ywaj mno enia albo dzielenia Na pierwszej stronie okna dialogowego mo na wybra wiersze niemonetarne kt re nie powinny by uwzgl dnione podczas konwersji konwersja waluty 1 Okre l wiersze nie monetarne 2 Kursy wymiany i opcje Wiersze kt re mog zawiera dane niemonetarne wiersze niemonetarne 443 Max wydajno w tonachj okres 446 Produkcja w komach 444 Poziom wykorzystania 456 koszt materia w 457 Koszt materia w na kone 459 koszt transporty 460 koszt transportu na tone 462 Koszt energii 463 koszt energii na tone 750 Mar a na sprzeda y 751 kluczowe wska niki 752 kluczowe wska nikij 753 kluczowe wska niki 754 Kluczowe wskazniki 755 kluczowe wskazniki 756 kluczowe wskaznikij FSF kluczowe wska niki 758 Kluczowe wska nikij 759 kluczowe wskaznikij 760 kluczowe wska niki 761 kluczowe wska niki Wiersze nie monetarne nie podlegaj zmianie podczas 76 Kluczowe wska niki konwersji zedni Mast pny gt Anuluj Strona 40 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Na drugiej stronie w oknie dialogowym mo na okre li kursy wymiany oraz opcje zmiany formu na warto ci i blokowania pliku konwersja waluty 1 Okre l wiersze nie monetarne 2 Kursy wymiany i opcje obecna Jednostki 1 1000 A waluta Kursy wymiany Dokonaj
53. Zysk operacyjny EBIT Przych d operacyjny Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu Zysk netto dla danego okresu skumulowany rok finansowy lub EBIT kalkulacyjny podatek EBIT 1 podatek Kt ra z powy szych formu jest uwzgl dniona dla DCVA zale y od wybranych wcze niej ustawie dla EVA zobacz okno dialogowe Opcje na poprzedniej stronie 3 6 10 Funkcja Kopiuj rozprowad Mo esz skopiowa z wiersza do dalszych kolumn formu lub warto u ywaj c polecenia Excela Kopiuj oraz Wklej Do tego celu program Invest for Excel posiada przydatn funkcj kt r mo na uaktywni poprzez klikni cie przycisku ES Najpierw nale y wybra kom rk kt rej zawarto ma by skopiowana do nast pnych kolumn Rozprowadzenie warto ci aktywnej kom rki Je eli warto ma nie zosta skopiowana do wszystkich kom rek wtedy nale y wybra z listy w okienku znajduj cym si po prawej stronie ostatni okres do kt rego warto ta ma by skopiowana Zaznaczenie Dopasowania Opcje Kopiuj Rozprowadz do liczby miesi cy w lo okresie 11 2006 12 2006 12 2007 i SAI pls Przyk ad zobacz rysunek 1 1 lednion i E n Re Abal e EI po lewej stronie Przych d Kopiuj Rozprowadz ES 12 2006 Ak O Kopiuj formu w aktywnej kom rce 2007 dla pierwszego miesi ca 10000 wynosi 10 000 11 2006 Nast pny okres ko czy sie 8 Rozprowad warto aktywnej kom rki mies ele zamknieciem finansowym z
54. amortyzowana w okresie 5 20 lat Amortyzacja wp ywa na wynik Obowi zek amortyzacji spowodowa pojawienie si wielu pyta po stronie przedsi biorstw Dlaczego amortyzowa pozycje kt re utrzymuj swoj warto lub nawet j zwi kszaj Zgodnie ze standardami IAS 22 nie amortyzuje si pozycji bilansu dla kt rych nie okre lono wieku jednak pozycje te podlegaj testowi rocznej trwa ej utraty warto ci Niniejszy test jest wykonywany Strona 218 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel poprzez por wnanie Warto ci u ytkowej ze rodkami trwa ymi przejmowanej firmy warto firmy Warto kontrolna warto u ytkowa rodki trwa e warto firmy Warto kontrolna powinna by dodatnia 9 1 2 Inwestycja w rzeczowe aktywa trwa e Zgodnie ze standardami IAS 36 przedsi biorstwo powinno rejestrowa strat w oparciu o amortyzacj warto ci sk adnika aktyw w je li w trakcie testowania ustalono e warto ksi gowa aktyw w przekracza warto mo liw do odzyskania Warto mo liwa do odzyskania wyznaczana jest przez Warto u ytkow oraz cen sprzeda y netto Warto mo liwa do odzyskania powinna przekracza warto ksi gow Warto kontrolna warto u ytkowa rodki trwa e Warto kontrolna powinna by dodatnia 9 1 3 Warto ksi gowa aktyw w opcje Opcje umo liwiaj w czenie kapita u obrotowego i aktyw w finansowych w testowanej warto
55. b liniowy i alokowanej jako jeden nak ad inwestycyjny MODE SPRZEDA AKTYW W m E Amortyzacja kalkulacyjna RES EE E 41 2006 12 2006 12 2007 12 2008 Liczba miesi cy wokresie Amelo o o o o o o o ooo oon a E Amortyzacja bez alokacji 200 300 m Amortyzacja iniow a 10 00 Warto ksi gowa 2 Amortyzacja z zumowaniem a a Amortyzacja liniow a 10 00 50 Warto ksi gowa Alokowane nak ady inwestycyjne 2 s w ca o ci amortyzowane od pierwszej amortyzacji podczas gdy tradycyjne odpisy amortyzacyjne nak ad w inwestycyjnych 1 narastaj wraz z warto ci ksi gow Strona 56 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 3 5 2 2 Podstawa amortyzacji W wielu przypadkach podstaw amortyzacji jest 100 ceny zakupu W niekt rych przypadkach jednak podstawa mo e by inna Przyk adem mo e by rodek trwa y z wiadomym kosztem umorzenia na koniec cyklu ycia ekonomicznego Podstawa mo e by wprowadzona lub wyliczona przy u yciu poni szego okna dialogowego kalkulacji Ublicz podstaw amortyzacji Inwestycja 60 000 Rezwdualna warto ksi gowa 6 000 Podstawa amortyzacji 54000 Podstawa inwestycji CEN 3 5 2 3 Rozpocz cie amortyzacji Rozpocznij amortyzacj od 12 2006 miesi ce 12 w Pierwszy rok amortyzacji obejmuje liczb miesi cy 1 2 Wybierz okres w kt rym rozpoczyna sie amortyzacja Nast pnie wybierz ilo miesi cy obj tych amortyzacj
56. bez adnej przerwy w tabelach mog si jedynie r ni okresami Przy obliczaniu oznacza to e program Invest for Excel dyskontuje dane z ko ca ka dego kolejnego okresu wg podstawy miesi cznej dla okres w miesi cznych na koniec ka dego miesi ca a wg podstawy rocznej dla okres w rocznych na koniec ka dego roku W tabeli Rachunek wynik w jest 10 wierszy na okre lenie przychodu 10 wierszy koszt w zmiennych i 10 wierszy koszt w sta ych wszystkie z mo liwo ci dodania wierszy szczeg owych Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 77 Invest for Excel z Koszty zmienne i Przych d1 Materiaty i towary Przych d2 Op aty zewn trzne Koszty state Koszty osobowe Wynajem czynsz Inne koszty state Dost pne s 2 poziomy wierszy szczeg owych a ka dy poziom mo e mie do 99 wierszy W sumie na okre lenie przychodu czy koszt w zmiennych lub sta ych masz a do 98010 wierszy 10 99 99 98010 3 6 1 Rezerwy Zmiany w rezerwach mog by wprowadzone w Rachunek wynik w przed wierszem EBITDA Zmiany w rezerwach s traktowane jako pozycje niegot wkowe i maj wp yw na wolne przep ywy pieni ne tylko jako efekty podatkowe RACHUNEK WYNIK W 1000 PLN HES E BENE 1120411 12 2011 12 2012 12 2013 12 2014 12 2015 Liczba miesi cy w okresie Me de de a 1 Okre lenie przychodu eo c soo am soo som Przych d skumulowany rok finansowy
57. do wprowadzenia przychod w i koszt w finansowych z finansowania Warto ci NETTO przychod w i koszt w finansowych mog by wprowadzone w jednym wierszu b d w celu ich uszczeg owienia w wierszach sk adowych oraz szczeg owych U ytkownicy wersji Enterprise programu Invest for Excel mog korzysta z modu u finansowego w celu wyliczenia oprocentowania oraz innych wyst puj cych koszt w finansowych Wszystkie koszty zwi zane z finansowaniem dzia alno ci kt re zosta y wyliczone w module ProFinance mo na zaimportowa do niniejszej tabeli przy u yciu przycisku UWAGA Nale y pami ta e domy lnie koszty finansowe nie maj wp ywu na wska niki NPV IRR b d okres zwrotu W Warto ciach bazowych oknie dialogowym Opcje podatku dochodowego przycisk dost pna jest funkcja wyboru dzi ki kt rej uwzgl dniane mog by podatkowe skutki przychod w i koszt w finansowych Zyski i straty nadzwyczajne Zysk strata na sprzeda y aktyw w z up ynnienia przedmiotu inwestycji dane te s bezpo rednio pobierane z tabeli Inwestycja Zyski straty nadzwyczajne wyra nie powi zane z wdro eniem inwestycji podawane S tutaj Wykorzystaj tyle wierszy ile jest konieczne Podatek dochodowy czna suma podatk w dla danego okresu Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 91 Invest for Excel Zysk strata netto okresu prezentowana jest dla okresu oraz roku finansowego a tak e jako
58. do zap acenia C doo b LIU optata 1 4 500 op ata 2 gg 520 Razem op aty d 4 500 ga 520 Razem obs uga d ugu b c d 4 500 4 9ra 126 520 Razem przep pieni 3 b 0 cl 445 500 4 973 126 520 akumulowane przep ywy pieni ne 445 500 445 500 HAD 540 314 LE Rzeczyw stopa p a b 497 So Ca kowity koszt finans 120015 Razem zap acone odsetki I optaty Strona 116 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Kiedy finansowanie zawiera kilka po yczek program przygotuje podsumowanie wszystkich po yczek w czaj c tabel szczeg ow oraz raport Arkusze TotalSpec i TotalView Arkusz TotaView Przyk ad raportu podsumowuj cego lt Wybierz gdzie chceszprzej rl Dodaj finansowanie Projekt rozbudowy linii RAZEM FINANSOWANIE Jednostka 2 2006 2200 22000 EUR m 142006 1 2007 1 2008 12009 Liczba miesi cy 12 12 12 Razem finansowanie 450 000 Saldo otwarcia 450 000 350 000 350 000 ci gnienia aj 450 000 Udsetki skapitalizowane katy kapita owe bi 100 000 Saldo zamkni cia 450 000 350 000 350 000 350 000 Odsetki do zap acenia cj 19 500 22 F5U 22 r50 Razem optaty d 4 500 390 455 455 Razem obstuga d ugu b c d 4 500 119 890 23 205 23 205 Razem przep pleni a b c d 445 500 119 590 23 205 23 205 zkumulowane przep ywy pieni ne 445 500 325 610 302 405 273 200 Rzeczyw stopa p a Eb d d to Catkowity koszt finans 120 813 Razem zap acone odset
59. dzia operacyjnej Warto bie ca warto ci rezydualnej renta wieczysta Warto bie ca przep yw w pieni nych Warto bie ca reinwestycji ctutrzytnania tp Og em warto bie ca Pw Propozycja inwestecil Propozycja inwestycji w aktywa Dotacje na inwestycje Propozycja inwestycji Warto bie ca netto NP L NPY jako miesi czna p atno rannuita Wewnetrzna stopa zwrotu IF Mominalna 100 000 I 100 000 Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu MIRA Indeks rentowno ci Pl Okres zwrotu lata Zwrot z aktyw w netto ROMA Ekonomiczna warto dodana EWA E zdyskontowana warto dodana DOYA B Dla VHa cicieli kapita u koszt kapita u w asnego zdyskontowane FCFE bez warto ci rezydulanej PY wart rezydualnejtrenty wieczystejj dla dostawcy kapit w asn Warto bie ca dla dostawcy kapita u w asnego NPVe L HPve jaka miesi czna annuita Wrewi trzna stopa zwrotu dla dostawcy kapit w asn URR e zmod wew stopa zwrotu dla dostawcy kapit w asn MIRF EJ Okres zwrotu dla dostawcy kapita u w asnego w latach oblicze dokona iaj Flik z obliczeniami Strona 134 100 000 10 00 5 0 112006 ua 048 454 493 538 341 U 538 341 Warto bie ca 100 000 U 100 000 438 341 9221 62 81 55 77 5 30 220 4711 60 102 12 00 271 328 alf 742 46 414 1018 48 00 43 11 3 2 Stefan West
60. jest aktywna podatek dochodowy wprowadzany jest r cznie Kom rki wierszy podatku dochodowego s odblokowane a formu y s wyczyszczone Wiersz podatku dochodowego w rachunku przep yw w pieni nych domy lnie odwo uje si do wiersza podatku w tabeli Rachunek wynik w 3 2 4 3 Test trwa ej utraty warto ci a podatek dochodowy IFRS MSSF zaleca eby test trwa ej utraty warto ci by wykonywany przed opodatkowaniem ze wsp czynnikiem dyskontowym przed opodatkowaniem Zasada ta dzia a domy lnie w programie Invest for Excel opcja Oblicz warto u ytkow po opodatkowaniu jest wy czona Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 47 Invest for Excel pcje podatku dochodowego Og lne Test na trwa utrat warto ci aktyw w U yj tej opcji do obliczenia warto ci u ytkowej po opodatkowaniu za pomoc WACC po opodatkowaniu i wysz cuj metod iteracji WACC przed opodatkowaniem kt ry da odpowiedni wynik Jest to alternatywny spos b obliczenia warto ci u ytkowej za pomoc WACC przed opodatkowaniem Czasami atwiej lub bardziej trafnie jest wykonywa test trwa ej utraty warto ci po opodatkowaniu z WACC po opodatkowaniu a nast pnie iterowa WACC przed opodatkowaniem by uzyska odpowiadaj cy wynik Mo na to wykona poprzez uaktywnienie niniejszej opcji Przycisk Przejd do nast pnego ekranu tutaj Informacje kontaktowe Przycisk Drukuj warto ci bazowe Okno dialogowe Drukuj zawiera
61. jest uwzgl dnienie historycznych danych finansowych Zaznacz lata kt re maj by uwzgl dnione aby utworzy dodatkowe kolumny w tabelach obliczeniowych Je eli inwestycja rozpoczyna si w rodku bie cego roku mo liwe jest uwzgl dnienie w obliczeniach miesi cy kt re ju up yn y na poziomie miesi cznym lub bardziej og lnym Ukresy historyczne Mugo okresu w Liczba Liczba miesi cach miesiecy okres w 1 1 1 Okres w bie cym 01 2005 12 2005 roku Poprzednie lata finansowe Uwzgl dnij Liczba koniec roku MIESI CY 2 mia A A E Anuluj Strona 38 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Nale y zwr ci uwag e chocia okresy historyczne nie s uwzgl dniane w wyliczanym wyniku kalkulacji to mog mie one wp yw na przep ywy pieni ne Na zmiany w kapitale obrotowym mog mie wp yw historyczne dane bilansu otwarcia w bilansie Jednocze nie na obliczanie podatku dochodowego wp yw ma amortyzacja warto ci ksi gowej istniej cych rodk w trwa ych Je li to konieczne kolumny historyczne mo na ukry w trakcie drukowania lub prezentacji oblicze Kliknij przycisk r znajduj cy si na niebieskim pasku w g rnej cz ci tabel obliczeniowych Kiedy ponownie chcesz pokaza kolumny kliknij ten sam przycisk jeszcze raz 3 2 Warto ci bazowe Opis projektu Okres obliczeniowy Opis Okres obliczeniowy w latach D ugo okresu fw mi
62. ka dym wybranym folderze zobacz rozdzia Okre lanie folder w i szablon w Przedsi biorstwo mo e ograniczy lub ukierunkowa przeprowadzane kalkulacje odnosz cych si do okre lonych inwestycji poprzez ustawienie warto ci domy lnych Przy rozpoczynaniu nowej kalkulacji inwestycji otw rz utworzony szablon i wprowad w nim tylko brakuj ce dane Mo liwe jest wykonanie osobnych szablon w dla r nych typ w powtarzaj cych si inwestycji Podczas wielokrotnego wykonywania inwestycji podobnego typu nie ma konieczno ci robienia wszystkiego od samego pocz tku zamiast tego wystarczaj ce b dzie zmienianie niekt rych warto ci 9 3 3 Uwzgl dnienie dodatnich skutk w podatkowych Zobacz tekst znajduj cy si po lewej stronie u do u okna dialogowego Warto ci bazowych oraz podrozdzia Opcje podatku dochodowego Przyk ad Inwestycja X w pierwszym okresie przynios a strat w wysoko ci 100 000 Euro Wynik pozosta ej dzia alno ci przedsi biorstwa pokazuje zysk w wysoko ci 1 000 000 Euro Podatek dochodowy od os b prawnych wynosi 29 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 225 Invest for Excel 1 Bez inwestowania w X Zysk z innej dzia alno ci 1 000 000 Podatek 29 290 000 2 Inwestujemy w przedmiot X Zysk z innej dzia alno ci 1 000 000 Wynik inwestycji 100 000 czny zysk 900 000 Podatek 29 261 000 Je eli zostanie wybrane Uwzgl dniaj dodatnie skutki podatkowe przep ywy pieni
63. konwersji wszystkich wpisanych warto ci u ywaj c tego samego kursu wymiany wpisanego tutaj lub wybierz zmienny kurs jesli chcesz okre li r ne kurzy dla r nych PLH okres w m FA Kurs 4 12345 Mowa PLH 4 12345 EUR Jednostki 1 1000 1 w waluta EUR edenkurs wymiany R ne kursy wymiany Opcje zauwa e Formu y nie podlegaj konwersji o ile nie zaznaczysz Zmiana Formu na warto ci W Zmiana formu na warto ci Plik zablokowany lt Poprzedni Anuluj Uwaga W konwersji walutowej tylko warto ci podlegaj konwersji natomiast formu y pozostaj niezmienione Na przyk ad taka formu a jak 13000 5500 27000 pozostanie niezmieniona To mo e prowadzi do b dnych wynik w o ile opcja Zmiana formu na warto ci nie zostanie zaznaczona Mog by okre lone r ne kursy wymiany wg okres w je li zachodzi taka potrzeba Kursy wymiany Okres 01 2007 12 2007 12 2008 12 2010 12 2011 12 2012 06 2013 kurs 4 12345 4 12345 4 12345 4 12345 4 54321 4 54321 4 54321 4 54321 Ustal kurs dol Zaznacz wszystko Odznacz wszystko Jeden kurs wymiany Rezne kursy wymiany Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 41 Invest for Excel Uwaga Je li zostaje u yta opcja R ne kursy wymiany formu y s zawsze zmienione na warto ci 3 2 2 Wsp czynnik dyskontowy Wsp czynnik dyskontowy roczny Wsp czynnik dys
64. nN na stanu nale no ci Hozp tate nale no ci TR Ma stanu pozosta ych nale no ci r MI Ni Iny stan rodk w pieni nych Minipifiny stan rodk w pieni nych wzrost fspadek Aktywi le ce wzrost spadek Dla ka dej hodgrupy mo esz zdefiniowa wiersze kt re b d uwzgl dnione w obliczeniach Kliknij przycisk L dla podgrupy Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 101 Invest for Excel 452 453 Przych d 455 Pozosta e przychody operacyjne domy lnego ustawienia Wybierz wiersze o kt re chcesz oprze obliczenia z listy wierszy W tabeli mo esz wpisa redni liczb dni terminu p atno ci E JES Ef lt gt 1 12 2014 12 2015 12 2016 Liczba miesi cy w okresie Aktywa kr tkoterminowe 1 redni okres sp aty nale no ci dni gt Nale no ci z tyt dostaw i ustug Nale no ci skorygowane Zmiana stanu nale no ci 3 8 2 Aktywa kr tkoterminowe Nale no ci bie ce Wielko aktyw w kr tkoterminowych kt ra zamro ona jest przez projekt dzia alno g wnie zale y od stanu Nale no ci Istniej dwa sposoby wprowadzania nale no ci 1 Wprowad redni okres p atno ci dla nale no ci w dniach to znaczy redni liczb dni od momentu dostawy do uzyskania p atno ci a program wyliczy redni warto nale no ci dla danego okresu w oparciu o sprzeda wiersz Przychody w tabeli Rachunek wynik w oraz o
65. nie podlega amortyzacji zgodnie ze standardami IFRS 3 MSSF 3 Uwaga Funkcja ta wymaga wersji Enterprise programu Invest for Excel natomiast stosowana wersja pliku inwestycyjnego powinna by 3 3 lub nowsza 8 1 2 Amortyzacja warto ci tirmy goodwill Warto firmy jest amortyzowana gdy wybrana jest metoda N GAAP National General Accepted Accounting Principles co oznacza wyb r zgodny z krajowymi standardami rachunkowo ci Klikaj c na przycisk amortyzacji znajduj cy si w wierszu Amortyzacja pod wierszem Warto firmy otwiera si okno dialogowe w kt rym mo na wprowadzi amortyzacj w latach Warto firmy goodwill Amortyzacja Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 215 Invest for Excel Goodwill wartosc tirmyj Dodatnia ujemna warto goodwill 1000 FLM 2 360 50 Amortyzacjia Okres amore dod 1 i uj wart goodwill latach 10 Stopa amortyzacji 10 00 Amortyzacja roczna 1000 PLM 206 07 zezwala na amortyzacj ujemnej warto ci goodwill Tak Nie Anuluj Nale y zwr ci uwag e mo na okre li czy mo liwa jest amortyzacja ujemnej warto ci firmy badwill 8 1 3 Finansowanie Poprzez klikniecie przycisku xw wierszu zad u enie d ugoterminowe oprocentowane mo e zosta okre lona struktura finansowania dla przej cia firmy Wprowad kwot po yczki okres sp aty kpaita u i koszty finansowania procentowo rocznie Przep ywy pien
66. nne nale no ci e nne udzia y i aktywa Inwestycje wg kategorii Wprowad saldo otwarcia dla tych pozycji przyk adowo przy wyliczaniu przej cia dzia alno ci Wprowad czn sum inwestycji z bilansu dla przejmowanej dzia alno ci Amortyzacja Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 207 Invest for Excel Niniejsza amortyzacja obejmuje saldo otwarcia worowadzone w poprzednim wierszu Mo esz wybra pomi dzy trzema metodami amortyzacji liniow degresywn zmniejszaj ce si saldo lub wprowadzan r cznie Wybierz dan metod z rozwijalnego menu Wprowad procentowo amortyzacj w kom rce koloru szarego po prawej stronie rozwijalnego menu je eli u ywana jest metoda liniowa lub degresywna 7 13 Zapasy i aktywa obrotowe ZAPASY NALE NO CI RODKI PIENI NE Wprowad salda tylko dla okres w historycznych Warto ci wprowadzone w kalkulacji kapita u obrotowego prezentowane s domy lnie 7 13 1 Zapasy i produkcja w toku Niniejszy wiersz przedstawia czn sum wszystkich zapas w z tabeli Kapita obrotowy Nale y zwr ci uwag e je li wprowadzisz saldo otwarcia mo e to wp yn na zmian kapita u obrotowego i tym sposobem na wynik kalkulacji inwestycji 7 13 2 Nale no ci W niniejszej tabeli przedstawiane jest saldo nale no ci z tyt dostaw i us ug oraz inne nale no ci Nale y zwr ci uwag e je li wprowadzisz saldo otwarcia mo e to wp yn na
67. nwestuj kres zwrotu lata oparty o DCYA 4 3 IRRd oraz MIRRd s od wie one automatycznie kiedy Analiza rentowno ci jest wybrana z Ekranu Startowego programu Wy wietlony zostanie arkusz Wynik oraz w czona jest opcja w menu Inne gt Opcje gt Inne opcje Aktualizuj automatycznie wykresy analityczne Strona 136 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Analiza rentowno ci w obliczeniach przej cia W obliczeniach przej cia oprocentowane zad u enie netto przejmowanej firmy jest odejmowane od warto ci bie cej przep yw w operacyjnych PV a przedstawiana jest warto kapita u w asnego opartego o wolne przep ywy pieni ne Oprocentowane zad u enie netto przejmowanej firmy obliczane jest z bilansu sprzed okresu obliczeniowego Definicja rodki pieni ne zad u enie d ugoterminowe oprocentowane kr tkoterminowe zaci gni te po yczki oprocentowane Przyk ad rodki pieni ne 100 zad u enie d ugoterminowe oprocentowane 120 kr tkoterminowe zaci gni te po yczki 60 bie ca cz po yczek d ugoterminowych 30 100 120 60 30 oprocentowane zad u enie netto wynosi 110 Nale y zwr ci uwag e oprocentowane zad u enie netto przejmowanej firmy zmienia dotychczasow definicj wska nika NPV Proponowane inwestycje w akcje udzia y s r wnie przedstawiane w osobnym wierszu propozycji inwestycji Do tabeli por wnawczej 1 2
68. pewnie porusza si po programie powinien sprawdza komentarze do ka dej z cz ci programu poprzez klikni cie przycisku pomocy Le kiedy jest dost pny Drukowanie raport w zobacz rozdzia Drukowanie Funkcja Zmiany j zyka Poprzez wskazanie przycisku kuli ziemskiej mo na szybko zmieni j zyk dla r nych cz ci kalkulacji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 15 Invest for Excel Kliknij logo programu Invest for Excel w celu wy wietlenia informacji o licencji U ytkownika programu 1 9 Obja nienie przycisk w Przycisk Drukuj dan tabel Cofnij si do poprzedniej tabeli Przejd do nast pnej tabeli Przejd do strony startowej Invest for Excel Utw rz wykres gt E El 8 8 a Pokaz pomoc dla aktualnej tabeli 1 9 1 Kopiowanie obrazu Pliki Invest for Excel utworzone w wersji 3 7 lub nowsze maja przyciski aparatu fotograficznego przy kazdej tabeli Nacisniecie przycisku aparatu umiesci skopiowany obraz tabeli lub wykresu w schowku Obraz mo na nast pnie wklei do innego arkusza dokumentu lub oprogramowania Strona 16 Copyright Datapartner Oy 2014 DOE Invest for Excel WARTOSCIBAZOWE Opis projektu A Okres obliczeniowy w latach J _5latfa D ugo okresu w miesi cach Liczba kolumn MM RRRR Pocz tek okresu obliczeniowego 01 2014 _ na pocz tku okresu S o 6 A 01 2014 na pocz tku okresu lt 1 Naci nij przycisk 1 i i 12 2018
69. podzieli w ten sam spos b w oknie dialogowym Ukryj poka wiersze Ukryj Pokaz wiersze Ukryj Poka wiersze Edytuj tekst wierszy IFRS wiers Tekst wi rsza Kontynuowana Zaprzestana dzia alno operacyjna 442 EEEE zgntynuowana dzia alno operac yjna F 443 kontynuowana dzia alno operacyjna 444 kontynuowana dzia alno operacyjna 445 kontynuowana dzia alno operacyjna 446 kontynuowana dzia alno operacyjna 440 Pozosta e przychody operacyjnie kontynuowana dzia alno operacyjna 451 Materia y towary kontynuowana dzia alno operacyjna 452 p aty zewnetrzne kontynuowana dzia alno operacyjna 453 koszty osobowe kontynuowana dzia alno operacyjna 454 Pozosta e koszty zmienne kontynuowana dzia alno operacyjna 455 kontynuowana dzia alno operacyjna 456 kontynuowana dzia alno operacyjna 461 koszty osobowe kontynuowana dzia alno operacyjna 452 Wrynajerni czynisz kontynuowana dzia alno operacyjna 463 Inne koszty sta e kontynuowana dzia alno operacyjna 454 kontynuowana dzia alno operacyjna 465 kontynuowana dzia alno operacyjna gt Uwaga Funkcja ta wymaga wersji Enterprise programu Invest for Excel natomiast stosowana wersja pliku inwestycyjnego powinna by 3 3 lub nowsza Strona 224 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Por
70. poni ej kalkulacyjnej uwzgl dniana jest w Skumulowanej korekcie zkumuloyyany rok finansowy r ni i ci dobrowol rezerwy amortyzacji oraz stanu rezerw dobrowolnych BILANS EE 6 BEE 162006 12 2006 12 2007 12 2008 Rezydualna Liczka miesi cy w okresie d ag on ES AKTY Srodki trwa e i inne aktywa trwa e EJwarto ci niematerialne prawne Maj tek obrotowyy AKTYWA ae a a Y Zapasy produkcja ve toku PASYWA Kapita w azry kapita udzia owyjakcyjny Hacdwy ka ceny emis nad wart nomin udzia wyjakcji Inne ktadniki kapita u w asnego Zyzki zatrzymane 2 Gio 5670 56r Zysk strataj okresu 2835 2035 2035 2035 Malezno ciz tyt dostawy Us ug Razem kapita w asn o o as seo esos 8 505 Skumulor korekta amor oraz zmiana stanu rezerwy dobrowol KIL ESSE 1 000 1 500 T a E Rzeczowy maj tek trwa y ogg 000 00g oo 6 Inne nale no ci Udzia y mniejszo ciowe Zobowi zania Zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania kr tkoterminowe D EE gt A gt gt Z A lar Inwestycje E 000 o00 o00 Srodki pleniezne w kasie na rachunkach 5 665 1 330 3 005 G 505 Razem pasywa Razem maj tek trwraty Razem maj tek obrotowy 10 000 PASYWA Oo ay am eero 10005 8505 3 5 4 Przyciski Strona 70 Copyright Datapartner Oy 2014 E EZ E D 0 lt 5 3 O o ma N lt 2 0 Z ej e 0 Invest for Excel Uruchomienie fun
71. przych d ze sprzeda y PLH HES BE 12006 12 2006 12 2007 12 2006 12 max F 510 000 510 000 510 000 ack t i aba 1 000 1 000 a 90 90 90 ano 300 300 Teraz chcesz przeanalizowa jak niska mog aby by cena sprzeda y zanim NPV inwestycji osi gnie warto 0 Wybierz pierwsz kom rk zawieraj c cen za ton oraz uruchom funkcj Pr g rentowno ci Zostanie zadane pytanie km ol Je t p UTOQLUECI Ye TO Pr g rentowno ci 2 Szuka progu rentowno ci HPY O zmieniaj c warto aktywnej kom rki ana Wybierz przycisk OK Je eli pr g rentowno ci zostanie znaleziony program Invest for Excel poinformuje nast puj co See a EF RACHUNEK WYNIK W Invest for Excel PLH LEE LEJ 41 2006 12 2006 Liczba miesi cy w okresie po 42 1 000 okre lenie przychodu przych d ze sprzeda y PLN max En A t Ekran Analiza rentowno ci pokazuje e warto bie ca netto w tabeli jest r wna zero NPV 0 Wados biezaca prze w pieni nych firr Warto bie ca przep yw w pieni nych z dzia operacyjnej 1372739 Wanos bie ca warto ci rezydualnej 25 052 Warto bie ca przep yw w pieni nych 1397 791 Warto bie ca reinwestcji utrzymania tp 0 Og em warto bie ca PwW 1397 791 Praporycj inwestycji Mominalna Warto bie ca Propozrcia INwestycji w aktywa 1
72. salda p acony z dotu okres sp aky Opata sta a z g ry Op ata sta a z do u Procent wyp aconej kwoky z g ry Procent wyp aconej kwoty z dotu Procent kwoty do wyp acenia z g ry okres ci gnienia M Procent kwoty do wyp acenia z dotu okres ci gnienia M Wprowad Nie u ywane zastosuj t opcj je li op aty nie maj by wyliczane A Procent ca ej kwoty finansowania p atny z g ry w momencie domkni cia finansowania op aty wyliczane s jako procent cznego zad u enia p atne niezw ocznie przy zamkni ciu finansowania B Kwota p atna z g ry w momencie domkni cia finansowania op aty s wprowadzane nie wyliczane p atne niezw ocznie przy zamkni ciu finansowania C Procentowy rycza t od ka dej wyp aty rodk w Op aty stanowi procent ka dej wyp aty p atne w okresie wyp at D Procent kwoty pozostaj cej do wyp acenia po ka dej transzy Op aty wyliczane s procentowo od niewykorzystanej kwoty po yczki p atne wtedy kiedy wyst pi a wyp ata E Procent zap aconych odsetek Op aty wyliczane procentowo od zap aconych odsetek p atne w momencie gdy nast pi a sp ata odsetek F Procent salda p acony z g ry okres sp aty op aty wyliczane s procentowo od salda zad u enia p atne zgodnie z harmonogramem odpis w amortyzacyjnych ale z g ry G Procent salda p acony z do u okres sp aty Op aty wyliczane procentowo od salda zad u e
73. tabeli Rachunek wynik w EBIT Zysk operacyjny 4 010 1 050 4 031 1132 1175 zkumulew ary rok finansowy 1 010 1 050 1 091 1132 1175 zkumulowany rak finansow 24 E 25 3 26 0 26 5 275 Przychody koszty finansowe EJPrzychody i koszty finansowe a map _ aaa ad aa a A Meu Mau Meu ES E a Przychody koszty finansowe Flik Finansowanie Oooo oo T AAA A EET Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 590 971 Zyski straty nadzwyczajne Zysk strata na sprzeda y aktyw w U U Zyski straty nadzwyczajne Wynik finans przed korektami z tyt amort i opodatk B90 gri korekty z tyt r nie w amort i wartoci dobrowol rezerw Ex NEA Mx Podatek dochodowy 159 Age 20 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 107 Invest for Excel SPRAWOZDANIE Z PRZEP YW W PIENI NYCH _ z 1 2006 12 2006 1242007 12 2008 1262009 Liczba miesi cy w okresie ao po eo elo ae 12 Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej Przych d 4110 4 150 4131 4 232 koszty ZMIENNE 400 400 400 400 koszty sta e 300 u w Zyski i straty nadzwyczajne o E zmiana kapfa u obrotowego O O OoOo OoOo OoOO a ao ao A Prze ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej ou 286 E Inwestycje w aktywa sprzeda aktyw w daj ooo o gl 0 Wolne przep ywy pieni ne FCF 1200 2876 32 3280 334 Zdy kontowane wolne pbrzeb twy plenlezne DFCP 12 00
74. to Stan zobowi za bie cych wzrost spadek zmiana stanu zobowi za z tyt dostaw i us ug zmiana pozosta ych zobowi za bie cych Ostatni wiersz tabeli Kapita obrotowy netto obrazuje kapita obrotowy zamro ony w projekcie Im wi ksze s zapasy tym wi cej kapita u one zamra aj Im d u szy termin p atno ci jest udzielany klientom tym wi cej kapita u jest poza rezerwami got wkowymi Terminy p atno ci obejmuj ce zobowi zania dzia aj w odmienny spos b Zmiana kapita u obrotowego wzrost spadek aktyw w kr tkoterminowych wzrost spadek zapas w wzrost spadek zobowi za bie cych Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 105 Invest for Excel 3 9 Przep ywy pieni ne Sprawozdanie z przep yw w pieni nych pokazuje szczeg owy rozk ad przep yw w pieni nych SPRAWOZDANIE Z PRZEP YW W PIENI NYCH EE E BEE 1 2006 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2040 Rezydualna Liczba miesi cy wokresie CY ag a da wa cl cre Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej Przych d Koszty zmienne Koszty sta e Zyski i straty nadzwyczajne Podatek dochodowy T Zmiana kapita u obrotowego Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej a 3 068 ET aw aa ET 3571 OE 000000 AAA PTE wy aktywa sprzeda aktyw w 12 000 a Wolne przep ywy pieni ne FC ge Zdyskontowane wolne przep ywey pieni ne DFA Em ano 25
75. trwa utrat warto ci w odniesieniu do kluczowych warto ci standardowej rentowno ci Arkusz ten wyposa ony jest w przycisk pozwalaj cy tworzy aktualizowa weryfikacj testu W tym miejscu odpowiednio nazwij plik a nast pnie wybierz folder Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 25 Invest for Excel Zapisywanie jako Zapisz W 2 pliki do programu ka 5 r a A Cd aj r Narzedzia r pliki do programuzz 08 k al Irecomnp4 ls Moje bie ce E InvfilegProjekt3 xls Ene Bal InvfileProjekti xls Bal IrwfileProjekt2 xls Bal IrwfileProjekt4 xls Bl IrwFileProjekt5 xls al rrwity1 xls Bal Inviby3test xls Bl Irwprop xls Moje dokumenty M j komputer z Nazw pliku Invfile rozbudowa xls e Moje miejsca sieciowe zapisz jako typ Skoroszyt programu Microsoft Office Excel xls e W celu odszukania z atwo ci w asnych oblicze do dalszego wykorzystania zmie cie k dost pu oraz nazw podpowiadan przez program na bardziej opisow nazw pliku Wybierz zak adk Pliki szablon w je li masz gotowe szablony w folderze szablon w Zaznacz szablon kt ry chcesz otworzy i naci nij U yj szablonu do wykonania nowej kalkulacji Nowy Plik Inwestycja Rodzaj obliczenia Pliki szablon w Pliki Folder Acquisition C Users malgorzataj DocumentstCalc Acquisition Invfile Acquisition of Corporation X xds 7 9 2005 9 15 szablon xlsm 7 9 2010 15 15 Zachowaj w w Fold
76. w mies 3 wyboru fo miesi cy Liczba miesi cy w kojuemmf okres w dla Razem Finansowanie RE Ukryj R P STT kolum n osobno Saldo otwarcia ls dla okresu ci gnienia f i i Odsetki skapitalizowane ci gnienia Raty kapita owe kres sp aty okresu sp aty saldo zamkni cia ipusty wiersz Ca kowity okres sp aty w mies Liczba miesi cy w kolumnie W Ukryj Razem sp ata Ukryj kolumne Razem sum wszystkich kolumn 9 8 Obs uga po yczek z o onych Wybierz gdzie chcesz przej gt r Dodaj r d o finansowania E Naci nij przycisk Dodaj finansowanie aby uwzgl dni kilka po yczek dla pakietu finansowania Wybierz rodzaj po yczki IE E ECA Wybierz Kredyt eksportowy jedynie dla po yczek udzielanych przez ECA Agencj Kredytowania Exportu a dla wszystkich pozosta ych po yczek wybierz Komercyjny E Anuluj Nast pi wygenerowanie trzech nowych arkuszy przyk adowo O2Param 02Spec i 02View W stosunku do nich maj zastosowanie te same zasady jak dla pierwszej ju wcze niej opisanej po yczki Nale y zwr ci uwag e dost pne s r wnie arkusze TotalSpec oraz TotalView Arkusze te pokazuj podsumowanie dla wszystkich okre lonych po yczek jako raporty konsolidacyjne Nale y zapisa plik Finansowanie 9 9 Aktualizacja pliku Inwestycja o opracowane finansowanie Teraz mo na powr ci do pliku Inwestycja w celu importu przep yw w finansowan
77. w okresie Maszyna Amortyzacja liniowa Warto ksiegoa no k alkulacyjna warto ksi gowa 2 W Rachunku wynik w kalkulacyjna amortyzacja przedstawiana jest przed wska nikiem EBIT R nica pomi dzy kalkulacyjn amortyzacj a amortyzacj podatkow przedstawiana jest w wierszu przed podatkami Amortyzacja ponad poni ej kalkulacyjnej Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 69 Invest for Excel EBITDA Zysk operacyjny uwzgl dniaj cy amortyzacj 5 000 5 000 5 000 n 4 000 zkumuloweany rok finansowy Przychody i koszty finansowe Amortyzacja ponad poni ej amort kalkulacyjnej Amortyzacja ponad 1 f ponizej 1 Amortyzacja ponad poni ej amort kalkulacyjnej kalkulacyjnej 500 500 500 1500 500 Inne korekty z TY P ZNIC we amort wart dobrowol rezerw Udzia mniejszo ciowy zkumuloyyary rok Ian 5 000 5 000 5 D00 Przychody koszty finansowe Warto ci ksi gowe rodk w trwa ych w bilansie wyliczane s przy u yciu kalkulacyjnej amarrada amo dom amo 0 o a Przychody koszty finansowe Plik Finansowanie amortyzacji R nica pomi dzy amortyzacj kalkulacyjn a czn tzn skumulowana EBIT Zysk operacyjny EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 4 000 4 000 D Zyski i straty nadzwyczajne Zysk strata na sprzeda y aktyw w o 1 500 Zyzki straty nadzwyczajne amortyzacja ponad
78. wk w w ka dym j zyku Angielski GB Machines al Fi ski FI Szwedzki SE Miemiecki DE Polski PL Hiszpa ski ES Copyright O Datapartner Oy 2014 Strona 73 Invest for Excel Efekt grupowania wierszy INWESTYCJE SPRZEDAZ AKTYW W M amortyzacja kalkulacyjria En 162006 12 2006 12 2007 Liczba miesi cy w okresie amotfwj 1 MASZTHT Maszyna 1 200 300 m Amortyzacja liniowa 10 00 Warto ksi gowa 2 Maszyna 2 200 sw Amortyzacja liniowa 10 00 me Warto ksiegowa RZ DZENIA j Urz dzenie tech 3 Po Amortyzacja liniowa 10 00 Warto ksi gowa 3 5 5 Widok wierszy Widok wierszy w arkuszu Obliczenia jest dost pny pocz wszy od wersji Standard programu Invest for Excel Modyfikowanie poziom w widoku jest dost pne od wersji Pro programu Ka da tabela zestawienie w arkuszu Obliczenia pliku inwestycyjnego posiada dwa przyciski kontrolne dla widoku EMU Do wybrania poziomu widoku s u y rozwijalna lista Ostatnia pozycja na li cie jak r wnie przycisk B otwieraj okno dialogowe Widok Strona 74 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wybierz Popraw wybierz poziom szczeg owo ci zastosuj do Inwestycja C Caty arkusz Anuluj W zak adce Wybierz mo na okre li czy wyb r poziomu szczeg owo ci widoku ma mie zastosowanie do bie cej tabeli zestawienia czy do ca ego arkusz
79. wskazuj cy op acalno inwestycji obliczany jest na podstawie danych wprowadzanych w opisanych poni ej tabelach arkuszy kalkulacyjnych Wraz z wyliczonym rezulatatem dane te tworz istot kalkulacji Niniejsze tabele prezentuj dane zar wno wprowadzone przez u ytkownika jak i wyliczone przez program 3 4 1 Odblokowanie blokowanie nag wk w kolumn arkusz kalkulacyjny Mo na odblokowa i blokowa nag wki kolumn naciskaj c poni szy przycisk w arkuszu Obliczenia LE AE LEJ 12 2014 ERIE 12 2016 12 2017 12 2018 Rezydualna Lo A y 4 1 020 100 Kiedy odblokujesz nag wki kolumn tylko kolumny wierszy tekstowych po lewej stronie s zablokowane podczas przewijania w prawo Podczas przewijania w g r lub w d adne wiersze nie s zablokowane Jest to przydatne podczas tworzenia formu kt re odwo uj si do wierszy powy ej bie cej tabeli Po zablokowaniu nag wk w kolumn zar wno kolumny wierszy tekstowych z lewej strony jak i wiersze nag wka s zablokowane podczas przewijania RACHUNEK WYNIK W MEJ AEKn 12 2014 12 2015 12 2016 12 2017 12 2018 Rezydualna C d da II 1 030 301 Strona 52 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 3 5 Inwestycja Wprowad ka d inwestycj w odpowiednim wierszu i okresie kiedy b dzie mia a wp yw na przep ywy pieni ne przedsi biorstwa Mo liwe jest tak e wprowadzenie w niniejszej tabeli up ynnienia
80. yw zmiennej przychodu na rentowno Zobacz w jaki spos b zmienne przychodu tzn zmienne kt re wp ywaj na zwrot z inwestycji w kalkulacji Rachunek wynik w wp ywaj na rentowno Program pokazuje domy lnie wp yw zmiany o 10 oraz 20 Rozpocznij poprzez wybranie Wiersza przychodu zmienna przychodu z rozwijalnego menu u g ry Tytu y s takie same jak te wykorzystywane przy obliczaniu inwestycji pod kalkulacj Rachunek wynik w nazwane we w asnym zakresie Aby zmieni warto ci domy lne wprowad zmiany zysku procentowo np 5 lub 5 oraz kliknij przycisk UJ znajduj cy si po lewej stronie od warto ci Kliknij w celu aktualizacji warto ci W odr nieniu od innych analiz mo esz przyk adowo przedstawi warto ci zmiennej dla wybranego okresu korzystaj c z rozwijalnego menu Warto zmiennej Wp yw na rentowno jest oczywi cie wyliczana dla ca ego okresu inwestycji poniewa przyk adowe warto ci reprezentuj tylko wybrany okres Z rozwijalnego menu wybierz alternatywnie warto bie c netto wewn trzn stop zwrotu lub zmodyfikowan wewn trzn stop zwrotu MIRR jako miary rentowno ci 5 7 Analiza wp ywu zmiennej na rentowno Mo esz utworzy do 6 r nych analiz wp ywu zmiennej na rentowno Zmienna mo e by wybrana z wierszy tabeli Inwestycyjnej Przychodu Koszt w zmiennych lub Koszt w sta ych Przyk ad Strona 180 Copyright Datapartner Oy 2014
81. zmian kapita u obrotowego i tym sposobem na wynik kalkulacji inwestycji 7 13 3 rodki pieni ne Niniejszy wiersz pokazuje stan rodk w pieni nych na dany moment Warto ci te s r wne cznym skumulowanym przep ywom pieni nym w tabeli Przep yw w pieni nych minimalnemu stanowi rodk w pieni nych je li zosta wprowadzony w tabeli Kapita obrotowy Strona 208 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Przyk adowy bilans BILANS Bl E PLH 7 2006 42 2006 42 2007 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 Rezydualna Liczba miesi cy w okresie aa 0 4a 0 1a al 1212011 AKTYWA rodki trwa e i inne aktywa trwa e EJ Warto ci niematerialne i prawne 5 000 4 091 3182 2273 1 364 455 Warto ci prawne 5 000 4 091 3182 2 273 1 364 455 Warto ci prawne specyfikacja 5 000 4 091 3182 2273 1 364 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 AAA AAA A A A A Warto ci prawne Amotyzace umowa gt G Skapitalizowane koszty rozwoju Skapitalizowane koszty rozwoju specyfikacja Skapitalizowane koszty rozwoju Amortyzacja Liniowa r Warto firmy Aa ao o ap oe op o Warto firmy specyfikacja Warto firmy l Amortyzacja Liniowa r Inne warto ci niematerialne i prawne AA A Inne warto ci niematerialne i prawne specyfikacja Inne warto ci niematerialne i prawne umowe gt Rzeczowy maj tek trwa y 80 000 G Maszyny i urz dzenia 80 000 Maszyny i urz dzenia sp
82. 0 2663 2 rod 2604 2 4536 kumulowrane zdyzkortoweane wolne przep ywy pleniezne 12 000 9 af 5 553 3 350 1 514 Informacja Przep ywy pieni ne finansowania KRZEM EA PO OJ DEE korekta podatku dochod dot przychod w i koszt w finanz 23 23 23 23 Ez ana r arian o en raek a a a a O ja Zmiana stanu po yczek kr tkoterminoweych Przep ywy pieni ne og em ao orm saso 3483 3247 skumulowane przep ywy pieni ne og em 12 000 922 5072 2 889 3 10 Bilans wersja Pro i Enterprise programu D aA O BILANS EJ PLH E I lt gt 112006 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 42 2010 Rezydualna Liczba miesi cy w okresie ae ag a de o a AKTYWA Srodki trwa e i inne aktywa trwa e E Warto ci niematerialne i prawne 0 0 a 0 i 0 Rzeczowy maj tek trwa y 110 000 258 000 456 000 1 124 000 792 000 460 000 Inwestycje 0 o Razem maj tek trwva y 110 000 456 000 a Maj tek obrotowy Zapasy produkcja w toku a o o Male no ci 0 FA 538 Gl 136 51 948 0 Inne nale no ci 0 0 0 0 0 Got wka ve kasie na rachunku 0 209 917 rog 095 1 240 467 1 782 414 Razem majatek obrotowy of aro 2eg4ss _ 425940 _ GrDo34 1322414 178244 AKTYWA 110000 _ 435700 _ 745455 1540940 4662234 1782M4 1782414 PASYWA kapita akcyjny kapita udziaowy akcyjry Premia z tytu u emizji akcjiudzia wy Inne sk adniki kapita u w asnego Zyski zatrzymane Zysk ztrataj okresu Razem kapita akcyjnyfudzia owyy Cedazny K
83. 0 596000 LYL EUFR LTL 3 4525600 LTL ELIR HLIF 246 350000 HLIF ELIR olf 239 460000 SITEJE SKK 39 145000 SKK EIJE RUB 34 415000 RUBEUR HRK f 02500 HRE EUR CHF 1 565400 CHF EUR TL 0 4295900 MIL EUR GBF 0667650 GBP EUR Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 231 Arkusz InvSpec Do tego arkusza przenoszone s przep ywy pieni ne z pliku obliczeniowego inwestycji Invest for Excel Pomimo e kalkulacja inwestycji mo e by wykonana w oparciu o podstaw roczn plik finansowania zawsze jest przygotowywany w oparciu o podstaw miesi czn Jednostka EUR Wszystkie trans rr na koniec MESE a ba okres Przep z dzia operacyjnej skumulowane Na okres Wybierz gdzie chcesz przej gt r Aya gt p i 5 H r a d a z a kt y DY Skumulowane Frzep pieni ne razem Skumulowane KEMIACE Miesi c 565 556 51 565 556 51 447 513 11 447 513 11 118 043 40 118 043 40 1 2006 447 513 11 447 513 11 447 513 11 447 513 11 1 2 2006 447 513 11 447 513 11 2 32006 447 513 11 447 513 11 a 422006 447 513 11 447 513 11 4 52006 447 513 11 447 513 11 5 6r2006 447 513 11 447 513 11 G FDO 447 513 11 447 513 11 El 62006 447 513 11 447 513 11 o 39 2006 447 513 11 447 513 11 g 10 2006 447 513 11 447 513 11 10 112006 447 513 11 447 513 11 11 122006 40 915 40 40 915 40 447 513 11 40 915 40 406 597 52 12 12007 40915 40 447 513 11 406 597 62 13 222007 40915 40
84. 00 00 362000 00 962000 00 0 00 962000 00 962 000 00 0 12 2014 2000 000 00 100 00 0 00 0 00 0 00 2000 000 00 0 00 0 00 0 00 0 00 2000000 00 2000 000 00 1 1 2015 0 00 4 00 0 00 0 00 0 00 000000 00 12 333 33 12335 35 0 00 0 00 0 00 2000000 00 2 2 2015 DD 0 00 0 00 0 00 0 00 2000 000 00 12 335 35 24 666 67 0 00 0 00 0 00 2000 000 00 3 3 2015 0 00 0 00 0 00 0 00 000 000 000 00 1233353 3r 000 00 0 00 0 00 0 00 2000000 00 143 11 2026 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 166666 57 1027 18 560972 22 0 00 0 00 0 00 789166 67 144 12 2026 0 00 0 00 0 00 166 666 67 0 00 0 00 107 18 362 000 00 6166 57 0 00 172833 33 962000 00 Razem 2000000 00 100 00 0 00 2000000 00 0 00 262000 00 962000 00 362000 00 000 962000 00 962000 00 Plik skonsolidowany SO A Li ZOO E HE Wszystkie trans Ci gnienia Odsetki Raty P atno Saldo Skapitaliz na koniec miesi ca PLN skapitaliz kapitatowe balonowa zamkni cia Obliczone RESE Zap acone Miesi c Razem 62 979 782 90 100 0 00 62979 782 90 0 00 0 00 29635 344 31 29110 347 46 29635 344 31 0 00 29 635 344 31 29 635 344 31 0 12 2014 61720472 90 61720473 0 00 0 00 0 00 61 720 472 90 0 00 0 00 0 00 0 00 61720472 90 61 720472 90 1 1 2015 0 00 0 0 00 0 00 0 00 61720472 90 37840958 378 409 58 0 00 0 00 0 00 61720 472 90 2 2 2015 0 00 0 0 00 0 00 0 00 61720472 90 37840958 756 819 17 0 00 0 00 0 00 61720 472 90 3 3 2015 629 655 00 629 655 0 00 0 00 0 00 62 350 127 90 378 40
85. 00 196015 kumulowane zdy kontowane wolne przep ywy pieni ne dla f 1 000 000 599 091 715 620 519 605 303 449 Informacja CEE CZK KSK CZAR TREN Przep ywy pieni ne finansowania BA Przychody I koszty finan owe 0 36 400 korekta podatku dochod dot przychod w i koszt w finans 0 0 Zobowi zania Hugoterminoye wzrost zpadek 650 000 55 000 Zmiana stanu po yczek kr tkoterminowe ych 9600 _ 124338 _ 17441 _ 188912 Zdy kontoweane przep ywy dla dostawcy kapita u vwtaznedo R a 421 95674 zkumuloweanE zdyskontowane przep ywy dla dostawcy kapita 350 000 341 579 245 905 1285 129 16 275 EJ Kapita w asny wzrost j spadek t aso o o Przep ywy pieni ne og em 9600 _ 124338 174491 188 912 m 9 600 133 938 308 429 497 341 Zwr uwag e Invest for Excel nie rozr nia udzia w uprzywilejowanych od zwyczajnych dlatego nie ma te wyszczeg lnienia uprzywilejowanych dywidend _ skumulowane przep ywy pieNI NE og em Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 133 Invest for Excel Analiza rentowno ci Analiza rentowno ci jest podzielona na dwie cz ci je li wska niki FCFE s uwzgl dnione w kalkulacji ANALIZA RENTOWNO CI pis projektu Dla Firmy Momminalna warto inwestycji Oczekiwana stopa zwrotu kres obliczeniowy mornent obliczeniowy Warto bie ca przep yw w operacyjnych Warto bie ca przep yw w pieni nych z
86. 010 2013 oooocconccnoccnnccnnoconoccnncconoconoronnncnnaranaccnncnnos 19 2 POLECENIA PLIKOW suoremmin a a 21 Pal EKSPLORACJA FOLDERU AKTYWNEGO PLIKU eeeeueeeaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa wawa aaa waza aaa waza aa azawa ciec 21 22 OKRE LANIE FOLDER W I SZABLON W eeee eee aaa aaa aaa aaa aa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaaaznnnnch 21 2 3 NETA A A ZA 293 2 4 OTNIERANIE PEIE OW mera Z o a o A 27 2 5 AMYR NIE PEIRON a o ED SZ PNA 27 20 ZAPISYWANIE PLIKOW z Z NA ZEN A PNA 27 2 6 1 Wykonywanie kopii ZaDOSOWYCh A a a a 28 2 6 2 Prowadzenie r wnoleg ych prac nad kilkoma kalkulacjami o oo 29 2 7 ZAPISYWANIE ZRZUTUPLIKU aaa EWA AA OW AO OO WAWA OWE BOAC 30 2 8 MENU PEIESHAREPONTA aa R AO BSO a ROR 31 2 9 USTAWIENIA STRONY oai fana ia a dA ROA GOO iii 32 ZO DRUKARKA is 32 ZW DRUKOWANIE ah non olas O Bal O GRAJ 33 Zd WAJSCIEZ PROGRAMU a sii 34 3 WPROWADZANIEDANYCH zada ii 35 3 1 OKRESOREICZENIOWY atada iia 35 3 1 1 MOMEMOBDICZENIOW ona ia 37 3 1 2 MATOS KE BUGI o tico 37 3 1 3 OOTES T TOINE NE A o fdo 38 52 WARTOSCI BAZOWE osa N E E O 39 3 2 1 KONWEK JAWA MOWA A A 40 22 WSDOLCZYNNUCAJSKOKIOWJ e E kB OO OAI T 42 A NA E CZE II PIENI 42 3 222 ZIMICAN SIODYJYSKONIOWE zadna ad Od RO os 44 3 2 2 3 Fosz kaptah Vian A O OWA 45 52 35 Stawka podatku dochodowego eseeaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaa aaa a aaa 45 3 2 4 ODEJEDOJOIKIEJOCHOJG WE 00 sisi 46 3 2 4 1 P d
87. 014 Strona 145 Invest for Excel Aktualizacja pliku Efekt kra cowy kalkulacji marginalnej Kalkulacja marginalna kra cowa dzia a tak jak ka da kalkulacja inwestycyjna i dlatego mo e by wykorzystana jako plik nowej kalkulacji UWAGA Je eli kalkulacja jest aktualizowana z plik w r d owych jakiekolwiek r czne zmiany zostan cofni te INERTE Okres obliczeniowy w latach 5 lat a D ugo okresu w miesi cach 12 EFT Liczba kolumn 5 MMRRRR Pocz tek okresu obliczeniowego 01 2005 na pocz tku okresu Moment obliczeniowy 01 2005 na pocz tku okresu Koniec okresu obliczeniowego 12 2003 na ko cu okresu Jednostka 1 1000 1000000 Waluta stopa dyskontowa p a 000 oczekiwana stopa zwrotu 2005 2006 2007 2008 2009 gt Podatek dochodowy C A A PA O A A Aktualizacj kalkulacji marginalnej kra cowej mo na wykona przy u yciu przycisku Aktualizuj w arkuszu warto ci bazowych w przypadku gdy kalkulacje r d owe uleg y zmianie 4 5 Konsolidacja Konsolidacja podsumowuje kilka kalkulacji i tworzy w oparciu o nie now kalkulacj inwestycyjn Pliki opcje Konsoliduj po cz nast puj ce pliki Inwestycji Naci n ij p rzyci sk C Private files InvfileDemo xi 18 10 2004 14 45 10 AT Sikasika a a 10 8 2004 14 57 18 Dodaj id celu wybrania plik w do konsolidacji Wybrane pliki mo na zapisa jako opis konsolidacji dsc do
88. 014 Strona 151 Invest for Excel Invfilel Invest for Excel W Plik Dane wej ciowe Wynik Analiza Format Inne Stefan Westerbladh gt b e FH HE GE OO E O 0 O Ekran Zmie Obliczenia Kalkulator Edytuj Opcje Wstaw Usu Podr cznik Menu g wny J zyk Excel cza komentarz komentarz u ytkownika pdf programie programu Excel Ekran g wny Inne Pomoc Mer J8 f 8 e ee 8 Perona ELIMINACJE 1 2014 12 2014 12 2015 12 2016 12 2017 12 2018 Liczba miesi ywokrekej m e a m a Warto ci bazowe Obliczenia Eliminacje Wynik HH M 2 100 Naci nij przycisk by wybra wiersz kt ry chcesz doda do eliminacji Poka e si okno wyboru dla wierszy Eliminacje Obliczenia minacj Przejd w g r Przejd w d Pusty wiersz 443 Przych d Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Pusty wiersz Amortyzacja liniowa Sisa recaer reso uddddaadaaddaddddad JJ Pusty wiersz 1 Pusty wiersz Pusty wiersz i Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Materia y i towary 458 Op aty zewn trzne m m mg a 3D IR Inwestycje Sprzeda Akty
89. 014 Strona 9 Invest for Excel Program instalacyjny tworzy grup program w o nazwie Datapartner oraz dodaje odpowiednie ikony startowe do uruchamiania programu oraz dost pu do instrukcji UWAGA Invest for Excel wykorzystuje makra Nale y zezwoli na wykorzystanie naszych makr podczas u ytkowania Excela W tym celu nale y w programie Excel wybra kolejno polecenia Narz dzia Makro Zabezpieczenia rednie Najni szy poziom zabezpieczenia nie jest zalecany 1 3 Rozwi zywanie problem w Wyst pi problem przy instalacji programu Je eli instalacja nie spowodowa a aktualizacji plik w b d program dzia a nieprawid owo nale y odinstalowa program poprzez wybranie Start Panel sterowania Dodaj lub usu programy przyk adowo dla systemu Windows XP nale y usun wszystkie wersje programu nie spowoduje to usuni cia plik w kt re zosta y zapisane pod inn w asn nazw Nast pnie nale y upewni si czy katalog instalacyjny jest pusty zazwyczaj C Program FilesiDataPartnermNazwa programu Je li nie jest pusty nale y niniejszy katalog wyczy ci pomijaj c pliki kt re zosta y zapisane pod inn w asn nazw Nast pnie nale y ponownie zainstalowa program Wyst pi y problemy przy korzystaniu z programu Uwaga Invest for Excel wykorzystuje makra Nale y zezwoli na wykorzystanie naszych makr podczas u ytkowania Excela W tym celu nale y w programie Excel wybra
90. 09 na pocz tku okresu Moment obliczeniowy 01 2009 na pocz tku okresu Koniec okresu obliczeniowego 12 2013 na ko cu okresu Jednostka 1 1000 1000000 Waluta Stopa dyskontowa p a oczekiwana stopa zwrotu Koszt kapita u w asnego rocznie 2009 2010 2011 2012 2013 gt Podatek dochodowy 19 19 19 199 19 Wprowad koszt kapita u w asnego jako oczekiwan stop z zainwestowanego kapita u w asnego po opodatkowaniu Zwr uwag e Invest for Excel nie rozr nia udzia w uprzywilejowanych od zwyczajnych Koszt kapita u w asnego powinien by kosztem wszystkich kapita w w asnych 3 2 3 Stawka podatku dochodowego Wprowad stawk podatku dochodowego od os b prawnych dla pierwszych pi ciu lat Zak ada si e stawka obowi zuj ca w pi tym roku pozostanie niezmieniona w dalszym okresie obliczania inwestycji Funkcja ta umo liwia uwzgl dnianie zmian stawek podatkowych w kalkulacji Je eli przedsi biorstwo zwolnione jest z podatku b d skutki podatkowe nie s brane pod uwag z innych powod w nale y wprowadzi warto 0 dla ka dego roku W kalkulacjach inwestycyjnych podatki cz sto s pomijane ca kowicie W tym przypadku stopa dyskonta r wnie powinna by okre lona przed naliczaniem podatk w Gdy stawka podatkowa zostanie okre lona wp yw opodatkowania na dochody w kalkulacji inwestycyjnej jest r wny stawce podatkowej Amortyzacja wp ywa na wynik poprzez zmn
91. 1 stopa na poziomie f stopa na poziomie r stopa reinwestycji czyli wymagana stopa zwrotu stopa dyskontowa stopa na poziomie f stopa finansowa koszt kapita u WACC stopa dyskontowa W programie Invest for Excel zosta y wdro one takie same stopy zar wno dla dodatnich przep yw w pieni nych jak i ujemnych Wska nik rentowno ci PI Definicja Wska nik rentowno ci jest przedstawiony jako suma zdyskontowanych przep yw w pieni nych operacyjnych podzielonych przez sum zdyskontowanych przep yw w inwestycji PI jest skr tem od wska nika rentowno ci Profitability Index Wska nik korzy ci koszty Benefit Cost Ratio jest innym angielskim terminem dla tej miary stosowanym w literaturze Zasada podejmowania decyzji Inwestycja jest op acalna je li wska nik rentowno ci gt 1 Wz r PV Wska nik rentowno ci C C bie ca warto przep yw w inwestycyjnych PV bie ca warto przep yw w operacyjnych Wdro enie w Invest for Excel Wska nik rentownosci Warto bie ca wolnych przep yw w poza propozycj inwest PV PV propozycji inwestycyjnej bez reinwestycji Okres zwrotu lata zdyskontowany Definicja Okres zwrotu odnosi si do liczby lat kiedy inwestycja musi generowa przep ywy pieni ne zanim NPV osi gnie warto 0 Program oblicza okres zwrotu ze zdyskontowanych przep yw w pieni nych netto Okres zwrotu Payback jest angielskim terminem dl
92. 1403 1401 Zobowi zania razem 18 437 16 993 15 576 14 185 Pasywa razem 23 228 22 254 21 642 21 089 Strona 222 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Skonsolidowany rachunek przep yw w pieni nych Firma XY 1000 PLN SKONSOLID RACHUNEK PRZEP PIENI NYCH 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 Prze ieniezne z dzia alno ci operacyjnej Zysk przed odpisami amort z dzia operacyjnej kontynuowanej 2 033 2 263 2 604 2 132 Pozyeje niekasowe oraz dzia alno dezinwestycyjna O O O O Przychody koszty finansowe 413 3r 326 203 Otrzymane dywidendy O O O O Podatki B5 110 159 196 Przep ywy pieni ne z kontynuowanej dzia alno ci operacyjnej 1 551 1 752 2 169 2 253 miana stanu kapita u obrotowego 10 11 6 15 Przep ywy pieni ne z dzia operacyjnej kontynuowanej 1561 1771 2 162 2 239 Przep ywy pieni ne z dzia operacyjnej dzia zaniechania U U 0 U Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej razem 1561 1771 2 162 2 239 Wydatki inwestycyjne 500 508 515 523 Mabycie udzia wakcji 8 950 O O O Wp ywy ze sprzeda y rodk w trwa ych O O O O Wp ywy ze sprzeda y udziat wakcji O O O O miana stanu innych inwestycji O O O O Przep ywy pieni ne z dzia inwest dzia kontynuowana 9 450 508 315 323 Przep ywy pieni ne z dzia alno ci inwestycyjnej dzia zaniechana O O O O Przep ywy pieni ne z dzia alno ci inwestycyjnej razem 3 450 508 315 323 Przep ywy pieni ne p
93. 2 781 0 456 716 sie 50 000 12 Zmiana rocznie 2 5 2 5 2 5 2 5 Indeks rok bazowy 100 100 103 105 108 110 Zmiana roczna pokazuje zmian z roku na rok wiersza Indeks rok bazowy 100 pokazuje skumulowan zmian jako indeks gdzie rok pocz tkowy ma warto 100 3 7 Formatowanie kom rek Strona 98 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel emi mw 200000 20600606 200060 11 1 600 1713 cOn 1 091 247 1 953 116 16001 Cut 353 116 0 269 FE Copy 309 194 194 Ff Paste Options 215 277 149 m m 158 927 2 00 EE 764 Paste Special 208 451 56 350 2 00 10 51 5 900 751 93 917 2 00 Clear Contents i 16 5 5 900 0 1330 543 922 1330 Filter F 543 977 83 84 2 o 582 2 570 464 PSEM 250 Format Cells pa 302 20 e l 212 242 2 00 50 Pick From Drop down List 53 060 332 352 852 2 00 332 E 852 i 2 00 52 310 Formatowanie kom rek w pliku obliczeniowym jest dozwolone u ywaj c menu i skr ty Microsoft Excel 3 8 Kapita obrotowy Zastosuj ninejsz tabel w celu obliczenia warto ci kapita u obrotowego wymaganego dla projektu dzia alno ci KAPITA OBROTOWY RES E BE r 1 2006 12 2006 42 2007 42 2008 ans Rezydualna Liczba miesi cy w okresie 12 2009 Aktywa kr tkoterminowe redni okres sp aty nale no ci dni MHale no ci z tyt dostaw i us ug Male no ci skoryqowane Zmiana st
94. 2006 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 Liczba miesi cy 12 12 12 12 Razem finansowanie 450 000 saldo otwarcia 45 000 450 000 375 000 300 000 225 000 Ciagnienia a 45 000 405 000 Odsetki skapitalizowane Raty kapita owe b 75 000 75 000 75 000 75 000 saldo zamkni cia 45 000 450 000 375 000 300 000 225 000 150 000 Odsetki do zaptacenia c 19 744 28 031 23 156 18 251 13 406 optata bankowa 4 500 ubezpieczenie kredytu o 500 7 000 5 500 4 000 Razem optaty d 4 500 8 500 7 000 5 500 4 000 Razem obs uga d ugu b c d 4 500 19 744 111 531 105 156 98 81 92 406 Razem przep pieni a b c d 40 500 305 256 111 531 105 156 38 761 92 406 skumulowane przep ywy pieni ne 40 500 425 756 314 225 209 063 110 268 17 681 Rzeczyw stopa p a 8 642 Ca kowity koszt finans 147 G06 Razem zap acone odsetki i op aty Rzeczywista stopa procentowa p a odpowiada cznym kosztom finansowania i jest przedstawiana jako oprocentowanie roczne Ca kowity koszt finansowania to czne koszty zap acone z tytu u danego zad u enia Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 241 Invest for Excel Klikaj c przycisk okna dialogowego uzyskuje si mo liwo Ustawienia widoku b 1 wyboru p wierszy do lersze alumn u krycia Ukryj wiersze Odznacz Ukryj zamkni cie Ejnars wania 2 wyboru pusty wiersz Okre sThagnienia kolum 8 do pusty wiersz ukrycia oraz Ca kowity okres ci gnienia
95. 29 167 776 157 928 148 570 139 686 131 262 123 282 115 729 259672 raul warto rezydualna 1 252 280 1252280 Razem o 4 6 Propozycja inwestycji Trzeci rodzaj pliku programu Invest for Excel zawiera formularz kart wykorzystywany do prezentacji kalkulacji osobom podejmuj cym decyzje inwestycyjne To tak zwana propozycja inwestycyjna Wiele kluczowych warto ci jest automatycznie przenoszona z kalkulacji inwestycyjnej do tego formularza dlatego nie ma potrzeby wprowadza ich r cznie Je eli odbiorca prpozycji inwestycji jest u ytkownikiem programu Invest for Excel mo e r wnie dalej pracowa nad tym raportem Przy korzystaniu tylko z Excela mo e tylko go odczyta Propozycja inwestycji zawiera og lne informacje o projekcie procesie decyzyjnym osobach odpowiedzialnych za projekt oraz kluczowe warto ci Propozycja inwestycji jest osobnym plikiem kt ry mo esz dowolnie nazwa zapisa skopiowa lub wydrukowa Aby otworzy formularz propozycji inwestycji wybierz jeden z nast puj cych trzech r nych sposob w Poprzez klikni cie 1 Przycisku propozycji inwestycji w ekranie g wnym 2 Przycisku E znajduj cego si w g rnym prawym naro niku tabeli Wyniki 3 Poprzez wybranie go z menu Invest for Excel Wybierz Plik Nowy Propozycja inwestycji otwiera now propozycj inwestycji Wybierz Plik Otw rz Moja _propozycja xlis otwiera propozycj o nazwie Moja_propozycja xls P
96. 40 2955 2765 594 EE skumulowane zdyskontowane wolne przep yw pieni NE 12 000 9 160 6 205 3 456 1558 1 831 Informacja Przep ywy pieni ne finansowania Przychody i koszty finansowe Korekta podatku dochod dot przychdd w i koszt w finan zobowiazania d ugoterminowe wrzfozi spadek Kapita w asny wzrost spag Zmiana stanu po yczek kr tkotg minowych Przep ywy pieni ne og em _ 2000 3068 34ar _ 3a _ 308 35M 366 Skumulowane przep ywy pienif ne og em 0 12 000 8 933 5 486 998 1 531 5102 5 458 Podczas obliczania ca kowitej rentowno ci inwestycji NPV IRR MIRR oraz okres zwrotu program Invest dyskontuje wolne przep ywy pieni ne inwestycji Zdyskontowane wolne przep ywy pieni ne oznaczaj bie ce wolne przep ywy pieni ne zdyskontowane do momentu obliczeniowego zazwyczaj jest to pocz tek Brany jest pod uwag koszt alternatywny kapita u wsp czynnik dyskontowy o a A oa A m SA 2 o Sum oa m o aA m oa A m 00050 Skumulowane zdyskontowane wolne przep ywy pieni ne skumulowane cznie Zdyskontowane wolne przep ywy pieni ne Porada Inwestycja zwr ci si kiedy Skumulowane zdyskontowane wolne przep ywy pieni ne przyjm warto ci dodatnie Je eli chcesz przeanalizowa oczekiwane przep ywy pieni ne podczas ka dego okresu lub w spos b skumulowany nie zapominaj c o przep ywach pieni nych z finansowani
97. 447 513 11 406 597 62 14 32007 40 915 46 447 513 11 406 597 62 Przenoszone s trzy rodzaje przep yw w pieni nych e Przep ywy pieni ne operacyjne e nwestycje i sprzeda aktyw w e Wolne przep ywy pieni ne przep ywy pieni ne razem Wszystkie trzy rodzaje przedstawiane s r wnie jako warto ci skumulowane Powodem dla kt rego przep ywy pieni ne s importowane z kalkulacji inwestycji jest pozyskanie wiedzy na temat w jakiej wysoko ci potrzebne jest finansowanie z zad u enia kiedy nale y dokona ci gnie oraz jak szybko zad u enie mo e by sp acone Najlepszym wska nikiem dla okre lenia sposobu finansowania inwestycji s skumulowane przep ywy pieni ne netto skumulowane wolne przep ywy pieni ne Traktuj je jako saldo wymaganego zad u enia Nale y jednak pami ta eby posiada wi cej rodk w pieni nych na pokrycie koszt w finansowania np odsetek Strona 232 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 9 5 1 Uwzgl dnij zmiany w kapitale w asnym Zmiany kapita u w asnego mog by uwzgl dnione w pliku finansowania kiedy nast puje aktualizacja pliku finansowego o przep ywy z pliku obliczeniowego W ten spos b atwo okre li potrzeby finansowania dla ka dego okresu uwzgl dniaj c zmiany kapita u w asnego Aktualizuj inwestycj Aktualizuj z pliku Inwestycja Invfile 1 Inwestycja M Aktualizuj ca inwestycj Project Warto Jednostka
98. 48 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Weryfikacja testu trwa ej utraty warto ci Test trwa ej utraty warto ci jest wykonywany naci nij przycisk Aktualizuj poprzez por wnanie warto ci ksi gowej jednostka wytwarzaj ca rodki pieni ne z warto ci w u yciu przysz e zdyskontowane przep ywy pieni ne przed opodatkowaniem domy lnie zdyskontowana warto rezydualna Weryfikacja jest realizowana na potrzeby rejestracji Regu a Warto u ytkowa warto ksi gowa lt O gt trwa a utrata warto ci Warto u ytkowa warto ksi gowa gt O gt adne dzia anie nie jest konieczne Weryfikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw w Numer weryfikacji Eze gt PLN O rodek wypracowuj cy rodki pieni ne Projekt Z segment Okres rozliczeniowy Okres prognozy 12 2006 12 2015 Wsp czynnik dyskoniowy Warto ksi gowa sk adnika aktyw w A 160 000 specyfikacja warto ci u ytkowej Zdyskontowane przep ywy pieni ne 259 672 Zdyskontowana warto rezydualna 26 479 Warto u ytkowa B 206 151 Warto kontrolna B A p a g sa Przygotowa Data i podpis 16 8 2006 13 26 53 Za czniki Za cznik 1 Specyfikacja Za cznik 2 Za cznik 3 Za cznik 4 Za cznik 5 Za cznik 6 Istnieje mo liwo zablokowania weryfikacji w celu uniemo liwienia modyfikacji poprzez naci ni cie przycisku UWAGA Po zablokowaniu pliku n
99. 710 000 1 397 79 Dotacje na inwestycje 0 0 Propozycja inwestycji 1 710 000 1 397 791 Warto bie ca netto NPW T L HPY jako miesi czna p atno rannuita 0 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 191 Invest for Excel 5 9 1 Cofni cie polecenia Progu rentowno ci W menu Analiza programu Invest for Excel ostatnim elementem jest Cofnij poszukiwanie progu rentowno ci Zgodnie z nazw funkcja ta umo liwia przywr cenie obrazu kalkulacji zanim poszukiwany by pr g rentowno ci Strona 192 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 6 Formatowanie Niekt re funkcje formatowania Excela dost pne s z menu Invest for Excel Interfejs j zyka okna dialogowego zosta ju okre lony podczas instalacji pakietu Microsoft Office lub programu Excel Funkcja Zmiana j zyka nie b dzie mia a tutaj zastosowania 6 1 Format kom rki Formatowanie kom rek asia Funkcja Format kom rki to funkcja Liczby Wyr wnanie Czcionka Obramowanie Desenie Ochrona Kategoria Przyk ad Og lnie Format Kom rki Excela Tutaj okre lasz format w jakim warto ci b d prezentowane walutowe Mejsca daesiemes z i U yj separatora 1000 Procentowe NE U arnkowe Liczby UJEMNE Maukowe Tekstowe specjalne Miestandardowe Format liczbowy jest u ywany do wy wietlania liczb specjalnymi formatami do wyswietlania warto ci pieni nych s Formaty walutowe i ksi go
100. 9 58 1 135 228 75 0 00 A 629 655 00 62 350 127 90 4 4 2015 0 00 0 0 00 0 00 0 00 62 350 127 90 381400 44 1516 629 19 0 00 0 00 0 00 62350 127 90 5 5 2015 0 00 0 0 00 0 00 0 00 62 350 127 90 381 400 44 1898 029 64 0 00 0 00 0 00 62350 127 90 6 6 2015 629 655 00 629 655 0 00 60 000 00 0 00 62919 782 90 381 400 44 2279430 08 2279 430 08 0 00 1709775 08 60640 352 81 143 11 2026 0 00 0 00 0 00 5043 372 74 31 100 80 29 079 246 66 0 00 0 00 24405 366 77 144 0 00 __ 5 043 372 74 0 00 0 00 31 100 80 29 110 347 46 _ 186 604 79 5229977 53 29 635 344 31 0 00 29635 344 31 29110347 46 29635 344 31 0 00 29635344 31 29635 344 31 62 979 782 90 0 00 62979 782 90 Strona 160 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Plik skonsolidowany mo e by atwo zaktualizowany z arkusza Projektu Informacja o projekcie Opis Skonsolidowane Razem inwestycja 0 PLN Razem finansowanie 62 979 783 PLN Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 161 Invest for Excel 4 5 6 Plik walutowy Funkcja zmiany waluty dost pna jest w edycji Enterprise do konsolidacji plik w obliczeniowych oraz plik w finansowania Plik wymiany walut mo e by wykorzystany do operacji zwi zanych z kursami walut By utworzy nowy plik walutowy wybierz Nowy z menu Plik Wybierz Nowy plik Waluta w oknie dialogowym Nowy Plik obliczeniowy Nowy plik Por wnanie Nowy plik Propozycja inwestycji Nowy plik Finansowanie Mowy plik Wer
101. A dk 58 33 23 22 sSMifamiwe lyCja DIZEM ES eM A dada aos 58 A O A RA 60 A ZEEE r AP A BO Ob MOE BO Adik naNO R Od NO NA 61 3 5 2 8 Kate Sona WESINE oki doda dak OO de cid 62 5 Inwestycje DODAM ON 62 3 5 2 8 2 Proponowane inwestycje Reinwestycje eeeeoooa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aa aaa aaa aaa aaaaaaaaa 63 330 20 Wartosc rcZydUalna A ASPA 63 3 5 2 10 Uproszczone okno dialogowe Metoda amortyzacji eee eee aaa aaa aaa aaa aaa a aaa a aaa aaa aaa aaaaaaaaaaa 64 332 11 Okre lenie stawki amortyzacji dla kilku inwestycji razem aaaaaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaaaa 66 3 5 3 Kalkula yna Amor V AC A A EE WAWA 67 3 5 4 PEYS E NANO OK AE T AE OOO AE ROEE 70 3 5 5 WORMS Vacas 74 20 RACHUNEK WINK Wa a Ered 76 3 6 1 ROLE dad 78 3 6 2 POdAKUOdLOCZONE AA AA an 79 3 6 3 Wiersze skladowe 1 SZCZEGOLOWE A OG A OOO 0 3 6 3 1 Tworzenie wierszy SKIAd WYCH wa A A A A 80 3 6 3 2 Modyfikacja liczby wierszy sktadOwych oooccccccccccccccccnononononnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnonnnonnnnnnnnnoninenininess 81 3 6 3 3 Wstawianie dodatkowych wierszy przed zaznaczonym wierszem ooocccccnnncncncnnnnnnnninnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnns 81 3034 USuwame zaznaczonych Wierszy orisii ii a A id 82 3033 Uktywanie pokazywanie specyTikacj i maei ae a a ea aa ei e cika zach 82 3 6 3 6 Wyczy kom rki ukrytych Wierszy one A AO AAA AAAA AAAA AGO 83 30327 DoINSPECYAIKACJ WICTSZY asalta Oba a dak did did
102. AN O a OO O AAAA 210 PAR SROOWO A ROAR a 210 PRZEJ CIE FIRMY WERSJA ENTERPRISE 0000000000ooo000000000000000000000000000000000000000000 211 8 1 IN ESTE A ATA DOO 211 8 1 1 Alokacja przeszacowania zgodnie ze standardami IFRS 3 eeeeea aaa aaa aaa aaa aaa aaa ww nono 212 8 1 2 Amortyzacja warto ci firmy goodwill A PoE ORG WWO 215 8 1 3 FINANSO WAN TO tad 216 8 2 RACHUNEK WYNIKOW arsenau aoas aa a aeaa na aaea 216 8 3 PRZEPE YAA PIENIEZNE eeso a OE A e OA cord 217 8 4 BEAN Si A AE 218 TEST TRWA EJ UTRATY WARTO CI AKTYW W ORAZ RAPORTY MSSF 218 9 1 KAEKULACJA TESTU TRWA EJUTRATY WARTO CI Adka tada 218 9 1 1 Je li inwestycja Jesi przej ciem NN Gaudi ei aiana dE aa aaia AEE kai aeia na 216 9 1 2 Inwestycja w IZECZOWE akt wa iaa 219 9 1 3 Warto ksi gowa aktyw w Opcje asa aoi aia 219 9 2 ARKUSZ RAPORTOW IFRS MSSP god E A 220 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 7 Invest for Excel 9 2 1 Skonsolidowany rachunek WYNIK W oo a A ESEE KAC 221 9 2 2 SKO SONJOWANIEDUGM SAA DOO OAZA 222 9 2 3 BZIGIGMO KOMIYNUOWA A ZAMIECHA A a EO PCO ALE OPLA 223 DF PORODY asa E AO EW NOZNA ERA GEE 223 9 3 1 Tworzenie cza z kalkulacji programu Invest for Excel ooon 225 9 3 2 U wanie SZGDLOKO Waza R ORA ONAR 22 9 3 3 Uwzgl dnienie dodatnich skutk w podatkowych sssaaaaa wawa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa wawa eee e aaa aaa 225 9 3 4 Funkcja Szukaj wyniku programu Excel
103. Anuluj 3 6 6 Przyciski zwijania dla wierszy szczeg owych Przyciski zwijania dodane s automatycznie dla wierszy szczeg owych np wierszy specyfikacji lub wska nik w zmiany Mo esz zwin lub rozwin wiersze szczeg owe za pomoc klikni cia na przycisk zwijania Strona 88 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Zwi wska niki zmiany Zmiana rocznie Indeks rok bazowy 100 Zmiana rocznie Indeks rok bazowy 100 3 6 7 Wprowadzanie przychod w W wierszach poni ej tytu u Okre lenie przychodu mo esz wpisa podtytu y RACHUNEK WYNIK W RACHUNEK WYNIK W Liczba miesiecy w okresie Okreslenie przychodu L Przych d z wynajmu parter Przych d z wynajmu 1 pietro ba Przych d z wynajmu 2 pi tro e Przych d z wynajmu 3 pi tro Przychody mog by wprowadzane do tabeli poprzez nast puj ce uzupe niaj ce sposoby 1 Jako warto ci lub formu y Excela w kom rkach wierszy przychod w 2 Poprzez odno niki lub cza do innej kalkulacji przyk adowo innego arkusza kalkulacyjnego Excela 3 Tylko dla pierwszego okresu Uwaga nale y sprawdzi przedzia czasu czy kolumna obejmuje miesi c kwarta itp nast pnie rozprowad przychody do innych kolumn przy pomocy pomocniczej funkcji przycisku ES znajduj cego si na niebieskim pasku Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 89 Invest for Excel 4 Poprzez wykorzystanie operator w
104. Cena za ton Wiersz 445 Wiersze sk adowe pozycji Produkcja w tonach Wiersz 446 Przych d ze sprzeda y surowca Pusty wiersz 447 wiersz 4421 Spsegfikecja _wstawiUsu C Modyfikuj Po usuni ciu wierszy jedynie suma wynikowa tej specyfikacji zostanie przeniesiona do wiersza g wnego Przy u yciu tej funkcji Usu wiersze szczeg owe zostn usuni te nieodwracalnie 3 6 3 8 Tworzenie wierszy szczeg owych Mo na doda jeszcze jeden poziom specyfikacji do wierszy sk adowych Wybierz wiersz sk adowy do kt rego chcesz doda wiersze szczeg owe wybierz liczb wierszy szczeg owych kt re zostan utworzone i naci nij TAK Specyfikacja wiersza Specyfikacja wiersza Przych d ze sprzeda y surowca Wiersz 442 Specyfikacja wstawiLsur Max wydajno w tonach Wiersz 443 Poziom wykorzystania wiersz 444 l f Cena za ton Wiersz 445 Wiersze szczeg owe Enel Produkcja w tonach Wiersz 446 Poziom wykorzystania Wiersz Pusty wiersz 447 444 gt Utw rz e e Liczba wierszy 5 0 W zr b wci cie tekstu Wiersze szczeg owe maj inne t o jasno te oraz tekst tytu w wierszy jest wciety domy lnie 12007 12 2007 12 2008 12 2009 cza miesi cy w okresie HW KOK WOK E Okre lenie przychodu Przych d ze sprzeda y SUroweca 2 000 000 2 060 000 2163 200 Max wydajno w torach Poziom wykorzystania Docelowyy poziom wykorzystania o GO GI ar
105. FRS Poka kluczowe dane Firma XY 1000 PLN SKONSOLIDOWANY RACHUNEK WYNIKOW 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 Dzia alno operacyjna kontynuowana Przych d ze sprzeda y 4 JE 5 208 5655 5712 Inne przychody Ava 414 416 410 koszty materia w us ug TEF 230 256 261 koszty wiadcze pracowniczych 1 B66 1 569 1 BFI 15077 Lmorzenia odpisy amortyzacyjne i z tytu u trwa ej utraty warto ci 1 26 1 312 1 363 1 416 Inne koszty 1 240 1 252 1 256 1 260 Zysk na dzia alno ci operacyjnej rr 351 1321 1317 Zysk na dzidalno ci operacyjnej 05 15 00 15 2 0 22 4 23 1 Udzia w zyskach jednostek stowarzyszonych wsp lnych przedsi wzi i O 0 O Przychody I koszty finansowe 413 37 0 32b 203 Zysk przed opodatkowaniem 350 581 994 1 034 ZAK przed opodatkowanier 06 7 2 06 11 2 17 6 10 1 Podatek dochodowy AG 110 159 196 Zysk za dany okres z dzia alno ci operacyjnej kontynuowanej 290 471 905 GIF Zysk za dany okres z dzisdslno ci operacyjnej 14 2 0 w 2 0 75 14 2 t Tel 7 Dzia alno zaniechana Zysk za dany okres z dzia alno ci zaniechanej O 0 O I Zysk za dany okres 290 471 905 037 ZY K za diary okres 04 2 0 5 9 00 14 2 06 Tel 7 Przypisany do Weitasciciell firmy 290 47 ada B37 Udzia w mniejszo ci 0 O 0 O zwrot z a dyw w netto ROA 06 m TB 5 3 70 5 9 70 90 Ekonorniczna wa o dodana EVA 619 238 157 74 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 221 Invest for Excel 9 2 2 S
106. Invest for Excel Invest FOR EXCEL Wersja 3 7 Earnings and FCF 3 000 000 2 500 000 2 000 000 5 1500 000 1 000 000 500 000 0 EM Turnover EM EBITDA EM Free cash flow to firm FCFF FEBITDA margin instrukcja Programu DataPartner Copyright Datapartner Oy 2014 60 58 56 54 52 50 48 46 44 i I for Excel Opracowanie Datapartner Oy Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 2 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Copyright Datapartner Oy Firma DataPartner Oy nie ponosi adnej odpowiedzialno ci za ewentualne b dy i pomini te informacje w niniejszej Instrukcji Ponadto nie ponosi adnej odpowiedzialno ci materialnej za szkody powsta e w wyniku u ytkowania programu lub niniejszej Instrukcji Wszelkie prawa do kopiowania rozpowszechniania i t umaczenia niniejszego dokumentu s zastrze one Program INVEST for Excel obj ty jest prawami autorskimi Powielanie b d rozpowszechnianie niniejszego programu lub kt regokolwiek z jego sk adnik w bez zgody producenta jest zabronione Kopiowanie programu z wy czeniem utworzenia kopii zapasowej do w asnego u ytku jest zabronione Firma Datapartner Oy nie ponosi adnej odpowiedzialno ci za zawarto programu kt ra zosta a zmodyfikowana b d zmieniona przez Kupuj cego lub strony trzecie Microsoft Excel Office oraz Windows s zarejestrowanymi znakami towarowymi Microsoft Corp
107. O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Elementy bilansu Kategoria inwestycji Warto ci niematerialne i lajatek rzeczowy srodki Eruuate Inwestycje Jedynym efektem wyboru rodzaju sk adnika aktyw w jest prawid owe pogrupowanie rodk w w bilansie W aden spos b nie wp ywa to na wynik W wersji 3 3 Invest for Excel zosta a rozszerzona lista sk adnik w aktyw w do wyboru i obejmuje Maszyny i urz dzenia Warto ci prawne skapitalizowane koszty rozwoju warto firmy Inne warto ci niematerialne i Maszyny Urz Budynki i budowle Grunty Inny maj tek rzeczowy Inwestycje w jednostkach stowai Aktywa z tytu u podatku odrocza Male no ci z tytu u po yczek d ug Inne inwestycje 3 5 2 7 Przej cie firmy Zaznacz t opcj tylko wtedy gdy wprowadzana jest cena zakupu przej cia Pozycja ta nie zostanie uwzgl dniona w bilansie Koszt przej cia znajdzie si w przep ywach pieni nych inwestycji w celu zapewnienia e analiza rentowno ci przej cia b dzie prawid owa Elementy bilansu C Rodzaj aktywu Budynki i budowle Grunty Inny maj tek rzeczom Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Przej cie firmy Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 61 Invest for Excel 3 5 2 8 Kategoria inwestycji Elementy bilansu Kategoria Inwestycji Inwestycje dop aky Inwestycje C Doptaty Proponowana c CASE fe iPropan inw Reinwestycje Kategoria inwestycj
108. P XLT Szablon propozycji inwestycyjnej INVM UK PDF INVM SWE PDF INVM D PDF INVM FIN PDF oraz INVM PL PDF Instrukcja U ytkownika w formacie PDF programu Acrobat Reader INVGUIDE XLA INVGUIFI XLA INVGUISE XLA INVGUIUK XLA Przewodnik U ytkownika programu Invest w r nych wersjach j zykowych oraz WACCENG BMP WACCGER BMP wykresy obliczeniowe WACC WACCSWE BMP 8 WACCFIN BMP INVITV XLT Szablon weryfikacji testu trwa ej utraty warto ci Program Invest for Excel automatycznie tworzy domy lny katalog o nazwie CALC w kt rym zapisywane s pliki kalkulacyjne Je eli program dzia a w wersji sieciowej folder CALC musi mie ustawione atrybuty do odczytu i do zapisu 1 6 Wprowadzanie danych Zasad og ln jest to e ujemne przep ywy pieni ne powinny by wprowadzane jako warto ci ujemne natomiast dodatnie przep ywy pieni ne jako dodatnie W rezultacie koszty i inwestycje nale y wprowadza jako warto ci ujemne natomiast przychody lub up ynnienia sprzeda aktyw w jako warto ci dodatnie Nale y unika stosowania funkcji Wytnij i wklej Zamiast tego nale y u ywa polece Kopiuj i Wklej Podczas obliczania rentowno ci inwestycji nale y spr bowa oszacowa skutki kra cowe inwestycji mo esz wykorzysta te funkcj Obliczenie r nicy Jednakowo wa ne jest aby pami ta o tym eby oczekiwane wyniki nie wp ywa y na warto ci wprowadzone przy wykonywaniu o
109. Podatek dochodowy Wprowad koszt kapita u w asnego jako oczekiwan stop z zainwestowanego kapita u w asnego po opodatkowaniu Zwr uwag e Invest for Excel nie rozr nia udzia w uprzywilejowanych od zwyczajnych Koszt kapita u w asnego powinien by kosztem wszystkich kapita w w asnych Sprawozdanie przep yw w pieni nych Strona 132 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Kiedy opcja FCFE jest w czona do kalkulacji nazwa wiersza Wolnych przep yw w pieni nych FCF jest zmieniona na Wolne przep ywy pieni ne dla firmy FCFF oraz 3 wiersze s dodane do Sprawozdania przep yw w pieni nych Wolne przep ywy pieni ne dla dawc w kapita u FCFE Zdyskontowane wolne przep ywy pieni ne dla dawc w kapita u DFCFE oraz Skumulowane zdyskontowane wolne przep ywy pieni ne dla dawc w kapita u RACHUNEK PRZEP YW W PIENI NYCH EJE eiki 1 2008 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 Liczba miesi cy w okrasie Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej Przych d ko zty zmienne Koszty sta e Zyski i straty nadzwyczajne Podatek dochodowy skorygowany Zmiana kapita u obrotowego Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej U U U U maooo 2220001 _ 260896 27255 Irmyestycje w aktywa sprzeda aktyw w 1 000 000 O E Wolne przep ywy pieni ne dla firmy FCFF 4 000 000 Zdyskortowane wolne przep ywy pieni ne dla firmy DFCFFY 1 000 0
110. Poziom szczeg owy Poziom zzczeg owy BE Copyright O Datapartner Oy 2014 Strona 85 Invest for Excel 3 6 3 9 Modyfikacja ukrycie lub usuni cie wierszy szczeg owych By modyfikowa liczb wierszy szczeg owych ustaw si najpierw na wierszu sk adowym 6 do kt rego odnosz si wiersze szczeg weoraz wybierz opcj Modyfikuj Ukryj lub Usu specyfikacja wiersza specyfikacja wiersza Przych d ze sprzeda y surowca Wiersz 44 2 Specyfikacja wstaw Lsuri Max wydajno w tonach wiersz 443 Poziom wykorzystania wiersz 444 Locelowy poziom wykorzystania Wiersz 445 Poziom szczeg owy wiersz 446 Wiersze szczeg owe pozycji Foziomm wykorzystania Wiersz Poziom szczeg owy wiersz 447 444 Pusty wiersz 448 Pusty wiersz 449 Cena za tone Wiersz 450 f Modyfikuj Produkcja w tonach wiersz 4517 Pusty wiersz 452 C Ukryj l Usu pra Liczba wierszy 3 zje W Zr b wci cie tekstu 3 6 3 10 Kolumna rezydualna a specyfikacja wierszy Kom rki kolumny rezydualnej nie s dost pne dla wierszy sk dowych lub szczeg owych jedynie dla wierszy g wnych RACHUNEK WYNIK W fe EUR HEJ 1 2007 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 42 2012 6 2013 Rezydualna iczba miesi cy w okresie ao aa aa omo apo aeg el 6 2013 Przych d ze sprzeda y surowca Okre lenie przychodu 2 000 000 2 080 000 2 163 200 2 249 728 2 339 717 2 433 306 1 240 747
111. Strona 186 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Przyciski na g rze od lewej do prawej Pierwszy przycisk powoduje powr t do okna dialogowego Utw rz wykres analityczny Drugi przycisk powoduje powr t do poprzedniej tabeli lub wykresu Trzeci przycisk powoduje przej cie do nast pnej tabeli lub wykresu Przycisk oznaczony znakiem wykrzyknika powoduje aktualizacj LA wykresu je eli warto ci w kalkulacji zmieni y sie AAS i Maja analiza a0 7 25 o gt a u IRR 15 NL 10 nwestycje E Przych d z produkcji energii EUR koszty ZMIENNE Cena EUR hoc turbiny Mint Legenda 30 20 10 O 10 20 30 5 ZMIAHA o Przyk adowa interpretacja Powy szy wykres pokazuje e 20 wzrost wydatk w inwestycyjnych doprowadza do obni enia si wewn trznej stopy zwrotu z 16 do 13 a tak e je li przych d ze sprzeda y energii wzro nie o 10 wewn trzna stopa zwrotu wzro nie z 16 do 19 Warto ci mo na odczyta poprzez ustawienie si myszk na przeci ciu g wnych linii siatki i wykresu 5 8 2 Wykres analityczny tornado Przejd dof Utw rz wykres MM Utw rz nowy wykres BE 0 Utw rz nowy wykres analityczny Paj k Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 187 Invest for Excel Wykres analityczny tornado jest dost pny jako dodatkowa opcja w stosunku do tradycyjnego wykresu analizy wra liwo ci Wykres tornado pokazuje jak wybrany
112. W przedstawionej kalkulacji U ytkownik Nada nazw pierwszemu wierszowi przych d ze sprzeda y PLN Klikn przycisk EJ utworzy pi wierszy sk adowych Nada nazwy trzem pierwszym wierszom sk adowym a sk bla Klikn przycisk Z oraz utworzy dwa dodatkowe wiersze szczeg owe dla pozycji Cena za ton PLN Wprowadzi nazwy wierszy cena sk adnika 1 oraz 2 5 Wprowadzi znak mno enia jako operator dla wierszy sk adowych poziom wykorzystania oraz cena za ton PLN 6 Wprowadzi warto ci w kolumnie za rok 2006 7 Wprowadzi formu Excela dla wiersza produkcja w tonach t poziom wykorzystania max produkcja w tonach t 8 Usun operator dla wiersza produkcja w tonach t tylko w celach informacyjnych nie b dzie dodane do przychod w 9 Rozprowadzi warto ci z roku 2006 na inne okresy przy u yciu przycisku Kopiuj rozprowad ES 3 6 3 1 Tworzenie wierszy sk adowych Naci nij przycisk w celu otwarcia nast puj cego okna dialogowego Specyfikacja wiersza Strona 80 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Row Specification Specification For row Income production Row 442 Sub total rows For Income production Rom 4427 le Create e Mumber of rows 5 0 Wybierz liczb wierszy sk adowych kt re maj by utworzone Domy lnie to 5 wierszy Mo na wybra dowoln liczb wierszy sk adowych maksymalna liczba to
113. ZEPECWZPIENIE NE a A EOG 106 3 9 1 Korekta podatku dochodowego dla pozycji finansowych sseeeeaaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa wawa 107 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 5 Invest for Excel 3 10 BILANS WERSJA PRO I ENTERPRISE PROGRAMU eeeee aaa aaa aaa aaa aaa anawa zaawan aaa aaa azaaaanac a 108 Ak KLUCZOWE WSKAZNIK AOR is 109 3 11 1 Kluczowe wska niki finansowe wykorzystanie w analizach seeeeeeee aaa eee eee a e eee ecececcwi 109 3 12 PRZEWINPROGNO E ae ida 111 3 13 FINANSOWANIE WERSJA ENTERPRISE oocccocccnocccnccnnocnnncconoconocnnncconoconaronnrnnnaronaronncnonaconacancnnnoss 114 3 13 1 Kapitalizacia koszt w finansowania na AaKtywaCH oooccccnnnoooonnnccnnnnnnnonanoccnnnnnnnnnnncncnnnnnnnnnos 117 E WYNIK EAZA DZA COZ OKEY AOL 120 Al ANADZARENTOWNO CI usieuitowiiniiokore Eo Epia OSA Gao cnica 120 4 1 1 W ska niki WTO WE sii aida bli 121 4 1 1 1 Warto ci rezydualne nie sa uwzgl dniane w okresie ZWIOTU oocccccccccccncncnnnnnnnnnnnnnnnnnnnonononononoss 127 4 1 2 RENTA WE CIS Di A EAC A AGAMA 127 4 1 2 1 Oktese EStrapolad ia il e OCE aa 130 4 122 Zastosowany mno nik Wait E CS 130 4 1 2 3 EVTEBLIDAS Po oO RL OO O O BO AO AA 131 4 1 3 Kalkulacja rentowno ci w oparciu o Wolne przep ywy pieni ne dla w a cicieli kapita u FCFE 131 4 13 _K rekiaorczydiam warto dupi aa cook GWO E ea e A GOA A GW 135 4 1 4 Wska niki rentowno ci oparte o DCVA eeeeee aaa aa
114. _GG_MM_SS wprowadzona w tabeli Warto ci bazowe W ORYGINALNYM PLIKU OBLICZENIOWYM INWESTYCJI NIE ZACHODZ ADNE ZMIANY Przyk adowe zastosowania e Z uwagi na fakt e liczby nie mog by zmieniane w pliku zrzutu mo e on by wykorzystywany przy zapisywaniu okre lonej sytuacji przyk adowo na potrzeby bud etowania lub rachunkowo ci e Plik zrzutu nie zawiera przycisk w ani makr programu dlatego te mo na przekaza go osobie kt ra nie posiada programu Invest for Excel e Plik zrzutu jest wygodny do wysy ki przez e mail z uwagi na jego niewielki rozmiar UWAGA Ukryte wiersze w pliku zrzutu nie mog by ponownie pokazane Strona 30 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 2 8 Menu Plik Sharepointa Menu Plik Sharepointa zosta o dodane by m c dodawa i zapisywa pliki w lokalizacji Sharepointa Invhome xlsm Read Qnly Invest for Excel A Plik Dane wej ciowe Wynik Analiza Format Inne A 5a DA a gt AO LA Z k g X Ekran Foldery i Eksploruj folder Mowy Otw rz Zapisz Drukuj Zamknij sSharePoint Przejd Zako cz Menu g wny szablony plik w aktywnego pliku r r o S D mo programu Excel Ekran g wny Foldery Plik L Otw rz z SharePoint Menu LE Zapisz w SharePoint for Excel m Zapisz jaka w SharePoint LG Lokalizacja w SharePoint Planowanie inwestycji By ustawi domy ln lokalizacj Sharepointa wybierz lokal
115. a W zak adce Popraw mo liwe jest modyfikowanie poziomu widoku w bie cej tabeli zestawieniu Wybierz Popraw wiersz Mazw wiersza Poziom Liczba miesi cy w okresie 8 gt Amortyzacja liniowa 2 gt Warto ksiegowa 4 gt Amortyzacja kalkulacyjna liniowa 2 gt Kalkulacyjna warto ksi gowa 4 gt Amortyzacja liniowa 2 gt Warto ksiegowa 4 y Amortyzacja kalkulacyjna liniowa 2 gt kalkulacyjna warto ksi gowa 4 gt Amortyzacja liniowa 2 gt Warto ksiegowa 4 y Amortyzacja kalkulacyjna liniowa 2 gt gt Modyfikowanie poziom w widoku dost pne jest od wersji Pro programu W oknie dialogowym Opcje blokowania pliku zosta a dodana opcja blokowania dla poziom w widoku Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 75 Invest for Excel Upcje blokowania pliku Has a warto ci bazowe Obliczenia wynik Sprawdz parametry kt re powinny by ZABLOKOWANE Edytuj teksty widok Obliczenie wska nika Finansowego Poka arkusz z opisem macro Anuluj 3 6 Rachunek wynik w Wykorzystaj tabel Rachunek wynik w w celu wprowadzenia wszystkich oszacowanych przychod w i koszt w wynikaj cych z wdro enia inwestycji Nale y rozpatrywa Rachunek wynik w jako Zestawienie dochod w Rachunek zysk w strat planowanego projektu inwestycji dzia alno ci Mo na wykona wst pne obliczenia w innych arkuszach kalkulacy
116. a e r wnie zalecan maksymaln cen zakupu w oparciu o wprowadzone dane 8 1 Inwestycja Przy rozpocz ciu obliczania przej cia nale y wybra polecenie Nowy plik Inwestycja z menu Invest oraz Przej cie firmy jako rodzaj kalkulacji Typ kalkulacji dla przej cia firmy jest wybierany tylko wtedy gdy Firma A kupuj cy szacuje rentowno przejmowanej Firmy B przejmowanej dzia alno ci lub zorganizowanej jej cz ci Kalkulacja w programie Invest for Excel wykonywana jest dla Firmy B oraz przedstawia skutki przej cia dla Firmy A warto firmy W oknie dialogowym Metoda amortyzacji w tabeli Inwestycje wybierz opcj Przej cie firmy przy wprowadzaniu ceny zakupu przej cia firmy Metoda amortyzacji x sk adnik aktyw w 1 Cena zakupu firmy AplusE Anuluj Amortyzacja 3 a WA 1 DEE wsp czynnik 1 wsp cz 1 w Liniowa Aare inwestycj Mowe inwestycje DEgFESYAHNA Amortyzacja jednorazowa Degresvwna gt liniowa Suma warto ci rocznych LU FOIS dz Frec2zn i E Elementy bilansu kategoria inweztycji C Rodzaj akkywu Budynki i budowle zrunty Inny maj tek rz czow Inwestycje w jednostkach stowarzyszorrech Mad Przej cie firmy Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 211 Invest for Excel Domy lnie pierwszy wiersz w tabeli inwestycyjnej okre lony jest jest jako przej cie firmy w nowej kalkulacji inwestycji Nie jest wymagane wprowadzenie procentu amortyzacji dla prze
117. a wprowad zwi kszenie oraz zminiejszenie zad u e zwi kszenie kapita u w asnego oraz mo liwych wyp at dywidend Wprowad koszt zad u enia w tabeli Rachunek wynik w w miejscu Przychody i wydatki finansowe Te warto ci b d przedstawione w Rachunku przep yw w pieni nych w wierszu Przychody i koszty finansowe Warto ci te nie maj zwi zku z ca kowit rentowno ci inwestycji jednak uwzgl dniaj c je b dzie mo na zobaczy tutaj wp yw na czne przep ywy pieni ne Je eli korzystasz z wersji Enterprise programu Invest for Excel mo esz 1 przenie przep ywy pieni ne z kalkulacji inwestycji do modu u finansowego Strona 106 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 2 planowa finansowanie projektu w module finansowym oraz 3 Za pomoc przycisku L aktualizowa Sprawozdanie przep yw w pieni nych pliku Inwestycja o zmian warto ci zad u enia zostanie zaktualizowany r wnie wiersz Koszt w i przychod w finansowych w tabeli Rachunek wynik w LUB 4 Za pomoc przycisku L aktualizowa Rachunek wynik w pliku Inwestycja o koszt zad u enia zostanie zaktualizowane r wnie zad u enie w sprawozd z przep yw w pieni nych Aktualizacja o stan zad u enia wraz z kosztami finansowymi za pomoc przycisku z wykrzyknikiem jest opcjonalna do wyboru i przynosi ten sam efekt niezale nie czy dokonasz aktualizacji w Rachunku wynik w czy w Sprawozdaniu z przep
118. a aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaa aaa eee ea aa0a 136 4 1 5 Specyfikacja oprocentowanego d ugu NE O occcccccccnnnnnnonnnnnnnnnnnnnnnnannnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnns 1538 4 2 ANALIZA RENTOWNO CI W TE CIE NA TRWA O UTRATY WARTO CI occcoooooccnncononnnnnnnnnnnncnnnonnns 138 A PABELAPOROWNAWCZA reas cardinal 139 4 3 1 WU ES SRA ZONE Va as AO a dada A Akan 142 4 3 2 MVE WS KA ZU JRE AN ORA NAOKO O NO AC A 142 4 3 3 Wykres wska nika okrest WTOsse dk A EE OWO AEO A 143 4 3 4 Edycja nazw wierszy Por wnania rentowno Ci oooooooooonoaaonnnnnnnnnnnononnnnnononnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnns 145 AA EBERTERRANCON Vda ias 144 4 4 1 Za o enia wykorzystywane w kalkulacji Efekt krancow ooooooonnncccnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnos 145 AD JRONSOLIDACJA il oa 146 4 5 1 OKFESV PUKU KONO A O O NOO ARA 147 4 5 2 Za o enia wykorzystywane w konsOLidac l ocoooommmmmmmssmmsss9rrnnnnnnnnnnnnonnnonnnnnannnnnnnnnnss 147 4 5 3 Podsumowanie inwestycji oraz informacja o konsolidacji ooooncccnnncnnnnnnnocnnnnnnnnnnnnocoss 147 4 5 4 Aktualizacja skonsolidowanego pliKU ooooncccnnnninnnonnccnnnnnnnnannnnconnnnnnonanncnonnnnnnnnnnancnnnnnnnnnos 146 4 5 5 EUNA JOSH a EG GN ANA GA 151 4 5 5 1 1 Konsolidacja z wymian WalutOWa oocccccccccnoncnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnonineness 157 4 5 5 1 2 Konsolidacja plik w finansowania eeeeeeeoaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa a
119. a okresu sp aty Zasada podejmowania decyzji Im kr tszy jest okres zwrotu tym lepsza jest inwestycja Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 125 Strona 126 Invest for Excel Zasada ta jednak e nie jest taka prosta Przyk adowo okres zwrotu nie uwzgl dnia w og le nast puj cych po okresie zwrotu przep yw w pieni nych chocia mog yby one by znacz ce dla rentowno ci Dlatego te okres zwrotu powinien by tylko stosowany jako uzupe nienie dla innych miar rentowno ci Punkt zwrotu zostanie osi gni ty pr g rentowno ci kiedy skumulowane zdyskontowane przep ywy stan si wi ksze od 0 mo na to sprawdzi w sprawozdaniu przep yw w pieni nych Je eli chcemy wiedzie jaki jest okres zwrotu bez wp ywu wsp czynnika dyskontowego nale y zmieni stop dyskontow na zero 0 w oknie dialogowym Warto ci bazowe Okres zwrotu obliczany jest przy u yciu wzoru dla wska nika NPV LN Wz r 0 NPV Z UBA O FCF t Wolne przep ywy pieni ne w okresie t t okres r stopa dyskontowa dla danego okresu N ilo okres w Dla warto ci rezydualnych t N Okres zwrotu lata Liczba okres w t dla kt rych NPV 0 12 Okres trwania w miesi cach Okres zwrotu w programie Invest for Excel przedstawiany jest w latach do jednego miejsca po przecinku Przyk adowo 3 6 to 3 lata 60 czwartego roku nie trzy lata i 6 miesi cy Okres zwrotu przedstawi mo na tak e jako wy
120. aa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaaazaaacccece 158 4 5 6 A A EE ENDE PRACE NOOO OW O OOO 162 4 5 7 REVOCA AAA da 163 AO PROPOZYCIA IN WESTACIT noise 164 4 6 1 Formularz zmodyfikowanej propozycji inweStyCji esseeeaa aaa aaa aaa aaa aaa wawa aaa aa aaa wawa aaa iaa ZZ SS ANALIZA ON ONA 174 al AUTOMATYCZNA AKRTUALIZACIA WYKRES W x actio GE ia 174 5 2 ANALIZA WSP CZYNNIKA DYSKONTOWEGO oiae ooo cza a ooo ooo aaa ooo ooo az aa ooo zew aaa oo obawa A 175 5 3 ANATIZ SE ACZNE PIN WEST CT GO PORA WO OWCA 177 54 ANALIZA KOSZTOW ZMIENNYCH iia ai 179 33 ANALIZA KOSZTOW STALY Cds 180 5 6 WP YW ZMIENNEJ PRZYCHODU NA RENTOWNOSC cccconooccnnccononnnnncnnonnnnnnconnnnnnnnnonnnnnnncnnnnenancnnnns 180 5 7 ANALIZA WP YWU ZMIENNEJ NA RENTOWNO eee eeeea ooo aaa aaa aaa aa e aaa aaa aaa aaa aeeaaaaaoace 180 O WYIRRES aka RA anios 183 5 8 1 Tworzenie nowego wykresu analitycznego Paj k eseeeee aaa aaa aaa aaa aaa aaa a wawa aaa aaa aaa aaa 186 3 0 2 Wykresanalityezny tOna dO WE AA EA A A A O A 187 S SZUKANIE PROGU RENTOWNO CI as di 190 5 9 1 Cofni cie polecenia Progu rentownoSCI oooooococnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnss 192 Strona 6 Copyright Datapartner Oy 2014 6 Invest for Excel FORMATOWANIE ec ola 193 6 1 FORMATO MOR aida ccante 193 02 OWYROWNANIE TEKSI cern asa a a aiee 193 6 3 CZCIONE ad A Roc O E E E E A 194 O WY Ore WIERSZ AN AERO OR OOOO Aa OO 194 6 5 SZEROKO OKOLO NINY M dak
121. acyjne Rok inwestycji Rok pocz tkowej inwestycji Zako czono Inwestycja zako czona Amortyzacja rok Amortyzacja dla danego roku Komentarz Komentarz Informacja o konsolidacji Pokazuje cie k dost pu do pliku Inwestycja amotyzacj okres dat czn warto inwestycji wsp czynnik dyskontowy NPV jednostk walut skonsolidowanych plik w cie ka dost pu do pliku inwestycji jest w postaci hiper cza Poprzez klikni cie nast pi otwarcie pliku 4 5 4 Aktualizacja skonsolidowanego pliku Skonsolidowany plik dzia a tak jak ka da kalkulacja inwestycyjna i dlatego mo e by wykorzystana jako moment pocz tkowy dla nowej kalkulacji UWAGA Je eli kalkulacja jest aktualizowana z plik w r d owych jakiekolwiek r czne zmiany zostan cofni te WARTOSCI BAZOWE O s Okres obliczeniowy w latach 5 lat a D ugo okresu w miesi cach 12 Liczba kolumn 5 MMIRRRR Pocz tek okresu obliczeniowego 01 2005 _ na pocz tku okresu ALEBO Mament obliczeniowy 01 2005 na pocz tku okresu Koniec okresu obliczeniowego 12 2009 na ko cu okresu Jednostka f1 1000 1000000 Waluta Stopa dyskontowa p a EJE 000 oczekiwana stopa zwrotu 2005 2006 2007 2008 2009 gt Podatek dochodowy B 0 Za pomoc przycisku Aktualizuj mo na aktualizowa skonsolidowany plik je eli wykonywane s jakiekolwiek zmiany w plikach r d owych Strona 1
122. acznego finansowania Zamkni cie finansowania Okres ci gnienia Okres sp aty Rodzaj finansowania Okres sp at kapita owych Invest for Excel 3 Wybierz gdzie chcesz przej gt r seta rea Pozyczka kredyt komercyjny Lisu to Finansowanie Projekt rozbudowy kredyt komercyjny z banku WY jen Wawa a EJ OTeorotowem gt 100 0015 1 006 Zi r 12 r liczba mies jo a E Koniec okresu ciagnienia 7 12006 122009 2 latfaj A R wne raty kapita owe Liczba MIES le ka Rok 12006 1 2006 12 2007 1 9 lat aj Miesi c Liczba mies Lata Poczatek na P atno balonowa Wprowad raty kapita owe otopa procent oparta na MWIBOR Udsetki w okresie ci gnienia otopa procentow otopa procentowa p a E AOOOO Mar a stopy procent p a Razem stopa procent p a E ADODO Efektywna stopa roczna op ata bankowa Rzeczyw stopa p a Copyright Datapartner Oy 2014 B F acone od chwili wyp aty pierwszej transzy zg z harmonoramernn p atno ci odsetkowych miennalstata sm kres p atno ci odsetek Rok odsetkowy E r liczba mies 360 r dni Ukres sptaty Wiprowadz zmiany w stopie procentowej gt E 0S000 o I PLN Radzaj Okres p atno ci 1 ODODO A Procent ca ej kwoty finansowania p atny z g ry w momencie ddr vj CTI A www dl BG wew gt LJ pesa hh ew l wrea A ew l 2 maa R m
123. ady dla u ytkownik w programu Invest for Excel 9 3 Porady 9 3 1 Tworzenie cza z kalkulacji programu Invest tor Excel Kiedy pracujesz nad kalkulacj programu Invest for Excel i chcesz utworzy cze do wcze niej zapisanej tabeli Excela 1 W pierwszej kolejno ci wybierz polecenie Plik Otw rz i otw rz plik do kt rego chcesz si odwo a 2 Powr do kalkulacji programu Invest for Excel poprzez wybranie nazwy pliku w menu Okno 3 W programie Invest for Excel uaktywnij kom rk w kt rej chcesz umie ci odno nik a nast pnie wprowad w kom rce znak r wno ci 4 Powr do kalkulacji Excela u yj myszy w celu uaktywnienia kom rki w pliku r d owym a nast pnie naci nij klawisz lt ENTER gt Teraz ju zosta o utworzone cze pomi dzy kalkulacjami Zalecane jest aby zapisa obie kalkulacje P niej kiedy ponownie otworzysz plik Inwestycja program Invest for Excel zapyta si czy ma by zaktualizowane istniej ce cze do kalkulacji Excela Je eli wybierzesz przycisk Tak program Invest for Excel zaktualizuje plik Inwestycja o wszystkie zmiany dokonane w skoroszycie Excela Mo esz tak e wykona cze do arkusza wcze niej wstawionego w pliku Invest for Excel polecenie Wstaw Skoroszyt 9 3 2 U ywanie szablon w Je eli regularnie u ywasz do oblicze tej samej stopy dyskontowej lub innych danych wej ciowych mo eszt utworzy plik szablonu Mo esz zapisa szablon w
124. alizowany la jako projekt Inwestycja w utrzymanie _ Realizowana jako normalna dzia alno Inwestycja odtworzeniowa _ Frojekt powi zany C Inwestycja strategiczna L UZGODNIENIA DECYZJE Fropozycja inwestycji jest wa na do Oferty inwestycji Og em Wcena wazna do Szacowany Okres trwania projektu Szacowany okres uruchomienia Fluktuacja personelu Gd decyzji do uruchomienia w miesiacach Ochrona rodowiska udzia Gd decyzji do pe nej produkcji w miesiacach SZACOWANE KOSZTY RENTOWNO aktualizuj Froponowane inwestycje Stopa dyskontowa do 0 2 kapita pracuj cy netto Przecietna marz operacyjna na rok 2714 procent w czasie budowy wiewn trzna stopa zwrotu 9 13 5 Spadek produktywno ci MPY z wy czeniem warto ci rezydualnej 6 305 Wymagania kapita owe MPY wraz z warto ci rezydualn B 405 kres zwrotu tw latach Ta kres yci ekonomicznego ANALIZA WRA LIWO CI 10 10 Wartos gorzej IRR depie IRR PR G RENTOWNO CI Margines bezpiecz Margines bezpiecz kapita inwestycyjny EBITDA OSOBA ODPOWIEDZIALNA ZA PROJEKT ZATWIERDZAJ CY DECYZJ Data OSOBY ZAANGAZOWANE Data Podpis Podpis C Przyj to odrzucona J od o ona inne Strona 168 Copyright Datapartner Oy 2014 Kategoria inwestycji Invest for Excel W celu wybrania jednej z opcji zaznacz w a ciw kom rk Klikni cie powoduje dodanie zaznaczenia w kom rce Poni ej przedst
125. alnej definiowane jest w Warto ciach bazowych w oknie okresu obliczeniowego przypomnienie W tym przypadku kalkulacj renty wieczystej mo na otworzy u yj przycisk Eh w tabeli wynik w Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 127 Invest for Excel Do tabeli por wnawczej a 2 3 a 5 5 Propozycja inwestycji El ANALIZA RENTOWNO CI pis projektu Oczekiwana stopa zwrotu 8 00 kres obliczeniowy 50 lat a 172006 122010 biornment obliczeniowe 12006 ina pocz tku okresu Warto bie ca przep yw w operacyjnych Warto bie ca przep yw w pieni nych z dzia operacyjnej E warto bie ca warto ci rezydualnej renta wieczysta USE Warto bie ca przep yw w pieni nych 33 394 Warto bie c reinwestycji tutrzyrnania itp 0 Og em warto bie ca PY 33394 Uprocentowany d ug netto przejmowanej firrrry U Warto kapita u w asnego oparta na wolnych przep ywach 33 394 Propozycja inwestycji Nominalna Warto bie ca Propozycja inwestycji w aktywa 10 000 10 000 Dotacje na inwestycje U U Propozycja Inwestycji w akcjefudzia y U U Propozycja inwestycji Warto bie ca netto NP Inwestuj L HPY jako miesi czna p atno rannuita zdyskontowana warto dodana DOWA Wewn trzna stopa zwrotu IRA s g Inwestuj Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu E Inwestuj Indeks rentowno ci PI Inwestuj wrotz aktyw w netto RONA
126. amortyzacji oraz opodatkowania Okres obliczeniowy E Okres obliczeniowy Periodyzacja Lata Finansowe w Rozpocz cie na pocz tku roku 006 FREE Moment obliczeniowy Liczba lat sl zako czenie na koniec roku 010 RREFJ warto rezydualna Rok Finansowy ko czy si w miesi cu 12 w LUwzegl dnij poprzednie okresy Okresl Mo liwe jest okre lenie okresu obliczeniowego w rocznych przedzia ach finansowych lub bardziej szczeg owo Je eli obliczenie wykonywane jest na rocznej podstawie po prostu naci nij przycisk Tak Szczeg owy okres obliczeniowy mo e sprawdza si dla jednego lub dw ch etap w Okres obliczeniowy mma na podzieli na dwa etapy obliczeniowe z r nymi d ugo ciami przedzia w czasowych przyk adow dodstaw kwartaln i etap 2 z roczn Okres obliczeniowy Okres obliczeniow Periodyzacja szczeg owo 1 12 miesi cy k na pocz tku miesi ca 04 2006 E MMIEF RE Moment obliczeniowy Liczba etap w obliczeniowych El Opis Etap 1 Etap 2 Razem Okres w latach A 9 z E EEN liczba miesi cy gt 6 miesi ce d ugo okresu tw miesi cach 12 w Zako czenie na koniec miesi ca D6 2016 MMIRRRR Warto rezydualna Rok Finansowy ko czy si w miesi cu Uwzgl dnij poprzednie okresy okre l Strona 36 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel W powy szym przyk adzie okres obliczeniowy wy
127. amu 3 7 FOR EXCEL CI Warto ci bazowe Ol Inwestycja Analiza rentowno ci Cl Wsp cz dyskontuj cy Cl Dane kontaktowe Rachunek wynik w C Tabela por wnawcza O Inwestycje og em Kapitat obrotowy C Efekt kra cowy C Przych d C Foldery i pliki Cl Przep ywy pieni ne O Konsolidacja Cl Koszty zmienne O Bilans O Weryfikacja testu na trwat Koszty state Przewodnik programu Cl kluczowe wska niki utrat warto ci aktyw w LL wyb r Przychodu Instrukcja pdf L Finansowanie _ Propozycja inwestycyjna C Wykresy A Plik obliczeniowy lt Nieotwarty gt mp k Plik Por wnania Mieotwarty gt w 15 Plik Propozycja lt Nieotwarty gt gt a Plik Finansowanie lt Nieotwarty gt gt www investforexce com Wykorzystanie polecenia Wyj cie powoduje zamkni cie zar wno programu Invest for Excel jak i Excel Nale y pami ta o zapisywaniu arkuszy przed wyj ciem z programu w przeciwnym wypadku prace mog by utracone Nale y zwr ci uwag e polecenie Wyj cie powoduje r wnie zamkni cie innych skoroszyt w Excela otwartych w tym samym czasie Przewodnik progra k w Przewodnik programu Invest for Excel zawiera przydatne wskaz wki na temat korzystania z programu Istnieje mo liwo aktywacji lub zamkni cia Przewodnika w Ekranie g wnym Podczas uruchamiania nowej funkcji wy wietlanych jest kilka wskaz wek na temat jej wykorzystania Nawet w przypadku gdy u ytkownik
128. ana Przeniesienie warto ci Formu y _ Zamiana przenoszonych formu W oknie dialogowym Opcje obliczania Menu Inne Obliczenia mo esz ustawi spos b zachowania si programu Invest for Excel przy wykonywaniu oblicze Praktycznie nie ma potrzeby zmienia ustawie domy lnych Jednym z powod w mo e by to e opracowane zosta y formu y do kalkulacji wymagaj cych iteracji Poniewa jest to funkcja Excela dzia a ona w tym samym j zyku w jakim jest wersja Excel W celu uzyskania dodatkowych informacji przejd do funkcji Excela Pomoc 7 3 Opcje W Rachunku wynik w oraz analizie wra liwo ci istniej wska niki powi zane z rentowno ci inwestycji Mo esz tu okre li czy wska niki RONA i EVA opieraj si na wyniku przed lub po opodatkowaniu Wska niki RONA oraz EVA dla celu inwestycji opisane s obszerniej w rozdziale Rachunek wynik w Mo esz ustawi tu r wnie opcje aktualizacji wykres w w pliku inwestycyjnym 7 4 Wstawianie komentarza Mo esz wstawi komentarz do ka dej kom rki wej ciowej Mo na korzysta z niniejszej funkcji dla przypomnienia albo wspom c innych u ytkownik w programu Tekst komentarza jest zazwyczaj ukryty Kom rki ze wstawionym komentarzem oznaczone s ma czerwon kropk w g rnym prawym naro niku W celu wy wietlenia komentarza w programie Excel 2000 lub XP po prostu przesu kursor do danej kom rki 7 5 Usuni cie komentarza Polecenie usuwa ko
129. aniu menu Invest for Excel w j zyku polskim Inne Zmie j zyk Mo liwe jest dokonanie osobno zmiany j zyka dla Polece programu Invest for Excel Typu pliku inwestycja Typu pliku por wnawczego Typu pliku propozycji inwestycji Typu pliku finansowania Typu pliku weryfikacji testu na trwa utrat warto ci aktyw w Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 197 Invest for Excel Wybierz typy plik w dla kt rych chcesz zmieni j zyk Wybierz pliki dla kt rych chcesz zmieni j zyk Wybierz j zyk FAA jezyk bierz modu y programu w kk rych chcesz zmieni j zyk J zyk polece menu itd Pliki Inwestycja kopia IrwfileCUstomMacrosPL xls Polski PLA e InyfileFirmy e OD2 xls IrryFile2 Je eli jednocze nie otwartych jest kilka plik w program wy wietli list wszystkich z nich Wybierz te pliki dla kt rych chcesz zmieni j zyk Aby niniejsza funkcja dzia a a dany plik musi by otwarty Zmiana j zyka nie b dzie mia a wp ywu na okna dialogowe Excela Strona 198 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Obliczenia pcje obliczania Przeliczanie 9 Automatyczne oblicz teraz FS 0 Automatyczne z wyj tkiem tabel Reczne Opcje arkusza Iteracja Aktualizuj zdalne odwo ania Eok adno jak wy wietlona Maksymalna liczba iteracji System daty 1904 zapisuj warto ci zewn trznych czy Maksymalna zmi
130. anu nale no ci Pozosta e nale no ci Zmiana stanu pozosta ych nale no ci Minimalny stan rodk w pieni nych Minimalny stan rodk w pieni nych wzrost ispacdek Aktywa bie ce wzrost spadek Zapazy Wezrost spadek stanu zapas w Zapazy Okres obrotu zapas w dni skorygowany okres obrotu zapas w dnij Wezrost zpadek stanu zapas wy Zobowi zania kr tkoterminowe Sredni okres obrotu zobowi zani dni Zobowi zania z tyt dostaw Usa Zobowi zania skorygowane Zmiana stanu zobowi za Pozozt e zobowi zania bie ce Zmiana stanu pozozt zobowi z biez wzrost fzpadek Wzrost lzpadek stanu zobowi za bie cych Zmiana kapita u obrotowego O kapita obrotowy netto EEEE Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 99 Invest for Excel 3 8 1 Kapita obrotowy Ka da z g wnych grup Kapita u obrotowego Aktywa kr tkoterminowe Zapasy i Zobowi zania kr tkoterminowe mo e by okre lona szczeg owo w az do 5 podgrupach KAPITA OBROTOWY LE LIE sg Liczba miesi cy w okresie Aktywa kr tkoterminowe E redni okres sp aty nale no ci dni Nale no ci z tyt dostaw i us ug Nale no ci skorygowane Zmiana stanu nale no ci Pozosta e nale no ci Zmiana stanu pozosta ych nale no ci Minimalny stan srodk w pieni nych Minimalny stan rodk w pieni nych wzrost j spadek Aktywa bie ce wzrost spadek z Sko
131. atekOBiCcZoMYyautomaly CZE wawie KE a clio bad OKA 46 3 2 4 1 1 Uwzgl dnienie korzy ci dodatnich skutk w podatkowych eeseeeee ooo aaa aaa aaa aaa aoc eccce 46 3 2 4 1 2 Uwzgl dnienie skutk w podatkowych pozycji finansowych w zdyskontowanych przep ywach PIEM ZNC Based dO i E RA O Wa E ZO O AI CA 47 3 2 4 1 3 Amortyzacja warto ci firmy Goodwill opcja odpisu od opodatkowania 222222222222 47 3 2 4 2 R czne wprowadzanie podatku dochodowego ccccccccccccccnccononononnnonnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnininess 47 3 2 4 3 Test trwa ej utraty warto ci a podatek dochodowy eeeeee ooo ooo ooo nono nooono nono nono conocio nn aa aaa eee ccc 47 3 2 0 ZADI KOWANIE PUE A a o 49 2 Zablokowane CZ CIOWE naa i A si 49 3202 Zablok wanie PES ac PAPA PATA E AS 50 Strona 4 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel II INFORMACIE KONTAKTOWE susana diia 51 SE OBLICZENIA ta A A ER 52 3 4 1 Odblokowanie blokowanie nag wk w kolumn arkusz kalkulacyjny 52 337 AINWPSTYCIA z A O T AE 53 3 5 1 MOLOJAAMONNZACJ EA WO ET 54 3 02 ODS COMORI OC aa AA AAA OOO AT 56 3 5 2 1 Sumowanie WydatkoOW1IDWESIYOY IV Cl AA at 56 3322 POdStaWa anodino E O de 57 J323 R pOcZ CIE dAm MNZA Lead AAAA ORA OAK OKA OO AAAA DENA 57 332A Pierwsza AMOrYZACJA a dl AO NE A AS AW A A EAS a 57 3 5 2 3 SETT a Y e E OT SER OC OE AA 57 3 5 2 5 1 Kontynuowanie starego planu amottyzacji aoc aib Oka
132. atkowego finansowania podczas gdy reinwestycje pokrywane s z operacyjnych przep yw w pieni nych Reinwestycje s typowo inwestycjami utrzymaniowymi Proponowane inwestycje maj w numeracji niebieskie t o Tabela inwestycyjna INWESTYCJE i SPRZEDAZ AKTYW W a JE Amortyzacja kalkulacyjna M FR AE Ie 1 2007 12 2007 12 2008 12 2009 42 2040 pz O TEE E lt muUek E pp w wag Amortyzacja lniowaj 25 000 25 000 25 000 25 000 ant 20 Amortyzacja liniowa 2 000 Inwestycje 250 000 20 000 Analiza rentowno ci arkusz Wynik Warto bie ca reinwestycji utrzymania itp 20 000 Og em warto bie ca PY 148 000 Propozycja inwestycji Morninalna Warto bie ca Fropozycja inwestycji w aktywa 250 000 250 000 Dotacje na inwestycje 0 0 Propozycja inwestycji 250 000 250 000 Warto biezaca netto NPW 102 000 3 5 2 9 Warto rezydualna Warto ksi gowa na koniec okresu obliczeniowego jest automatycznie up ynniana kiedy zostanie zaznaczona opcja automatycznego obliczenia warto ci sprzeda y aktyw w up ynnienia Up ynnienie w wysoko ci rezydualnej warto ci ksi gowej rodka trwalego wp ywa na przep ywy pieni ne Niniejsza opcja jest dost pna je li wykorzystywana jest kolumna rezydulana Warto rezydualna W Automatycznie oblicz warto sprzeda y aktyw w na koniec okresu obliczeniowego Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 63 Inve
133. awione zosta y opcjonalne kategorie inwestycji Inwestycja w produktywno inwestycja w rozbudow i rozw j inwestycja w utrzymanie inwestycja odtworzeniowa inwestycja strategiczna inwestycja obowi zkowa uregulowana prawnie Mo esz r wnie zmieni nazw kategorii Umie zaznaczenie w celu wskazania czy inwestycja b dzie realizowana jako projekt normalna dzia alno czy jako projekt powi zany Uzgodnienia i decyzje Wype nij wszystkie w a ciwe pozycje albo utw rz nowe tytu y przejd do opisanej powy ej opcji Excela Ochrona Oferty inwestycji og em Wprowad procentowo proporcj koszt w wykonania inwestycji kt re potwierdzone s ofertami Szacowany okres trwania projektu Wprowad warto opowiadaj c czasowi trwania projektu w miesi cach Fluktuacja personelu Je eli stan personelu zostanie zmieniony w trakcie okresu inwestycyjnego wprowad zmniejszenie jako wielko ujemn Odpowiednio dodanie pracownik w wprowadzaj jako warto ci dodatnie Ochrona rodkowiska udzia procentowy Je eli cz inwestycji skierowana jest docelowo na ochron rodkowiska nale y wskaza t proporcj jako procent cznej inwestycji Propozycja inwestycji wa na jest do Wprowad dat wyga ni cia propozycji inwestycji Wycena wa na do Wprowad dat wa no ci ofert przetargowych na przej cie inwestycji jak zaproponowano Szacowany okres uruchomien
134. blicze inwestycyjnych Nie nale y zmienia danych tylko w celu uzyskania dodatniej warto ci bie cej netto NPV itp dane wej ciowe zawsze powinny by wprowadzane obiektywnie 1 7 Kolejno pracy Kiedy rozpoczynana jest nowa kalkulacja inwestycji nale y zacz od wprowadzenia 1 Warto ci bazowych oraz Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 13 Invest for Excel 2 Informacji kontaktowych Nast pnie nale y okre li 3 Inwestycje wydatki inwestycyjne i ewentualnie sprzeda aktyw w 4 Przychody i koszty w tabeli Rachunek wynik w oraz 5 Zmiany w kapitale obrotowym w tabeli Kapita obrotowy Ostatecznie program dokona oblicze nast puj cych pozycji w odniesieniu do inwestycji 6 Przep ywy pieni ne obliczenie mo e by uzupe nione o dane finansowe 7 Bilans obliczony na podstawie danych wej ciowych Mo liwe jest uzupe nienie bilansu danymi z bilansu otwarcia Nast pnie wyniki oblicze mo na zobaczy w 8 Analizie rentowno ci Ostatecznie mo na przeanalizowa wp yw r nych zmiennych na rentowno inwestycji Zmienne te obejmuj 9 Stop dyskontow w obliczeniach 10 czn warto inwestycji 11 Przychody 12 Koszty zmienne 13 Koszty sta e 14 Zmienne tabeli przychodu oraz 15 Dodatkowo do powy szych analiz mo liwe jest utworzenie wykres w dla ka dej wprowadzonej zmiennej Je li istnieje taka potrzeba w ka dej chwili mo na powr c
135. br t Program Invest for Excel up ynnia nale no ci automatycznie na koniec okresu inwestycyjnego w ostatniej kolumnie w przeciwnym razie pozosta yby one do sp aty strata kredytowa W celu pomini cia niniejszej funkcji nale y wprowadzi warto w wierszu Skorygowane nale no ci w kolumnie Rezydualna 2 Wprowad rednio szacowane nale no ci dla okresu w wierszu Skorygowane nale no ci To jeden z wariant w wprowadzenia danych dla obrotu UWAGA Je eli wprowadzisz warto ci w wierszu Nale no ci skorygowane wtedy warto ci te maj znaczenie nadrz dne nad warto ciami w wierszu Nale no ci i tylko Nale no ci skorygowane s uwzgl dniane przez program Pomimo e w kalkulacji widoczne s oba wyniki pod uwag brane s jedynie warto ci skorygowanych nale no ci Strona 102 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wyja nienie wierszy wykorzystywanych w tabeli Kapita obrotowy aktywa kr tkoterminowe redni okres sp aty nale no ci dni wprowad liczb dni dla okresu Nale no ci z tyt dostaw i us ug wyliczane w oparciu o nast puj c formu Nale no ci z tyt dostaw i us ug Sprzeda netto okres Obr t ani 30 Liczba miesi cy okres Gdzie Sprzeda netto wiersz Przychody w tabeli Rachunek wynik w Obr t dnij Sredni okres sp aty nale no ci dni Liczba miesi cy okres liczba miesi cy dla danego okresu Nale no ci skorygowane w niniejsz
136. by go zaimportowa Je eli aden z plik w nie zosta wy wietlony nale y otworzy jeden z nich W powy szym oknie wy wietlana jest waluta oraz jednostka dw ch plik w Podczas importowania program Invest for Excel automatycznie wykona przeliczenie Funkcja Wyczy jest wykorzystywana do usuni cia zaimportowanych warto ci Naci nij przycisk Tak Teraz koszty finansowania s ju zaktualizowane w Rachunku wynik w rachunek wynik w oraz Rachunku przep yw w pieni nych Rachunek przep yw w pieni nych jest zaktualizowany r wnie o wyp aty po yczki oraz sp aty Bilans tak e zaktualizowany jest o zastosowane finansowanie Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 243 Invest for Rachunek wynik w jest zaktualizowany EBIT Zysk operacyjny zkumulcyyary rok finansowy zkumulow any rok finanzowyy Przychody wydatki finansowe Z Przychody wydatki finansowe Q Przychody i wydatki finansowe Plik Finansowanie Excel 0 0 339 203 346 002 339 203 345 002 50 6 51 0 0 126 802 215 269 164155 0 126 802 215 269 164155 Rachunek przep yw w pieni nych jest zaktualizowany Przep ywy pieni ne finansowania Przychody koszty finansowe korekta podatku dochodowego dla element w finanzowania Zobowi zania cHudgoterminowye wzrost spadek o 126 5802 215 269 164 155 o o o O 3 931 040 393 105 T6 ZYD FOb 37D Zmiana stanu oprocentowanych zobowiazah d ugoterm
137. ca przep yw w z dzia operacyjnej Warto bie ca warto ci rezydualnej Warto bie ca przep yw w pieni nych Warto bie ca reinwestycji Razem warto bie ca P U Warto bie ca netto NPv L HPY jako miesi czna p atno fannuityj zdyskontowana warto dodana DOVA Wiewh trzna stopa zwrotu IRA Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu Indeks rentowno ci PI stopa zwrotu z aktyw w netto ROMA Ekonomiczna warto dodana EVA Okres zwrotu w latach G75 F17 11 145 164 985 16 02 14 03 1 50 10 00 243 939 Oblicze dokona a Data AT 5 00 16 a WE 2T a 2006 Komentarz INN E EA EE Pobierz warto ci z kalkulacji inwestycji poprzez klikni cie przycisku znaku wykrzyknika gi znajduj cego si w lewym g rnym naro niku Kiedy otwartych jest wi cej ni jedna kalkulacja mo esz wybra z kt rego pliku inwestycyjnego maj by przenoszone warto ci do wybranej kolumny Nale y zwr ci uwag na nast puj c zasad podejmowania decyzji podczas por wnywania inwestycji alternatywnych Warto bie ca netto NPV Im wy sze jest NPV tym lepsza jest inwestycja NPV jako miesi czna p atno Wewn trzna stopa zwrotu IRR Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu Wska nik rentowno ci Pl Okres zwrotu zdyskontowany Strona 140 Im wy sza jest annuita miesi czna tym lepsza jest inwestycja Annuita miesi czna mo e by wykorzy
138. ci ksi gowej aktyw w Upcje testu na trwala utrate wartosci aktyw w warto ksi gowa sk adnika aktyw w ZAWIEFA Aktywa Finansowe w testowanej warto ci ksi gowej aktyw w Okno dialogowe z opcjami dot testu na trwa utrat warto ci mo na otworzy poprzez naci ni cie przycisku znajduj cego si w wierszu Warto ksi gowa sk adnika aktyw w poni ej Bilansu i r wnie w arkuszu Wynik Test na trwa utrat warto ci aktyw w Warto ksi gowa sk adnika aktyw w WWarto u ytkowa Warto kontrolna przyrost kapita u utrata wart aktyw w Test na trwa utrat warto ci aktyw w Warto ksi gowa sk adnika aktyw w A Warto u ytkowa BE Warto kontrolna B A Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 219 Invest for Excel 9 2 Arkusz raport w IFRS MSSF Opcjonalny arkusz raport w IFRS mo e by dodany do pliku inwestycyjnego w wersji Enterprise programu Invest f r Excel Nowy Plik Inwestycja Rodzaj obliczenia 1 Inwezfvcja w aktywa projekt lub biznes plan 2 Przej cie firmy WYCENA 3 Test na trwa utrat warto ci aktyw w zachowaj M W Folder osobisty Folder wsp lny Anuluj Raporty IFRS mo na r wnie doda do istniej cego pliku inwestycyjnego je li wersja pliku jest 3 3 lub nowsza Format Inne kno Pomoc Format kom rki WYF WNIANIE Czcionka obramowanie WIZOFZEC Wysoko
139. cze nie b d przypadkowo pozostawione w ukrytych wierszach Kom rki tekstowe nie zostan usuni te Zaznacz Wyczy kom rki ukrytych wierszy w oknie dialogowym Ukryj Poka Wiersze aby skorzysta z tej funkcji podczas ukrywania wierszy Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 83 Invest for Excel Ukryj Pokaz wiersze Ukryj Poka wiersze Edytuj tekst wierszy Zaznacz wiersze kt re chcesz ukry Wiersz Tekst wiersza 442 Okre lenie przychodu 443 Przych d1 Przych d Przych d3 Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Przych d skumulowany rok finansowy Pozosta e przychody operacyjne koszty zmienne Materia y i towary Op aty zewn trzne koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Pusty wiersz Mar a brutto skumulowany rok finansowy skumulowany rok finansowy Koszty sta e Koszty osobowe 3 6 3 7 Usu specyfikacj wierszy Zaznacz wiersze z warto ciami O Zaznacz wszystko By usun specyfikacj wierszy naci nij przycisk by otworzy okno dialogowe wybierz Usu naci nij przycisk Tak Strona 84 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel specyfikacja wiersza Specyfikacja wiersza rzych d ze sprzeda y surowca Wiersz 42 Max wydajno w tonach wiersz 443 Poziom wykorzystania Wiersz 444
140. czki Wybierz gdzie chcesz przej gt r Jednostka EUR Inwestycja Razem 450 000 finansowanie podstawowe z banku XY sta a stopa procent Wszystkie trans Przep pieni ne razem CJ METETE Odsetki Raty P atno Saldo na koniec miesi ca Ma okres Elk o ca o ci skapitaliz kapita owe balonowa zamkni cia Miesi c 118 043 40 000 0 00 100 000 00 350 000 00 0 1 447 513 11 450 000 00 20 00 450 000 00 1 2 0 00 0 00 450 000 00 ar 0 00 0 00 450 000 00 3 0 00 0 00 450 000 00 4 0 00 0 00 450 000 00 5 0 00 0 00 450 000 00 5 0 00 000 450 000 00 7 0 00 0 00 450 000 00 B 0 00 0 00 100 000 00 350 000 00 Kolumny kolejno od lewej sifony do prawej zobacz rysunek powy ej 1 Odsetki skapitalizowane Je li wybrana jest opcja Odsetki z okresu ci gnienia s D Kapitalizowane w okresie ci gnienia oraz p acone zgodnie z harmonogramem sp at rat kapita owych skapitalizowane odsetki b d zaprezentowane tutaj 2 Raty kapita owe Amortyzacja zad u enia 3 Saldo ko cowe Stan zad u enia po amortyzacji 4 Stopa procentowa Stopa procentowa kt ra ma zastosowanie dla danego miesi ca 5 Obliczone odsetki Kalkulacyjne odsetki dla danego miesi ca 6 Odsetki naros e Skumulowane odsetki niezap acone 7 Odsetki zap acone Raty odsetkowe zgodnie z harmonogramem sp at odsetek 8 Obliczone op aty Pierwsza op ata kt ra zosta a okre lona w arkuszu 01Param jest wyliczana tutaj 9 Op aty za
141. d mo esz uwzgl dni wska nik zmiany pod wybranym wierszem Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 97 Invest for Excel Sjee a fa EE RACHUNEK WYNIK W tam LE 1000 PLN PES 06d 12 2014 12 2015 12 2016 12 2017 12 2018 Rezydualna Liczba miesi cy w okresie Naj daj da a 12 2018 Okre lenie przychodu Opcje Kopiuj Rozprowad 0 r Ostatni okres jaki 12 2014 12 2015 12 2016 A im ZEG RES a 42 uwzgl dniony ZE E 12 2015 i Kopiuj formu w aktywnej kom rce 12 2016 12 2017 1 450 1 Dopasuj ksi Rozprowad warto aktywnej kom rki m katiy 99 ooo wro wei ere okresie Zmiana roczna E wprowad roczn zmian w kom rce D444 Rozprowad jaka 450 0 Warto ci a Formu y Inne opcje Przychody i koszty finansowe Przychody i koszty finansowe m Przychody i koszty finansowe Plik Finansowanie A skazniki zmiany EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 000 a W Zmiana roczna Rozprowad Zyski i straty nadzwyczajne 0 Zysk strata na sprzeda y aktyw w pr Skopiuj format kom rki do kom rek docelowych Zyski straty nadzwyczajne Wynik finans przed korektami z tyt amort i opodatk 1 450 knraktu z ut or inicw amar i wartntria fnhrmunl rerenu Wska niki zmiany zostan dopisane do arkusza RACHUNEK WYNIK W Lim GF HE2 12 2014 12 2015 12 2016 12 2017 12 2018 Rezydualna 12 2018 1 020 100 30 1 040 604 47
142. d u enia d ugoterminowego kt ra wyliczana jest ze zmian zad u enia d ugoterminowego wprowadzonego do tabeli przep yw w pieni nych Przyk ad Rachunek przep yw w pieni nych Zokow i zania Hudgoterminowee wzrost spadek T 00d r00 T00 00 Zmiana stanu oprocentowanych zobowi za ciugoterm T 00d 00 00 00 Zokowi zania chugoterminoyve wzrost spadek T OOO 00 F 00 00 Bilans Zobowi zania Zokow i zania CHUgO EFMINOWYE Miesprocentowyane zobowi zania dudgotErminowe Zobowi zania kr tkoterminowe Oprocentowane zobowi zania kr tkoterminowe Po yczki kr tkoterminowe Bie ca cz zobowi za d ugoterminowych Zobowi zania oraz inne zadlu enia kr tkoterminowe nieoprocentowane mog by zmieniane w zobowi zaniach kr tkoterminowych w tabeli Kapita obrotowy Strona 210 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 8 Przej cie firmy wersja Enterprise Poj cie inwestycji w narz dziu Invest for Excel jest czym wi cej ni inwestycja w rzeczowe aktywa trwa e takie jak maszyny wyposa enie czy budynki w celu zwi kszenia wydajno ci lub poprawienia rentowno ci Program mo e r wnie pom c przy szacowaniu rentowno ci przej cia dzia alno ci Rentowno mo e by wyliczana poprzez dostarczenie danych przychod w i koszt w zwi zanych z przej ciem dzia alno ci oraz przysz ymi przep ywami pieni nymi Kalkulacja pok
143. datkowa i inne opcje zwi zane z podatkiem Poka arkusz z opisem macro Anuluj Po wprowadzeniu has a program Invest for Excel poprosi o jego potwierdzenie W przypadku pr by zastosowania zablokowanej funkcji pojawi si nast puj cy komunikat Invest for Excel 1 Ta funkcja jest zablokowana 3 2 5 2 Zablokowanie pe ne Zablokowanie pe ne oznacza e niemo liwe jest edytowanie jakichkolwiek danych w pliku nadal jednak mo na po zablokowaniu pliku porusza si po kalkulacji i j drukowa Wykorzystaj t opcj kiedy chcesz mie gwarancj e nie zostan dokonane adne zmiany w pliku UWAGA Opcji Zablokowanie pe ne nie mo na ponownie otworzy kiedy zosta a ju zastosowana Program Invest for Excel poprosi o potwierdzenie zablokowania pliku i poinformuje o konieczno ci zapisania pliku pod now nazw Strona 50 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Invest for Excel zablokowa plik inwestycji UWAGA ZABLOKOWANY PLIK MIE MO E BYC MODYFIKOWANY ANI BLOKADA NIE MO E BYC USUNI TA Otrzymasz podpowiedz aby zapisa plik pod now nazw gdy zako czy si blokowanie x ina 3 3 Informacje kontaktowe DANE KONTAKTOWE Opis projektu Projekt X Okres obliczeniowy 5 0 lat a Proponowane Inwestycje gt 1 000 000 PLN 12006 12 2010 soba kontaktowa Kontakt 16 8 2006 Informacje poufne Wersja robocza projektu nr 1 3 F k a b ICze i mn C bo lt u
144. dzenia dzia alno ci w krajach rozwijaj cych si oraz rynkach wschodz cych Wi kszo uprzemys owionych kraj w posiada co najmniej jedn agencj ECA Je eli zostanie wybrane ECA b dzie to oznacza e podane s podstawowe parametry dla po yczki oraz e jest to typowa standardowa po yczka ECA zgodna z ustalonymi wytycznymi przez organizacj OECD W POZOSTA YCH PRZYPADKACH nie zwi zanych z ECA ZASTOSOWANIE MA PO YCZKA KOMERCYJNA JAKO KOLEJNY RODZAJ FINANSOWANIA Podczas wprowadzania parametr w dla po yczki nale y zastosowa nast puj cy porz dek racy Opis finansowania Waluta czna kwota Dowolnie wprowadzony opis dla po yczki Wybierz walut po yczki Wprowad wielko pobieranej po yczki lub procentowy udzia cznego finansowania je eli zosta a wprowadzona kwota zad u enia w arkuszu Projekt Zamkni cie finansowania Dzie w kt rym nast pi o przyznanie po yczki oraz pokryte zosta y Okres ci gnienia Strona 234 ewentualne koszty pocz tkowe Wprowad miesi c i rok Okres dost pno ci srodk w czyli okres wyp aty po yczki Przyk adowo d ugo okresu budowy Wprowad d ugo okresu ci gnienia Okres dost pu do rodk w okre lany jest jako okres od pierwszego udost pnienia do pocz tkowego okresu sp aty np pocz tek okresu sp aty zazwyczaj przypada sze miesi cy przed pierwsz sp at raty kapita u Je eli transakcja obejmuje Copyrigh
145. dzwyczajne czny wp yw na opodatkowanie Wig na wynik Grupy przed udzia em mniejszo ciowyym Ucdzia mniejszo ciowyy Wynik Grupy zkumuloyrary w roku finansowym Zwrot z aktyw w netto ROHA Grupy 3i Ekonomiczna warto dodana EVA Grupy Zdyskontowana warto dodana DCYA Grupy skumulowana zdyskontowana warto dodana Grupy Zysk operacyjny Grupy Zysk operacyjny po opodatkowaniu Grupy Aktywa netto Grupy redni stan Koszt kapita u Grupy od warto ci aktyw w nettoj redni stan 8 3 Przep ywy pieni ne Wiersze kalkulacji w kolorze niebieskim pokazuj w jaki spos b przej cie firmy zyski i straty nadzwyczajne oraz podatek wp ywaj na przep ywy pieni ne Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej 1 383 1 591 D 4 855 Irwestycj w aktywa sprzeda aktyw w Pozycj Grupy Przej cia zbycia Zyski i straty nadzwyczajne Podatek dochodowy Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 217 Invest for Excel 8 4 Bilans Warto firmy przy przej ciu prezentowana jest poni ej rodk w trwa ych w bilansie skompensowana przez skorygowany kapita w asny oraz zobowi zania oprocentowane AKTYWA Warto goodwill przej cia Grupy Srodki pieni ne ve kasie na rachunkach sp ki matki AKTYWA GRUPY korekty kapita u wa nego Udzia mniejszo ciowy Zobowi zania ctugotermino e oprocentowane Oprocertowane zobowi zania kr tkoterminowe PASTWA GRUPY 9 Te
146. e c netto wewn trzn stop zwrotu IRR zmodyfikowan wewn trzn stop zwrotu MIRR zdyskontowan warto dodan lub okres zwrotu jako miar rentowno ci Nale y zwr ci uwag e okres zwrotu ograniczony jest do okresu kalkulacji M p yw przychodu na rentowno Zmiana przychodu a o 20 0 5 10 0 5 0 0 So 10 0 20 0 To Okres zwrotu lata 43 3 8 3 4 3 0 Zmiana 567 14 2 00 10 9 20 0 5 Okres zwrotu ata releele Kluczowe dane iz 2006 w 20 00 10 00 0 00 10 00 20 00 mae Mo gt 8 6 8 M EBIT Zysk operacyjny rl 96 3 95 7 97 1 97 3 97 5 Zwrot z aktyw w netto RONA w 26 2 29 6 33 0 36 4 39 8 orante da aj A m w a A Poni ej wykresu kolumnowego znajduje si inna rozwijalna lista z kt rej mo na wybra okres dla kluczowych warto ci kt ry chcesz przeanalizowa Niniejsza tabela pokazuje w jaki spos b zmiana wp ywa na Zysk operacyjny Zwrot z aktyw w netto oraz Ekonomiczn warto dodan Zysk operacyjny pochodzi z wiersza Zysk operacyjny skumulowany rok finansowy w tabeli Rachunek wynik w 5 4 Analiza koszt w zmiennych Analogicznie do powy szego podrozdzia u Tutaj wykonujesz symulacj wp ywu zmian koszt w zmiennych Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 179 Invest for Excel 5 5 Analiza koszt w sta ych Analogicznie do powy szego podrozdzia u Tutaj wykonujesz symulacj wp ywu zmian koszt w sta ych 5 6 Wp
147. e r d owe zosta y utworzone w oparciu o takie same podstawowe za o enia jednostka waluta stawka podatkowa w czaj c dodatnie skutki podatkowe oraz wsp czynnik dyskontowy Warto ci bazowe zapisywane s do skonsolidowanego pliku z pierwszej kalkulacji r d owej Domy lnie plik konsolidacji tworzony jest na podstawie rocznej z wyj tkiem pocz tkowego i ko cowego okresu niezale nie od okres w wykorzystanych w pliku r d owym Inwestycje s grupowane w oparciu o rodzaje rodk w trwa ych bilansu w tabeli inwestycji Przych d jest sumowany w pierwszym wierszu przychod w Podatek dochodowy jest sumowany z plik w r d owych Opcja dla podatku dochodowego Podatek wyliczany automatycznie mo e by aktywowana w celu wyliczenia podatku dochodowego w skonsolidowanym pliku 4 5 3 Podsumowanie inwestycji oraz informacja o konsolidacji W skonsolidowanym pliku tworzone s dwa dodatkowe arkusze Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 147 Invest for Excel Podsumowanie inwestycji Pokazuje warto inwestycji dop aty inwestycj netto okres amortyzacji oraz amortyzacj dla pierwszych czterech lat skonsolidowanych plik w W celu wprowadzenia dodatkowych informacji wykorzystywane s nast puj ce pola Pole Wyja nienie Centrum koszt w Centrum koszt w lub inna jednostka organizacyjna Konto Numer konta Priorytet Wa no Odpowiedzialny Osoba odpowiedzialna Info Pole inform
148. e nie zostanie wprowadzone w okresie historycznym wyst pi niewyja niona r nica w bilansie stare inwestycje Howe inwestycje Warto ksi gowa nie istnieje Kontynuuj stary plan amortyzacji Cena zakupu PLN 100 000 zakupiono MMIRFFRJ 04 2005 Saldo otwarcia 01 2007 56 250 Do amortyzacji zosta o tw latach 5 Warto ksi gowa z przeniesienia em Pocz tekikoniec miesi ca Pocz tek w Stary plan amoryzacji b dzie kontynuowany w okresie obliczeniowym pliku INWESTYCJE SPRZEDAZ AKTYW W M mortyzacja kalkulacyjna AES 1 2006 12 2006 12 2007 12 2003 12 2009 Liczba miesi cy w okresie Amot ag aa ag aa 1 Projekt x l Amortyzacja liniowa 20 00 200 200 200 200 Warto ksi gowa 1000 ao Goo 400 200 2 Maszyna z Amortyzacja liniowa 10 00 12 000 12 000 12 000 12 000 Wiarto ksi gowa 102 000 30 0001 co 000 66 000 54 DDD 3 5 2 5 2 Stara inwestycja z przeniesienia Warto ksi gowa istniej cego rodka trwa ego mo e by przeniesiona do wybranego miejsca w czasie w tabeli inwestycyjnej oraz amortyzowana w nowym planie amortyzacji przy u yciu opcji Warto ksi gowa z przeniesienia Strona 58 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Stare inwestycje Howe inwestycje Warto ksi gowa nie istnieje C kontynuuj stary plan amortyzacji le Warto ksi gowa z przeniesienia 100 000 Bilans otwarcia MMIPRRFJ 01 2007
149. e skoroszytu Poni ej opisany jest jeden ze sposob w uwzgl dnienia w asnych kalkulacji w skoroszycie kt ry jest u ywany Mo esz wstawi arkusze z w asnymi obliczeniami do kalkulacji inwestycji a nast pnie za pomoc cz umie ci wybrane dane w programie Invest for Excel Jakiekolwiek dokonane zmiany we w asnych kalkulacjach b d w ten spos b przenoszone do faktycznych tabel programu Invest for Excel poprzez cza Przyk adowo we w asnym arkuszu i tabeli obliczeniowej mo esz wyszczeg lni i wylicza czne koszty sta e Kiedy ustanowisz cze np pomi dzy kalkulacj Rachunek wynik w programu Invest for Excel i w asn tabel koszt w sta ych wszystkie zmiany koszt w sta ych b d tak e przeniesione do kalkulacji programu Invest for Excel Nadaj nazw zak adce poprzez klikni cie prawym przyciskiem myszy Mo esz przemie ci zak adk poprzez chwycenie jej lewym przyciskiem myszy Umie kursor na zak adce naci nij przycisk ci gle go trzymaj c przenie zak adk w nowe miejsce a nast pnie zwolnij przycisk Strona 196 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 7 Elementy menu Inne 7 1 Ekran g wny Startowe okno programu Invest for Excel nazywane jest Ekranem g wnym Funkcje Ekranu g wnego r wnie jako menu umo liwiaj przej cie do prawie ka dej cz ci programu Invest for Excel poprzez klikni cie przycisk w w Ekranie g wnym ele e va ES
150. e tylka do odczytu Zobacz powy szy rysunek Nale y zaznaczy opcj Zawsze z kopi zapasow i klikn przycisk OK Od tego momentu skoroszyty Excela zapisywane b d wraz z kopi orygina jako M j skoroszyt xls a kopie jako Kopia M j skoroszyt XLK 2 6 2 Prowadzenie r wnoleg ych prac nad kilkoma kalkulacjami Program Invest for Excel wspomaga r wnoleg obs ug lub przetwarzanie kilku plik w programu Kiedy zmienisz jedn funkcj na drug przyk adowo za pomoc pokazanego poni ej Paska narz dzi program wy wietli list plik w kt re powi zane s z dan funkcj W celu Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 29 Invest for Excel wybrania odpowiedniego pliku nale y klikn w a ciw jego nazw Sytuacja mo e wygl da nast puj co 8 a e Fae E DB Eo E Pany ekran Otw rz Pliki Inwestycja Przejdz do Pliku Inwestycja IryfileProjekt1 xls IrwfileProjekte xls Ta sama funkcja ma zastosowanie dla innych typ w plik w mo esz pracowa nad kilkoma plikami w tym samym czasie 2 7 Zapisywanie zrzutu pliku Funkcja Zapisz zrzut pliku tworzy niewielk rozmiar pliku oko o 1 4 rozmiaru orygina u kopi aktywnego pliku inwestycyjnego Arkusze programu Invest for Excel nie zawieraj formu jedynie warto ci a wszystkie kom rki s zablokowane Pomini te s r wnie przyciski i makra programu Do nazwy pliku zostaje dodana data i godzina w formacie RRRR MM DD
151. ect if necessary If Protecttontents Then lasProtected True Wnprotect m heetPassword Else lasProtected False End If Apply outline level Qutline ShovLevels RowLevels intLevel Protect if sheet was protected If flasProtected Then Protect moheetPazssuord Cursor top left Fanqe FirstParameter Select End With Activelindow ScrollCcolumn 1 Macros i Activelindow SerollRow 1 ko End Sub Wstaw przyk adowo przycisk lub przyciski do w asnego arkusza Przypisz makro do okre lonego przycisku przycisk w wrytni kopiuj Fe wklej Edytuj tekst Grupowanie kolejno Przypisz makro gt Formatuj Formant Strona 248 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wybierz makro do przypisania i naci nij OK Przypisywanie makra E Maza makra AssignableMacro03 w DK AnalysisRatioselected Analysis Refresh Analysistearchanged AssignablelMacrod1 AllocateonAsset5elected AnalysisPactorChanged AssignablelMacrod AssignablelMacrods AssignablelMacrod AzsignableMacro05 AssignableMacro06 AzsignableMacro0 7 sa Makra w Wszystkie otwarte skoroszyty bal pis Wybrane przypisywalne makro powinno odpowiada temu kt re wykorzystywane by o w arkuszu definicji makr Frzypisane makra Makro do urucnomienia w Skoroszyt xls Opis opcjonalnie Assignablemacro0 OutlineMySheet Zmiana widoku w moim arkuszu Przyciski 1 4 000000
152. ecyfikacja Maszyny i urz dzenia Amatyzece umowa y Budynki i budowle Budynki i budowle specyfikacja Budynki i budowle moe E 68 299 53 597 38 896 24 195 68 299 53 597 38 896 24 195 3 494 9 494 1 429 1 423 1 429 30 000 65 299 53 597 38 096 24 195 Amortyzacja E Grunty Grunty specyfikacja Grunty Amortyzacja mom gt CJ inny maj tek rzeczowy Innym maj tek rzeczowy specyfikacja Inny maj tek rzeczowy m m O O II O 000 2 IA Amortyzacja Liniowa r Inwestycje a Razem maj tek trwa y Maj tek obrotowy Zapasy i produkcja w toku Nale no ci z tyt dostaw i us ug Inne nale no ci rodki pieni ne w kasie i na rachunkach 19615 Razem maj tek obrotowy AKTYWA o 13w aoa ases 72os sze _ 19615 _ 19615 PASYWA Kapita w asny Kapita udzia owey akcyjny 0 0 0 0 0 0 Nadwy ka ceny emis nad wart nomin udzia w akcji 0 0 0 0 0 0 Inne sk adniki kapita u w asnego 0 0 0 0 0 0 Zyski zatrzymane 0 1 390 3 049 4 986 7 205 9716 9716 Zysk strata okresu 1 390 1 660 1 936 2 220 2510 9 899 9 899 Razem kapita w asny 1 390 3 049 4 986 7 205 9716 19615 19615 Skumulowy korekta amort oraz zmiana stanu rezerw dobrowol Udzia y mniejszo ciowe Zobowi zania Zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania kr tkoterminowe Razem pasywa PASYWA oo oso o o o o oso o o oso oo oso o o o o o G oso 7 14 Kapita w asny a pas
153. edsi biorstwo jest generalnie rentowne oraz je li zak ada si e jego przysz e sprawozdania finansowe b d decyduj ce inwestycja b dzie posiada dodatnie skutki podatkowe zmniejszenie opodatkowanego przychodu co mo e by uwgl dnione w kalkulacji poprzez wybranie niniejszej opcji Strona 46 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 3 2 4 1 2 Uwzgl dnienie skutk w podatkowych pozycji finansowych w zdyskontowanych przep ywach pieni nych Domy lnie niniejsza opcja jest wy czona je li jakakolwiek pozycja finansowa zosta a uwzgl dniona przy obliczaniu dochodu skutek podatku dochodowego pozycji finansowych jest uwzgl dniany przy obliczaniu dochodu a nie w zdyskontowanych przep ywach pieni nych Je li niniejsza opcja jest uaktywniona skutki podatku dochodowego pozycji finansowych s r wnie uwzgl dniane w zdyskontowanych przep ywach pieni nych i dlatego maj wp yw na wska nik NPV To jest alternatywa wobec uwzgl dnienia struktury finansowania w definiowaniu wsp czynnika dyskontowego Niniejsza opcja nie powinna by aktywna je li WACC wykorzystywany jest jako wsp czynnik dyskontowy 3 2 4 1 3 Amortyzacja warto ci firmy Goodwill opcja odpisu od opodatkowania Do Opcji podatku dochodowego zosta a dodana opcja umo liwiaj ca odpis amortyzacji warto ci firmy goodwill od przychodu przed opodatkowaniem 3 2 4 2 R czne wprowadzanie podatku dochodowego Gdy niniejsza opcja
154. ego je li menu Excela by o aktywne przy ostatnim zamkni ciu programu menu Excela zostanie uaktywnione przy nast pnym uruchomieniu Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 203 Invest for Excel Pomoc 7 10 Instrukcja Otwiera Podr cznik U ytkownika format pdf 7 11 Informacje o programie Invest for Excel Niniejsze okno dialogowe pokazuje wersj programu oraz kto jest w a cicielem licencji O programie Invest for Excel WBP rz RA ra LE for Excel ENTERPRISE WERSJA 3 6 Copyright 1995 2011 rar rskimi Nieautoryzowane powielanie lub rozpowszechniane progra lub jakiejkolwiek jego cz ci mo e spowodowa poci gni cie viedzialno ci cywilnej i karnej naruszaj ce umow b d cigane sadownie esje do Ae de przez prawo Numer kompilacji pokazuje dok adn publikacj wersji programu Invest fo Excel Poprzez naci ni cie przycisku ej otrzymasz informacj w jakiej wersji programu zosta y wykonane otwarte pliki 3 6 003 3 6 003 Strona 204 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Bilans wersja Pro i Enterprise programu Cech charakterystyczn bilansu jest to e daje u ytkownikowi nowe mo liwo ci obliczania inwestycji Cecha ta uzupe nia obliczenia inwestycji jednak jej wykorzystanie w adnym wypadku nie jest obowi zkowe Tak jak inne tabele tabela bilansu podzielona jest na okresy Domy lnie zawiera ona cza do warto ci i sum z innych tabel W celu s
155. eniowy mo na okre li dla obliczenia okresu zwrotu W tym miejscu mo na tak e wybra eby kolumna z okresem zerowym nie by a uwzgl dniana 3 1 2 Warto rezydualna W wersji Enterprise programu mo na okre li w jaki spos b b dzie wyliczana warto rezydualna w kalkulacji inwestycji Warto rezydualna Oblicz warto rezydualn jako kolumna rezydualna w arkuszu Obliczenia Brak warto ci rezydualnej Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 37 Invest for Excel Renta wieczysta mo e by wykorzystana w kalkulacji typu rentowne przedsi biorstwo gdzie spodziewana jest dalsza kontynuacja dzia alno ci przez jaki okre lony czas W tym przypadku zastosowanie ma okres obliczeniowy przyk adowo 5 lub 10 lat a tak e jako podstaw dla renty wieczystej wybiera si ostatni typowy rok finansowy W tabeli Analiza rentowno ci mo na okre li opcje dla renty wieczystej renta standardowa lub rosn ca zobacz szczeg y w podrozdziale Renta wieczysta Aby dowolnie okre li efekty rezydualnych przep yw w pieni nych na jak kolwiek pozycj w kalkulacji wykorzystywana jest kolumna rezydualna kolumna rezydualna jest jedyn opcj warto ci rezydualnej w innych wersjach programu poza Enterprise W wersji Enterprise mo na r wnie okre li eby do obliczenia nie by a wykorzystywana warto rezydualna 3 1 3 Okresy historyczne W oknie dialogowym Okres obliczeniowy mo liwe
156. er osobisty Folder wsp lny Strona 26 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 2 4 Otwieranie plik w Przejd do menu Plik i wybierz polecenie Otw rz aby otworzy uprzednio zapisany plik Otwieranie Szukaj W E kalkulacje Invest 8 AIl X Cy Ed Narz dzia Bl Trwfile maszyna xls y El Inwfile rozbudowa xls Moje bie ce e dokumenty Le Pulpit Moje dokumenty Qs M j komputer m Moje miejsca a sieciowe Pliki typu wszystkie pliki programu Microsoft Office Excel xit o Wygl d okna dialogowego r ni si w niekt rych zakresach zale nie od u ywanego systemu operacyjnego oraz wersji programu Excel Zwr uwag e je li wykorzystujesz funkcj otwierania programu Microsoft Excel pojawi si powiadomienie z pro b o aktywacj makr Otwarcie pliku mo e by wykonane z ka dego nap du oraz folderu Kiedy uruchomisz program Invest for Excel nast pi uaktywnienie domy lego folderu kt ry zosta okre lony wcze niej Je eli nie wybierzesz innego folderu do zapisywania plik w program Invest for Excel b dzie automatycznie zapisywa pliki obliczeniowe w tym folderze Mo liwe jest tak e otwarcie innych plik w Excela przy u yciu niniejszej funkcji 2 5 Zamykanie plik w Funkcja Zamknij w menu Plik zamyka aktywny skoroszyt Excela w taki sam spos b jak robi to funkcja w programie Excel Je eli dokonane zosta y zmiany w pliku po jego ostatnim zapisani
157. eracyjny Zwrot z aktyw w Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 109 Invest for Excel netto RONA Ekonomiczna warto dodana EVA lub ka dy z wprowadzonych kluczowych wska nik w finansowych EBIT zysk operacyjny 1000 PLM EBIT zysk operacyjny 1000 PLH EBIT Zysk operacyjny Se zwrot z aktyw w netto ROMAI Fe Ekonomiczna warto dodana EYA 1000 wska nik wyp acalno ci wska nik szybki Ilo akcji 10005 zyski na akcj gt Wybrane kluczowe wska niki finansowe aktualizowane s wraz z aktualizacj analizy Wp yw zmiennej przychodu na rentowno Weeb r przychody p Przych d Zmiana warto ci 7 ua 10 0 0 0 10 0 Warto zmiennej 12 2006 42396 47106 5181 7 Warto bie ca netto PY MS 3 462 10 853 15 558 Zmiana 5 O 156 4 77 0 154 0 eg i M Wiarto bie ca netto MP Kuczowedane ___ izfzoc y EBIT Zyskoperacyjny 1000PLN_ x EBIT Zyskoperacyiny y Zwrot z aktyw w netto RONA y Ekonomiczna warto dodana Eva 1pol wskaznik zad u enia d ugoterminowe zyski na akcj 20 0 105 2 6 0 6 4715 2 26 0 0 10 0 555 12 4 18 1 279 1 79 0 3 10 0 1454 26 0 Te 409 1 27 0 7 20 0 To 1 304 32 2 10 3 26 1 11 10 Po utworzeniu w asnych wykres w analitycznych mo na wykona analiz nast puj cych wska nik w NPV IRR MIRR DCVA okres zwrotu EBIT
158. erbladh C Documents and Settingsistetanw Ay Documents DevimeestwerszUCalcUreefIEPU zl Copyright Datapartner Oy 2014 Inwestycje zdyskont lat a ina pocz tku okresu 10 10 ZE zdyskontowarych FEF Srednia 5 lat a rednia 5 lat a 12 12 ZE zdyskontowarych FEFE 100 000 12008 1220172 Inwestuj Inwestuj Inwestuj Inwestuj Inwestuj Inwestuj Inwestuj 24 11 2008 Wska niki rentowno ci oparte o wolne przep ywy dla w a cicieli kapita u znajduj si w cz ci tabeli Dla w a cicieli kapita u Invest for Excel 4 1 3 1 Korekta o rezydualn warto d ugu Wska niki oparte o wolne przep ywy dla dawc w kapita u mog wskazywa na zbyt atrakcyjn rentowno je li nie s skorygowane o rezydualny d ugoterminowy d ug Jako przyk ad zanalizujmy przypadek firmy z projekcj pozosta ego d ugoterminowego oprocentowanego d ugu opiewaj cego na 400 na koniec okresu obliczeniowego Nie zosta y dokonane adne korekty tego d ugu w wolnych przep ywach dla dawc w kapita u BILANS 1000 PLN E 1 gt l r 112011 12 2013 12 2014 12 2015 Rezydualna Liczba miesi cy w okresie 12 TEN Zobowi zania z E Zobowi zania d ugoterminowe Bi Zobowi ia d ugotermi 400 400 Je li opcja Uwzgl dnij korekt o rezydualn cz d ugu jest w czona w oknie dialogowym Opcje Invest for Excel automatycznie
159. es inwestycyjny rozpocznie si przyk adowo na pocz tku marca a rok finansowy zako czy si 31 grudnia to druga kolumna obejmowa b dzie okres 10 miesi cy Domy lnie wszystkie kolumny s na podstawie rocznej pe ny rok RACHUNEK WYNIK W lu EUR PES E A 12 12 12 12 gt q 2000000 2080000 2163200 2249728 Je li jest potrzeba mo na nazwa wiersze sk adowe i szczeg owe 12007 Liczba miesi cy w okresie Okre lenie przychodu Przych d ZE sprzeda y ZUFOWCA 2 000 000 2 000 000 2 080 000 2 080 2 163 200 2 163 200 Przych d zkumulow any rok finansowy Pozosta e przychody operacyjne koszty ZMIENNE tene Lowry T20 000 145 600 TO OZ PP 400 000 416 000 432 640 449 946 FUR 00 000 416 000 1 280 000 1 250 000 1 331 200 1 331 200 Mar a brutto zkumulow ary rok finansowy 1 564 445 kumulorany rok finansowy Koszty state koszty osobowe Utrzymanie Inne koszty state 64 0 200 000 100 000 50 000 50 000 Ed 0 200 000 100 000 50 000 50 000 Ed 0 200 000 100 000 50 000 50 000 1 050 000 1131 200 1 184 448 1239026 EBITDA Zysk operacyjny uwzgl dniaj cy amortyzacj Je li etap budowy inwestycji trwa kilka miesi cy a nawet lat rozs dnie jest podzieli kalkulacj na dwa etapy przyk adowo etap budowy oraz dzia alno operacyjn Te dwa etapy nast puj ce jeden po drugim
160. esi cach Liczba kolumn AE Poczatek okresu obliczeniowego Moment obliczeniowy koniec okresu obliczeniowego Jednostka 1110007 0000001 Waluta otopa dyskontowa p a Ma okres Podatek dochodowy ya Wprowad nast puj ce dane Opis projektu WARTO CI BAZOWE 2 Razem Uruchomienie 1 rak 12 01 2006 ina pocz tku okresu 01 2006 ina pocz tku okresu 122011 ina ko cu okresu MMRRRF Zoczekiwana stopa zwrotuj 4 50 10 00 i 0 80 na miesi c 2006 2007 2008 2004 2010 gt Tekst informacyjny wy wietlany jako identyfikator na ekranach wej ciowych programu Invest for Excel rapotach i wydrukach Opis etapy Tekst informacyjny Teksty opisowe s wy wietlane je li zosta y wybrane dwa etapy oraz u ytkownik postanowi wykorzysta opisy etap w Jednostka 1 1000 1000000 Okre la wielko warto ci W przypadku du ych inwestycji praktycznie jest wprowadza warto ci w tysi cach lub nawet wi kszych jednostkach Kiedy wykorzystywane s tysi ce jako poziom wielko ci nale y w kom rce wprowadzi 1000 Zastosowana jednostka prezentowana jest w obliczeniach jako tekst informacyjny Waluta Tekst informacyjny jednostka walutowa stosowana w obliczeniach Rodzaj jednostki walutowej przyk adowo USD dolar ameryka ski Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 39 Invest for Excel 3 2 1 Konwersja walutowa Wykorzystaj przycisk w celu wy wietlenia okna
161. ettingstmalgorzatajiMy Documents TRAINING polskie szkoleniatszkolenie 100004 w 3 4 dernot 0000 e P Uwaga dla zapewnienia por wnywalno ci pliki powinny opiera si na takich saf ych za o eniach np co do okresu obliczeniowego itp Z rozwijalnej listy mo esz wybra otwarte kalkulacje b d alternatywnie otw rzy istniej c kalkulacj inwestycyjn z jakiegokolwiek folderu przy u yciu przycisku przegl dania Rozpocznij tworzenie poprzez naci ni cie przycisku Utw rz Program sugeruje nazw oraz zapisanie kalkulacji Efektu kra cowego 4 4 1 Za o enia wykorzystywane w kalkulacji Efekt kra cowy Kalkulacje r d owe zosta y utworzone w oparciu o takie same podstawowe za o enia jednostka waluta stawka podatkowa w czaj c korzy ci podatkowe oraz wsp czynnik dyskontowy Warto ci bazowe oraz grupowanie bilansowych rodk w trwa ych wg przypisanych wierszy s zapisywane w kalkulacji Efekt kra cowy z pierwszej kalkulacji r d owej Wiersze sk adowe pierwszy poziom s uwzgl dniane je li nie zosta y wykorzystane operatory lub Je eli wykorzystane zosta y te operatory warto marginalna kra cowa wyliczana jest do poziomu wiersza g wnego szarego Podatki s wyliczane przy wykorzystaniu stawki podatku z warto ci bazowych Dla kalkulacji Efektu kra cowego mog by wykorzystane szablony zdefiniowane przez u ytkownika Copyright Datapartner Oy 2
162. ewu a k B363 o koszt finansowania razem 3505 PLN Strona 115 Invest for Excel Arkusz Spec Specyfikacja po yczki w szczeg owej tabeli Wybierz gdzie chcesz przej r Jednostka EUR Inwestycja Razem 450 000 finansowanie podstawowe z banku XY sta a stopa procent Wszystkie trans Przep pieni ne razem Z METETE Odsetki Raty P atno Saldo na koniec miesiaca Na okres r EUR o ca o ci skapitaliz kapita owe balonowa zamkni cia Miesi c 118 043 40 0 00 0 00 100 000 00 350 000 00 0 447 513 11 450 000 00 100 00 450 000 00 1 0 00 0 00 450 000 00 21M 0 00 0 00 450 000 00 3 0 00 0 00 450 000 00 4 0 00 0 00 450 000 00 5 0 00 000 450 000 00 5 0 00 000 450 000 00 7 0 00 0 00 450 000 00 B 0 00 0 00 100 000 00 350 000 00 Dane po yczki mo na tak e przegl da w formie raportu Mo esz ustawi wiersze kolumny oraz d ugo ci okres w zgodnie ze swoimi potrze I Arkusz View Przyk ad podsumowania po yczki Projekt rozbudowy Mni p O Wybierz gdzie chcesz przej ly Dodaj Finansowanie finansowanie podstawowe z banku XY stala stopa procentowa ira 2 2006 3 2006 4 2006 EUR E 1 2006 2 2006 3 2006 3 2007 iczba miesi cy KE Okres n Razem finansowanie 450 000 saldo otwarcia 450 000 450 000 450 000 Ciagnienta aj 450 000 Ddsetki skapitalizowane Raty kapitatowe bj 100 000 Saldo zamkni cia 450 000 450 000 450 000 350 000 Odsetki
163. fi w IS Rachunek Wynik w WC Kapita Obrotowy CF Rachunek Przep yw w Pieni nych BS Bilans Tak Anuluj Strona 152 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Naci nij przycisk El aby wybra jeden lub wi cej wierszy i naci nij przycisk OK gdy sko czysz Wybrane wiersze zostan dodane do arkusza do wprowadzania eliminacji Mo esz wybra ten sam wiersz tyle razy ile chcesz ELIMINACJE EJ 1 2014 12 2014 12 2015 12 2016 Liczba miesi cy w okresie Eliminacje Skonsolidowane Przych d om 145000 __ 1471 75 Mo esz zmieni opis eliminacji wierszy je li chcesz a nast pnie wprowadzi eliminacje ELIMINACJE 1 2014 12 2014 12 2015 12 2016 Skonsolidowane Przych d om oo 916 25 932 77 Gdy naci niesz przycisk a mo esz powr ci do wybranego wiersza w arkuszu Oblicze ajeje a w E RACHUNEK WYNIK W 1000 PLN sd 1 2014 12 2014 12 2015 12 2016 Liczba miesi cy w okresie o aa a Okre lenie przychodu Przych d 1 450 1472 1 494 Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 153 Invest for Excel Mo esz u y grupowania eliminacji by uwzgl dni tylko cz wprowadzonych eliminacji podczas konsolidacji zaznaczaj c opcj Grupowania 1 2014 12 2014 Eliminacje Skonsolidowane Przych d Po lewej stronie pojawi si kolumna Grupy Mo esz wybra do 25 grup eliminacyjnych ELIMINACE Liczba miesi cy w okresie
164. g kategorii oraz Amortyzacja BILANS EE AKTYPYA Srodki trwa e i inne aktywa trwa e Wiarto ci niematerialne i prawne Fzeczowy maj tek tra Inyyeztycje Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Inwestycje w jednost stowarzyszonych zpecyfikacjaj Inw eztycje w jednost stowarzyszonych T umowa E E Aktywa z tytu u podatku odroczonego Aktywa z tytu u podatku odroczonego specyfikacja Aktywa z tytu u podatku odroczonedo umowa EJ E Nale no ci z tytu u po yczek d ugoterminowych Malezno ciz tytu u po yczek d ugoterm specyfikacja Male no ci z tytu u po yczek d udoterim T mo B E Inne inwestycje Inne inwestycje specyfikacja tow E Amortyzacja Amortyzacja Amortyzacja Inne inwestycje Amortyzacja Razem maj tek tryvaby Inwestycje specyfikacja wg kategorii Niniejszy wiersz pokazuje czn sum warto ci ksi gowych inwestycji wpiasanych w tabeli Inwestycje Wybierz w tabeli Inwestycje oknie dialogowym Metoda amortyzacji odpowiedni kategori Inwestycji jako okre lenie rodzaju rodk w trwa ych dla nast puj cych pozycji e Aktywa w przedsi biorstwach nale cych do tej samej grupy e Nale no ci z przedsi biorstw nale cych do tej samej grupy e Udzia y we wsp lnych przedsi wzi ciach kapita owych e Nale no ci z tytu u wsp lnych przedsi wzi kapita owych e nne udzia y i aktywa e
165. go okresu Liczba miesiecy okres liczba miesi cy dla danego okresu 3 8 4 Zobowi zania kr tkoterminowe Zobowi zania lle mniej potrzebnego jest kapita u obrotowego dzi ki odroczonemu terminowi p atno ci dla dostawc w Istniej dwa sposoby wprowadzania zobowi za 1 Wprowad redni okres sp aty zobowi za w dniach to znaczy redni liczb dni od momentu dostawy towar w i us ug do sp aty Program wylicza redni warto zobowi za dla danego okresu w oparciu o pierwsze dwa wiersze tabeli Koszty zmienne Materia y i towary oraz Op aty zewn trzne w tabeli Rachunek wynik w Nale y zwr ci uwage e funkcja ta nie bierze pod uwag pozosta ych wierszy Program Invest for Excel up ynnia zobowi zania automatycznie na koniec okresu inwestycyjnego w ostatniej kolumnie w przeciwnym razie pozosta yby one do sp aty niezap acone W celu pomini cia niniejszej funkcji nale y wprowadzi warto w wierszu Skorygowane zobowi zania w kolumnie Rezydualna 2 Wprowad rednio szacowane zobowi zania dla okresu w wierszu Zobowi zania skorygowane To jeden z wariant w wprowadzenia danych dla obrotu Warto ci dla pozycji Zobowi zania skorygowane maja rol nadrz dn wobec warto ci w wierszu Zobowi zania z tyt dostaw i us ug Strona 104 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel inne zobowi zania Poza zobowi zaniami mog wyst powa inne zobowi zania bie
166. gowe Opcje blokowania pliku Arkusz definicji makr mo na ukry poprzez naci ni cie przycisku w g rnym prawym naro niku arkusza Strona 246 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Custom macros can be assigned to buttons etc on your own sheet without direct linking by the use of the macro definitions sheet W asne makra mo na przypisa do przycisk w we w asnym arkuszu bez bezpo rednich czy przy wykorzystaniu arkusza definicji makr MNazwa pliku z makrami Makro zmiany okresu kalkulacyjnego Opis opcjonalnie Skoroszyt xls TermChangeMacro Uaktualnia kolumny w moim arkuszu kiedy zmienia si okres kalkulacji Preypisane makra Makro do uruchomienia w Skoroszytxls Opis fopcjonalnie Assignableiacrol1 OutlineMySheet AssiqnablelMacrod2 ShowHideResidual AssiqnablelMacroD3 rintReportl AssiqgnablelMacrod4 PrintReport2 AssiqgnableldacroDS AssignableldacroDb AssiqnablelMacrod AssiqnablelMacroda miana widoku w moim arkuszu Przyciski 1 4 oka rukry kolumne rezydualn w moim arkuszu rzygotuj i wydrukuj raport 1 przycisk Raport 1 rzyqotuj i wydrukuj raport 2 przycisk Raport 2 Wprowad nazw pliku obs uguj cego w asne makra pod polem Nazwa skoroszytu makr Mazwa pliku z makrarni 5 korosz makra xls Nale y zwr ci uwag e otwarcie pliku nast puje po uruchomieniu Je li chcesz uruchomi w asne makro po zmianie okresu obliczeniowego w programie Invest for Excel wprowad
167. gram Invest for Excel przekszta ca roczn stop dyskonta dla okresu i miesi ca Nale y pami ta e istnieje r nica pomi dzy oczekiwan stop zwrotu przed opodatkowaniem i po opodatkowaniu Je li warto ci wej ciowe nie s obj te inflacj to stopa dyskonta nie powinna zawiera inflacji 3 2 2 1 WACC Przy okre laniu stopy dyskonta mo na wykorzysta swoj wiedz na temat oczekiwanej stopy zwrotu przedsi biorstwa z jego kapita u oraz wsp czynnika kapita u do zobowi za Kliknij przycisk WACC rednio wa ony koszt kapita u oraz wprowad wymagane dane Menu WACC posiada oddzielne zak adki dla formu Formu a oraz definicji Zastosowanie Je eli wybierzesz Przyjmij obliczony WACC jako wsp czynnik dyskontowy stopa dyskonta zostanie wyznaczona automatycznie Strona 42 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel WACC rednio wazony koszt kapita u Oblicz Formu a ZASTOSOWANIE kapita obcy WACC o koszt kapita u obcego e topa podatkowa 400 000 8 826667 6 g1 19 y 900 000 Oczekiwana stopa zwrotu z kapita w asny Razem kapita a La kapita u w asnego 5 SDO 000 a z 300 000 Razem kapita Przyjmij obliczony WACC za wsp czynnik dyskontuj cy Anuluj W powy szym przyk adzie zastosowali my 6 jako redni wsp czynnik po yczek dla zad u enia 12 dla oczekiwanej stopy zwrotu z kapita u stawka podatku dochodowego od os b prawn
168. gramem sp at rat kapita owych odsetki nie s p acone w trakcie okresu dost pno ci rodk w odsetki nale ne s doliczane do kwoty po yczki i dlatego wielko po yczki b dzie finalnie wi ksza Wprowad stop procentow W podanym Stopa procentowa przyk adzie po prawej Stopa procentowa p a E D0000 stronie wprowadzona Mar a stopy procent p a 0 s0000 jest stopa bazowa Fazem stopa procent p a E SO000 Euribor 6 m mar a Efektywna stopa roczna E BOSE o Nie ma konieczno ci dzielenia stopy procentowej na te dwa sk adniki Efektywna stopa roczna widoczna w wierszu poni ej uwzgl dnia jedynie efekt stopy procentowej i jej mar y bez uwzgl dniania innych koszt w finansowych Je eli stopa procentowa jest zmienna Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 237 Invest for Excel Zmienna sta a Stata r Wprowad zmiany w stopie procentowej gt nale y wprowadzi przewidywane stopy procentowe dla przysz ych okres w poprzez naci ni cie przycisku Wprowad zmiany st p procentowych gt Zawsze mo na odwo a si do pocz tkowej stopy procentowej je li nie mo na przewidzie przysz o ci Wybierz okres sp aty odsetek Ukres p atno ci odsetek le ka liczba mies Typowo sp aty odsetek odpowiadaj harmonogramowi sp at rat kapita owych jednak nie zawsze Istnieje mo liwo okre lenia okres w sp aty odsetek jako 1 2 3 4 6 lub 12 miesi cy Odsetk
169. ht Datapartner Oy 2014 Strona 185 Invest for Excel M j wykres 7 000 Teraz mo esz kontynuowa formatowanie wykresu przy u yciu funkcji wa m Przych d m Koszty zmienne m Koszty sta e 12 2004 12 2005 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 12 2012 12 2013 12 2014 12 2015 5 8 1 Tworzenie nowego wykresu analitycznego Paj k Przejd do Utw rz wykres RJ BOM Utw rz nowy wykres P Utw rz nowy wykres analityczny Paj k FO Utw rz nowy wykres analityczny Tornado _k IF 1 I Zasada jest taka sama jak ta zastosowana przy tworzeniu wykres w Utw rz wykres analityczny 1 Wybierz wiersze kt re chcesz Obliczenie wszystkie przeanalizowa Wiersze Z Tytu wykresu 2 Naci nij przycisk Moja analiza wra liwo ci gt Analizuj wiersze max 5 oi Inwestycje 3 Nadaj tytu analizie Net revenue newe activities revenue gt 4 Wybi erz czy RE AS analiza ma odzwierciedla Materia y it Pok pod ie detec re wp yw na warto bie c SD al neito APV wewneiizna Koszty osobowe Analizuj wynik stop zwrotu IRR Wynajem czynsz h NP zm odyfikowan wewn trzn stop zwrotu MIRR sk zdyskontowan warto ego E o fa zlo Afo io Hao do Hd dodana DCVA lub okres zwrotu Pica 5 Wybierz procentowe zmiany w Zmiany w warto ciach w analizowanych wierszach warto ciach wra liwo oraz 6 Kliknij przycisk OK
170. i ne netto przed nim s sk adane natomiast przep ywy pieni ne netto po momencie obliczeniowym s dyskontowane do niego przy u yciu oczekiwanej stopy zwrotu Wynik warto ci bie cej przep yw w operacyjnych inwestycji jest por wnywany z nak adami pocz tkowymi Je li warto bie ca netto przewy sza warto nak ad w pocz tkowych inwestycja jest op acalna Zasada podejmowania decyzji Inwestycja jest op acalna je li NPV gt O LN Wz r NPV DNA O FCF t Wolne przeptywy pieniezne w okresie t t okres r stopa dyskontowa dla danego okresu N ilo okres w Dla warto ci rezydualnych t N Miesi czna annuita warto ci bie cej netto e wzgl du na fakt e wska niki NPV dla dw ch lub wi cej inwestycji z r nymi cyklami ycia ekonomicznego nie s bezpo rednio por wnywalne miesi czna annuita wska nika NPV mo e by wykorzystywana jako podstawa do por wna Zasada podejmowania decyzji Im wi ksza jest miesi czna annuita tym lepsza jest inwestycja Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 121 Invest for Excel Zdyskontowana warto dodana DCVA DCVA wska nik EVA dla ka dego roku finansowego jest dyskontowany sk adany do momentu obliczeniowego DCVA jest sum zdyskontowanych warto ci EVA DCVA daje mniej wi cej ten sam wynik co NPV Dla por wnywalno ci z NPV warto DCVA jest skorygowana w nast puj cy spos b Inwestycje w aktywa Test na trwa
171. i ne wyliczane s dla po yczki po naci ni ciu przycisku Tak W celu okre lenia po yczki mo esz r wnie wykorzysta modu finansowy Po yczka Grupy Cena zakupu Finansowanie Po yczka ROZA U yj plik Finansowanie wielko po yczki 1000 PLM Po yczka 7 ceny zakupu Okres zwrotu w latach Odsetki pozosta e koszty stopa roczna Kapita w asny wielko kapita u w asnego 1000 PLH Kapita w asny 5 ceny zakupu Koszty kapita u w asnego 1000 FLH Anuluj 8 2 Rachunek wynik w Oczekiwane przychody i koszty z tytu u przysz ej dzia alno ci operacyjnej Firmy B powinny by wprowadzone do kalkulacji Rachunek wynik w Dodatkowe wiersze w kolorze niebieskim Strona 216 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel znajduj ce si w dolnej cz ci kalkulacji pokazuj wp yw na firm matk A Wprowad warto ci r wnie w tabeli kapita u obrotowego Saldo otwarcia raportu kapita u obrotowego wprowadzane jest do bilansu Dane poprzedzaj ce rok w kt rym nastapi o przej cie firmy wprowadzane s do kolumn historycznych wybranych w oknie dialogowym Warto ci bazowych Dane te mo na wykorzysta do oszacowania trendu dzia alno ci albo jej ci g o ci W pliku rentowno ci przej cia w dolnej cz ci tabeli Rachunek wynik w widoczne s efekty przej cia oraz wska niki na poziomie grupy Grupa Amoryzacja Przychody koszty finansowe oraz zyski straty na
172. i do tabeli wej ciowych w celu symulacji r nych sytuacji Pami taj o zapisywaniu swojej pracy Je eli istnieje kilka opcjonalnych projekt w inwestycyjnych mo na je por wna za pomoc 16 Tabeli por wnawczej R nice pomi dzy alternatywami mog by zaprezentowane przy u yciu nast puj cych rodzaj w wykres w 17 Wykres wska nika NPV 18 Wykres wska nika IRR oraz 19 Wykres okresu zwrotu Je eli obliczenia s zadawalaj ce mo liwe jest dalsze przetwarzanie wynik w w celu uzyskania 20 Propozycji inwestycji Przedstaw propozycj osobom podejmuj cym decyzje 21 Opcja Je eli wykorzystywany jest modu Finansowanie nale y z niego skorzysta w celu przygotowania oblicze finansowania tylko w wersji Enterprise programu 22 Opcja Je eli celem kalkulacji by o testowania trwa ej utraty warto ci aktyw w nale y zastosowa weryfikacj testu na trwa utrat warto ci tylko w wersji Enterprise programu Strona 14 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 1 8 Ekran g wny ekran startowy programu Ekran g wny przedstawia zawarto i struktur programu Z niniejszego ekranu mo na przej do ka dego modu u programu Przyk adowo kliknij przycisk Warto ci bazowe w celu wy wietlenia ekranu Warto ci bazowe od kt rego rozpoczyna si jakiekolwiek obliczenia D DataPartner A V e st ENTERPRISE Dane wej ciowe Obliczenia Wynik Analiza Wersja progr
173. i jest wykorzystywana do skierowania inwestycji do r nych kategorii w Analizie Rentowno ci w arkuszu wynikowym 3 5 2 8 1 Inwestycje Dop aty Wybierz opcj Inwestycje dla typowej inwestycji Wybierz opcj Dop aty je eli chcesz oddzieli cz dop at od inwestycji Nale y pami ta e inwestycja powinna by wprowadzona jako ujemna warto brutto natomiast dotacja jako warto dodatnia U yj tej samej metody amortyzacji i tej samej warto ci amortyzacji dla przep yw w inwestycji oraz dla dotacji e I SPRZEDA AKTYW W E Amortyzacja kalkulacyjna HES E f r 12007 122007 122008 PETE miesi cy w okresie amot ej 00000 ag 12 gt Amortyzacja liniowa 25 000 EPE 000 Amortyzacja liniowa 2 so EET 000 Inwestycje 230 e Sprzeda aktyw w Amortyzacja 23 o 23 o Zysk V strata na sprzeda y aktyw w Warto ksi gowa 230 0 207 5 154 o0 Strona 62 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Inwestycje i dotacje s oddzielone w tabeli Analiza rentowno ci Propozycja inwestycji Mominalna Wartos bie ca Propozycja Inwestycji w aktywa 250 000 250 000 Dotacje na inwestycje 0 000 0 000 Propozycja inwestycji 230 000 230 000 3 5 2 8 2 Proponowane inwestycje Reinwestycje Niniejsza kategoria jest wykorzystywana w celu oddzielenia pocz tkowo proponowanych inwestycji od reinwestycji Typowe zastosowanie tej kategorii proponowane inwestycje wymagaj dod
174. i por wnawczej lub otwierany jest wcze niej zapisany plik pojawi si podobne powiadomienia do tych jakie wyst puj przy otwieraniu pliku kalkulacji inwestycyjnej nale y odnie si do Rozdzia u 2 Polecenia Plik w aby uzyska wi cej informacji Tabele por wnawcze znajduj si w osobnych plikach i dlatego mo na z nich korzysta niezale nie Je eli nie pami tasz do kt rej sekcji od 1 do 6 dane mog y ju zosta przeniesione mo esz bezpiecznie poszuka sekcji pustej Je eli kolumna b dzie ju zawiera dane najpierw program poprosi o potwierdzenie czy maj by one nadpisane Mo esz por wna a do sze ciu r nych wariant w inwestycji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 139 Invest for Excel Siro 6 7 Ef Ukryj puste Poka wszystko POR WNANIE RENTOWNO CI a LA bej pin wfx pw ed el Projekt 20 cd KOM 1750 000 2 400 9 50 10 00 10 0 12006 1 2 20 5 12006 Przedmiot lPrzedmiotlnwesy Warto nominalna inwestycji 1500 Oczekiwana stopa zwrotu 10 00 kres obliczeniowy Cu latach Okres obliczeniowy Moment obliczeniowy D ugo okresu w miesi cach 12006 1 i J 112006 172006 1 212011 112006 1116 1373435 1 796 3398 1252 280 601 1513 2625717 2397 i i 625717 7397 Proponowane inwestycje kapit firwestycje w aktywa 2 E Dotacje na dofinansowanie inwestycji 4 750 000 Propozycja inwestycji 1 260 1 750 000 52 260 Warto bie
175. i wyliczane s zar wno w oparciu o za o enie dla 360 dni jak i 365 dni w roku Uproszczone 360 360 dni dni jest bardziej powszechne Rok odsetkowy Wprowadzanie pozosta ych koszt w powi zanych z finansowaniem zad u enia W kolumnie Op aty po lewej stronie mo na nada odpowiednie nazwy dla op at W drugiej kolumnie mo esz wprowadzi warto procentow lub warto monetarn Nie nale y u ywa formatu procentowego Nast pnie wybierz z rozwijalnego menu w jaki spos b maj by wyliczane op aty p aty I EUR Rodzaj Okres p atno ci 1 ODODO A Procent ca ej kwoty finansowania p atny z g ry w momencie dd w r 2 00000 E Procent zap aconychodsetek r y CIT 11 TT 1 COC OE CIC O Mie w u yciu r gt Mie w u yciu r y ew O EJ Mie w uzycio gt y Rzeczyw stop p a 2649657 So Ca kowity koszt finans 120 013 EUR Dost pnych jest 15 opcji wyboru Poni ej zosta y one wyja nione Strona 238 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel A Procent ca ej kwoty Finansowania p atny z g ry w momencie dd Procent ca ej kwoty Finansowania p atny z g ry w momencie dornkn kwota p atna z g ry w momencie domkni cia Finansowania Procentowy rycza t od ka dej wyp aty srodk w Procent kwoty pozostaj cej do wyp acenia po ka dej transzy Procent zap aconych odsetek Procent salda p acony z g ry okres sp aty Procent
176. ia Strona 242 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel W Rachunku wynik w i Rachunku przep yw w pieni nych znajduj si przyciski ze znakiem wykrzyknika w celu importowania finansowania EBIT Zysk operacyjny Przep ywey pieni ne finansowania Lzkumuloweany rok finansowy Przychody i koszty finansowe w skumuloyrany rok ji korekta podatku dochod dot przychod w i koszt w finans Przychody i kg Zobowi zania d ugoterminowe wzrost 1 spadek Zmiana stanu oprocentowanych zobowi za d ugoterm zychody i koszty finansowe Plik Finansowanie zobowi zania d ugoterminowe wzrost spadek Zmiana stanu zobowi z cd ugoterm plik Finansowanie Zmiana stanu niesprocentow anych zobowi z d udgoterm kapita w azny wzrost spadek Zmiana stanu po yczek kr tkoterminowyych Przep ywy pieni ne og em skumulowane przep ywy pieni ne og em Powy ej po lewej stronie Rachunek wynik w Po prawej stronie Rachunek przep yw w pieni nych Po naci ni ciu przycisku LJ pojawi si nast puj ce okno dialogowe Aktualizuj finansowanie Aktualizuj z pliku Finansowanie Inwfinz zla Projekt rozbudowy obiektu konwersja waluty Jednostki waluta Plik Inwestycja 1 EUR Kurs 4 120200 Flik Finansowanie 1 w PLH Wyczy Tak Anuluj Wy wietlone zostaj wszystkie otwarte pliki typu Finansowanie Wybierz jeden z nich a
177. ia Wprowad miesi c i rok kiedy przedmiot inwestycji zostanie przekazany do u ytkowania Od decyzji do uruchomienia w miesi cach Okres od dnia podj cia decyzji inwestycyjnej do dnia przekazania przedmiotu do u ytkowania Od uruchomienia do pe nej produkcji w miesi cach Okres od przekazania przedmiotu do u ytkowania do momentu jego normalnego u ytkowania normalny wska nik operacyjny Kliknij niniejszy przycisk w celu aktualizacji warto ci z kalkulacji inwestycji Pami taj eby klikn ten przycisk gdy dokonasz zmian w kalkulacji inwestycji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 169 Invest for Excel Szacowane koszty Rentowno Strona 170 Zapotrzebowanie na kapita Dane mo na wprowadzi w kom rkach w kolorze szarym Pozosta e warto ci pobierane s z kalkulacji inwestycji Proponowana inwestycja Suma proponowanych inwestycji z pliku inwestycyjnego Nale y zwr ci uwag e reinwestycje nie s uwzgl dniane Kapita obrotowy netto Aktywa kr tkoterminowe dla pierwszego okresu zapasy zobowi zania Odsetki z okresu budowy Wprowad tutaj koszty finansowe nagromadzone podczas wdro enia je li maj by one uwzgl dnione w bud ecie Utrata mar y Tutaj mo na okre li zak cenie innych dzia a ze wzgl du na przekazanie inwestycji do u ytkowania Nale y zwr ci uwag e utrat mar y powinno si r wnie bra pod uwag w kalkulacji inwestycji Wa
178. ie ma mo liwo ci jego odblokowania Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 149 Invest for Excel Specyfikacja kalkulacji jest automatycznie za czana Za cznik specyfikacja Rachunek przep yw w pieni nych 1212006 12 2007 1212008 12 2009 1212010 Przych d 7220 000 727 200 7141 817 koszty zmienne 500 000 500 000 500 000 kost state Zyski i straty Nadzwyczajne Wrostspadek kapita u obrotowego Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej 160 000 226 600 2335066 24 205 248 617 Inwestycje w aktywa sprzeda aktyw w 220 000 330 000 1 000 000 EEEE Przep ywy DIENI ZNE 60 000 103 400 766 134 241 205 248 617 Z dvskontowane przep ywy pieniezra 54 795 56 237 583 529 167 776 157 925 skumulowane zdyskont przep pieni ne 54 795 141 031 724 560 556 784 390 GZK Zmiana przep yw w pieni nych 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 Przych d 1 00 1 00 1 00 1 00 kosy ZMIENNE koszty sta e specyfikacja warto ci u ytkowej 12 2006 1212007 1212008 12 2009 1212010 zdyskontowane saldo przep yw w pieni nych 54 795 56 237 563 529 167 r7E 157 428 zdyskontowana warto rezydualna 54795 86237 583529 167776 157928 Aby otworzy weryfikacj testu trwa ej utraty warto ci wybierz jeden z nast puj cych trzech r nych sposob w Poprzez klikni cie 1 Przycisku testu trwa e
179. iejszenie podstawy do opodatkowania Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 45 Invest for Excel 3 2 4 Opcje podatku dochodowego Naci nij niniejszy przycisk w celu otwarcia okna dialogowego Opcje podatku dochodowego Opcje podatku dochodowego Og lne Test na trwa utrat warto ci aktyw w Podatek obliczony automatycznie JP i Ejaan Uwzgl dnij dodatnie skutki podatkowe SDE Uwzgl dnij efekty podatkowe przychod w i koszt w finansowych w przep ywach zdyskontowanych Uwaga Je li jako stopa dyskontowa wykorzystany by WACC korzy ci podatkowe przychod w i koszt w fimansowych NIE powinny by uwzgl dnione w zdyskontowanych przep ywach pieni nych Efekty podatkowe przychod w i koszt w finansowych s uwzgl dnione w wierszu podatek dochodowy w rachunku wynik w nawet je li nie s one uwzgl dnione w zdyskontowanych przep ywach pieni nych Wprowad podatek dochodowy r cznie Podatek dochodowy mo e zosta obliczony automatycznie lub wprowadzony r cznie 3 2 4 1 Podatek obliczony automatycznie 3 2 4 1 1 Uwzgl dnienie korzy ci dodatnich skutk w podatkowych Wynik inwestycji obliczany jest w oparciu o dyskontowane przep ywy pieni ne po opodatkowaniu kiedy skutki podatkowe zmniejszaj wynik Zaznaczenie tego w oknie dialogowym oznacza e brane b d pod uwage korzy ci podatkowe nawet wtedy gdy pocz tkowo inwestycja generuje ujemne przep ywy pieni ne Je eli prz
180. ight Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Invfilel Inwest for Excel La L GA Plik Dane wej ciowe Wynik Analiza Format Inne 04100 19 11 23 010 5 4 p ES Pa A Ekran Zmie Obliczenia Kalkulator Edytuj Opcje Wstaw Usu Podr cznik O Menu g wny J zyk Excel cza komentarz komentarz u ytkownika pdf programie programu Excel Ekran g wny Inne Pomoc Menu 7 7 Kalkulator Kalkulator W jaki spos b u ywa kalkulator Kliknij pole wej ciowe kalkulatora i wprowad warto zobacz przyk ad Mo esz r wnie w kalkulatorze doda odno niki W tym celu kliknij myszk jedno z p l w kalkulatorze Nast pnie kliknij kom rk w tabeli alkulacji kt ra zawiera warto odniesienia zobacz Je li korzystasz z programu Excel 2000 lub p niejs j wersji mo esz r wnie sprawdzi warto odniesienia w tabeli kalkulacji W tym celu kliknij przycisk Z kalkulatora Mo esz zobaczy aktywn warto odniesienia w tabeli kalkulacji Ponownie uaktywnij kalkulator poprzez ponowne klikni cie przycisku 7 8 Podgl d paska narz dzi Funkcja ta wy wietla pasek narz dzi InvTools 3 je eli jeszcze nie jest widoczny 64 a EE Bo E Pany mn Przyciski skr tu A Ekran g wny wst _1E Plik Inwestycja T Cp L Plik Por wnanie Fin file Plik Propozycja Copyright O Datapartner Oy 2014 Strona 201 Invest for Excel Ein He Pl
181. ik modu u Finansowanie l te rt fe Plik Weryfikacja testu trwa ej utraty warto ci ES Domy lnie wszystkie kom rki wej ciowe programu Invest for Excel sa zaznaczone kolorem szarym w celu u atwienia wprowadzania danych Cieniowanie mo na usun lub doda przy u yciu tego przycisku w Mo esz wstawi komentarz do ka dej kom rki wej ciowej Mo na korzysta z niniejszej funkcji dla przypomnienia albo wspom c innych u ytkownik w programu Domy lnie komentarze s ukryte Kom rki z za czonym komentarzem oznaczone s ma czerwon kropk w g rnym prawym naro niku W celu wy wietlenia komentarza po prostu przesu kursor do danej kom rki Kalkulator Pelny ekran Przycisk Pe ny ekran tabela kalkulacji wype nia ca y ekran Aby powr ci do stanu pocz tkowego kliknij ten przycisk ponownie Pasek narz dzi jest p ywaj cy i dlatego mo e by dowolnie przenoszony w obr bie ekranu W programie Excel 2007 menu i pasek narz dzi znajduj si na Wst ce dodatk w Pe ne menu Invest for Excel Ba AN u 3 4 EB A L FT FP 7 Invhome xlsm Read Only Invi J cay z s Home Insert Fage Layout Formulas Data Review Ta w Mie EE a EF Full screen E MapPoint Europe Map 38 sie z MapPoint Europe Map Pre Export to MapPoint Europe Adobe PDF Link to MapPoint Europe Invest gt Menu Commands Toolbar Commands Custom Toolbars 7
182. inansowanie wersja Enterprise Dzi ki dodatkowemu modu owi finansowemu zawartym w wersji Enterprise programu mo esz zaplanowa finansowanie inwestycji Modu finansowy znajduje potrzeby finansowania w kalkulacji inwestycji oraz przenosi do niej koszty odsetkowe oraz sp aty kapita owe Modu finansowania zostanie om wiony szczeg owo w Rozdziale Modu Finansowanie dla wersji Enterprise programu Invest for Excel Poni ej znajduje si kr tki przegl d Ekran danych szczeg owych projektu FEED Wybierz gdzie chcesz przej gt kg Dodaj Finansowanie Informacja o projekcie pls Projekt rozbudowy Razem Inwestycja kid 46 926 PLN Razem finansowanie 50 000 PLN Finansowanie inwestycja 107 Wykorzystane finansowanie U PLN Wykorzystane finansowanie o Frzygotowa a Pur komentarze Uwaga Plik inwestycja w EUR finansowanie w FLH Jednostka oblicze Obliczenie Inwestycji Ubliczenie finansowania Jednostka E r Jednostka E Waluta EUR kg Waluta PLN r waluta projektu Modu finansowy umo liwia sporz dzenie pakietu finansowego sk adaj cego si z jednej lub wi cej po yczek Mo liwe jest dodanie po yczek poprzez klikni cie przycisku Dodanie finansowania Program uwzgl dnia r ne rodzaje po yczek i powi zane z nimi koszty Arkusz Param Wprowadzanie parametr w po yczki Strona 114 Copyright Datapartner Oy 2014 Projekt pis finansowania Fazem t
183. inwestycji Strona 66 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel IMYESTPYCJE SPRZEDAZ AKTYW W EML Amortyzacia kalkulacyina EFR sc Liczba miesi cy ye okresie Amot 3 1 Linia produkcyjna A Amortyzacja liniowa z Linia produkcyjna E Amortyzacja liniowa 3 Linia produkcyjna Amortyzacja liniowa Jakiekolwiek zmiany w amortyzacji mog zosta dokonane w p niejszym czasie dla ka dego ze sk adnik w osobno 3 5 3 Kalkulacyjna amortyzacja Inwestycje w tabeli Inwestycja mog by amortyzowane przy u yciu dw ch osobnych harmonogram w amortyzacyjnych jeden dla skutk w podatku dochodowego a drugi dla skutk w wewn trznego zysku Uaktywnij kalkulacyjn amortyzacj w pasku tytu u tabeli inwestycyjnej BiakF A a 2 E INWESTYCJE l SPRZEDA AKTYW W MIE M moryzacia kalkulacyjna FS Liczba miesiecy wy okresie Amort 7 Wiersze kalkulacyjnej amortyzacji wyr nione s za pomoc tego t a Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 67 Invest for Excel See 6 u El IKWESTYCJE 1 SPRZEDAZ AKTYW W Amortyzacja kalkulacyjna HES 1 2006 FEMA Liczba miesi cy ye okresie Amot 52 BE 1 Amortyzacja Amortyzacja kalkulacyjna 2 Amortyzacja liniowa B Amortyzacja kalkulacyjna liniowa 3 Amortyzacja liniowa m Amortyzacja kakulacyjna cinio a 4 Amortyzacja liniowa Amortyzacja kalkulacyjna liniowa 5 Amortyzacja lin
184. iowa NEK a Amortyzacja kalkulacyjna liniowa E gt Amortyzacja liniowa m Amortyzacja kakulacyjna linierwa Fi Amortyzacja liniowa m Amortyzacja kakulacyjna liniowa aj Amortyzacja liniowa Amortyzacja kalkulacyjna liniowa Inwestycje sprzeda aktyw w Amortyzacja Zysk strata na sprzeda y aktyw w Warto ksi gowa EEEE EEE Wewn trzne sprzeda aktyw w Amortyzacja kalkulacyjna Zysk l strata na sprzeda y aktyw w k alkulacyjna warto ksi gowa gl 60 Strona 68 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel W oknie dialogowym Metoda amortyzacji kalkulacyjna amortyzacja znajduje si w oddzielnym oknie Kalkulacyjna w kolorze tym Metoda amortyzacji Kalculacyjnaj E sk adnik aktyw w 1 Firmar Anuluj Amortyzacja AS ara wsp czynnik 1 wsp cz 1 Kalkulacyjna Liniowa Stare inwestycj Mowe inwestycje Degresywna Amortyzacja jednorazowa Degresywna gt liniowa Suma warto ci rocznych oro ad recznie Elementy bilansu Kategoria inwestycji IFRS MSSF Rodzaj aktywu Budynki i budowle Grunty Inny maj tek rzeczow Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Przej cie firmy Niezale nie od amortyzacji podatkowej kalkulacyjna amortyzacja mo e by wyliczana przy u yciu jakiejkolwiek metody amortyzacji Amortyzacja kalkulacyjna sp Y 4 2006 12 2006 42 2007 12 2008 Rezydualna Liczba miesi cy
185. izacj Sharepointa w menu Invest for Excel Sharepoint ES Otw rz z SharePoint A Zapisz w SharePoint Zapisz jako w SharePoint Wprowad lokalizacj Sharepointa i potwierd Tak Lokalizacja w SharePoint Domy lna lokalizacja w SharePoint http go firma pl kalkulacje Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 31 Invest for Excel 2 9 Ustawienia strony Dla zmiany ustawie strony na potrzeby drukowania wykorzystywana jest funkcjonalno Excela Ustawienia strony Marginesy Nag wek stopka Arkusz Orientacia ko 8 Pionowa O Pozioma Skalowanie Dopasuj da rzeczywistej wielko ci wpasuj w strony H x Y Jako wydruku 600 dpi ka Mumer pierwszej strony Automatycznie 2 10 Drukarka W celu okre lenia drukarki wybierz menu Plik programu Invest for Excel i nast pnie kliknij polecenie Drukarka Ustawienia drukarki Drukarka El HP LaserJet 4050 Series PELE El HP Mobile Printing PS El Microsoft Office Document Image Writer Strona 32 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 2 11 Drukowanie Wybierz raporty kt re maj by wydrukowane Plik Inwestycja Invfile2 a esy Flik Por wynanie wykresy pliku Por wnania Plik Propozycja inwestycji Plik Test na trwa utrat wart akt wykresy pliku Inwestycja wartosci bazowe wynik Warto ci bazowe C Tabela wynik w kontakt obliczenia C Inwestycja
186. j cia firmy Liczb kolumn dla wprowadzenia danych historycznych nale y okre li w warto ciach bazowych Kolumny historyczne mo na prze cza przy u yciu przycisku ukryj poka Le W pierwszym wierszu tabeli inwestycji wprowad cen zakupu jak Firma A gotowa jest zap aci za Firm B Pozosta e wiersze tabeli Inwestycje przeznaczone s dla przysz ych inwestycji Firmy B w rzeczowe aktywa trwa e Dost pnych jest 29 dodatkowych wierszy kt re mo na ukry je li s w danym momencie niepotrzebne Sierro a a 2 IMAYESTYCJE SPRZEDAZ AKTYW W EM amortyzacia kalkulacyina PESE E 42 2004 12 2005 41 2006 12 2006 42 2007 Liczba miesi cy w okresie Amore o oao oa aa 42 1 Firma T B 950 Amortyzacja m Amortyzacja kalkulacyjna 10 00 um anne TOA Amortyzacja liniowa 1 n r Amortyzacja kalkulacyjna liniowa 66 Inwestycje sprzeda aktyw w Amortyzacja Zysk W strata na sprzeda y aktyw w Warto ksi gowa 22 S Y U 0 Wewn trzne sprzeda aktyw w Amortyzacja kalkulacyjna Zysk strata na sprzeda y aktyw w kalkulacyjna warto ksi cjowya Inwestycje Grupy B de 0 Sprzeda aktyw w Grupy 0 Amortyzacja Grupy 0 Zysk W strata na sprzeda y aktyw w Grupy 0 Warto ksi gowa Grupy so 3 8 950 Obliczenie warto ci firmy Metoda 122004 12 2005 12006 12 2006 122007 1s3 gt La IFS 3 a mem Gao pozwy kapita udzia owey akcyjny Madwy ka ce
187. j stronie czna warto finansowania Wprowad kwot zad u enia jak planuje si przeznaczy na potrzeby tego projektu Finansowanie inwestycja Stosunek procentowy cznego finansowania do cznej inwestycji Finansowanie wykorzystane Po wprowadzeniu parametr w zad u enia oraz ci gnie przedstawiona zostaje tutaj kwota wykorzystanego zad u enia Wykorzystane cznie Przedstawia stosunek kwoty wprowadzonych ci gnie do planowanego cznego finansowania Warto ci kalkulacji W celu synchronizacji liczb dla aktualizacji z pliku inwestycyjnego nale y wybra warto ci oraz walut zar wno z pliku obliczeniowego inwestycji jaki i pliku finansowania W powy szym przyk adzie kalkulacja inwestycji wykonana zosta a w jednostce 1 PLN natomiast plan finansowania zostanie wykonany w jednostce 1 EUR Przy wymianie danych mi dzy plikami liczby zostan przeliczone automatycznie Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 229 Invest for Excel dl Naci ni cie przycisku wykrzyknika spowoduje wy wietlenie okna dialogowego Aktualizuj inwestycje Aktualizuj z pliku Inwestycja InwfileFirmwY D002 xls Firmy WY Irrtile 1 W Aktualizuj ca inwestycje Project Wiartos Jednostka waluta Razem inwestycj w pliku Inwestycja 14 302 1 FLH M Kurs 3 910500 Razem inwestycja w pliku Finansowanie 36S 1 v EUR i W aktualizuj przep ywy pieni ne inwestycji Inv Spec Tak Anuluj
188. j utraty warto ci na ekranie g wnym 2 Przycisku E znajduj cego si w g rnym prawym naro niku tabeli Wyniki je li wybrany jest typ pliku inwestycyjnego jako test na trwa utrat warto ci 3 Poprzez wybranie go z menu Invest for Excel Plik Nowy Test trwa ej utraty warto ci otwiera now pust weryfikacj Plik Otw rz w celu otwarcia zapisanej weryfikacji testu Wyniki Test trwa ej utraty warto ci wy wietlone zostaje nast puj ce okno dialogowe je eli plik nie zosta otwarty Strona 150 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Invest for Excel Mie znaleziono otwartego Pliku weryfikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw w Otw rz z Zapisz W Folder prywatny Folder wsp lny 4 5 5 Eliminacje Eliminacje s dost pne dla edycji Enterprise w celu konsolidacji plik w obliczeniowych Podczas konsolidacji plik w obliczeniowych mo na zastosowa eliminacje transakcji wewn trznych Eliminacje mog by wyszczeg lnione w osobnym arkuszu kt ry mo na uwzgl dni w Opcjach Invest for Excel Zak adka Inne opcje i Opcje Wska niki finasowe Inne opcje Uwzagl dnij FCFE dla w a cicieli kapita u w analizie rentowno ci Aktualizuj automatycznie wykresy analityczne W Kopiowanie obrazu poka wiadomo Obraz dodany do schowka Pusty arkusz Eliminacji zostanie utworzony w pliku obliczeniowym Copyright Datapartner Oy 2
189. jemne Je eli finansowanie inwestycji by oby brane pod uwag rodki pieni ne oczywi cie by yby dodatnie Podczas szacowania rentowno ci inwestycji zupe nie normalne jest a w niekt rych przypadkach nawet po dane aby pomija finansowanie i pozostawi ujemn warto rodk w pieni nych na pocz tek okresu inwestycyjnego Zyski dla bie cego okresu finansowego oraz ubieg ych lat pomna aj kapita Zad u enia prezentowane s pod zobowi zaniami i podobnie zobowi zania prezentowane s pod zobowi zaniami kr tkoterminowymi 3 11 Kluczowe wska niki Tabela z 40 edytowalnymi wierszami zarezewowana jest na potrzeby wprowadzania w asnych kluczowych wska nik w E on ro s a KLUCZOWE WSKA NIKI 5 12 2004 12 2005 Wiska nik zad u enia d ugoterminowego ja 5 176 Weskaznik szybki J J 1 2 lo akcji 1000 1 560 1 560 Zyski na akcj 0 4 Format liczbowy dla kom rek kluczowych wska nik w finansowych mo na atwozmienia przy u yciu przycisku w pasku tytu u Kluczowe wska niki finansowe mo na wykorzysta w wykresach i analizach programu Invest for Excel 3 11 1 Kluczowe wska niki finansowe wykorzystanie w analizach W arkuszu Analiza ka da analiza z wyj tkiem pierwszej mo e wykorzystywa kluczowe wska niki finansowe jako wsp czynniki okre lane okresowo Dla ka dych z sze ciu wierszy okre lanych okresowo mo na wybra wska niki EBIT Zysk op
190. jest reinwestowany przy tej samej stopie procentowej co IRR co z kolei oznacza e doch d z inwestycji m g by by zainwestowany w Co innego daj cego dok adnie tak sam stop zwrotu Je li wewn trzna stopa zwrotu r ni si znacz co od stopy dyskontowej b d c wy sz lub ni sz nale y wykorzysta niniejsz metod do obliczenia zwrotu jako metod bardziej ostro n i racjonaln Tak zwana zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu zgodna z teori Baldwin a od nazwiska jej tw rcy zosta a uj ta w programie Invest for Excel w tabeli Analiza Rentowno ci Algorytm matematyczny n n Y COFt 1 r Y CIFt r 1 1 MIRR 1 0 1 0 COFt ujemne przep ywy pieni ne w roku t CIFt dodatnie przep ywy pieni ne w roku t r stopa dyskontowa stosowana przez inwestora koszt kapita u w programie Invest for Excel przyj to t sam stop dla reinwestycji oraz kosztu kapita u n okres obliczeniowy w latach b d cy sum okresu ponoszenia nak ad w inwestycyjnych i okresu osi gania dodatnich przep yw w pieni nych Zasada podejmowania decyzji Inwestycja jest op acalna je li MIRR jest gt wi ksza lub r wna od wymaganej stopy zwrotu wsp czynnika dyskontowego Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wz r w Excelu 1 i NPV stopa na poziomie r warto ci dodatnie 1 stopa na poziomie r S NPV stopa na poziomie f warto ci ujemne
191. jestrowane makra zostan wy aczone O wysokie B d uruchamiane tylka makra zarejestrowane jako pochodz ce z zaufanych r de Makra niezarej strowane zostan automatycznie wy czone O Niskie niezalecanej U ytkownik nie bedzie chroniony przed potencjalnie niebezpiecznymi makrami U yj tego ustawienia tylko wtedy gdy masz zainstalowane oprogramowanie skanuj ce w poszukiwaniu wirus w lub masz pewno e wszystkie otwierane dokumenty s bezpieczne W menu Narz dzia programu Excel podmenu Makra zak adka Zabezpieczenia mo na zawczasu okre li w jaki spos b Excel ma post powa przy otwieraniu skoroszytu z makrami Je li zosta wybrany Poziom zabezpieczenia Wysoki program Invest for Excel mo e zosta uruchomiony natomiast inne skoroszyty Excela zawieraj ce makra nie b d mog y by otwarte Odnosi si to tak e do plik w kalkulacyjnych kt re s otwierane bez uruchomienia programu Invest for Excel Pliki kalkulacyjne nie zawieraj certyfikat w cyfrowych poniewa wtedy niemo liwa by aby zmiana nazwy tych plik w Zalecamy korzystanie z Poziomu zabezpieczenia jako redni Wtedy Excel zada pytanie czy chcesz W czy makra W czenie makr jest warunkiem koniecznym do korzystania z programu Invest for Excel Przy poziomie zabezpieczenia jako Niski i uruchomionych innych skoroszytach z makrami programu Excel mo liwe jest e zostanie otwarty skoroszyt z makrami zawieraj cymi wirusy
192. jnych Excela w celu uzyskania warto ci kt re wprowadzane s nast pnie do tabeli programu Invest for Excel Mo liwe jest wykonanie czy do wynik w z tabel Excela oraz prezentacji ich w programie Invest for Excel b d do osobnego skoroszytu dogodnie powi zanego z tabel programu Invest for Excel Przy wykorzystaniu menu Format z menu Invest for Excel mo liwe jest r wnie utworzenie dodatkowych arkuszy Do dowolnie mo na wykorzysta funkcje i w a ciwo ci Excela Przyk adowo mo na kopiowa dane z w asnych tabel obliczeniowych tworzy nowe formu y w celu obliczenia warto ci w wierszach przychod w i koszt w itp W zacieniowanych polach mo na nada w asne nazwy tytu om wierszy Niebieski pasek znajduj cy si na g rze tabeli Rachunek wynik w pokazuje okres obliczeniowy inwestycji wprowadzony w ekranie Warto ci bazowe Wiersz ten jest podzielony na okresy zdefiniowane przez U ytkownika a ich d ugo w miesi cach jest przedstawiona poni ej ka dego tytu u Pierwsza kolumna kalkulacji odzwierciedla pocz tek inwestycji punkt zerowy w czasie i nie jest wykorzystywana przy obliczaniu zysku Pierwszym okresem wejsciowym obliczeniowym jest nast pna kolumna Jej czas trwania mo e by uzale niony od ko ca roku finansowego Je eli zosta a wybrana szczeg owa periodyzacja oraz je li okres zosta zdefinionwany jako 12 miesi cy Strona 76 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel okr
193. k adowo na serwerze Je eli aden z folder w nie zostanie wybrany zastosowany zostanie folder kt ry ostatnio by u ywany Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Nowy Plik Inwestycja Rodzaj obliczenia piki szablon w 2 Przej cie firmy Wycena 3 Test na trwa utrat warto ci aktyw w Zachowaj w Folder osobisty Folder wsp lny Przy rozpoczynaniu nowej kalkulacji inwestycyjnej nale y wybra opcj 1 Inwestycja w aktywa projekt lub biznes plan dla typowych oblicze inwestycyjnych Wybierz przej cie firmy 2 Przej cie firmy dla wyceny przedsi biorstwa dzia alno ci Szablon przej cia przedsi biorstwa jest r wnie wykorzystywany przy analizie rentowno ci przej Alternatywa ta dostarcza dodatkowe wiersze prezentuj ce skutki przej cia dla Grupy Funkcja ta wymaga jednak wersji Enterprise programu W celu uzyskania dodatkowych informacji na temat obliczania przej cia przedsi biorstwa nale y przej do Rozdzia u Przej cie firmy Wybierz 3 Test na trwa o utraty warto ci je li zamierzasz wykona test dla istniej cych aktyw w Utworzony plik jest plikiem inwestycji w aktywa z nast puj cymi ustawieniami Domy lnie okres obliczeniowy wynosi pi lat Moment obliczeniowy jest zablokowany do momentu rozpocz cia okresu obliczeniowego poniewa standardy rachunkowo ci nie uznaj sk adania przep yw w Arkusz wynik w prezentuje obliczenie testu na
194. kcji Szukaj progu rentowno ci Mo liwe jest dokonanie analizy jak maksymalnie kosztowna mo e by inwestycja eby osi gn NPV 0 Przesu kursor do kom rki kt rej warto ma zosta zmieniona do warto ci progu rentowno ci przed uruchomieniem funkcji szukania progu rentowno ci W celu uzyskania wi cej informacji nale y przej do rozdzia u Analiza Niniejszy przycisk umo liwia przej cie do ostatniej kolumny tabeli Jest to bardzo wygodne je li istnieje wiele kolumn i chcesz szybko zobaczy jaki jest stan ostatniej z nich Funkcja ta jest przydatna przy wprowadzaniu warto ci rezydualnej przedmiotu inwestycji jako warto ci dodatniej w ostatniej kolumnie Rezydualna Przy u yciu niniejszego przycisku mo na przej do pierwszej kolumny arkusza kalkulacyjnego Przejd do wykresu utw rz wykres aby wybra istniej cy wykres lub utworzy nowy w oparciu o warto ci z tabeli Drukuj tabel Inwestycja Przejd do poprzedniego ekranu wej ciowego tutaj Informacje kontaktowe Przejd do nast pnej tabeli obliczeniowej tutaj Rachunek wynik w Przejd do ekranu g wnego Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 71 Invest for Excel Ukrywanie wierszy i grupowanie inwestycji IMYESTYCJE REALIZACJE M mortyzacia kalkulacyjna HM FZ Liczba miesi cy ye okresie Amot 52 Je li kalkulacja zawiera kolumny historycznych danych mo na je ukry lub pokaza poprzez klik
195. ki Finansowania Userststefanw Documents Fin20 14 Tnvfin 1 xlsm 24 9 2014 11 39 50 C Users iStefanw Documents Fin20 14Tnwfin2 xlsm 24 9 2014 11 43 49 Userststefanw Documents Fin2014nvfin3 xdsm 24 9 2014 11 49 59 lt Nowy Plik Opisu Konsolidacji gt Strona 158 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel W opcjach mo esz zaznaczy konwersj waluty Zaznacz wtedy Konwersja waluty Konsolidacja Pliki Opcje konwersja waluty Do zmiany waluty u yj kurs w wymiany w e Plik z walutami Users lStefanW Documents Business planning nvccy 12 xlsm C Plik finansowania plik r d owy C Plik skonsolidowany plik docelowy Waluta pliku skonsolidowanego Jednostki pliku skonsolidowanego PLN y 1 Do zmiany waluty mo na zastosowa kursy wymia y w plikach Plik waluty Kiedy wybierzesz nowy plik walutowy zostanie utworzony nowy plik z kursami walut automatycznie od wie onymi z us ugi internetowej Europejskiego Banku Centralnego Zauwa e aby to zadzia a o musisz by pod czony do internetu i program Microsoft Excel musi mie zezwolenie na uruchamianie kwerend internetowych Plik Finansowanie plik r d owy zastosowane s kursy w pierwszym pliku finansowania Skonsolidowany plik plik docelowy Ta opcja mo e by istotna gdy plik skonsolidowany jest aktualizowany U yte kursy walut s kopiowane do pliku skonsolidowanego Plik skonsolidowany obejm
196. ki I optaty 3 13 1 Kapitalizacja koszt w finansowania na aktywach Cz koszt w finansowych w Pliku Finansowania mo e by skapitalizowana na aktywach inwestycyjnych oraz amortyzowana w Rachunku Wynik w wg planu amortyzacji dla tego aktywu Mo esz wybra czy kapitalizowa koszty w momencie kiedy s wczytywane do Pliku Inwestycyjnego Zaznacz opcj Dokonaj kapitalizacji koszt w finansowych z poprzednich okres w wliczaj c okres w oknie dialogowym Aktualizuj Finansowanie Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 117 Invest for Excel Aktualizuj finansowanie e aktualizuj z pliku Finansowanie Konwersja waluty Dokonaj kapitalizacji Wybierz ostatni miesi c koszt w finansowania kt re chcesz skapitalizowa oraz aktywo na kt rym maj by skapitalizowane Aktualizuj finansowanie Aktualizuj z pliku Finansowanie Konwersja waluty Dokonaj kapitalizacji M4 Dokonaj kapitalizacji koszt w Finansowych z poprzednich okres w wliczaj c okres 38 2009 na akkywmn a 2009 10 2009 llizggg 112010 2i2010 7 Bez kapitalizacji wszystkie koszty finansowania s wczytywane do Koszt w i przychod w finansowych Strona 118 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel RACHUNEK WYNIK W zj a SE PLH ACS opan 1 2008 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 1212012 Liczba miesi cy w okresie do ooo ag ag ag ag al EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj
197. ki kalkulacji inwestycyjnej prezentowane s w niniejszej tabeli Do tabeli por wnawczej 1 2 3 a 5 6 Propozycja inwestycji ANALIZA RENTOWNO CI aj epa a Okres obliczeniowy Warto bie ca prze w operacyjnych Warto bie ca przep yw w pieni nych z dzia operacyjnej 1 Warto bie ca warto ci rezydualnej UPS Warto bie ca reinwestycji utrzymania itp Moment obliczeniowy 112006 Uczekiwana stopa zwrotu 10 00 6 0 lattal 116 398 Warto bie ca przep yw w pieni nych 1513 0 Og em warto bie ca PU 1513 Propozycja inwestycji Nominalna Warto bie ca Propozycja inwestycji w aktywa 1 500 1 Dotacje na inwestycje U Propozycja Inwestycji 1 500 1 Warto bie ca netto NPW L HPY jako miesi czna p atno fannuita 360 U 360 154 E 12006 122011 ina pocz tku okresu Inwestuj Zdyskontowana warto dodana DOWA Wewn trzna stopa zwrotu IRF 10 Inwestuj Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu 10 Inwestuj Indeks rentowno ci Pl 1 Inwestuj Zwrotz aktyw w netto ROMAN rednio 3 lat a Ekonomiczna warto dodana EVA rednio 3 latta Okres zwrotu lata Zwolnych przep yw w zdyskontowanych oblicze dokona a 27 8 2006 Flik z obliczeniami W Poka wnioski ze wekaznik w rentowno ci Poprzez usuni cie zaznaczenia mo esz zrezygnowa z wy wietlenia a sugestii dot wp
198. kolejno polecenia Narz dzia Makro Zabezpieczenia rednie Najni szy poziom zabezpieczenia nie jest zalecany Program nie uruchamia si Je eli korzystasz z Excela 2003 i poziom zabezpieczenia makr ustawiony jest na wysoki oraz program nie uruchamia si prawdopodobne jest e up yn a data wa no ci cyfrowego certyfikatu Wtedy konieczne jest ustawienie poziomu zabezpieczenia makr na redni polecenia w menu Excela Narz dzia Makro Zabezpieczenia rednie Najni szy poziom zabezpieczenia nie jest zalecany Dystrybucja nowego cyfrowego certyfikatu nast pi przy kolejnej wersji programu 1 4 Uruchamianie programu Plik rozruchowy programu Invest for Excel nazwany jest INVEST XLS Excel 2007 INVEST XLAM Program mo na uruchomi na cztery r ne sposoby e W systemie Windows 2000 2003 Naci nij Start gt Wszystkie programy DataPartner Invest for Excel lub e uruchom program Excel i wybierz polecenia menu Plik Otw rz a nast pnie wybierz INVEST XLS Excel 2007 INVEST XLAM lub e otw rz plik INVEST XLS Excel 2007 INVEST XLAM z listy plik w w Eksploratorze Windows lub e po prostu kliknij ikon startow utworzon przez program instalacyjny Strona 10 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel W czanie makr Ostrze enie o zabezpieczeniach C Program FilesDataPartner Invest3 3 Wer3 SFinal IMWEST xls zawiera makra autorstwa r SzZCZEg Y
199. konsolidowany bilans Firma Y 1000 PLH SKONSOLIDOWANY BILANS 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 AKTYWA Aktywa trwale Warto ci niematerialne 1653 1 533 1413 1 293 rodki trwa e 16 210 15 509 14 60 14 025 Inwestycje w sp kach stowarzyszonych O O O O Inne Inwestycje d ugoterminowe 120 120 120 120 Aktywa z tytu u podatku odroczonego O O O O Male no ci d ugoterminowe oprocentowane O O O O Aktywa trwa e razem 17 983 17 162 16 313 15 438 Aktywa obrotowe Zapasy 427 42 AS2 AAN Male no ci handlowe oraz inne nale no ci z208 212 216 220 rodki pieni ne ekwiwalenty rodk w pieni nych 4 609 4 445 4 661 4 991 Aktywa obrotowe razem 3 244 5 093 3 329 3 651 A a razem 23 228 22 254 21 642 21 069 KAPITA W ASNY Kapita i rezerwy w asne kapita udziatow akcyjny 4 500 4 500 4 500 4 500 Inne rodki 290 761 1 566 2 404 Razem 4 790 3 261 6 066 6 904 Udzia y mniejszo ci O O O O Kapita w asny razem 4 790 5 261 6 066 6 904 ZOBOWI ZANIA Zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania oprocentowane 16 120 14 04 13 200 11 502 Rezerwy z tytu u podatku odroczonego 552 501 450 399 Rezerwy 17 5D 101 169 Inne zobowi zania 335 333 333 393 Zobowi zania d ugoterminowe razem 17 029 15 500 14 173 12 704 Zobowi zania kr tkoterminowe fobowi zania oprocentowane LIC a00 mE LIJ Zobowi zania z tytu u podatku dochodowego O O O O Zobowi zania handlowe inne zobowi zania Hgg HOG H03 601 Zobowiazania kr tkoterminowe razem 1 406 1 406
200. kontowy odnosi si tutaj do oczekiwanej stopy zwrotu z kapita u inwestycyjnego Odpowiada to rocznemu dochodowi oczekiwanych inwestycji podobnego typu Mo e by r wnie traktowany jako koszt kapita u Program Invest for Excel stosuje wsp czynnik dyskontowy do wyliczenia warto ci bie cych netto oraz okre lenia okresu zwrotu Innymi s owy przep ywy pieni ne s dyskontowane do obecnego momentu przy zastosowaniu wsp czynnika dyskontowego Czynnik dyskonta dzia a jak czynnik czasu dla pieni dzy Przyk adowo jeden milion dolar w ameryka skich otrzymanych po roku warty jest 909 tys 90 dolar w w przeliczeniu na dzisiejsze pieni dze warto bie c je eli wymagana stopa zwrotu wynosi 10 Przy okre laniu wsp czynnika dyskontowego poszukiwana jest odpowied na nast puj ce pytanie Jakie zwroty przynios yby inne inwestycje w takiej samej kategorii Im wi ksze jest ryzyko tym wy sze s oczekiwania dochod w Poziom kalkulacyjnej stopy procentowej uzale niony jest od charakteru dzia alno ci przedsi biorstwa zwrot w oczekiwanych przez w a cicieli p ynno ci przedsi biorstwa itp Dlatego te kryteria dla oczekiwanych zwrot w z inwestycji s zazwyczaj okre lane indywidualnie dla ka dego przedsi biorstwa i ka dego przypadku Przedsi biorstwa czasami maj okre lony ca kowity wym g stopy zwrotu ze swoich inwestycji kapita owych Mininalna stopa zwrotu r wna jest kosztom finansowym Pro
201. kres Naci nij przycisk El Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Do tabeli por wnawczej 1 2 3 4 5 6 Propozycja inwestycji Skumulowane zdyskontowane przep ywy pieni ne PLN Okres zwrotu NPY 0 5 1 Z wolnych przep yw w zdyskontowanych Ol le a 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 12 2011 Wykres przedstawiany jest w przedzia ach rocznych bez wzgl du na stosowane przedzia y czasowe Naci nij przycisk w celu wyj cia z wykresu 4 1 1 1 Warto ci rezydualne nie s uwzgl dniane w okresie zwrotu Wpisy rezydulane w kolumnach oraz renta wieczysta nie s uwzgl dniane podczas obliczania okresu zwrotu Brane s tylko pod uwag przep ywy pieni ne dla faktycznego okresu obliczeniowego Powodem tego jest to e warto ci rezydualne s cz sto istotne powoduj e skumulowane zdyskontowane przep ywy pieni ne s dodatnie niezale nie od d ugo ci okresu obliczeniowego W efekcie je li warto ci rezydulane s uwzgl dniane w okresie zwrotu to im kr tszy jest okres obliczeniowy tym kr tszy b dzie okres zwrotu Ten wprowadzaj cy w b d efekt zosta wyeliminowany Nale y pami ta e wymagany jest plik kalkulacyjny utworzony w wersji 3 2 programu lub nowszy szablon 4 1 2 Renta wieczysta W wersji Enterprise programu warto rezydualna kalkulacji inwestycji mo e zosta okre lona jako warto renty wieczystej ustalenie sposobu kalkulacji warto ci rezydu
202. kt re z za o e wp ywaj najbardziej na rentowno w analizie dw ch rentownych alternatyw Analiza wra liwo ci daje obraz w jaki spos b zmiany pewnych podstawowych za o e lub warto ci wp ywaj na rentowno projektu inwestycyjnego np zwi kszenie kosztu przej cia o 10 lub zmniejszenie koszt w zmiennych o 5 Mo esz testowa wra liwo i bada wyniki dowolnie wykorzystuj c niniejsze tabele Wykonywane testowanie nie zmieni faktycznych oblicze Analiza mo e by wykonana osobno dla ka dego parametru Zmieniaj si one jednakowo przez ca y okres inwestycji W celu sprawdzenia zmian w zmiennej dla okre lonych tylko okres w lub symulowania jednoczesnych zmian w kilku parametrach wprowad zmiany w rzeczywistej kalkulacji inwestycji Kombinacje dw ch lub wi cej zmiennych mog doprowadzi do ca kowicie r nych wynik w Jednym ze sposob w jest wykonanie analizy przy u yciu jednej zmiennej w danym momencie oraz zidentyfikowanie kilku zmiennych kt re maj najwi kszy wp yw na rentowno Po wykonaniu tej wst pnej analizy mo esz wprowadzi najbardziej krytyczne zmienne do kalkulacji inwestycji 5 1 Automatyczna aktualizacja wykres w Wykresy mog by aktualizowane automatycznie lub r cznie domy lnie Istnieje mo liwo ustawienia automatycznej aktualizacji w opcjach programu Invest for Excel Menu Inne Opcje Strona 174 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel
203. kulacja mo e zosta r wnie podzielona na Skopiuj Format kom rki do kom rek docelowych przyk ad OWO miesi czne lub kwartalne okresy Procent zmiany podawany jest na podstawie rocznej Program Invest for Excel pokazuje warto bie cej kom rki jak i dw ch nast pnych kom rek Kopiuj Rozprowad Inne opcje Domy lnie w oknie dialogowym wybrana jest opcja Rozprowad jako formu y Oznacza to e program Invest for Excel zastosuje w innych kolumnach formu y odnosz ce si do poprzedniej kolumny Powoduje to znaczne u atwienie przy tworzeniu symulacji Jednak e dodatkowo istnieje mo liwo rozprowadzenia warto ci aktywnej kom rki jako warto ci liczbowych a nie formu Rozprowadzenie jako warto ci doprowadza do wykonywania kalkulacji statycznej co mo e stanowi wyzwanie w symulacjach w przysz o ci Wykorzystaj domy lnie opcj Rozprowad warto aktywnej kom rki oraz zatwierd wyb r przy u yciu przycisku Rozprowad Kopiowanie formu y w aktywnej kom rce Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 95 Invest for Excel Gdy kopiowana jest Kopiuj Eozprowad Opcje Kopiuj Rozprowadz kom rka PASA 12 2006 1212007 12 2008 SBC an OM ak SCE do KH SM ma by s siednich kolumn pocas wykorzystaj funkcj Kopiuj a formu W aktywnej H444 H443 12 2009 kom rce i kliknij przycisk Kopiuj Zobacz przyk ad Rozprowad warto aktywnej kom rki d ARA po lewej stro
204. lder kalulacji inwestycji moj szablon test warto ci aktyw w Plik Propozycja inwestycji Domy lny szablon pliku Propozycja programu Invest for Excel Tw j szablon pliku C moj folder kalulacji inwestycji moj szablon propozycja Plik Finansowanie Domy lny szablon pliku Finansowanie programu Invest for Excel Tw j szablon pliku C moj folder kalulacji inwestycji maj szablon finansowanie 2 3 Nowy plik Podczas tworzenia nowej kalkulacji por wnania propozycji lub pliku finansowania nale y przej do menu programu Invest for Excel Plik a nast pnie wybra polecenie Nowy e W celu wykonania nowej kalkulacji nale y wybra Nowy plik Inwestycja Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 23 Invest for Excel Aby por wna wyniki oblicze w jednej tabeli wynik w nale y wybra Nowy plik Por wnanie Aby wykona propozycj inwestycji nale y wybra Nowy plik Propozycja inwestycji lub Nowy plik Finansowanie w celu zaplanowania finansowania projektu Nowa weryfikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw w dla szczeg owej weryfikacji testu Mowy plik Inwestycja Mowy plik Por wnanie Mowy plik Propozycja inwestycji Mowy plik Finansowanie Mowy plik werybikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw w Zapisz Strona 24 IM Ralder osobisty Folder wsp lny W tym miejscu nale y wybra czy plik zapisany ma by w folderze osobistym domy lnie czy w folderze wsp lnym przy
205. lows Barwert des betrieblichen Cash Flows Present value of reinmestments Barwert der Reinvestitionen Total Present value Pi Barwert gesamt Interest bearing net debt of acquired comp che Mettoschuld der akguirierten Gesellschaft ES Ha Filter languages 4 4 Efekt kra cowy Mo esz rozpocz tworzenie kalkulacji marginalnej kra cowej z ekranu g wnego programu Efekt kra cowy lub wykorzystuj c menu Wynik Je eli nowa inwestycja jest bardziej rentowna w por wnaniu z bie c sytuacj mo liwe jest jej wyliczenie poprzez utworzenie kalkulacji marginalnej kra cowej za pomoc funkcji Efekt kra cowy Utw rz dwie osobne kalkulacje z jednakowymi okresami inwestycyjnymi i podstawowymi za o eniami Najpierw utw rz kalkulacj inwestycyjn opisuj c bie c sytuacj to znaczy kalkulacj Status quo Wprowad niniejsz kalkulacj jako plik A w oknie dialogowym Efekt kra cowy Strona 144 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Zastosuj kalkulacj Status quo jako podstaw dla drugiej kalkulacji inwestycyjnej oraz dodaj przep ywy inwestycyjne i operacyjne nowej inwestycji Wprowad t kalkulacj jako plik B w oknie dialogowym Efekt kra cowy Efekt kra cowy Pliki Informacja Oblicz r nic B A A Plik Inwestycja stan przed inwestycj j 10000ton_3 4demo ls s B Plik Inwestycja cznie z now inwestycj Ci Documents and 5
206. mentarz w aktywnej kom rce Wybierz kom rk a nast pnie polecenie Usu komentarz z menu Inne Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 199 Invest for Excel 7 6 Edytowanie czy cza do zewn trznych dokument w mog by edytowane z poziomu menu Invest for Excel Excel 2003 Ekran g wny Menu programu Invest for Excel Inwestycja Rachunek wynik w Kapita obrotowy Przep ywy pieni ne Bilans Kluczowe wska niki Ekran g wny Plik Zmie j zyk GB FI SE DE PL ES FRU Format Obliczenia Opcje Opcje Wstaw komentarz Do acz uwag Usu komentarz Kalkulator Poka Pasek narz dzi Kalkulator Pe ny ekran Poka pasek narz dzi U programie Pe ny ekran Zako cz Menu programu Excel Excel 2007 Invfilel Invest for Excel t eo o z Home Insert Page Layout Formulas Data Review View Developer Add Ins Invest LG Foldery i szablony plik w E Warto ci bazowe _ Rentowno i lAnalizuj iii 3 Ekran g wny P Opcje _ Nowy g Otw rz lA Zapisz 7 EA Obliczenia 7 ie Por wnywa i Wykresy w J zyk 4 Komentarz 7 i e Format rz Menu pe Drukuj G Zamknij 0X Zako cz El Finansowanie sh Raporty gt EN Pr g rentowno ci X Ef obliczenia Pomoc w programu Invest Dane wej ciowe Wynik Analiza Format EX Obliczenia Excel L Menu 4B c_ LK B SERA ME SEA SA a See a u 2 Es nl Strona 200 Copyr
207. mentr and Settinqrimalqorrata my Dozsumentrylnrkru kior Hanualtlnuort Hanual FL 07 006 hp kidoproqramudlno filo SFrojoke3 xlr Wykorzystaj niniejszy ekran wej ciowy w celu wprowadzenia informacji kontaktowych oraz przydatnych komentarzy dla siebie lub innych u ytkownik w Opis projektu Opis inwestycji cze do ekranu Warto ci bazowe Proponowane inwestycje Wykaz proponowanych inwestycji okre lone w tabeli Inwestycje Sprzeda aktyw w Kliknij niniejszy przycisk w celu przegl dania sk adnik w inwestycji Osoba kontaktowa Kontakt Imi i nazwisko osoby kt ra wykona a kalkulacj oraz infromacje jak mo na si z t osob skontaktowa Data Data informuj ca kiedy wykonana zosta a kalkulacja lub kiedy ostatni raz by a ona aktualizowana lt Kliknij niniejszy przycisk w celu aktualizacji daty Copyright O Datapartner Oy 2014 Strona 51 Invest for Excel Uwagi Pole tekstowe do wprowadzenia komentarzy W niniejszym polu wprowad za o enia do kalkulacji jakiekolwiek wyja nienia i komentarze oraz odno niki lub cza do innych kalkulacji raport w itp Plik obliczeniowy Nazwa pliku obliczeniowego oraz cie ka dost pu do folderu tego pliku To u yteczna informacja w przypadku zapomnienia w kt rym folderze zosta zapisany plik Kolejna aktualizacja cie ki dost pu nast pi po jej ponownym zapisaniu Dla obja nienia przycisk w zobacz rozdzia 1 9 3 4 Obliczenia Wynik
208. mienie z pytaniem o zast pienie jakichkolwiek istniej cych plik w 2 6 1 Wykonywanie kopii zapasowych Kopie zapasowe folder w okre lonych przez U ytkownika powinny by wykonywane regularnie Je eli w asna praca zapisywana jest w innych folderach nale y je tak e uwzgl dni w codziennych czynno ciach tworzenia kopii zapasowych Program Invest for Excel nie wykonuje automatycznie kopii zapasowych oblicze W celu uaktywnienia funkcji automatycznego tworzenia Strona 28 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel kopii nale y wybra z menu polecenie Plik Zapisz jako nast pnie Narz dzia Opcje og lne i sprawdzi czy zaznaczona jest opcja Zawsze tw rz kopie zapasowe fapisywanie jako El EJ Zapisz W pliki do programu v B 0 a 4 EJ Narz dzia 2 pliki do programu 2 08 E Bl irvcomp4 xls Moje bie ce E TnvfileSPrajekt3 xls ae Bl IrwfileProjekt1 xls Bl IrwfileProjekt2 xls Bl TrwfileProjekt4 xls Bl IrwfileProjekt5 xls Bal Irwitw1 xls Bl Trwitv3test xls Bal Inwprop2 xls Moje dokumenty 3a M j komputer se ma mena Moje miejsca Bala sieciowe zapisz jako typ Skoroszyt programu Microsoft Office Excel 4 xls e Zobacz rysunek W rozwijalnym menu Narz dzia nale y wybra polecenie Opcje og lne Upcje zapisywania wsp u ytkowanie pliku Has o ochrony przed otwarciem o ZAAWANSOWANE Has o ochrony przed zmianami _ Zalecan
209. na 12 2006 r wnie o jeden AB gt A okresie miesi c d u ej Dlatego te e p je przychody oszcz dno ci paca OE ozprowad ja dla tego okresu r wnie wynosz 10 000 Trzeci okres trwa pe ny rok dlatego kwota powinna wynosi 120 000 Je eli sprawdzisz przy u yciu opcji Dopasuj do liczby miesi cy O warto ci 8 Formu y Inne opcje skopiuj Format kom rki do kom rek docelowych w okresie to w a nie tak b dzie Strona 94 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Je eli t funkcj zastosujesz do warto ci kt ra nie powinna si zmienia to znaczy nie powinna by ona pomno ona przez dwana cie kiedy nast puje zmiana z kolumn miesi cznych na roczne przyk adowo cena jednostkowa zmiana liczba pracownik w nie zaznaczaj opcji Dopasuj do liczby miesi cy w okresie w ustawieniach domy lnych ta opcja nie jest zaznaczona Poprzez wprowadzenie Opcje kopiuj I Rozprowadz zmiany jako proce ntu 14 2006 1212006 14212007 zi okres jaki mo liwe b dzie warto dla dalszych Kopiuj Formu w aktywnej kom rce 1212007 okres w si zmieni 10000 AAT przyk adowo jak si zwi kszy lub zmniejszy 8 Rozprowad warto aktywnej kom rki a do cena lub wielko sprzeda y W przyk adzie m eE po lewej stronie kalkulacja 23 Ena G 2 8 gt podzielona jest na okresy a dd roczne O warto ci Formu y dwunastomiesi czne Kal
210. nazw tego makra pde polem Makro zmiany okresu hMakro zmiany okresu kalkulacyjnego TermChangeMacro pis opcjonaln ej Uaktualnia kolumnoyamom arkuszu kiedy zmienia si okres kalkulacji Okreslony skoroszyt makra powinien zawiera dane makro Option Explicit Skoroszyt xls These macfos used with the custom sheeta in the Invest for Excel investment file Contact ihfo thisis mefmycaompany com Const mSheeftPassvord ThePassword General sheet password sub TermChahgeMacro This mac is run after a calculation term in the company template Updates the custom sheets periods to correspond to Calculation sheet Dim intMyColi As Integer First column after zero period Last column before residual Number of columns Temporary variables More temporary variables Calculations sheet index Zero column index in calculations sheet Residual column in calculations sheet First column calculations sheet Last column calculations sheet Number of columns calculation sheet Dim intMyCol2 As Integer Dim intMyNo0fCols is Integer Dim iTemp s Integer sTemp s String Dim iTemp2 s Integer Dim intCalcS5heet s Integer Dim intZeroCol is Integer Dim intResidualCol s Integer Dim intCalcColi Ais Integer Dim intCalcCol As Integer Dim intCalcNoO0fCols s Integer Dim intMySheet s Integer Sheet index Dim fWasProtected is Boolean Protect sheet afterwords only if it was protected VERNE AAA AAA AAA
211. ni cie przycisku znajduj cego si po prawej stronie Likryj Poka wiersze grupowanie Zaznacz Wiersze kt re chcesz ukry Zaznacz wszystko Inwestycja Z Inwestycja 3 Inwestycja 4 Odznacz wszystko Inwestycja 5 Inwestycja 6 Inwestycja 7 Inwestycja G Inwest Inwest Inwesty al Inwestycji Inwest Inwestycja ZU Inwestycja 21 Inwestycja 30 Inwestycje og tern Anuluj Poprzez klikni cie przycisku znajduj cego si po lewej stronie niebieskiego paska mo esz pokaza wiersze inwestycji lub ukry niepotrzebne wiersze Strona 72 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Ten przycisk powoduje pokazanie ukrycie indeksowania wierszy i kolumn R1C1 A1 tak jak w Excelu Mo liwe jest dodanie nag wk w grupowych dla inwestycji podobnego rodzaju Tytu y mo na edytowa przesuwa lub usuwa w ka dej chwili Nag wki grupowe s tylko informacyjne i nie maj wp ywu na obliczenia Ukryj Pokaz wiersze Ukryj I Poka wiersze Grupowanie Ustaw grupowe nag wki dla wierszy inwestycji Przesu nag wek sk FE F Inwestycja 1 Maszyna 1 Przejd w g r Inwestycja 2 Maszyna 2 w Przejd w d URZ DZENIA Inwestycj 3 Urz dzenie tech 3 Inwestycja 4 Inwestycja 5 Inwestycja Inwestycja 7 Inwestycja 8 Edytuj nag wek Usu nag wek Anuluj Tytu y mo na zdefiniowa w ka dym j zyku Teksty nag wk w Mapisz teksty nag
212. nia p atne zgodnie z harmonogramem odpis w amortyzacyjnych ale z do u H Op ata sta a z g ry Op aty s wprowadzane p atne zgodnie z harmonogramem odpis w amortyzacyjnych ale z g ry Op ata sta a z do u Op aty s wprowadzane p atne zgodnie z harmonogramem odpis w amortyzacyjnych ale z do u Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 239 Invest for Excel J Procent wyp aconej kwoty z g ry inaczej ni dla opcji F ale p atno ci rozpoczynaj si ju przy zamkni ciu finansowania i kontynuowane s zgodnie z okresem sp at z g ry K Procent wyp aconej kwoty z do u inaczej ni dla opcji G poniewa harmonogram p atno ci rozpoczyna si ju przy zamkni ciu finansowania i kontynuowany jest zgodnie z okresem sp at z do u L Procent kwoty do wyp acenia z g ry okres ci gnienia Op aty wyliczane procentowo od niewykorzystanej kwoty finansowania p atne z g ry dla wybranego okresu p atno ci ale tylko w trakcie okresu ci gnienia M Procent kwoty do wyp acenia z do u okres ci gnienia Op aty wyliczane procentowo od niewykorzystanej kwoty finansowania p atne z do u dla wybranego okresu p atno ci ale tylko w trakcie okresu ci gnienia N Wprowad po wybraniu tej opcji naci nij strza k po prawej stronie w celu uzyskania mo liwo ci wprowadzenia op at r cznie 9 6 Arkusz 01Spec Arkusz ten jest szczeg owym raportem dla okre lonej po y
213. nie mm moy w mae Ge ii de rinig e o funkcj Skopiuj format PR ER kom rki do kom rek docelowych w celu skopiowania formatu AA kom rki obejmuj cego skopiuj Format kom rki do kom rek docelowych miejsca dziesi tne czcionki i procenty Po kilku pr bach zauwa ysz jakie korzy ci daje funkcja Kopiuj rozprowad w por wnaniu do normalnej funkcji Kopiuj Jedn z korzy ci jest powi zanie formu pomi dzy kom rkami co jest warunkiem koniecznym dla funkcji progu rentowno ci Je eli dokonasz zmiany warto ci w pierwszej kom rce a formu a obejmuje j oraz s siednie kom rki warto ci w innych kolumnach tak e ulegn zmianie przy zastosowaniu funkcji progu rentowno ci Wykorzystaj niniejsze przyciski Jell aby przechodzi pomi dzy pierwsz i ostatni tabel Przycisk progu rentowno ci dla kom rki al W celu uzyskania wi cej informacji na ten temat przejd do rodzia u Szukanie progu rentowno ci w dalszej cz ci niniejszej Instrukcji 3 6 10 1 Roczna zmiana w kom rce Kiedy rozprowadzasz warto kom rki na nast pne okresy mo esz umie ci roczn zmian w kolumnie D Strona 96 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel RACHUNEK WYNIK W a JL FEG EH FZ ME E Ek 12 2015 12 2016 12 2017 12 2018 Rezydualna Liczba BRM okresie 12 12 12 PAN 1 010 000 1 020 100 1 050 301 1 040 604 h d 461 250 472 781 ini E 436 am 100 i Indeks rok bazowy 100
214. nik zostanie przedstawiony w oknie Stan szukania wyniku oraz w kalkulacji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 227 Invest for Excel Modu Finansowanie dla wersji Enterprise programu Invest for Excel 1 A Project 4 Currency 4 InvSpec O1Param 4 DiSpec O1view 4 O2Param 4 D2Spec 4 D2View 4 TotalSpec 4 Totalview 9 4 Informacje og lne Plik Finansowanie InvFin sk ada si z nast puj cych arkuszy Project Projekt og lne informacje oraz funkcja synchronizacji pomi dzy plikiem obliczeniowym inwestycji InvFile a plikiem finansowania Currency Waluta kursy walut na potrzeby synchronizacji pomi dzy kalkulacj inwestycji a finansowaniem projektu InvSpec obejmuje przep ywy pieni ne z pliku inwestycyjnego wtedy gdy zaktualizowane zostan warto ci przy u yciu przycisku wykrzyknika w arkuszu Projekt 01Param tutaj okre lane s parametry po yczki 1 To jest g wny arkusz wej ciowy 01Spec w arkuszu tym przedstawione s wszystkie informacje odno nie harmonogramu sp at po yczki 1 O1View to raport odno nie harmonogramu sp at oraz pozosta ych koszt w finansowania TotalSpec przedstawia szczeg owo wszystkie harmonogramy sp at po yczek TotalView jest raportem przedstawiaj cym wszystkie harmonogramy sp at po yczek zbiorczo Wybierz gdzie chcesz przej gt Kg U g ry znajduje si pasek z przyciskami oraz rozwijalnym menu Wyja nienie funkcjonalno ci od lewej stro
215. nna stopa dyskontowa w oknie dialogowym Stopa dyskontowa stopa dyskontowa sta a stopa dyskontowa Tak Anuluj Po naci ni ciu przycisku Tak przejdziesz do rachunku przep yw w pieni nych arkusza Obliczenia gdzie mo esz okre li stop dyskontow dla ka dego przep ywu pieni nego Przep ywy pieni ne z dzia alno ci operacyjnej 14500 17 237 17 513 17 796 Imvestycje w aktywa i sprzeda aktyw w 85 000 3 000 Oo o o a Wolne przep ywy pieni ne FCF 85000 11500 17237 17 513 17 796 Zdyzskontowyane wolne przep ywy plenigzne DFF 55 000 10 455 14 245 13 902 13 050 Skumdowane a wolne przep ywy pleniezne 05 000 r4 545 50 300 46 595 3303185 Siope dono pas dyskontowa p a 10 00 10 00 10 00 8 00 8 00 Informacja 00000000 Nale y zwr ci uwag e przep ywy pieni ne sa dyskontowane sktadane do momentu obliczeniowego przy u yciu stopy dyskontowej okre lonej dla danej kolumny Wprowad roczne stopy dyskontowe nawet je li okresy kolumn s kr tsze ni 12 miesi cy Strona 44 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 3 2 2 3 Koszt kapita u w asnego Koszt kapita u w asnego dodany jest do tabeli Warto ci bazowych kiedy kalkulacja FCFE jest uwzgl dniona w pliku WARTOSCIBAZOWE Opis projektu Projekt inwestycyjny Okres obliczeniowy w latach 5 lat a D ugo okresu w miesi cach Liczba kolumn MM RRRR Pocz tek okresu obliczeniowego 01 20
216. nosi 10 lat i 6 miesi cy i okre lony zosta jako 1 5 roku w etapie pocz tkowym z 6 cio miesi cznymi okresami oraz 9 letni etap z pe nymi rocznymi okresami 3 1 1 Moment obliczeniowy Moment obliczeniowy Ed Okre l moment obliczeniowy dla inwestycji Anuluj 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2010 Liczba miesiecy jo 12 12 12 12 12 LJ rn LJ Moment obliczeniowy T Kl r a Moment obliczeniowy jest momentem na kk ry walne przep ywy pieni ne s dvskontowane skadane przy obliczaniu wska nik w efektywno ci MPV IFE itp Alternatywny moment obliczeniowy mo e by zdefiniowany dla okresu zwrotu Je li alternatywny moment obliczeniowy nie jest zdefiniowany dla obliczenia okresu zwrotu przyjmuje sie ten sam moment obliczeniowy co w przypadku innych wska nik w W Uwzgl dnij kolumne okresu zerowego Aternatywny moment obliczeniowy dla okresu zwrotu Zazwyczaj przep ywy pieni ne netto kalkulacji inwestycji s dyskontowane do pocz tku okresu obliczeniowego Dla nowej kalkulacji w programie Invest for Excel to ustawienie domy lne je li nie jest wykorzystywany szablon dostosowany przez U ytkownika Je li jest w a ciwe moment obliczeniowy mo e zosta zmieniony na inny moment w czasie i w tym przypadku przep ywy pieni ne przed momentem obliczeniowym b d sk adane a przep ywy pieni ne po tym momencie zostan zdyskontowane do momentu obliczeniowego Opcjonalny moment oblicz
217. ntuj skumulowane przychody dla danego roku finansowego Przyk adowo je li rok finansowy wynosi 12 miesi cy a kalkulacja oparta jest na okresach miesi cznych skumulowane przychody prezentowane s w okresach dwunastomiesi cznych Wykorzystaj wiersz Inne przychody operacyjne aby wprowadzi inne przychody wynikaj ce z inwestycji 3 6 8 Wprowadzanie koszt w W programie istniej tytu y dla Koszt w zmiennych kt re mo esz zmienia do woli Zatytu owane s g wne wiersze wej ciowe w kolorze szarym Je eli wystarczaj cy jest jeden wiersz do wprowadzania koszt w zmiennych wykorzystaj pierwszy wiersz Pami taj o konieczno ci wprowadzania koszt w jako warto ci ujemnych wyp ywaj ce przep ywy pieni ne 3 Kliknij przycisk znajduj cy sie po lewej stronie w celu uszczeg owienia wierszy Mo liwe jest ukrycie oraz przywr cenie specyfikacji chocia by tylko w celu pokazania sumy tego wiersza Dost pna jest taka sama funkcjonalno przy dodawaniu wierszy jaka jest wykorzystywana dla przychod w 6 99 99 58 806 wierszy dla koszt w zmiennych Koszty zmienne inwestycji zmniejszaj zyski dla danego okresu R nica jest przedstawiona jako mar a brutto dla okresu oraz roku finansowego a tak e jako procent zysk w dla roku finansowego Mo esz tak e wykorzysta formu y do okre lenia innych koszt w Strona 90 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Koszty sta e sklasyfikowane s dla p
218. ny do prawej funkcja drukowania drukuj bie cy arkusz przej cie do najbardziej oddalonego na lewo arkusza przej cie o jeden arkusz w lewo przej cie o jeden arkusz w prawo przej cie do najbardziej oddalonego na prawo arkusza przej cie do ekranu g wnego menu rozwijalne umo liwia przej cie do wybranej funkcji przycisk Dodaj finansowanie powoduje dodanie wi cej arkuszy dla kolejnych po yczek np 02Param 02Spec i O2View Strona 228 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Arkusz projektu i eee lt Wybierz gdzie chcesz przej gt EZ Dodaj Finansowanie Informacja o projekcie pis Projekt rozbudowy linii Razem inwestycja 1 447 513 EUR Razem finansowanie 450 000 EUR Finansowanie inwestycja 101 o Wykorzystane finansowanie 450 000 EUR Wykorzystane finansowanie 100 o Frzygotowa aj Mi komentarze Uwagal Plik Inwestycji w PLN po yczk pierwsza w pliku finansowania w EUR Przep ywy zosta y przeliczone wg kursu wpisanego w arkuszu Currency Jednostka oblicze Obliczenie inwestycji Obliczenie finansowania Jednostka E Jednostka E Waluta ET Kg Waluta leur r waluta projektu Opis Opisz plan finansowania projektu cel tego finansowania oraz instytucj finansuj c czna warto inwestycjj Suma inwestycji nak ady inwestycyjne z pliku inwestycyjnego Aktualizowana jest poprzez naci ni cie przycisku wykrzyknika znajduj cego si po lewe
219. ny emisyjnej nad warto ci nominaln Srodki o ograniczonej mo liwo ci dysponowania Zyski zatrzymane Zysk strataj w okresie pe korekta amortyzacji Przeszacowanie przed opodatkowaniem 2 z Rezerwa z tyt odroczonego podatku dochodowego Przeszacownie gt gt oj 0 Tytu y zwi zane z przej ciem tak zwane efekty grupy zaznaczone s na niebiesko 8 1 1 Alokacja przeszacowania zgodnie ze standardami IFRS 3 Przeszacowanie przy przej ciach mo e by alokowana do istniej cych aktyw w oraz amortyzowane wraz z dodanymi rezerwami z tytu u odroczonego podatku dochodowego zgodnie z amortyzacj aktyw w Strona 212 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Metoda Wybierz IFRS 3 jako metod do wyliczania warto ci firmy IFRS 3 jest domy ln metod obs ugi warto ci firmy N GAAP Krajowe Zasady Rachunkowo ci GAAP odnosz si do alternatywnej metody z liniow amortyzacj warto ci firmy bez alokacji Odroczone zobowi zania podatkowe dodawane s do wyceny Przezzacowanie przed opodatkowaniem Rezerwa z tytu u odroczonego podatku dochodowego Przeszacowanie Rezerwa z tytu u odroczonego podatku dochodowego wyliczana jest domy lnie jako Przeszacowanie przed opodatkowaniem 1 Podatek Podatek Innymi s owy zobowi zania podatkowe r wne s Podatek Przeszacowanie brutto Je eli jest konieczne nale y skorygowa rezerwy z tyt odroczonego podatku dochodowego
220. o 84 3 6 3 8 Tworzenie wierszy szczeg owych sii ORA OAZA A 85 3 6 3 9 Modyfikacja ukrycie lub usuni cie wierszy szczeg owych cocccccncccnccccnonononnnonnnnnnnnnnnnnnnininininos 86 3 6 3 10 Kolumna rezydualna a specyfikacja Wierszy eee eee ooo aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaaaaaaaaaeeeaaaaa wia 86 3 6 4 Ukrywanie pokazywanie wierszy eeee eee aaa aaa aa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaaa a aaa aaa 87 3 6 5 Edytowanie tekstow Wierszy cueire a 3 6 6 Przyciski zwijania dla wierszy SZCZEg O0WVCH oooooocccccncoooooonanonoaorr nono non non ono nn non nn non nro nn nn nono S 3 6 7 MW pr wadzanieDizYChod W ak YO W A E ARNS 89 3 6 8 Wprowad ARTE OS LOW A ERY pO EE E O EEEO ARG 90 3 6 9 H ska niki ANONS O WE cnt at dt R OE E TER dO E 92 3 6 0 1 _ Wska nik zwrotu z aktyw w netto RONA Vo oococcccccccccccnononononnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnneneneness 92 3 6 9 2 Wska nik ekonomicznej warto ci dodanej EVA eeeeaaaaaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaa aaaaaaaaaaaaaaaa 93 36 10 Funka KOPUILNOZDKOWAJZ ara acid 94 3 6 10 1 Roczia Zmiana 70 KOMOrCS cit A A A As 96 3 6 10 2 Wskazniki AAA OOO A OAZA OOO OWCE 97 Sa FORMATOWANIE KOMORER rra 98 3 8 APTA OBRO TO Ward pac l dor zada 99 3 8 1 KGDMALOD OL WY lt A ia iaa 100 3 8 2 AKWA KFO KOLET NOWE ati di 102 3 8 3 LIDIA Od A AE PEN O R A TE E 103 3 8 4 Zobowiaz nid Kr tk ler MINOWE wadia drid 104 3 9 PR
221. ogowe jak poni ej kliknij przycisk amortyzacji a nast pnie kliknij na napis Wi cej opcji Metoda amortyzacji sk adnik aktyw w 1 Mow inwestycja X Anuluj Amortyzacja 5 Mniej opcji Okres amortyzacji w latach wsp czynnik 1 wsp cz 1 Metoda amortyzacji Stare inwestycje Mowe inwestycje LUegFESYANA Amortyzacja jednorazowa Rozpocznij amortyzacj ad Degresywna gt liniowa 122006 riesa 12 gt suma warto ci rocznych 12 2006 miesi ce 12 wprowad r cznie p i Pierwszy rok amortyzacji obejmuje liczbe miesi cy 1 Podstaw amortyzacji 100 inwestycji as Elementy bilansu kategoria inwestycji IFRS MSSF m sumuj kolejne inwestycje i traktuj jako jedn do cel w amortyzacji Rodzaj aktywu Budynki i budowle zrunky Inny maj tek rzeczowy Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Frzej cie firmy Dost pne s nast puj ce metody amortyzacji Strona 54 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Amortyzacja liniowa Amortyzacja degresywna Amortyzacja jednorazowa Zmiana amortyzacji z degresywnej na linow stosowana w Niemczech Suma warto ci rocznych stosowana w Szwajcarii o DB w P Amortyzacja wed ug okresu mo e by wprowadzona r cznie poprzez wybranie pozycji Wprowad r cznie Mo liwe jest tak e okre lenie procentu inwestycji kt ry podlega amortyzacji degresywnej liniowej lub sumy warto ci rocznych domy
222. oration Acrobat Reader jest rejestrowanym znakiem towarowym firmy Adobe Systems Incorporated Dostawca nie ponosi adnej odpowiedzialno ci materialnej za po rednie straty b d szkody kt re poni s Kupuj cy ze wzgl du na op nienia lub pomini te informacje wyst puj ce po stronie Dostawcy Jednocze nie dostawca nie ponosi adnej odpowiedzialno ci za b dnie wykonane obliczenia oraz za skutki podj tych w oparciu o nie decyzji ekonomicznych Odpowiedzialno materialna Dostawcy za spowodowane szkody w adnym wypadku nie mo e przekroczy ceny zap aconej przez Kupuj cego za niniejszy program DataPartner Datapartner Oy Raatihuoneenkatu 8 A FIN 06100 Porvoo Tel 358 19 54 10 100 Faks 358 19 54 10 111 E mail datapartnerQdatapartner fi supportodatapartner fi strona firmowa www datapartner pl www investforexcel com Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 3 Invest for Excel Spis tre ci t 5WPROW ADZENIE cuna inicia 9 1 1 WYMAGANIA SY S TEMO WES ia 9 1 2 INSTALACIA ii 9 1 3 ROZWIAZYWANTE PROBLEMOW ts cid 10 1 4 URUCHAMIANIE PROGRA MU A is 10 1 5 SKEADNIKI PROGRAM UA EA a 13 1 6 WPROWADZANIE DANCE E E a PACC 13 1 7 EOCEINOSC PRAC Y O a RA A E G 13 1 8 EKRAN G WNY EKRAN STARTOWY PROGRAMU ccoooccccnnnoncccnnoninocnnnnnanocononanarocononanoccnnnnniricnnnnnoss 15 1 9 OBTASNIENTE PRZY CIS KOW aira a R A E E 16 1 9 1 KOPTO WANT DOTA ASAS O AEE ER 16 1 10 MENU IPASEK NARZ DZI W EXCEL 2007 2
223. orekty z tyt r nie mi dzy amot rzeczywist a planowan Udzia y mniejszo ciowe Zokowi zania Zobowi zania d ugoterminowe a a OO OJO OO m Zobowi zania kr tkoterminowe U U U U U Razem pasywa 110 000 136 000 187 000 887 000 887 000 887 000 887 000 PASYWA 110 000 435 700 745455 1549940 1662234 1782414 1782414 W obliczeniach inwestycyjnych bilans jest g wnie raportem uzupe niaj cym Bilans jest r wnie tabel wej ciow je li wyliczasz przej cie firmy lub chcesz eby kalkulacja inwestycji Strona 108 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel uwzgl dnia a istniej ce aktywa Bilans jest opisany bardziej szczeg owo w Rozdziale Bilans instrukcji Poni ej znajduje si kr tki opis w jaki spos b wykorzysta bilans jako raport podczas wyliczania nowej inwestycji Podczas wprowadzania inwestycji w tabeli Inwestycje Sprzeda aktyw w wybrane zosta y rodzaje rodk w trwa ych dla inwestycji W sekcji Aktywa bilansu pod tytu em rodki trwa e i pozosta e aktywa trwa e mo esz zobaczy warto ksi gow aktyw w podzielon na warto ci niematerialne I prawne oraz rzeczowe aktywa trwa e a tak e inwestycje Aktywa biezace podzielone s na zapasy i nale no ci w oparciu o dane wprowadzone w kalkulacji Kapita obrotowy Poniewa przep ywy pieni ne s zazwyczaj ujemne na pocz tku okresu inwestycyjnego r wnie rodki pieni ne w bilansie s u
224. ost powa zgodnie z instrukcj Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 81 Invest for Excel Kliknij przycisk E by otworzy okno dialogowe Aktywuj stron Wstaw Usu Wybierz opcj Wstaw wiersze przed wierszem ta opcja jest ustawieniem domy lnym Wybierz wiersz przed kt rym chcesz doda wiersze Okre l liczb wierszy do dodania domy lnie to jeden wiersz Kliknij OK Specyfikacja wiersza Wstaw wiersze przed wierszem Przych d ze sprzeda y surowca Wiersz 442 Max wydajno w tonachi okres wiersz 443 a Poziom wykorzystania Wiersz 444 Cena za ton w EUR Wiersz 445 Produkcja w tomach Wiersz 446 Specyfikacja wstawiusu wstaw wiersze przed wierszem Liczba wierszy 2 0 Usu zaznaczone wiersze 3 6 3 4 Usuwanie zaznaczonych wierszy Aby usun zaznaczone wiersze w przeciwie stwie do usuwania wierszy od ko ca specyfikacji za pomoc funkcji Modyfikuj nale y post powa zgodnie z instrukcj Kliknij przycisk by otworzy okno dialogowe Aktywuj stron Wstaw Usu Wybierz opcj Usu zaznaczone wiersze Zaznacz wiersze kt re chcesz usun Kliknij OK specyfikacja wiersza Zaznacz wiersze do skasowania Przych d ze sprzeda y surowca wiersz 442 Specyfikacja wstawfusu O Max wydajno w tonach okres wiersz 443 Poziom wykorzystania wiersz 444 Produkcja w tonach wiersz 446 Wstaw wiersze przed
225. owanych wiersza Mniej ao Wi cej uw y Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 189 Invest for Excel Wykres tornado Finlalna warto wska nika Inwestycje Koszty zmienne Przych d 5 9 Szukanie progu rentowno ci Poprzez uruchomienie funkcji Pr g rentowno ci mo esz szybko wyliczy pr g rentowno ci inwestycji Przyk adowo o ile mog spa okre lone przychody lub mog wzrosn koszty podczas gdy NPV spadnie do poziomu zerowego co dla inwestycji oznacza e je li zosta aby ona wdro ona przy zak adanej stopie dyskontowej nast pi by tylko jej zwrot Uwaga Polecenie Szukaj progu rentowno ci zmienia plik kalkulacji i dlatego dobr praktyk jest zapisa plik zanim zostanie uruchomiona funkcja Szukaj progu rentowno ci Aby uruchomi funkcj Szukaj progu rentowno ci 1 Nale y w pierwszej kolejno ci wybra kom rk zawieraj c warto kt r chcesz przeanalizowa 2 Nast pnie wybierz z menu programu Invest for Excel polecenie Analiza Pr g rentowno ci lub kliknij przycisk EN 3 Aby przywr ci potem poprzedni status nale y wybra z tego samego menu polecenie Cofnij poszukiwanie progu rentowno ci Za my e zosta y okre lone nast puj ce pozycje przychodu NPV jest dodatnie RACHUNEK WYNIK W Strona 190 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel OBLICZENIE ZYSKU PLH iczba MIESI CY w okresie okre lenie przychodu
226. owno ci Nale y zwr ci uwag e okres zwrotu ograniczony jest do okresu kalkulacji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 177 Invest for Excel Wp yw inwestycji og em na rentowno Inwestycje og em 1000 EUR n 12 871 14301 15 731 Zmiana 3 10 0 0 0 10 0 Warto bie ca netto NPY by 6 260 Zmiana 251 50 I 7 Warto bie ca netto MP Kluczowe dane 12 2006 v 42 874 414 301 45 731 aa MAA lam zyka j Zi CPT 474 o ew raf 77 E Je abs Poni ej wykresu kolumnowego znajduje si inna rozwijalna lista z kt rej mo na wybra okres dla kluczowych warto ci kt ry chcesz przeanalizowa Niniejsza tabela pokazuje w jaki spos b zmiana wp ywa na Zysk operacyjny Zwrot z aktyw w netto oraz Ekonomiczn warto dodan Zysk operacyjny pochodzi z wiersza Zysk operacyjny skumulowany rok finansowy w tabeli Rachunek wynik w Strona 178 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Analiza przychodu Mo esz zobaczy jaki wp yw maj zmiany cznego przychodu na rentowno Program pokazuje domy lnie wp yw zmiany o 10 oraz 20 Domy lna warto procentowa mo e by dowolnie zmieniona Je eli wprowadzisz zmian zysku procentowo np 5 lub 5 pami taj eby klikn przycisk LJ znajduj cy si po lewej stronie warto ci poniewa tylko poprzez klikni cie mo na zaktualizowa warto ci Z rozwijalnej listy wybierz alternatywnie warto bi
227. owy 12006 ina pocz tku okresu Warto bie ca przep yw w operacyjnych Warto bie c przep yw w pieni nych z dzia operacyjnej 1137 Warto bie ca warto ci rezydualnej O Warto biezaca przep yw w pieni mych 1137 Warto bie ca reinwestycji utrzymania itp O Og em warto bie ca PY 1137 Propozycja inwestycji Morninalna Warto bie c Propozycja inwestycji w aktywa 1 000 1 000 Dotacje na inwestycje U U Propozycja inwestycji 1 000 1 000 Warto biezaca netto HP 137 L MPY jako miesi czna platnos fannuita 3 Zdyskontowana warto dodana DOWA Test na trwa utrat warto ci aktyw w 12 31 2005 Warto ksi gowa sk adnika aktyw w A 1 000 WaroS u ytkowa B 1137 Warto kontrolna B A 137 Wewn trzna stopa zwrotu ARR 10 Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu 10 Indeks rentowno ci PI Zwrot z aktyw w netto ROMAN Srednio 3 lat a Ekonomiczna warto dodana EWA Srednia 3 lat a kres zwrotu lata Z wolnych przep yw w zdyskontowanych oblicze dokona aj 27 0 2006 Flik z obliczeniami 4 3 Tabela por wnawcza Przyciski 1 2 6 powy ej tabeli Analiza rentowno ci pozwalaj przej do pliku Tabeli por wnawczej Do tabeli por wnawczej 1 2 B a 5 e Wykorzystaj te przyciski w celu skopiowania wynik w kalkulacji inwestycyjnej do tabeli por wnawczej Je eli wykonujesz nowy plik tabel
228. p acone P atno ci pierwszej op aty okre lonej w arkuszu 01Param Strona 240 Copyright O Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 10 Obliczone op aty Druga op ata okre lona w arkuszu 01Param IRA b Obaj o Fazem Razem przep ywy pieni ne op aty Frzep pleni Skurmuoloware IRR Koszty rzeczywiste finansowania zawieraj ce wszystkie op aty oraz odsetki wyliczane s metod Wewn trznej stopy zwrotu 90 250 00 5771 25000 5 771 250 00 162 000 00 162 000 00 162 000 00 Op aty og em Suma op at zap aconych w 000 0 00 162 000 00 miesi cu zgodnie ze specyfikacj arkusza 0 00 ooo 162 ooo oo OParam 0 00 0 00 DELE Przep ywy finansowania czne UO 9 00 162 000 00 miesieczne przeptywy finansowania 0 00 0 00 162 DOD DU obejmuj ce wyp aty i sp aty po yczki 000 3 240 00000 305 000 00 p atno ci odsetek oraz wszystkie op aty 0 00 16 20000 3061 600 00 0 00 16 20000 3045 600 00 Skumulowane czne przep ywy 000 1620000 3029 400 00 pieni ne skumulowane finansowania o 00 16 20000 3013 00 00 20 250 00 1494550 00 15 936 50 00 9 7 Arkusz 01 View Raport bie cego zad u enia Istnieje mo liwo modyfikacji ustawie wierszy i kolumn poprzez naci ni cie przycisku Ustawienia widoku lt Wybierz gdzie chcesz przej gt EZ Projekt rozbudowy linii Finansowanie podstawowe z banku X Jednostka 2 2006 1 2007 1 2008 1 2009 1 2010 EUR 1
229. peracyjnej warto bie ca warto ci rezydualnej warto bie ca przep yw w pieni nych Warto bie ca reinwestycji Razem warto bie ca PY Oprocentowarny d ug netto przej tej sp ki warto kapit w asn oparta na walnych przep yw p Proponowane inwestycje kapit inwestycje w aktywaj Dotacje na dofinansowanie inwestycji Proponowane inwestycje w udzia y akcje Propozycja inwestycji warto bie ca netto PY NPY jako miesi czna p atno fannuity zdyskonkowana warto dodana DOYA Zaznacz Wszystko Aby uzyska dost p do opisanych poni ej wykres w wykorzystaj zak adki znajduj ce si w pliku por wnania lub przejd do wykres w z menu Wynik Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 141 Invest for Excel 4 3 1 Wykres wska nika NPV Warto ci bie ce netto alternatyw inwestycji Warto bie ca netto NPV PLN 500000 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 Projekt X Projekt Y Projekt Z 4 3 2 Wykres wska nika IRR Wewn trzne stopy zwrotu alternatyw inwestycji Wybierz konwencjonalne lub zmodyfikowane Wyttuszczona linia wskazuje oczekiwan stop zwrotu Wewn trzna stopa zwrotu IRR 25 00 20 00 15 00 10 00 5 00 0 00 Projekt X Projekt Y Projekt Z Im wy
230. pita wazny kapita udzia owyy akcyjny o o Madwyzka ceny emis nad wart nomin udziahwtakcji Inne sk adniki kapita u vAa nego Zyski zatrzymane Zysk ztrataj okresu Razem kapita wHazry Skumulo korekta amort oraz zmiana stanu rezerwy dobroy ol Udzia y mniejszo cioyye Zobowi zania Zobowi zania dugoterminowe Mieoprocentowane zobowi zania dugoterminowe Zobowi zania kr tkoterminowe j U U I Oprocentowane zobowi zania kr tkoterminowe Po yczki kr tkoterminowe Bie ca cze zobowi zani dhugoterminowych Mieoprocentowyane zobowi zania kr tkoterminowe Zobowi zania z tytihu dostaw us ug Inne nieoprocentowane zobowi zania kr tkoterminowe Rozliczenia mi dzyokresowe wydatk w irmestycyjnyc Zobowi zania z tytu u podatk w Razem pasywa 36 600 sprawdzenie Pasywa Aktywa 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 a a a a a a a a O o a a a a a a a a o OO IIA DO IA O Oo IA z z ol 2 gt z UWAGA Amortyzacja starych inwestycji wp ynie na podatki w taki sam spos b w jaki wp ywa amortyzacja nowych inwestycji Wynik kalkulacji ulegnie zmianie Ta opcja mo e by wykorzystana w powi zaniu z funkcj Obliczenie r nicy 3 5 2 6 Elementy bilansu Nale y okre li czy inwestycja obejmuje Rzeczowe aktywa trwa e maj tek trwa y Warto ci niematerialne i prawne przyk adowo oprogramowanie lub Inwestycje papiery warto ciowe Strona 60 Copyright
231. prawdzenia specyfikacji pozycji Bilansu konieczne jest wy wietlenie wierszy poprzez klikni cie przycisku El 7 12 rodki trwa e i pozosta e inwestycje d ugoterminowe WARTO CI NIEMATERIALNE I PRAWNE RZECZOWE AKTYWA TRWA E INWESTYCJE Je eli zaznaczona zosta a opcja Uwzgl dnij dane historyczne w oknie dialogowym Okres inwestycji mo na wprowadzi wsze niejsze salda do kolumn znajduj cych si po lewej stronie Ostatnie saldo okresu historycznego dzia a jako saldo otwarcia dla kalkulacji inwestycji W raporcie Bilansu pokazywane s warto ci ksi gowe z tabeli Inwestycje zsumowane wg wybranej kategorii warto ci niematerialne i prawne rzeczowe aktywa trwa e lub inwestycje Kategori t okre la si w tabeli Inwestycji w oknie dialogowym Metoda amortyzacji W tabeli Inwestycji mo esz wprowadzi warto rezydualn dla ka dej pozycji na koniec okresu inwestycji w kolumnie Rezydualna co r wnie b dzie uwzgl dnione w Bilansie 12 1 Warto ci niematerialne i prawne Pod niniejszym tytu em znajduj si nast puj ce wiersze Warto ci niematerialne i prawne specyfikacja wg kategorii Warto ci niematerialne i prawne wg kategorii oraz Amortyzacja BILANS Warto ci niematerialne i prawne wg kategorii specyfikacja AKTYWA rodki trwa e i inne aktywa trwa e len wiersz pokazuje czn sum warto ci EJWrto ci niematerialne i prawne ksi gowych inwestycji w dobra niematerialne vYarto ci p
232. procent zysk w dla roku finansowego 3 6 9 Wska niki finansowe Kiedy klikniesz przycisk x w wierszu Zwrot z aktyw w netto RONA mo esz wybra podstaw kalkulacji dla wska nik w RONA i EVA Zysk netto okresu 236 520 238 221 zkumulerarany rok finansowy 536 520 200 221 Fskumuloryrany rok finansowy 29 2 23 1 Zwrot z aktyw w netto ROHA 7 Ekonomiczna warto dodana EVA wska niki Finansowe Inne opcje Aktywa netto oparte na e amas saldo zamkni cia przed opodatkowaniem EBIT Sa zysk operacyjny netto po opodatkowaniu MOPAT EVA oparta na NOGPAT zastosuj obliczany podatek EBIT stopa podatkowa InwfilelProjekk x xls gt 3 6 9 1 Wska nik zwrotu z aktyw w netto RONA Definicja RONA Zysk operacyjny przed opodatkowaniem EBIT lub po opodatkowaniu NOPAT Aktywa netto redni stan Saldo otwarcia lub Saldo zamkni cia Strona 92 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Czyli zwrot z zaanga owanego kapita u Z uwagi na uwzgl dnienie tylko kapita u netto danej inwestycji wyliczona warto nie mo e by por wnywalna ze zwrotem z kapita u netto ca ego przedsi biorstwa Gdzie NOPAT Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu EBIT Podatki Definicja Aktyw w netto Ksi gowa warto aktyw w Kapita obrotowy netto Aktywa netto definicje dla okresu t Aktywa netto q 1 Akt
233. programu Invest for Excel pokazanych na rysunku poni ej przyk adowo przych d ze sprzeda y jest wynikiem przemno enia max produkcji w tonach przez poziom wykorzystania i cen sprzeda y za ton RACHUNEK WYNIK W El PLH PES E BENE 1 2006 12 2006 Liczba miesi cy w okresie Okre lenie przychodu rzychodu u f MAE we tonach t pOzinin wykorzystania Se cena za ton PLM Kliknij przycisk znajduj cy si po lewej stronie w celu uszczeg owienia wierszy Mo liwe jest ukrycie oraz przywr cenie specyfikacji chocia by tylko w celu pokazania sumy tego wiersza Sumy wszystkich wierszy zostan zsumowane do cznej warto ci w wierszu Przychody W celu uszczeg owienia przychod w mo esz wykorzysta a do 49005 wierszy 5 podtytu w kolor szary 99 wierszy sk adowych kolor ty 99 wierszy szczeg owych kolor jasno ty Dodatkowo mo esz wykona cza do innych arkuszy i skoroszyt w Mo na wykorzystywa operatory kalkulacji lub pusty z rozwijalnego menu kiedy okre lane s powi zania pomi dzy wierszami przychod w Gdy rozpocz ta jest nowa kalkulacja domy lnym operatorem jest Kiedy jest to konieczne nale y zmieni operator Wybierz jako operator puste pole po to by okre li taki wiersz jako tekst informacyjny poniewa warto ta nie jest sumowana b d jako zmienn do wykorzystania w innych formu ach Przychody skumulowany rok finansowy preze
234. r wna a si kosztom inwestycji IRR jest skr tem terminu Internal Rate of Return Wewn trzna stopa zwrotu Termin ten jest tak e szeroko stosowany w innych j zykach Wewn trzna stopa zwrotu jest najbardziej rozpowszechnionym wska nikiem rentowno ci inwestycji Przedsi biorstwa maj zazwyczaj okre lone wytyczne w stosunku do oczekiwanej stopy zwrotu dla kapita u inwestycyjnego Oczekiwany wska nik zwrotu powinien co najmniej odpowiada kosztom Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel finansowym Oczekiwana stopa zwrotu jest wyznaczana zale nie od rodzaju inwestycji Okre lanie wymaganych zwrot w wg r nych rodzaj w inwestycji umo liwia delegowanie decyzji inwestycyjnych oraz ukierunkowanie dzia a zgodnie z wybran strategi inwestycyjn Wz r Wewn trzna stopa zwrotu IRR okre lana jest jako sk adana stopa zwrotu r kt ra powoduje e wska nik NPV r wny jest zero AN Wz r 0 NPV gt CPZ ZW Z FCF t Wolne przep ywy pieni ne w okresie t t okres IRR wewn trzna stopa zwrotu dla danego okresu N ilo okres w dla warto ci rezydualnych t N Wielokrotne wew trzne stopy zwrotu Czasami zdarza si e szereg przep yw w pieni nych posiada wi cej ni jeden wska nik IRR Program Invest for Excel wyszukuje 40 mo liwych wska nik w IRR Je eli znajdzie wi cej ni jedno rozwi zanie wtedy podaje zar wno najwy sz jak i najni sz warto wska
235. rawne Warto ci prawne zpecyfikacjaj pobrane z tabeli Inwestycji Wybierz w tabeli Warto ci prawne Amortyzacja Liniowa E Skapitalizowane koszty rozwoju Skapitalizowane koszty rozwoju specyfikacja Skapializowane koszty rozwoju Amortyzacja EJuvartod firmy Warto firmy specyfikacja Warto firmy Liniowa E Inne warto ci niematerialne i prawne Inne warto ci niematerialne i prawne specyfikacja Liniowa Amortyzacja Inne warto ci niematerialne i prawne Amortyzacja Inwestycje oknie dialogowym Metoda amortyzacji odpowiedni kategori Warto ci niematerialnych i prawnych jako okre lenie element w bilansu dla nast puj cych pozycji e Koszty za o ycielskie Koszty bada i rozwoju Warto ci niematerialne i prawne Warto firmy Goodwill Inne wydatki ze skutkami d ugoterminowymi Rzeczowy maj tek trwa y Warto ci niematerialne i prawne wg kategorii Inwestycje Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 205 Invest for Excel Podczas wykonywania oblicze w oparciu o bie cy bilans wprowad saldo otwarcia warto ci niematerialnych i prawnych w odpowiedniej kategorii w ostatniej uwzgl dnionej kolumnie historycznej oraz procent amortyzacji w pierwszej kolumnie nast pnego wiersza Amortyzacja wp ywa na kalkulacj Rachunek wynik w a saldo warto ci niematerialnych i prawnych b dzie pomniejszone zgodnie z amortyzacj Amortyzacja
236. roko kolumn E szeroko kolumn OK Zastosuj funkcj Excela Szeroko kolumny aby ustawi szeroko kolumny w kt rej znajduje si kursor Strona 194 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 6 6 Obramowanie Formatowanie kom rek Liczby Wyr wnanie l Desenie Ochrona Zastosuj funkcj Excela Format Kom rki aby zmieni styl obramowania oraz kolor kolumny w kt rej znajduje si kursor Ustawienia wst pne Brak kontur Obramowanie kolor Automatyczny w wybrany styl obramowania mo na zastosowa klikaj c ustawienia wst pne podgl d diagramu lub przyciski powy ej 6 7 Formatowanie deseni Polecenie Format deseni zosta o dodane do menu Format programu Invest for Excel Polecenie programu Microsoft Excel umo liwia dokonanie zmiany deseni wybranych kom rek Formatowanie kom rek Liczby Wyr wnanie Czcionka Obramowanie Cieniowanie kom rki kolor Brak koloru Przyk ad Nale y zwr ci uwag e polecenie Zaznacz odznacz niezablokowane kom rki kt re mo na znale w pasku narz dzi programu Invest for Excel mo e spowodowa zmian ka dego desenia okre lonego przez u ytkownika Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 195 Invest for Excel fa es E OE e ku EJB Pe ny ekran zaznacziodznacz odblokowanie kom rki 6 8 Wstawiani
237. ropozycja inwestycji to osobny plik Excela dlatego otwarte zostanie nast puj ce okno dialogowe Strona 164 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Invest for Excel Mie znaleziono otwartego Pliku Propozycji inwestycji Otw rz z l Zapisz M Folder prywatny Folder wsp lny Post puj w taki sam spos b jak z plikami Kalkulacja inwestycji i Kalkulacja por wnawcza zobacz polecenia pliku programu Invest for Excel Teraz mo esz otworzy albo propozycj inwestycji kt ra zosta a uprzednio przygotowana poprzez klikni cie przycisku Otw rz lub now pust propozycj inwestycji poprzez wybranie polecenia Nowy w oknie dialogowym Wprowad nowe wymagane dane edytuj je a nast pnie wydrukuj formularz jako w asn propozycj UWAGA Wprowadzony tekst pozostanie niezmieniony nawet je li wykorzystujesz funkcj Zmiana j zyka W odr nieniu do innych cz ci programu Invest for Excel plik Propozycja inwestycji mo e by edytowany Mo esz cofn ochron przy u yciu polecenia Excela Narz dzia Ochrona Nie chro oraz edytowa istniej cy tekst formatuj c go na sw j spos b Natomiast warto ci w drugiej cz ci tabeli kt re aktualizowane s przez program z kalkulacji inwestycji mog by tylko zmienione poprzez przeprogramowanie W celu uzyskania dalszych informacji przejd do nast pnego podrozdzia u Formularz zmodyfikowanej propozycji inwestycji Copyright Datapar
238. rowadzenia lub odrzucenia inwestycji W celu zatwierdzenia inwestycji jej rentowno powinna planowany poziom zwrotu dla kapita u koszty kapita u Opis projektu Tekst opisowy z tabeli Warto ci bazowe czna inwestycja Suma wszystkich inwestycji okre lonych w tabeli Inwestycje Oczekiwana stopa zwrotu Stopa dyskonta wprowadzona w tabeli Warto ci bazowe Okres obliczeniowy Okres trwania projektu oraz miesi c pocz tkowy i ko cowy Moment obliczeniowy Moment w czasie dla kt rego przep ywy pieni ne s dyskontowane sk adane Domy lnie moment obliczeniowy jest r wny momentowi pocz tkowemu okresu obliczeniowego Strona 120 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 4 1 1 Wska niki wynikowe Warto bie ca netto NPV Warto bie ca netto jest sum zdyskontowanych przep yw w pieni nych netto po opodatkowaniu pomniejszon o zdyskontowane nak ady pocz tkowe NPV jest skr tem terminu Net Present Value Warto bie ca netto szeroko stosowanego tak e w innych j zykach Stosowan metod do obliczania NPV nazywa si metod zdyskontowanych przep yw w pieni nych Metoda zdyskontowanych przep yw w pieni nych oparta jest na dyskontowaniu oczekiwanych przep yw w pieni nych inwestycji netto na dany okres do pocz tku okresu inwestycyjnego wykorzystuj c wymagan stop zwrotu inwestycji UWAGA Je li moment obliczeniowy zosta okre lony przep ywy pien
239. rto Firmy Inne wartosci niematerialne i prawne Maszyny Urz dzenia W Automatycznie oblicz warto sprzeda y aktyw w na koniec okresu obliczeniowego Warto rezydualna Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 65 Invest for Excel 3 5 2 11 Okre lenie stawki amortyzacji dla kilku inwestycji razem Amortyzacja zastosowana do jednej pozycji inwestycji mo e by teraz atwo rozszerzona do wielu pozycji Zaoszcz dzisz czas je li chcesz wprowadzi wiele pozycji inwestycji o tych samych lub podobnych opcjach amortyzacji Naci nij przycisk El obok nazwy inwestycji by otworzy okno dialogowe Zastosuj Opcje Amortyzacji Metoda amortyzacji Ed sk adnik aktyw w 1 Maszyna E Tak Anuluj Amortyzacja 7 20 Wi cej opcji Okres amortyzacji tw latach 5 Metoda amortyzacji DEGrESYWNA Rozpocznij amortyzacj od Amortyzacja jednorazowa E Degresywna gt liniowa 12 2009 miesi ce 12 Suma warto ci rocznych Wprowad r cznie Pierwszy rok amortyzacji obejmuje liczb miesi cy le Wybierz inwestycje do kt rych chcesz zastosowa opcje amortyzacji fastosuj Opcje Amortyzacji Wybierz inwestycje do kt rych chcesz zastosowa Tak alle opcje amortyzacji y 1 Maszyna 02 Linia produkcyjna A 03 Linia produkcyjna E 04 Linia produkcyjna Wszystkie opcje amortyzacji mog zosta ustawione dla wybranych sk adnik w inwestycji poza opcjami dla starych
240. rto ci kopiowane s z kalkulacji inwestycji Stopa dyskontowa Wsp czynnik oczekiwanego zwrotu wprowadzony w ekranie Warto ci bazowe Wsp czynnik dyskontowy redni zysk operacyjny rocznie Program wylicza redni EBIT zysk operacyjny dla roku na podstawie mar y dla danego okresu Wewn trzna stopa zwrotu istniej cy skr t to IRR Warto ta pobierana jest z ekranu Wyniki i przedstawia zysk z inwestycji procentowo NPV z wy czeniem warto ci rezydulanej NPV PV warto ci rezydualnej NPV wraz z warto ci rezydulan NPV z Analizy rentowno ci Okres zwrotu w latach Okres zwrotu wyliczony ze zdyskontowantych przep yw w pieni nych Pokazuje ile czasu musi up yn zanim skumulowane przep ywy pieni ne netto zdyskontowane do warto ci bie cej przy u yciu stopy dyskontowej b d dodatnie Je eli chcesz zna okres zwrotu bez dyskontowania zmie stop dyskontow na zero 0 w ekranie Warto ci bazowe Cykl ycia ekonomicznego Cz sto jest to taki sam okres jak wprowadzony kres inwestycji w oknie dialogowym Okres kalkulacyjny Je eli kalkulacja zawiera okres budowy okres kalkulacji inwestycji b dzie d u szy od cyklu ycia ekonomicznego przedmiotu inwestycji Jednak e cykl ycia ekonomicznego przedmiotu inwestycjj mo e przekroczy okres zdefiniowany w programie Copyright Datapartner Oy 2014 Analiza wra liwo ci Pr g rentowno ci Invest for Excel
241. rygowany okres obrotu zapas w dni Zapasy Zapasy skorygowane Wzrost spadek stanu zapas w Wzrost spadek stanu zapas Zobowi zania kr tkoterminowe redni okres obrotu zobowi za g gt Zobowiqzania z tyt dostaw I ust Zobowi zania skorygowane Zmiana stanu zobowi za Pozosta e zobowi zania bie ce miana stanu pozost zobowigz Y fost spadek Wzrost spadek stan n bie cych Zmiana kapita u obrotowego O O Y Kapita obrotowy netto Zo Naci nij przycisk El by g k na szczeg owej specyfikacji grupy Otworzy si okno dialogowe dla tej grupy Okresl Naleznosa Z Tyt Dostaw I Uslug Nale no ci z tyt dostaw i us ug C Okre l Nie okre laj Strona 100 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wybierz opcj Okresl i ile podgrup utworzy 2 5 Nie okre laj Kliknij OK iw tabeli Kapita u obrotowego zostan utworzone 3 podgrupy KAPITA OBROTOWY LEM HE EF ES Liczba miesi cy w okresie 1 redni okres sp aty nale no ci dni gt Nale no ci z tyt dostaw i us ug Nale no ci skorygowane Zmiana stanu nale no ci 2 bredni okres sp aty nale no ci dni 2 Nale no ci z tyt dostaw i us ug 2 ale no ci skorygowane lana stanu nale no ci eredni okres sp aty nale no ci dni gt Nale no ci z tyt dostaw i us ug 3 N gl no ci skorygowane
242. rzeanalizowa Niniejsza tabela pokazuje w jaki spos b zmiana wp ywa na Zysk operacyjny Zwrot z aktyw w netto oraz Ekonomiczn warto dodan Zysk operacyjny pochodzi z wiersza Zysk operacyjny skumulowany rok finansowy w tabeli Rachunek wynik w Strona 182 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 5 8 Wykresy Przy u yciu funkcji Wykresy mo na utworzy wykresy oraz analiz wra liwo ci wykorzystuj ce dane z kalkulacji inwestycji Przejd do menu Analiza Wykresy Analiza Format Inne window Pornoc wsp czynnik dyskontuj cy Inwestycja og em Przych d Koszty zmienne koszty sta e wyb r Przychodu Pr g rentowno ci Cofnij poszukiwanie progu rentowno ci lub wykorzystaj przycisk kli Pojawi si okno dialogowe Wykresy Przejd do Utw rz wykres 0 Utw rz nowy wykres analityczny 0 Przejd do wykresu AnalyzeChartl W oknie dialogowym istniej trzy alternatywy 1 Utw rz nowy wykres 2 Utw rz nowy wykres analityczny oraz 3 Przejd do wykresu Pierwsza z alternatyw jest domy lna Program wy wietla w oknie dialogowym list ju utworzonych wykres w do kt rych mo na przej Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 183 Invest for Excel Tworzenie nowego wykresu Utw rz wykres Obliczenia Obliczenie zysku w Tytu wykresu Wiersze M j wykres 12 2004 Przych d 12 2005 skormolowarny rok Finansowy Utw rz wykres z wierszy 12
243. rzed dzia alno ci finansow 7 009 1 264 1 647 1716 op aty po yczek i kredyt w 15 566 1 424 1 415 1 406 Dywidendy wyp acone udzia owcom akcjonaruszom U U U U Inne wydatki 4 500 LI LI 0 Przep ywy pieni ne z dzia finans dzia kontynuowana 20 066 1 424 1 415 1 406 Przep ywy pieni ne z dzia finansowej dzia alno zaniechana O O O O Przep ywy pieni ne z dzia alno ci finansowej razem 20 066 1 424 1 415 1 406 Wzrost spadek stanu rodk w pieni nych razem 12 177 161 232 310 Wzrost spadek stanu rodk w pieni nych dzia kontynuowa 12 177 161 232 310 9 2 3 Dzia alno kontynuowana zaniechana Pozycje arkusza kalkulacyjnego kt re uwzgl dnione s w raportach IFRS mog by w razie potrzeby podzielone na Dzia alno kontynuowan oraz Dzia alno zaniechana Domy lnie wszystkie pozycje znajduj si w Dzia alno ci kontynuowanej Inwestycje mo na tak e podzieli w oknie dialogowym Metoda amortyzacji na Dzia alno kontynuowan oraz Dzia alno zaniechan Elementy bilansu kategoria inwestycji IFRS MSSF Czy ten sk adnik aktyw w odnosi sie do dzia kontynuowanej czy zaprzestanej kontynuowana dzia alno operacyjna zaprzestan dzia alno Uwaga Ta klasyfikacja wp ynie tylko na grupowanie w raportach IFRS Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 223 Invest for Excel Wiersze Rachunku wynik w mo na
244. rzedmiotu inwestycji Amortyzacja sumy warto ci rocznych Niniejsza metoda amortyzacji wykorzystuje sum lat pozosta ych do amortyzacji kiedy wyliczana jest amortyzacja Metoda ta stosowana jest w Szwajcarii Wprowad r cznie Wprowad ka d amortyzacj r cznie w tabeli inwestycji Wa ne informacje ae Wprowad odpisy amortyzacyjne jako warto ci ujemne Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 55 p Invest for Excel Sjee e u gt JE a y SPRZEDAZ AKTYW W M Amortyzacja kalkulacyjna aS wi dy RR 12006 122009 12 2010 Rezydualna TAT miesi cy w okresie Amot 6 lo 414 0 12 aano a Amortyzacja liniowa 20 00 00 200 200 Amortyzacja 700 W przypadku nie stosowania stawki amortyzacyjnej mo na j usun je li nie jest u ywana w adnej z wprowadzonych formu Odpisy amortyzacyjne wp ywaj na wynik oblicze poprzez skutki podatkowe Je li podatki nie s uwzgl dniane odpisy amortyzacyjne nie maj adnego wp ywu na wska niki rentowno ci inwestycji NPV IRR okres zwrotu itp 3 5 2 Opcje amortyzacji 3 5 2 1 Sumowanie wydatk w inwestycyjnych Nast puj ce po sobie nak ady inwestycyjne w jednym wierszu mog by amortyzowane jako jedna inwestycja przy u yciu poni szej opcji sumuj kolejne inwestycje i traktuj jako jedn do cel w amortyzacji Przyk ad inwestycji amortyzowanej pocz wszy od 1 2006 w tradycyjny spos
245. rzycigk znajduj cy si po prawej stronie Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel B SZABLONY Poprzez okre lenie szablon w podejmowana jest decyzja czy wykorzystywane b d standardowe szablony programu Invest for Excel szablony domy lne czy szablon w asny przedsi biorstwa cie k dost pu do w asnego folderu mo na wprowadzi lub znale j poprzez klikni cie przycisku znajduj cego si po prawej stronie Je eli kierownictwo chce odpowiednio ukierowa kalkulacj poprzez ustawienie pewnych warto ci domy lnych mog by one wprowadzone do dostosowanych przez u ytkownika szablon w w celu wykorzystania ich w niekt rych projektach inwestycyjnych Mo liwe jest r wnie dostosowanie szablonu propozycji inwestycyjnych W tym przypadku okre lony Plik propozycji nale y zapisa jako domy lny szablon Zmiana szablonu mo e by wykonana w poni szym oknie dialogowym Foldery i pliki Znale je mo na po klikni ciu na Ekranie g wnym lub w menu Plik programu Invest for Excel Foldery 1 pliki Foldery Pliki Foldery Pliki szablon w zrp Tworz c nowy plik korzystaj z szablonu Plik Inwestycja Domy lny szablon pliku Inwestycja programu Invest for Excel Tw j szablon pliku SSA Inwestycja C moj folder kalulacji inwestycji moj szablon inwestycja WycenafPrzej cie C maj folder kalulacji inwestycji moj szablon wycena Test na trwa utrat moj fo
246. rzyk adu nast puj co Pami taj o wprowadzaniu koszt w jako warto ci Koszty osobowe ujemnych Wynajem czynsz Inne koszty sta e Mo esz zmieni tytu y zgodnie ze swoimi potrzebami Kliknij przycisk znajduj cy si po lewej stronie w celu uszczeg owienia wierszy Istnieje mo liwo ukrycia specyfikacji Koszty sta e inwestycji zmniejszaj r wnie zyski dla danego okresu R nica jest przedstawiona po mar ach brutto jako EBIT zysk operacyjny dla danego okresu oraz roku finansowego a tak e jako procent zysk w dla roku finansowego Amortyzacja nie wp ywa bezpo rednio na przep ywy pieni ne inwestycji Amortyzacja ma wp yw na opodatkowanie poprzez EBIT zysk operacyjny skutkuj c po rednio na przep ywy pieni ne Uwaga Przy szacowaniu op acalno ci inwestycji zazwyczaj nie jest brany pod uwag spos b finansowania Za o enie jest takie e inwestycja jest w ca o ci finansowana wewn trznie Zasada ta opiera si na pogl dzie e inwestycja ta sama w sobie powinna by rentowna Zazwyczaj finansowanie brane jest pod uwag jedynie wtedy gdy przedmiot inwestycji jest powi zany ze szczeg lnie skutecznym sposobem finansowania przyk adowo subwencja dotacja Przy post powaniu wed ug powy szej zasady nie powinno si uwzgl dnia w kalkulacji mo liwych rat leasingowych lub koszt w odsetkowych Na skutki podatkowe ma wp yw amortyzacja Wiersz Przychody i koszty finansowe s u y
247. s b mo esz wykorzysta t funkcj w plikach obliczeniowych stworzonych przed wersj 3 7 kt re nie maj przycisk w aparatu 1 10 Menu i pasek narz dzi w Excel 2007 2010 2013 Wst ka dodatk w w menu Excela 2007 2010 2013 jest wzbogacona o funkcje programu Invest for Excel Menu Invest for Excel Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 19 Invest for Excel lub Strona 20 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 2 Polecenia plik w 2 1 Eksploracja folderu aktywnego pliku Nowa pozycja Eksploruj folder aktywnego pliku zosta a dodana do menu g wnego Plik w wersji Invest for Excel 3 4 Za pomoc tej funkcji mo na otworzy nowe okno Exploratora pokazuj ce folder aktywnego pliku 2 2 Okre lanie folder w i szablon w A FOLDERY Poprzez okre lenie folderu mo na zdecydowa o jego nazwie i cie ce dost pu gdzie b d g wnie zapisywane pliki z obliczeniami Wyst powa mog zar wno foldery osobiste jak i wsp lne foldery Podczas wykonywania oblicze na w asne potrzeby nale y je zapisywa w folderze osobistym Kiedy obliczenia maj by wsp dzielone z innymi u ytkownikami nale y zapisa je w folderze wsp lnym Folder osobisty jest zazwyczaj zlokalizowany w folderze do kt rego dost p ma tylko dany U ytkownik natomiast folder wsp lny zlokalizowany jest na serwerze wsp dzielonym Katalog nale y umie ci na serwerze w miejscu sk d kopie zapaso
248. sca sieciowe zapisz jako typ Sz ES Foldery 1 pliki Foldery Pliki szablon w ziP Tworz c nowy plik korzystaj z szablonu Plik Inwestycja Domy lny szablon pliku Inwestycja programu Invest for Excel Tw j szablon pliku Cu Documents and settingsimalgorzatajiMy DocumentstcalctCalc_Program Inwestycja files07 104PL Enerdetyka07 101Przyklad eneraetyka xls wycenajPrzej cie E Test na trwa utrat m warto ci aktyw w Plik Propozycja inwestycji C Domy lny szablon pliku Propozycja programu Inwest for Excel Tw j szablon pliku C izablony Invprop3 xls Flik Finansowanie f Domy lny szablon pliku Finansowanie programu Invest For Excel Tw j szablon pliku Aby powr ci do menu Invest for Excel wybierz opcj Invest kt ra zosta a dodana do menu Excela Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 173 Invest for Excel W celu uzyskania dost pu do zmodyfikowanego formularza przejd do menu Plik programu Invest for Excel a nast pnie wybierz polecenie Foldery i szablony Wybierz zak adk Pliki szablon w i kliknij odpowiedni szablon 5 Analiza Analiza wra liwo ci ma na celu zmniejszenie niewiadomych przy szacowaniu inwestycji Zazwyczaj analiza wra liwo ci ma na celu zbadanie w jaki spos b alternatywne za o enia dla r nych zmiennych wp ywaj na rentowno Analiza mo e by wykorzystana do zbadania kiedy inwestycja zaczyna by nierentowna lub
249. sie gdy nowe dane s dost pne Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 111 Invest for Excel Przed przewini ciem RACHUNEK WYNIK W 1000 PLN 3 2014 6 2014 9 2014 12 2014 3 2015 6 2015 9 2015 12 2015 ba miesl cywkokte le E sap a ao ae gt gt al 3 3 3 Okreslenie przychodu 3 035 3 136 2 986 3 118 3 065 3 167 3 016 3 150 Materia yi towary 20 310 20 984 19 984 20 870 20513 21 194 20 184 21 078 4 580 4 597 4 614 4 631 4 649 4 666 4 683 4 701 l Koszty osobowe 4 580 4 597 4 614 4 631 4 649 4 666 4 683 EBITDA Zysk operacyjny przed amortyzacj 15 730 16 387 15 370 15 865 16 528 15 500 16 377 200 200 200 200 EBIT Zysk operacyjny 15 730 16 387 15 370 16 238 15 665 16 328 15 300 16 177 Przychody i koszty finansowe BT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans 13964 13 80 Wynik finans przed korektami z tyt amort i opodatk 13 879 13 964 Podatek dochodowy 13 577 0 13 501 SAT 13380 moa Boa 302 18303 13964 12933 gt zel lo 7 3 n nA O N N N g lt lt u o ny 8 w ad 3 O v 352 w Do 2 Mm m N W menu Invest for Excel funkcja Przewi prognoze jest dostepna w Danych wej ciowych FILE Plik Dane wej ciowe Wynik Analiza Format Inne A E E s B E Biy E Przewi prognoz ES 1 I 1 I EET a L 000 inacje Finansowanie Menu programu Excel Eli Ekran Warto ci Kontakt Inwestycja Rachunek Kapita Pr
250. sowy skumulowany rok finansowy Amortyzacja EBIT Zysk operacyjny zkumulowany rok finansowy skumulowany rok finansowy Przychody i koszty finansowe Przychody i koszty finansowe EBT Zysk po uwzgl dn przychod w i koszt w finans Wynik finans przed korektami z tyt amort i opodatk Podatek dochodowy Podatek odroczony Zysk netto okresu skumulowany rok finansowy skumulowany rok finansowy Zwrot z aktyw w netto RONA Ekonomiczna warto dodana EVA Podatki odroczone og em s widoczne w Bilansie w pozycji Zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania d ugoterminowe 80 300 0 0 Oprocentowane zobowi zania d ugoterminowe 0 0 Nieoprocentowane zobowi zania d ugoterminowe ci 0 0 Rezerwy z tytu u podatku odroczonego 0 Zobowi zania kr tkoterminowe ee PASYWA Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 79 Invest for Excel 3 6 3 Wiersze sk adowe i szczeg owe Program Invest for Excel umo liwia elastyczn obs ug i przetwarzanie wierszy Mo esz dowolnie dodawa nadawa nazwy oraz ukrywa wiersze szczeg owe dla wielu wierszy przy u yciu przycisk w L Mo esz r wnie wybra operatory kalkulacji samodzielnie Dla przyk adu zobacz poni sz tabel RACHUNEK LAI dA AB ETICA PLH HES E L 1 2006 EEEE ESET EE EEN SNE Liczba miesi cy we okresie miesi cy w okresie as rzychodu E OEG ze sprzeda y PLM 510 000 els 100 526 z251 Bo sd G 559
251. sprzeda aktyw w Nale y pami ta o wprowadzaniu inwestycji jako warto ci ujemnych a up ynnienia ceny sprzeda y jako warto ci dodatnich Najbardziej typowymi inwestycjami wydatkami inwestycyjnymi s rodki trwa e lecz mog to by tak e aktywowane koszty przyk adowo koszty rozwoju lub inne niematerialne rodki trwa e 1 Wprowad inwestycje B INWESTYCJE SPRZEDA AKTYW W M Amortyzacja kalkulacyjna AE 1 2006 12 2006 12 2007 12 2008 12 2009 12 2040 Rezydualna Liczba miesi cy w okresie A a oa aeg ca 1 Projekt x p Amortyzacja liniowa 200 200 200 200 Maszyna acja liniowa DR 2 Kliknij przycisk amortyzacji w celu okre lenia metody amortyzacji Pocz wszy od wersji 3 1 programu Invest for Excel i p niejszych obs ugiwane s dodatnie inwestycje Gdy wprowadzona zostanie warto dodatnia wy wietlone zostanie okno dialogowe z pro b o potwierdzenie rodzaju wpisu Program zachowa si tak samo gdy wprowadzona zostanie warto ujemna w wierszu kt ry wcze niej zatwierdzony zosta jako inwestycja dodatnia W tym miejscu mo na okre li a do 30 r nych sk adnik w inwestycji sk adowe inwestycje z idywidualnymi metodami amortyzacji oraz amortyzacj przedstawion w procentach Nale y mie na uwadze e w kalkulacji powinny by tylko uwzgl dnione aktywa dla jednego projektu inwestycyjnego Oddzielne projekty inwestycyjne powinny by szacowane
252. st for Excel INWESTYCJE I REALIZACJE ZB M Amortyzacia kalkulacyjna EFR 1 2006 12 2006 12 2007 12 2008 Rezydualna 12 12 1212008 Liczba miezi cy ve okresie Amort 51 AAA Maszyna 54 000 z Amortyzacja Miniowwa 10 00 12 000 12 000 12 000 Warto ksi gowa 120 000 106 000 396 000 a4 000 Teraz przedmiot kalkulacji zostaje up ynniony i warto ksi gowa wynosi 0 Je eli usuni te zostanie zaznaczenie niewybrane Warto rezydualna Automatycznie oblicz warto sprzeda y aktyw w na koniec okresu obliczeniowego INWESTYCJE I REALIZACJE nan Amortyzacja kalkulacyjna ES 1 2006 12 2006 12 2007 NI Liczba miesi cy w okresie Amort 51 12 1212008 AA Maszyna z Amortyzacja Miniowwa 10 00 12 000 12 000 12 000 Warto ksi gowa 120 000 106 000 396 000 a4 000 54 000 przedmiot nie zostanie uptynniony brak wp ywu rezydualnego na przep ywy pieni ne Niezale nie od tego kt ry ze sposob w zostanie zastosowany zawsze mo esz wprowadzi cen rynkow przedmiotu kalkulacji INWESTYCJE 4 REALIZACJE _ M amortyzacja kalkulacyjna MIES 1 2006 PASMA LO A Mi ialna 12 12 1212008 Liczba miesi cy w okresie Amort 21 AA Maszyna 10 000 Amortyzacja liniowa 10 00 12 000 12 000 12 000 Warto ksi gowa 120 000 108 000 396 000 84 000 0 3 5 2 10 Uproszczone okno dialogowe Metoda amortyzacji Przy pierwszym otwarciu okna dialogo
253. st trwa ej utraty warto ci aktyw w oraz raporty MSSF 9 1 Kalkulacja testu trwa ej utraty warto ci Rachunek przep yw w pieni nych oraz bilans programu Invest for Excel uwzgl dniaj Warto u ytkow Warto u ytkowa poprzednio zwana by a Cyklem ycia opartego o zdyskontowane przep ywy pieni ne netto Warto u ytkowa oznacza warto bie c szacowanych przysz ych przep yw w pieni nych w ci g ym u yciu oraz zbycia pozycji rodka trwa ego po up ywie jego cyklu ekonomicznego Obszar zastosowania Warto u ytkowa sk adnika aktyw w jest wymagana je li zastosowanie maj regulacje zgodne ze standardami IAS 22 IAS 36 oraz IAS 38 w celu przeprowadzania testowania rocznej trwa ej utraty warto ci Warto kontrolna obliczana jest poprzez por wnanie warto ci u ytkowej z warto ci ksi gow Spos b obliczenia warto ci kontrolnej zale y od tego czy do oszacowania jest przej cie firmy czy sk adnik aktyw w Szczeg owa weryfikacja testu trwa ej utraty warto ci jest dost pna z Ekranu g wnego oraz arkusza wynik w Analizy rentowno ci przy wyborze pliku inwestycyjnego o typie Test na trwa utrat warto ci 9 1 1 Je li inwestycja jest przej ciem firmy Przy przej ciu firmy r nica pomi dzy cen zakupu a rodkami trwa ymi netto przejmowanego przedsi biorstwa generuje pozycj warto ci firmy w saldzie przejmuj cej strony Obecnie warto firmy jest
254. stana do por wnania kilku alternatywnych oblicze z r nymi okresami inwestycyjnymi Im wy sza jest IRR tym lepsza jest inwestycja Im wy sza jest MIRR tym lepsza jest inwestycja Im wy szy jest PI tym lepsza jest inwestycja Im kr tszy jest okres zwrotu tym lepiej mo e by niejednoznaczne Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Je eli r ne wska niki z pewnego powodu daj sprzeczne wyniki najlepiej jest podj decyzj w oparciu o regu NPV Podczas por wnywania inwestycji z r nymi okresami decyzja powinna by podejmowana w oparciu o annuit miesi czn NPV Wa ne jest by por wnywane obliczenia oparte by y na tych samych za o eniach by por wnywanie mia o sens Na potrzeby drukowania wykorzystaj nast puj ce przyciski w celu ukrycia i przywr cenia wymaganych alternatyw TT WEST J e m 4 Ukrywa puste Pokazuje wszystkie Czy ci t Ukrywa kolumny warianty kolumn kolumn Po klikni ciu przycisku zostanie otwarte okno dialogowe z kt rego mo na wybra wiersze do ukrycia pokazania Ukryj Pokaz wiersze Ukryj I Poka wiersze Zaznacz wiersze kt re chcesz ukry Tekst wiersza Jednostka Przedmiot inwestycji warto nominalna inwestycji Oczekiwana stopa zwrotu Okres obliczeniowy tw latach Okres obliczeniowy Moment obliczeniowy D ugo okresu fw miesi cach warto bie rzep yw w pieni nych netto warto bie ca przep yw w z dzia o
255. stycji mo e by odmienne Proces inwestycyjny mo na podzieli na nast puj ce etapy Okre lenie przedmiotu inwestycji Okre lenie czynnik w kt re determinuj op acalno ka dej alternatywy inwestycyjnej Wykonanie kalkulacji inwestycyjnych oraz por wnanie alternatyw Zaplanowanie sposobu finansowania inwestycji Podj cie decyzji o inwestycji przy uwzgl dnieniu dodatkowo r nych scenariuszy Monitorowanie inwestycji SIS 1 1 Wymagania systemowe Komputer wyposa ony powinien by w co najmniej 512 Mb RAM Program zajmuje oko o 100 Mb miejsca na twardym dysku Program Invest for Excel zosta skompilowany za pomoc j zyka Visual Basic for Applications a jego funkcjonowanie oparte jest o program Microsoft Excel bez kt rego nie b dzie dzia a Invest for Excel 3 7 jest obj ty wsparciem dla wersji Microsoft Excel 2007 2010 oraz 2013 dla systemu Windows XP Windows Vista Windows 7 oraz Windows 8 OS Microsoft Windows XP Vista 8 Windows 7 32 8 64 bit 1 2 Instalacja Instalowanie programu na stacji roboczej lub serwerze Z NAP DU CD 1 Nale y umie ci p yt CD z oprogramowaniem w nap dzie CD 2 Poczeka na uruchomienie programu 3 Post powa zgodnie z wy wietlanymi instrukcjami programu instalacyjnego W przypadku gdy program nie uruchomi si automatycznie nale y dwukrotnie klikn na plik setup exe znajduj cy si na dostarczonej p ycie CD Copyright Datapartner Oy 2
256. stycyjna szablon i raport Funkcja konwersji walutowej KZ w w ro A E Zmiana jezyka oprogramowania polski angielski niemiecki rosyjski hiszpa ski szwedzki i fi ski Y Blokowanie plik w obliczeniowych ca kowite cz ciowe Zmiana nazw tytu w wierszy i podstawowych wska nik w Modu finansowania projektu Konsolidacja kilku inwestycji w jeden plik inwestycyjny Test na trwa o utraty warto ci aktyw w w zgodzie z wymogami IFRS Wyceny przej cia konsolidacje oraz sprzeda biznesu Renta wieczysta opcja w modelu kalkulacji oraz ekstrapolacja Analiza rentowno ci w oparciu o wolne przep ywy dla w a cicieli kapita u Y FCFE Integracja z serwerem Sharepoint w Strona 250 Copyright Datapartner Oy 2014
257. sze jest IRR tym lepsza jest inwestycja Strona 142 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 4 3 3 Wykres wska nika okresu zwrotu Okresy zwrotu alternatyw inwestycji Okres zwrotu w latach Projekt Z Projekt Y Projekt X 0 0 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 10 0 Im kr tszy jest okres zwrotu tym lepiej czasami mo e by niejednoznaczne 4 3 4 Edycja nazw wierszy Por wnania rentowno ci Nazwy wierszy w Tabeli Por wnania Rentowno ci mog zosta edytowane we wszystkich dost pnych j zykach Naci nij przycisk w lewym g rnym rogu Tabeli Por wnania Rentowno ci Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 143 Invest for Excel Hide Show Rows Hide Show Rows Edit Row Texts Ro English GB German DE A 3 PROFITABILITY COMPARISON RENTABILITATSYERGLEICH 4 Figures wWerteinheit 5 Investment object Investitionsobjekt 7 Mominal value of all investments Gesamtinwestition Mominalwert Required rate of return Renditeforderuna Calculation term years Planungshorizont Jahre Calculation kerm Planungshorizant Calculation point Kalkulationszeitpunkt Interval length months Dauer der Periode Monate PV of net cash Flow Barwert des betrieblichen Cash Flows PY of operative cash Flow Barwert des Operativen Cash Plows PY of residual value Barwert der Restwerte Present value of business cash F
258. t Datapartner Oy 2014 Invest for Excel wyp at po yczki jednorazowo okres ci gnienia zazwyczaj wynosi 0 W przeciwnym razie wprowad oczekiwan liczb miesi cy pomi dzy pierwszym udost pnieniem a pierwszym momentem okresu sp aty Okres sp aty Okres sp aty po yczki w latach miesi cach Przyk adowo 10 lat O miesi cy Pocz tek na Moment rozpocz cia okresu sp aty Trzy opcje A Zamkni cie finansowania B Pierwsze ci gnienie oraz C Koniec okresu ci gnienia domy lnie Przy wybraniu opcji A okres sp aty rozpoczyna si niezw ocznie po zamkni ciu finansowania Dla wybranej opcji B okres sp aty rozpoczyna si od momentu pierwszej wyp aty Natomiast po wybraniu opcji C okres sp aty rozpoczyna si na koniec okresu dost pu do rodk w Nast pnie naci nij przycisk Wprowad ci gnienia Wprowad wyp aty po yczki Teraz arkusz 01Spec jest aktywny Wybierz gdzie chcesz przejs r Dada M AL 450 000 Jednostka EUR Inwestycja Wszystkie trans Przep pieni ne razem kg WIEINEMNE na koniec miesi ca Ma okres Kg EUR Zo COSO Miesi c 118043 40 450 000 00 100 00 T 1 2006 447 513 11 450 000 00 10000 1 Jj 000 0 00 3 0 00 0 00 Zastosowany w drugiej kolumnie kolor przedstawia r ne etapy jasny turkusowy zamkni cie finansowania turkusowy odpowiada okresowi dost pu do rodk w ci gnienia natomiast ciemny turkusowy odpowiada okresowi sp aty
259. tner Oy 2014 Strona 165 Invest for Excel JP 18 8 2006 Widziat gporz dzi aj Diata Przedsi biorstwo Y Przedmiot inwestycji Numer inwestycji Tytu i numer projektu OKRES WWDROFENIA Czas od rozpocz cia projektu do zako czenia DATA ROZPOCZ CIA PROJEKTI Rozpocz cie projektu fqmiesi c roki DATA UKOMCZENIA Gotowy miesi ciroki OKRES URUCHAMIANIA Rozpocz cie u ytkowania obiektu qmiesi cirok KAPITA IMAESTYCYJHY 8950 EUR 10001 WYKONALNO I PODSTAWY INWESTYCJI WP YW INWESTYCJI NA RODOWISKO dpowiedzialny za projekt Przedztawy DANE PRZYGOTOWA gt Lata Iniciar Lata Inicjat PRACAMI Y UTRZYMANIE DZIE TECHMICZH r PRODUKCJA KSI GOWO MATERIA Y DZIA ADMINISTRACJI ZARZ DZANIE JAKO CI ADMIN OCHRONY PRACY Strona 166 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Niekt re dane w kalkulacji inwestycji mog by kopiowane przy u yciu przycisku Aktualizuj Je eli otwartych jest kilka kalkulacji inwestycji program poprosi o wybranie jednej z nich Funkcja Aktualizuj potrzebuje troch czasu aby si uruchomi Wprowad niezb dne dane innymi s owy wykorzystaj stosowne cz ci formularza Departament Informacyjne pole tekstowe Sporz dzi a Imi i nazwisko osoby kt ra opracowa a propozycj inwestycji Data Data informuj ca kiedy propozycja inwestycji zosta a wykonana lub zaktualizowana Przedmiot inwestycji Informacyjne pole tekstowe na temat inwestycji
260. tomiast zmniejszenie jako dodatnie Program Invest for Excel mo e r wnie wykona obliczenia w oparciu o wprowadzony redni obr t zapasami w dniach Wykorzystaj okres obrotu zapasami dni je li chcesz obs ugiwa Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 103 Invest for Excel pewien stan dostaw przyk adowo trzy tygodnie dla zapasu surowc w i materia w eksploatacyjnych Je eli wybierzesz Skorygowany okres obrotu dni obliczenie warto ci zapas w nast pi w oparciu o wiersz Koszty zmienne w tabeli Rachunek wynik w Je eli podasz zar wno Wzrost spadek stanu zapas w oraz Skorygowany okres obrotu dni program uwzgl dni tylko opcj ostatni z wymienionych Rzeczywist warto rezydualn zapas w mo na wprowadzi w ostatniej kolumnie je eli oczekuje si e warto ta r ni si b dzie od wyliczonej przez program Wzrost spadek stanu zapas w wprowad warto dla danego okresu Zapasy warto uzale niona od warto ci wprowadzonych w wierszu Wzrost spadek stanu zapas w lub gdy zostanie wprowadzony Skorygowany okres obrotu dni stan zapas w wyliczany jest w oparciu o nast puj c formu Zapasy czne koszty zmienne okres _ Obr t ani 30 Liczba miesi cy okres Gdzie czne koszty zmienne okres Wiersz Koszt w zmiennych w tabeli Rachunek wynik w Okres obrotu zapas w dni wprowadzona liczba dni dla dane
261. u program zapyta si Czy maj by zapisane zmiany dokonane w nazwa pliku 2 6 Zapisywanie plik w W celu zapisania pliku kliknij menu Plik a nast pnie wybierz polecenie Zapisz lub Zapisz jako U ytkowany system operacyjny mo e ogranicza wykorzystanie okre lonych symboli lub znak w w nazwie pliku Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 27 Invest for Excel Plik Dane wej ciowe Wynik Anal E Foldery i szablony plik w Mowy Otw rz zamknij Zapisz zapisz jako Kiedy zapisujesz plik poprzez wybranie polecenia Zapisz w menu Plik lub poprzez klikni cie ikony dyskietki w g rnym pasku narz dzi plik zostanie zapisany w aktywnym folderze Plik pozostawi nazw jak mia po otwarciu lub podpowiedziana zostanie nowa nazwa je li plik zosta utworzony Bezpieczniej jest wybra polecenie Zapisz jako kt re pozwala okre li folder oraz nazw pliku Wygl d okna dialogowego r ni si zale nie od u ywanego systemu operacyjnego oraz wersji programu Excel Zapisywanie jako Zapisz w Sy kalkulacje Invest w EH Invfile maszyna xls p El Inwfile rozbudowa xls Moje bie ce EHnyfile wynajem xls dokurnenky E Pulpit Moje dokumenty M j komputer m uj Mazwa pliku File maszyna xls Zapisz o Moje miejsca sieciowe zapisz jako typ Skoroszyt programu Microsoft Office Excel xls Je eli wykorzystywane jest polecenie Zapisz jako pojawi sie powiado
262. uje wszystkie okresy znalezione w plikach r d owych Przyk ad Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 159 Invest for Excel Plik r d owy A jej RET tanz Cignienia Odsetki SELM Patmos E Skapitaliz Razem Hazem przepiy Razem 1200 000 RAZEM FINANSOWANIE IRA 526760 na k oniec miesi ca PLN CafoEci skapitaliz kapitafowe balonowa zamkni cia Obliczone ERES aplacone opaty Przep finans umalow ane 1 200000 00 100 00 0 00 1200000 00 0 00 0 00 327600 00 32760000 32760000 000 327600 00 327 600 00 a ETA 1200 000 00 f 0 00 0 00 0 00 y 0 00 i 0 00 120000000 12 1 1 2015 4 00 a 0 00 0 00 000 1200 000 00 500 00 500 00 0 00 000 1200000 00 pa 2 2015 0 00 A 0 00 0 00 000 1200 000 00 5 200 00 10 400 00 0 00 000 1200 000 00 3 3 2015 4 00 a 0 00 0 00 000 1200 000 00 5 200 00 15 600 00 0 00 000 1200000 00 4 4 2015 0 00 e 0 00 0 00 000 1200 000 00 5200 00 20800 00 0 00 000 1200000 00 5 5 2015 0 00 0 00 0 00 000 1200 000 00 5200 00 6000 00 0 00 000 1200 000 00 G 6 2015 0 00 0 00 0 00 60 000 00 0 00 1140 000 00 5 200 00 31 200 00 31 200 00 91 200 00 110 800 00 13 11 2024 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 60 000 00 60 00 327 340 00 4 00 0 00 0 00 266040 00 1201 12 2024 0 00 0 00 0 00 60 000 00 0 00 0 00 260 00 z r 600 00 1560 00 0 00 61560 00 327 600 00 0 00 327600 00 327600 00 327600 00 000 327600 00 327 600 00 Plik r d owy B Razem 300 000 RAZEM FINANSOWANIE Wszystkie trans SEMEN Odsetki Raty P atno
263. uwzgl dni t korekt Ta opcja jest w czona domy lnie w nowych plikach obliczeniowych Opcje Wska niki finansowe Inne opcje W Uwzgl dnij korekt o rezydualn cz d ugu Korekta o d ug rezydualny jest pokazana w Analizie rentowno ci w arkuszu Wynik jako zdyskontowany przep yw do pocz tku okresu obliczeniowego lub wybranego momentu obliczeniowego o stop dyskontow kosztu kapita u 400 zdyskontowane o 15 o okres 5 lat 199 A Dla W a cicieli kapita u Koszt kapita u w asnego 15 00 Zdyskontowane FCFE bez warto ci rezydulanej T 24 PV warto ci rezydualnej dla dostawcy kapita u w asnego O Korekta o rezydualna cz d ugu 199 Warto biezaca dla dostawcy kapita u w asnego NPVe T 042 Uwaga je li sam dokona e korekty d ugu rezydualnego w kolumnie rezydualnej odznacz opcj Uwzgl dnij korekt d ugu rezydualnego w oknie dialogowym Opcje Korekta d ugu rezydualnego jest dost pna w nowych plikach obliczeniowych wersji 3 6 lub nowszych Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 135 Invest for Excel 4 1 4 Wska niki rentowno ci oparte o DCVA Wewn trzna stopa zwrotu oparta o zdyskontowan warto dodan DCVA IRRa Zmodyfikowana wewn trzna stopa zwrotu oparta o zdyskontowan warto dodan DCVA MIRRd oraz Okres zwrotu oparty o zdyskontowan warto dodan DCVA zosta y dodane do Analizy rentowno ci Przyjmuj c e WACC stopa dyskonto
264. w danym okresie Przyk adowo je li kalkulacja wykonywana jest na podstawie rocznej a operacje rozpoczynaj si 1 kwietnia 2005 dla amortyzacji liniowej wybierz 12 2005 jako Rozpocz cie amortyzacji a nast pnie w polu Pierwszy rok amortyzacji obejmuje wprowad 9 miesi cy kwiecie grudzie 3 5 2 4 Pierwsza amortyzacja Wprowad ilo miesi cy na kt rych opiera ma si obliczenie amortyzacji dla pierwszego okresu Mo esz wprowadzi faktyczn ilo miesi cy lub je li pozwalaj na to obowi zuj ce przepisy zastosowa prostsz metod zgodnie z kt r amortyzacja wyliczana jest w ci gu 12 miesi cy chocia inwestycja mia a miejsce prawie pod koniec roku finansowego Domy lna warto to 12 miesi cy 3 5 2 5 Stara inwestycja Mo liwe jest uwzgl dnienie w kalkulacji amortyzacji dla istniej cego rodka trwa ego Warto ksi gowa metoda amortyzacji istniej cego rodka trwa ego mo e zosta okre lona na stronie Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 57 Invest for Excel Stara inwestycja Moment zakupu Starej inwestycji mo e by uwzgl dniony w tabeli inwestycyjnej na pocz tku lub na ko cu miesi ca 3 5 2 5 1 Kontynuowanie starego planu amortyzacji Wprowad cen i dat zakupu Amortyzacja zostanie wyliczona przy u yciu niniejszych parametr w W tym przypadku nie ma konieczno ci uwzgl dnia w kalkulacji okres w historycznych Jednak e je li ca kowite saldo pocz tkow
265. w oddzielnych plikach obliczeniowych Mo esz wprowadzi kilka inwestycji w tym samym wierszu pod warunkiem e zastosowana jest ta sama metoda amortyzacji W ten spos b atwo jest oblicza projekty inwestycji z wi cej ni jednym okresem pocz tkowym Nale y pami ta e up ynnienie odnosi si do wiersza inwestycji w ca o ci Nie mo na up ynni cz ci inwestycji chyba e inwestycja ta zosta a podzielona na wi cej ni jeden wiersz W pierwszej kolumnie arkusza mo na wprowadzi nazw lub kr tki opis inwestycji W pierwszym wierszu znajduje si domy lny opis na kt ry sk ada si opis projektu inwestycji jednak mo liwa jest jego zmiana Kolumna Rezydualna znajduj ca si na ko cu okresu obliczeniowego jest zarezerwowana dla wprowadzania warto ci rezydualnej W oknie dialogowym Metoda amortyzacji istnieje mo liwo wyboru czy ko cowa warto ksi gowa ma by wyznaczana automatycznie na koniec okresu obliczeniowego czy nie Domy lnie ustawiona jest na wyznaczanie automatycznie W wersji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 53 Invest for Excel Enterprise programu Invest for Excel kolumna Rezydualna mo e by pomini ta w kalkulacji Wtedy opcja automatycznego wyznaczania jest niedost pna 122009 12 2010 Rezydualna 12 12 2010 3 5 1 Metoda amortyzacji Wybierz metod amortyzacji oraz okre l opcje kalkulacji w oknie dialogowym Metoda amortyzacji By uzyska okno dial
266. wa wprowadzona w Warto ciach Bazowych DCVA suma rocznych zdyskontowanych warto ci EVA przyjmuj c koszt kapita u jako WACC Roczne warto ci EVA s r wnie zdyskontowane o stop dyskontow r wn WACC Wtedy Wska nik IRRd to taka stopa dyskontowa dla kt rej DCVA 0 Do wyliczenia tego wska nika u yta jest funkcja szukaj wyniku Przep ywy pieni ne u yte do wyliczenia wska nika MIRRd to roczne warto ci EVA z kosztem kapita u wynosz cym IRRd MIRRd wyliczony jest za pomoc funkcji MIRR przyjmuj c e stopa dyskontowania negatywnych i pozytywnych przep yw w jest ta sama i wynosi WACC Okres zwrotu lata oparty o DCVA przedstawia okres od momentu rozpocz cia kalkulacji do takiego momentu w kt rym skumulowana DCVA staje si i pozostaje warto ci dodatni Moment rozpocz cia kalkulacji okresu zwrotu oparty na DCVA domy lnie stanowi pocz tek okresu kalkulacji IRRd oraz MIRRd nie s wyliczone automatycznie i wymagaj r cznego od wie enia E Zdyskontowana warto dodana DIA g5 718 Wewnetzna stopa zwrotu oparta o DEWA TRA modyfikowana wewn stopa zwrotu oparta a DCYA MIRRA Okrss zwrotu lata oparty o DEYA 4 3 Naci nij przycisk LL aby od wie y IRRd i MIRRd E Zdyskontowana warto dodana DOVA 95218 Wewn trzna stopa zwrotu oparta o DEWA RRA 1986 10 e Mwestuj Zmodyfikowana wewn stopa zwrotu opart o DEYA MIRA 0 17 52 10 e
267. we 6 2 Wyr wnanie tekstu Formatowanie kom rek k 163 Zastosuj funkcj Excela i a A Wyr wnanie w celu wyr wnania Czcionka Obramowanie I Desenie Ochrona tekstu w aktywnej kom rce wyr wnanie tekstu orientacja Poziomo g lnie ka Dolne ka Sterowanie tekstem Zawijaj tekst Zmniejszaj aby dopasowa stopnite E Scalaj kom rki Gd prawej do lewej kierunek tekstu kontekst ka Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 193 Invest for Excel 6 3 Czcionka Formatowanie kom rek Liczby Wyr wnanie obramowanie Desenie Ochrona Czcionka Styl czcionki Rozmiar E Antique Olive Compact Normalny E Antique Olive Roman KUFSYWA T AE s Pogrubiony NI Pogrubiona kursywa Podkre lenie kolor Bez podkre lenia Automatyczny Normalna czcionka Efekty Podgl d Przekre lenie _ Indeks g rny AaBbEce yz Indeks dolny To jest czcionka TrueType Ta sama czcionka bedzie u ywana na ekranie i na drukarce To funkcja Format Czcionka Excela Tutaj okre lasz rodzaj czcionki jaki ma by zastosowany do wy wietlenia tekstu i liczb Zastosuj funkcj Excela Wysoko wiersza aby ustawi wysoko wiersza w kt rym znajduje si kursor 6 5 Szeroko kolumny sze
268. we pobierane b d automatycznie Administrator systemu powinien utworzy na serwerze folder wsp lny z atrybutami do odczytu i do zapisu dla ka dego u ytkownika wykonuj cego obliczenia inwestycji Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 21 Invest for Excel Foldery i pliki Foldery Pliki Foldery Pliki szablon w ZIP k Okre l odr bne foldery cie ki dla w asnych plik w obliczeniowych i plik w kt re chcesz udost pnia innym Folder domy lny i Folder osobisty C moj folder kalulacji inwestycji C Folder wsp lny domy lnego bie cy aktywny folder C User malgarzataj Documents webpresentation ENG Traktuj okre l zachowywa Y wp ywu na ich zwarto Okre l folder kt b dzie najczes iej wykorzystywany folder domy lny b d wybierz opcj Brak folderu domy lnego co spowoduje e ostatnio u ywany folder b dzie aktywny przy otwierafiu i zapisywaniu plik w Mo liwe jest uaktywnienie w kazZzdej chwili folderu prywatnego lub wsp lnego poprzez naci ni cie przycisk w aktywacyjnych Strona 22 Aktywuj folder wsp lny Ane foldery jako domy lne foldery do kt rych b dziesz mia atwy dost p Nie zystkich swoich plik w Pliki obliczeniowe mona zachowywa w dowolnym mi jscu nie ma to vuj folder osobisty usisz w nich C mu Okre l cie k dost pu do folderu wpisuj c j we wskazanym miejscu lub klikaj c p
269. wego Metoda amortyzacji w tabeli Inwestycje przedstawiane s tylko najbardziej kluczowe parametry Strona 64 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Metoda amortyzacji sk adnik aktyw w mh Gruluj Amortyzacja Wi cej opcji Okres amortyzacji tw latach Metoda amortyzacji Degresywna Rozpocznij amortyzacj od Amortyzacja jednorazowa 12 2006 tmiesi ce 12 ka Degresywna gt liniowa Suma warto ci rocznych Wprowadz r cznie Pierwszy rok amortyzacji obejmuje liczb miesi cy zma Elementy bilansu Skapitalizowane koszty rozwoju Warto Firmy Inne warto ci niematerialne i prawne Maszyny Urz dzenia w Automatycznie oblicz warto sprzeda y aktyw w na koniec okresu obliczeniowego Warto rezydualna Naci nij Wi cej opcji aby uzyska dost p do wszystkich opcji Metoda amortyzacji Slade 2000007 miej Amortyzacja 7 Mniej opcji Okres amortyzacji w latach Wsp czynnik l wsp cz 1 Metoda amortyzacji Stare inwestycje Mowe inwestycje DEJFESYWNA Amortyzacja jednorazowa Rozpocznij amortyzacj od Degresyina gt liniowa Suma warto ci rocznych ld dl Wprowadz r cznie P i Pierwszy rok amortyzacji obejmuje liczb miesi cy Podstawa amortyzacji 100 inwestycji T sumuj kolejne inwestycj i traktuj jako jedn do cel w amortyzacji Elementy bilansu Kategoria inwestycji IFRS MSSF Skapitalizowane koszty rozwoju Wa
270. wiersza szeroko kolurany Wstaw arkusz Wstaw usur arkusz z raportami IFRS MSSF Strona 220 E Arkusz raport w IFRS przygotowany jest na podstawie danych z arkusza Obliczenia W sk ad tych raport w wchodz Skonsolidowany rachunek wynik w Skonsolidowany bilans Skonsolidowany rachunek przep yw w pieni nych Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 9 2 1 Skonsolidowany rachunek wynik w M Pokaz kluczowe dane Firma XY 1000 PLH SKONSOLIDOWANY RACHUNEK WYNIKOW 12 2006 12 2007 12 2008 Dzia alno operacyjna kontynuowana Przych d ze sprzeda y 4 961 5 206 5 655 Inne przychody 412 414 416 koszty materia w I us ug AAF 230 250 koszty wiadcze pracowniczych 1 GEE 1 569 1 GFI Umorzenia odpisy amortyzacyjne z tytu u trwa ej utraty warto ci 1 261 1 312 1 363 Inne koszty 1 245 1 252 1 256 Zysk na dzia alno ci operacyjnej ra 951 1321 Udzia w zyskach jednostek stowarzyszonych i wsp lnych przedsi wzi O O O Przychody I koszty finansowe 413 3r 0 326 Zysk przed opodatkowaniem 358 581 994 Podatek dochodowy 55 110 159 dysk za dany okres z dzia alno ci operacyjnej kontynuowanej 290 471 805 Dzia alno zaniechana Zysk za dany okres z dzia alno ci zaniechanej O O O Zysk za dany okres 290 471 805 Przypisany do Wa cicleli firmy 290 471 as Ldzia w mniejszo ci O O O Mo na uwzgl dni niekt re kluczowe warto ci poza standardem I
271. wprowadzona warto roczna r stopa dyskontowa PV renty wieczystej P 1 r gdzie P renta wieczysta r stopa dyskontowa dla danego okresu t okres B narastaj ca renta wieczysta P C r g gdzie P renta wieczysta C przep ywy pieni ne wybrane dla renty wieczystej przep ywy pieni ne netto dla wybranego roku lub wprowadzona warto roczna r stopa dyskontowa g stopa wzrostu PV renty wieczystej P 1 r gdzie P renta wieczysta r stopa dyskontowa dla danego okresu t okres Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 129 Invest for Excel 4 1 2 1 Okres ekstrapolacji Renta wieczysta mo e by ograniczona do okresu ekstrapolacji od 1 100 lat opr cz standardowego okresu ci g ego Standardowy spos b na liczenie renty wieczystej to dyskontowanie przep yw w pieni nych okre lonych jako wieczne EJ warto bie c warto ci rezydualnej renta wieczysta 4 74530 12 2010 M 631 600 Okr WIECZNY 2010 631 600 10 00 6 316 000 o Warto bie ca 1 2008 4 745 204 Mo esz ograniczy liczb lat w okresie ekstrapolacji od 1 100 u ywaj c listy wyboru w okresie ekstrapolacji wey E WIECZNY h 1 rok a z lata 3 lata 4 lata 5 lat lat 7 lat Zdyskontowane przep ywy pieni ne zostan ograniczone o wybran liczb lat eton 631600 Okres ekstapolaci re 631 600 10 3074843 2310213 topa dvskontowa 10 00 Wykor
272. wska nik rentowno ci np NPV IRR okres zwrotu zmienia si pod wp ywem procentowej zmiany parametr w na plus i minus z tabel kalkulacyjnych Utw rz wykres analityczny Tytu wykresu a E Inwestycje Wykres tornado er ea Analizuj wiersze max 5 Pozosta e przychody operacyjne O Koszty zmienne Materia y i towary Op aty zewn trzne Koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne Koszty osobowe Wynajem czynsz Inne koszty sta e Rezerwy wzrost spadek redni okres sp aty nale no ci dni Analizuj wska nik rentowno ci Nale no ci z tyt dostaw i us ug hd NPV w Punkt centralny w Wykresie Tornado Zmiany w warto ciach w analizowanych wiersza Zero Warto wskadnika Mniej 10 4 Wiecej o Strona 188 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Wykres tornado warto odchylenia Inwestycje Przych d Koszty zmienne 250 200 150 100 50 0 50 100 150 200 250 NPV zmiana Je li aktualna warto wska nika jest wybrana jako o centralna wykres pokazuje warto ko cow wska nika po zmianach Utw rz wykres analityczny 1 Inwestycja Wykres tornado Finlalna warto wska nika Inwestycje Przych d ze sprzeda ey Przych d Pozosta e przychody operacyjne Koszty zmienne Materia y i towary Op aty zewn trzne Koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne Analizuj wska nik rentowno ci Koszty sta e NPY Zmiany w warto ciach w analiz
273. wska niki Finansowe Inne opcje Ustawienie parametr w w nowym pliku inwestycji Po uaktywnieniu automatycznej aktualizacji arkusz analizy jest aktualizowany za ka dym razem kiedy arkusz jest aktywny Nale y zwr ci uwag e aktualizacja zajmuje troch czasu 5 2 Analiza wsp czynnika dyskontowego W celu sprawdzenia wp ywu stopy dyskontowej na NPV nale y wyliczy NPV z alternatywnymi stopami dyskonta Poni szy przyk ad pokazuje kalkulacj inwestycji przy u yciu 8 20 jako bazowej stopy dyskontowej wraz ze zmianami od obni enia jej warto ci o 20 6 56 do stopy dyskontowej powi kszonej o 20 9 84 Mo esz wprowadzi w asne scenariusze poprzez wprowadzenie nowych warto ci w polach koloru szarego Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 175 Invest for Excel Wp yw wsp czynnika dyskontuj cego na rentowno Wsp czynnik dyskontuj cy e Zmiana Warto bie ca netto MPV Warto bie ca netto NPV 1000 PLN 8 10 1 800 Analiza mo e by wykonana dla warto ci bie cej netto NPV zdyskontowanej warto ci dodanej DCVA oraz dla okresu zwrotu w latach Dodatkowo do sze ciu r nych wska nik w mo e zosta uwzgl dnionych dla wybranego okresu kalkulacji Kiedy opcja Wolnych przep yw w pieni nych dla dostawcy kapita u w asnsego jest uwzgl dniona w kalkulacji NPV dla dawc w kapita u oraz okres zwrotu w latach dla dawc w kapita u mo e by
274. wybran metod amortyzacji Dost pne s nast puj ce metody amortyzacji liniowa zmniejszaj ce w zmniejszaj ce si saldo Liniowa wprowad Fmnlejszajace sie s Wprowad Zar wno alokowane przeszacowanie jak i odpowiadaj ce jej rezerwy z tyt odroczonego podatku amortyzowane s przy u yciu tej samej metody tak e wtedy gdy odpisy amortyzacyjne wprowadzane s r cznie Wprowad Przeszacowanie 123457 o El Alokoweane preeszacoweanie przed SS 40 000 0 rodki alokowane do Maszyny i urzadzenia r 40 000 Amoryzac mowa e 100 4000 40 000 36 000 3 363 0 3 363 0 Amortyzacja o 930 9 363 8 dd Saldo W celu wprowadzenia nowej alokacji naci nij przycisk Strona 214 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Pojawi si nowa alokacja oraz alokowana rezerwa z tyt odroczonego podatku dochodowego Przezzacowanie rodki alokowane do Amortyzacja rodki alokowane do Budynki i budo EE Anoryzac mowe e oo EJ Alokowyana rezerwa z tyt odroczonego podatku dochod srodki alokowane dobaszyny i urz dzenie Amortyzacja rodki alokowane doBudynki i budowle Amortyzacja saldo Frzydzielone przeszacowanie razem Aby usun alokacj naci nij przycisk a Naci nij przycisk Lal aby ukry pokaza szczeg y Mo na okre li maksymalnie 12 alokacji przeszacowania Pozosta a warto po alokacjach przedstawiana jest jako warto firmy i
275. wykorzystania w przysz o ci Otw rz i zapisz plik opisu konsolidacji przy u yciu przycisk w Otw rz i Zapisz Natomiast przycisk Nowy czy ci list D E lt Nowy Plik Opisu Konsolidacji gt Anuluj plik w Rozpocznij konsolidacj poprzez naci ni cie przycisku Konsoliduj Strona 146 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel UWAGA Zale nie od liczby plik w r d owych konsolidacja mo e potrwa kilka minut Program zasugeruje nadanie nazwy i zapisanie nowego pliku konsolidacji 4 5 1 Okresy pliku konsolidacji Pliki w skonsolidowanym pliku okre lane s w zak adce Opcje piki Opcje Okresy pliku skonsolidowanego Rok Finansowy Najd u szy wsp lny okres Rok finansowy Okresy sumowane s do lat finansowych niezale nie od tego jaka periodyzacja jest wykorzystywana w plikach r d owych Najd u szy wsp lny okres Okresy pliku r d owego okre laj okresy wykorzystywane w skonsolidowanym pliku Je eli w pliku r d owym wykorzystywane s kwarta y skonsolidowany plik b dzie tak e zawiera kwarta y Je eli okresy pliku r d owego r ni si zastosowanie ma najd u szy wsp lny okres Przyk ad source file A 012005 D2 2005 022005 042005 O0S 2005 062005 09 2005 Source file B 01 2008 032009 09 2008 source file C 032009 06 2005 09 2005 Consolidated file 03 2005 09 2005 4 5 2 Za o enia wykorzystywane w konsolidacji Kalkulacj
276. y o EBITDA 12 2014 w EV to warto kapita u w asnego oparta na wolnych przep ywach cz sto nazywana jako warto firmy Enterprise value Wska nik EBITDA mo e zosta wybrany z rozwijalnej listy kt ra zawiera warto ci z okres w kalkulacji 4 1 3 Kalkulacja rentowno ci w oparciu o Wolne przep ywy pieni ne dla w a cicieli kapita u FCFE Edycja Enterprise zawiera specyfikacj wolnych przep yw w pieni nych na Wolne przep ywy pieni ne dla firmy FCFF oraz Wolne przep ywy pieni ne dla w a cicieli kapita u FCFE Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 131 Invest for Excel Opcje programu Mo esz w czy FCFE w opcjach programowych Invest for Excel Menu g wne Inne gt Opcje gt Inne opcje wska niki Finansowe Inne opcje W Aktualizuj automatycznie wykresy analityczne Ustawienie parametr w w nowym pliku inwestycji Warto ci bazowe Koszt kapita u w asnego dodany jest do tabeli Warto ci bazowych kiedy kalkulacja FCFE jest uwzgl dniona w pliku WARTOSCIBAZOWE Opis projektu Projekt inwestycyjny Okres obliczeniowy w lg tach 5 lat a D ugo okresu w miesi Liczba kolumn MM RRRR Pocz tek okresu obliczeniowego na pocz tku okresu Moment obliczeniowy na pocz tku okresu Koniec okresu obliczeniowego 12 2013 na ko cu okresu Jednostka 1 1000 1000000 Waluta Stopa dyskontowa p a Koszt kapita u w asnego rocznie 2012 2013 gt
277. ych wynosi 19 Kapita w asny wynosi oko o 500 000 Euro podczas gdy zobowi zania to kwota 400 000 Euro Kiedy klikniesz przycisk Przyjmij obliczony WACC za wsp czynnik dyskontowy program skopiuje obliczony wsp czynnik WACC do pola wej ciowego dla stopy dyskontowej Formu a WACC WACC rednio wazony koszt kapita u oblicz Forma zastosowanie rr rp 1 T D nm E Y Y gdzie F Skorygowany koszt kapita u 9 D Rynkowa warto wye mitowanego ditugu Fo Aktualna stopa oprocentowania E Rynkowa warto wyemitowanego kredytu 95 kapita u w asnego kra cowa stopa podatku dochodowego od os b prawnych 9 Y D E FRynkowa warto firmy FE Wymagana rentowno kapita u w asnego 90 Przyjmij obliczony WACC za wsp czynnik dyskontuj cy Anuluj Wprowad procenty jako warto ci liczbowe przyk adowo dla 10 wprowad warto 10 Program automatycznie przekszta ci wprowadzone warto ci na procenty Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 43 Invest for Excel 3 2 2 2 Zmienne stopy dyskontowe Wolne przep ywy pieni ne dla ka dego okresu kolumny s dyskontowane sk adane do momentu obliczeniowego przy u yciu zmiennych st p dyskontowych Zastosowanie zmiennych st p dyskontowych mo na okresli poprzez klikni cie przycisku EB obok stopy dyskontowej okre lonej w Warto ciach bazowych Stopa dyskontowa fp a 6 00 oczekiwana stopa zwrotu Wybierz Zmie
278. yfikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw Zapisz w Folder osobisty EF Folder wsp lny Nowy plik walutowy otworzy si Waluty Waluta Kurs TN GU Data ET i 293100 USD EUR 138 720000 JPY EUR Mo esz r cznie wprowadzi kursy walut lub dokona aktualizacji kurs w z us ugi internetowej Europejskiego Banku Centralnego klikaj c przycisk Nale y pami ta e wszystkie kursy kt re dost pne s w us udze Europejskiego Banku Centralnego zostan automatycznie zaktualizowane Zauwa e aby to zadzia a o musisz by pod czony do internetu i program Microsoft Excel musi mie mo liwo uruchamiania kwerend internetowych Nowy plik walutowy mo e by r wnie utworzony za pomoc okien dialogowych funkcji konsolidacji Strona 162 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel 4 5 7 Renta wieczysta Podczas wykorzystania renty wieczystej jako warto ci rezydulanej wy wietlana jest dodatkowa informacja Weryfikacja testu na trwa utrat warto ci aktyw w L a umer weryfikacji KOM PLN O rodek wypracowuj cy rodki pieni ne Projekt Z TA E Okres rozliczeniowy Okres prognozy 12 2006 12 2015 Renta wieczysta od roku 1 2016 gt gt gt YY o o Q _ Q0 ppm 53p hm asa wa Kalu reniy WIE vete Wsp czynnik dyskontowy Warto ksi gowa sk adnika aktyw w 4 160 000 specyfikacja warto ci u ytkowej Zdyskontowane przep ywy pieni ne 259 b
279. ym wierszu mo esz wprowadzi warto ci lub formu y Warto ci te maj funkcj nadrz dn wobec warto ci w wierszu Nale no ci z tyt dostaw i us ug dla danego okresu i jako jedyne zostan wzi te pod uwag Zmiana nale no ci wy Nale no ci t 1 Nale no ci 1 Lub je li zastosowano skorygowane nale no ci wtedy Zmiana nale no ci y Skorygowane nale no ci 1 Skorygowane nale no ci tt Pozosta e aktywa kr tkoterminowe obs ugiwane w programie Invest for Excel to 1 Minimalny stan rodk w pieni nych Tutaj wprowad nieoprocentowane rezerwy rodk w pieni nych niezb dne do wdro enia inwestycji 2 Pozosta e nale no ci Inne nale no ci i stan got wki przyk adowo wp acone zaliczki czy przedp acone wydatki Podane powy ej pozycje nie s zazwyczaj konieczne do obliczania inwestycji czne aktywa kr tkoterminowe to Aktywa kr tkoterminowe zwi kszenie zmniejszenie zmiana nale no ci zmiana pozosta ych nale no ci minimalny stan rodk w pieni nych zwi kszenie zmniejszenie 3 8 3 Zapasy Zapasy zamra aj kapita oraz maj wp yw na wynik rentowno ci inwestycji Wprowad zmiany w zapasach towary na stanie w tabeli Kapita obrotowy Na zapasy sk adaj si teoretycznie Surowce i materia y eksploatacyjne materia y i dostawy Produkcja w toku oraz Produkty gotowe Zwi kszenie zapas w wprowadzaj jako warto ci ujemne na
280. ywa 14 1 Kapita w asny Kapita udzia owy akcyjny Nadwy ka ceny emisyjnej nad warto ci akcji udzia w Inne sk adniki kapita u Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 209 Invest for Excel Opr cz pozycji salda otwarcia zwi kszenie zmniejszenie kapita u podanego w tabeli przep yw w pieni nych ma wp yw na ten wiersz zyski zatrzymane Skumulowany zysk strata dla okresu finansowego Dywidendy wprowadzone do tabeli przep yw w pieni nych s odj te w tym wierszu Zysk strata dla danego okresu Zysk strata dla danego okresu skumulowany rok finansowy z Rachunku wynik w 7 14 2 Skumulowana korekta amortyzacji oraz stanu rezerw dobrowolnych i udzia y mniejszo ciowe Tu mo na skorygowa te pozycje 7 14 3 Pasywa Zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania d ugoterminowe podzielone s na zad u enia oprocentowane oraz nieoprocentowane Opr cz salda otwarcia zwi kszenia lub zmniejszenia wprowadzone w tabeli przep yw w pieni nych powoduj zmian niniejszych pozycji Bie ca cz zad u enia d ugoterminowego przedstawiana jest osobno pod zobowi zaniami kr tkoterminowymi Zobowi zania kr tkoterminowe Zobowi zania kr tkoterminowe podzielone s na zad u enia oprocentowane oraz nieoprocentowane Zad u enia kr tkoterminowe oprocentowane obejmuj po yczki kr tkoterminowe kt re mog by wprowadzone w tabeli przep yw w pieni nych oraz bie c cz za
281. ywa netto i Aktywa netto rednistanwy aaa a a a a a a a 2 Aktywa netto Saldo otwarcia y Aktywa netto t 1 Aktywa netto Saldo zamkni cia vy Aktywa netto ty 3 6 9 2 Wska nik ekonomicznej warto ci dodanej EVA Wska nik EVA mo na okre li jako zysk operacyjny netto wypracowany przez przedsi biorstwo ponad koszty zaanga owanego kapita u EVA jest zastrze onym znakiem towarowym firmy Stern Stewart 8 Co Og lny wz r na wyliczenie wska nika EVA EVA NOPAT KOSZT KAPITA U x ZAANGA OWANY KAPITA gdzie NOPAT ysk operacyjny netto po opodatkowaniu EBIT Podatki Wska nik NOPAT okre la si inaczej jako zysk po opodatkowaniu KOSZT KAPITA U rednio wa ony koszt kapita u WACC wsp czynnik dyskontowy ZAANGA OWANY KAPITA pozyskany kapita bezodsetkowy na pocz tku okresu Wdro enie w programie Invest for Excel EVA zysk operacyjny EBIT podatki wsp czynnik dyskontowy 100 wszystkie aktywa kapita obrotowy Aktywa i kapita obrotowy warto rednia saldo otwarcia lub zamkni cia Zdyskontowana warto dodana DCVA Zdyskontowana warto dodana dla ka dego roku finansowego jest zdyskontowana skumulowana do okre lonego momentu obliczeniowego przy u yciu wsp czynnika Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 93 Invest for Excel dyskontowego wprowadzonego w Warto ciach bazowych DCVA daje prawie taki sam wynik jak NPV
282. zaznaczy wiersze za pomoc myszki lub u ywaj c przycisk w po prawej stronie okna Je li wiersze ze specyfikacj nie s u yte przycisk Zaznacz wiersze ze specyfikacj jest ukryty Kiedy okno jest otwarte numery wierszy s pokazane automatycznie po lewej stronie w arkuszu obliczeniowym co pomaga wybra w a ciwe wiersze do ukrycia pokazania Copyright Datapartner Oy 2014 Strona 87 Invest for Excel 3 6 5 Edytowanie tekst w wierszy W niniejszym formularzu mo na zmieni teksty wierszy w ka dy j zyku obs ugiwanym przez program Ta funkcja dost pna jest tylko w wersjach Pro i Enterprise programu Ukryj Pokaz wiersze ES Ukryj I Poka wiersze Edytuj tekst wierszy Polski PL Angielski GB a 438 OBLICZENIE ZYSKU PROFIT CALCULATION 441 Okre lenie przychodu Income specified 442 przych d ze sprzeda y PLH 443 max produkcja w tonach t 44 poziom wykorzystania 9 445 cena za ton FLH 446 cena sk adnika 1 PLM 447 cena sk adnika 2 PLH 445 Wiersz sk adowy 449 wiersz szczeg owy 1 450 wiersz Szczeg owy 2 451 produkcja w tonach t 452 Eh Filtruj j zyki Tak Anuluj Mo liwe jest r wrie filtrowanie j zyk w kt re maj by pokazane w tym formularzu wybierz j zyk Angielski taB Finski FI Szwedzki SE Miemiecki DE LM Li aata Polski PL Hiszpa ski ES mp Tak
283. zep ywy Bilans Kluczowe g wny bazowe wynik w obrotowy pieni ne wska nkci Ekran g wny Warto ci bazowe Obliczenia Finansowanie Menu W skr conym menu 56 Foldery i szablony plik w r 8 Warto ci bazowe al 7 Nowy m Otw rz H Zapisz 7 Obliczenia r Drukuj sg Zamknij PS Zako cz Inwestycja i Plik E Rachunek wynik w C443 f EE Kapita obrotowy Przep ywy pieni ne RACHUNEK WYNIK W 1000 PLN Kluczowe wska niki Przewi prognoz Liczba miesi cy w okresie Strona 112 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Przewijanie arkusza oblicze Okresy oraz dane wej ciowe oraz formu y zostan przesuni te o jeden okres do lewej strony Ostatnia kolumna okresu historycznego zostanie wyczyszczona by mo na by o wprowadzi najnowsze warto ci Opcje przewijania zmie formu y na warto ci liczbowe kiedy to konieczne by zachowa warto liczbow Mo esz przewin okresy wraz z danymi lub tylko same okresy Przy przewijaniu danych liczbowych formu y b d zmienione na warto ci je li przesuwana formu a mia aby zmieni warto kom rki Je li wolisz jednak zachowa formu y nawet je li warto ci zmieni yby si mo esz odznaczy opcj Zmie formu y na warto ci liczbowe kiedy to konieczne by zachowa warto liczbow Po przewini ciu okresy i dane wej ciowe RACHUNEK WYNIK W 1000 PLN 6 2014 9 2014 12 2014
284. zych d 12 2005 iskeumulowarnsy rok Finansowy Utw rz wykres z wierszy 12 2006 Pozosta e przychody operacyjne 12 2007 koszty zmienne Przych d Materia y i towary koszty zmienne Op aty zewn trznie koszty sta e gt 12 2010 koszty osobowe Pozosta e koszty zmienne Mar a brutto skumulowany rok Finansowy 12 2011 12 2012 12 2015 12 2014 Yo E rok SEE 1212015 Koszty osobowe wWynajemiczynsz Inne koszty sta e EBITDA Zysk operacyjny uwzgl dniaj cy ar skummulowany rak Finansowy tskumulowary rok Finansowy Amortyzacja EBIT zysk operacyjny skumulowany rok Finansowy skumulowany rok Finansowy Zaznacz Wszystko Przychody i wydatki Finansowe Przychody i wydatki Finansowe Zamie ujemne na dodatnie Tylko wart Przychody i wydatki Finansowe Plik Fina FOCZNIE EET Zysk po uwzgl dn przychodja otw rz wykres zyski i straty nadzwyczajne Wybierz okresy kt re maj by uwzgl dnione na wykresie z okna znajduj cego si po prawej stronie UWAGA Mo esz zmieni warto ci dla okres w kr tszych ni rok na warto ci roczne poprzez zaznaczenie okna Tylko warto ci roczne Zaznacz okno Zamie ujemne na dodatnie aby umie ci kolumny i linie wykresu ponad o X zmie koszty i inwestycje na warto ci dodatnie kiedy jest to stosowne Naci nij przycisk Utw rz wykres Program Invest for Excel tworzy osobny skoroszyt zawieraj cy okre lony wykres w pliku kalkulacji inwestycji Copyrig
285. zycisku Wprowad raty kapita owe Dostosuj ka Wiproywadz raty kapita owye Strona 236 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Nast pny rozdzia po wi cony jest stopom procentowym Pierwsze pole jest tylko w celach informacyjnych otopa procent oparta na Euribor B MIES Nast pne pole informuje w jaki spos b obs ugiwane s odsetki w trakcie okresu dost pu do rodk w Odsetki w okresie ci gnienia B Phacone od chwili wyp aty pierwszej transzy zg z harmonoramem p atno ci odsetkowych Opcjonalne metody oraz ich wyja nienie B Phacone od chwili wyp aty pierwszej transzy zg z harmonoramem p atno ci odsetkowych A F acone miesiecznie E Phacone od chwili wyp aty pierwszej transzy zg z harmonoramem p atnosci odsetkowych C Phacone przy pierwszej sp acie kapita u po okresie ci gnienia D Eapitalizowane w okresie ci gnienia i Hacone zg z harmonogramem sp at rat kapita owych A P acone miesi cznie odsetki wyliczone w oparciu o kwot po yczki i p acone miesi cznie B P acone od chwili wyp aty pierwszej transzy zgodnie z harmonogramem p atno ci odsetkowych odsetki p acone zgodnie z wybranym okresem sp aty pocz wszy od pierwszej transzy C P acone przy pierwszej sp acie kapita u po okresie ci gnienia pierwsza sp ata odsetek p acona przy pierwszej amortyzacji D Kapitalizowane w okresie ci gnienia oraz p acone zgodnie z harmono
286. zystaj opcj ekstrapolacji je li oczekiwany okres ycia ekonomicznego aktyw w jest znany ale nie chcesz kreowa pe nej prognozy na tak d ugi okres R wnie w te cie na trwa utrat warto ci standardy raportowania mog wyznaczy okres prognozy na przyk ad na sta liczb lat a nast pnie przep yw z ostatniego roku powinien by przyj ty jako baza do wyliczenia zdyskontowanych przep yw w pieni nych przez okres kolejnych lat 4 1 2 2 Zastosowany mno nik warto ci Strona 130 Copyright Datapartner Oy 2014 Invest for Excel Kiedy u yta jest renta wieczysta ekstrapolacja zastosowany mno nik warto ci jest automatycznie wyliczony u do u tabeli renty wieczystej Warto bie ca warto ci rezydualnej renta wieczysta gt 12 934 Zastosowany mno nik warto ci to niezdyskontowana warto rezydualna EBITDA z ostatniego roku 4 1 2 3 EV EBITDA W pliku Wyceny w Analizie rentowno ci wyliczony jest wska nik EV EBITDA Warto bie ca pr w operacyj Uwagi Warto bie ca przep yw w pieni nych z dzia operacyjnej 2520 Warto bie ca warto ci rezydualnej renta wieczysta 4 680 Warto bie ca przep yw w pieni nych 7 200 Warto bie ca reinwestycji utrzymania itp 0 Og tem warto bie ca PV 7200 Oprocentowany d ug netto przejmowanej firmy 0 Warto kapita u w asnego oparta na wolnych przep ywach EV 7200 EW EBITDA 900 Opart

Download Pdf Manuals

Related Search

Related Contents

Soehnle 68038 9  Pro-MATIC - Piscine et Loisirs  Samsung RL38ECSW Lietotāja rokasgrāmata  1 - Qlima  Sun Datacenter InfiniBand Switch 36 Service Manual for Firmware  Craftsman 315.275110 Owner`s manual  

Copyright © All rights reserved. Failed to retrieve file